投资银行学练习题

一、单项选择（每小题四个选项，需要选出唯一一个正确答案）1．（B.）并购企业双方或多方原属同一产业，生产同类产品。并购方主要目标是扩大市场规模或消亡竞争对手，这种并购方式称为：A．纵向并购B.横向并购C.新设合并D.混合并购2．以下不属于证券市场系统性风险是（B）：A.利率风险B.财务风险C.购置力风险D.外汇风险3．在票面上不要求利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额价格发行，到期时仍按面额偿还本金债券是（C.）：A.复利债券B.单利债券C.贴现债券D.记账式债券4．在我国，股票发行与上市辅导辅导期自企业与证券经营机构订立证券承销协议和辅导协议起，至企业股票上市后（B）止：A.6个月B.1年C.18个月D.2年5．作为（C），投资银行代表着买卖双方，接收客户委托代理买卖证券并收取适当佣金：A.证券做市商B.证券交易商C.证券经纪商D.证券承销商6．（D.）重视资本长久增值，投资对象主要集中于成长性很好、有长久增值潜力企业，这钟格调基金属于：A.收入型基金B.股票型基金C.平衡型基金D.成长型基金7．（C.）与并购意义相关有三个概念，其中不包含：A.合并B.吞并C.发行D.收购8．投资银行（C.）部门主要从事企业企业（包含上市企业与非上市企业）分析研究，向本企业其它部门和社会公众提供投资价值分析结论：A.宏观研究B.行业研究C.企业研究D.发展战略研究9．（A）是指以独立第三人身份就上市企业或其它关于企业关联交易、资产或债务重组以及企业收购、吞并等包括企业控制权改变交易对全部股东（尤其是中小股东）是否公平出具专业性意见业务：A.独立财务顾问B.普通财务顾问C.风险投资顾问D.证券投资顾问10．（A）美国高盛企业（GoldmanSachs）、美林企业(MerrillLynch)、摩根斯丹利企业(MorganStanley)等属于：A.独立专业性投资银行B.商业银行拥有投资银行C.全能性银行直接经营投资银行业务D.大型跨国企业所兴办财务企业或金融企业11．（C.）证券发行与承销业务也称为称为：A.证券交易业务B.证券做市业务C.一级市场业务D.二级市场业务12．投资银行经过参加投标承购证券，再将其销售给投资者，该种方式在（B.）中较为常见：A.新股首次发行B.债券（尤其是国债）发行C.基金发行D.配股发行13．投资银行主要是以（D.）身份参加企业资产重组和并购策划与实施过程：A.发行承销商B.做市商C.项目融资顾问D.财务顾问14．（D.）与其余类型基金比较，成长型基金突出特点是：A.以获取当期最大收入为目标，主要投资于可带来稳定现金收入有价证券。B.投资者在购置该类型基金时，通常不需支付销售费用。C.既希望取得当期收入，又追求基金资产长久增值为投资目标，所以把资金分散投资于股票和债券，以确保资金安全性和盈利性。D.重视资本长久增值，投资对象主要集中于成长性很好、有长久增值潜力企业。15．（B.）按照我国《企业法》，假如一家优势企业Ａ企业吞并Ｂ企业并取得控制权后，Ａ企业保留，Ｂ企业解散（取消其法人资格），该方式称为：A.新设合并B.吸收合并C.企业分立D.杠杆收购16．（B.）并购企业采取增加发行本企业股票，以新发行股票替换目标企业股票，这种并购方式称为：A．现金并购B.股票并购C.新设合并D.杠杆并购17．（C.）证券发行者为扩充经营，按照一定法律要求和发行程序，向投资者出售新证券所形成市场称为：A.交易所市场B.场外市场C.一级市场D.二级市场18．（B.）股票发行中，投资银行采取余额包销方式时，发行失败风险主要由：A.发行人负担B.投资银行负担C.发行人和投资银行负担D.都不负担19．（A）投资银行在一级市场担任主要角色是：A.承销商B.做市商C.经纪商D.财经顾问20．（C.）以下哪种退出方式意味着风险投资在目标项目上基本失败。：A.创业板上市B.OTC市场退出C.清算D.股权转让21．（D.）投资银行业监管最基本标准是：A.政府监管与自律管理相结合标准B.老实守信、依法管理标准C.保护投资者利益标准D.“三公”标准22．