第四章 资产负债管理

第四章资产负债管理第一页，共二十四页，编辑于2023年，星期五第一节资产负债管理理论一、资产管理理论（一）商业性贷款理论（真实票据理论）1、商业性贷款理论及其产生背景必须把资产投放到短期的与商品和物资周转相适应的自偿性贷款2、商业性贷款理论的特点自控性自偿性担保性第二页，共二十四页，编辑于2023年，星期五

（二）转移理论

1、转移理论及其产生的背景商业银行在保持资产流动性和安全性的同时，有必须提高盈利性的需要。为此，可以把部分资产转移投放到极容易在二级市场上出售的高流动性证券上，即以证券形式保存其资产作为二级准备，这样可以在满足存款支付时，把证券迅速而无损地转让出去，兑换成现金2、转移理论的特点保持了流动性增加了盈利性第三页，共二十四页，编辑于2023年，星期五（三）预期收入理论

1、预期收入理论及其产生的背景银行资产的运用应以未来的收益为保证。如果未来收益没有保证，即使是运用于短期商业性贷款和可转让的证券，也会造成经营风险；如果未来收益有保证，可以进行长期贷款和投资2、预期收入理论的特点找到了运用资产的经济动因促进了业务的开拓加强了银行地位第四页，共二十四页，编辑于2023年，星期五二、负债管理理论（一）负债管理理论的含义银行资金的流动性不仅可以通过强化和调整资产获得，而且还可以通过灵活地调剂负债达到目的（二）负债管理理论产生的动因竞争的加剧和利润的驱动通货膨胀加剧与银行管制（三）负债管理理论的特点以负债为经营重点为扩大贷款规模提供了条件第五页，共二十四页，编辑于2023年，星期五三、多元化管理理论（资产负债全面管理理论）（一）多元化管理理论的含义资产管理理论过于注重流动性和安全性，而忽视了盈利性；负债理论比较好地解决了“三性”之间的矛盾，但过多的负债经营又会给银行带来更大的经营风险。因此，必须对负债进行综合管理，通过对资产与负债结构的调整，达到总量平衡、结构合理、“三性”协调发展（二）多元化管理理论产生的背景通货膨胀要求严格控制货币供给量和贷款量银行竞争加剧提高负债成本、增加银行风险（三）多元化管理理论的原理资产与负债的对称原理目标替代原理资产分散化原理第六页，共二十四页，编辑于2023年，星期五第二节资产负债管理方法一、资产管理方法（一）资金汇集法（POF法）1、操作程序：把性质和期限不同的各项资金集中起来，然后按资产流动性的大小进行梯次分配，即分配于现金准备、短期放款、证券投资和固定资产贷款第七页，共二十四页，编辑于2023年，星期五资金汇集示意图资金来源：资金运用：活期存款现金准备储蓄存款第二准备定期存款放款借入资金证券投资资本金固定资产投资

资金池第八页，共二十四页，编辑于2023年，星期五优点：不管资金的不同特性，在资产分配时只服从于银行管理目标和经营特点，即在首先保证资产流动性的前提下再考虑其盈利性缺点：资金的分配只是定性分析，各种资产的比例是由管理人员凭经验和判断能力来决定的，常会导致保留较多的高流动性资产的倾向从而降低银行的盈利水平；只提供了把资产配置到各项资产中去的一般规则和优先顺序，并没有提出解决流动性和盈利性矛盾的具体方法第九页，共二十四页，编辑于2023年，星期五（二）资金配置法（AAA法）资产的流动性和分配的数量与获得的资金来源有关，也就是必须按照资金来源的不同性质来进行资产分配该方法根据资金来源的法定准备比例和周转速度来确定其流动性。通常，法定准备比率越高，说明资金周转速度越快，反映这种资金来源的流动性越大第十页，共二十四页，编辑于2023年，星期五资金配置示意图活期存款现金准备储蓄存款短期证券定期存款放款资本金长期放款与投资第十一页，共二十四页，编辑于2023年，星期五具体操作方法：

