基金法律法规职业道德与业务规范讲义附考试大纲

第1章金融、资产管理与投资基金第一节

金融市场与资产管理行业一、金融与居民理财1.所谓金融，简单来讲即货币资金融通。居民是社会最古老、最基本经济主体。2.理财指是对财务进行管理，以实现财产保值、增值。现在，居民理财主要方式是货币储蓄与投资两类。3.货币储蓄是指居民将暂时不用或结余货币收入存入银行或其余金融机构一个存款活动。储蓄特征是其保值性。4.投资是指投资者当期投入一定数额资金期望在未来取得回报。二、金融市场金融市场和金融服务机构是当代金融体系两大运作载体（一）金融市场分类1．按照交易工具期限分为货币市场和资本市场（1）货币市场又称短期金融市场，是指专门融通一年以内短期资金场所。主要处理市场参加者短期性周转和余额调剂问题。（2）资本市场又称长久金融市场，是指以期限在一年以上有价证券为交易工具进行长久资金交易市场。①广义资本市场包含：一是银行中长久存贷款市场；二是有价证券市场，包含中长久债券市场和股票市场。②狭义资本市场专指中长久债券市场和股票市场。2．按交易标物分为票据、证券、衍生工具、外汇和黄金市场等（1）票据市场按交易方式主要分为票据承兑市场和贴现市场。票据市场是货币市场主要组成部分。（2）证券市场主要是股票、债券、基金等有价证券发行和转让流通市场。（3）衍生工具市场是各种衍生金融工具进行交易市场。（4）外汇市场是指各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成外汇买卖、经营活动总和。外汇市场包含外汇批发市场和零售市场。（5）黄金市场是专门集中进行黄金买卖交易中心或场所。黄金国际贮备资产之一，在国际支付中占据一定地位，所以黄金市场仍被看做是金融市场组成部分。3．按交割期限分为现货市场和期货市场（1）现货市场交易协议达成后在两个交易日内进行交割。因为现货市场成交与交割之间几乎没有时间间隔，因而对交易双方来说，利率和汇率风险很小。（2）期货市场交易在协议达成后并不立刻交割，而是约定在某一特定时间后进行交割，协议成交和标交割时分离。（二）金融市场组成要素1．市场参加者主要包含政府、中央银行、金融机构、个人和企业居民。首先，金融机构是最主要中介机构，是储蓄转化为投资主要渠道。其次，金融机构充当资金供给者、需求者和中间人等多重角色第三，金融机构作为机构投资者具备支配性作用。2．金融工具（1）金融工具是金融市场上进行交易载体，最初被称为信用工具（2）金融工具通常具备广泛社会可接收性，随时能够流通转让3．金融交易组织方式（1）交易所交易方式：有固定场所组织、有制度、集中进行交易方式（2）柜台交易方式：在各金融机构柜台上买卖双方进行面议、分散交易方式（3）电信网络交易方式，即没有固定场所，交易双方也不直接接触，主要借助电子通信或互联网络技术伎俩来完成交易方式。三、金融资产与资产管理行业（一）金融资产1.金融资产是代表未来收益或资产正当要求权凭证，标示了明确价值，表明交易双方全部权关系和债权关系。2.金融资产通常分为债权类和股权类金融资产两类：（1）债权类金融资产以票据、债券等契约型投资工具为主（2）股权类金融资产以各类股票为主。（二）资产管理与资产管理行业1.资产管理通常是指金融机构受投资者委托，为实现投资者特定目标和利益，进行证券和其余金融产品投资并提供金融资产管理服务，并收取费用行为。2.资产管理具备以下特征：（1）从参加方来看，资产管理包含委托方和受托方，委托方为投资者（2）从受托资产来看，主要为货币等金融资产，通常不包含固定资产等实物资产。（3）从管理方式来看，资产管理主要经过投资于银行存款、证券、期货、基金、保险或实体企业股权等资产实现增值。3.资产管理行业功效和作用：（1）资产管理行业能够为市场经济体系有效配置资源，使有限资源配置到最有效率产品和服务部门，提升整个社会经济效率和生产服务水平。（2）经过资产管理行业专业管理活动，帮助投资者进行投资决议（3）资产管理行业创造出十分广泛投资产品和服务，满足投资者（4）资产管理行业还能对金融资产合理定价，给金融市场提供流动性，降低交易成本，使金融市场愈加健康有效，最终有利于一国经济发展。4.资产管理行业界定（1）资产管理广泛包括银行、证券、保险、基金、信托、期货等行业，不过详细范围并无明确界定。（2）从企业层面来看，美国资产管理机构包含银行、保险企业和专业资产管理企业三类。四、我国资产管理行业情况1.我国传统资产管理行业主要是基金管理企业和信托企业2.近年银行、证券、保险等各类金融机构纷纷开展资产管理业务3.各类机构广泛参加、各类资产管理业务交叉融合、分处不一样监管体系所形成既相同又不一样混业局面，是我国现在大资产管理现实状况。4.基金业协会对资产管理行业范围进行了解5.基金业统计数据依照中国证券投资基金业协会统计数据，截至3月底，我国境内共有基金管理企业96家，其中合资企业46家，内资企业50家，共有取得公募基金管理资格证券企业7家，保险资管企业1家。第二节

投资基金一、投资基金定义1.投资基金是资产管理主要方式之一，是一个组合投资、专业管理、利益共享、风险共担集合投资方式。2.投资基金所投资资产既能够是金融资产，也能够是房地产、大宗能源、林权、艺术品等其余资产。3.投资基金主要是一个间接投资工具，基金投资者、基金管理人和托管人是基金运作中主要当事人。二、投资基金主要类别1.投资基金按照资金募集方式，能够分为公募基金和私募基金两类。2.投资基金按照法律形式，还能够分为契约型、企业型、有限合作型等形式；按照运作方式，还能够分为开放式、封闭式基金。3.人们日常接触到投资基金分类，主要是按照所投资对象不一样进行区分。（一）证券投资基金1.证券投资基金依照利益共享、风险共担标准，将分散在投资者手中资金集中起来委托专业投资机构进行证券投资管理投资工具。2.基金所投资有价证券主要是在证券交易所或银行间市场上公开交易证券，包含股票、债券、货币、金融衍生工具等。3.证券投资基金是投资基金中最主要一个类别，又可分为公募证券投资基金和私募证券投资基金等种类。（二）私募股权基金私募股权基金（PE）指经过私募形式对私有企业，即非上市企业进行权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了未来退出机制，即经过上市、并购或管理层回购等方式出售持股赢利。（三）风险投资基金风险投资基金（VC），又叫创业基金，投向于那些不具备上市资格初创期或者是小型新型企业，尤其是高新技术企业，股票上市转让股权而收回资金，采取私募方式。（四）对冲基金1.对冲基金原意为“风险对冲过基金”，它是基于投资理论和极其复杂金融市场操作技巧，利用杠杆效用，负担高风险、追求高收益投资模式。2.对冲基金通常也采取私募方式，广泛投资于金融衍生产品。对冲基金起源于20世纪50年代初美国。3.经过几十年演变，对冲基金操作策略已经要比最初诞生时利用空头对冲多头风险方法复杂很多倍，但人们还都习惯于称这类基金为“对冲基金”。（五）另类投资基金1.另类投资基金，是指投资于传统股票、债券之外金融和实物资产基金，如房地产、证券化资产、对冲基金、大宗商品、黄金、艺术品等。2.另类投资基金通常也采取私募方式，种类非常广泛，外延也很不确定，有些人将私募股权基金、风险投资基金、对冲基金也列入另类投资基金范围。第2章证券投资基金概述第一节

