2022年浙江省台州市注册会计财务成本管理模拟考试(含答案)

2022年浙江省台州市注册会计财务成本管理模拟考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(30题)1.

第

23

题

某企业拟采用“2/10，n/40”的信用条件购入一批货物，则放弃现金折扣的机会成本为（）。

A.2%B.14.69%C.18.37%D.24.49%

2.

第

2

题

下列订货成本中属于变动性成本的是（）。

A.采购人员计时工资B.采购部门管理费用C.订货业务费D.预付订金的机会成本

3.大型集团的子公司、分公司、事业部一般都是独立的法人，享有投资决策权和较充分的经营权，这些责任中心大多属于。

A.成本中心B.利润中心C.投资中心D.费用中心

4.评价利润中心业绩时，不适合部门经理的评价，而更适合评价该部门业绩的评价指标是()。

A.边际贡献B.部门可控边际贡献C.部门营业利润D.经济增加值

5.长期租赁存在的主要原因在于（）

A.能够使租赁双方得到抵税上的好处

B.能够降低承租方的交易成本

C.能够降低承租人的财务风险

D.能够使承租人降低税负，将较高的税负转给出租人

6.

第

9

题

某公司股票的β系数为2，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司股票的期望报酬率为（）。

A.8%B.14%C.16%D.25%

7.某企业有供电和维修两个辅助生产车问，本月供电车间提供电力85000度，其中被维修车间耗用5000度，共发生费用60000元；维修车间提供维修工时11360小时，其中被供电车间耗用360小时，共发生费用11000元。若采用直接分配法分配辅助生产费用，则供电车间的费用分配率为()元／度。

A.0．67B.0．61C.0．75D.0．97

8.如果组合中包括了全部股票，则投资人（）。

A.只承担市场风险B.只承担公司风险C.只承担非系统性风险低承苑缦?D.不承担系统性风险

9.某企业有供电和维修两个辅助生产车间，本月供电车间提供电力62000度（其中被维修车间耗用8000度），共发生费用54000元；维修车间提供维修工时1500小时（其中被供电车间耗用240小时），共发生费用5250元。若采用直接分配法分配辅助生产费用，则供电车间的费用分配率为（）。

A.1元／度B.0．871元／度C.0．956元／度D.3．5元／度

10.一个责任中心，如果对成本、收入和利润负责该中心则称为()。A.A.责任中心B.利润中心C.投资中心D.费用中心

11.产品是否应进一步深加工的决策通常采用（）的方法

A.差量分析法B.边际贡献分析法C.本量利分析法D.比较分析法

12.能够反映企业利息偿付安全性的最佳指标是（）。

A.利息保障倍数B.流动比率C.税后利息率D.现金流量利息保障倍数

13.

第

4

题

下列不属于权证特征的是（）。

A.对于公司发行新债券或优先股股票具有促销作用

B.持有人在认股之前，只拥有股票认购权

C.用权证购买普通股票，其价格一般低于市价

D.权证容易转让

14.第

20

题

某企业2009年第一季度产品生产量预算为1500件，单位产品材料用量5千克/件，季初材料库存量1000千克，第一季度还要根据第二季度生产耗用材料的10%安排季末存量，预算第二季度生产耗用7800千克材料。材料采购价格预计12元/千克，则该企业第一季度材料采购的金额为（）。

A.78000B.87360C.92640D.99360

15.

第

14

题

下列各项中，属于企业经营活动中产生的现金流量是（）。

A.收到的税费返还款B.取得借款收到的现金C.分配股利支付的现金D.取得投资收益收到的现金

16.ABC公司无优先股，去年每股收益为4元，每股发放股利2元，留存收益在过去一年中增加了500万元。年底每股净资产为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为（）。

A.30%B.33%C.40%D.44%

17.

第

1

题

普通股股东参与公司经营管理的基本方式是（）。

A.对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权

B.按照《公司法》．其他法规和公司章程规定的条件和程序转让股份

C.出席或委托代理人出席股东大会，并依公司章程规定行使表决权

D.股利分配请求权

18.下列关于租赁的说法中，正确的是（）。

A.如果长期租赁合同中具有可撤销条款，则属于混合租赁

B.典型的融资租赁是长期的、完全补偿的、不可撤销的毛租赁

C.如果合同分别约定租金和手续费，则租金包括租赁资产的购置成本、相关的利息以及出租人的利润

D.如果合同分别约定租金、利息和手续费，则租金指租赁资产的购置成本以及出租人的利润

19.