（A）并购企业双方或多方之间有原料生产、供给和加工及销售关系，分处于生产和流经过程不一样阶段，于是并购成为大企业全方面控制原料生产、销售各个步骤，建立垂直结合控制体系基本伎俩，这么并购类型属于：A.纵向并购B.横向并购C.混合并购D.杠杆并购23．（B.）是指内幕人员和以不正当伎俩获取内幕信息其余人员违反法律、法规要求，泄露内幕消息，依照内幕信息买卖证券或者向其余人提出买卖证券提议行为：A.操纵市场B.内幕交易C.虚假信息D.欺诈客户24．（B.）是指只对某个行业或个别企业证券产生影响风险，它通常是由某一特殊原因引发，与整个证券市场价格不存在系统、全方面联络，而只对个别或少数证券收益产生影响：A.系统风险B.非系统风险C.经营风险D.财务风险25．（A）是将可流通证券集中有组织交易市场，是证券流通市场关键：A.交易所市场B.场外市场C.一级市场D.柜台市场26．作为（A），投资银行有义务为证券创造一个流动性较强二级市场，并维持市场价格稳定：A．证券做市商B.证券经纪商C.证券交易商D.证券承销商27．（D.）开放式基金申购与赎回价格主要取决于：A.基金市场供求关系B.基金发行价格C.基金发行规模D.基金资产净值28．（A）在我国契约型基金各方当事人关系法律框架中，负责发起设置基金并对基金资产进行运作机构是：A.基金管理人B.基金托管人C.基金代销人D.基金持有些人29．信用评级机构主要是对（B）进行评级，信用评级越高证券越值得购置：A．普通股股票B.债券和优先股C.非流通股股票D.期货产品30．（A）发行以国家信誉和国家征税能力做确保，通常不存在信用风险，具备很高投资安全性，所以被人们称为“金边债券”：A．国债B.可转换债券C.基金D.优先股31．（A）我国1998年出台《证券法》要求：“向社会公开发行证券票面总值超出时应该由承销团承销，承销团应该由主承销商和参加承销证券企业组成”。A.人民币0.5亿元B人民币.1亿元C.人民币2亿元D.人民币5亿元32．（C.）某投资银行产品开发部门最近开发出一组“恒定—混合动态平衡投资策略实施产品”和“保本避险基金产品”，它们应该属于哪一类产品类型：A.定价模型产品B.指数化产品C.投资组合套利产品D.金融衍生产品33．“（D.）”通常指是对于创业企业家第一批投资人，其不参加企业管理，往往采取一次性投入进入方式。A.风险投资企业B.风险投资基金C.产业隶属投资企业D.天使投资人34．（C.）利率改变会直接影响金融资产价格，假如利率上升，通常会产生以下效果：A．进入直接融资市场资金增加B.企业贷款成本降低，利润提升C.证券价格下跌D.投资者评定股票和其余有价证券折现率（投资者要求必要收益率）降低35．（B.）因为物价水平连续上升、货币贬值而使投资者负担风险称为：A．利率风险B.购置力风险C.政治风险D.财务风险36．（A）在我国，中国证监会行使对证券企业资质和经营管理实施监管主要职能部门是：A．机构监管部B.发行监管部C.基金监管部D.上市企业监管部37．（A）某基金资产配置假如采取买入并长久持有策略，则属于：A．战略性资产配置B.战术性资产配置C.资产混合配置D.主动投资格调38．在（C.）融资方式中，通常是由项目东道国政府或它某一机构与项目发起方或项目企业签署协议，把项目建设及运行特许经营权移交给后者：A.IPO新股发行B.可转换债券C.BOT项目D.金融租赁39．（B.）对那些技术风险过大超出可预期收益价值、技术培育无法控制及产业化过程极不稳定，进而已经丧失现有及潜在市场机会企业或项目采取止损伎俩，这种意味着风险投资在这一项目上基本失败退出方式是：A.创业板退出B.清算C.主板退出D.股权协议转让40．（D.）同一金融商品现货市场价格与期货市场价格间差异称为：A.升水B.贴水C.对冲D.基差41．我国《证券企业管理方法》要求，中国证监会对证券企业高级管理人员实施（A），按照该制度，对证券企业在经营管理中出现问题，中国证监会能够质询证券企业高级管理人员，并责令其限期纠正：A.谈话提醒制度B.市场禁入制度C.定时考评制度D.风险提醒制度42．（D.）我国《证券法》要求，设置综合类证券企业，注册资本最低限额为人民币：A.5000万元B.1亿元C.3亿元D.5亿元43．（A）是股份有限企业首次发行股票时就发行中关于事项向公众作出披露，并向特定或非特定投资人提出购置或销售其股票要约或要约邀请法律文件：A.