保险业务行业董监事及重要职员责任保险业务

董監事及重要職員責任保險主講人：富邦產物李屏暄科長D&O訴訟的特色低發生率在證基會介入會將有所不同高求償額求償額至少在三百萬美元以上高訴訟防禦費用美加地區的訴案，訴訟費用即高達千萬美元超過90%的訴案會在庭外達成和解2誰會提起訴訟??股東（佔1/3+）證基會代小股東起訴受僱員工（佔1/3+）客戶同業競爭者政府債權人3誰會被告??公司本身董監事經理級管理人員4D&O的責任何在??善良管理人的注意義務（含對公司/股東忠誠義務）－－－交易上一般觀念認為有相當知識經驗及誠意之人可注意者遵守法令、章程、股東會決議的義務公司利益優於個人利益的義務適當正確地處理財務及信託事務的義務5應遵守的法令琳瑯滿目!!證券交易法(如$20/32)有價證券之募集發行買賣，不得有虛偽詐欺或致誤信財務報表、有關業務文件不得虛偽或隱匿違反者，應對善意取得人或賣出人損失賠償6D&O相關法令公司法公司負責人對公司業務之執行，應盡善良管理人的注意義務。如有違法致他人受損害時，對他人應與公司負連帶賠償之責($23)公司依法造具之表冊應由經理人簽名並負其責任($35)轉投資、舉債、經營業務範圍、貸款限制($13~16)7D&O相關法令民法因故意或過失不法侵害他人權利者負損害賠償之責。($184)共同侵權行為責任。($185)法人對其董事或其他有代表權人因執行職務所加他人之損害，與行為人負連帶之責。($28)8D&O相關法令美國證券法第11/12條

