哈药集团核心人员长期激励思路

核心人员长期激励思路2004年4月目录一、核心人员激励机制介绍二、核心人员长期激励思路（一）授予对象（二）奖励基金（三）股权激励方式（四）购买方式（五）持股权利（六）转让及回购（七）其他解决委托-代理关系问题吸引和保留核心人才通过股权激励约束机制使核心人员的利益与所有者的利益挂钩，激励核心人员为企业创造长期价值和业绩的持续发展。股权激励机制是人才战略的制胜关键。通过股权激励制度可以体现个人的经济与事业的双重成就感，提高人才忠诚度，是吸引和保留核心人才的最有效手段之一。建立长期激励机制的核心目的建立国有企业高层管理人员的长期激励约束机制的政策环境日渐成熟2002年6月中共中央、国务院《2002－2005年全国人才队伍建设规划纲要》建立与现代企业制度相适应的企业经营管理人员薪酬制度。构建以经营业绩为核心的多元分配体系，使企业经营管理人员的收入与企业效益密切挂钩。试行企业高层管理人员年薪制，试行股权制和期权制；2001年3月《国民经济发展和社会发展十五计划纲要》鼓励期股期权试点；劳动和社会保障部在《进一步深化企业内部分配制度改革的指导意见》（2000年12月）明确鼓励期权期股激励与约束机制；北京市出台《关于对国企经营者实施期股激励试点的指导意见(试行)》推动国有企业/国有控股企业高层管理人员期股激励与约束机制；上海市于1997年开始探索国企经营者股权激励，并在1999年通过《关于对本市国有企业经营者实施期股（权）激励的若干意见（试行）》对股权激励明确鼓励；…...国内部分上市公司已经建立起企业高层管理人员的长期激励约束机制激励方式公司名称激励对象虚拟股票期权上海贝岭高管和技术骨干委托其他机构购入股票激励电广传媒高管购入股票激励泰达股份高管和技术骨干自行购入股票并锁定浙江创业高管风险收入的70%由国资公司购入股票，在三年内锁定武汉中商、武汉中百、鄂武商董事长、总经理奖励前6月由控股股东购入的股票飞乐股份、飞乐音响董事长、总经理国有股配售，股票期权方式吴忠仪表高管增发新股，股票期权方式清华同方、清华紫光高管和技术骨干增发新股，股票期权方式中兴通讯高管和技术骨干浮动报酬70%购股锁定三木集团高管东阿阿胶高层、中层管理人员自行将部分奖金用于二级市场购股并由公司锁定跨国公司企业高层管理人员的收入，一大部分来自同业绩挂钩的长期激励计划美国运通美国电报电话公司波音雪佛莱花旗集团可口可乐迪斯尼通用电气强生莫克平均公司1.021.411.281.031.250.762.81.331.11.3基本工资（百万美元）2.41.901.198.51.557.21.31.453.04年度奖金（百万美元）59.9526.672.6322.334.7106.48107.22261.5466.84101.676期权收益（百万美元）HarveryColubMichaelMimstrongPhilConditKennethDerrSandyWeillDouglasIvesterMichaelEisnerJackWelchRalahLarsenRaymondGilmartin董事长/CEO资料来源：《Forbus》1998基本工资:年度奖金:期权收益=1.0:2.3:58.5人力资本成本合理回报最大个人收入与个人业绩挂钩个人收入与公司利益挂钩对被激励者工作业绩进行奖励使被激励者成为所有者的一份子建立长期激励机制的目标基本工资基本工资

基本工资长期激励长期激励短期激励短期激励长期激励短期激励中等风险低风险高风险企业经营风险与长期激励机制的关系企业生命周期与长期激励机制的关系创业期成长期成熟期

衰退期长期激励短期激励

长期激励基本工资

短期激励基本工资福利核心人员的类别与长期激励机制的关系在企业承担的责任不同：头脑-躯干为企业创造的业绩不同：创造-执行对企业组织的依赖不同：事业-就业对企业实现经济目标的影响力不同可替代性的强弱不同

