化工技术经济第6章

第六章建设项目的财务评价※本章要求（1）熟悉财务评价的概念、目的、内容、程序；（2）掌握财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的对应关系；（3）掌握建设投资和流动资金的估算方法；（4）熟悉建设项目经济分析中的计算期；（5）熟悉负债比例与财务杠杆；（6）掌握生产经营期利息的计算；（7）了解财务评价中的税前和税后分析以及评价报表中的价格；（8）了解通货膨胀对财务评价的影响和考虑通货膨胀的财务评价方法；（9）掌握新设项目法人项目财务评价；（10）了解既有法人项目的财务评价方法。※本章重点（1）财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的关系（2）建设投资和流动资金估算的方法（3）负债比例与财务风险（4）建设期利息和生产经营期利息的计算（5）新设项目法人项目财务评价※本章难点（1）建设期利息和生产经营期利息的计算（2）新设项目法人项目财务评价（3）既有法人项目的财务评价方法26.1

工程项目可行性研究6.2工程项目经济评价概述6.3工程项目的财务评价6.4改扩建和技术改造项目的经济评价6.1

工程项目可行性研究一、可行性研究的概念FeasibilityStudy也称为技术经济论证

可行性研究是指在工程项目投资之前，在深入调查研究和科学预测的基础上，综合研究项目方案的技术先进性和适用性，经济的合理性和有利性，以及建设的可能性，从而为项目投资决策提供科学依据的一种论证方法。

可行性研究起自30年代的美国，初次用于对田纳西流域的开发和综合利用的规划，取得明显经济效益。二战后由于大规模经济建设，使这一方法得到很多应用。

到60年代，经过一些工业化国家的应用、总结和提高，形成了一套比较完整的理论、工作程序和分析论证的科学方法，得到广泛应用，已成为一门集自然科学、经济科学、管理科学为一体的综合性学科。联合国工业发展组织（UNIDO）1978年《工业可行性研究手册》1980年《工业项目评价手册》1981年国务院第30号文件把可行性研究作为建设前期工作中一个重要技术经济论证阶段，纳入基本建设程序，作为编制和审批项目任务书的基础和依据。1983年国家计委下达了《关于建设项目进行可行性研究的试行管理办法》：可行性研究是建设前期工作的重要内容，是基本建设程序中的组成部分，它的任务是根据国民经济长期规划和地区规划、行业规划的要求，对建设项目在技术和经济上是否合理和可行，进行全面分析论证，作多方案比较，给出评价，为编制和审批设计任务书提供可靠的依据。进一步明确了可行性研究的编制程序、内容和评审方法。1987年计委又颁发了《关于建设项目经济评价工作的暂行规定》，《建设项目经济评价方法》，《建设项目经济评价参数》等重要文件，使我国的可行性研究及经济评价工作走上了规范化、科学化的道路。以后计委、建委、经委、人民银行也先后下达文件，给了可行性研究在建设项目中的一个法定的地位。新建、改建、扩建的工业项目科研项目地区开发技术措施的应用与技术政策的制定等可行性研究的对象是很广泛的，一般包括二、可行性研究的对象三、可行性研究的作用1.作为项目投资决策的依据2.作为向银行申请贷款的依据3.作为向有关部门、 企业签订合同的依据4.作为初步设计、施工准备的依据5.作为申请建设施工的依据6.作为项目企业组织管理工作的依据7.作为编制项目实施计划的依据8.为项目建设提供基础资料数据四、可行性研究的阶段划分一个工程项目从设想、施工到建成投产的全过程分为三个时期投资前时期投资时期生产时期机初详评会步细价研可可及究行行决性性策研研究究谈项施试竣判目工运工签设安转验约计装收投项产目后评估可行性研究一般可分为四个阶段：机会研究阶段、初步可行性研究阶段、详细可行性研究阶段和评价与决策阶段，各个研究阶段的目的、任务、内容、费用估算精度及研究所需时间各不相同。可行性研究是投资前期的最重要内容，其主要工作是对建设项目进行可行性研究和筹措资金，它是后两个时期的前提和基础。1.投资机会研究考虑投资目标，鉴别投资机会。要求：对投资额的估算±30％，时间1～3月花费占总投资的0.2～1.0％内容：地区情况，工业政策，资源条件，劳动力状况，社会条件，地理环境，国内外市场情况及项目的社会影响。比较粗略，不能直接用于决策。