招股说明书B.盈利预测审核函C.发行人法律意见书和律师工作汇报D.审计汇报44．持有发行人5%以上发行在外普通股股东，其持有该种股票增减改变达成该种股票发行在外总额（B.）以上事实，即组成内幕信息：A.1%B.2%C.5%D.10%45．我国《证券企业管理方法》要求了证券企业必须恪守“证券企业净资本不得低于其对外负债（C.）”等财务风险监管指标：A.3%B.5%C.8%D.10%46．（D.）又称信用风险，是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失风险，它通常是针对债券而言：A.财务风险B.经营风险C.利率风险D.违约风险47．（C.）我国要求，证券代销、包销期最长不得超出：A.30日B.60日C.90日D.180日48．（D.）场内证券交易业务特点是：A.交易地点和交易时间不固定B.交易价格形成是经过“一对一”分别协商C.交易信息基本不作公开披露D.经过众多买者和众多卖者分别叫价然后集中撮合成交49．（C.）为上市企业收购提供财务顾问意见等文件证券企业和专业人员，其出具、提供文件中有虚假记载、误导性陈说或者重大遗漏，首先应该：A.主动改过B.由证券交易所依据业务规则进行处理C.由中国证监会责令改过D.以上都不对50．（A）按照我国关于要求，证券投资咨询执业人员向公众提供证券投资分析汇报、投资分析文章等形式咨询服务时：A.须先行取得所在机构同意或认可B.无须先行取得所在机构同意或认可C.假如监管部门提出尤其要求，才需要先行取得所在机构同意或认可D.是否需要先行取得所在机构同意或认可应视详细情况而定51．（C.）以下关于信用评级机构表述正确是：A.信用评级机构主要是对普通股股票进行评级B.信用评级越低证券越值得购置C.信用评级机构对投资者通常只负有道德上义务而非法律上强制性责任D.债券通常不需要进行信用评级52．按照《中华人民共和国证券法》要求，凡依法设置综合类证券企业、经纪类证券企业都应该加入（B.）成为会员：A.中国证监会B.中国证券业协会C.各地证监局D.亚洲证券分析师组织53．（D.）证券经营机构违反被代理人指令为其买卖证券，属于：A.内幕信息B.操纵市场C.虚假陈说D.欺诈客户二、多项选择（每小题四个选项，有两个或两个以上正确答案）1．(BC)以下关于证券发行承销表述，正确有：A.公募发行主要是面向特定机构投资人发行证券B.投资银行在承销过程中通常要按照承销金额及风险大小来权衡是否要组成承销团，并选择适当承销方式C.私募发行有流动性差、发行面窄、难以公开上市扩大企业著名度等缺点D.在美国，依照《144A私募法案》，监管机构对私募发行在信息披露等多方面监管要求比公募发行严格多2．（ABCD）投资银行向客户提供《股票投资价值分析汇报》包含但不限于以下内容：A.对该股票未来二级市场市场价格走势给出确定涨跌判断，并做出明确买卖方向、买卖价位、买卖数量推荐及最低收益确保B.当前企业所在行业竞争情况、经营环境与经营管理情况、财务情况等方面存在哪些有利原因和哪些不利原因，它们对股票投资价值将产生怎样影响C.以未来企业预测现金流为基础，依照证券估价模型对企业价值进行评定并得出结论D.列举各种不确定原因对评定结论可能发生影响，尤其是严重改变该股票投资价值市场风险、信用（违约）风险等需要做强调说明3．（ABCD）投资银行涉足风险投资有不一样层次，包含：A.直接充当风险投资人B.间接充当风险投资人C.为风险投资者提供服务D.为风险创业企业提供服务4．（ABCD）投资银行参加并购业务主要路径和方法主要包含：A.依照并购方案和资金需求安排融资；B.为收购方设计购并方案并帮助实施（或者为被收购方设计反收购方案和方法）；C.经过价值评定和分析确定合理价格D.在实施过程中本身风险套利操作5．（BCD）投资银行在资本市场基本要素形成和发展中发挥了主要作用，主要表现在：A.投资银行为市场参加各方提供间接融资桥梁B.投资银行经过不停金融创新创造了多样化金融工具和金融衍生产品C.投资银行作为证券交易所主要会员，直接参加了证券交易市场和清算体系建设D.