不同的长期激励机制的设计长期激励约束机制设计的基本原则原则一原则二原则三设计股权方案时要实现各方利益的平衡,其中包括股东的利益、公司的利益、核心人员的利益等核心人员对公司未来发展成败影响重大，所以长期激励以核心人员为主个人的长远利益和公司的长远利益相联系原则四原则五个人的收益必须和公司价值的增长相联系，并和个人的岗位业绩相结合根据激励与约束相对称的原则，个人也必须付出一定的成本，并承担一定的风险目录一、核心人员激励机制介绍二、核心人员长期激励思路（一）授予对象（二）奖励基金（三）股权激励方式（四）购买方式（五）持股权利（六）转让及回购（七）其他授予对象哈药集团高层管理人员总裁副总裁其他高层管理人员人员哈药集团总部部门负责人?哈药集团派到权属公司决策层的人员?目录一、核心人员激励机制介绍二、核心人员长期激励思路（一）授予对象（二）奖励基金（三）股权激励方式（四）购买方式（五）持股权利（六）转让及回购（七）其他以净资产增值为指标绝对额：净资产增值额相对额：净资产增值率在净资产不断增加的情况下，提取额度相对变大，而实际上在占原有股东的便宜在净资产不断减小的情况下则相反国家对国有资产考核的核心指标是保值增值率，是相对指标同原有股东是等比例共享收益以净资产增值为基础的可选指标建议以净资产增值率为考核指标净资产增值率的计算公式净资产增值率=年度净资产增值额／年初净资产额×100%年度净资产增值额=年末净资产—年初净资产±其他因素资产增减额

如：因为引入外来战略投资而形成的净资产增加额，不在股权激励考虑范围之内是否对奖励基金的提取设置底线标准设置底线标准对于原有股东对于激励对象对其利益的一种维护减少了其提取的实际额度国家并无明确规定设或不设；实践中多设置底线标准。底线标准可参照财政部下发的国有资产保值增值标准值全国国有企业单位：％项目优秀值良好值平均值较低值较差值全行业106.3104.2102.897.793.4企业规模

其中：大型107.0105.6103.799.296.1中型106.0103.5100.596.093.0小型105.3103.6101.198.192.5工业单位：％项目优秀值良好值平均值较低值较差值全行业107.9105.6103.198.292.8企业规模

其中：大型108.4106.5104.299.795.3中型105.7103.5101.397.891.9小型104.5102.4100.297.692.0数据来源：财政部办公厅关于印发《2003年国有资本保值增值标准值》的通知/财办统[2003]6号/2003年3月4日例如：可认定净资产增值率5%以下不予提取医药工业单位：％数据来源：财政部办公厅关于印发《2003年国有资本保值增值标准值》的通知/财办统[2003]6号/2003年3月4日项目优秀值良好值平均值较低值较差值全行业112.8108.1105.298.490.3企业规模其中：大型113.9109.5106.3101.395.7

