我国煤炭企业财务风险管理研究分析 会计学专业

我国煤炭企业财务风险管理研究摘要随着城市化、工业化的不断推进，我国能源需求迅速攀升，以及国际气候变化带来的压力，都使得我国煤炭企业所面临的财务风险越来越大。所以，要相对我国煤炭企业财务风险进行有效地管理，必须要对财务风险的形成原因和特征有充分的了解。本文以实际角度研究，针对我国商业银行财务风险的成因和财务风险管理中存在的问题，进行了全面的分析，根据分析结果提出对应的防范策略。关键词煤炭企业，财务风险，财务风险管理Ourcountrycoalenterprise'sfinancialriskmanagementinthestudyAbstractWithurbanization,industrialization,andcontinuouslypushforward，China'senergydemandhasrapidlyrisen，andthepressureoftheinternationalclimatehavechanged，China'scoalenterpriseswerefacingfinancialriskismoreandmorebig.ToeffectivelymanagefinancialriskrelativetoChina'scoalenterprises，thecauseandcharacteristicsofthefinancialriskshouldbefullyunderstanded.Thispaperbasedontheactualperspective,inviewofChina'scoalenterprisesofthefinancialriskofcausesandfinancialriskmanagement,problemsexistinginthecomprehensiveanalysis,accordingtotheresultsofanalysisputsforwardcorrespondingpreventivestrategy.KeyWordsCoalenterprises,Financialrisk,Financialriskmanagement目录1引言…………………….11.1本文的研究背景……………………..11.2本文的研究意义……………………..21.3本文的研究目的……………………..22财务风险管理的基本理论……………22.1财务风险的识别……………………..32.2财务风险的分析……………………..72.3财务风险的控制目标………………83煤炭企业财务风险控制一般性分析…………………123.1煤炭企业财务风险控制现状的总体描述…………123.2影响煤炭企业财务风险控制的内部因素分析……144SH集团财务风险控制案例分析……..184.1SH集团情况简介……………………184.2SH集团财务风险控制总体目标和基本原则……..204.3SH集团集团财务风险控制流程………………….214.3.1风险初始信息收集………..……..214.3.2风险辨识评估………..……………284.3.3SH集团财务风险控制中存在的问题…………..…285提高SH集团财务风险控制有效性的建议………..…29结论……………………....32致谢………………………33主要参考文献……………34外文文献译文及原文……………………1我国煤炭企业财务风险管理问题研究1引言1.1本文研究的背景煤炭企业作为国民经济的主导产业，在能源消费结构中具有十分重要的地位。随着城市化、工业化的不断推进，我国经济持续发展，能源需求迅速攀升，以及能源紧张以及国际气候变化带来的压力，都使得身处能源产业主导地位的煤炭行业面临着前所未有的机遇。加上近年来国家出台和实施的煤炭行业的相关利好政策，鼓励大型煤炭企业集团实施跨地域、跨行业、跨所有制的兼并、重组，不断推进煤炭资源整合工作的实施，一定程度上提高了煤炭行业的准入门槛，优化了煤炭工业的产业结构，提升了产业集中度，未来煤炭企业将面临良好的发展机遇。于此同时煤炭企业正面临越来越大的市场竞争和市场风险,我国煤炭企业应该树立牢固的财务风险意识，完善财务风险防御系统，采用科学有效的方法来及时的防范和控制财务风险，只有这样才能够让煤炭企业在激烈的市场竞争中不断的得到发展和逐步提高其自身的竞争力，使商业银行在复杂的市场竞争中能够占有一席之地。1.2本文研究的意义本文研究具有两方面的意义：（1）在理论层面上，本文将财务风险管理理论应用到我国煤炭企业的财务风险分析与控制中，这对于煤炭企业完善财务风险控制体系，拓展煤炭企业财务风险管理的研究深度，为促进煤炭企业更好的开展财务风险管理工作提供了广阔的研究思路。