A有限责任公司商业计划书

年5月29日A有限责任公司商业计划书文档仅供参考商业计划书A有限责任公司阅读注意事项一、目的本商业计划书(以下简称”计划书”)由A公司(以下简称”A”公司”)编制并提供。目的在于使特定投资人能在对本项目进行审慎投资考察之前,较为全面把握本项目整体情况。二、内容及风险因素本计划书含有A公司的机密信息,本计划书仅在于为特定投资人对本项目进行初步评估,提供充分的信息。初步评估后,投资者还应自己进行认真的研究,以证明在充分考虑了对本项目的投资将面临的各种风险的前提下,做出自己正确的投资决定。三、责任声明本计划书由A公司授权制作,计划书内容解释权归A公司所有,A公司及其代表确保本计划书的准确性和真实性。四、机密性A公司是为特定对象提供本计划书的。本计划书阅读者、研究者应接受一切保密协议中的条款和条件。特别是在未经A公司事先同意和明确同意之前,任何研究、阅读本计划书者,都不得对本计划书及其任何部分内容进行复印、引用、仿制或将内容泄露给任何其它人,而且不得与本公司以外的任何人谈论此项目和本计划书的内容。本计划书阅读者、研究者在本公司要求退还本计划书时,而且不得保留任何复印件。目录公司经营与融资目的中国财经媒体产业发展状况公司基本情况公司经营理念公司发展历程及经营内容公司发展战略和规划公司融资主体及融资目的公司的团队、组织与管理精干的管理团队2.2严密的组织体系2.3科学的企业管理2.4有力的外部支持公司业务的市场分析与营销策略3.1公司业务的分类3.2市场竞争分析3.3市场营销策略公司设立及上市4.1公司设立的宗旨4.2公司业务范围4.3公司上市基本思路和步骤财务分析与融资方案(这部分能够略写,由投资方来完成)5.1历史财务状况分析与说明5.2财务预测5.3财务评价5.4融资方案设计风险与对策6.1管理风险及对策6.2经营风险和对策6.3行业风险和对策6.4市场风险及对策6.5侵权行为风险及对策6.6政策风险及对策6.7财务风险及对策第一章公司经营与融资目的1.1中国财经媒体产业发展状况中国传媒产业发展趋势传播的历史和人类的历史一样久远,人类文明因传媒产业的扩张而加速融合和提升。上世纪以来,世界经济因传媒的发达而出现了新的增长点,传媒产业是世界国民经济的重要组成部分。著名的投资银行摩根士坦利公司曾对11种产业进行统计分析,发现大众传媒投资收回所需年限仅为8年,收益远远高于医药业、日常消费品、银行、电力以及建筑业。据业内人士称,只要运作得当,媒体的投资回报率基本都能超过20%。在美日等国及欧洲,传媒产业早已形成庞大的产业规模。中国的传媒产业尚处于产业化运作初级阶段,但由于拥有全世界最庞大的受众群体和广阔的市场,传媒领域已经成为中国发展速度最快,也是最富投资价值和最具吸引力的行业之一。传媒业本身的良好投资回报预期,加之中国媒体广告市场的"蛋糕"越来越大,资本的逐利本性必然使其将目光投向这一行业。自下半年,特别是互联网泡沫破灭以后,境外大型传媒集团、国内上市公司、民营企业等裹挟巨额资本,纷纷开始追逐"中国最后一个暴利行业"――传媒业。从传媒业自身来讲,各种媒体工具间竞争以及跨媒体的竞争越来越激烈;加之中国加入WTO,并直面国际化竞争,因此传媒业的市场化运作程度越来越高,并开始逐步采用购并、上市等国际通行的资本运营策略。特别引人瞩目的是,政府决策层对传媒业融资的限制开始逐步松动,已允许民企、外企资本进入传媒;而从操作层面来看,资本进入媒体,媒体经过上市、买壳、购并等形式寻求资本介入的态势已非常明显。据<中国传媒产业发展报告>,是中国传媒产业的启蒙年。,在中国社会经济平稳健康发展的背景下,中国传媒产业也取得了长足进展:全年广告经营额再创新高,突破1200亿元;传媒体制改革试点取得阶段性成果,试点单位取得了可观的成绩,也积累了宝贵的经验;一大批新闻报道促进了若干重大社会问题的解决;传媒产业的突出表现得到了政府和民众的广泛认可。一个产业的兴起,要由一个庞大的企业群构成。中国传媒业发展中最大的亮点,就是政府层面上对传媒机构由事业单位向企业单位转型的推动。—,国家相关主管部门相继出台政策,分别对报刊社、出版社、广电媒体提出事业单位与企业单位分开、企业化转型等要求,实质上就是促进中国传媒机构的企业化转型——起码是一部分市场化媒体在经营层面的企业化转型。从公司化治理结构的角度来看,当前中国的传统传媒机构大多为国有事业单位性质,即使带有产业特性,也无法称之为真正的企业,因此严格来讲所谓的传媒产业也只能是一个伪命题。中国传媒产业,距离真正的产业目标,仍存在不小的距离,距离国民经济的支柱型产业目标,仍有一段很长的道路要走。但中国传媒业的发展,让我们欣喜地发现,中国的传媒业也正走上产业化发展的规范道路。从这个意义上来讲,真正的媒体企业开始出现,而这一群体势必会越来越大,传媒也将真正成为一个产业,因此可谓是中国传媒产业的启蒙年。据<中国传媒产业发展报告>,是中国传媒产业的改制和转折年。—将是中国传媒产业的崛起期,—将是中国传媒产业的起飞期,而则将是中国传媒产业改制与转折起飞的元年。中国传媒产业能否在中国社会经济稳健发展、传媒产业国际竞争加剧、国民消费结构转型的背景下得以迅速前进,能否在中国经济的健康发展、社会问题的引导和解决、服务人民文化消费需求上发挥自己独有的作用,也将是关键的一年,这一年,必将作为中国传媒产业由启蒙到起飞的关键点而载入史册。从传媒机构个体角度来讲,中国传媒机构能否抓住这一产业发展的历史性机遇,及时进行市场化转型和迅速发展,将决定自己在社会舆论层面的影响力和权威性,决定自己在市场竞争中的地位,决定自己将来的发展前景。从产业整体角度来讲,中国传媒产业能否实现真正的企业化转型,是决定其能否具备足够发展后劲、成长为国民经济支柱产业的关键一搏。中国传媒产业在自己的发展历程中,将受到中国政治、经济、社会形势发展的影响,同时,中国传媒产业理应也必然会对中国政治、经济、社会的理性健康发展发挥自己的能动性和”推动器”的作用。我们预计:,改制将成为中国传媒产业发展的主题。,扩张将成为中国传媒产业发展的主题。,国际化将成为中国传媒产业发展的主题。前后,借奥运将在中国成功举办东风,中国传媒产业将全面崛起,成为中国经济的支柱产业之一,并进而影响到整个社会发展和社会的深刻变化。中国传媒产业的规模与结构中国传媒产业长期以来纳入公共视线的一般是四大传统媒体(报纸、期刊、广播、电视)的广告收入,四大传统媒体的广告收入构成了中国广告营业额的半壁江山,它们和广告公司共同构成的中国广告营业额,已逾1200亿元。实际上,另外一些传媒细分市场的发展长期以来为人忽略,例如:电视节目制作、有线电视及网络电视收费、报刊杂志发行收入、短信呼叫中心收入等,虽然这部分收入客观存在且产值巨大,但在研究中国传媒产业的整体规模时,经常被有意或无意的忽略。另一方面,随着社会经济及中国传媒产业的发展,新的媒体形式:如3G手机等逐渐涌现并迅速发展壮大,这些媒体形式正壮大着中国传媒产业,并在其中占据越来越大的市场分额。这些传媒细分市场所占市场分额已超过中国传媒产业整体市场的一半。根据我们的研究,中国传媒产业核心层应包括报纸广告、电视广告、期刊广告、广播广告、广告公司、有线电视收费、图书出版、报纸发行、期刊发行、电影票房、音像制品、手机短信、上网费、游戏等14类,上述中国传媒产业核心层产值规模已经超过3000亿元,产值规模约为3270亿元(如图1、图2所示)。