证券投资基金概念与特点一、证券投资基金概念1.概念证券投资基金是指经过出售基金份额，将众多不特定投资者资金聚集起来，形成独立财产，委托基金管理人进行投资管理，托管人进行财产托管，由基金投资人共享投资收益，共担投资风险集合投资方式。2.运作方式基金管理机构和托管机构分别作为基金管理人和托管人，通常按照基金资产规模取得定百分比管理费收入和托管费收入。如图2-1.图2-1基金运作关系图3.证券投资基金本质证券投资基金是一个间接透过基金管理人代理投资一个方式，投资人经过基金管理人专业资产管理，以期得到比自行管理更高酬劳。4.各国对证券投资基金称谓（1）在美国被称为“共同基金”，（2）在英国和我国香港尤其行政区被称为“单位信托基金”（3）在欧洲一些国家称为“集合投资基金”或“集合投资计划”，（4）在日本和台湾地域称为“证券投资信托基金”。5.证券投资基金界定①本书阐述“证券投资基金”，非尤其指出均指公开募集证券投资基金，亦简称为公募基金，下文不再说明。②共同基金从广义上泛指美国证券投资基金，不过狭义上共同基金专指开放式企业型投资基金。二、证券投资基金特点（一）集合理财、专业管理（二）组合投资、分散风险（三）利益共享、风险共担：除分级基金外都是按照投资百分比分享收益；除基金协议要求管理人收取浮动管理费或业绩酬劳外都是按固定百分比收取管理费。（四）严格监管、信息透明（五）独立托管、保障安全三、基金与其余金融工具比较（一）基金与股票、债券差异1．反应经济关系不一样（1）股票反应是一个全部权关系，是一个全部权凭证，投资者购置股票后就成为企业股东；（2）债券反应是债权债务关系，是一个债权凭证，投资者购置债券后就成为企业债权人；（3）基金反应则是一个信托关系，是一个受益凭证，投资者购置基金份额就成为基金受益人。2．所筹资金投向不一样（1）股票和债券是直接投资工具，筹集资金主要投向实业领域；（2）基金是一个间接投资工具，所筹集资金主要投向有价证券等金融工具或产品。3．投资收益与风险大小不一样（1）通常情况下，股票是一个高风险、高收益投资品种；（2）债券是一个低风险、低收益投资品种；（3）基金是一个风险相对适中、收益相对稳健投资品种。（二）基金与银行储蓄存款差异1．性质不一样（1）基金是一个受益凭证，管理人只是受托管理投资者资金，不负担投资损失风险。（2）银行储蓄存款表现为银行负债，是一个信用凭证；银行对存款者负有法定保本付息责任。2．收益与风险特征不一样（1）基金收益具备一定波动性，存在投资风险；（2）银行存款利率相对固定，投资者损失本金可能性也很小。第二节

证券投资基金运作与参加主体一、证券投资基金运作1.基金运作包含基金募集、基金投资管理、基金资产托管、基金份额登记交易、基金估值与会计核实、基金信息披露以及其余基金运作活动在内全部相关步骤。2.基金运作活动从管理人角度看，能够分为基金市场营销、基金投资管理与基金后台管理三大部分。二、证券投资基金参加主体基金市场参加主体分为基金当事人、基金市场服务机构、基金监管机构和自律组织三大类。（一）基金当事人包含持有些人、管理人与托管人1．基金份额持有些人（1）基金份额持有些人即基金投资者，是基金出资人、基金资产全部者和基金投资回报受益人。（2）我国基金份额持有些人享受以下权利：分享收益，分配清算财产，转让份额，召开基金份额持有些人大会，表决权，查阅资料，诉讼，其余权利。2．管理人管理人最主要职责就是按照基金协议约定，负责基金资产投资运作，在有效控制风险基础上为基金投资者争取最大投资收益；管理人在基金运作中具备关键作用；在我国，管理人只能由依法设置基金管理企业担任。3．托管人《证券投资基金法》要求，基金资产必须由独立于管理人托管人保管。托管人职责主要表现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作监督等方面。在我国，托管人只能由依法设置并取得基金托管资格商业银行或其余金融机构担任。（二）基金市场服务机构1.主要服务机构：管理人、托管人既是基金当事人，又是基金主要服务机构。2.其余机构主要包含基金销售机构、销售支付机构、份额登记机构、估值核实机构、投资顾问机构、评价机构、信息技术系统服务机构以及律师事务所、会计师事务所等。（三）基金监管机构和自律组织1．基金监管机构基金监管机构经过依法行使审批或核准权，依法办理基金立案，对管理人、托管人以及其余从事基金活动服务机构进行监督管理，对违法违规行为进行查处，所以其在基金运作过程中起着主要作用。2．基金自律组织（1）证券交易所是基金自律管理机构之一。我国证券交易所是依法设置，不以营利为目标，为证券集中和有组织交易提供场所和设施，推行相关职责，实施自律性管理法人。首先上市基金经过证券交易所募集和交易，必须恪守证券交易所规则；另首先证券交易所对基金投资交易行为负担着主要一线监控职责。（2）我国基金自律组织是由管理人、托管人及服务机构于6月7日成立中国证券投资基金业协会。以前，我国基金行业自律组织一直隶属于中国证券业协会。三、证券投资基金运作关系基金投资者、管理人与托管人是基金当事人；中介服务机构经过自己专业服务参加基金市场；监管机构则对基金市场上各种参加主体实施全方面监管。图2—2是我国证券投资基金运作关系图。第三节

证券投资基金法律形式和运作方式一、契约型基金与企业型基金（一）证券投资基金依据法律形式不一样，基金可分为契约型基金与企业型基金。我国证券投资基金均为契约型基金，企业型基金则以美国投资企业为代表。（二）契约型基金与企业型基金区分：1.法律主体资格不一样契约型基金不具备法人资格，企业型基金具备法人资格。2.投资者地位不一样契约型基金依据基金协议成立。契约型基金持有些人大会赋予基金持有者权利相对较小。3.基金营运依据不一样（1）契约型基金依据基金协议营运基金；企业型基金依据投资企业章程营运基金。（2）企业型基金优点是法律关系明确清楚，监督约束机制较为完善，但契约型基金在设置上更为简单易行。二者之间区分主要表现在法律形式不一样，并无优劣之分。二、封闭式基金与开放式基金（一）依据运作方式分为封闭式基金与开放式基金。1.封闭式基金是指基金份额在基金协议期限内固定不变，基金份额能够在依法设置证券交易所交易，但基金份额持有些人不得申请赎回一个基金运作方式。2.开放式基金是指基金份额不固定，基金份额能够在基金协议约定时间和场所进行申购或者赎回一个基金运作方式。这里所指开放式基金专指传统开放式基金，不包含ETF和LOF等新型开放式基金。第四节

证券投资基金起源与发展一、证券投资基金起源与早期发展1.世界上第一只公认证券投资基金—“海外及殖民地政府信托诞生在1868年英国。2.投资基金真正大发展却是在美国。1924年成立“马萨诸塞投资信托基金”被公认为美国开放式企业型共同基金鼻祖。3.1933年美国《证券法》要求基金募集时必须公布招募说明书，对基金进行描述。4.1934年美国《证券交易法》要求共同基金销售商要受证券交易委员会（SEC）监管。5.1940年《投资企业法》和1940年《投资顾问法》是美国关于共同基金两部最主要法律。二、证券投资基金在美国及全球普及型发展1.在1970年以前，大多数共同基金是股票基金，只有一些平衡型基金在其组合中包含一部分债券。2.1971年，第一只货币市场基金建立，货币市场基金提供比银行储蓄账户更高市场利率，而且具备签发支票类货币支付功效。三、全球基金业发展趋势与特点（一）美国占据主导地位，其余国家和地域发展迅猛（二）开放式基金成为证券投资基金主流产品（三）基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出（四）基金资产资金起源发生了重大改变个人投资者一直是传统上证券投资基金主要投资者，但现在已经有越来越多机构投资者，尤其是退休养老金成为基金主要资金起源。在近30年中，美国共同基金业快速发展壮大与退休养老金快速增加紧密相关。第五节