（2）在实践应用上，本文通过对我国煤炭企业财务风险进行分析与控制研究，能够识别出煤炭企业存在的财务风险因素，结合目前煤炭企业的财务风险管理现状，制定了煤炭企业财务风险管理的控制措施。这不仅可以促使煤炭企业优化合理配置财务资源，提升煤炭企业内部资本利用效率和盈利能力，还有利于煤炭企业增强风险防范意识，健全内部控制制度，这对于煤炭工业的持续健康发展具有重要的作用。1.3本文研究的目的财务风险是表现企业经营风险的微观经济风险，它存在于企业的营运和投融资等活动中。当财务风险积累到一定程度时，如果不能采取有效措施或采取措施不及时，企业就可能陷入财务危机。煤炭企业作为国民经济的主导产业，在能源消费结构中具有十分重要的地位。本文将根据财务风险管理的基本理论和方法，结合所学内容，系统地对我国煤炭企业可能存在的财务风险进行研究，并提出相应的改进建议，选题的目的促使煤炭企业防范风险，提高企业经营效益，最终实现企业价值最大化。2财务风险的基本理论2.1财务风险的识别财务风险的识别就是周密地分析企业所处的经济环境（宏观环境和微观环境）,剖析企业财务活动中存在的种种不利因素以及对企业未来收益的影响。从上述财务风险的特点以及财务风险在我国形成的原因来看，在财务风险的识别问题上应该从财务的不确定性方面凿手。下面就从定性和定量两方面出发介绍两种财务风险的识别方法。（一）报表分析法报表分析法是从企业财务报表着手，运用会计报表提供的一些数据分析一些财务指标，然后比较财务指标在各期的变动情况来识别财务风险。1.财务指标分析。（1）变现能力比率。就是指企业在近期转变成现金的能力。有较强的变现能力就说明企业在对应紧急的资金短缺情况的时候能够有较大的灵活性。用来衡量变现能力的指标主要是用流动比率和速动比率。（2）资产管理比率。企业的经营过程就是运用企业的资产来实现自己的经营目标的过程。从企业资产的管理来看，企业要使自身的资金快速流动提高其利用效率，又要在流动过程中保证其安全性。如果没有处理好资金利用效率和资金安全的关系就很容易产生财务风险。用来衡量资产管理比率的指标主要是：营业周期、流动资产周转率和应收账款周转天数和回收期。（3）负债比率。负债比率是指债务和资产、净资产的关系。它主要反映企业偿付到期长期债务的能力。一般来说企业对一笔债务总是存在两种责任：一是偿还债务本金的责任；二是支付债务利息的责任。债务对企业的资金结构有很大的影响，而且对企业在遇到财务危机的时候的筹集资金能力有很大的影响。这类指标主要有长期负债比率(用于评价企业筹资结构是否健全合理)、股东权益率、负债比率等。（4）盈利能力比率。盈利能力是企业获取利润的能力。无论是投资人、债券人还是企业管理人员，都日益重视和关心企业的盈利能力。获取利润是企业生存和发展的前提和基础,也是债权人收回本息、投资者获取投资收益的重要保证,常用的分析指标主要有资产利润率、权益利润率、销售利润率、销售毛利率、成本费用利润率等。2.阅读会计报表附注。在财务会计报表附注说明了很多在财务会计报表主表中没有反映的相关项目，对这些财务信息的研究对财务风险的识别有很大的帮助。主要要关注的报表附注信息有：(1)担保。一般来讲担保额度越大,对企业财务产生的不利影响也越大。(2)未使用的银行贷款额度。在企业向银行贷款的过程中,银行一般都会给企业一个贷款额度,未使用银行贷款额度是指企业向银行贷款金额与贷款额度的差额,企业未使用贷款的额度越大,企业越容易向银行申请贷款,度过财务危机。(3)或有事项。或有事项指的是由企业过去的交易或事项形成的一种状况，其结果由未来不确定时间的发生或不发生加以证实。一般来说,企业或有事项项目越多,不确定性就越大发生财务风险的可能性就越大。但这不是绝对的,具体要视或有事项的性质而定。（二）专家评议分析法报表分析法固然有很多优点，但是也存在一定的局限，如不同的人员对指标的分析可能采取的口径不一样，得出来的结论都有可能不同。首先在财务报表的编制上可能在不同的基础之上，其次在不同的经营和管理层次对财务风险的认识是不一样的，这种认识上的差异只有在一定的群体中经过合理的中和和加工之后，才能趋向一致，得出指向一致的结论，这就是专家评议法的独特功能。专家评议分析法也即经验分析法。它是指利用专家的经验、知识和能力所进行的一种财务风险识别。一般是将一些有经验的专家组成一个团队，然后让专家对企业财务状况进行评估，再综合各专家的意见得出财务状况结论的一种方法。具体事实方法如下：1.确定评估对象。根据企业的理财特点、资金来源和使用分布、资金周转状况、企业盈利水平和状况、债权和债务状况、股权构成和股利政策等。选择对企业经营活动有影响的经营项目和投资项目作为专家的分析研究对象。2.