需要说明的是,由于中国传媒产业统计的欠缺和统计数据公布时间的制约,以下数据为我们参考多方资料推算而得,谨供大家研究参考。图一:中国传媒产业市场结构新华社发图二:中国传媒市场规模逾3000亿元新华社发中国财经媒体产业发展趋势中国财经媒体产业即财经电视以及相关的财经报纸、杂志期刊、财经信息网站、短信服务平台等是中国传媒产业的重要组成部分。随着中国经济的持续高速增长,国民财富的迅速增加,使得证券、期货、外汇等资本市场日益受到社会大众的关注;资本市场的快速成长,个人财富的增多,投资理财需求的不断提升使人们对经济信息与分析的消费需求变大,从而使财经类媒体的市场需求变大。人们的这类需要是传统的单一的财经媒体工具所不能满足的。过去工作进度式的泛财经信息服务,其逻辑起点是人们需要了解国家经济发展状况与政策,是需要人们在了解的同时拥护、执行政策。而在当前的发展模式下,不但需要人们了解、拥护、执行,更需要人们根据自己的理解和利益,在总的政策框架下做出选择。因此,这类新的个性化、综合性的财经媒体产业发展迅猛,并随着中国经济的日趋全球化,总体发展前景极佳。另随着中国加入WTO以及奥运会的临近,中国与世界接轨进程加速,经济腾飞另世界各国刮目相看。这些都给中国人的财富的增多带来很多机会,需要人们选择有效的资本市场投资工具。每一项选择都要付出机会成本,这使人们对经济信息与信息分析的依赖程度大大增加。人们的这类选择需要也是传统的单一的财经媒体工具所不能满足的。而新的财经媒体所提供的个性化、综合性服务也恰恰是现在人们所需要的,能给人们带来利益、福利和机会,因此传统的财经媒体产业正面临向新的”大财经”媒体的转型和整合,即运用多种传统与现代的传媒工具,提供与人们经济利益紧密相关的有效信息及信息分析,成为财经信息互动交流的有效平台。谁先进入财经媒体产业,谁先向”大财经”媒体平台转型,谁将抢得优势资源,获得长足发展,在市场力于不败。1.2公司基本情况A公司正是在上述的环境下应运而生的,它是以大型财经证券电视直播节目--??为产业核心的中国财经媒体文化产业的平台,致力于财经电视节目制作与传播发行、财经媒体的经营、财经资讯服务、财经商业广告业务等的公司。A公司是??的制作公司,??是利用卫星传输和宽频网络技术,以视频形式向全国各地电视台、证券公司、上市公司、机场、银行、商务酒店等终端,每天6小时10分钟实时传送各类财经证券信息,及时分析市场盘面变化及财经新闻事件背景、影响及蕴涵的投资机会,提供综合性、跨市场的财经资讯服务类电视直播节目。A公司拥有??杂志及其广告业务的发行许可证,并可代理发行系列相关的财经音像、影视产品。A公司于年收购深圳市??公司,拥有”??”的网站经营许可权。A公司拥有呼叫中心,为人们提供财经信息短信服务。深圳??公司是A公司的母公司,A公司背靠??公司自有独特资源,整合众多强势媒体的信息资源。??公司注册资本万元,是下属的证券信息服务专业公司,??公司经过对来自证券交易所和上市公司的证券信息采集、分析,建立了内容完整、全面的证券数据库,并拥有电视、杂志、网站、呼叫中心等媒体,是国内拥有权威信息和独特传播渠道、具备一定市场地位的证券信息公司。得益于此,A公司经历了三年的市场考验,迅速成长壮大,已经发展成为具有鲜明特色的财经媒体知名品牌,受到广大受众的一致好评,在一定程度上成为中小投资者的代言人。A公司在财经传媒产业领域具有其它媒体无法比拟的优势,如深圳证券交易所和证券时报社的股东背景及可利用的资源(行情授权、证券时报电子版授权等),是证券信息发布源头,信息权威、准确、及时;除自身是一个传播平台外,公司还搭建了一个跨媒体传播平台;具有专业财经背景的高素质员工队伍;业务起步较早,确立了业内领先地位。A公司成立于年月日,注册资本金为万元人民币,A公司的法定代表人为,发起股东由组成,其中出资万元,占%,出资,占%,出资万元,占%。A公司注册地址为:。1.3公司经营理念A公司以??公司视讯事业部交易日系列财经电视节目业务为基础,顺应中国财经视讯媒体文化产业快速发展的时机,利用??公司在中国资本市场得天独厚的优势,着力打造一个财经媒体文化产业的平台,迅速抢占中国财经文化媒体产业的制高点,成为中国财经媒体文化产业的明星为宗旨,精制节目,打造品牌,坚持不渝,真诚回报社会广大投资者。A公司着眼于企业的长远发展,以精品财经节目的制作、传播及经营为方向,以特色拳头产品为主导,努力提高财经节目栏目的权威及专业性;依靠团结精干的高素质管理团队和行之有效的现代化管理手段,充分利用高速发展的现代电子科技管理工具,迅速建立起全国范围的市场营销网络、高品质的终端体系和财经节目的制作传播平台;经过引进战略性风险投资,推动企业资源优势的效益转换,使企业迈入传媒类海外上市公司行列,以逐步实现公司的产业化、品牌化经营。企业使命:”全心全意为广大中小投资者、上市公司及金融机构提供财经资讯服务及互动交流平台”二、企业目标:打造中国财经文化媒体第一品牌,迈入传媒业海外上市公司行列。实现公司经营的规模化、社会化、资本证券化、价值最大化。为股东创造利润、为社会承担责任、为员工提供成长发展的机会。三、企业经营管理方针:”人才、管理、效能”人才为本,管理是基础,效能是目标。四、企业精神:”团结、敬业、精干、高效”团结的群体,敬业的员工,精干的组织,高效的运转。五、企业氛围:”既紧张严肃,又轻松愉快”紧张严肃的工作秩序,轻松愉快的人文环境。1.4公司发展历程及经营内容在企业理念的指引下,A公司及其前身??成立三年以来,取得了飞速的发展。A公司的发展历程,大致经历筹备期及发展初期、业务扩张期、高速成长期三个阶段:一、筹备期及发展初期(4月~10月)公司筹备期及发展初期的主要任务是依据对电视财经节目的制作及传播行业的调研分析,结合??的发展经验及优势,将??改制和重组为A有限责任公司。1、??的发展历程及优势??的前身是<??网>,于4月26日试播,每日播出2小时。底,该节目初步实现证券市场全天交易时段6小时10分钟不间断地播出,节目覆盖全国800余家证券营业部,经营收入主要来源于营业部收看节目的信息费,当年实现收入60余万元。3月,节目发行开始寻求电视台作为合作伙伴,最早与陕西电视台签约,在陕西台开播<热点透视>、<数据说话>、<投资技巧>等栏目。9月8日,节目更名为??,并率先深圳电视台开播。截止底,??节目覆盖证券营业部1300余家、与陕西、湖北、广西、深圳、汕头、珠海等省市电视台合作,在全国9家电视台播出,节目重播率由原来的50%降到25%以下,全年实现收入约120万元。2月,??召开首次节目发行推广会——<研讨会>,取得了良好的效果,全国各地60余家电视台负责人到会。5月-8月,配合中小企业板块启动,??推出一系列”独家专访”、”现场直播”、”研究报告”等内容,并首创电视直播企业的上市路演。截止底,??节目除原签约电视台外,新增电视台32家,覆盖全国近200个城市;新开设了等一系列特色栏目,节目重播率低于5%,全年实现收入余万元,合同金额余万元。2、??改制和重组为A有限责任公司依据战略发展规划,经精心论证和策划,??公司剥离所属视讯事业部系列财经电视节目制作发行广告业务及该业务相应的资产(含相关负债),该部分的资产适当的作价为万元,作为对A公司的出资。公司员工以万元出资,某公司以现金形式出资万元,与??公司共同成立A财经视讯有限公司,注册资本万,??