课程知识点归纳

课程知识点归纳

一、题型题量分布题型单项选择题多项选择题判断题计算分析题综合题题量（预计）25×1＝2510×2＝2010×1＝104×5＝2025（10＋15）1.包括计算分值在50～60分左右；

2.多项选择题最少有两个正确选项，少选不得分；

3.判断题答错1题倒扣0.5分，小于回答正确得分（1分）；历年判断题答案分布年份√×64～5564465564554.计算分析题和综合题通常由多个步骤（小题）组成，各步骤之间可能存在关联（比如，上一步骤计算结果可能用于下一步骤计算），务必确保各步骤计算结果正确性。

二、主观题知识点归纳

（一）筹资管理（第三章）

1.融资租赁租金及摊销

1）后付租金＝

2）先付租金＝＝后付租金/（1＋i）

【注意】上述公式假设设备残值归出租人，若残值归承租人，则不应从设备原值中扣减残值现值。

3）租金摊销——将各期租金分解为应计租费和本金偿还额

i.应计租费（付息额）＝期初本金余额×年利率

ii.本金偿还额＝租金－应计租费

iii.期末本金余额＝期初本金余额－本金偿还额

iv.先付租金条件下，第一年初本金余额需要减去第一笔租金额

v.摊销完成时，租赁期末本金余额＝预计残值（前提：设备残值归出租人）

2.资金需要量预测

1）销售百分比法——预测外部融资（筹资性负债＋外部股东权益）需求量

外部融资需求量＝Δ敏感资产＋Δ其余资产－Δ敏感负债－Δ留存收益

i.Δ敏感资产＝基期敏感资产额×销售增加率＝Δ销售额×敏感资产销售百分比

ii.Δ敏感负债＝基期敏感负债额×销售增加率＝Δ销售额×敏感负债销售百分比

iii.Δ留存收益＝预计销售额×销售净利率×（1－股利支付率）

＝预计销售额×销售净利率×利润留存率

2）资金习性预测法：y＝a＋bx

i.高低点法：高低点是指“业务量”水平

ii.回归分析法：先求b，再求a

iii.在“先分项、后汇总”方法下：预计资金需要量＝预计资产总额－预计自然负债（注意教材【例3－6】）

3.个别资本成本及加权平均资本成本计算

1）通常模式（非折现）：

2）折现模式

i.令：筹资净额现值－未来资本清偿额（税后现金流出额）现值＝0，求折现率，计算方法与内部收益率（IRR）计算“逐次测试法”相同；

ii.租赁资本成本只能采取折现模式：依照前述租金计算公式求折现率；

3）加权平均资本成本计算：个别资本成本以其在资本总额中所占比重为权数加权平均数（账面价值权数、市场价值权数、目标价值权数）。

4.杠杆系数及其应用

1）定义公式：两个变动率比值，表明某一原因（分母）发生变动时，引发另一相关原因（分子）变动幅度倍数；

2）计算公式：边际贡献、息税前利润、税前利润两两相除。

5.最优资本结构决议

1）每股收益无差异点

i.