第14题

下列关于β系数，说法不正确的是（）。

20.下列各项中，不会导致本期市净率提高的是（）A.增长率提高B.权益净利率提高C.股利支付率提高D.股权成本提高

21.下列各项中，可以作为评价业绩的尺度，调动职工积极性的是（）

A.理想标准成本B.正常标准成本C.现行标准成本D.基本标准成本

22.目前无风险资产收益率为7%，整个股票市场的平均收益率为15%，ABC公司股票预期收益率与整个股票市场平均收益率之间的协方差为250，整个股票市场平均收益率的标准差为15，则ABC公司股票的必要报酬率为（）。A.A.15%B.13%C.15.88%D.16.43%

23.如果企业存在亏损，则需先弥补亏损，然后再进行分配，体现的原则是（）。

A.依法分配原则B.资本保全原则C.充分保护债权人利益原则D.多方及长短期利益兼顾原则

24.某生产车间是一个标准成本中心。为了对该车间进行业绩评价，需要计算的责任成本范围是()。

A.该车间的直接材料、直接人工和全部制造费用

B.该车间的直接材料、直接人工和变动制造费用

C.该车间的直接材料、直接人工和可控制造费用

D.该车间的全部可控成本

25.若目前10年期政府债券的市场回报率为3%，甲公司为A级企业，拟发行10年期债券，目前市场上交易的A级企业债券有一家E公司，其债券的利率为7%，具有相同到期日的国债利率为3.5%，则按照风险调整法确定甲公司债券的税前成本应为（）。A.9.6%B.9%C.12.8%D.6.5%

26.从资本成本的计算与应用价值看，资本成本属于（）。

A.实际成本B.计划成本C.沉没成本D.机会成本

27.在大量大批且为单步骤生产或管理上不要求按生产步骤计算成本的多步骤生产情况下，产品成本的计算方法一般是。

A.品种法B.分步法C.分批法D.定额法

28.乙公司2017年资产负债表中新增留存收益为700万元，所计算的可持续增长率为12%，若2018年不增发新股和回购股票，且保持财务政策和经营效率不变，预计2018年的净利润可以达到3500万元，则2018年的股利支付率为（）

A.77.6%B.75.4%C.82.34%D.12%

29.对于处在成长期的企业，下列财务战略中正确的是()。

A.采用高财务杠杆的资本结构

B.寻找风险投资者作为权益出资人

C.采用高股利政策以树立公司形象

D.通过公开发行股票募集资金

30.下列有关标准成本表述不正确的是()。

A.正常标准成本大于理想标准成本

B.正常标准成本的主要用途是揭示实际成本下降的潜力

C.基本标准成本与各期实际成本进行对比，可以反映成本变动的趋势

D.现行标准成本可以作为评价实际成本的依据，也可以用来对存货和销货成本进行计价

二、多选题(20题)31.

第

35

题

股票上市的有利影响包括（）。

A.改善财务状况B.利用股票收购其他公司C.利用股票市场客观评价企业D.提高公司知名度

32.第

4

题

下列关于平衡记分卡系统的表述中，正确的有（）。

A.平衡记分卡系统以企业发展战略为导向，将长期战略融入考核评价系统

B.平衡记分卡系统体现了“利润来自于员工”的理念

C.平衡记分卡系统构成企业绩绞的全面综合评价系统

D.平衡记分卡系统引入非财务、客户和员工等因素

33.

第

15

题

下列属于作业成本管理与传统成本管理主要区别的有（）

A.作业成本管理的对象包括作业和产品，传统成本管理的对象主要是产品

B.作业成本管理以作业及相关作业形成的价值链来划分职责，传统成本管理一般以部门（或生产线）作为责任中心

C.作业成本管理以实际作业能力作为控制标准，传统成本管理以企业现实可能达到的水平作为控制标准

D.作业成本管理重视非增值成本，传统成本管理忽视非增值成本

34.

第

11

题

下列关于股东财富最大化财务目标的表述正确的有（）。

A.权益的市场增加值是企业为股东创造的价值’