公司、公司员工、某公司分别占80%、10%、10%的股权。A公司为有限责任公司,定位财经节目制作及传播发行、财经资讯平台建设及服务、广告业务等,时间为第3季度。注册地址为二、业务扩张期(10月~12月)在业务扩张期,公司的主要任务是加快资产经营和资本运营,促进核心产业形成,引进战略投资者;扩大企业股本,吸引优质资产参股,建立核心资源;深化改制和重组工作,进行二次私募,实现注册资本扩张,为海外上市融资作好充分准备。经过三年多的发展壮大,公司在积极探索中逐渐建立了良好的盈利模式,形成了商业广告、节目合作、技术支持、专题片制作等四大主要业务,建立了稳定的商业模式;同时??已经成为财经电视行业的著名品牌,具有广泛的影响力,此核心品牌具有巨大的市场价值,这些都为公司引进战略投资者、开展资本运营奠定了良好的基础。引进真正的战略投资者,特别是实力雄厚的国际财团、上市公司或风险投资者参与投资将是公司开展资产经营和资本运营的首要工作。A公司运营状况为基础,于初以10%的权重引入第1轮风险资本万-3000万,资金主要用于建设和铺设信息终端,与全国证券营业部建立合作关系,建设资讯服务呼叫中心等。A公司于年月注册资本变更为人民币万元,注册地址为三、高速成长期(1月~12月)根据发展运营状况,A公司在底和分别引入两轮新的风险投资,新的资金主要用于发展新的业务项目之用,以及收购??公司所属<>杂志、??的业务及资产。??公司也能够将上述业务及资产评估后作为对A公司的增资,从而不降低在A公司的股权比例。A公司于年月注册资本变更为人民币万元,注册地址为利用北京奥运会全球媒体焦点集中在中国的时机,A公司作为中国最有价值的资讯媒体平台申请在NASDAQ上市。未来几年中,公司将充分利用自身的优势,紧跟证券市场发展脉络,把握国家普及数字电视的行业发展契机,做好品牌、内容、通道的建设,着力提升盈利能力,扩大市场份额,实现中国财经文化媒体第一品牌的目标。1、节目品牌内容建设*以六小时直播为旗舰(孵化器),为最广泛的收视群体提供时效性强、信息量大、形式生动的节目。*力争每年推出一档有影响力的精品财经电视专题节目,占领财经电视中高端市场,着力打造财经电视精品节目。*加强与彭博等海外财经媒体及国内财经电视媒体、供应商的合作,经过节目译制、改造、互换,汲取精华,丰富节目内容,提高节目的收视率。2、传播通道建设总体思路是,借助新兴数字产业,广泛开辟传播通道,继续巩固和发展广电系统通道,经过两年左右的时间,将传播通道扩展至宽带互联网、3G、证券营业部和音像市场等领域。*随着全球移动通信网络从2G向3G过渡,无线互联网带宽的变化让移动通信业务发展趋势产生重大变化,开始形成以话音业务为主到增值业务全面发展的局面。在此背景下,移动流媒体业务的出现是移动通信与广播电视行业彼此融合的必然结果。??计划与中国联通合作,成为最早进入3G业务的财经电视内容供应商。*与中国电信”互联星空”合作推出”动感全景”财经电视频道,互联星空注册用户能够在线付费收看??节目。*与??公司进行合作,由通信公司提供传输通道与技术支持,投资者可直接经过营业部局域网收看??节目。*独立发行专题片,可面向音像市场、网络付费下载等。*筹划建立分级会员体系,利用??公司的数据库产品(数据源、增值库、产品库),筹建数字电视(点播模式、视频库),为会员体系提供配套服务产品。1.5公司发展战略和规划如今的A公司以人为本,用一流的队伍、打造一流的品牌、创造一流的效益、铸造一流的财经传媒为目标;立足现在,着眼未来,它的战略发展规划展现眼前。一、公司的发展战略公司的发展目标融入世界财经大环境,争创中国财经文化媒体第一品牌,迈入中国媒体NASDAQ上市公司行列,实现公司经营的规模化、社会化、资本证券化、价值最大化。一个定位A公司要做中国财经文化媒体第一品牌;二个立足立足实体发展,立足资本运营。实体财经资讯平台的搭建和壮大为基础,资本运营为动力,相互衔接和催化,加速企业的成长和攀升;三个步骤A公司用3年的时间初步完成公司的战略布局和优势资源的培育;再用2年的时间实现与资本运营及资本市场的有效对接,促进企业的规模化发展;再用3年的时间实现品牌经营及知名企业的打造,使A公司成为一个中国证券市场不可或缺的、国际知名的大型财经视讯企业集团。二、公司核心产业和核心产品的规划1、公司的核心产业:??系列财经电视节目的制作、传播及经营公司在财经电视节目制作及经营产业方面已经奠定了较好的经营基础和一定的经营优势,同时市场机会非常广阔,该产业在国内属于朝阳行业,且有其独特性。该产业的竞争要素集中于具有独立知识产权及权威性的财经信息电视节目及其系列产品的研发制作;满足广大中投资者、上市公司及金融机构需求的财经信息互动平台的搭建方面。这两方面的创新都可能给公司带来垄断性利润,使公司得到快速发展,同时也为公司开展资产经营和资本运营奠定产业基础。总体而言,公司在财经电视节目??的制作及经营方面已经积累了较多资源,节目、人才、技术、产品开发和营销网络都已基本形成,其产业优势较大,发展机会多,因此公司将其确定为核心产业。2、公司的核心产品:??系列财经电视节目的拳头栏目??的主要栏目具体包括:<??>、<??>、<??>。。。。。。3、??杂志、网站的增值服务、??作为公司核心产业的必要补充*<??>杂志是大型财经月刊。自创刊以来,。。。。。*网站:”??”。。。。。。。。*??。。。。。。。以上三类业务是公司核心产业的必要补充,以利于充分利用核心产业的渠道、队伍等经营资源,增加附加值,是公司良好的经营工具和服务手段。公司核心竞争力的培育根据公司实现战略规划目标的需要,结合公司人才、资源、产品、技术的现实优势,公司把”精品财经电视栏目制作、推广”作为公司近期核心竞争能力的培育方向。经营方式规划公司坚持产品经营与品牌经营相结合、实业发展与资本运营相结合。1、产品经营与品牌经营相结合当前,??作为企业品牌已在全国财经电视节目制作行业广泛传播并已建立一定的知名度,同时此品牌在全国广大中小投资者中深入人心。公司将不断完善企业和产品的VI和CI,进行品牌规划,有机构筑产品与企业品牌之间的关联关系,促进公司无形资产的提升。财经电视节目作为其传媒产品的特殊性,与广大观众的投资取向和决定息息相关,品牌对观众的决策影响力非常大。因此,树立企业形象,塑造优秀品牌具有重要战略意义。品牌作为企业经营的核心,正在不断改变企业的命运,改变人们的消费观念。品牌已成为衡量公司价值的重要部分。因此,合理构架公司的品牌体系,加强对品牌无形资产投资的投资及管理将作为公司塑造核心产业和核心能力的重要组成部分。2、实业发展与资本运营相结合公司将在实业发展的基础上大力开展资产经营和资本运营,以谋求核心产业的快速发展。当前公司主营业务的优势资源逐步形成,经营管理更加完善,经营团队不断成熟与壮大,公司的核心产业与产品品牌具有巨大的市场价值,这些都为公司引进战略投资者、开展资本运营奠定了良好基础。引进国内外实力雄厚的风险投资者参与投资将是公司开展资本运营的重要里程碑;吸引战略投资者能显著壮大公司经营实力,推动公司规范经营管理并建立与证券市场的沟通桥梁,为实现公司资本证券化创造更加有利的条件。1.6公司融资主体及融资目的一、融资主体A公司是经广东省深圳市工商行政管理局批准登记注册的独立法人企业。A公司从诞生之日起即定位于做中国财经文化媒体第一品牌。