投资银行经过金融中介业务和自营业务，促进了社会储蓄向投资领域转化，为资本市场提供了丰富资金起源，并极大地提升了资本市场流动性6．（ABCD）风险资本退出方式主要包含：A.企业上市后退出B.OTC柜台交易市场退出C.股权转让或并购D.清算7．（ABCD）我国对于证券企业监管内容主要包含：A.证券企业市场准入制度B.经营风险防范制度C.对从业人员监管制度D.建立市场退出制度8．（BD）与商业银行比较，投资银行主要特点包含：A.以间接融资为主B.主要以佣金收入为主C.只为资金需求者提供融资服务D.主要服务于资本市场，通常由证券监管当局监管9．（ABD）在投资银行并购业务中，其为收购方提供服务通常包含：A.寻找适宜目标企业，并依照收购方战略对目标企业进行评定B.提出详细收购提议，包含收购策略、收购价格、相关收购条件及相关财务安排C.制订有效反收购方案，并提供有效帮助，阻止敌意收购D.与其它相关中介机构（律师、会计师等）协调工作10．（ABC）在我国，独立财务顾问业务是指以独立第三人身份就上市企业或其它关于企业一些事项对全部股东（尤其是中小股东）是否公平出具专业性意见业务，这些事项包含：A.上市企业重大资产重组、债务重组等活动B.上市企业重大关联交易活动C.上市企业要约收购公允性、可行性及对中小股东影响D.上市企业日常各项详细经营情况11．（ABCD）项目融资当事人可包含：A.贷款银行B.项目融资顾问C.项目发起人D.承建商和承购商12．（BCD）以下关于风险投资表述中正确有：A.风险投资起源于德国B.风险投资目标是经过投资和提供增值服务把被投资企业做大，然后经过公开上市、吞并收购或其它方式退出，在产权流动中实现其投资增值变现。C.通常将风险企业区分为种子阶段、创建阶段、成长阶段、扩张阶段以及成熟阶段五个发展阶段，越是在早期阶段，投资风险大，但投资酬劳也高D.风险投资项目清算通常是一个止损伎俩，这种退出方式意味着风险投资基本失败13．（ABC）世界上主要创业板市场包含：A.美国Nasdaq市场B.新加坡Sesdaq市场C.香港创业板市场D.上海创业板市场14．（BCD）以下能够认定为证券市场内幕信息是：A.发行人营业用主要资产抵押、出售或者报废一次达成该资产10%B．股票二次发行C．发行人章程、注册资本和注册地址变更D．发行人合并或者分立15．（AB）以下关于企业收购过程中若干操作关键点表述，正确有：A.收购方应在充分策划基础上对收购对象进行全方面调研，对收购过程中将会包括到财务、法律等相关重大问题，可聘请财务顾问和法律顾问等专业机构参加研究和论证B.较惯用目标企业定价方法包含现金流量折现法、可比企业价值定价法等C.在我国，若包括上市企业收购，应按照《企业法》、《证券法》及其它相关法规及时披露关于信息D.不论是善意收购还是敌意收购，不论是上市企业收购还是非上市企业收购，在收购详细操作程序方面均没有任何差异16．（AB）我国《证券法》要求：A.对证券企业实施分类管理B.经纪类证券企业必须在其名称中标明“经纪”字样C.证券企业必须注册为股份有限企业D.综合类证券企业必须在其名称中标明“综合”字样17.（ABC）在当代金融市场中，投资银行：A.是主要金融中介之一B.主要服务于资本市场C.有还参加部分货币市场业务D.只从事证券发行承销业务18．(AB)投资银行在承销过程中权衡是否要组成承销团和选择承销方式依据主要是：A.承销金额大小B.承销风险大小C.发行承销地点D.发行承销时间19．（ABCD）投资银行介入基金管理业务路径包含：A.作为基金发起人，发起和建立基金B.作为基金管理者管理基金C.以出资人身份发起设置专业基金管理企业来管理基金D.作为基金承销人，帮助基金发行人向投资者出售受益凭证20．（AB）作为证券做市商，投资银行：A.有义务为该证券创造一个流动性较强二级市场B.能够维持市场价格稳定C.代表着买卖双方，按照客户提出价格代理进行交易D.负责证券包销21．（AD）企业并购按动机分类，可分为两类：A．恶意并购B．要约并购C．杠杆并购D.善意并购22．（AC）企业并购作用主要表现在以下方面：A.并购能够促进产业结构调整，提升资源宏观配置效率B.并购必定造成相关企业上市股票价格大幅上涨C.并购能够促进生产和资产集中，增强了在国际市场竞争力D.