B.如果股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等的意义

C.如果利率不变，则增加企业价值与增加权益价值具有相同的意义

D.如果股东投资资本和利息率不变，企业价值最大化和增加股东财富具有相同的意义

35.下列关于抛补性看涨期权的表述中，正确的有（）

A.抛补性看涨期权就是股票加空头看涨期权组合

B.出售抛补性看涨期权是机构投资者常用的投资策略

C.当股价大于执行价格时，抛补性看涨期权的净收入为执行价格，净损益为期权价格加执行价格减股票购买成本

D.当股价小于执行价格时，抛补性看涨期权的净收入为执行价格，净损益为期权价格

36.下列关于期权的表述中，不正确的有（）

A.期权的标的资产是指选择购买或出售的资产，期权到期时双方要进行标的物的实物交割

B.期权持有人只享有权利而不承担相应的义务，所以投资人购买期权合约必须支付期权费，作为不承担义务的代价

C.期权合约与远期合约和期货合约相同，投资人签订合约时不需要向对方支付任何费用

D.期权持有人有选举公司董事、决定公司重大事项的投票权

37.作业成本管理步骤中的“作业分析”包括（）A.辨别不必要或非增值的作业B.对非增值作业进行重点分析C.将作业与先进水平比较D.分析作业之间的联系

38.下列有关资本结构理论的说法中，正确的有()。

A.权衡理论是对有企业所得税条件下的MM理论的扩展

B.代理理论是对权衡理论的扩展

C.权衡理论是对代理理论的扩展

D.优序融资理论是对代理理论的扩展

39.金融资产与实物资产相比较的特点表述正确的有（）。

A.金融资产与实物资产一致均具有风险性和收益性的属性

B.金融资产的单位由人为划分，实物资产的单位由其物理特征决定

C.通货膨胀时金融资产的名义价值上升，按购买力衡量的价值下降，实物资产名义价值上升，按购买力衡量的价值下降

D.金融资产和实物资产期限都是人为设定的

40.下列各项中，需要修订产品基本标准成本的情况有()。

A.产品生产能量利用程度显著提升

B.生产工人技术操作水平明显改进

C.产品物理结构设计出现重大改变

D.产品主要材料价格发生重要变化

41.

第

38

题

下列有关期权价格套利边界表述正确的有（）。

42.以公开间接方式发行股票的特点包括（）。

A.发行范围广，易募足资本B.股票变现性强，流通性好C.有利于提高公司知名度D.发行成本低

43.下列关于责任成本的说法中，正确的有（）

A.责任成本是特定责任中心的全部成本

B.有些成本对于下级单位来说不可控，但是对于上级单位来说可能是可控的

C.区分可控成本和不可控成本，需要考虑成本发生的时间范围

D.从整个公司的空间范围和很长的时间范围来看，所有的成本都是可控的

44.当企业采用随机模式对现金持有量进行控制时，下列有关表述正确的有（）

A.只有现金量超出控制上限，才用现金购入有价证券，使现金持有量下降；只有现金量低于控制下限时，才抛售有价证券换回现金，使现金持有量上升

B.计算出来的现金量比较保守，往往运用存货模式的计算结果大

C.当有价证券利息率下降时，企业应降低现金存量的上限

D.现金余额波动越大的企业，越需关注有价证券投资的流动性

45.关于新产品销售定价中渗透性定价法的表述，正确的有()。

A.在适销初期通常定价较高B.在适销初期通常定价较低C.是一种长期的市场定价策略D.适用产品生命周期较短的产品

46.下列表述正确的有。

A.正常标准成本低于理想标准成本

B.正常标准成本的主要用途是揭示实际成本下降的潜力

C.基本标准成本与各期实际成本进行对比，可以反映成本变动的趋势

D.现行标准成本可以作为评价实际成本的依据，也可以用来对存货和销货成本进行价

47.如果资本市场是完全有效的，下列表述中正确的有（）。A.A.股价可以综合反映公司的业绩

B.运用会计方法改善公司业绩可以提高股价

C.公司的财务决策会影响股价的波动

D.投资者只能获得与投资风险相称的报酬

48.下列关于净现值和现值指数的说法，正确的是（）。

A.净现值反映投资的效益

B.现值指数反映投资的效率

C.现值指数消除了不同项目间投资额的差异

D.现值指数消除了不同项目间项目期限的差异

49.某公司2010年末的流动负债为300万元，流动资产为700万元，2009年末的流动资产为610万元，流动负债为220万元，则下列说法正确的有()。

A.2009年的营运资本配置比率为64%

B.2010年流动负债“穿透”流动资产的“缓冲垫”增厚了

C.2010年流动负债“穿透”流动资产的能力增强了

D.2010年末长期资产比长期资本多400万元

50.下列关于协方差和相关系数的说法中，正确的有（）。

A.如果协方差大于0，则相关系数一定大于0

B.相关系数为1时，表示一种证券报酬率的增长总是等于另一种证券报酬率的增长

C.如果相关系数为0，则表示不相关，但并不表示组合不能分散任何风险

D.证券与其自身的协方差就是其方差

三、3.判断题(10题)51.“可持续增长率”和“内含增长率”的共同点是都不会引起资产负债率的变化。()

A.正确B.错误

52.闲置能量差异的账务处理多采用调整销货成本与存货法，其他差异则可因企业具体情况而定。()

A.正确B.错误

53.单价的最小值就是指能使企业利润下降为零的单价，它是企业能够忍受的单价最小值。()

A.正确B.错误

54.企业管理层在决策时不必考虑每位股东对风险的态度。()。

A.正确B.错误

55.实体自由现金流量通常受企业资本结构的影响而改变自由现金流量。()

A.正确B.错误

56.多种证券组合报酬率的标准差小于各证券报酬率标准差的加权平均数。()

A.正确B.错误

57.一般来讲，利润中心被看成是一个可以用利润来衡量其业绩的组织单位。因此，凡是可以计算出利润的单位都是利润中心。()

A.正确B.错误

58.可持续增长率，是指在保持目前财务比率的条件下，无须发行新股所能达到的销售增长率。()

A.正确B.错误

59.所有的负债项目均会产生财务杠杆效应。()