为强化投资效益,A公司高效运用人才、资金、信息、公共关系、渠道和市场机会等综合资源,三年来不但实现了全国市场网络的从无到有,其产品在同行业中也具有竞争力和权威性。公司凭借管理和创新,在各项业务中均取得了突出成绩。为进一步扩大经营规模,加大精品电视节目的开发力度,实现财经电视产品的产业化经营,公司决定出让公司部分股权,吸引战略投资。A公司是本次融资的法律主体。二、融资目的硬件设备采购、软件采购、新业务开办费用、对外采购节目内容以及弥补流动资金等。三、融资规模本次融资计划万~3000万元。第二章公司的团队、组织与管理A公司组建的专业化、高素质的管理团队,不断完善的电子信息化管理与控制系统,人才结构的梯形组合,企业文化的导入等等,为公司构筑了一个有机团队、组织与管理的综合性平台。这一平台在未来的中外同行业竞争中都将充分显示其巨大的有形和无形价值及效能。2.1精干的管理团队A公司的蓬勃发展与其精干、互补、学习型的管理团队密不可分。A公司的管理团队容纳各领域的优秀人才,她们分别具有良好的专业知识结构,丰富的行业管理经验,以及辉煌的企业经营业绩。当前,A公司正是在这样一个出众的管理团队的带领下,共同缔造着公司的未来。AAA董事长BBB总经理CCC副总经理DDD财务总监EEE人力资源总监2.2严密的组织体系一、组织结构图二、公司的人才观与人力资源配备1、人才观A公司视人才为企业生命和最宝贵的财富,崇尚人文化的团队管理,倡导多元化的人力资源机构,吸引、培养和发展各类高素质人才。公司致力于营造充满激励的环境,搭建科学合理的人力资源平台,建立优秀的企业文化,提供完备并具有竞争力的薪酬福利体系。鼓励创新,弘扬团结协作精神,注重发掘并实现员工职业发展的理想,以达到员工个人价值与企业价值的共同提升。2、人力资源配备A公司共有73名员工,其中管理人员4人,电视节目制作人员60人(其中主持人有9人),占82%,广告、营销人员共9人,占12%。员工中大学本科及以上、专科及以下学历的分布比例分别为61%和39%。2.3科学的企业管理公司遵循”以人为本、以质取胜、以诚尽责、一流品质、一流服务”的管理原则,根据自身的发展需要,先后制定了一系列全面、先进、科学的现代企业管理制度,全面运用符合电视节目制作行业要求的财务、统计、营销、行政等管理手段,推动企业的高效运行。公司拥有稳健型、创新型、高素质的管理团队:团队基本素质较高,都有较高学历和相关专业职称,平均年龄岁以下,正处于企业管理者的黄金年龄;团队核心领导知识结构合理,从管理、经营、市场运作、财务控制到资本营运各具专长,可做到优势互补;具有创新、学习精神;管理团队始终跟踪了财经电视节目的发展轨迹,为企业制定了以市场为导向,以产品为龙头的发展战略。在企业管理方面,引进科学、先进的管理理念、系统,特别重视人才及人力资源的开发储备,使得自企业转制以来,无发生投资决策失误,所实施的项目能健康发展,并为企业创造了可观的利润;共同的理想、共同的精神、共同的目标把管理团队紧密地联系在一起。她们相信1+1＞2的合作理念,精心打造一个精诚团结的团队。2.4有力的外部支持▲中国证券市场最全面、准确和权威的证券资料数据库▲深市实时行情信息▲权威全面的深市上市公司股东资料库-股东信息网.。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。第三章公司业务的市场分析与营销策略3.1公司业务的分类一、财经电视节目制作与传播发行1、??常设栏目简介:??有十几档常设栏目,具体包括:。●<>:每档10分钟。由财经要闻、上市公司动态、海外财经构成,囊括了每日最新、最及时的证券新闻。●<>:跨越交易时间,6小时不间断滚动,20分钟更新一遍,每天发送量超过400条,包括财经新闻、上市公司新闻以及股票、期货、外汇、债券、黄金等跨市场动态。●<>:每档15分钟。针对最新发生的重大政策、新闻事件,迅速作出深入分析,提供各类背景资料,挖掘现象背后的深层次原因。●<>:每档10分钟。结合市场热点,收集有代表性研究报告,提炼精华部分,分享机构研究成果。研究报告均来自各大券商、基金公司及研究机构。块,该栏目依托深交所这个权威的信息平台,比其它媒体提前一天、在第一时间提供最快捷最全面的上市公司信息公告。并将这些公告和专业人士的分析、点评,用电视语言送给广大受众,让受众(投资者)在开盘之前,就对当天的公司情况做到心中有数。事,●<港股资讯>:每档10分钟。解读香港股市的市场热点,分析大盘个股的发展趋势,囊括香港市场主板、创业板、蓝筹股、红筹股、H股的各类信息。2、??与电视台合作优势满足观众对高质量财经节目的迫切需求随着中国证券市场的日益壮大,投资品种的日益丰富,人们对投资理财的需求也日益强烈。作为日常获取信息的主要渠道,人们对电视媒体中高质量财经节目的需求也日益迫切。??经过卫星传输技术,可将各类高标准的财经专题节目传输给各地电视台,充分满足电视观众需要。丰富节目内容、提高收视率??在紧跟市场热点的基础上,各栏目充分考虑电视观众的接受水平,覆盖证券市场股票、债券、基金、外汇等多个领域。电视台经过购买??的各类栏目,可丰富自身节目内容,提高节目收视率,提升广告价值。削减制作成本地方电视台由于地域、信息、人才等条件所限,自己制作财经节目存在信息素材搜集慢、嘉宾难找、制作周期长等缺陷。经过购买??,既可解决缺乏精品财经节目的问题,又可节省自身制作节目的大量费用。二、财经媒体的经营◆<??>的经营1、<??>发行网络的经营拥有67家发行代理商,发行覆盖除西藏、青海、台湾、澳门以外的所有省份,直接、间接发行到100多个城市。发行网络在未来5年会以稳定为主要目的,适当扩大发行范围,主要方法是:各省份采取独家代理为主,经过该省独家代理发展二级销售商,这种网络管理模式更便于管理和当地的业务推广。另一方面,<??>已经进入全国各大、中城市的主要机场销售,也在北京、上海等地的高级酒店和地铁销售,这个销售网络的进入成本将越来越高。<??>的自办发行也逐步提高,当前已经过多家专业订阅服务公司开展合作,杂志社发行部的直接订阅服务能力日益扩大。综上所述,<??>的发行网络将逐步扩大,影响力日益加强。具体的发展计划是:● 在未来－内建立相对稳定的经销商代理体系;发行面覆盖全国所有省份和主要城市;● 在－内进入全部具备销售场所的机场销售;经过代理公司进入主要大城市的高级酒店销售。● 在－内建立稳定的订阅代理服务网络,并逐步提升发行部直接订阅服务能力,订阅量将在现有的基础上实现每年递增35％的目标。2、<??>直邮营销直邮营销业务是??在独创”个性化杂志发行”业务的基础上开展起来的一项发行增值服务。上半年的业务总量已经达到上一年度的4倍,在同行中,这一业务具有非常明显的优势,发展前景清晰。● 随着直邮营销业务的推广力度加大,预计该业务将以平均每年50％以上的速度增长,预计3－5年后将成为??多媒体经营有限公司与<??>发行同等重要的核心业务,营业额将占到公司总营业额的40％以上。3、<??>多种经营业务多种经营业务主要是指公司利用相关部门的业务网络支持,发挥公司在印刷、礼品制作等方面的特长开展的非媒体发行业务,以设计、制作业务为主,兼顾营销活动、配合直邮营销业务。当前该业务正面临很好的发展势头,预计未来的发展将有很大的空间:●配合直邮营销业务,印刷品设计、制作业务将不断提高,参照行业的惯例,该项业务平均占到直邮营销业务的40％左右,预计5年后,该项业务仅配合直邮营销一项,即可达到300-500万元。