并购能够促进相关企业企业治理结构愈加规范23．（ABD）风险投资机构组织形式主要包含：A.企业制B.有限合作制C.代理人制D.投资基金制24．（BCD）投资银行与商业银行差异表现在:A.前者属于金融中介机构，后者不属于金融中介机构B.前者本原业务是证券承销与经纪业务，后者本原业务是存贷款业务C.前者主要以佣金收入为主，后者主要以存贷款利差收入为主D.前者以直接融资为主，后者以间接融资为主25．（ABC）投资银行在项目融资中作用能够表现为：A.项目标可行性与风险评定B.确定项目标资金起源、负担风险及筹措成本C.估量项目投产后经营风险D.经过贷款人取得承诺，以彻底消除项目风险26．（ABCD）以下与并购意义相关几个概念中表述正确有：A.合并（Consolidation）指两个或两个以上企业合成一个新企业，特点是伴有产权关系转移，多个法人变成一个法人B.吞并（Merger）相当于我国《企业法》中“吸收合并”，即Ａ企业吞并Ｂ企业，Ａ企业保留，而Ｂ企业解散（丧失法人地位）C.收购（Acquisition）指Ａ企业经过购置目标企业控股权，达成对目标Ｂ企业控制D.从经济意义上而不是法律意义上讲，以上这三种方式通常并无大差异，我们经常讨论并购（Ｍ＆Ａ）系指上述三个概念全部或部分含义。企业并购过程实质上是企业权利主体不停变换过程27．（ABCD）企业收购后必须在以下哪些方面进行重新整合才可能达成收购真正目标：A.企业治理B.经营战略C.资源配置D.管理制度28．（ABD）以下关于基金管理业务表述中正确有：A.投资银行能够作为基金发起人，也能够担任管理人B.现在以各类投资基金为主体机构投资者已成为资本市场上主导力量C.美国对冲基金大部分都是公募基金D.投资银行还能够作为基金承销人，帮助基金发行人向投资者出售受益凭证29．（ABD）风险资本退出方式包含：A.经过主板“直接上市（IPO）”或者“间接上市（买壳）”B.创业板上市C.场外交易市场退出D.股权转让或并购30．（AB）在套期保值操作中控制基差风险主要方法有：A.适宜选择期货合约标资产B.适宜选择交割月份C.充分利用基差套利D.基差风险是无法控制31．（ABC）在我国，经纪类证券企业能够从事以下业务：A.证券代理买卖B.代理证券还本付息、分红派息C.证券代保管、鉴证D.证券承销32．（BCD）以下业务中，哪些属于当代投资银行业务：A.商业信贷发放业务B证券交易C.证券发行承销D.吞并与收购33．（ABCD）投资银行在基金业务中能够作为以下角色：A.基金发起人B.基金管理人C.基金管理企业发起人D.基金代销人34．（ABC）股票发行募集方式分为公募发行和私募发行，在我国，公募发行主要包括类型为：A.首次股票公开发行（IPO）B.上市企业再融资所进行增资发行C.上市企业面向老股东配股发行D.向特定机构或大股东进行配售35．(ABCD)当前世界各国投资银行主要有四种类别，包含：A.独立专业性投资银行B.商业银行拥有投资银行（商人银行）C.全能性银行直接经营投资银行业务D.一些大型跨国企业所兴办财务企业或金融企业36．（BCD）以下说法中正确有：A.我国《证券法》要求，设置综合类证券企业，注册资本最低限额为人民币5000万元B.我国对证券企业实施分类管理，分为综合类证券企业和经纪类证券企业C.证券发行人聘请律师、会计师、资产评定人员、投资顾问等专业人员均属内募人员D.虚买虚卖，又称洗售、虚售，是经典操纵市场违法违规行为37．（ABCD）我国证券企业完善内部控制机制必须遵照标准包含：A.健全性标准B.独立性标准C.相互制约标准D.防火墙标准38．（AB）投资银行需要负担发行失败之风险证券承销方式有：A.全额包销B.余额包销C.代销D.均不需负担风险39．（ABC）项目融资主要运作形式包含：A.产品支付B.金融租赁C.BOTD.面向公众公开发行股票40．（ABCD）投资银行业务面临风险主要有：A．经纪业务风险B．自营业务风险C．承销业务风险D.资产管理业务风险41．（ABCD）以下关于我国证券业监管体系表述正确有：A.我国证券业监管采取是政府监管与自律管理相结合模式B.中国证监会经国务院授权，依法对全国证券期货业进行集中统一管理C.证券交易所处于证券业监管前沿，担负着一线监管主要责任D.