A.正确B.错误

60.用直接分配法分配辅助生产费用时，无需考虑各辅助车间之间相互提供产品或劳务的情况。()

A.正确B.错误

四、计算分析题(5题)61.第

31

题

某公司拟采购一批零件，价值5400元，供应商规定的付款条件如下：立即付款，付5238元；第20天付款，付5292；第40天付款，付5346元；第60天付款，付全额。每年按360天计算。

要求：回答以下互不相关的问题。

（1）假设银行短期贷款利率为15％，计算放弃现金折扣的成本（比率），并确定对该公司最有利的付款日期和价格；

（2）假设目前有一短期投资报酬率为40％，确定对该公司最有利的付款日期和价格。

62.1.甲公司2010年初的负债及所有者权益总额为10000万元，其中，债务资本为2000万元（全部是按面值发行的债券，票面利率为8％）；普通股股本为2000万元（每股面值2元）；资本公积为4000万元；留存收益2000万元。2010年该公司为扩大生产规模，需要再筹集5000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择：方案一：全部通过增发普通股筹集，预计每股发行价格为10元；方案二：全部通过增发债券筹集，按面值发行，票面利率为10％。预计2010年可实现息税前利润1500万元，固定经营成本1000万元，适用的企业所得税税率为25％。要求回答下列互不相关的问题

（1）分别计算两方案筹资后的总杠杆系数和每股收益，并根据计算结果确定筹资方案

（2）如果甲公司股票收益率与股票指数收益率的协方差为10％，股票指数的标准差为40％，国库券的收益率为4％，平均风险股票要求的风险收益率为8％，计算甲公司股票的资本成本

（3）如果甲公司打算按照目前的股数发放10％的股票股利，然后按照新的股数发放现金股利，计划使每股净资产达到7元，计算每股股利的数额。

63.A公司上年财务报表主要数据如下表所示（单位：万元）：

（1）假设A公司资产中25％为金融资产，经营资产中有90％与销售收入同比例增长，流动负债为自发性无息负债，长期负债为有息负债。

（2）A公司本年销售增长率为20％。在保持上年的销售净利率和收益留存率不变的情况下，将权益乘数提高到2。

（3）A公司本年流动资产占资产总计的40％。

要求

（1）计算确定本年所需的外部筹资额

（2）预计本年财务报表的主要数据；预计本年主要财务数据单位：万元项目上年实际本年预计销售收入3200净利润160股利48本期留存利润112流动资产2552固定资产1800资产总计4352流动负债1200长期负债800负债合计2000实收资本1600期末未分配利润752所有者权益合计2352负债及所有者权益总计4352

（3）确定本年所需的外部筹资额构成。

64.

第

46

题

甲公司以1050元的价格购入债券A，债券A的面值为1000元，票面利率为10%。

请分别回答下列问题：

（1）计算该债券的票面收益率；

（2）如果该债券按年付息，计算该债券的本期收益率；

（3）如果该债券为到期一次还本付息，期限为5年，持有三年后到期，计算该债券的持有期年均收益率；

（4）如果该债券为按年付息，9个月后到期，计算该债券的持有期年均收益率；

（5）如果该债券按年付息，两年后到期，购入之后立即收到该债券的第三年利息，市场利率为12%，计算该债券的价值。

已知：（P/F，12%，1）=0.8929（P/F，12%，2）=0.7972

65.要求：

在生产能量在3000～6000工时的相关范围内，间隔1000工时，编制一套制造费用的弹性预算。

五、综合题(2题)66.

67.大宇公司2009年有一个投资机会，无风险的报酬率为4%，投资人要求的必要报酬率为10%，要求现金流变化系数在0．10—0．20区间，现金流标准差不高于600万元，有关资料如表所示(单位：万元)：

要求：

(1)计算第1年和第2年现金流的标准差；

(2)计算项目现金流的标准差；

(3)计算项目现金流的变异系数；

(4)计算项目的期望净现值；

(5)判断该投资方案是否可行；

(6)如果第一年的肯定当量系数为0．8，第二年的肯定当量系数为0．85，用风险调整现金流量法判断项目是否可行；

(7)如果该公司考虑了悲观的情景，运用场景概况分析该方案是否可行。

参考答案

1.D解析：放弃现金折扣的机会成本=2%/(1-2%)×360÷(40-10)=24.49%。

2.C订货业务费属于订货成本中的变动性成本，而采购人员计时工资和采购部门管理费用属于订货成本中的固定性成本；预付订金的机会成本属于储存成本。

3.C投资中心是指某些分散经营的单位或部门，其经理所拥有的自主权不仅包括制定价格、确定产品和生产方法等短期经营决策权，而且还包括投资规模和投资类型等投资决策权。投资中心的业绩评价，不仅要衡量其利润，而且要衡量其资产并把利润与其所占用的资产联系起来。