建立活期存款中心、定期存款中心、资本金中心等部门，对资产的分配加以调剂优点：

减少投资于高流动性资产的数量，把大部分资金来源投放于长期资产以增加利润的同时保持流动性需求缺点：

只提出管理资产的原则，没有提供资产分配的具体计算方法第十二页，共二十四页，编辑于2023年，星期五（三）线性规划法线性规划发的步骤1、建立目标函数2、确定限定性因素3、求出现行规划模型的解优点：具有科学性和可操作性缺点：计算过程中运用的限制性因素很难准确估计，影响结论的准确性第十三页，共二十四页，编辑于2023年，星期五二、负债管理方法负债管理的重点：通过购入资金、调整负债流动性需要来满足资产的需要负债管理方法的重点：银行必须了解每种负债的利率弹性，以及负债构成和期限对银行经营成本和风险的影响程度负债管理决策：通过确定借入资金的利息支出、非利息支出等影响银行盈利的能力，以及借入资金的难易程度等因素来确定负债产品的价格、类型和数量，从而使与利润和风险有关的负债品种结构和期限构成达到最优组合第十四页，共二十四页，编辑于2023年，星期五负债管理的具体方法：（1）储备头寸管理方法：用短期的资金借入来弥补资产上的缺口，以补充银行所需的流动性。即通过营运头寸调度来保持较高收益、低流动性的资产（2）贷款头寸管理方法：对所有到期负债进行严密监管从而扩大银行资产负债规模的一种方法，即以不同利率借入外来资金，从而扩大贷款规模第十五页，共二十四页，编辑于2023年，星期五三、资产—负债管理方法（一）资金流动性管理方法在任何给定的期限内对资产与负债到期日长短和资金数量由少到多分梯次排列，以使到期需要清偿的负债都能在相应的梯次上找到将要到期的资金来源偿还公式：资金缺口=资产平均到期日-负债平均到期日资金缺口>0，标明资金运用过多，应寻求新的资金来源或调整负债结构；资金缺口<0，标明资金运用不充分，可以扩大资产规模或调整资产结构；管理目标：资金缺口总应以0为轴心上下波动，通过管理使得摆幅越小越好第十六页，共二十四页，编辑于2023年，星期五（二）利率敏感性管理方法通过计算利率灵敏度来调整资产负债结构公式：灵敏度率（缺口率）=利率敏感性资产/利率敏感性负债管理目标：灵敏度率或缺口率总应以1为轴心波动当灵敏度>1时，表明利率敏感性资产大于利率敏感性负债，为正缺口管理；当灵敏度<1时，表明利率敏感性资产小于利率敏感性负债，为负缺口管理要求：商业银行要准确及时地预测市场利率的变化，灵活调节灵敏度率，以降低风险，增加收益第十七页，共二十四页，编辑于2023年，星期五（三）缺口管理方法（GAP模型）敏感性缺口（GAP）是指一时期内利率敏感性资产（PSA）与利率敏感性负债（PSL）之差，即：GAP=PSA-PSL若GAP为零，说明该银行的资产与负债的到期日相匹配。在这种情况下，利率变动不会改变净利息收入，这是因为利息收入的变动同利息支出的变动相等第十八页，共二十四页，编辑于2023年，星期五敏感性缺口指标反映了某一时段的利率风险，可概括如下：其中：=净利息收入的预期变化值

GAP=利率敏感性资产-利率敏感性负债=短期利率水平的预期变动幅度在一定时期内，如果预测利率上升，缺口为正数时，净利息收入就会上升；如果利率将要下降，缺口为负值时，净利息收入也会上升。只有利率变动的方向和幅度与预测值一致时，实际的净利息收入才与预测值相同第十九页，共二十四页，编辑于2023年，星期五敏感性缺口为零时，就可以减轻利率风险。敏感性缺口的大小表明了利率风险的高低缺口利率变动利息收入变动利息支出变动净利息收入变动正上升增加>增加增加正下降减少>减少减少负上升增加<增加减少负下降减少<减少增加零上升增加=增加不变零下降减少=减少不变第二十页，共二十四页，编辑于2023年，星期五上表说明了银行如果能准确地预测利率变动，就应该积极调整缺口，这样就可以增加收入。因增加利息收入而调整缺口有两个方面：当预计利率上升时，扩大缺口；当预计利率下降时，缩小缺口但在实际操作中，银行很难准确地调整缺口，其原因是超前预测未来利率变动趋势往往是不准确的。即使预测准确，也会因银行资产负债定价和期限的决定缺乏主动性而使调整失灵第二十一页，共二十四页，编辑于2023年，星期五（四）持续期缺口分析持续期的定义：持续期管理也可译为投资回收期管理，是指金融工具以现值方式收回其价值的一段时间，这里的金融工具既可以是商业银行的资产工具，也可以是负债工具从经济意义上讲，持续期也可以理解为金