中型112.5108.4105.9101.294.3

小型109.6107.5104.297.189.5中药材及中成药加工业单位：％

项目优秀值良好值平均值较低值较差值全行业113.1108.5104.896.484.6企业规模其中：大型114.5108.7105.698.887.3

中型112.8109.5104.896.885.5

小型110.4106.7102.993.783.9国家法规：奖励额上限为净资产增值额的35%国务院办公厅转发财政部科技部关于国有高新技术企业开展股权激励试点工作指导意见的通知国办发〔2002〕48号六、试点企业根据实际情况选择采用上述股权激励方式。用于奖励股权(份)和以价格系数体现的奖励总额之和,不得超过试点企业近3年税后利润形成的净资产增值额的35%,其中,奖励股权(份)的数额不得超过奖励总额之和的一半;要根据试点企业的发展统筹安排,留有余量,一般在3到5年内使用。十八、已按照《中华人民共和国公司法》完成公司制改造的转制科研机构及其控股的高新技术企业,可参照本指导意见申请试点。国家法律料：奖励最门低限额不秆低于5%中华人闲民共和首国促进真科技成酒果转化妇法（１９丙９６年政５月１猜５日第捷八届全枣国人民枪代表大右会常务局委员会径第十九纹次会议色通过）第三十条涝企业、记事业单位晃独立研究竭开发或者君与其他单愚位合作研威究开发的刃科技成果爸实施转化巴成功投产昆后，单位鼓应当连续虎三至五年薯从实施该虏科技成果罩新增留利亚中提取不低于百押分之五的鸦比例，对完成捷该项科技苏成果及其雁转化做出鲜重要贡献朽的人员给荐予奖励。采用股孝份形式魂的企业属，可以考对在科导技成果绝的研究悦开发、冤实施转各化中做车出重要忙贡献的滚有关人营员的报前酬或者刃奖励，炊按照国佩家有关龟规定将匹其折算写为股份砖或者出叶资比例祸。该持迟股人依炕据其所蒸股份或池者出资贵比例分企享收益企。近几年陡哈药集抄团净资弯产增值检率都是万较高的单位：悼万元净资产吐增值的勇目标是蹦可以达宾到的建议以稳超额累彩进法来垫提取，端可以顺努理成章蒙地加大诵实际提婶取额度崖，强化棒激励力暖度2000年2001年2002年2003年11月30日净资产85858115015119556131000净资产增值率11％34％4%9.5%重大情茅况调整市场环境下发生不可挑预测的重加大变化，卫严重影响信公司经营末；因不可桨抗力对柱公司经狮营活动夫产生重夸大影响剂；国家政策书重大变化彻影响激励姻方案实施文的基础；其他董糕事会认票为的重板大变化晌。变更激纳励约束贤条件甚纲至终止讯条件目录一、核心敞人员激励慎机制介绍二、核心楚人员长期运激励思路（一）授敞予对象（二）略奖励基活金（三）扯股权激棵励方式（四）择购买方制式（五）持邀股权利（六）转肠让及回购（七）强其他股权激励都可选择其梳中的一种桃或几种方宗式方式一：股份奖励方式二：认购+杜奖励方式三倚：股份期权将奖励基床金按一定茄价格（例皆如每股净裙资产）转恳化为股份垦，奖励给修激励对象塑。但（国羽办发〔2似002〕些48号文绒件）规定宪：奖励股傲权(份什)的数未额不得周超过奖州励总额排之和的对一半。奖励给激匹励对象当顿期的股份问认购权，勾一般以折绿价方式购净买。差额部分鹊由奖励基冬金补足。给予激夫励对象装购买本已公司股怀份的选钳择权，下受权人场可以按就约定的吓价格和斧数量在询受权以叔后的约胳定时间彻内购买美股份，茂并有权绿在一定吵时间后但将所购筒的股份处出售，翁但期权抓本身不颠可转让迷。期权行权段价与实际盆股价的差骆额由奖励矮基金补足泄。三种方巩式比较股权激据励方式奖励内碑容股份奖余励模式奖励+去认购模琴式期权模式股份购股权购股权接受奖励摧的自由度只能接夸受只能根微据公司役目前的震情况选构择购买减部分或脆全部可以根据划公司未来熔的情况选慨择买或不梨买激励对象惭的现金投捞入无大（取决袋于认购妹的比例利）较大（可以分厨期）目录一、核盗心人员倾激励机表制介绍二、核心担人员长期凯激励思路（一）授终予对象（二）奖萄励基金（三）股耳权激励方麻式（四）购承买方式（五）持网股权利（六）丙转让及飞回购（七）其株他行权价格每股帐面奏净资产每股净广资产加汉一定溢涨价每股收船益乘以凡一定倍船数（市盈率邮定价）定价相对表比较方便表；实践中塌运用较吴多。对于国有宁企业，资率产溢价方条式难度很悔大；溢价比睡例往往隆难以确抬定。实践中倍省数不好确蚀定。推荐使用巷“期末每抓股帐面像净资产”奖励和芳认购部桨分的资芽金来源络及支付逐时限奖励基屠金个人出杏资已有股份危分红自有现金当期支付资金来源支付时笼限当期支绢付当期支斤付来源之良一来源之舅二来源之纠三若可延期速一年以上陈进行支付趣，则变为吴“期股”讽模式，即酱对期股以满分红进行钳填权，基解本不用个案人出现金目录一、核心犹人员激励惠机制介绍二、核心杆人员长期像激励思路（一）浊授予对找象（二）旧奖励基注金（三）床股权激震励方式（四）购桨买方式（五）页持股权匀利（六）转卷让及回购（七）其胶他持股权社利有分红权有表决权出售继承有时间桃和出售负对象限垂制可以目录一、核心岂人员激励赢机制介绍二、核爽心人员穷长期激庆励思路（一）烂授予对馅象（二）奖烂励基金（三）股份权激励方生式（四）万购买方汤式（五）持奏股权利（六）转旅让及回购（七）清其他股票回萌购主体信托机构大股东优贱先回购回购主体其他股怒东回购条删件及方肝式公开离职丧失行为能力或死猴亡自动离职延期回肉购回购方式延期回节购退休可延期核回购/宏可保留可延期回凉购/可保德留一般性解蛋雇严重失黑职解雇延期回雄购无偿收采回奖励丢部分回购条件回购价战格及支耗付方式回购价另格支付方式上年末理每股帐软面净资慕产无溢价分期支付一年后状支付4才0%二年后等支付3啦0%三年后茄支付3循0%目录一、核门心人员司激励机网制介绍二、核心踏人员长期氏激励思路（一）授森予对象（二）奖任励基金（三）股鼠权激励方慨式（四）宝购买方保式（五）塔持股权狠利（六）蓄转让及你回购（七）快其他薪酬与由考核委原员会薪酬与考臣核委员会威的职责制定高层互管理人员科的考核标淡准，进行初考核并提交出建议，颈研究和