4.C评价利润中心业绩时，对部门经理进行评价的最好指标是可控边际贡献；部门营业利润指标的计算考虑了部门经理不可控固定成本，所以，不适合于部门经理的评价。而更适合评价该部门的业绩。

5.A节税是长期租赁存在的重要原因，如果没有所得税制度，长期租赁可能无法存在。在一定程度上说，租赁是所得税制度的产物。所得税制度对于融资租赁的促进，主要表现在允许一部分融资租赁的租赁费税前扣除。所得税制度的调整，往往会促进或抑制某些租赁业务的发展。

综上，本题应选A。

选项B是短期租赁存在的主要原因。

6.B该公司股票的期望报酬率=6%+2（10%-6%）=14%。

7.C直接分配法在分配辅助生产费用时，不将其他辅助生产车间作为受益单位，也就是将某项辅助生产费用在除所有辅助生产车间以外的各个受益单位或产品之间进行分配。所以供电车间的费用分配率=60000／(85000～5000)=0．75(元／度)。

8.A此题暂无解析

9.A直接分配法在分配辅助生产费用时，不将其他辅助生产车间作为受益单位，也就是将某辅助生产费用在除所有辅助生产车间以外的各受益单位或产品之间进行分配。所以供电车间的费用分配率=54000/(62000—8000)=1(元/度）。

10.B

11.A在产品是否应进一步深加工的决策中，进一步深加工前的半成品所发生的成本，都是无关的沉没成本。因此无论是否深加工，这些成本都已经发生而不能改变，相关成本只应包括进一步深加工所需的追加成本，相关收入则是加工后出售和直接出售的收入之差。对这类决策通常采用差量分析的方法。

综上，本题应选A。

12.D【答案】D

【解析】现金基础的利息保障倍数比收益基础的利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息的是现金，而不是收益。

13.D权证的特征：(1)发行权证是一种特殊的筹资手段，对于公司发行的新债券或优先股股票具有促销作用；(2)持有人在认股之前，既不拥有债权也不拥有股权，只拥有股票认购权；(3)用权证购买普通股票，其价格一般低于市价；(4)权证的持有人不必是公司股东，这一点与优先认股权不同。

14.B（1500×5＋7800×10%－1000）×12＝87360

【点评】本题考查的是经营预算的编制。

15.A选项BC属于筹资活动，选项D属于投资活动。

16.C【答案】c

【解析】普通股数=500／(4—2)=250(万股)；所有者权益=250×30=7500(万元)；资产负债率=5000/(5000+7500)：5000/12500=40%。

17.C股东的管理权主要体现在出席股东大会并行使表决权。

18.A选项B，毛租赁是指由出租人负责资产维护的租赁，而融资租赁因为租期长，承租人更关心影响资产寿命的维修和保养，所以大多采用净租赁；选项C，如果合同分别约定租金和手续费，则租金包括租赁资产的购置成本以及相关的利息；选项D，如果合同分别约定租金、利息和手续费，则租金仅指租赁资产的购置成本。

19.Aβ系数用来衡量系统风险(市场风险)的大小，而不能用来衡量非系统风险(公司特有风险)。

20.D根据：可知权益净利率、股利支付率和增长率与本期市净率成同向变动，股权成本与本期市净率成反向变动，所以提高股权成本会导致本期市净率下降。

综上，本题应选D。

21.B正常标准成本是采用科学的方法根据客观实验和过去实践把生产经营活动中一般难以避免的损耗和低效率等情况也计算在内，使之切合下期的实际情况，成为切实可行的控制标准。从具体数量上看，它应大于理想标准成本，但又小于历史平均水平，实施以后实际成本更大的可能是逆差而不是顺差，是要经过努力才能达到的一种标准，可以作为评价业绩的尺度，因而可以调动职工的积极性。

综上，本题应选B。

22.C

23.B【正确答案】：B

【答案解析】：资本保全原则要求在分配中不能侵蚀资本，利润的分配是对经营中资本增值额的分配，不是对资本金的返还，按照这一原则，一般情况下，如果企业存在尚未弥补的亏损，应首先弥补亏损，再进行其他分配。

【该题针对“利润分配概述”知识点进行考核】

24.D责任成本是以具体的责任单位(部门、单位或个人)为对象，以其承担的责任为范围所归集的成本，也就是特定责任中心的全部可控成本。所以，选项D是正确的。

25.D税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率=3%+(7%-3.5%)=6.5%。

26.D【答案】D

【解析】资本成本是一种机会成本，是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益，也称为最低可接受的报酬率、最低期望报酬率，是投资项目取舍的收益率。

27.A大量大批且为单步骤生产或管理上不要求按生产步骤计算产品成本的多步骤生产情况下，产品成本的计算方法一般是品种法；大量大批且管理上要求按生产步骤计算成本的多步骤生产情况下，产品成本的计算方法一般是分步法；小批单件类型的生产，产品成本的计算方法一般是分批法；定额法是一种辅助计算方法，需要和基本计算方法结合使用，更多是在定额管理工作较好的情况下使用。