中国证券业协会是中国证券业自律性组织，是依法注册非营利性会员制社会团体法人42．（ACD）投资银行推进资本市场发展功效详细表现在：A.作为资本市场上主要金融中介机构，在筹资者与投资者中间发挥着桥梁作用B.投资银行为大批企业提供了强有力间接融资服务和直接投资服务C.投资银行是资本市场上主要机构投资者之一D.投资银行在资本市场基本要素形成和发展中发挥主要作用43．（ABC）在我国，经纪类证券企业能够从事以下业务：A.证券代理买卖B.代理证券还本付息、分红派息C.证券代保管、鉴证D.证券承销44．（ABD）以下关于企业并购问题表述，正确有：A.企业并购过程实质上是企业权利主体不停变换过程B.并购过程同时也就是企业重组过程C.依照关于企业并购成因“市场势力论”，企业并购主要动因是为了实现规模经济D.过渡与融合不力通常是造成购并绩效不佳原因之一45．（ABCD）证券企业在包销中，不得为取得股票而以以下行为有意使股票在承销期结束时有剩下：A.有意囤积或截留B.缩短承销期C.降低销售网点D.限制认购申请表发放数量46．（BCD）证券私募发行主要面向：A.社会公众投资者B.特定投资人C.各类养老金D.各类共同基金和保险企业47．（AC）资产重组是企业为长久发展战略需要而进行调整，详细能够包含：A.资产与负债重组B.组织机构重组C.产品与市场业务重组D.人员重组48.（ABCD）内幕交易行为客观上表现为以下几个：A.内幕人员利用内幕信息买卖证券B.内幕人员向他人泄露内幕信息，使他人利用该信息买卖证券C.内幕人员取得内幕信息后，依照该信息提议他人买卖证券D.非内幕人员经过不正当伎俩或者其余路径取得内幕信息，并依照该信息买卖证券49（ABD）我国股票发行审核委员会：A.是中国证监会设置工作机构B.委员除从中国证监会人员中委派外，还包含国家关于部门代表、社会关于教授及证券交易所关于人员C.其常设办事机构是证监会机构监管部D.发审委委员或其配偶与申请发行股票企业如有利益关系，须回避对该企业审核50（ABC）律师事务所从事证券法律业务内容主要有几个方面：A.为公开发行证券上市企业出具法律意见书和律师工作汇报B.对招股说明书内容真实性、准确性和可靠性进行验证C.审查、修改、制作拟上市企业和上市企业各种法律文件D.对公开发行股票企业进行会计报表审计、资产验证、咨询服务等相关业务，并出具审计汇报、验资汇报51（ABCD）企业在进行股份制改造、吞并收购、资产拍卖、资产抵押、租赁以及资产担保等行为时，通常需要聘请具备对应资格资产评定机构进行资产评定，评定范围主要包含：A.实物资产B.工业产权C.非专利技术D.土地使用权52（BCD）在投资银行风险防范和管理体系中，资产风险评定主要指标有：A.增加率指标B.安全性指标C.流动性指标D.盈利性指标三、判断（A.正确B.错误）1．（B.）从商业模式而言，投资银行主要以存贷款利差收入为主，商业银行主要以佣金收入为主。2．（B.）当代投资银行业务仅限于证券发行承销和证券交易业务。3．（A.）依照关于企业并购成因“价值低估论”，当托宾比率（即企业股票市场价格总额与企业重置成本之比）Ｑ＞１时，形成并购可能性小；而当Ｑ〈１时，形成并购可能性较大。4．（A.）作为证券做市商，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强二级市场，并维持市场价格稳定。5．（A.）在我国，证券企业是指依照企业法要求，经国务院证券管理机构审查同意从事证券经营业务有限企业或股份有限企业。6．（A.）投资银行是证券企业和股份企业制度发展到一定阶段产物，是发达证券市场和成熟金融体系主要主体之一。7．（B.）投资银行在大多数亚洲国家被称为商人银行（Merchantbank）。8．（B.）从历史上看，货币市场先于资本市场出现，货币市场是资本市场基础。而资本市场风险要远远小于货币市场。9．（A.）两家或两家以上企业合并组建为一家企业，若一家企业取得其它企业控制权后，各方原法人资格都取消，而经过设置一个新法人机构拥有这些产权，则称为新设合并（如德国戴姆勒飞驰企业与美国克莱斯勒企业合并）。10．（B.）证券公募发行和证券私募发行发行对象和范围基本相同。11．（B.）