选择相关领域的专家组成专家组。一般来说专家组大概6－10个人，一般应聘请一些经济师、会计师、律师、审计师来组成专家组。各专家最好彼此之间不发生联系，专家的名单和承担的项目由专人负责掌握，专家和项目负责人单独用书面的方式交流。3.向专家提供与项目分析有关的背景材料。将与各位专家需要评估项目的有关材料整理交给各位专家，并以书面的形式提出有关财务风险辨别的问题。对于问题的回答各位专家可以自由发挥，特别欢迎专家对企业某时期的重大项目和重大变革提出重大的财务风险预测，并提出相关的解决意见。4.收集各位专家的意见。派专人将各位专家的意见收集上来，对专家的意见进行整理，将每个专家对各项目的意见综合起来，再将综合意见返回给专家，让他们提出进一步的看法。5.专家意见的第二次收集。专家第二次的意见肯定是再第一次意见的基础上，结合第一次专家组的综合意见，形成的新的看法，然后将第二次的意见综合，并将综合意见汇总至企业管理负责人处。6．将上述第四、第五步进行反复，至到达到一个较为一致的意见为止。从以上的两种方法可以看出，会计报表分析法主要是再定量分析的方面着手，而专家评议法主要是从定性分析的方面着手，两种方法各有自己的优点和缺点，在现实生活中可以将两种方法结合在一起使用，扬长避短，提高企业管理者对财务风险的识别能力。财务风险管理是现代企业财务战略管理的重要内容,任何财务管理人员都必须树立正确的风险观，运用适当的方法对财务风险进行识别，只有在识别财务风险的基础上才能有预见地采取各种防范措施，使可能遭受的损失尽可能降到最低限度。2.2财务风险的分析企业财务风险是指企业在整个财务活动过程中，由于各种不确定性所导致企业蒙受损失的机会和可能。企业的财务风险贯穿于生产经营的整个过程中，可将其划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面。主要特征表现在：一是客观性。即风险处处存在，时时存在。也就是说，财务风险不以人的意志为转移，人们无法回避它，也无法消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，进而避免风险。二是全面性。即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险。三是不确定性。即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生,也有可能不发生。四是收益与损失共存性。即风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之收益就越低。

（一）从资产负债状况分析财务风险

从资产负债分析，主要分为三种类型：一是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型，财务风险很小；二是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损侵蚀，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机，必须引起警惕；三是亏损侵蚀了全部自有资本，而且还占据了负债一部分，这种情况属于资不抵债，属于高度风险，必须采取强制措施。

（二）从企业收益状况分析财务风险

从企业收益分析，分为三个层次：一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益。二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益。三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益。对这三个层次的收益进行认真分析，就可以发现其中隐藏的财务风险。这其中分三种情况：一是如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，说明企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重，存在一定风险；二是如果经营收益、经常收益均为盈利，而期间收益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，若问题严重可能引发财务危机，必须十分警惕；三是如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业财务危机已显现。反之，如果三个层次收益均为盈利，则是正常经营状况。