机会研究要解决两个方面的问题，一是社会是否需要，二是有没有可以开展的基本条件。2.初步可行性研究任务：对机会研究的投资建议具体化为多个比选方案，并进行初步评价，筛选方案，确定项目的初步可行性。内容：市场、原材料及投入、厂址、经济规模及主要设备选型。要求：投资及成本估算±20％，时间3～5月，花费占0.25％～1.25％3.详细可行性研究任务：对工程项目进行深入技术经济分析，重点是对项目进行财务评价和国民经济评价。选择出最优（或满意）方案，并提出研究结论，为正确进行投资决策提供依据。可称最终可行性研究要求：投资估算精度±10％，时间几个月至2年花费0.5～3％详细可行性研究不是最终目的，而是实现建设项目决策科学化、民主化，减少和避免投资决策失误，提高建设项目经济效益的一种手段。因此，投资决策者或主管部门的最终决策结果，不一定与详细可行性研究的评价结论完全一致。4.评价和投资决策由投资决策部门组织或授权专业银行、工程咨询公司，代表国家对上报的项目可行性研究报告进行全面审核和再评价。任务：审核、分析、判断可行性研究报告的可靠性和真实性，提出项目评估（价）报告，为决策者提供最后决策依据。内容：项目的必要性评价，可能性评价，技术评价，经济评价，综合评价，并编写评价报告。要求：投资及成本估算精度±10％，时间1～3个月，从全局利益出发，客观、公正、可靠。可行性研究报告的审批小型项目由各主管部门，省、市级专业公司

大型项目由省级报国家主管部门审批

特殊项目由国务院审批

只有可行性研究报告审批之后，才能做项目的设计任务书。

可行性研究的内容(归纳）1.总论2.需求预测和拟建规模3.资源、原材料、燃料及公用设施情况4.建厂条件和厂址方案5.技术设计方案6.环境保护7.企业组织、劳动定员、人员培训8.项目实施计划9.投资估算和资金筹措10.项目经济评价技术设计方案经济分析预测①自我咨询和委托咨询

六、可行性研究的组织②参加单位及专家构成

③工作程序

它是可行性研究的核心内容，往往对项目决策起关键性作用。

工程项目经济评价是对工程建设项目在建设和生产经营全过程中的经济活动的综合性分析与评价。6.2工程项目经济评价概述西方将经济评价分为

财务评价、经济评价和社会评价

我国将经济评价分为

财务评价在现行财税制度和价格条件下考虑项目的财务可行性

国民经济评价

从整体角度计算项目对国民经济的净效益，据以判别项目的经济合理性经济评价：在做好市场预测及项目技术分析的基础上，计算项目方案投入的费用和产出的效益，通过多方案比较，对拟建设项目的经济合理性进行分析论证，作出全面的经济评价，为项目决策提供可靠依据。1.必须符合国民经济发展规划和经济建设方针、政策、法规一、经济评价的原则2.应遵循最大收益或最小耗费原则

3.必须是技术先进适用的项目

4.应以国民经济评价结论为决策的主要依据

5.应以动态分析为主

6.应遵循效益与费用计算口径一致的原则

7.应遵循价格可比原理

8.应服务于不同决策层次的不同要求

9.应坚持实事求是原则

10.不能唯经济而断

二、经济评价的程序

1.建立尽可能多的技术方案

2.确定技术经济指标体系

3.建立评价数学模型

4.确定经济评价判据、标准

5.计算与评价

6.结论及建议

三、财务评价与国民经济评价的关系

1.二者的关系特点

①它们是针对同一项目进行评价的

②它们都是分析项目的效益和费用关系

③财务评价在先，国民经济评价在后

④财务评价是国民经济评价的前提和基础，国民经济评价是财务评价的主导

2.二者的可能评价结论及处理

①财务评价√，国民经济评价√则项目√②财务评价×，国民经济评价×则项目×③财务评价√

，国民经济评价×则项目×④财务评价×，国民经济评价√则项目√3.二者的主要区别

①评价角度不同财务评价：企业角度，微观经济效益

国民经济评价：国家角度，宏观经济效益②评价目的不同

财务评价：企业项目盈利水平国民经济评价：对国民经济的贡献及国家资源合理分配③衡量效益的范围不同

财务评价：只有直接效益国民经济评价：还包括间接效益及政治、社会、生态环境等方面的效益④价格、工资和汇率不同

财务评价：现行价格、工资、汇率

国民经济评价：影子价格、工资、汇率

⑤对通货膨胀的考虑不同

财务评价：考虑

国民经济评价：不考虑

⑥现金流量内容不同

财务评价：全部实际收入及支出

国民经济评价：不包括税金、国内借款利息，财政补贴

⑦折现率不同

⑧评价内容方法不同

6.3工程项目的财务评价财务评价是根据现行财税制度和市场价格，分析测算项目的效益与费用，考察项目的获利能力，偿还能力以及外汇效果等财务状况，以判别工程项目财务上的可行性。

一、步骤

1.收集、整理工程项目的基础资料、数据

2.建立可行的技术方案

3.编制财务评价基本计算报表

4.计算财务评价主要评价指标，对项目进行评价

二、内容

经济分析基本报表财务评价指标静态指标动态指标现金流量分析财务平衡分析

外汇效果分析财务现金流量表（全部投资）财务现金流量表（自有资金）全部投资回收期财务净现值率FNPVR财务净现值FNPV利润表财务平衡表投资利润率固定资产投资借款偿还期财务外汇流量表财务外汇净现值财务换汇成本财务节汇成本财务内部收益率FIRR财务净现值FNPV财务内部收益率FIRR投资利税率续上表