● 随着业务量的扩大,逐步建立专业的、独立的设计、服务体系,利用<??>的媒体平台和业务体系的支持,该项业务将实现较好的增长,当前人手比较紧张尚未独立开展业务服务的情况下,每年的平均业务收入大约50万元左右,在未来3年内,如果专业服务团队的建设比较理想,估计该项业务将实现每年2－3倍的增长。● 如承接股东单位及上级单位的固定业务,总业绩还会有更大的增长空间。◆”??”网站的经营深圳公司成立于1999年12月28日,注册资金人民币元。公司为用户提供专业、权威的证券财经信息和全面的投资解决方案。一个由公司经营的全国知名财经证券网站,下设多个中文、英文财经频道及众多特色栏目。三、财经资讯服务??的资讯服务海量信息●每天平均播出信息总量近700条。●内容涵盖国内、亚太地区、欧美地区等全球主要财经市场。●涉及股票、债券、基金、期货、外汇、黄金众多投资领域。●国内市场信息覆盖6大主要市场:两大证券交易所(深圳、上海)、三大期货交易所(上海、大连、郑州)、上海黄金交易所。及时快捷●09:00-15:10,??6小时10分钟实时直播,全程覆盖交易时间。●滚动字幕信息全天不间断刷新,20分钟更新一次。●对当天新闻事件、市场变化,实时、动态进行深度分析,挖掘事件背后投资机会。权威准确●信息来源包括交易所独家授权、上市公司信息披露、主流财经媒体等。●来自交易所研究机构、各大券商与基金公司研究部门●金融工程专家组成专业分析小组,提供独家数据统计研究报告。●资深财经编辑记者深入研究各类市场信息,提供跨市场、全方位投资参考。◆<??>的资讯服务● ??资本圈数据库是??建立的以资本市场中、高层管理者、主要参与者为核心的高端名录系统,其中大多数人也是<??>的读者和潜在读者。● ??资本圈数据库当前已有10万个名录,在股东单位的支持和专业人员增加的情况下,该数据库当前的增长速度为每月5％左右,预计1年后将翻番,3年左右将达到60万个;5年后将超过200万个。该数据库不同于市场上一般的从事直邮营销数据库业务的公司,其准确率达到96％以上,而且得到股东单位专业部门的技术支持,是同业中最具含金量的数据库。● 以当前国内的市场行情,真实、有效的数据库,每个名录重复销售可达到3－5元/次的价格,以该数据库中”上市公司高管”名录为例,上半年度已经重复销售4次,预计全年可重复销售6-10次,由此估算,每个名录的价值将达到30元左右,10万个名录的总价值将超过300万元;当该数据库超过100万个时,开展业务的类型与方式将更多,业务总收入也将有所突破,预计实现100万个数据库并建立完善的服务体系时,直邮营销相关业务的总收入能达到近1000万元/年。◆”??”的资讯服务及时和全面的资讯产品每日几百条国内外财经新闻、24小时滚动更新的财经快讯源源不断地进入公司分类数据库;交易所及上市公司报价、公司新闻、财经法律法规、所有发行公司的公告全文时刻更新;来数据仓库信息储备已经累计超过900,000页。??在国内首创报网联动信息发布支持体系。遍布全国的财经记者随时发现和跟踪市场热点、突发事件,凭借先进的卫星、光缆传输设备、为??提供源源不断的即时新闻和深度报道;众多资深财经编辑定制新闻专题、快速的市场反应报道和分析观点;几十名持牌分析专家提供详尽的股市分析和预测;众多技术开发人员和产品设计人员对网站提供技术支持、开发创新资讯产品和快捷发送工具。数据仓库能够根据客户的需求生成数字产品。<报>独家授权信息发布<报>是中国证监会指定披露上市公司信息报纸,<报>社独家授权??在互联网上发布其信息。广泛的社会资源和合作渠道与国内多家权威知名证券研究机构、交易所、上市公司、券商及中介机构的良好的合作关系是??作为专业性的财经证券类网站拥有的得天独厚的资源;??提供的信息产品除经过网络、E-mail、oicq等形式在网络上发布以外,还能够在同一时间传送到手机、寻呼机、PDA、电台、电视台等媒体上,并可根据用户的不同需求提供个性化服务,使用户能经过更多的渠道及时了解最新资讯。??在北京、上海设立了分公司,在全国重要城市设有镜像。◆呼叫中心的的资讯服务呼叫中心主要以短信形式服务于广大中小投资者、上市公司及金融机构等。四、财经商业广告业务??的商业广告◆<??>的商业广告◆”??”的商业广告◆呼叫中心的的商业广告3.2市场竞争分析一、目标市场分析1、财经媒体市场发展空间巨大能够断言,财经媒体市场发展空间一定还很大,财经媒体市场的成长速度,可能会比资本市场的发展速度和国民生产总值增长速度要快得多。为什么这样说,能够从几个角度分析。其一,与以往相比,中国经济正进一步融入全球经济,走向成熟,会更需要成熟的财经媒体。这个阶段,能够预见的规则变化会加快,更多人的利益会受到牵动,更多的人必须关注资本市场的变化,关注规则变化对它的影响。另外,随着金融业、证券业等混业经营趋势的到来,资本市场的发展轨迹会与以往不同,促使人们更需要成熟的财经媒体。今后,更多的人会参与到各类投资中来,她们也需要从更多方面关注财经,需要知道规则,需要知道别人会怎么做,从而决定自己怎么做。其二,与国际知名财经媒体相比,中国现有财经媒体正处在成长期。仔细分析,中国真正的财经媒体为数很少,或者说正在成长过程中,与<华尔街日报>、<金融时报>、BBC电台等相比,中国现有的财经媒体水准还较低,影响力还不够。这也能够理解为中国的财经运行还正走向市场化。从这个意义上来说,财经媒体市场空间一定还很大。其三,广告商对财经媒体的投入有明显增长,这会促进财经媒体的成长。近几年若干新切进市场的财经媒体都拿到了几个大的订单。不论合同执行情况如何,这些媒体收支平衡情况大多超出其原来的预计。这是一个有意思的现象。与以往比较,广告商更为关注的是面向普通市民的媒体,更关注直接的产品信息的诉求,更关注直接的购买者,对于高层购买者的关注相对比较少。而今,这种关注方向已发生逐步变化,对于高层购买者的关注相对加强很多。2．财经媒体市场选择性更强财经媒体间的竞争也教会了受众人群如何选择,今后,财经媒体市场的选择性会更强。同时因为财经媒体越来越多,大家对有品牌、有特色的财经媒体的依赖性会更强、期待感会更强。所谓市场细分,实际上意味着口味细分,这时候更容易形成强势品牌,人口相传会强化人们的选择性。比如,选择财经电视节目时;订财经报刊杂志时大家都在互相讨论,你在看什么杂志,请参谋一下我应该订什么报刊。这就是一种很清晰的信号。为了细分的需要产生的对选择目标的不确定感,会使人们对所选定的财经媒体的依赖感更强。对做媒体的人,在选择性更强的时代做媒体,有一旦做不好就可能出局的危险;但人们一旦选择了、认可了某财经媒体,就可能长期关注,受众群就会比较稳定或不断扩大。而不像娱乐媒体那样,受众群可能会每一个月或者每三个月更换一次。3．财经媒体市场竞争更为激烈财经媒体之间的竞争可能会越来越激烈,可能会采用一些非常规的手段,会采用一些企业间竞争的理念和办法,其激烈程度与”杀伤力”可能会超出想象。只有有品牌、有特色的财经媒体才能在激烈的市场竞争中适者生存。4．财经媒体市场跨媒体竞争性财经信息市场的特殊性、当今世界信息传播的多媒体化、人们信息消费特性的变化,决定了财经信息的竞争不可能只限于同质媒体之间。这和国外媒体界的情况有所不同。国外的财经电台、报刊杂志的专业性很强,而综合类财经电台、报刊杂志中经济报道是主线之一,公司新闻常常上头条,可是一般意义上的财经资讯涉及并不太多。