2.3财务风险的控制目标研究企业财务风险控制的基本前提是明确和制定企业财务风险控制要取得以及要达到的目标。我国的企业在H常的经营活动运作过程中,不但受到來自国家宏观经济环境影响以及所在市场经济环境的影响,我们称之为来自外部不确定因素的影响。同时,除了收到來自外部因素的响还会受到企业的投融资决策或者内部管理决策所带来的不确定性因素的影响。这两种因素都是不确定性的,并且是相互作用的,他们共同决定了企业财务风险是必然存在的。企业财务风险在客观上是必然存在的,而且,它在很大程度上对风险控制是非常不利的。所以企业财务风险控制的目标应该包括以下几个重要的因素:有意识尽量降低或去除企业经营活动过程中由于其不确定因素的而带来的影响,提高风险控制系统在企业财务风险控制过程中的运行机制和动力机制。通过增强企业财务风险控制的强度与有效性,而达到将企业财务风险的产生与影响减少到最低限度的目的,这样通过转移企业财务风险状态,来促进和提高企业资金在正常的运作过程中保持其高效的收益性和可持续性,从而保证企业在整个环境中健康生存和不断发展。上述各项目标之间存在一定的关联性和层次性,首先要实现企业收益最大化的目标这是企业生存的终极目标,在这个过程中企业财务风险控制的目标是终极目标的间接目标。而财务风险控制的终极目标则是通过有效的控制确保企业在复杂的环境下生存并且健康持续的发展。本文就上述的各种目标的内涵分析如下:1企业财务的风险控制最终目标保证企业在复杂环境下持续生存以及有效发展是企业财务风险控制的最终目标。通过系统性的观点来分析,企业生存的中企业系统的输入、转换和输出功能均处于正常状态是企业生存三个基本特征,这三个基本状态必须需要满足企业正常生产经营过程中每个利益相关主体对其最低的要求。企业是否能生存的评价标准,可以通过上面说的各各相关利益的最低要求的是否达到其满足程度来客观的反映。企业的控制系统可以从相对落后不利的状态,逐渐演变到高级和先进的状态是企业持续性发展的基本特征。企业是否能够保持持续发展的标准,可通过企业在生产经营活动中的管理、技术、人才和资本等要素作用于企业的生产产品和销售上,如果产品市场上的竞争力的不断提高说明企业在一段时期内是可以保持持续发展的。从企业资本管理的角度分析,企业生存和持续性发展目标,会受企业资本运作的收效性和目标性所约束的,也就是说企业财务风险控制过程中的分解目标直接制约着其最终目标的实现。2企业财务风险控制的间接目标提高企业资本运营的有效性和可持续性是企业财务风险控制的间接目标,企业通过资金在按照资金、成本、收入、利润、资金的轨迹循环过程中不断增加价值来达到企业资本运作的收效性,这些可以通过总资产和净资产报酬比率、成本费用利润率等相关数据來表示企业盈利能力的财务指标来进行量化。资金运营的持续性是指企业资金循环运动过程是不间断的而且资金周转速率和净流量是不断增加的,可以通过固定资金周转率和相关流动资产周转率等数据客观反映企业资产周转能力的财务指标来衡量判断。要受到企业控制财务风险的发生和逐步扩散目标以及企业财务风险状态是否会转移目标直接制约了企业资金运营持续性目标和效益性目标的实现。换句话也就是说企业财务风险控制的间接目标的实现要受到直接目标约束。3企业财务风险控制的方法性目标有效降低或避免由于不确定性的而带来的影响,并且通过改善企业财务风险的机制来达到提高企业财务风险控制水平与效果的目的是企业财务风险控制的方法性目标。通过建立明确的目标、科学的方法、合理的程序、完善的信息、先进的观念、和理性决策体系进而达到有效降低或避免由于不确定性因素而带来的实质性影响,这样可以减少企业内部管理决策过程中的不确定性,并通过有效科学的加强对市场因素、政策因素、技术因素等外部环境因素的预知分析,达到提高企业决策者对外部环境变化的敏感度和应急能力。从而做到以准确、有效、及时的有效方法处理各种突发性事件,进而达到降低财务风险的产生和传导的目的树立科学的风险意识,健全有效的利益约束与行为激励机制是改善企业财务风险机制的有效手段。促进企业生产活动中每个相关的利益主体都要意识到企业财务风险可能所带来的后果,并可能因此他们利益的产生威胁,以此来优化企业每个相关主体所抵御风险的能力,增加对风险控制的各项投入。通过实现企业财务风险控制的方法性目标,也就是风险控制策略实施的直接后果。在企业财务风险控制的目标体系中,实现财务风险最终控制目标会有利于实现财务风险控制的直接、间接目标和方法目标,而且有利于企业财务风险控制以良性循环的目的加以实现。相反,层次上面的目标对下层的目标具有约束、控制指引的作用。下层的目标对上层的目标则有着支持与保护的作用。换句话说,实现企业财务风险控制的直接目标的基础是实现企业财务风险控制的方法目标,直接目标的实现更是实现间接目标的保障,间接目标的实现又使企业最终目标的完成,这些因素有机的结合在一起,相辅相成。