ii.两个筹资方案假如发行在外股数不一样（利息费用也将不一样），则会存在每股收益无差异点，计算公式为：每股收益无差异点＝

iii.决议规则：息税前利润越大，越适合增加债务（或：降低股数）。

2）平均资本成本比较法：选择加权平均资本成本最低方案

3）企业价值分析法

i.最优资本结构：加权平均资本成本最低，同时企业价值最大

ii.企业市场总价值＝权益资本市场价值＋债务资本市场价值

权益资本市场价值（净利润永续年金现值）＝

债务市场价值＝债务账面价值

iii.平均资本成本

（二）投资管理

1.财务可行性要素估算——投入类要素为重点

1）项目总投资及其组成

2）建设投资组成及其估算

i.进口设备购置费＝到岸价＋进口关税＋国内运杂费

＝（离岸价＋国际运费＋国际运输保险费）＋进口关税＋国内运杂费

【技巧】以离岸价为基础，其后每一项都按前面各项共计数一定百分比估算

ii.固定资产原值（折旧计算基数）＝形成固定资产费用＋建设期资本化利息＋预备费

3）流动资金投资估算

i.流动资金需用额＝流动资产－流动负债

ii.某年流动资金投资额＝本年流动资金需用额－上年流动资金需用额

iii.终止点一次回收流动资金投资额＝∑运行期内各年垫支流动资金投资额

＝运行期内最终一期流动资金需用数

4）经营成本估算

i.性质：付现经营成本（不包含：折旧与摊销、财务费用）

ii.经营成本＝不包含财务费用总成本费用－折旧及摊销额

＝外购原材料、燃料和动力费＋工资及福利费＋修理费＋其余费用

5）营业税金及附加＝应交营业税＋应交消费税＋城市维护建设税＋教育费附加

i.城建税及教育费附加＝（应交营业税＋应交消费税＋应交增值税）×（城市维护建设税税率＋教育费附加率）

ii.应交增值税＝（营业收入－外购原材料、燃料和动力费）×增值税率

2.运行期现金净流量估算

1）息税前利润＝营业收入－不包含财务费用总成本费用－营业税金及附加

＝营业收入－经营成本－折旧－摊销－营业税金及附加

2）调整所得税＝息税前利润×适用企业所得税税率

3）除终止点外，不考虑维持运行投资、流动资金投资时，运行期现金净流量为：

税前经营净现金流量＝营业收入－经营成本－营业税金及附加

＝息税前利润＋折旧＋摊销

税后经营净现金流量＝营业收入－经营成本－营业税金及附加－所得税

4）终止点净现金流量＝该年经营净现金流量＋回收额

3.投资项目财务可行性评价指标测算

1）净现值

i.∑计算期内各年净现金流量现值；

ii.计算期内各年净现金流入量现值－计算期内各年净现金流出量现值

2）净现值率：净现值/∑原始投资现值

3）内部收益率

i.插值法：已知现值（一次性原始投资额）、年金（运行期内各年相等净现金流量）、期数（计算期），求折现率；

ii.逐次测试法：通常方法

4）回收期

i.公式法（简化方法）

不包含建设期投资回收期＝

包含建设期回收期＝不包含建设期投资回收期＋建设期

ii.列表法（通常方法）：确定使∑NCFt＝0时点

先计算“包含建设期回收期”，再计算“不包含建设期回收期”。

5）总投资收益率：分母为项目总投资（原始投资＋建设期资本化利息）

4.互斥项目投资决议主要方法

1）计算期相同

i.原始投资相同：净现值、净现值率

ii.原始投资不一样：差额内部收益率

差额内部收益率：使两个方案ΔNPV＝0折现率，也就是使两个方案净现值相等折现率；计算方法与内部收益率相同，只是依据△NCFt

2）计算期不一样

i.年等额净回收额法：年等额净回收额（年金）＝净现值/年金现值系数

ii.计算期统一法：

方案重复法（计算期最小公倍数法）：将各方案计算期最小公倍数作为比较方案计算期，比较最小公倍数寿命期内调整净现值。

最短计算期法（最短寿命期法）：先计算各方案等额年回收额（年金），再按照最短计算期来计算调整净现值（年金现值），并进行比较决议。

3）固定资产更新改造决议——差额内部收益率法

△NCFt确实定与单纯固定资产投资项目NCFt确实定方法相同，注意：

i.计算期按旧资产预计尚可使用年限确定；

ii.旧资产变现损失抵税额＝（折余价值－变价净收入）×所得税率，通常作为计算期第一年末现金流量（建设期＝0）；

