钢筋价格变动规律及预测方法

钢筋价格变动规律及预测方法（1）包容一切，价格是市场最敏感的神经，价格信号影响和决定资源配置。材料价格每天变动，钢筋价格有时一天变动100元一吨甚至300元一吨。而各地政府发布的信息价是以按月发布，不仅滞后，而且粗糙，还可能是失真的，根本不适合我们精益管理思想。造价与成本高低除了加强内部管控，还取决于外部市场，所以，要保持对市场的敏感和敬畏。国内房价与建材价格可能都已经股票化了，价格波动速度快幅度大。如西本新干线最近15天螺纹钢HRB400直径为12的每日报价，从2017年12月25日每吨5010元到2018年1月10日4290元一吨，每吨下跌720元。（2）为什么同样一件商品今天的价格与昨日的价格相差这么大呢？难道基本面相隔一天就发生了根本性变化？好像不是的，不管是内部成本还是供需关系不会这么快发生这么大变化。那么，是什么因素导致价格的剧烈波动？其实核心因素是预期，价格波动与其说是成本要素变化不如说是预期发生了变化。而预期太复杂了，有人会做宏观经济研究，研究整个经济运行状况，研究商品的供给与需求关系，甚至研究了整个国情，但在研究过程中也多少受信息收集的局限、数据来源的偏差及认知、倾向、情绪等方面影响。如果你能三次预测正确，那么，你可以买下整个世界，可见预测之难。但凡事预则立，不预则废，你对未来价格趋势与趋势要作个基本的判断，这是决策与操作的依据。（3）如本人2017年2月做过一个并购项目，正在打桩将要挖土，因为是在建项目，是固定单价合同，非总价包干合同，钢筋与混凝土波动幅度大于投标期信息价大于5%须按实调整。收购方需要发了解这个在建工程还需要多少真实的成本，那么，造价可变因素多了去，如设计修改变更签证等涉及的费用，这个可以按常规和经验比例进行预估，最大的不确定性是钢筋与混凝土价格的调差，事后做是没有任何难度，只要对照信息价进行调整即可。而在施工前预估它的调整值是有难度的，不能拍脑袋。（4）首先是趋势判断，是处于上涨周期还是下跌周期，否则，方向搞反了，南辕北辙，差得更离谱了；其次是上涨或下跌的幅度，这个不太好把握。判断的结果可能就是一个结论或几个数据，但判断过程需要研究能力与预测能力作支撑。一个18层建筑，根据施工进度和施工经验，主体结构大概需要8个月施工工期，即施工期是3月到12月。笔者给出的预测结果如下表：主要是根据2016年到2017年2月的价格走势图；二是分析2017年宏观经济的政策面、基本面及宏观数据。政策面是供给侧改革、过剩产能出清、打击地条钢等政策措施，导致总供应量减少，供应紧张。2016年去产能1.3亿多吨，尚未出清。2017年继续，但2017年1-11月份钢筋产量为1.85992年这样猛烈。即使是冬季和淡季，钢筋价格依然坚挺。12月中旬受市场需求趋弱以及商家恐慌性出货套现，导致钢价出现一定程度下跌，过了元旦，钢筋价格也有所回落，这是一般的技术性调整，不要大惊小怪，因为基本面没有发生根本性改变。2018年市场关注的焦点将在新增产能能否有效得到控制，以及下游房地产、基建的行业表现。（7）国内钢价在2015年创历史低点，全行业亏损。2016年绝处逢生，2017年高歌猛进，一度创下2011年初以来的价格高点，行业盈利更是创下历史新高。这一年，钢铁供给侧改革发力，去除落后产能、清除地条钢、环保风暴、采暖季限产等政策一波接一波，政策执行坚决有力，市场供应持续收缩，是推动全年钢价大幅上涨的主要原因。同时，行业集中度提高了，也有了更多的定价权。在需求端，国内经济运行平稳，下游行业表现稳健，尤其是房地产市场表现持续超预期，也为钢价上涨提供了良好的宏观环境。我国经济已经从高速增长阶段转向高质量发展阶段，重心从稳增长更多转向对质量的追求以及结构的调整，但是6%以上增速是底线，也是要一定要保住的，不是如某些研究员所说的为了质量就可以不要速度了。如没有6%以上的经济增速，会导致一系列严重的社会问题，如就业问题，地方政府财务问题，都会暴发出来。