3煤炭企业财务风险控制一般性分析3.1煤炭企业财务风险控制现状的总体描述煤炭企业财务风险是指在经营活动过程中,由于不可控因素和无法预知的因素影响,使企业预期财务收益和实际财务收益发生偏差而蒙受损失的可能性,财务风险是客观存在的,主要包括:现金流量风险、利率风险、筹资风险、投资风险、汇率风险等。多数煤炭企业采取了战略导向型的主动应对风险管理模式,不抱有饶幸心理,重视风险,规避风险有可能导致的问题或损失,或者将问题和损失缓冲到尽可能小的范围内。该模式风险管理特点是风险管理投入由下属部门和总部共同分担风险管理投入由下属部门和总部共同分担风险管理各有侧重,总部掌控并部分参与下属部门具体运行,大多数煤炭企业仍处于内部控制体系的建设完善过程中。概括起来有以下几点:一是内部控制环境逐渐优化,逐步建立了现代公司制的智力结构和组织架构,有较为成熟的绩效考核、问责体系;二是财务风险管理体系已基本建立,目前正在致力于构建覆盖各项业务,包括各类风险的全面风险管理体系;三是内部控制措施不断完善,对各项业务都有比较明确的内控要求;四是信息交流与反馈比较顺畅;五是监督与纠正机制逐步完善。同时,煤炭企业财务风险控制中也存在一些共性的问题:一是风险管理机制不完备,缺乏防范意识。公司治理结构不完善是我国企业普遍存在的问题,没有建立《公司法》所要求的权力制衡机制和工作运行机制,也是煤炭企业风险管理的共同弊病。以山东省省管企业为例,目前省管一级企业42户,其中按照公司法注册的国有独资公司25户,按照企业法注册的独资企业还有17户,即便是按照公司法注册的企业,法人治理结构也不够健全。企业对自身存在的问题缺乏清醒认识,一部分企业对风险估计不足,防范意识不强。部分企业领导口头上重视风险,遇到具体问题则放松警惕。煤炭企业普遍缺乏专业风险管理机构,缺乏专业技术人缺乏科学合理的风险管理制度和流程。企业内部规章制度不完善,风险责任不明确,有些已经制定的规章制度也形同虚设,实际上没有落实到位。二是决策科学化水平不高,程序不完备。财务信息失真、投资决策不符合科学决策水平等问题在煤炭企业中普遍存在。对权属企业管控力度不够,不能全面、真实地掌握权属企业信息,报给省国资委的数据也不准确,不完整。更有甚者,有的企业说不清楚自己权属企业户数和层级,更谈不上控制。与之相对应,有的企业决策程序不完善,决策方法不科学、不民主,少数人甚至个别人说了算的现象时有发生。三是对财务风险的防范意识不足。煤炭行业总体而言负债率较高,财务风险程度较高,资金链一旦断裂,企业很容易陷入财务危机。第一,高负债风险。2006年10月调查,山东省煤炭企业平均负债率超过了70%,截止到2011年6月底,这种情况有所改观但仍有部分省属煤炭企业的资产负债率超过了70%的警戒线。第二,担保风险。个别企业对被担保对象资信能力未进行审查与监控,很有可能因连带责任被冻结资产或强行偿债。担保风险极易传递放大,引起金融机构的连锁反应。第三,委托理财风险。一些企业存在较大金额的委托理财业务,由于缺乏对受托单位的制约,导致委托资金难以收回。四是风险识别方法不科学,潜在风险被忽视。企业对风险信息收集整理不够重视,相当多的企业没有建立风险库,对一些潜在的风险认识不足。面对来自国内外的激烈市场竞争,潜在风险随时都可能转化为现实风险,如政策风险、市场风险、运营风险、人才风险、资源风险等,都可能严重影响企业的持续稳定发展,甚至可能给企业带来灭顶之灾。3.2影响煤炭企业财务风险控制的内部因素分析影响煤炭企业财务风险控制的内部因素是指在企业自身生产经营活动过程中产生的导致经济损失的不确定性。与外部因素相比较,这类风险因素产生于内部,具有可控制的特点。企业可以通过有效的内部控制措施加以规避和消除。影响煤炭企业财务风险的内部因素主要有以下几个方面:1经营风险。包括煤炭企业在产品经营以及资产经营活动中可能面临的风险。具体又包括:①人力资源风险。即由于人力资源状况的限制导致制约企业经营目标实现的风险,比如人才的流失,人员结构的不合理,人岗不匹配等。目前,人才流失和人员结构不合理的问题在我国煤炭企业中普遍存在,已经成为制约企业发展的重要因素之一。②销售风险。煤炭的销售对象80%集中在第二产业,其中发电和供热又占据了其中的最重要部分,客户的高度集中加剧了煤炭企业之间的销售竞争,同时也就增加了煤炭企业的财务风险。比如产品质量、营销方式、市场定位等任何环节出现问题,都有可能导致煤炭企业财务风险的发生。③运输风险。由于煤炭产地和使用地之间的距离,运输成为制约煤炭企业经营和发展的重要环节。煤炭除少量应用于产地的发电和自用意外,大部分要经过铁路、公路及水运等方式运送到使用地去。