iii.计算差量折旧额时，旧资产以当前变价净收入作为折旧计算基数。

4）购置或经营租赁固定资产决议

i.差额投资内部收益率法（购置方案NCFt－经营租赁方案NCFt）：

△NCF0＝－设备购置价款

△NCF1～（n－1）＝租金×（1－所得税率）＋折旧×税率

△NCFn＝租金×（1－所得税率）＋折旧×税率＋设备净残值

ii.折现总费用（净现金流出现值共计）比较法——只考虑购置/租赁方案有差异付现费用

购置方案折现总费用＝设备购置成本－折旧抵税额现值共计－资产余值现值

经营租赁方案折现总费用＝税后租金现值共计

（三）营运资金管理

1.现金最好持有量——随机模型

1）最低控制线L（现金余额下限）：主观确定；

2）回归线：

i.为回归线与最低控制线（下限）之间距离；

ii.当现金余额超出上下限时，经过有价证券交易，使现金余额回到回归线。

3）最高控制线H（现金余额上限）：

最高控制线与回归线之间距离，是回归线与最低控制线之间距离2倍。

2.应收账款信用政策分析

1）收益（边际贡献）＝销售量×（单价－单位变动成本）＝销售量×单位边际贡献

＝销售额×（1－变动成本率）＝销售额×边际贡献率

2）信用成本＝机会成本＋管理成本＋坏账成本＋现金折扣

i.应收账款机会成本＝应收账款占用资金×资本成本率

＝应收账款平均余额×变动成本率×资本成本率

＝日赊销额×信用期或平均收现期×变动成本率×资本成本率

＝年赊销额÷应收账款周转率×变动成本率×资本成本率

ii.存货机会成本＝平均存货量×每件存货变动成本×资本成本率

iii.管理成本（收账费用）：通常在题目中给定

iv.坏账损失：通常按照年赊销额一定百分比估算

v.现金折扣＝年赊销额×享受现金折扣货款比重×现金折扣率

3）税前损益＝收益（边际贡献）－信用成本共计

3.应收账款账户余额模式：编制收款百分比表（与编制现金预算时，估量“预计经营现金收入”方法相同）

4.存货经济订货量模型以及保险贮备

1）经济订货量相关成本

＝变动储存成本＋变动订货成本

＝

2）令：变动储存成本＝变动订货成本，得：

3）最好订货次数＝年需要量÷经济订货批量

4）与订货批量关于相关成本最小值

＝

＝经济订货量×每期单位存货持有费率

5）再订货点＝预计交货期内需求＋保险贮备＝平均每日需要量×交货期＋保险贮备

6）最好保险贮备：使缺货损失和保险贮备持有成本之和达成最低。

i.决议程序：从保险贮备量＝0开始，按照各种可能需求量差额递增

ii.平均缺货数量＝∑各种可能缺货量×概率

可能缺货量＝高于再订货点需求量－再订货点

iii.缺货损失＝平均缺货数量×单位缺货损失×每年订货次数

iv.保险贮备持有成本＝保险贮备量×每期单位存货持有费率

5.放弃现金折扣信用决议：教材175页【例5－15】

（四）收益与分配管理

1.销售预测

1）移动平均法：移动算术平均数－预测前期预测销售量。

2）指数平滑法：预测前期实际销售量与预测前期预测销售量加权平均数，平滑指数为预测前期实际销售量权数。

2.销售定价管理

1）以成本为基础

i.目标利润法：目标售价（含税）＝

ii.保本点定价法（目标利润＝0）：目标售价＝

iii.完全成本（制造成本＋期间费用）加成定价

成本利润率定价：目标售价＝

销售利润率定价：目标售价＝

变动成本（变动完全成本）定价：目标售价＝

2）以市场需求为基础

a）需求价格弹性系数（E）＝

b）预计产品价格＝

3.标准成本差异分析

1）变动成本差异分析——原因分析法（差额分析法）

i.基本框架：成本＝用量×价格（用量在先、价格在后）

ii.用量差异：直接材料用量差异、直接人工效率差异、变动制造费用效率差异

（实际用量－标准用量）×标准价格

iii.价格差异：直接材料价格差异、直接人工工资率差异、变动制造费用花费差异

实际用量×（实际价格－标准价格）

2）固定制造费用成本差异

i.两差异法

花费差异＝实际成本－预算成本

能量差异＝预算成本－标准成本

＝标准分配率×（预算产量下标准总工时－实际产量下标准工时）

ii.三差异法——将能量差异深入分解为：