我国证券投资基金业发展历程一、我国证券投资基金业发展线索其一，主管机构从人行过渡为中国证监会；其二，监管法规从地方行政法规起步，到国务院行政条例，到《基金法》及配套规则；其三，基金品种从不规范老基金到规范封闭式基金，开放式基金和基金创新产品；其四，基金成为家庭金融理财工具时主要对象。二、我国基金业发展阶段（一）萌芽和早期发展时期（1985—1997年）1.1992年11月，经中国人民银行总行同意国内第一家投资基金——淄博乡镇企业投资基金（简称“淄博基金”）正式设置，并于1993年8月在上海证券交易所挂牌上市，成为我国首只在证券交易所上市交易投资基金，该基金为企业型封闭式基金，募集规模1亿元人民币，60％投向淄博乡镇企业，40％投向上市企业。2.探索阶段存在三个问题：一是因为缺乏基本法律规范，基金普遍存在法律关系不清、无法可依、监管不力问题。二是“老基金”资产大量投向了房地产、企业法人股权等，所以实际上可算是一个产业投资基金，而非严格意义上证券投资基金。三是“老基金”深受90年代中后期我国房地产市场降温、实业投资无法变现以及贷款资产无法回收困扰，资产质量普遍不高。（二）证券投资基金试点发展阶段（1998--）1.1997年11月当初国务院证券委员会颁布了《证券投资基金管理暂行方法》，为我国证券投资基金业规范发展奠定了法律基础2.1998年3月27日设置“基金开元”和“基金金泰”，3.10月8日，中国证监会公布并实施了《开放式证券投资基金试点方法》4.9月，我国第一只开放式基金——华安创新诞生5.年底，我国开放式基金在数量上已超出封闭式基金成为证券投资基金主要形式，6.12月，首家同意筹建中外合资基金企业国联安基金管理有限企业成立（三）行业快速发展阶段（—）1.基金业绩表现异常出众，创历史新高2.基金业资产规模急速增加，基金投资者队伍快速壮大3.基金产品和业务创新继续发展4.基金管理企业分化加剧、业务展现多元化发展趋势5.强化基金监管，规范行业发展（四）行业平稳发展及创新探索阶段（至今）1.放松管制、加强监管2.基金管理企业业务和产品创新，不停向多元化发展3.互联网金融与基金业有效结合4.股权与企业治理创新得到突破5.专业化分工推进行业服务体系创新6.混业化与大资产管理局面初步显现第六节

证券投资基金业在金融体系中地位与作用一、为中小投资者拓宽投资渠道二、优化金融结构，促进经济增加三、有利于证券市场稳定和健康发展四、完善金融体系和社会保障体系第3章证券投资基金类型第一节

证券投资基金分类概述一、证券投资基金分类意义1．对投资者而言：科学合理分类有利于投资者加深对各种基金认识与风险收益特征把握，有利于投资者做出正确投资选择与比较；2．对基金企业而言：基金业绩比较应该在同一类别中进行才公平合理；3．对基金研究评价机构而言：基金分类则是进行基金评价基础；4．对监管部门而言：明确基金类别特征有利于对不一样基金特点实施更有效分类监管。二、基金分类困难性：1．基金产品创新从未停顿，没有任何一个分类方法能够满足全部需要，不一样分类方法之间还存在重合与交叉。2．基金分类：（1）美国投资企业协会将美国基金分为33类。（2）我国.8.8《公募基金证券投资基金运作管理方法》将我国公墓基金分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金以及基金中基金等类型。三、基金分类标准和分类介绍1.依照法律形式分类（1）契约型基金：依据基金协议设置基金，我国现在基金就是这种类型。（2）企业型基金：依据企业法设置，美国基金主要就是这种基金。2.依照运作方式不一样（1）封闭式基金是指经基金份额总额在基金协议期限内固定不变，基金份额能够在依法设置证券交易所交易，份额持有些人不得申请赎回基金（2）开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额能够在基金协议约定时间和场所申购或者赎回基金3.依照投资对象不一样（1）股票基金：基金资产80%以上投资于股票为股票基金；（2）债券基金：基金资产80%以上投资于债券为债券基金；（3）货币市场基金：以货币市场工具为投资对象；（4）混合基金：依照证监会基金分类标准，投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资百分比不符合股票基金、债券基金要求。4.依照投资目标不一样（1）增加型基金：是指以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入基金，主要以具备良好增加潜力股票为投资对象。通常而言，增加型基金风险大、收益高；（2）收入型基金：是指以追求稳定经常性收入为基本目标基金，主要以大盘蓝筹股、企业债、政府债券等稳定收益证券为投资对象。收入型基金风险小、收益低；（3）平衡型基金则是既重视资本增值又重视当期收入一类基金。平衡型基金风险、收益则介于增加型基金与收入型基金之间。5.依照投资理念不一样（1）主动型基金：是一类力图取得超越基准组合表现基金；（2）被动（指数）型基金：并不主动寻求取得超越市场表现，而是试图复制指数表现。通常选取特定指数作为跟踪对象，又被称为指数基金。6.依照募集方式不一样（1）公募基金特点：面向社会公众公开出售基金份额和宣传推广，募集对象不固定；投资金额要求低，是一个小投资者参加；接收监管部门严格监管。（2）私募基金：采取非公开方式发行，面向特定投资者募集出售基金。7.资金起源和用途不一样（1）在岸基金：是指在本国募集资金并投资于本国证券市场证券投资基金。易于监管。（2）离岸基金：是指一国证券投资基金组织在他国出售基金份额，并将募集资金投资于本国或第三国证券市场证券投资基金。8.特殊类型基金（1）系列基金（伞形基金）：多个基金共用一个基金协议，子基金独立运作但能够进行相互转换；特点：第一，简化管理，降低成本；第二，强大扩张功效（2）基金中基金：是指以其余证券投资基金为投资对象基金。.8《公募基金运作管理方法》要求80%以上资产投资于其余基金份额基金为基金中基金；（3）保本基金：是指经过一定保本投资策略进行运作，同时引入保本保障机制，以保障持有些人在保本周期到期时能够取得投资本金基金；（4）交易型开放式指数基金：称为交易所交易基金（ETF），是一个交易所上市交易、基金份额可变一个开放式基金；ETF产生于加拿大，发展成熟于美国；通常采取被动式投资策略跟踪某一标市场指数，具备指数基金特点。（5）上市开放式基金（LOF）是一个既能够在场外市场进行申购赎回，又能够在场内（交易所）进行交易和申赎开放式基金。是我国本土化创新，通常不会出现大幅折价交易现象。（6）QDII基金：在一国境内设置，经同意从事境外证券市场股票、债券等有价证券投资基金。我国推出了首批QDII基金。（7）分级基金是指经过事先约定基金风险收益分配，将基础份额分为预期风险收益不一样子份额，并可将其中部分或全部份额上市交易结构化证券投资基金。第二节

股票基金一、股票基金在投资组合中作用1．适合长久投资；2．风险较高、预期收益也较高；3．提供了应付通货膨胀最有效伎俩。二、股票基金与股票不一样1．股价随时变动；股票基金每个交易日只有1个价格；2．股价受成交量影响；股票基金价格不受申购、赎回数量影响；3．股价高低合理性能够作出判断；不能对股票基金净值合理性进行判断；4．单一股票风险较大；股票基金因为采取投资组合，风险相对较低。三、股票基金类型（一）按投资市场分类1．国内股票基金以本国股票市场为投资场所，投资风险主要受国内市场影响；2．国外股票基金以非本国股票市场为投资场所，因为币制不一样，存在一定汇率风险；国外股票基金可深入分为单一国家型股票基金、区域型股票基金、国际股票基金三种类型；3．全球股票基金以包含国内股票市场在内全球股票市场为投资对象，进行全球化分散投资，能够有效克服单一国家或区域投资风险，但因为投资跨度大，费用相对较高。（二）按股票规模：大盘股、中盘股和小盘股基金1．依据市值绝对值划分：市值小于5亿元人民币归为小盘股；超出20亿元人民币归为大盘股2．依据相对规模划分：将全部上市企业按市值大小排名并累加。市值较小、累计市值占市场总市值20%以下为小盘股；市值排名靠前，累计市值占市场总市值50%以上为大盘股。（三）按股票性质分类1．价值型股票基金专注于价值型股票投资股票基金；包含蓝筹股基金和收益型基金；2．成长型股票基金专注于成长型股票投资股票基金，包含连续成长型基金和趋势增加型基金；成长型股票投资者往往会进行短线操作，价值型股票投资者更倾向于长久投资3．平衡型基金同时投资于价值型股票与成长型股票基金则称为平衡型基金。四、按基金投资格调分类五、按行业分类1．基础行业基金；2．资源类股票基金；3．房地产基金；4．金融服务基金；5．科技股基金等。第三节