(SecuritiesAct1933)美國證券交易法第10.5條

(SecuritiesExchangeAct1934)----充分揭露義務9被告的原因有哪些??提供不實的資訊吸引股東投資不當的裁員、解僱決策對公司業務或人事的監督管理不當錯誤或不當的購併或其他交易相關決策以過低的價格出售公司的不動產非法傾銷、不正競爭等行為提供不實資訊使貸款銀行為錯誤貸款無法履約訴訟1074訴字第15521號判決 正義食品投資人控訴全體D&O提供不實資訊使股東為錯誤投資，判賠7100萬元88.07.31金緯纖維投資人控訴D&O賠償5700萬元(僅一位D&O有刑責餘須負連帶之責)訴訟案例不勝枚舉!!11被告的原因有哪些??提供不實的資訊吸引股東投資不當的裁員、解僱決策或性別歧視爭議對公司業務或人事的監督管理不當錯誤或不當的購併或其他交易相關決策以過低的價格出售公司的不動產非法傾銷、不正競爭等行為提供不實資訊使貸款銀行為錯誤貸款無法履約訴訟12EPL相關訴訟自1989~1996大幅成長了三倍，所以在歐美地區設廠的台商們在業務的積極擴展外，更應注意管理EPL風險2000年11月22日，美國歐斯頓健康服務公司因歧視員工判賠三千多萬美元一名葉姓經理被國內外商銀行挖角後，因銀行購併而遭解僱，憤向銀行求償五千萬元僱傭行為訴訟現況13被告的原因有哪些??提供不實的資訊吸引股東投資不當的裁員、解僱決策或性別歧視爭議對公司業務或人事的監督管理不當錯誤或不當的購併或其他交易相關決策以過低的價格出售公司的不動產非法傾銷、不正競爭等行為提供不實資訊使貸款銀行為錯誤貸款無法履約訴訟14住友銀行D&O因疏於管理某一營業員期貨交易造成公司重大損失，被訴16億美元韓國三星總裁及10位執行副總遭22位小股東控訴管理不當致股價下跌，求償約81.8億台幣89.09.20日本大和銀行的前任/現任D&O因疏管理業務致虧損，判賠7.75億美元訴訟案例不勝枚舉!!15被告的原因有哪些??提供不實的資訊吸引股東投資不當的裁員、解僱決策或性別歧視爭議對公司業務或人事的監督管理不當錯誤或不當的購併或其他交易相關決策以過低的價格出售公司的不動產非法傾銷、不正競爭等行為提供不實資訊使貸款銀行為錯誤貸款無法履約訴訟16被告的原因有哪些??提供不實的資訊吸引股東投資不當的裁員、解僱決策或性別歧視爭議對公司業務或人事的監督管理不當錯誤或不當的購併或其他交易相關決策以過低的價格出售公司的不動產非法傾銷、不正競爭等行為提供不實資訊使貸款銀行為錯誤貸款無法履約訴訟17美國銀行因疏於揭露房貸的重大損失，判賠6000萬美元，保險公司賠4000萬美元1997.08.04香港WHEELOCK的D&O向DANISH貸款時疏於揭露公司實際財務狀況，判賠22600萬港元，合計訴訟費用40000萬港元訴訟案例不勝枚舉!!18被告的原因有哪些??提供不實的資訊吸引股東投資不當的裁員、解僱決策或性別歧視爭議對公司業務或人事的監督管理不當錯誤或不當的購併或其他交易相關決策以過低的價格出售公司的不動產非法傾銷、不正競爭等行為提供不實資訊使貸款銀行為錯誤貸款無法履約訴訟19一名經理人酒後簽署一份不合理的契約，致無法履約，而遭契約相對人求償，該名經理人為應訴，而賣掉一棟二十五萬美元的房子以支付訴訟費用。訴訟案例不勝枚舉!!20D&O保險基本概念承保D&O的錯誤及疏漏行為詐欺、犯罪行為不保提供訴訟防護功能21為什麼要買D&O保險?職務繁複、錯誤難免。是否被訴，取決於結果，而非決策過程。消滅時滅15年(侵權行為知悉2年，不知10年)個人責任是無限的，並非以出資額為限。高額的賠償責任，辛苦一輩子的薪水可能將全數充公。龐大的訴訟費用及漫長的應訴、上訴過程，不僅精神折磨且費用無止無盡。22各國投保現狀美國1989至1992年間，由股東提起者成長了57%，超過30%的上市公司D&O曾被訴，有25%的訴訟是無理的日本1992~1999年間成長了9倍香港超過50%上市上櫃公司都買了D&O保險國內外部董事制度及強制投保D&O之趨勢23誰是被保險人??公司本身董監事經理級管理人員1。必為自然人2。簡稱D&O3。包含非股東身分之外部董事24D&O保險承保範圍董監事及重要職員賠償責任保險DirectorandOfficerLiability承保D&O執行職務引發之法律責任(保障個人)

被保險公司補償保險CorporateReimbursement公司若因法令或勞僱契約之規定須對被告之D&O預為補償時，本保險將填補公司對D&O所補償之金額(保障公司)僱傭行為賠償請求EmploymentPracticeLiability(簡稱EPL)承保D&O因僱傭相關行為引發之法律責任(保障個人)25誰是被保險人??董事、監察人或綜理全公司事務之人，如財務長、發言人、總經理、秘書長、稽核…等無論係現在、過去、將來擔任上述職務之人均自動在承保範圍內由公司要保，由公司繳保費，只要符合上述定義者即自動納保，不須一一申報列名26死亡時－法定繼承人無行為能力－法定代理人破產宣告－破管人法人股東名義外派的董事、監察人或經理人僱傭行為賠償請求時－擴大承保所有一般受僱人哪些人可以自動擴大承保??27誰是被保險公司??要保公司從屬公司（持股超過50%或過半數表決權）載明在保單上的關係企業（持股達20%以上未滿50%之公司）28承保哪些行為??（一）職務上之錯誤行為義務違反、信賴違背過失、疏漏不實陳述、誤導性陳述逾越權限因董監事等身分而受賠償請求之事件。29承保哪些行為??（二）僱傭相關行為性騷擾、誹謗行為或侵犯隱私權行為