产量差异＝标准分配率×（预算产量下标准总工时－实际工时）

效率差异＝标准分配率×（实际工时－实际产量标准工时）

4.责任成本管理

1）利润中心业绩评价指标销售收入

－）变动成本

＝）边际贡献

－）该中心责任人可控固定成本

＝）可控边际贡献（部门经理边际贡献）

－）该中心责任人不可控固定成本

＝）部门边际贡献（部门毛利）2）投资中心业绩评价指标

i.投资酬劳率＝息税前利润/平均营业资产

ii.剩下收益＝经营利润－（经营资产×最低投资酬劳率）

＝经营资产×（投资酬劳率－最低投资酬劳率）

（五）税务管理

1.研发税务管理与谋划

1）相关政策：未形成无形资产，计入当期损益，在按照要求据实扣除基础上，再按照研究开发用50%加计扣除；形成无形资产，按照无形资产成本150%摊销。

2）谋划思绪：尽可能使研发费用提早发生，最大程度享受延迟纳税好处。

2.不动产转让税务管理与谋划

1）相关政策：以不动产投资入股，参加接收投资方利润分配、共同负担投资风险行为，不征收营业税，对投资后转让该股权也不征收营业税。

2）谋划思绪：

i.直接作价销售：缴纳营业税、城建税、教育费附加、印花税；

ii.先投资后转让股权：仅就不动产投资、股权转让缴纳两道印花税。

3.分支机构设置形式税务管理与谋划

假如分支机构具备法人资格，则独立申报企业所得税；假如不具备法人资格，则需由总机构汇总计算并缴纳企业所得税。

4.购货对象税务管理与谋划

通常纳税人从小规模纳税人采购货物，增值税不能抵扣，或只能取得较低抵扣额（扣除率3%）。

5.购货运费税务管理与谋划

增值税通常纳税人购进或销售应税货物支付运输费用扣除率为7%。

6.促销方式税务管理与谋划

1）折扣销售：销售额和折扣额在同一张发票上分别注明，可按折扣后销售额征收增值税——最合理；

2）赠予实物：赠予行为视同销售，应计算销项税额；赠予商品成本不得在企业所得税前扣除；赠品价值按照税后金额赔缴个人所得税，且不得在企业所得税前扣除；

3）返还现金：返现额按照税后金额赔缴个人所得税，且不得在企业所得税前扣除——最不合理。

7.混合销售行为税务管理与谋划

设置具备法人地位独立分支机构，将混合销售行为中营业税应税劳务分离出来，由该分支机构专营，使原先需要缴纳增值税劳务转为缴纳营业税。

（六）财务分析与评价

1.上市企业特殊财务分析指标

2.杜邦财务分析体系（结合原因分析法、杠杆系数计算、资金需用量预测等）

三、客观题知识点归纳

（一）总论

非重点章，主要介绍财务管理基本理论，题型为客观题，平均分值3～5分。

1.财务管理目标——优缺点

1）利润最大化

2）价值最大化——考虑货币时间价值和风险原因，防止短期行为

i.股东财富最大化

ii.企业价值最大化

iii.相关者利益最大化（最优目标）：股东（最主要）、债权人、企业经理人、职员、客户、供给商、政府

2.利益冲突协调——产生根源、处理路径

1）股东VS经营者

2）股东VS债权人

3.财务管理体制

1）关键：财权配置

2）模式（优缺点）

i.集权：目标协调、资源利用效率较高、财务决议效率低、挫伤下级主动性；

ii.分权：财务决议效率较高、提升下级主动性、目标背离、资源利用效率低。

iii.相结合：取长补短

3）集权与分权选择

i.业务关系（必要性）

ii.资本联络（可行性）

iii.成本效益分析（集权、分权优缺点）

iv.其余原因：环境、规模和管理者管理水平

4）相结合型财务管理体制通常内容（集权与分权配置）

分权：经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权

4.财务管理环境

1）技术环境

2）经济环境——最主要环境原因

注意不一样经济周期财务战略、通货膨胀影响及应对方法

3）金融环境

i.金融工具类型

ii.金融市场分类

iii.货币市场与资本市场特征

4）法律环境

（二）财务预算

次重点章，主要介绍预算作用、类型以及预算工作组织，预算编制方法与程序，预算执行与考评等内容，主客观题型均可能出现，平均分值在6～7分。

1.预算体系与分类