债券基金一、债券基金在投资组合中作用1.债券基金被投资者认为是收益、风险适中投资工具，2.组合投资中时经常能很好分散投资风险。二、债券基金与债券不一样1．债券基金收益不如债券利息固定；2．债券基金没有确定到期日；3．债券基金收益率比买入并持有到期单个债券收益率更难以预测；4．投资风险不一样：期限与久期；风险集中与分散。三、债券基金类型1.依照债券种类对债券基金分类（1）据债券发行者将分为政府债券、企业债券、金融债券等。（2）据债券到期日分为短期债券、长久债券等。（3）据债券信用等级分为低等级债券、高等级债券等。与此相对应产生以某一类债券为投资对象债券基金。2.依照债券基金本身特点可将债券基金划分为标准债券基金、普通债券基金和其余策略债券基金三种：（1）标准债券型基金是指仅投资于固定收益类金融工具，不能投资于股票市场，称为纯债基金，又可细分为短债基金、信用债基金等类型。（2）普通债券型基金是指主要进行债券投资（80％以上基金资产），但也投资于股票市场，这类基金在我国市场上占主要部分。细分为：①一级债基：可参加一级市场新股申购、增发等但不参加二级市场买卖基金，②二级债基：既可参加一级市场又可在二级市场买卖股票债基。（3）其余策略型债券基金，如可转债基金等。第四节

货币市场基金一、货币市场基金在投资组合中作用1.货币市场基金是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高投资者进行短期投资理想工具，或是暂时存放现金理想场所。2.货币市场基金长久收益率低，不适合长久投资二、货币市场工具1．货币市场工具通常指到期日不足1年短期金融工具，也称现金投资工具，通常由政府、金融机构以及信誉卓著大型工商企业发行。货币市场工具流动性好、安全性高、但收益率低。2．货币市场进入门槛高，通常投资者无法进入，属于场外交易；但货币市场基金门槛低，投资者经过货币市场基金进入货币市场。三、货币市场基金投资对象1．货币市场基金投资对象是货币市场工具（1）现金；（2）1年以内（含1年）银行定时存款、大额存单；（3）剩下期限在397天以内（含397天）债券；（4）期限在1年以内（含1年）债券回购；（5）期限在1年以内（含1年）中央银行票据；（6）剩下期限在397天以内（含397天）资产支持证券。2．货币市场基金禁止投资对象（1）股票；（2）可转换债券；（3）剩下期限超出397天债券；（4）信用等级在AAA级以下企业债券；（5）国内信用评级机构评定A-1级或相当于A-1级短期信用级别及该标准以下短期融资券；（6）流通受限证券。四、货币市场基金功效拓展1．国外货币市场基金账户能够开出支票，具备货币支付功效2．我国货币市场基金也具备了一定支付功效和流动性管理功效。第五节

混合基金一、混合基金在投资组合中作用为投资者提供了一个在不一样资产类别之间进行分散投资工具，比较适合较为保守投资者。二、混合基金类型1．偏股型基金股票配置百分比为50%～70%，债券配置百分比为20%～40%；2．偏债型基金债券配置百分比较高，股票配置百分比则相对较低；3．股债平衡型基金股票与债券配置百分比较为均衡，大约为40%～60%左右；4．灵活配置型基金依照市场情况进行调整股票、债券投资百分比，有时股票百分比高，有时债券百分比高。第六节

保本基金一、保本基金特点1．保本基金最大特点是其招募说明书中明确引入保本保障机制，以确保基金份额持有些人在保本周期到期时，能够取得投资本金确保；2．保本基金保本保障机制（1）基金管理人对份额持有些人负担保本清偿义务，由担保人和管理人对投资人负担连带责任。（2）基金管理人与保本义务人订立风险买断协议，保本义务人负责向基金份额持有些人偿付对应损失（3）经中国证监会认可其余保本保障机制。3．保本基金投资目标在锁定风险同时力争有机会取得潜在高回报。4．保本基金从本质上讲是一个混合基金二、保本基金保本策略1．保本策略类型（1）对冲保险策略：国际成熟市场多采取对冲保险策略；（2）固定百分比投资组合保险策略（CPPI）：我国主要选择。2．固定百分比投资组合保险策略（CPPI）投资步骤（1）确定组合价值底线：依照投资组合期末最低目标价值和合理折现率设定当前应持有保本资产价值，即投资组合价值底线；（2）计算安全垫：计算投资组合现时净值超出价值底线数额。是风险投资可承受最高损失限额；（3）确定风险资产投资百分比：按安全垫一定倍数确定风险资产投资百分比，并将其余资产投资于保本资产。风险资产投资额=放大倍数*价值底线=放大倍数×安全垫风险资产投资百分比调整：在市场可能发生激烈改变时，才对基金安全垫中长久放大倍数进行调整。三、保本基金类型1．本金确保：通常本金确保百分比为100%，但也有低于100%或高于100%情况；2．收益确保：确保到期有一定收益；我国没有3．红利确保：确保每期投资有固定红利。第七节

交易型开放式指数基金（ETF）一、ETF具备以下三大特点1、被动操作指数基金，采取完全复制或抽样复制2、独特实物申购、赎回机制3、实施一级市场与二级市场并存交易制度（1）在一级市场上资金达成一定规模投资者（30万份以上）能够申购、赎回，中小投资者被排斥在一级市场之外；（2）在二级市场上，ETF与普通股票一样在市场挂牌交易；（3）交易价格能偏离基金份额净值很多，会引发套利交易，使二级市场价格回复到基金份额净值附近。（4）ETF本质上是一个指数基金，所以对ETF需求主要表现在对指数产品需求上。（5）ETF复制效果比传统指数基金愈加好，成本更低，买卖更为方便，并可套利交易，对投资者具备独特吸引力。二、ETF套利交易1、折价套利：发生折价交易时，大投资者能够经过在二级市场低价买进ETF，然后在一级市场赎回（高价卖出）份额，再于二级市场上卖掉股票而实现套利交易；折价套利会造成ETF总份额降低，溢价套利会造成ETF总份额扩大。2、溢价套利：发生溢价交易时，大投资者能够在二级市场买进一篮子股票，于一级市场按份额净值转换为ETF（相当于低价买人ETF）份额，再于二级市场上高价卖掉ETF而实现套利交易；溢价套利造成ETF份额数量增加。ETF规模变动最终取决于市场对ETF真正需求。三、LOF与ETF区分（1）申购、赎回标不一样。ETF是基金份额与“一篮子”股票交易；LOF是基金份额与现金交易。（2）申购、赎回场所不一样：ETF经过交易所；LOF在代销网点；（3）申购、赎回限制不一样：ETF最低要求50万份；LOF在申购、赎回上最低要求为1000元；（4）基金投资策略不一样：ETF通常采取被动式管理方法，属于指数基金；LOF既能够采取主动方式，也能够采取被动方式；（5）在二级市场净值报价不一样：ETF每15秒提供一个基金净值报价；LOF通常一天只提供一个或几次。四、ETF类型1、依照ETF跟踪某一标市场指数不一样分为：（1）股票型ETF股票型ETF能够深入被分为：全球指数ETF、综合指数ETF、行业指数ETF、格调指数ETF（如成长型、价值型等）等；（2）债券型ETF2、依照复制方法不一样分为：（1）完全复制型ETF（2）抽样复制型ETF1990年加拿大推出世界第一只ETF：ETF指数参加份额（TIPs）1993年美国推出第一只ETF：标准普尔存托凭证（TSE）我国首只ETF：上证50ETF。五、ETF联接基金1.ETF联接基金将绝大部分基金财产投资于某一ETF（简称目标ETF），亲密跟踪标指数表现，能够在场外申购或赎回2.ETF联接基金投资于目标ETF资产不得低于基金资产净值90%，其余投资于标指数成份股和备选成份股。3.ETF联接基金管理人不得对ETF联接基金财产中ETF部分计提管理费。4.ETF联接基金特征：（1）联接基金依附于主基金。经过主基金投资，若主基金不存在，联接基金也不存在。（2）联接基金提供了银行渠道申购ETF渠道，增强ETF市场交易活跃度。联接基金主要是为银行渠道中小投资者申购ETF打开了通道。（3）联接基金能够提供现在ETF不具备定时定额等方式来介入ETF运作。（4）联接基金不能参加ETF套利，发展联接基金主要是为了做大指数基金规模。（5）联接基金不是基金中基金（FOF），联接基金完全依附主基金，将全部投资经过主基金进行。第八节