投资银行在证券二级市场中饰演着证券承销商角色。12．（A.）按照中国证券监督管理委员会颁布《证券企业内部控制指导》，我国证券企业在资产管理业务内部控制管理中，受托资金不能够与自有资金混合使用。13．（A.）我国对证券企业实施分类管理，分为综合类证券企业和经纪类证券企业。14．（A.）1999年美国参众两院分别经过《金融服务当代法案》，该法案彻底打破了1933年以来美国形成银行业与证券业分业经营体制。15．（B.）在风险投资业务中，风险资本退出一定必须经过发行股票上市变现。16.（A.）证券承销业务范围很广，各类股票、债券和基金证券等发行均能够包含在内。17．（A.）按照2月1日起施行《证券业从业人员资格管理方法》要求，证券企业不得聘用未取得执业证书人员对外开展证券业务。18．（A.）杠杆并购是指由一家或几家企业在金融信贷支持下进行并购，特点是只需少许资本即可进行，而且经常以目标企业资本和收益作为信贷抵押。19．（A.）作为证券经纪商，投资银行本身没有任何风险。20．（A.）在我国，设置综合类证券企业比设置经纪类证券企业有愈加严格条件。21．（B.）我国现在已经实施银行业与证券业完全混业经营。22．（B.）从融资功效和方式而言，投资银行以间接融资为主，而商业银行以直接融资为主。23．（B.）金融工程基本组件是远期、期货、期权、债券、股票等衍生金融工具。24．（B.）投资银行属于非银行金融机构，其主要服务于货币市场。25．（B.）依照当代投资基金发展趋势，封闭式基金正越来越成为证券投资基金主要形式。26．（A.）早期投资银行主要从事证券发行承销和证券交易业务，而现在投资银行业务已经包括到了几乎全部资本市场业务、部分货币市场业务以及金融衍生产品市场业务。27．（B.）在过去一年里，基金管理人A所管理基金帐面收益率为8%，基金管理人B所管理基金帐面收益率为12%，所以基金管理人B绩效比基金管理人A要好。28．（B.）在我国，对证券企业进行自律监管机构包含中国证监会和沪深证券交易所。29．（A.）在证券发行余额包销方式下，作为包销商投资银行需要负担发行失败全部风险。30．（A.）健全内部控制机制和完善内部控制制度，是衡量证券企业经营管理水平高低主要标志。主要概念1风险投资退出机制：①所投资企业股票上柜交易或上市交易；②所投资企业被大企业收购吞并；③所投资企业创办人赎回风险投资所持有股份、所投资企业管理者或员工收购创业投资所持有企业股份；④其余企业购置风险投资所持股份再转卖；⑤清算和破产2投资银行和商业银行区分：①融资方式：投资银行是直接融资，并侧重长久融资；而商业银行是间接融资，并侧重短期融资；②基础业务：投资银行是证券承销，而商业银行是存贷款；③业务活动领域：投资银行主要是在资本市场开展义务，而商业银行主要是货币市场开展业务；④利润起源：投资银行收客户支付佣金；而商业银行是存贷款利率差；⑤经营理念：投资银行是控制风险前提下，文件与开拓并重；而商业银行追求是安全性、盈利性和流动性结合，必须坚持稳健性标准；⑥监管机构，投资银行监管机构后市证券监督委员会机构；而商业银行主要是受中央银行监督和管理；⑦风险特征：对于投资银行，投资人面临风险较大，投资银行风险较小；对于商业银行，存款人面临风险较小，而商业银行风险较大。23投资银行参加风险投资方式：①直接参加风险投资：投资银行自己发起建立风险投资基金，并成立专门分支机构作为普通合作人进行管理，参加对创投企业联合投资；②只作为中介机构为风险投资提供金融服务：a作为风险投资企业委托人，负责管理风险投资基金，为风险投资企业提供投资项目、管理投资项目等，b提供传统企业融资服务。在风险投资不一样发展阶段具备职能：①风险企业创业发展阶段：担当风险企业融资顾问；②风险企业成熟阶段：提供上市推荐、证券承销和企业并购服务，担任上市保荐人，担任上市辅导人，确定IPO价格及上市后股票价格维护工作，风险企业出售代理人；④风险企业上市之后：提供资产管理和财务顾问服务4投资银行业务种类及各自费用形式：①一级市场证券承销:收取承销费；②二级市场经纪商业务：收取交易佣金；③二级市场自营商业务：投机赢利；④并购顾问业务：收取顾问费和承销费；⑤资金管理业务：收取服务费。