28.A由于2018年满足可持续增长的条件，所以2018年的留存收益增长率＝2017年的可持续增长率＝12%，因此2018年的留存收益＝700×（1＋12%）＝784（万元），2018年的股利支付率＝（净利润－留存收益）/净利润＝（3500－784）/3500＝77.6%。

综上，本题应选A。

29.D【答案】D

【解析】基于不同发展阶段的财务战略选择中，在企业的成长阶段，企业仍然承担了较高的经营风险，按照经营杠杆和财务杠杆的反向搭配原理，此时应采用低财务杠杆的资本结构，因此选项A错误；在企业的初创阶段，由于其经营风险最高，应寻找风险投资者作为权益出资人，进入成长阶段后，风险投资者很可能希望退出，去寻找其他处于创业期的企业。由于风险投资者的退出，需要寻找新的权益投资人。一种办法是通过私募解决，寻找新的投资主体，他们不仅准备收购股份，而且准备为高成长阶段提供充足的资金。另一种办法是公开募集权益资金，这要受到诸多法律限制。还有更具吸引力的做法，就是让股票公开上市(IPO)，因此选项B错误，选项D正确；由于在企业的成长阶段仍需要大量的资本投入，此时应采用低股利政策，因此选项C错误。

30.B答案：B解析：理想标准成本的主要用途是揭示实际成本下降的潜力

31.ABCD股票上市的有利影响主要有：(1)有助于改善财务状况；(2)利用股票收购其他公司；(3)利用股票市场客观评价企业；(4)利用股票可激励职员；(5)提高公司知名度，吸引更多顾客。

32.ACD提示：平衡记分卡系统体现了“利润来自于客户”，所以，B不是答案。

【点评】本题的综合性较强，不太容易做对。

33.ABCD作业成本管理与传统成本管理的主要区别有：①传统的成本管理与作业成本管理所关注的重点不同；②传统的成本管理与作业成本管理职责的划分、控制标准的选择、考核对象的确定以及奖惩兑现的方式不同；③传统的成本管理忽视非增值成本，而作业成本管理高度重视非增值成本，并注重不断消除非增值成本。

34.ABCD股东财富可以通过股东权益的市场价值衡量；股东财富的增加可以通过股东权益的市场价值与股东投资资本的差额衡量；权益的市场增加值是企业为股东创造的价值；假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等的意义；假设利率不变，则增加企业价值与增加权益价值具有相同的意义；假设股东投资资本和利息率不变，企业价值最大化和增加股东财富具有相同的意义。所以本题应该选择ABCD。

35.ABC选项A正确，抛补性看涨期权是指购买一股股票，同时出售一股该股票的看涨期权；

选项B正确，出售抛补性看涨期权是机构投资者常用的投资策略；

选项C正确，当股价大于执行价格时，抛补性看涨期权的净收入＝股票净收入＋空头看涨期权净收入＝股票市价－Max（股票市价－执行价格，0），当股票市价大于执行价格时抛补性看涨期权的净收入为执行价格，净损益＝抛补性看涨期权的净收入＋期权价格－股票购买成本＝执行价格＋期权价格－股票购买成本；

选项D错误，当股价小于执行价格时，抛补性看涨期权的净收入为股票价格，净损益＝股票市价－股票购买价格＋期权价格。

综上，本题应选ABC。

购买期权的人被称为“多头”，出售期权的人被称为“空头”。

36.ACD选项A错误，期权的标的资产是指选择购买或出售的资产。但是期权出售人不一定拥有标的资产，期权购买人也不一定真的想要购买标的资产。因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可；

选项B正确，选项C错误，期权赋予持有人做某件事的权利，但他不承担必须履行的义务，可以选择执行或者不执行该权利。投资人签订远期或期货合约时不需要向对方支付任何费用，而投资人购买期权合约必须支付期权费，作为不承担义务的代价；

选项D错误，一个公司的股票期权在市场上被交易，该期权的源生股票发行公司并不能影响期权市场，该公司并不能从期权市场上筹集资金。期权持有人没有选举公司董事、决定公司重大事项的投票权，也不能获得该公司的股利。

综上，本题应选ACD。

37.ACD作业分析又包括辨别不必要或非增值的作业；对重点增值作业进行分析；将作业与先进水平比较；分析作业之间的联系等。

综上，本题应选ACD。

作业成本管理：

38.AB按照有企业所得税条件下的MM理论，有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税的现值，而按照权衡理论，有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税的现值一财务困境成本的现值，因此权衡理论是对企业有所得税条件下的MM理论的扩展；按照代理理论，有负债企业的价值-?无负债企业的价值+利息抵税的现值一财务困境成本的现值一债务的代理成本现值+债务的代理收益现值，所以，代理理论是对权衡理论的扩展。