QDII基金一、QDII基金1、QDII：经中国证监会同意，在境内募集资金进行境外证券投资机构称为合格境内机构投资者；QDII是我国人民币不可自由兑换、资本项目还未完全开放情况下，有程度允许境内投资者投资境外证券市场一项过渡性制度安排；2、符合条件境内基金企业、证券企业和商行等金融机构发行QDII产品。本部分只介绍由基金企业发行QDII产品，即QDII基金。3.能够人民币、美元或其余主要外币计价货币募集。二、QDII基金在投资组合中作用1.为投资者提供了新投资机会；2.降低组合投资风险提供了新路径。三、QDII基金投资对象（一）可投资金融工具1、银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；2、政府债券、企业债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等及经中国证监会认可国际金融组织发行证券；3、与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录国家或地域证券市场挂牌交易普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证；4、在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录国家或地域证券监管机构登记注册公募基金；5、与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标物挂钩结构性产品；6、远期合约、交换及经中国证监会认可境外交易所上市交易权证、期权、期货等金融衍生产品。（二）QDII基金不得有行为1、购置不动产；2、购置房地产抵押按揭；3、购置宝贵金属或代表宝贵金属凭证；4、购置实物商品；5、除应付赎回、交易清算等暂时用途以外，借入现金。该暂时用途借入现金百分比不得超出基金、集共计划资产净值10%；6、利用融资购置证券，但投资金融衍生产品除外；7、参加未持有基础资产卖空交易；8、从事证券承销业务；9、中国证监会禁止其余行为。第九节

分级基金一、分级基金概念1．分级基金经过事先约定风险收益分配，将基础份额分为与其风险收益较低子份额和预期风险收益较高子份额，并将其中一类或全部类别份额上市交易结构化证券投资基金，2．通常将风险收益较低子份额称为A类份额，预期风险收益较高子份额称为B类份额。二、分级基金特点1、一只基金，多个选择2、交易所上市，可分离交易3、份额分级，资产合并运作4、内含衍生工具与杠杆特征5、多个价值实现方式三、分级基金分类1、按运作方式分为封闭式分级基金与开放式分级基金，封闭式分级基金有3-5年存续期，到期转为LOF基金，开放式分级基金永久存续；2、按投资对象分为股票型、债券型、混合型分级基金；3、按投资格调分为主动投资型与被动投资型分级基金；4、按募集方式不一样，能够分为合并募集和分开募集型分级基金；5、按收益分配方式不一样，能够分为简单融资型与复杂融资型分级基金；简单融资分级相当于B级份额向A级份额借款而取得杠杆，我国现在多为简单融资型分级基金；6、按是否存在母基金分为存在母基金分级基金和不存在母基金分级基金（1）全部股票型分级基金和少许债券型分级基金存在母基金，（2）不存在母基金分级基金存在特点：一是不然不采取份额配对转换机制；二是披露基础份额净值并不代表基金整体投资收益情况，存在一定失真。7、按是否具备折算条款分为（1）具备折算条款分级基金和不具备折算条款分级基金（2）折算条款分为定时折算条款和不定时折算条款，（3）不定时折算是指基金份额净值触发下阀值或上阀值时折算第4章证券投资基金监管第一节

基金监管概述一、基金监管概念及特征（一）基金监管概念1.基金监管，依据监管主体范围不一样，能够有广义和狭义两种了解。本书采取狭义基金监管概念，即基金监管专指政府基金监管；2.广义基金监管是指有法定监管权政府机构、基金行业自律组织、基金机构内部监督部门以及社会力量对基金市场、基金市场主体及其活动监督或管理。3.狭义基金监管通常专指政府基金监管机构依法对基金市场、基金市场主体及其活动监督和管理。（二）基金监管特征1．监管内容具备全方面性2．监管对象具备广泛性3．监管时间具备连续性4．监管主体及其权限具备法定性5．监管活动具备强制性相比基金行业自律、基金机构内控以及社会力量监督而言，政府基金监管是最为广泛、最具权威、最为有效监管。二、基金监管体系1.基金监管活动要素主要包含目标、体制、内容和方式等。2.基金监管目标，是指基金监管活动所要达成目标和效果。3.基金监管体制，是指基金监管活动主体及其职权制度体系。4.基金监管内容，是指基金监管详细对象范围，既包含基金市场活动主体也包含基金市场主体活动。5.基金监管方式，是指基金监管所采取方法和形式，也称基金监管伎俩和方法。（1）广义监管方式，包含对基金市场主体即基金机构市场准入、市场行为监管以及处置方法，分别表现了事前监管、事中监管和事后监管。狭义监管方式，也称为监管方法，（2）狭义监管方式通常不包含市场准入监管，而仅包含检验及其后续处置方法。三、基金监管目标基金监管目标是基金监管活动出发点和价值归宿，基金监管活动须依法进行，所以，我国基金监管目标，也表现为《基金法》立法宗旨，详细包含：（一）保护投资人及相关当事人正当权益基金监管首要目标是保护投资人利益（二）规范证券投资基金活动规范证券投资基金活动是基金监管直接目标，也是促进证券投资基金和资本市场健康发展前提条件。（三）促进证券投资基金和资本市场健康发展四、基金监管基本标准基金监管基本标准具备基础性和宏观性特征。所谓基础性，是指它是基金监管活动最为基本、最为主要基础，背离这些基本标准，基金监管活动目标和宗旨就不能得以实现。所谓宏观性，是指基本标准是对基金监管根本价值高度概括和精炼，是具备根本性指导意义基本准则，是对基金监管活动目标和宗旨高度抽象。（一）保障投资人利益标准保障投资人利益标准是基金监管活动目标和宗旨集中表现（二）适度监管标准（三）高效监管标准所谓高效监管，是指基金监管活动不但要以价值最大化方式实现基金监管根本目标，而且还要经过基金监管活动促进基金行业高效发展。（四）依法监管标准政府基金监管不是任意行政行为，而是一个法律活动，它必须以法律为依据。（五）审慎监管标准审慎监管，也称“结构性早期干预和处理方案”，其精华在于金融监管机构要尽可能赶在金融机构完全亏损之前采取有效方法，方便让金融机构股东之外其余人不受损失。（六）公开、公平、公正监管标准1.公开、公平、公正监管标准，也称“三公”标准，是证券市场活动以及证券监管基本标准。2.公开标准，不但实现市场信息公开化，而且要求基金监管机构监管规则和处罚应该公开，这也是政务公开标准表现。3.公平标准，是指基金市场主体平等，要求基金监管机构依摄影同标准衡量同类监管对象行为。4.公正标准，要求基金监管机构在公开、公平基础上，对监管对象公正对待，一视同仁。第二节

基金监管机构和行业自律组织一、政府基金监管机构：证监会（一）证监会对基金市场监管职责1.证监会依法担负国家对证券市场实施集中统一监管职责。证券基金机构监管部负担基监管职责。证监会派出机构即各地方证监局是证监会内部组成部门，依照证监会授权推行职责。2.证监会依法推行以下职责：①制订基金活动监督管理规章、规则，并行使审批、核准或者注册权；②办理基金立案；③对管理人、托管人及其余机构从事基金活动进行监督管理，查处违法行为并公告；④制订基金从业人员资格标准和行为准则，并监督实施；⑤监督检验基金信息披露情况；⑥指导和监督基金业协会活动；⑦法律、行政法规要求其余职责。3.证券基金机构监管部主要负责基金行业重大政策制订、监管规则、行政许可项目进行审核；全方面负责对从业机构监管；日常监管；对证监局基金监管工作进行督促检验；对日常监管中发觉重大问题进行处置。4.各证监局负责对经营所在地在本辖区内基金企业进行日常监管，主要包含企业治理和内部控制、高级管理人员、基金销售行为、开放式基金信息披露日常监管；负责对辖区内异地基金企业分支机构及基金代销机构进行日常监管。（二）证监会对基金市场监管方法1．检验。属于事中监管方式。检验可分为日常检验和年度检验，也可分为现场检验和非现场检验。2．调查取证3．限制交易当事人操纵证券币场等行为可能会引发证券市场价格巨大波动，证监会能够限制证券交易权。4．行政处罚二、基金行业自律组织：基金业协会（一）我国基金业协会发展1.8月，中国证券业协会基金公会成立。2.12月，中国证券业协会证券投资基金业委员会成立。3.，中国证券业协会设置了基金企业会员部4.6月，中国证券投资基金业协会正式成立（二）基金业协会性质和组成1.基金业协会是证券投资基金行业自律性组织，是社会团体法人。会员有三种。2.管理人、托管人应该加入基金业协会成为普通会员，基金服务机构能够加入基金业协会成为联席会员。证券期货交易所、登记结算机构、指数企业、地方基金业协会及其余资产管理相关机构加入协会为尤其会员。3.基金业协会权力机构为全体会员组成会员大会，理事会是基金业协会执行机构。（三）基金业协会职责①教育和组织会员恪守关于证券投资法律、行政法规，维护投资人正当权益；②依法维护会员正当权益，反应会员提议和要求；③制订和实施行业自律规则，监督、检验会员及其从业人员执业行为，对违反自律规则和协会章程，按照要求给予纪律处罚；④制订行业执业标准和业务规范，组织基金从业人员从业考试、资质管理和业务培训；⑤提供会员服务，组织行业交流，推进行业创新，开展行业宣传和投资人教育活动；⑥对会员之间、会员与客户之间发生基金业务纠纷进行调解；⑦依法办理非公开募集基金登记、立案；⑧协会章程要求其余职责。三、证券市场自律管理者：证券交易所（一）证券交易所法律地位1.证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实施自律管理法人。2.证券交易所具备监管者和被监管者双重身份3.证券交易所享受交易所业务规则制订权4.证券交易所负责对基金在交易所内投资交易活动进行监管；负责交易所上市基金信息披露监管工作。（二）对基金份额上市交易监管基金份额在证券交易所上市交易，应该恪守证券交易所业务规则，接收证券交易所自律性监管。（三）对基金投资行为监管证券交易所重点监控涉嫌违法违规交易行为，并监控基金财产买卖高风险股票行为等。证券交易所对涉嫌违法违规行为能够采取电话提醒、警告、约见谈话、公开训斥等方法，并同时向证监会汇报。第三节