中国的媒体却不一样,只要觉得哪个领域有前途,马上就辟出一块专版、或弄出一个部门做。因此,几乎每一家报纸都办了周刊,切分杂志市场。电视界现在也有这个倾向。再加上网络,信息容量无限的特性使得它们能够介入感兴趣的所有领域。这样,将来一家财经媒体要研究的竞争对手,就是全媒体、跨媒体的,要以不同的对策应对不同媒体的竞争。因此,竞争变数就会大大增加。二、竞争分析当前在国内的财经传媒公司中,A公司作为跨媒体、跨地域的综合性财经媒体平台,其竞争对手在国内并不多,而上海第一财经传媒有限公司为较典型和具有代表性的,以下将对第一财经与A公司之间进行一个相关竞争力的对比分析。1、上海第一财经传媒有限公司简介上海第一财经传媒有限公司成立于8月,它是上海文广新闻传媒集团投入1亿元人民币的全资控股的子公司。它整合了文广传媒旗下原上海电视台财经频道和原上海东方电台财经频率的经营性资产,实现了广播、电视在人力资源、信息资源和品牌资源上的共享,并于11月推出第一财经日报。第一财经期待实现跨地域、跨媒体的经营。第一财经已经和全球著名财经传媒CNBC结为战略伙伴,实现了中国媒体联手世界主流媒体的实质性突破。第一财经与道琼斯联手推出”道琼斯第一财经中国600指数”,这是中国市场上第一个权威覆盖沪深两地证券交易所的综合指数产品,从而标志着第一财经将正式跻身专业财经资讯供应商的行列。第一财经频道是中国国内唯一定位于专业投资者的财经频道。总部设在上海,在北京、深圳两地设有直播室,并在香港、新加坡、东京、纽约、伦敦等地拥有特约观察员。部分节目经过东方卫视覆盖全国。频道全天播出19个小时,直播节目近12个小时,内容涵盖经济、金融、贸易、投资等各个领域。品牌栏目有大型深度财经访谈节目<头脑风暴>、<中国经营者>、<财经郎闲评>、<决策>、<财富人生>等;为投资者提供理性参考的证券谈话节目<今日市场>、<谈股论金>、<大话熊牛>;为中国投资者传递全球金融市场最新动态的<环球第一财经>等。第一财经频率是当前国内较具影响的专业财经广播之一,和全国30多家财经广播电台有节目的合作与互动。它致力于为投资者提供强有力的财经资讯的听觉冲击和一流的资讯服务。品牌栏目包括由北京、上海、哈尔滨三地共同制作、落地长三角、渤海湾和东三省的经济广播名牌节目<中国财经60分>,以及在长三角十五城市联播的<中国长三角>等。第一财经日报由文广传媒联手南北两大报业集团——广州日报报业集团和北京青年报社共同斥资,于11月正式面世。2、第一财经与A公司的竞争力比较分析★第一财经的竞争优势(1)中国第一个经国家广电总局批准的跨媒体财经信息平台;相对A公司而言,第一财经的品牌具有一定优势。(2)是中国财经电视节目首次进入国际主流媒体的传播平台;早在4月10日,第一财经频道的前生即当时的上视财经频道与国际著名财经传媒CNBC实现了战略性合作。上视财经每天向CNBC提供两档直播的<中国财经简讯>在全球播出。尤为重要的是,第一财经与CNBC共同制作的<中国财经简讯>和<亚洲管理者>在短短3个月间就已实现了赢利。相对A公司而言,第一财经的与国际传媒的合作模式及赢利模式值得借鉴。(3)拥有自己的人事权、分配权以及最为重要的经营权。这家由文广传媒全资控股的管理公司,借公司化的名义,把原上视财经频道和原东广财经频率从上海传统的电视媒体和广播媒体的运作方式中剥离出来,从而使它拥有自己的人事权、分配权以及最为重要的经营权。电视频道的广告等的自主经营权使内容和经营很好地结合,资源能够得到更为充分的运用。电视频道的广告是商业广告业务中最诱人的蛋糕,电视频道的广告的自主经营权是A公司不直接具备的。★第一财经的竞争劣势(1)第一财经作为专业财经频道、广播、报纸的平台,运营成本相对A公司巨大很多,也无法回避受众人群狭窄所带来的收益困境。财经频道、频率、报纸面临着收视率、收听率、订购量的限制和广告收入走低的压力。<第一财经>频道试图成为有线电视频道,赢利主要靠付费。但受众人群狭窄同样是无法回避的问题。A公司作为背靠深交所的专业性、权威性证券财经媒体综合平台,已有特定的、稳定的客户群,且此客户群呈稳定增长态势。(2)第一财经财经频道能否上星将成为能否赢利的瓶颈问题,而即使上星,也将面临着央视经济频道、凤凰卫视的直接竞争。因为央视、凤凰卫视挟其资金、政策、受众人群优势,随时能够推出或者经过改版,也做出一个专业的财经电视频道。而A公司作为财经电视节目制作商和提供商则不存在这问题的限制和困扰。(3)第一财经频率作为一个地方电台,面临着中央广播电台以及地方电台的经济频率的直接竞争。(4)第一财经日报的问题是,当前中国除了三大证券报以外,还没有财经日报成功的例子。受众人群有多少,需要投入多少资金,报道方向和定位,都将是一些开创性的问题。而A公司旗下的<??>已是一个运作较为成功的期刊,不存在品牌、资金、定位这些问题的困惑。(5)第一财经频道的没有经深交所授权经营深市证券交易实时行情;没有自己独立、完整的证券数据库;没有已创出口碑的专业网站和呼叫中心。而以上这些资源都恰恰是A公司的独有优势。3.3市场营销策略市场营销领先者策略包括三方面:扩大总需求;保护市场占有率;扩张市场占有率。一、扩大总需求一般说来,市场领先者可从三个方面扩大市场需求量1、发现新用户。每种产品都有吸引新用户,增加用户数量的潜力。因为可能有些消费者对某种产品还不甚了解,或产品定价不合理,产品性能还有缺陷。对电视节目制作商而言,A公司在财经节目制作上就是要提高质量,推陈出新,创更多的精品栏目。能够采用收视率排行,末尾淘汰制,节目质量与编辑收入挂钩等激励手段提高现有节目的品质。技术上,能够采用与电台、证券营业部等的合作,经过推行数字电视、网络电视、增设终端、卫星等的多种技术手段实现最大范围的覆盖率。对<??>发行商而言,A公司与全国各大城市的机场的合作,有利于增加订阅量。对”??”的网站运营商而言,A公司为上市公司、各类投资人提供的更高质量的资讯服务,有利于增加点击率。2、开辟新用途。为产品开辟新的用途,可扩大需求量并使产品久畅不衰。数字电视的兴起,能够让用户自己选择节目并和栏目互动。车载电视、手机电视等技术在不久的未来也都有着广泛的市场。这些新技术在一定程度上开辟了新的电视财经节目、财经短信服务市场。3、增加使用量。增加合作电视台家数,与数字、网络电视运营商建立战略合作关系,为受众人群提供更加专业和个性化的财经资讯服务。无疑是A公司的一个有效方法。二、保护市场占有率A公司任何时候也不能满足于现状,必须在产品的创新、服务水平的提高、分销渠道的有效性和降低成本等方面真正处于该行业的领先地位。而最基本的措施是保住老客户,优化现有的市场份额。与已有的客户维持好关系往往比吸引一个新的客户更加容易,也非常重要。市场营销理论告诉我们,平均失掉一个老客户,意味着失掉与之相关的７个潜在客户。可见老客户对我们是多么的重要。要保证我们的客户不被竞争者抢走,除了价格优惠政策外,一定要把服务做好。也就是市场营销学中的客户关系管理。我们应尽可能详细的收集所有现有和潜在客户的资料,根据她们的不同特点和需求,经常主动与她们联系,以各种方式为她们提供个性化服务,让老客户时时感到我们的关怀。三、扩张市场占有率市场主导者设法提高市场占有率,是增加收益的另一个重要途径。在许多产品市场上,一个百分点的占有率往往意味着几千万美元。因此,很多企业都以提高市场占有率为目标。