不當解僱、免職、降級、考績評量

性別歧視及違法之差別待遇

對於僱傭條件之誤導性廣告或陳述

30自動擴大承保事項出席調查、出庭應訊之費用。

新設或收購之從屬公司，但該公司須非設立於美加境內且未於美加掛牌上市。配偶之財產損失（如聯合財產、共同財產遭受連帶賠償請求）。外派董事（但該外部機構須載明於保險單）31理賠項目??和解或判決金額訴訟費用（不含刑事訴訟）可視D&O需求，於訴訟過程中預先給付不含懲罰性賠償金32哪些行為不保??已繫屬之賠償請求/已發生的賠償案件內線交易持股未超過六個月以上而交易獲利（1934美國證交法）不誠實行為/犯罪行為/詐欺行為不當得利行為33退休金相關責任（英1995年金法/美1974退休人員收入保障法)污染責任體傷/財損專業責任/產品責任/僱主責任美加地區從屬公司之股東起訴持股超過10%之股東起訴34D&O

告D&O

或COMPANY告D&O

---例外D&O提出的僱傭行為賠償請求D&O要求分攤責任的請求股東以公司名義起訴清算人/破管人/接管人以公司名義起訴前任D&O告公司35如何設定保額??每一案件平均求償額－300萬美元國內保單平均保額－1000萬美元ADR、GDR－保額至少應有發行額的10%有美加風險者(包含設廠或發行ADR者)

－保額至少應有1000萬美元36報價資料要保書最新年報／公開說明書近三年財務報表公司組織概況37影響費率的要素保險金額自負額資產規模股東人數海外募資（公司債／ADR／GDR／於其他國家上市）在美加資產(包括分公司及子公司)38在美加分部的營業額財務槓桿存在年齡獲利能力償債能力經營業務類別39年度工作总结汇报ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托业务发展与创新研究上海国际信托投资有限公司王信举目录信托业务发展现状研究01信托业务创新研究——两项导致信托业务突破性发展的重大革新02信托业务创新案例分析03信托业务发展现状研究一般理解政策与法律环境发展现状一般特点发展桎梏信托的一般理解以信为本以诚治业诚即真诚、诚实，信即守承诺、讲信用，讲诚信就是要守诺、践约、无欺。如果有人要问英国人在法学领域取得的最伟大、最独特的成就是什么，那就是历经数百年发展起来的信托理念…这不是因为信托体现了基本的道德原则，而是因为它的灵活性，它是一种具有极大弹性和普遍性的制度。——英国法学家梅特兰信托的应用范围可与人类的想像力相媲美。——美国信托法权威斯科特信托的一般理解贯通货币市场、资本市场和产业投资的独特优势最好的非IPO投资银行业务平台信托制度框架下突出的财产管理功能和资金融通功能政策与法律环境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度体系的基本法《信托投资公司管理办法》（2002.6）——信托投资公司的经营管理规范《信托投资公司资金信托业务管理暂行办法》（2002.7）——信托主体业务的规范分类监管办法即将出台，诸多单项条例即将出台——信托证券专用帐户、信托公司及业务信息披露、房地产信托、信托公司治理指引、内控指引和信托核算等政策与法律环境监管思路逐步明晰信托公司分类监管原则、属地监管原则协调规划，统一监管尚需加强发展现状目前重新登记后的信托公司共59家，截至6月底，信托从业人员4600人近三年来，集合资金信托计划1053个，大部分获得了成功，信托公司接受管理的信托财产总额已近2000亿元人民币。84%的信托财产为资金信托，财产信托业务开始呈现良好的发展态势。——银监会非银部主任高传捷，中国长沙信托论坛(2004.10）一般特点由单一信托到集合信托由资金信托向财产信托过渡运用范围由单一领域到多领域运用工具由单一向多种工具相结合发展桎梏信托登记信托税收信托会计信托业务创新研究两项导致信托业务突破性发展的重大革新信托内部信用增级信托制度框架下的所有权解析内部信用增级外部信用增级由第三方提供信用担保，提供者包括政府、专业保险公司、金融机构、大型企业的财务公司等，增级工具主要有：政府承诺函、保险、企业担保、现金抵押帐户和信用证等。信托内部信用增级利用基础资产产生的部分现金流来实现,可避免利用外部信用增级工具较容易受信用增级提供者信用等级下降风险的影响的风险。增级工具主要有：构建优先/次级结构、利差帐户和超额抵押等。优先/次级结构就是根据一定的原则和需求，将信托或资产支撑的证券产品的收益权分为不同信用品质的档级，不同档级的受益权承担风险、享有利益及利益分配或退出的顺序有区别。内部信用增级——构建优先/次级结构遵照风险和收益相匹配的原则，通过组合策略，向选择不同风险-收益结构特征的投资者分配不同现金流的结构化设计，能保证不同层次受益权对应的现金流汇总能够复原为项目整体的现金流，摆脱了项目本身性质以及外部信用担保的制约，而仅仅依赖于项目自身权利和义务的重新分配就能在最大程度上保障优先收益的实现。可保障那些偏好于稳定收益的投资者能够在总体收益状况不是太好的情况下也能获得较稳定收益，同时使风险偏好型投资者在总体收益情况较差时自愿让渡财产以补贴保本型投资者，而在总体收益较好时获得独享较高收益的权利。信托制度框架下的所有权解析英美法系和大陆法系所有权制度的基本涵义中国信托法律框架下的所有权概念简析信托业务创新案例研究某国企国有股权退出信托解决方案华融资产管理公司不良资产证券化项目某酒店式公寓收购项目信托解决方案某国企改革信托解决方案项目情况根据有关部门对某大型国有企业进行资产重组的指示，经方案慎重比选，该企业欲将其下属某子公司通过信托方式转让，转让资金作为重组基金，从而实现国有资产在该公司的退出。经研究，决定发起集合资金信托计划，用于受让该企业持有的下属公司的股权。信托计划分别向优先投资者、普通投资者和战略投资者募集，并重组董事会和监事会，选聘经营者，同时在信托计划项下设立特别委员会（由部分普通投资者和战略投资者根据投资规模的大小派员参加的投资人代表大会组织）以应对公司经营过程中出现的重大以外问题。