对基金机构监管一、对管理人监管（一）管理人市场准入监管1．管理人法定组织形式（1）依据《基金法》要求，管理人由依法设置企业或者合作企业担任。而担任公开募集基金管理人主体资格受到严格限制，只能由基金企业或者经证监会按照要求核准其余机构担任。（2）符合要求条件证券企业、保险资产管理企业以及专门从事非公开募集基金管理业务资产管理机构，向证监会申请开展公开募集资金管理业务，经核准，即取得担任公开募集基金管理人业务资格。2．管理公开募集基金基金企业审批1）设置管理公开募集基金基金企业，应该具备以下条件：（1）有符合《基金法》和《企业法》要求章程。（2）注册资本不低于1亿元人民币，且必须为实缴货币资本。（3）主要股东应该具备经营金融业务或者管理金融机构良好业绩、良好财务情况和社会信誉，资产规模达成国务院要求标准，最近3年没有违法统计。主要股东是指持有基金企业股权百分比最高且不低于25％股东。主要股东为法人或者其余组织，净资产不低于2亿元人民币；主要股东为自然人，个人金融资产不低于3000万元人民币，在境内外资产管理行业从业以上。（4）对基金企业持有5％以上股权非主要股东，非主要股东为法人或者其余组织，净资产不低于5000万元人民币，资产质量良好，内部监控制度完善；非主要股东为自然人，个人金融资产不低于1000万元人民币，在境内外资产管理行业从业5年以上。（5）取得基金从业资格人员达成法定人数。设置基金企业拟任高级管理人员、业务人员不少于15人，并应该取得基金从业资格。（6）董事、监事、高级管理人员具备对应任职条件。（7）有符合要求营业场所、安全防范设施和与基金管理业务关于其余设施。（8）有良好内部治理结构、完善内部稽核监控制度、风险控制制度。（9）法律、行政法规要求和经国务院同意证监会要求其余条件。2）申请设置基金企业和股权变动（1）证监会应该自受理基金企业设置申请之日起6个月内依照上述条件和审慎监管标准进行审查，做出同意或者不予同意决定，并通知申请人；不予同意，应该说明理由。（2）基金企业变更持有5％以上股权股东，变更企业实际控制人，或者变更其余重大事项，应该报经国务院证券监督管理机构同意。国务院证券监督管理机构应该自受理申请之日起60日内做出同意或者不予同意决定，并通知申请人；不予同意，应该说明理由。（3）经证监会同意，基金企业能够设置全资子企业，也能够与其余投资者共同出资设置子企业。（二）对管理人从业人员资格监管1．管理人从业人员资格（1）管理人董事、监事和高级管理人员，应该熟悉证券投资方面法律、行政法规，具备3年以上与其所任职务相关工作经历并具备基金从业资格。（2）担任督察长，还应该具备法律、会计、监察、稽核等工作经历。（3）基金企业投资管理人员，是指在企业负责基金投资、研究、交易人员以及实际推行对应职责人员。详细包含：企业投资决议委员会组员，企业分管投资、研究、交易业务高级管理人员，企业投资、研究、交易部门责任人，基金经理、基金经理助理以及证监会要求其余人员。（4）基金经理任职应该具备以下条件：①取得基金从业资格；②经过证监会或者其授权机构组织高级管理人员证券投资法律知识考试；③具备3年以上证券投资管理经历；④没有《企业法》《基金法》等法律、行政法规要求不得担任企业董事、监事、经理和基金从业人员情形；⑤最近3年没有受到证券、银行、工商和税务等行政管理部门行政处罚。（5）不得担任管理人董事、监事、高级管理人员和其余从业人员：①因犯有贪污贿赂、渎职、侵犯财产罪或者破坏社会主义市场经济秩序罪，被判处刑罚；②对所任职企业、企业因经营不善破产清算或者因违法被吊销营业执照负有个人责任董事、监事、厂长、高级管理人员，自该企业、企业破产清算终止或者被吊销营业执照之日起未逾5年；③个人所负债务数额较大，到期未清偿；④因违法行为被开除管理人、托管人、证券交易所、证券企业、证券登记结算机构、期货交易所、期货企业及其余机构从业人员和国家机关工作人员；⑤因违法行为被吊销执业证书或者被取消资格律师、注册会计师和资产评定机构、验证机构从业人员、投资咨询从业人员；⑥法律、行政法规要求不得从事基金业务其余人员。2．管理人从业人员兼任和竟业禁止（1）基于基金从业人员不得兼任不相容职务、竞业禁止和预防利益冲突规则，（2）管理人法定代表人、经营管理主要责任人和从事合规监管责任人选任或者改任，应该报经证监会进行审核。（三）对管理人及其从业人员执业行为监管1．管理人法定职责公开募集基金管理人应该推行以下职责：①依法募集资金，办理基金份额出售和登记事宜；②办理基金立案手续；③对所管理不一样基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资；④按照基金协议约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有些人分配收益⑤进行基金会计核实并编制基金财务会计汇报；⑥编制中期和年度基金汇报；⑦计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格；⑧办理与基金财产管理业务活动关于信息披露事项；⑨按照要求召集持有些人大会；⑩保留基金财产管理业务活动统计、账册、报表和其余相关资料；eq\o\ac(○,11)以管理人名义，代表基金份额持有些人利益行使诉讼权利或者实施其余法律行为eq\o\ac(○,12)证监会要求其余职责。2．管理人及其从业人员执业禁止行为公开募集基金管理人及其董事、监事、高级管理人员和其余从业人员不得有以下行为：①将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资；②不公平地对待其管理不一样基金财产；③利用基金财产或者职务之便为基金份额持有些人以外人牟取利益；④向基金份额持有些人违规承诺收益或者负担损失；⑤侵占、挪用基金财产；⑥泄露因职务便利获取未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关交易活动；⑦玩忽职守，不按照要求推行职责；⑧法律、行政法规和证监会要求禁止其余行为。3．管理人从业人员证券投资限制《基金法》借鉴发达国家监管思绪和做法，首先允许基金从业人员进行证券投资，另首先强化对其监管。即在防止利益冲突情况下，允许基金从业人员投资股票、债权、封闭式基金、可转债等证券；同时，要求相关人员进行第二篇基金监管与职业道德事先申报，披露其投资行为，接收各方面监督。（四）对管理人内部治理监管1．基金份额持有些人利益优先标准2．对管理人内部治理结构监管3．对管理人股东、实际控制人监管管理人股东、实际控制人应该按照证监会要求及时推行重大事项汇报义务，并不得有以下行为：（1）虚假出资或者抽逃出资。（2）未依法经股东会或者董事会决议私自干预管理人基金经营活动。（3）要求管理人利用基金财产为自己或者他人牟取利益，损害基金份额持有些人利益。（4）证监会要求禁止其余行为。依照《国务院关于管理公开募集基金基金企业关于问题批复》，存在以下情形，不得成为基金企业实际控制人：（1）因有意犯罪被判处刑罚，刑罚执行完成未逾3年。（2）净资产低于实收资本50％，或者或有负债达成净资产50％。（3）不能清偿到期债务。4．风险准备金制度公开募集基金管理人因违法违规、违反基金协议等原因给基金财产或者基金份额持有些人正当权益造成损失，应该负担赔偿责任，能够优先使用风险准备金给予赔偿。（五）证监会对管理人监管方法1．对管理人违法违规行为监管方法①限制业务活动，责令暂停部分或者全部业务；②限制分配红利，限制向董事、监事、高级管理人员支付酬劳、提供福利；③限制转让固有财产或者在固有财产上设定其余权利；④责令更换董事、监事、高级管理人员或者限制其权利；⑤责令关于股东转计股权或者限制关于股东行使股东权利。管理人整改后，应该向证监会提交汇报。证监会经验收，符合关于要求，应该自验收完成之日起3日内解除对其采取关于方法。2．对管理人出现重大风险监管方法①通知出境管理机关依法阻止其出境；②申请司法机关禁止其转移、转让或者以其余方式处罚财产，或者在财产上设定其余权利。3．对管理人职责终止监管方法（1）依据《基金法》要求，公开募集基金管理人职责终止事由包含：①被依法取消基金管理资格；②被持有些人大会解任；③依法解散、被依法撤消或者被依法宣告破产；④基金协议约定其余情形。（2）管理人职责终止，持有些人大会应该在6个月内选任新管理人；新管理人产生前，由证监会指定暂时管理人。在指定暂时管理人或者选任新管理人之前，原管理人应该担负妥善保管基金管理业务资料责任。二、对托管人监管（一）托管人市场准入监管1．托管人资格审核托管人由依法设置商业银行或者其余金融机构担任。商业银行担任托管人，由证监会会同中国银监会核准；其余金融机构担任托管人，由证监会核准。2．担任托管人条件①净资产和风险控制指标符合关于要求；②设有专门基金托管部门；③取得基金从业资格专职人员达成法定人数；④有安全保管基金财产条件；⑤有安全高效清算、交割系统；⑥有符合要求营业场所、安全防范设施和与基金托管业务关于其余设施；⑦有完善内部稽核监控制度和风险控制制度；⑧法律、行政法规要求和经国务院同意证监会、中国银监会要求其余条件。为确保托管人对管理人有效监督，《基金法》要求，托管人与管理人不得为同一机构，不得相互出资或者持有股份。（二）对托管人业务行为监管1．托管人职责依据《基金法》要求，托管人职责包含：①安全保管基金财产；②按照要求开设基金财产资金账户和证券账户；③对所托管不一样基金财产分别设置账户，确保基金财产完整与独立；④保留基金托管业务活动统计、账册、报表和其余相关资料；⑤按照基金协议约定，依照管理人投资指令，及时办理清算、交割事宜；⑥办理与基金托管业务活动关于信息披露事项；⑦对基金财务会计汇报、中期和年度基金汇报出具意见；⑧复核、审查管理人计算基金资产净值和基金份额申购、赎回价格；⑨按照要求召集持有些人大会；⑩按照要求监督管理人投资运作；⑩证监会要求其余职责。另外，法律法规要求公开募集基金管理人及其从业人员执业禁止行为，一样适适用于托管人。3．对托管人职责终止情形：①被依法取消基金托管资格；②被持有些人大会解任；③依法解散、被依法撤消或者被依法宣告破产；④基金协议约定其余情形。托管人职责终止，持有些人大会应该在6个月内选任新托管人；新托管人产生前，由证监会指定暂时托管人。托管人职责终止，应该妥善保管基金财产和基金托管业务资料，及时办理基金财产和基金托管业务移交手续，新托管人或者暂时托管人应该及时接收。2．托管人监督义务托管人发觉管理人投资指令违反法律、行政法规和其余关于要求，或者违反基金协议约定，应该拒绝执行，立刻通知管理人，并及时向证监会汇报。托管人发觉管理人依据交易程序已经生效投资指令违反法律、行政法规和其余关于要求，或者违反基金协议约定，应该立刻通知管理人，并及时向证监会汇报。（三）证监会对托管人监管方法1．责令整改方法①限制业务活动，责令暂停办理新基金托管业务；②责令更换负有责任专门基金托管部门高级管理人员。托管人整改后，应该向上述金融监管机构提交汇报；经验收，符合关于要求，应该自验收完成之日起3日内解除对其采取关于方法。2．取消托管资格情形：①连续3年没有开展基金托管业务；②违反本法要求，情节严重；③法律、行政法规要求其余情形。三、对基金服务机构监管（一）基金服务机构注册或者立案申请基金销售业务资格应该具备以下条件：①具备健全治理结构、完善内部控制和风险管理制度，并得到有效执行；②财务情况良好，运作规范稳定；③有与基金销售业务相适应营业场所、安全防范设施和其余设施；④有安全、高效办理基金出售、申购和赎回等业务技术设施，且符合证监会对基金销售业务信息管理平台关于要求，基金销售业务技术系统已与管理人、中国证券登记结算企业对应技术系统进行了联网测试，测试结果符合国家要求标准；⑤制订了完善资金清算流程，资金管理符合证监会对基金销售结算资金管理关于要求；⑥有评价基金投资人风险承受能力和基金产品风险等级方法体系；⑦制订了完善业务流程、销售人员执业操守、应急处理方法等基金销售业务管理制度，符合证监会对基金销售机构内部控制关于要求；⑧有符正当律法规要求反洗钱内部控制制度；⑨证监会要求其余条件。（二）基金服务机构法定义务第四节