笔者曾亲身考察过YK集团在新疆以及贵州的煤炭生产基地,煤炭资源丰富并且优质,开采也完全没有问题,但是由于位置偏远且交通不便,使得往外输送的成本非常高品,成为制约煤炭企业经营和发展的最大因素。④环保风险。煤炭在开发裁决过程中必然会对环境造成一定程度的破坏,为了尽可能的减少这种破坏所带来的负面效应,国家不断的出台相关的规定和标准对煤炭开采活动进行限制,并且目前环境问题也成为全世界共同关注的问题,世界的环保标准和规范也会越来越严格和细致，这是煤炭企业必须要面临和遵守的,同时也是煤炭企业的社会责任所在。履行环保的责任会使企业成本增加,相应的也会增加财务风险。2技术风险。排除小煤矿,目前我国大型煤矿的技术化开采率大约在80%,而世界发达国家则几乎是100%,这说明我国的开采技术和世界先进水平还有相当的差距,我们应该通过技术手段尽快赶超世界先进水平,以提高资源使用效率,避免资源的浪费。同时提高煤炭煤炭综合利用率,加大煤炭产品的深加工,提高产品附加值。这些技术的开发和提高都需要成本的投入,相应的也就存在财务风险。3财务风险。这里的财务风险是指的狭义的财务风险,即财务活动过程中的不确定性因素所造成的财务目标与预期目标发生偏离的可能性。①预算控制风险。目前大多数煤炭企业只是进行简单的预算,项目投资预算不够全面准确,缺乏详细的资金使用计划,内部资金集中度不高,使用缺乏统一预算和调度,造成预算执行不力,这会导致财务风险。②资金回收风险。销售压力导致煤炭企业为了提高市场占有率盲目赊销,导致应收账款质量不高,很多最终成为呆坏赃为企业带来经济损失,影响资金的流动性,在市场低迷或者经济危机的时候,严重的甚至可能造成资金链的断裂,从而导致企业陷入财务危机。③融资风险。煤炭企业因为融资活动而面临的风险,由于项目启动成本高,效益回收周期长的特点,决定了煤炭企业融资不容场,目前,煤炭企业的融资方式大多是釆取贷款或借款,均属于债务融资,到期偿还压力就比较大,一旦资金使用效益达不到预期水平,企业就会面临偿还债务的巨大风险。④税收风险。煤炭企业除了需要上缴普通企业的普通税款之外,还要上缴一个相对特殊的税种——资源税。在我国,资源税于1984年开始征收,并于2004年进行改革,按照每吨3.2至4元的标准进行征收,其目的是为了提高资源使用效率,避免资源浪费。建立浮动费率制动和累进税率制度,从而建立通过税收调节资源使用的机制,资源税的征收和改革对煤炭行业的发展有着重要而深远的影响。4资源风险。资源的有限性是煤炭行业的一大特点,也是重要制约因素。目前,资源日益减少甚至枯竭问题摆在每一个煤炭企业面前。资源因素很快将成为制约煤炭企业生存和发展的瓶颈。资源的风险程度基本上取决于资源储量、储采比例以及地址赋存条件等方面。5战略风险。煤炭资源的円益减少乃至枯竭,煤炭企业之间竞争更加激烈,新一轮的资源整合和兼并重组浪潮已经展JT,规模化、集中化成为煤炭行业发展的趋势,煤炭行业“十二五”规划的推出,势必引发煤炭行业新一轮的兼并重组的浪潮。煤炭企业开始实施资源整合、多元化经营的战略,这种战略的实施会给企业带来发展机遇,同时也不可避免的会带来战略风险,煤炭企业需要提前预测和防范。4YK集团财务风险控制案例分析4.1SH集团情况简介神华集团公司成立于1995年，为53家中央直管企业之一，是我国唯一集煤、电、路、港、油一体化开发，跨地区、跨行业、多元化经营的特大型能源企业，目前是全国最大的煤炭企业，全球最大的煤炭供应商，在国民经济中占有重要地位。截至2007年底，共有全资及控股子(分)公司28家，在册职工15.5万人，总资产3500亿元。近年来，神华集团全面贯彻落实科学发展观，按照“开疆拓土、重整河山，做强做大、打造辉煌”的战略方针，全面建设本质安全型、质量效益型、科技创新型、资源节约型、和谐发展型的“五型企业”，实现了跨越式发展。2007年营业收入1070亿元，进入千亿元产值企业大户行列；利润总额298亿元，在中央企业中名列第八；企业经济贡献率连续7年列行业第一。神华集团已经连续8年实现煤炭产销量千万吨级以上增长。2007年煤炭产量达到2.35亿吨,销量2.86亿吨，居世界第一。神东矿区是世界第一个年产超亿吨的井工煤炭生产基地。神华集团的安全生产居于世界先进水平，1999年以来连续9年杜绝了3人以上重大人身伤亡事故；2007年煤矿百万吨死亡率为0.029。神华集团拥有神朔、朔黄、包神、大准、黄万五条自有铁路，总长度近1400公里，年输送能力2.2亿吨。自营港口年吞吐能力超过1.2亿吨。到2007年底，神华所属电力企业运营装机容量达到2000万千瓦，2007年发电量为979亿千瓦时。从国家能源安全战略出发，神华积极推进煤制油项目工业化建设。