某国企改革信托解决方案简要分析本项目的最大特点是创造性地运用了信托法律框架下的所有权的可分拆性和内部信用增级来探索国有企业改革之路。同时，该项目通过改组董事会和监事会，选聘经营者（职业经理人），对经营者进行业绩考核，并在信托计划项下设计特别委员会，以应对公司经营过程中出现的意外及重大事项的决策，创造性地将信托框架下的公司治理结构予以完善，同时满足了市场上各类投资者的收益及风险预期。华融不良资产证券化项目项目情况2003年6月,华融资产管理公司将涉及全国22个省市256户企业的132.5亿元人民币债权资产组成一个资产包，委托给中信信托设立财产信托，期限为3年，优先级受益权的预计收益率为4.17%。信托设立后，华融将全部信托受益权分为优先级受益权和次级受益权，其中10亿元优先受益权主要转让给机构投资者。华融拥有全部次级受益权，收益超过4.17%的部分全部归华融所有。中诚信国际评级公司预测，华融公司132.5亿元资产包未来处置产生的AAA级现金流可达12.07亿元。华融不良资产证券化项目华融资产管理公司(委托人)中信信托（受托人）机构投资者132.5亿元债权委托华融资产管理公司（受益人）委托优先受益权转让委托处置非货币性信贷资产10亿元优先受益权转让享有劣后受益权中诚信评级AAA级，产生12.07亿元现金流优先受益权预期收益率为4.17%注：上述图表根据该产品宣传资料构画。华融不良资产证券化项目简要分析该项目利用资产证券化和信托的基本原理，借鉴了基础资产风险隔离机制、现金流包装技术、以特定资产为支撑的投资合同、表外处理、优先级/次级交易信用增级模式等资产证券化思路，通过华融公司向投资者转让信托项