对基金活动监管一、对基金公开募集监管（一）公开募集基金注册1．注册制度（1）对于公开募集基金，监管机构不再进行实质性审核，而只是进行合规性审查并注册。（2）公开募集基金，包含向不特定对象募集资金、向特定对象募集资金累计超出200人，以及法律、行政法规要求其余情形。2．基金注册申请注册公开募集基金应提交文件：①申请汇报；②基金协议草案；③基金托管协议草案；④招募说明书草案；⑤律师事务所出具法律意见书；⑥证监会要求提交其余文件。3．基金注册审查证监会应该自受理公开募集基金募集注册申请之日起6个月内依照法律、行政法规及证监会要求进行审查，做出注册或者不予注册决定，并通知申请人；不予注册，应该说明理由。（二）公开募集基金出售1．基金出售条件①基金募集申请经注册后，方可出售基金份额。②基金份额出售，由管理人或者其委托基金销售机构办理。③管理人应该在基金份额出售3日前公布招募说明书、基金协议及其余关于文件。这些文件应该真实、准确、完整。④对基金募集所进行宣传推介活动，应该符合关于法律、行政法规要求，不得有虚假记载、误导性陈说或者重大遗漏等法律要求公开披露基金信息禁止行为。2．基金募集期限（1）管理人应该自收到准予注册文件之日起6个月内进行基金募集。（2）基金募集不得超出证监会准予注册基金募集期限。基金募集期限自基金份额出售之日起计算。3．基金立案（1）基金募集期限届满，封闭式基金募集基金份额总额达成准予注册规模80％以上，（2）开放式基金募集基金份额总额超出准予注册最低募集份额总额，而且基金份额持有些人人数符合证监会要求，（3）管理人应该自募集期限届满之日起10日内聘请法定验资机构验资，自收到验资汇报之日起10日内，向证监会提交验资汇报，办理基金立案手续，并给予公告。（4）基金募集期间募集资金应该存入专门账户，在基金募集行为结束前，任何人不得动用。4．募集基金失败时管理人责任①以其固有财产负担因募集行为而产生债务和费用；②在基金募集期限届满后30日内返还投资人已交纳款项，并加计银行同期存款利息。二、对公开募集基金销售活动监管（一）基金销售适用性监管1.基金销售机构在销售基金和相关产品过程中，应该坚持投资人利益优先标准，重视依照投资人风险承受能力销售不一样风险等级产品，把适宜产品销售给适宜基金投资人。2.基金销售适用性管理制度包含：①对管理人进行审慎调查方式和方法；②对基金产品风险等级进行设置、对基金产品进行风险评价方式和方法；③对基金投资人风险承受能力进行调查和评价方式和方法；④对基金产品和基金投资人进行匹配方法。（二）对基金宣传推介材料监管1.基金宣传推介材料包含：①公开出版资料；②宣传单、手册、信函、传真、非指定信息披露媒体上刊发与基金销售相关公告等面向公众宣传资料；③海报、户外广告；④电视、电影、广播、互联网资料、公共网站链接广告、短信及其余音像、通信资料；⑤证监会要求其余材料。2.管理人基金宣传推介材料，应该事先经管理人负责基金销售业务高级管理人员和督察长检验，出具合规意见书，并自向公众分发或者公布之日起5个工作日内报主要经营活动所在地证监会派出机构立案。3.制作基金宣传推介材料基金销售机构应该对其内容负责，确保其内容合规性，并确保向公众分发、公布材料与立案材料一致。4.基金宣传推介材料禁止情形：①虚假记载、误导性陈说或者重大遗漏；②预测基金证券投资业绩；③违规承诺收益或者负担损失；④诋毁其余管理人、托管人或者基金销售机构，或者其余管理人募集或者管理基金；⑤夸大或者片面宣传基金，违规使用安全、确保、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险等可能使投资人认为没有风险或者片面强调集中营销时间限制表述；⑥登载单位或者个人推荐性文字；⑦证监会要求其余情形。5.基金宣传推介材料应该含有明确、醒目标风险提醒和警示性文字，以提醒投资人注意投资风险，仔细阅读基金协议和基金招募说明书，了解基金详细情况。（三）对基金销售费用监管1.基金销售机构能够按约定向投资人收取认购费、申购费、赎回费、转换费和销售服务费等费用。2.基金销售机构为基金投资人提供增值服务，能够向基金投资人收取增值服务费。三、对公开募集基金投资与交易行为监管（一）基金投资方式和范围1.管理人利用基金财产进行证券投资，除证监会另有要求外，应该采取资产组合方式。采取资产组合投资方式是分散投资风险、保持基金财产适当流动性和收益稳定性主要伎俩。2.基金财产应该用于以下投资：①上市交易股票、债券；②证监会要求其余证券及其衍生品种。（二）基金投资与交易行为限制1.基金财产不得用于以下投资或者活动：①承销证券；②违反要求向他人贷款或者提供担保；③从事负担无限责任投资；④买卖其余基金份额，不过证监会另有要求除外；⑤向管理人、托管人出资；⑥从事内幕交易、操纵证券交易价格及其余不正当证券交易活动；⑦法律、行政法规和证监会要求禁止其余活动。四、对公开募集基金信息披露监管（一）对基金信息披露要求确保投资人能够按照基金协议约定时间和方式查阅或者复制公开披露信息资料。（二）基金信息披露内容公开披露基金信息包含：①基金招募说明书、基金协议、基金托管协议；②基金募集情况；③基金份额上市交易公告书；④基金资产净值、基金份额净值；⑤基金份额申购、赎回价格；⑥基金财产资产组合季度汇报、财务会计汇报及中期和年度基金汇报；⑦暂时汇报；⑧持有些人大会决议；⑨管理人、托管人专门基金托管部门重大人事变动；⑩包括基金财产、基金管理业务、基金托管业务诉讼或者仲裁；⑩证监会要求应予披露其余信息。（三）基金信息披露禁止行为公开披露基金信息，不得有以下行为：①虚假记载、误导性陈说或者重大遗漏；②对证券投资业绩进行预测；③违规承诺收益或者负担损失；④诋毁其余管理人、托管人或者基金销售机构；⑤法律、行政法规和证监会要求禁止其余行为。五、基金份额持有些人及持有些人大会（一）基金份额持有些人法定权利①分享基金财产收益；②参加分配清算后剩下基金财产；③依法转让或者申请赎回其持有基金份额；④按照要求要求召开持有些人大会或者召集持有些人大会；⑤对持有些人大会审议事项行使表决权；⑥对管理人、托管人、基金服务机构损害其正当权益行为依法提起诉讼；⑦基金协议约定其余权利。（二）持有些人大会及其日常机构1.持有些人大会职权：决定基金扩募或者延长基金协议期限；决定修改基金协议主要内容或者提前终止基金协议；决定更换管理人、托管人；决定调整管理人、托管人酬劳标准；基金协议约定其余职权。2.持有些人大会日常机构职权：①召集持有些人大会；②提请更换管理人、托管人；③监督管理人投资运作、托管人托管活动；④提请调整管理人、托管人酬劳标准；⑤基金协议约定其余职权。持有些人大会及其日常机构不得直接参加或者干涉基金投资管理活动。（三）公开募集基金基金份额持有些人权利行使1．持有些人大会召集（1）依据《基金法》要求，持有些人大会由管理人召集。（2）持有些人大会设置日常机构，由该日常机构召集；该日常机构未召集，由管理人召集。（3）管理人未按要求召集或者不能召集，由托管人召集。（4）以上都不召集，10％以上基金份额持有些人有权自行召集，并报证监会立案。（5）召开持有些人大会，召集人应该最少提前30日公告持有些人大会召开时间、会议形式、审议事项、议事程序和表决方式等事项。持有些人大会不得就未经公告事项进行表决。2．持有些人大会召开（1）依据《基金法》要求，持有些人大会能够采取现场方式召开，也能够采取通信等方式召开。（2）每一基金份额具备一票表决权，基金份额持有些人能够委托代理人出席持有些人大会并行使表决权。（3）持有些人大会应该有代表1/2以上基金份额持有些人参加，方可召开。（4）参加持有些人大会持有些人基金份额低于前款要求百分比，召集人能够在原公告持有些人大会召开时间3个月以后、6个月以内，就原定审议事项重新召集持有些人大会。重新召集持有些人大会应该有代表1/3以上基金份额持有些人参加，方可召开。3．持有些人大会决议规则（1）持有些人大会就审议事项做出决定，应该经参加大会基金份额持有些人所持表决权1/2以上经过；（2）转换基金运作方式、更换管理人或者托管人、提前终止基金协议、与其余基金合并，应该经参加大会基金份额持有些人所持表决权2/3以上经过。第五节