（8）工信部明确2018年要继续坚定不移抓好钢铁去产能工作，力争提前完成“十三五”去产能的上限目标。要确保落后产能应去尽去。建立打击“地条钢”长效机制，坚决防止淘汰产能死灰复燃。处置“僵尸企业”，坚定不移去除低效产能。抓好产能置换审核关，严禁以任何理由新增钢铁产能。2018年去产能任务约0.3亿吨。行政化运动式去产能固然能立竿见影，但没有市场化出清淘汰来得有效。国家去产能其实是保护国有企业的利益，维护供需均衡的市场定价体系。但供给侧改革的边际效应有所减弱，因去产能已经去得差不多了，潜力用尽了。2017年四季度各地方政府相继公布超亿吨的产能置换方案出台，虽然总供给有所减少，但减少总量有限。担心的是企业打擦边球，钢产能会否出现大量新增，给市场形成了一定的供应上升预期，这是2018年钢价走势的主要变量因素。截至2017年12月29日，西本钢材指数收报4530元/吨（含税，下同），较2016年末上涨1140元/吨，涨幅达33.63%。2017年西本钢材指数全年均价4030元/吨，较2016年均价上涨1458元/吨，涨幅56.69%。2017年西本钢材指数最高价为12月5日的5230元/吨，创2008年8月21日以来的价格新高；螺纹钢期货主力合约最高收盘价格为9月5日的4084元/吨，创2013年2月22日以来的新高。2011-2017年西本钢材指数价格走势（单位：元/吨）：2011-2017年螺纹钢期货收盘价格走势（单位：元/吨）（9）预计2018年我国GDP增速或将放缓至6.8%左右，2018年财政政策或不会加码刺激。政府对基建态势开始发生转变：财政部对近18万亿元PPP入库项目大清理启动、发改委收紧地铁项目审核，包头地铁项目被叫停，发改委强调合理控制铁路建设规模，严控地方政府债务增量。在去杠杆背景下，基建投资规模不会出现爆发式增长，基建投资增速将有所回落，保持在14%左右。房地产市场库存的持续去化对投资构成支撑，11月末商品房待售面积59606万平方米，同比下降13.7%，为历史低点；二是今年土地购置面积持续增长，1－11月份增速达到16.3%，为多年来的新高，土地供应的加速对房地产投资形成强支撑；三是租赁房快速发展，对投资有一定带动。房地产投资增速平稳，约6%左右。总之，“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”还在路上。污染防治不是短期行为而是长期目标，后期环保限产可能会成为常态。环保部将针对重点地区、重点行业、重点问题准备组织开展机动式、点穴式专项督察。2017年钢铁行业产能置换进度明显加快，置换的钢铁产能数量超出预期，近期出现了电炉产能一拥而上的迹象。据不完全统计，截止12月28日，国内19个省份公布有78个产能置换项目，共涉及到置换前炼铁产能12002万吨，炼钢产能14981万吨，置换后炼铁产能10681万吨，炼钢产能13777万吨。（10）根据IMF最新预测，2018年全球经济有望实现3.71%的增长，增速不仅高于2008-2017年危机期间年均的3.33%，还高于1980-2017年历史平均增速的3.48%。国际钢协预计2017年全球钢铁需求将达到16.221亿吨，2018年全球钢铁需求将达到16.481亿吨。2018年钢铁需求增幅预计放缓，其中我国钢铁需求增长势头趋缓是主因，2018年除中国外的钢铁需求增长3.0%，达到8.8824亿吨。受益于全球经济复苏及出口关税取消，2018年钢材出口或将小幅回升。今年人民币汇率大幅回升对出口形成压制，2018年人民币有贬值压力，利好钢材出口。（11）过去的一年，房地产分类调控加码、金融去杠杆监管趋严、环保生态安全执法力度加大等，在有效降低风险化解危机的同时，对经济运行的影响远远低于大家的预期，反映出国内经济很强的韧性。展望2018年，从供应端来看，钢铁供给侧改革的政策边际效应趋弱。新增产能存在反弹的倾