39.AB【答案】AB

【解析】通货膨胀时金融资产的名义价值不变，按购买力衡量的价值下降，实物资产名义价值上升，按购买力衡量的价值不变，所以选项C错误；实物资产的期限不是人为设定的，而是自然属性决定的，所以选项D错误。

40.CD基本标准成本是指一经制定，只要生产的基本条件无重大变化，就不予变动的一种标准成本。所谓生产的基本条件的重大变化是指产品的物理结构变化，重要原材料和劳动力价格的重要变化，生产技术和工艺的根本变化等。只有这些条件发生变化，基本标准成本才需要修订。由于市场供求变化导致的售价变化和生产经营能力利用程度的变化，由于工作方法改变而引起的效率变化等，不属于生产的基本条件变化，对此不需要修订基本标准成本。

41.AB看跌期权的价值不会超过它的执行价格；看涨期权的价值不会高于股票本身的价格。

42.ABCABC【解析】公开间接发行股票，是指通过中介机构，公开向社会公众发行股票。这种发行方式的特点是：(1)发行范围广、发行对象多，易于足额募集资本；(2)股票的变现性强，流通性好；(3)股票的公开发行有助于提高发行公司的知名度和扩大其影响力；(4)手续繁杂，发行成本高。故选项A、B、C都是正确的。选项D是不公开直接发行股票的特点之一。

43.BCD选项A错误，责任成本是以具体的责任单位（部门、单位或个人）为对象，以其承担的责任为范围所归集的成本，也就是特定责任中心的全部可控成本；

选项B正确，可控成本是对特定的责任中心来说的，有些成本，对于下级单位来说是可控成本，但是对于上级单位来说可能是可控的；

选项C正确，一般来说，在消耗或支付的当期成本是可控的，一旦消耗或支付就不再可控，所以，在区分可控成本和不可控成本时，还需要考虑成本发生的时间范围；

选项D正确，从这个公司的空间范围和很长的时间范围来观察，所有成本都是人的某种决策或行为的结果，都是可控的。

综上，本题应选BCD。

44.BD当企业采用随机模式对现金持有量进行控制时，当现金持有量达到上限或下限时，就需进行现金与有价证券之间的转换，所以选项A错误；现金持有量控制的随机模式是建立在企业的现金未来需求量和收支不可预测的前提下，现金持有量控制的随机模式计算出来的现金量比较保守，往往比运用存货模式的计算结果大，所以选项B正确；因现金存量和有价证券利息率之间的变动关系是反向的，当有价证券利息率上升时，才会引起现金存量上限下降，所以选项C错误；根据现金持有量控制的随机模型，现金返回线总是处于现金上下限之间的下方，这意味着有价证券的出售活动比购买活动频繁且每次出售规模小，这一特征随着企业现金余额波动的增大而越加明显，所以选项D正确。

45.BC渗透性定价法在新产品试销初期以较低的价格进入市场，以期迅速获得市场份额，等到市场地位已经较为稳固的时候，再逐步提高销售价格，比如"小米"手机的定价策略。这种策略在试销初期会减少一部分利润，但是它能有效排除其他企业的竞争，以便建立长期的市场地位，所以这是一种长期的市场定价策略。BC正确。撇脂性定价法在新产品试销初期先定出较高的价格，以后随着市场的逐步扩大，再逐步把价格降低。这种策略可以使产品销售初期获得较高的利润，但是销售初期的暴利往往会引来大量的竞争者，引起后期的竞争异常激烈，高价格很难维持。因此，这是一种短期性的策略，往往适用于产品的生命周期较短的产品。例如"大哥大"、苹果智能手机刚进入市场时都是撇脂性定价。选项AD是属于撇脂性定价方法的特点。

46.CD从具体数量上看，正常标准成本大于理想标准成本，但又小于历史平均水平，因此选项A不正确。理想标准成本的主要用途是揭示实际成本下降的潜力，因此选项B不正确。

47.ACD如果资本市场是有效的，则股价可以反映所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地做出调整，因此，公司的财务决策会影响股价的波动，股价可以综合地反映公司的业绩，运用会计方法改善公司业绩无法提高股价。所以选项A的说法正确，选项B的说法不正确，选项C的说法正确。另外，如果资本市场是有效的，购买或出售金融工具的交易的净现值为零，由此可知，投资者只能获得与投资风险相称的报酬，选项D的说法正确。

48.ABC

49.ABC2009年的营运资本配置比率=(610—220)/610×100%=64%,所以选项A的说法正确；由于2010年营运资本增加了，因此，流动负债“穿透”流动资产的“缓冲垫”增厚了，所以选项B的说法正确；由于流动负债的增长速度高于流动资产，所以，流动负债“穿透”流动资产的能力增强了，所以选项C的说法正确；长期资本一长期资产=700—300=400(万元），即2010年末长期资本比长期资产多400万元，所以选项D的说法不正确。