2.预算编制方法（特征、优缺点）

1）预算编制业务量基础数量特征：固定预算VS弹性预算

2）预算编制基础（基期成本费用水平）：增量预算与零基预算

3）预算期时间特征：定时预算与滚动预算

3.目标利润测算

1）量本利分析法

2）百分比预算法：利润率（收入利润率、成本利润率、投资资本回报率）、利润增加率

3）上加法（倒推法）

4.全方面预算编制——注意预算之间勾稽关系、现金预算编制

（三）筹资管理

重点章，主要介绍企业各种筹资方式、资金需用量预测、资本成本、杠杆原理以及资本结构，主客观题型均可能出现，并以主观题为主，平均分值在20分左右。

1.筹资分类

1）资金权益特征：股权筹资、债务筹资、衍生工具筹资

2）是否以金融机构为媒介：直接筹资（股权+债务）、间接筹资（债务）

3）资金起源：外部筹资、内部筹资（留存收益）

4）资金使用期限：长久筹资、短期筹资

2.资本金制度

1）资本金缴纳期限

i.实收资本制：实收资本=注册资本

ii.授权资本制：只要筹集第一期资本即可成立

iii.折衷资本制：要求首期出资数额或百分比和最终一期缴清资本期限。——我国《企业法》要求

2）资本金管理标准——资本保全（确定、充实、维持）

3.股权筹资方式优缺点：低风险、高成本

1）吸收直接投资：尽快形成生产能力；控制权集中（轻易进行信息沟通、不利于企业治理、资本成本高于股票筹资）；直接筹资（筹资费用低、不利于产权交易）

2）发行普通股：不易尽快形成生产能力；控制权分散（利于自主经营、轻易被经理人控制或被敌意收购、资本成本低于吸收直接投资）；间接筹资（增强企业社会声誉、易于股权流通和转让、筹资费用高）

3）利用留存收益：内部筹资（无筹资费、维持控制权、筹资额有限）

4）股权筹资方式总体特点（相对于债务筹资）

i.低风险：稳定资本基础、良好信誉基础、财务风险小

ii.高成本：股东负担高风险，要求高酬劳；股利支付无法抵税；筹资费用高

iii.轻易分散控制权、信息沟通与披露成本高

4.引入战略投资者

1）基本要求：业务联络紧密；长久持股；资金雄厚、持股数量多。

2）作用

i.提升企业形象，提升资本市场认同度；

ii.优化股权结构，健全企业法人治理；

iii.提升企业资源整合能力，增强企业关键竞争力；

iv.达成阶段性融资目标，加紧实现企业上市融资进程；

5.债务筹资方式优缺点：高风险、低成本

1）银行借款：速度快、成本低、弹性大、限制多、筹资额有限

2）发行债券：提升声誉、手续复杂、成本高且固定、限制少、筹资额大

3）融资租赁：快速取得资产、风险低、限制少、延长资金融通期限、防止陈旧过时风险、成本高

i.融资租赁（长久、以融资为目标）VS经营租赁（短期、以暂时使用为目标）

ii.融资租赁基本形式（直接租赁、售后回租、杠杆租赁）

iii.租金组成：设备原价及预计残值、利息、租赁手续费（业务费用+利润）

4）债务筹资方式总体特点（相对于股权筹资）

i.优点：速度快、弹性大、成本低、利用财务杠杆、稳定控制权

ii.缺点：不能形成稳定资本基础、风险大、筹资额有限

6.衍生工具筹资

1）可转换债券：可转换为普通股

i.基本性质：证券期权性、资本转换性、赎回（企业权利）与回售（持有些人权利）

ii.基本要素：标股票、票面利率、转换价格VS转换比率、转换期、赎回条款、回售条款、强制性转换调整条款

iii.筹资特点：灵活性、成本低、效率高、存在不转换和回售财务压力、股价大幅上扬风险

2）认股权证：股票买入期权

i.基本性质：证券期权性、投资工具

ii.分类：美式VS欧式、长久VS短期

iii.筹资特点：促进融资、改进企业治理结构、推进股权激励机制

7.资金需要量预测

1）原因分析法

资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率）

2）经营性（敏感性）资产与负债：正常经营活动中产生

3）资金习性：资金变动与产销量变动之间依存关系

i.不变资金：在一定产销量范围内，不受产销量变动影响而保持固定不变，包含：为维持营业而占用最低数额现金、原材料保险贮备、必要成品贮备，厂房、机器设备等固定资产占用资金；