对于A公司而言,获利能力提高的关键在于设法提高对其所服务市场的相对占有率。这样,才能持久地占据市场主导地位。做企业如逆水行舟,不进则退,没有永远的市场领先者。A公司必须克服自身种种的不利因素,进行一系列内外部改制和重组,培养一批有远见卓识的现代企业人才,采取员工持股的激励机制,积极开拓媒体市场。只有这样,当有一天A公司真正与国际传媒面对面竞争时,才不会手足无措,无所适从。A公司应有信心让中国的财经媒体从中国媒体市场的领先者变为世界媒体市场的领先者,让A公司的名字响遍全世界!第四章 公司设立及上市4.1公司设立的宗旨以??公司视讯事业部交易日系列财经电视节目业务为核心,顺应中国财经视讯媒体文化产业快速发展的时机,利用??公司在中国资本市场得天独厚的优势,着力打造一个财经媒体文化产业的平台,迅速抢占中国财经文化媒体产业的制高点,成为中国财经媒体文化产业的明星。4.2公司业务范围A财经视讯公司作为中国财经媒体文化产业的平台,致力于财经电视节目制作与传播发行、财经媒体的经营、财经资讯服务、财经商业广告业务等。4.3公司上市基本思路和步骤??公司剥离所属视讯事业部系列财经电视节目制作发行广告业务及该业务相应的资产(含相关负债),该部分的资产适当的作价为万元,作为对A公司的出资。公司员工以万元出资,某公司以现金形式出资300万元,与??公司共同成立A财经视讯有限公司,注册资本万,??公司、公司员工、某公司分别占80%、10%、10%的股权。A公司为有限责任公司,定位财经节目制作及传播发行、财经资讯平台建设及服务、广告业务等,时间为第3季度。以A公司运营状况为基础,于初以10%的权重引入第1轮风险资本万－3000万,资金主要用于建设和铺设信息终端,与全国2800家证券营业部建立合作关系,建设资讯服务呼叫中心等。根据A公司的发展运营状况在底和分别引入两轮新的风险投资,新的资金主要用于发展新的业务项目之用,以及收购??公司所属<??>杂志、??的业务及资产。??公司也能够将上述业务及资产评估后作为对A公司的增资,从而不降低在A公司的股权比例。利用北京奥运会全球媒体焦点集中在中国的时机,A公司作为中国最有价值的资讯媒体平台申请在NASDAQ上市。4.4A股市场共有4家行业相近的上市公司,基本情况见下表:指标电广传媒中视传媒广电网络Ｇ明珠总股本(万股)26,049.9023,673.0013,465.9096,324.02流通A股(万股)15,340.007,800.005,608.0021,964.15资产总计(万元)487,468.7096,034.2628,013.86559,595.14股东权益合计(万元)184,810.1674,112.0917,587.74324,430.80主营业务收入(万元)151,316.7835,958.2021,982.60108,956.40净利润(万元)2,605.281,199.611,703.1031,699.93每股收益(全面摊薄)(元)0.10.0510.1260.329最近一期每股净资产(调整后)(元)7.093.131.3063.34净资产收益率(全面摊薄)1.41％1.62％9.68％9.77％8月12日收盘价(元)6.368.546.311.88每股经营性现金流量0.137-0.0650.2410.492PE市盈率水平63.59168.5349.8136.1PB市净率水平0.92.734.823.53同行业公司电广传媒和东方明珠近年来的业务发展情况分析总资产规模增长情况: 单位:万元从上表能够看出,自1998年至,电广传媒和东方明珠的资产规模都呈增长趋势,特别是电广传媒在上市初期的1999至,资产规模增长迅速,但电广传媒自后资产规模增长的速度减慢,甚至出现了下降,导致总资产规模下降的原因是电广传媒的控股股东实施了”以股抵债”方案。主营业务收入增长情况(单位:万元)从上表能够看出,自1998年至,除个别年份出现下降外,电广传媒和东方明珠的主营业务收入呈增长趋势,特别是电广传媒至增长速度迅速净利润增长情况(单位:万元)从上表能够看出,自1998年至,东方明珠的净利润呈增长趋势,而电广传媒的净利润则出现了波动,其净利润在出现了一个高点,以后呈下降趋势,而同期电广传媒的主营业务收入却逐年增长。分析其原因,主要是电广传媒的管理费用增长迅速,说明电广传媒在业务快速发展的同时遭遇了管理瓶颈。第五章财务分析与融资方案5.1历史财务状况分析与说明根据公司以??为核心的系列财经电视节目及节目制作项目的财务报表,至以及1-6月份收支情况如下:(单位:万元)年度收入成本销售费用管理费用金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)82.00156.58190.95128.39156.57142.11173.30267.10308.40115.4668.5025.6530.4011.381233.03231.8818.81238.7119.3648.113.901-6月份934.82116.1812.43232.2924.8535.933.84,该业务处于初创时期,成本费用支出较大,其中:销售成本占销售收入的190.95%,管理费用占销售收入的173.30%,全年呈现亏损状态。,该业务属于巩固调整时期,逐渐走上正轨,销售收入有较大幅度的增长,成本费用支出也得到控制,管理费用下降,管理费用占销售收入的27.52%,销售成本占销售收入的比例在115.36%。全年仍处于亏损状态,但亏损幅度减小。,该业务进入快速发展时期,销售收入大幅度增长,相关费用占销售收入的比例大幅下降,其中管理费用占销售收入比例为3.9%,销售成本占销售收入的比例在18.81%。1-6月份,该业务继续快速发展,同时,销售成本进一步得到控制。综合分析,该业务至属于起步阶段,各项开支较大,销售收入较低。自起,项目进入快速成长期。销售收入有较大的提高,成本费用占收入的比例降低。,该业务的良好发展势头得到了延续,收入继续快速增长,成本费用得到有效控制,说明该项目已进入快速发展的轨道。5.2财务预测和假设根据公司??为核心的系列财经电视节目及节目制作项目以前年度的历史经营情况,结合有关信息资料,我们能够预测该项目截至的收入和净利润情况以及各项财务数据。一、公司收入情况及假设A公司当前的收入构成主要包括:广告、节目制作、技术支持、专题片等四部分,未来还将增加网络点播、3G手机、会员等收入。A公司至收入预测主要基于:A、现有业务的充分利用、开发;B、现有收入单位价值的提升;C、未来新增收入的培育与增长。至,考虑到该项目已进入成熟期,可能原有的业务将会被新的业务取代,因此假设至的收入和利润情况和相当。以??广告为例,就包括广告、??节目总冠名及总特约、子栏目冠名及特约、子栏目背景板、演播室图标等赞助、字幕等多种形式,总价值达8890万元(见下表) 单价(元)全年价格(万元)备注广告11200/分钟4928以每天20分钟容量,全年220天计算字幕800/分钟352总冠名——800子栏目冠名(合计)——1040子栏目背景板(合计)——1170演播室赞助(合计)——600合计8890即使按照利用50％的广告时段、五折价格来计算,??广告总体价值也在2200万元左右。