50.ACDACD【解析】相关系数=两项资产的协方差／（一项资产的标准差×另一项资产的标准差），由于标准差不可能是负数，因此，如果协方差大于O，则相关系数一定大于0，选项A的说法正确。相关系数为1时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的增长成比例，因此，选项B的说法不正确。对于风险资产的投资组合而言，只要组合的标准差小于组合中各资产标准差的加权平均数，则就意味着分散了风险，相关系数为0时，组合的标准差小于组合中各资产标准差的加权平均数，所以，组合能够分散风险。或者说，相关系数越小，风险分散效应越强，只有当相关系数为1时，才不能分散风险，相关系数为0时，风险分散效应强于相关系数大于0的情况，但是小于相关系数小于0的情况。因此，选项C的说法正确。协方差=相关系数×一项资产的标准差×另一项资产的标准差，证券与其自身的相关系数为1，因此，证券与其自身的协方差=1×该证券的标准差×该证券的标准差=该证券的方差，选项D的说法正确。【提示】举例说明一下“一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的增长成比例”的含义：假设证券A的报酬率增长3%时，证券B的报酬率增长5%;证券A的报酬率增长6%时，证券B的报酬率增长10%;证券A的报酬率增长9%时，证券B的报酬率增长15%。这就属于“一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的增长成比例”，在这个例子中，A证券报酬率的增长占B证券报酬率增长的比例总是3/5。

51.B解析：可持续增长率与内含增长率二者的共同点是都假设不增发新股,但在是否增加借款方面有不同的假设,前者是保持资产负债率不变条件下的增长率；后者则不增加借款,但资产负债率可能会因保留盈余的增加而下降。

52.B解析：材料价格差异的账务处理多采用调整销货成本与存货法，闲置能量差异的账务处理多采用结转本期损益法，其它差异则可因企业具体情况而定。

53.A解析：单价的变化会影响利润的高低。这种变化达到一定程度，企业的利润就会消失，进入盈亏临界状态，使企业的经营状况发生质变，这种方法称为最大最小分析。

54.A解析：这是根据分离定理得出的结论。

55.B解析：实体自由现金流量通常受企业资本结构的影响。尽管资本结构可能影响企业的加权平均资本成本并进而影响企业价值,但是这种影响主要反映在折现率上,而不改变自由现金流量。

56.B解析：当两种证券之间的相关系数小于1时,证券组合报酬率的标准差才小于各证券报酬率标准差的加权平均数。

57.B解析：并非可以计量出利润的组织单位都是真正意义上的利润中心，从根本目的上看，利润中心是指管理人员有权对其供货来源和市场的选择进行决策的单位。尽管某些企业也采用利润指标来计算各生产部门的经营成果，但这些部门不一定是利润中心。

58.A

59.B解析：金融负债项目由于有固定的利息费用，会产生财务杠杆效应；而经营负债由于没有固定的利息费用，所以，不会产生财务杠杆效应。

60.A解析：采用直接分配法不考虑辅助生产车间之间互相提供劳务的问题，相对简单，但也不很准确。

61.（1）立即付款，折扣率＝（5400－5238）/5400＝3％

第20天付款，折扣率＝（5400－5292）/5400＝2％

第40天付款，折扣率＝（5400－5346）/5400＝1％

付款条件可以写为3/0，2/20，1/40，N/60

放弃（立即付款）折扣的资金成本＝〔3％/（1－3％）〕×〔360/（60－0）〕＝18.56％

放弃（第20天）折扣的资金成本＝〔2％/（1－2％）〕×〔360/（60－20）〕＝18.37％

放弃（第40天）折扣的资金成本＝〔1％/（1－1％）〕×〔360/（60－40）〕＝18.18％

应选择立即付款。

（注：因为放弃折扣的资金成本均大于银行短期贷款利率15%，所以应选择享受折扣，但这是一个多重折扣的题，所以应选择享受折扣收益最大的方案，放弃折扣会有机会成本，那么对应享受折扣为收益）

（2）因为短期投资收益率40％比放弃折扣的代价均高，所以应放弃折扣去追求更高的收益，即应选择第60天付款。

62.[解析]（1）增发普通股筹资方案下：

全年债券利息＝2000×8％＝160（万元）

总杠杆系数＝（1500＋1000）/（1500－160）＝1.87

增发的普通股股数＝5000/10＝500（万股）

每股收益＝（1500－160）×（1－25％）/（2000/2＋500）＝0.67（元）

增发债券筹资方案下：

全年利息＝2000×8％＋5000×10％＝660（万元）

总杠杆系数＝（1500＋1000）/（1500－660）＝2.98

每股收益＝（1500－660）×（1－25％）/（2000/2）＝0.63（元）

由于增发普通股方案的每股收益高，总体风险低，所以，应该选择增发普通股方案。

（2）甲公司股票的β系数＝10％/（40％×40％）＝0.625

甲公司股票的资本成