ii.变动资金：随产销量变动而同百分比变动，包含：直接组成产品实体原材料、外购件等占用资金、最低贮备以外现金、存货、应收账款；

iii.半变动资金：即使受产销量改变影响，但不成同百分比变动资金，如一些辅助材料上占用资金。

8.资本成本

1）含义：企业为筹集和使用资本而付出代价——资本全部权与使用权分离结果（出资者收益、筹资者代价）

2）作用

i.筹资决议：比较筹资方式、衡量资本结构

ii.投资决议：评价投资项目财务可行性

iii.业绩评价：评价企业整体业绩

3）影响原因

9.杠杆原理

1）经营杠杆与经营风险

i.经营风险：投资及经营决议结果，表现为资产酬劳（息税前利润）变动性。

ii.经营杠杆“放大”经营风险，但本身不是资产酬劳不确定根源，经营杠杆不存在（DOL=1），经营风险（EBIT变动性）仍会存在（与产销量等百分比变动）

2）财务杠杆与财务风险

i.财务风险：因为筹资（举债）原因产生资本成本负担而造成普通股收益波动风险。

ii.财务杠杆放大了资产酬劳改变对普通股收益影响，财务杠杆系数越高，表明普通股收益波动程度越大，财务风险也就越大。

3）总杠杆与企业风险：经营风险与财务风险此消彼长。

10.资本结构

1）含义

i.广义：全部债务与股东权益组成比率。

ii.狭义：长久负债与股东权益资本组成比率，短期债务作为营运资金管理（不属于资本范围）。

2）影响原因：（经营风险VS财务风险）

i.经营情况稳定性和成长率

ii.财务情况和信用等级

iii.资产结构

iv.企业投资人和管理当局态度

v.行业特征和企业发展周期

vi.税务政策和货币政策

（四）投资管理

重点章，主要讲述投资决议中财务可行性要素估算、现金流量测算、投资决议评价指标计算及应用。本章几乎必考计算题或综合题，以及客观题，平均分值在16分左右。

1.计算期及其组成

2.项目投资现金流量表

1）项目投资现金流量表（企业整体角度现金流量）

2）项目资本金现金流量表（股东角度现金流量，需剔除债权人现金流量）

3.财务可行性评价指标

1）分类

i.考虑时间价值：静态（回收期、总投资收益率）VS动态（净现值、净现值率、内部收益率）

ii.指标性质：正指标VS反指标（回收期）

iii.主要性：主要指标（动态指标）、次要指标（回收期）、辅助指标（总投资收益率）

2）回收期

i.决议规则：≤基准回收期（计算期或运行期二分之一）

ii.优缺点

优点：反应返本期限、便于了解和计算、直接利用回收期满前现金流量；

缺点：无视货币时间价值及回收期满后现金流量、不能反应投资方式影响。

3）总投资收益率

i.决议规则：≥基准总投资收益率

ii.优缺点

优点：简便

缺点：不能反应建设期长短、投资方式、有没有回收额影响；分子、分母口径不一致；无法直接利用净现金流量信息。

4）净现值

i.决议规则：≥0,说明项目实际可望达成收益率（内部收益率）≥折现率。

ii.优缺点

优点：考虑资金时间价值、项目计算期内全部净现金流量、投资风险；

缺点：无法从动态角度直接反应投资项目标实际收益率（内部收益率），计算比较复杂。

5）净现值率

i.决议规则：≥0

ii.优缺点

优点：动态反应资金投入与净产出关系、计算相对简单；

缺点：无法直接反应投资项目标实际收益率。

6）内部收益率

i.决议规则：≥基准折现率

ii.优缺点

优点：从动态角度直接反应投资项目标实际收益率水平，不受基准收益影响，比较客观；

缺点：计算过程复杂，运行期内大量追加投资可能造成多个内部收益率出现，缺乏实际意义。

7）动态指标之间关系

i.NPV＞0，NPVR＞0，IRR＞ic；

ii.NPV＝0，NPVR＝0，IRR＝ic；

iii.NPV＜0，NPVR＜0，IRR＜ic。

4.独立项目财务可行性评价——以动态指标为准

1）完全可行：全部指标均处于可行区间

2）基本可行：动态指标处于可行区间，静态指标处于不可行区间

3）基本不可行：动态指标处于不可行区间，静态指标处于可行区间

4）完全不可行：全部指标均处于不可行区间

5.互斥项目财务可行性评价——取决于计算期是否相同

（五）营运资金管理

重点章，主要介绍营运资金管理战略、流动资产（现金、应收账款、存货）管理和流动负债（短期借款、短期融资券、商业信用）管理。本章各种题型都有可能出现，平均分值在8～10分左右。