对非公开募集基金监管1.非公开募集基金，也称为私募基金，是指在中华人民共和国境内，以非公开方式向投资者募集资金设置投资基金。2.与公开募集基金相比，因为私募基金不面向公众发行，客户人数较少，运作形式灵活，投资者具备较高风险识别能力和风险负担能力，对其监管应区分于公开募集基金。3.我国对于非公开募集基金监管，由证监会及其派出机构担负对私募基金市场实施统一监管职责，一、非公开募集基金管理人登记1.我国对于非公开募集基金管理人没有严格市场准入限制，实施登记制度，由基金业协会制订相关指导和准则，实施自律管理。2.非公开募集基金管理人登记制度，目标在于预防滥用基金或者管理人名义进行非法集资等违法活动。3.社会保险基金、全国社会保障基金、各类政府性基金等，能够以“基金”名义进行投资运作。属于《基金法》上述要求所指例外情形。4.设置私募基金管理机构和发行私募基金不设行政审批5.基金业协会收到齐备登记材料20个工作日内办理登记手续。二、对非公开募集基金募集行为监管（一）对非公开募集基金募集对象限制1.依据《证券投资基金法》要求，非公开募集基金应该向合格投资者募集，合格投资者累计不得超出200人。2.私募基金合格投资者是指具备对应风险识别能力和风险负担能力，投资于单只私募基金金额不低于100万元且符合以下相关标准单位和个人：①净资产不低于1000万元单位；②金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于50万元个人。上述金融资产包含银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。3.以下投资者视为合格投资者：①社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；②依法设置并在基金业协会立案投资计划；③投资于所管理私募基金私募基金管理人及其从业人员；④中国证监会要求其余投资者。（二）对非公开募集基金推介方式限制非公开募集基金，不得向合格投资者之外单位和个人募集资金，不得经过报刊、电台、电视台、互联网等公众传输媒体或者讲座、汇报会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式向不特定对象宣传推介。（三）要求非公开募集基金基金协议必备条款1.非公开募集基金协议应该包含以下内容：①基金份额持有些人、基金管理人、基金托管人权利、义务；②基金运作方式；③基金出资方式、数额和认缴期限；④基金投资范围、投资策略和投资限制；⑤基金收益分配标准、执行方式；⑥基金负担关于费用；⑦基金信息提供内容、方式；⑧基金份额认购、赎回或者转让程序和方式；⑨基金协议变更、解除和终止事由、程序；⑩基金财产清算方式；⑩当事人约定其余事项。2.以有限合作方式组织非公开募