总建设规模年产油品500万吨的煤制油工程，是世界第一个大型煤直接液化商业性示范工程，一期工程第一条生产线(100万吨/年)预计2008年10月投入试生产。2005年6月15日，由神华集团独家发起成立的中国神华能源股份有限公司在香港联交所成功上市，成为中国最具影响力的海外上市公司之一。2007年10月9日，中国神华成功回归A股市场，募集资金665.8亿元，创造当时多项国际国内发行纪录，总市值超过1万亿元人民币。神华集团努力建设绿色环保企业，所属煤矿、铁路、港口、电厂均实施了绿色环保建设。神东矿区和准格尔煤田被评为全国环境保护先进企业、国家水土保持示范区。神东煤炭分公司荣获全国环保领域最高奖项“绿色东方—第三届中华环境奖”；朔黄铁路获评“国家环境友好工程”。积极履行中央企业的社会责任和义务，在西部经济开发中积极发挥带头作用，先后投入超过1500亿元，促进了陕西、内蒙古、河北、山西、宁夏等地区的经济发展。神华的高速发展得到党和国家领导人的充分肯定，神华模式被赞誉为煤炭工业先进生产力的代表，受到社会的高度评价。2004年至2007年，神华连续4年被中宣部和国资委树为中央企业先进典型，获得中央企业首届任期考核“业绩优秀企业”，先后荣获全国“五一”劳动奖状、“社会责任贡献奖”、“中华社会责任奖”和“中华民族品牌奖”、“中国最佳诚信企业”等多项荣誉。面对新的发展机遇和挑战，神华集团将认真贯彻党的十七大精神，全面落实科学发展观，进一步发展和完善煤、电、油、运一体化体系，实现又好又快发展。规划到十一五期末，年煤炭产量达到3.4亿吨以上，电厂装机容量达到3600万千瓦以上，神华铁路运营里程达到2200公里以上，港口吞吐量达到1.5亿吨以上，煤制油与煤化工产品280万吨以上，建成具有国际竞争力的大型能源集团。4.2SH集团财务风险控制总体目标和基本原则SH集团财务风险控制总体目标是:为实现集团公司总体目标提供可靠的财务保障;确保有关法律法规和监管要求在集团公司的全面贯彻执行;确保建立有效地全面风险防控管理机制和重大风险发生后的危机处理机制,确保集团公司免遭重大损失;保证经营管理的有效性,降低实现经营目标的不确定性,提高经营活动的效率和效果;形成良好的风险管理文化,增强集团公司全体员工的风险管理意识;保证国有资产的保值增值。SH集团公司财务风险管理工作的基本原则是:（一）战略导向原则:集团公司全面风险管理体系设计和建设,以保障实现集团公司发展战略目标为核心,为实现集团公司发展战略目标服务。（二）兼容性原则:充分结合集团公司各层面已有管理体系和工作机制,进行全面风险管理体系建设,实现全面风险管理体系与现有管理机制的融合。（三）预防为主原则:坚持事前防范、事中控制为主,事后补救为辅的原则。4.3SH集团集团财务风险控制流程4.3.1风险初始信息收集（一）SH公司的2013财务报表如图所示（二）盈利能力分析盈利能力说明了企业在一定时期内获取利润的能力,它体现了企业运用所支配经济资源开展经营活动,并最终从中获取利润的能。企业经营活动是否具有良好的盈利能力关系着企业的生存发展。企业的盈利能力是所有利益相关者都关心的指标,因为只有企业具有较强的盈利能力,才能够赚取丰厚的利润,进而债权人的本金和利息才有偿还的保障,国家才能收取所得税,经营管理者才会获得相应的奖励,同时职工才能增加劳动收入、改善福利待遇。1销售毛利率=销售毛利额／主营业务收入×100%SH公司的销售毛利率=49801－34381／49801＝31％2销售净利率=净利润一主营业务收入×100%SH公司的销售净利率=16931／49801=34%3净资产收益率=净利润／平均净资产×100%SH公司收益率=16931／0.5（282006－113062＋287619－117816）=10%（三）营运能力分析1总资产周转率总资产周转率=销售收入／资产平均总额SH公司总资产周转率=49801／0.5（282006＋287619）=0.172固定资产周转率固定资产周转率=销售收入／固定资产平均净值SH公司固定资产周转率=49801／0.5（48278＋44593）=1.073流动资产周转率流动资产周转率=销售收入／流动资产平均余额SH公司流动资产周转率=49801／0.5（111724＋139881）=0.4（四）偿债能力分析1资产负债率资产负债率=负债总额／资产总额×100%SH公司资产负债率=113062／282006=40%2股东权益比率股东权益比率=股东权益总额／资产总额×100%SH公司股东权益比率=168944／282006=60%3偿债保障比率偿债保障比率=负债总额／经营活动现金流量×100%SH公司偿债保障比率=113062／7461=15.15（五）企业发展能力分析1主营业务收入增