1.营运资金战略

1）流动资产投资战略——需要拥有多少流动资产战略流动资产/销售收入风险VS收益紧缩低水平高收益、高风险宽松高水平低收益、低风险2）流动资产融资战略——怎样筹集流动资产所需资金政策融资方式风险VS成本期限

匹配波动性流动资产＝短期起源

永久性流动资产＋固定资产＝长久起源风险适中

成本适中保守降低短期起源比重，一部分波动性流动资产使用长久起源：

波动性流动资产短期起源

永久性流动资产＋固定资产＜长久起源风险较低

成本较高激进加大短期起源比重，一部分永久性流动资产使用短期起源：

波动性流动资产＜短期起源

永久性流动资产＋固定资产＞长久起源风险较高

成本较低2.现金管理

1）持有动机：交易性、预防性、投机性、赔偿性余额

2）目标现金余额确定

i.成本分析模型：最好现金持有量＝min（管理成本＋机会成本＋短缺成本）

ii.随机模型：转换成本、机会成本、现金流变动风险

3）现金管理模式

i.收支两条线

ii.企业集团资金集中管理模式（统收统支模式、拨付备用金模式、结算中心模式、内部银行模式、财务企业模式）

4）现金周转期=存货周转期+应收账款周转期－应付账款周转期

5）付款管理方法：使用现金浮游量、推迟应付款支付、汇票代替支票、改进员工工资支付模式、透支、争取现金流出与现金流入同时、使用零余额账户。

3.应收帐款管理

1）信用成本：机会成本（应计利息）、管理成本（收账费用）、坏账成本（坏账损失）

2）信用政策——宽紧适度

i.信用标准：代表企业愿意负担最大付款风险金额；（5C评价系统：品质、能力、资本、抵押、条件）

ii.信用条件：销货方要求赊购客户支付货款条件，包含：信用期间和现金折扣

3）应收账款周转天数＝

4）应收账款保理

i.类别

保理商是否具备追索权：有追索权（非买断型）VS无追索权（买断型）

是否将保理情况通知客户（购货商）：明保理VS暗保理

是否具备融资功效（预付款）：折扣保理（融资保理）VS到期保理

ii.作用：融资功效、减轻企业应收账款管理负担、降低坏账损失、降低经营风险、改进企业财务结构。

4.存货管理

1）存货成本

i.取得成本：变动订货成本（相关）、固定订货成本、购置成本

ii.储存成本：变动储存成本（相关）、固定储存成本

iii.缺货成本

2）经济订货批量：使整年“变动订货成本+变动储存成本”达成最小值，或者使“变动订货成本=变动储存成本”每次订货量。

3）再订货点VS经济订货批量：经济订货批量确定每次应购置存货数量；再订货点与保险贮备确定应购置存货时机。

4）存货控制系统

i.ABC控制系统类别性质品种数量比价值比管理方法A高价值10%～15%50%～70%重点控制、严格管理B中等价值20%～25%15%～20%重视程度依次降低，采取通常管理C低价值60%～70%10%～35%ii.适时制库存控制系统（零库存管理，看板管理系统）