其它业务的当前市场单价分别为:节目制作:1000元/10分钟,当前制作能力270分钟/天节目传输:60元/分钟,当前传输能力:360分钟/天机构碰撞合作制作:16万元/分钟/年专题片制作:1.2万元/分钟基于上述分析,A公司－收入预测为:项目年度广告节目制作技术支持专题制作网络点播会员3G合计(万元)60060028020080110—18701400800400600100300—36002100100060012003005001005800240012009001800500800300790036001500120023008001000600110005000150028001000100015300800025001800340012003000240022300注:广告业务达到100％销售,销售价格按照当前价格的60％计算。节目合作方面按照当前每分钟每年20万元计算,保持年均10％左右的速度增长。技术支持保持年均20％左右的速度增长。专题片制作包括当前每分钟1.2万元的制作收入,还包括未来面向网络、音像市场独立发行的收入。网络点播以每用户每月15元价格计算。3G手机业务以每用户每月10元价格计算。??会员以平均每位会员拥有10万元证券资产计算。二、公司成本预测及假设A公司既有的三项业务投入成本基本形成,未来五年主要新增项目包括三项,即??会员俱乐部、以动感全景为代表的网络点播业务、以3G为代表的流媒体业务。在各项目投入方面主要包括:a、硬件设备投入;b、软件投入;c、人力资源投入;d、扩充节目内容所形成的投入,如节目对外采购等。该项目各项成本费用的假设和预测如下:(1)销售税金:包括营业税、城建税、教育费附加,即按销售收入的5.2％计算;(2)销售成本:主要包括卫星信道费、节目制作费、频道合作成本提成及节目采购费等。其中卫星信道费是固定的,每年约为150万元;节目制作费根据对以前年度的分析约为收入的6％;频道合作成本按年收入的10％计算,节目采购费每年约为100万元。(3)工资及附加包括工资、奖金、三费及社保;预计在上一年度的基础上新增人员工资446万元(其中工资400万元、奖金、三费及社保46万元),新增人员工资557万元(其中工资500万元、奖金、三费及社保57万元)。以后每隔二年工资增长幅度为15％。(4)折旧费:根据新增项目的需要,预计新增固定资产400万元,新增固定资产1200万元,新增固定资产600万元,固定资产的使用年限为5年,净残值率为5％。(5)销售费用包括差旅费、招待费、广告费等。其中广告费每年约为200万元,其它费用约为每年增加销售收入的20％。(6)管理费用包括电话费、办公费等日常费用,预计每年约为销售收入的8％。(7)所得税:按利润总额的15％计算。三、公司资产收益率的确定。资产收益率的确定一般为银行利率加风险报酬率,据查,3月31日5年期国债利率为3.3%,故无风险报酬率取3.3%。风险报酬率一般在3%--5%之间,考虑到企业所处行业的特点及企业的情况,确定风险报酬率为5%。故折现率r=3.3%+5%=8.3%≈8%5.3公司财务评价净现值评价年份合计项目销售收入187036005800790011000153002230022300223002230022300156970销售税金97187302411572796116011601160116011608162销售成本2328261178151426983818381838183818381827548其中:电费00工资及附加费658110416611910191019102197219721972527252720798折旧1452254655855856006006006006006005604其它00销售及其它费用465101114511871249133514751475147514751475134390产品销售利润2732487441609343259459775977597759445944560466管理费用7228846463288012241784178417841784178412480财务费用0利润总额201(40)280977255247217991799179917661766147986所得税30－280147383708119911991199114911497436净利润171(400831216940136792679267926512651240551每年增加的投资400120060080040012006008004006400企业净现金流量(84)(1015)(135)1416195442136192679273926312671239755净现值-81-899-1111081138227593755381438433038299221572经测算,在折现率取8%的情况下,净现值合计为21572万元,假设初始投入现金为5000万元,则本项目的净现值为16572万元。说明本项目具有良好的投资效益,投资本项目是可行的。内含报酬率评价经测算,假设初始投入现金为5000万元的情况下,本项目的内含报酬率为30.5%,说明本项目具备较高的抗风险能力。三、财务敏感性分析为进一步测算各种因素的变化对本项目投资回报的影响程度,分析项目的抗风险能力,下面分别针对销售收入上下波动10%,销售成本上下波动10%,销售费用上下波动10%,管理费用上下波动10%的四种情况进行敏感性分析。1、销售收入上下波动10%经测算,各年销售收入波动10%对内含报酬率的影响如下:项目变化前销售收入上升10%销售收入下降10%内含报酬率30.5%34.7%26%较原方案增减－上升4.2%下降4.5%2、销售成本上下波动10%经测算,各年销售成本波动10%对内含报酬率的影响如下:项目变化前生产成本上升10%生产成本下降10%内含报酬率30.5%27.9%32.5%较原方案增减－下降2.6%上升2%3、销售费用上下波动10%经测算,各年销售费用波动10%对内含报酬率的影响如下:项目变化前销售费用上升10%销售费用下降10%内含报酬率30.5%21.8%35.1%较原方案增减下降8.7%上升4.6%4、管理费用上下波动10%经测算,各年管理费用波动10%对内含报酬率的影响如下:项目变化前管理费用上升10%管理费用下降10%内含报酬率30.5%29.9%31.1%较原方案增减下降0.6%上升0.6%经过比较能够得出结论,销售费用和销售收入的波动对项目收益情况的影响最大,而销售成本、管理费用的波动对项目收益情况的影响相对较小。各因素的财务敏感性见下表:影响因素销售收入销售成本销售费用管理费用财务敏感性敏感性较强敏感性较弱敏感性最强敏感性最弱5.4融资方案设计一、资金使用计划本项目共需投入现金万元,其中??公司以视讯事业部系列财经电视节目制作与广告业务及相应资产作价万元出资,万元以员工持股的方式投入,万元某公司以现金形式投入,其余万元为风险投资投入。二、融资计划和方式9月,??公司以相关业务及资产作价万元出资,公司员工以现金万元出资,某公司以现金形式投入万元共同组建A财经视讯有限公司,注册资本3000万,??公司、员工及某公司分别占80%、10%、10%的股权。初,引入风险投资万－3000万,对A公司进行增资,风险投资占10％的股份。风险投资注入资金主要用于建设和铺设信息终端,与全国2800家证券营业部建立合作关系,建设资讯服务呼叫中心等。根据A公司的发展运营状况在底和分别引入两轮新的风险投资,新的资金主要用于发展新的