5中国投资银行分析：①自有资本少，融资能力差，资金规模普遍偏小；②业务范围狭窄，国际化程度低；③股权结构不合理；④法制不健全，操作不规范；⑤风险管理伎俩落后；⑥缺乏足够专业人才及投资银行发展趋势。发展趋势：投资银行混合发展、倾向投资银行国际化、投资银行网络化、投资银行业务多样化和专业化趋势。6投资银行两种发展模式及特点：①分离型模式：优点：a能够有效地降低了整个金融体制运行中风险；b有益于保障证券市场公正与合理；c促成了金融行业专业化分工。缺点是它限制了银行业务活动，从而制约了本国银行创新能力和发展壮大，影响和减弱本国金融机构国际竞争力。②综合型模式：优势：a综合投资银行与商业银行业务全能银行可能充分利用其有限资源，实现金融业规模效益和范围经济，降低运行成本，提升竞争能力，扩大利润起源；b二者结合有益于保障利润稳定性；c全能银行有利于提升信息共享程度；c拆除“隔火墙”之后，任何一家银行都能够兼营商业银行与投资银行业务，加强了银行业竞争，促进金融行业加速发展和社会总效用上升。弱点：可能会给整个金融体制带来较大风险，所以需要建立严格监管和风险控制制度7IPO主要步骤：上市重组、尽职调查、发行定价、稳定价格。IPO流程：①组织IPO工作团组：承销商（团）和各类中介机构；②企业重组、整合与评定：a对企业改造以满足上市标准：上市辅导；b大致确定企业价值，准备基本财务资料：尽责调查；③向监管当局申请注册或审核；④编制招股说明书和申请上市；⑤路演:巡回路演、网上路演；⑥定价和公开出售(回拨机制)；⑦稳定新股价格：联合做空策略、稳定报价策略。8尽职调查：承销商在股票承销前，以本行业公认业务标准和道德规范，对股票发行人和市场关于情况及关于文件真实性、准确性、完整性进行核查、验证等专业调查，是投资银行在股票发行准备阶段中一项最主要工作。调查范围：①发行人：发行人所在行业资料、企业经营绩效、财务情况、盈利预期、管理团体、治理结构、资金用途、发展规划等；②市场：股票一级市场与二级市场情况；③产业政策：发行人主营业务产业政策。9连续交易制度和集合交易制度特点：①在连续交易机制下，交易者提交指令只要相互匹配就能立刻成交，其特点是在一定时间内价格是连续而随机地出现；②在集合交易机制下，交易者指令被搜集起来等到要求时间按照一定规则成交，其特点是在一定时间内价格形成时间点是固定。10做市商是指在二级市场上不停向公众投资者报出一些特定证券买卖价格，并在该价位上接收投资者买卖要求，以自有资金和证券与投资者进行交易证券自营商。做市商制度类型:①多元做市商业务：多元做市商制度以美国纳斯达市场最为著名和完善，每只证券同时有多家做市商做市，做市商之间经过价格竞争吸引客户订单；②专营商业务：实施专营商制度是纽约股票交易，在纽约股票交易所挂牌上市每只股票，均由交易所指定一个专营商负责组织市场交易，但每个专营商可负责多只股票专营事务。功效:①做市商经过提供即时性交易来增强证券市场流动性，提升了市场效率；②做市商能向市场提供更可靠价格信息，并维持证券价格短期平稳，减缓二级市场价格波动；③做市商在某类市场结构中充当拍卖师，维护市场运行秩序和公正。11经纪商：不负担风险，只按指令交易，收取佣金,投资银行经常性、稳定收入起源，被视为分散投资银行业务风险一个方法。证券经纪业务特点:①业务对象广泛性；②证券经纪商中介性；③客户指令权威性；④客户资料保密性。开展经纪业务标准:①在接收客户委托，代理证券交易过程中，应遵照标准：价格自主标准，价格优先标准，时间优先标准，公开公平标准，充分披漏标准，依法收入标准。②投资银行在对经纪业务进行管理时，遵照标准：慎重接收客户委托，并为委托事项保密；适当向客户提供投资咨询；严格遵照托管制度和相关法规；禁止违法交易行为；禁止为相关人员代理证券交易。12证券信用交易制度指客户在买卖证券时只向证券商交付一定数额款项或证券作为确保金，其应支付价款或证券不足差额部分由证券商提供融资或者融券交易。特点:①投资银行提供信用对象必须是委托投资银行代理证券交易客户；②投资银行不负担交易风险，也不企图获取交易所产生收益；③投资银行即使动用了自有资金，但资金性质是借贷而非投资，并以客户所提供资金和证券做担保，收取一定手续费，目标还是吸引客户，获取更多佣金收入。影响:①发挥价格