5.流动负债管理

1）短期借款信用条款：信贷额度（贷款限额）、周转信贷协定、赔偿性余额、贴现法计息

2）短期融资券（相当于短期债券）：发行条件、筹资特点

3）商业信用筹资

i.放弃现金折扣成本=

性质：享受现金折扣时为收益，放弃现金折扣时为成本；

影响原因：与现金折扣条件（折扣百分比、折扣期）正相关，与付款期负相关。

ii.商业信用筹资优缺点

优点：轻易取得、较大机动权、通常不用提供担保

缺点：筹资成本高、轻易恶化企业信用水平、受外部环境影响较大

4）流动负债利弊

i.经营优势：轻易取得，具备灵活性；具备更少约束性条款；为流动资产中暂时性、季节性增加进行融资。

ii.经营劣势：需要连续重新谈判或滚动安排负债。

（六）收益与分配管理

重点章，主要介绍收入、费用和利润分配管理。本章各种题型都有可能出现，平均分值在15分左右。

1.销售预测分析

1）定性预测法

i.推销员判断法

ii.教授判断法：个别教授意见聚集法、教授小组法、德尔菲法（函询调查法）

iii.产品寿命周期分析法

2）定量预测法

i.趋势预测分析法：算术平均法、加权平均法、移动平均法、指数平滑法

ii.因果预测法

2.销售定价管理

1）影响产品价格原因：价值、成本、市场供求、竞争、政策法规

2）产品定价方法

i.成本基础定价：目标利润法、保本点定价、完全成本加成定价、变动成本定价

ii.市场需求基础定价：需求价格弹性系数定价、边际分析定价

3）价格利用策略：折让定价策略、心理定价策略、组合定价策略、寿命周期定价策略

3.成本性态分析

1）固定成本：含义及分类（酌量性VS约束性）

2）变动成本：含义及分类（酌量性VS技术性）

3）混合成本：类型及分解方法（高低点法、回归分析法、账户分析法、技术测定法、协议确认法）

4.标准成本管理

1）标准成本含义（产品目标成本）及类型（理想VS正常）

2）变动成本差异分析（名称、产生原因及责任归属）

3）固定制造费用成本差异分析

i.两差异：花费差异+能量差异

ii.三差异：花费差异+产量差异+效率差异

5.作业成本管理

1）成本动因——成本分配依据

i.资源动因：反应作业量与花费之间因果关系；

ii.作业动因：反应产品产量与作业成本之间因果关系。

2）作业成本计算法与传统成本计算法区分：间接费用分配（先分配给作业、再分配给产品）

3）增值作业判别标准

i.该作业造成了状态改变；

ii.该状态改变不能由其余作业来完成；

iii.该作业使其余作业得以进行。

4）增值成本VS非增值成本

i.增值成本：以完美效率执行增值作业所发生成本，即高效增值作业成本；

ii.非增值成本：非增值作业全部成本、增值作业中因为低效率所发生成本。

5）降低成本路径：作业消除、作业选择、作业降低、作业共享

6.责任成本管理

1）责任中心类型：成本中心、利润中心、投资中心

2）可控成本条件：能够预见、能够计量、能够调整和控制

3）利润中心类型（自然VS人为）及评价指标

4）投资中心业绩评价指标及其优缺点

5）内部转移价格含义、作用及类型（适用条件及其特征）

7.股利分配理论

1）股利无关论

2）股利相关论：手中鸟理论、信号传递理论、所得税差异理论、代理理论

8.股利政策（优缺点、适用条件）

1）剩下股利政策（计算）

2）固定或稳定增加股利政策

3）固定股利支付率政策

4）低正常股利加额外股利政策

9.利润分配制约原因

1）法律原因：资本保全约束、资本积累约束、超额累积利润约束、偿债能力约束

2）企业原因：现金流量、资产流动性、盈余稳定性、投资机会、其余原因

3）股东原因：控制权、稳定收入、避税

4）其余限制：债务契约、通货膨胀

10.股票股利与股票分割：二者区分、作用

11.股票回购：方式、动机、影响

（七）税务管理

1.筹资税务管理及谋划

1）债务筹资税务管理及谋划债务筹资方式税务管理内容银行借款主要选择标准：不一样还本付息方式下应纳所得税总额；

辅助判断标准：不一样还本付息方式下现金流出时间和数额。发行债券优先考虑定时还本付息方式。企业间拆借资金企业间资金借用在利息计算及资金回收方面，与银行贷款相比有较大弹性和盘旋余地，对于设有财务企业或财务中心（结算中心）集团企业来说，税收利益尤为显著（起到“内部”银行作用）。借款费用为购置、建造固定资产、无形资产和经过12个月以上建造才能达成预定可销售状态存货发生借款，在关于资产购置、建造期间发生合理借款费用，应该作为资本性支出计入资产成本。租赁1.经营租赁租金能够在税前扣除，从而降低应纳税额；

2.融资租赁资产能够计提折旧，计入成本费用，降低税负。2）股权筹资税务管理及谋划权益筹资方