长率主营业务收入增长率=（当期主营业务收入—上期主营业务收入）／上期主营业务收入×100%SH公司主营业务收入增长率=（49801—127633）／127633=﹣61%2净利润增长率净利润增长率=（当期净利润—上期净利润）／上期净利润×100%SH公司净利润增长率=（16931—22070）／22070=﹣23.29%3总资产增长率总资产净利润—上期总资产）／上期总资产×100%SH公司总资产增长率=（282006－287619）／287619=﹣1.95%4.3.2风险辨识评估4.3.3SH集团财务风险控制中存在的问题SH集团采用了北京第一会达风险管理科技有限公司开发的风险辨识系统模块,将风险信息库建设、进行风险辨识评估和建立风险管理信息系统三项工作有效地结合在一起,初步建立了企业全面风险管理信息系统。制定了明确的风险管理目标和原则,并且建立了相对完备的风险管理组织体系。但本文认为其财务风险控制仍然存在一些问题,具体分析如下:(一）缺乏必要的风险管理专业人才。聘请中介机构参与全面风险管理的咨询、评估、规划等工作,虽然发挥了中介机构人才、技术、信息和经验优势,工作进度较快,但也存在过分依赖问题,造成企业本身缺乏人才,也没有培养出专业人员,人才问题成为全面风险管理工作深入持久的主要瓶颈。（二）风险管理组织体系有待于加强。风险管理委员会的形同虚设,风险管理的工作衔接、权责划分等具体制度和标准尚未制定。风险管理部门目前基本都是兼职,主要由财务、审计、法律、规划等部门承担风险管理职能,这些部门难以抽出专门人员和主要精力负责全面风险管理工作。（三）风险管理信息系统有效性不足。完备有效的风险管理信息系统为实现全面风险管理的有效性提供保障,也是全面风险管理体系建设的关键环节。如何对原有各信息系统进行整合,将信息孤岛以风险管理为主线串联起来是该企业需要攻克的难题。（四）筹投资决策科学化规范化程度不高。重大筹资决策缺乏专业化论证,存在筹资结构不合理和盲目扩张投资现象,导致企业在筹资规模、筹资来源结构、筹资方式及偿还期限等方面出现不合理不科学的现象。（五）财务人员风险意识缺乏。YK集团是大规模的集团企业,且近几年对外投资扩张步伐较大,其间的财务活动的复杂性和风险性都在加大,而企业财务人员的风险方法和控制意识并没有相应的提高,这会导致企业的风险性进一步加大。（六）集团财务管控的力度有待提高。YK集团资产规模大,下属企业层级和数量多,目前虽然成立了财务公司,有意于提高财务的集团管控力度,但财务的实际控制权仍然是相对分散的,下属企业的筹投资行为不被集团及时掌握和控制,导致财务风险加大。5提高SH集团财务风险控制有效性的建议针对SH集团财务风险控制的现状和存在的问题,笔者认为,要提高其财务风险控制有效性,应当从企业自身、国资委、中介机构三个方面着手,企业自身加强集团管控,进一步完善全面风险管理体系建设,抓住财务风险管理的关键环节,省国资委强化财务监督与风险管理控制,强化主管部门的监督管理作用,同时充分发挥中介机构的专业优势,构建三位一体的有效监督体系,增强财务风险防控,有效减少财务风险事件的发生和降低风险事件的损失。（一）建立财务风险预警系统我国煤炭企业的财务风险与企业规模、经营活动、管理制度的完善程度、控制水平的高低等有直接的关系，应建立具备敏感性、先兆性、关联性、可操作性等特征的行业指标，例如常用的资产负债率、流动比率、存货周转率、现金流动倍数等。以指标基础数据健全风险分析、评估和风险报告，提高对风险敏感性的认识，做到及时分析、准确评价，及时报告高管领导，以便引起重视，加强财务风险管理，引导高管决策。（二）建立企业集团财务公司我国煤炭企业对外扩张比较迅速，已经形成了具有跨地域性子公司的大型集团公司。不仅投资大，而且贷款利息支出也比较高，资金集中管理及有效使用也是一个问题。为了解决资金的有效运作，降低财务风险，就需要建立一个具有金融性质的财务公司。财务公司起源于西方，世界上最早的财务公司是1716年在法国创办的。在我国，企业集团财务公司能够开展的主要业务有：吸收成员单位的存款，发行财务公司债券，同业拆借，对成员单位办理贷款及融资租赁，办理成员单位商业汇票的承兑、贴现，办理成员单位的委托贷款及委托投资等中国人民银行批准的其他业务。利用财务公司的职能不仅能促进企业集团资金的集约化管理，而且还可以培养融资功能，为集团集聚资金、调节余缺、提高资金效益服务，节约利息支出，降低财务风险，有利于优化产业结构，开拓市场，提高国有煤炭企业的竞争力。（三）有效调整筹资渠道和方式我国煤炭企业在实现规划目标时，高管人员应认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况，