经济分析基本报表财务评价指标静态指标动态指标不确定性分析盈亏平衡分析敏感性分析概率分析全部投资或自有资金财务现金流量表全部投资或自有资金财务现金流量表全部投资或自有资金财务现金流量表平衡点销售额经营安全率生产能力利用率平衡点产量投资回收期借款偿还期投资利润率等内部收益率财务净现值投资回收期期望值借款偿还期期望值等等净现值期望值净现值大于或等于零的累计概率等累计现金流量曲线1(i=0)曲线2(i≠0)0年ABCDQFPRHG累计现金流量曲线图现金流量分析是指工程项目从规划筹建、施工、投产运行、直到报废的整个寿命周期内，现金流入流出的全部资金活动的分析。它反映了投资项目全部经济活动的状况，是项目获利能力分析的重要组成部分。

三、财务评价的主要评价指标

财务评价的常用指标1）盈利能力分析的静态指标全部投资回收期、投资利润率、投资利税率、资金利润率2）盈利能力分析的动态指标财务内部收益率、财务净现值3）清偿能力分析的指标借款偿还期、资产负债率、流动比率和速动比率投资利润率=年利润总额或年平均利润总额项目总投资×100%投资利税率=年利税总额或年平均利税总额项目总投资×100%大型钢铁9自动化仪表14日用化工17中型钢铁9工业锅炉20制盐11特殊钢铁9汽车15食品16矿井开采18农药22塑料制品14邮政业3原油加工4家用电器19市内电话7棉毛纺织10烟草14大型拖拉机5合成纤维11水泥8小型拖拉机9日用机械24平板玻璃14我国行业平均投资利润率（%）我国行业平均投资利税率（%）大型钢铁14自动化仪表18日用化工26中型钢铁13工业锅炉24制盐16特殊钢铁15汽车19食品21矿井开采19农药28塑料制品20邮政业4原油加工8家用电器30市内电话7棉毛纺织17烟草223大型拖拉机7合成纤维15水泥12小型拖拉机11日用机械36平板玻璃23资产负债率=负债合计资产合计×100%流动比率=流动资产总额流动负债总额×100%速动比率=流动资产总额-存货流动负债总额×100%一般应在0.5-0.8较合适不小于1.2-2.0不小于1.0-1.2财务换汇成本=Rt—项目在第t年为出口产品投入的国内资源（美元）It—生产出口产品的外汇流入（美元）Ot—生产出口产品的外汇流出（美元）Ot—生产出口产品的外汇流出（美元）i0—社会折现率财务节汇成本=Rt—项目在第t年为生产替代进口产品投入的国内资源（美元）It—生产替代进口产品的外汇流入（美元）Ot—生产替代进口产品的外汇流出（美元）i0—社会折现率主要用四种报表四、财务评价的基本计算报表

财务现金流量表利润表财务平衡表财务外汇流量表序号

年份项目建设期投产期达到设计能力生产期合计123456…n

(一)

(二)

(三)(四)生产负荷（％）现金流入1.产品销售(营业)收入2.回收固定资产余值3.回收流动资金流入小计现金流出1.固定资产投资2.流动资金3.经营成本4.销售税金5.技术转让费6.资源税7.营业外净支出流出小计净现金流量累计净现金流量计算指标：财务内部收益率；财务净现值（ic=%）投资回收期财务现金流量表（全部投资）

1.财务现金流量表

单位：万元自有资金现金流量表(一)现金流入

……

固定资产贷款流动资产贷款

……(二)现金流出

固定资产投资自有资金银行贷款（固定）

……

固定资金贷款本息偿还流动资金贷款本息偿还

……因此，在进行财务分析时，须分两步考察经济效果：第一步，“全投资”财务效果评价；第二步，“自有资金”财务效果评价。影响企业的经济效果的因素有两类：一是投资、产量、成本、价格；二是资金来源的构成、借贷资金偿还方式等。全部投资财务现金流量表与自有资金现金流量表的区别在于对借贷款的处理上。全部投资财务现金流量表假定全部投资（包括固定资产和流动资产）均为自有资金，则不必再计算项目的财务费用（利息），为各方案（不论资金来源如何）进行比较，建立了共同基础。

2.利润表（损益表）

用以计算项目寿命期内各个年份的利润额，继而用来计算投资利润率，投资利税率等。序号

年份项目投产期达到设计能力生产期合计3456…n

(一)(二)(三)(四)(五)

(六)(七)(八)生产负荷（％）产品销售(营业)收入总成本销售税金技术转让费销售利润[(一)-(二)-(三)-(四)]资源税营业外净支出利润总额[(五)-(六)-(七)]利润表

单位：万元

3.财务平衡表（资金来源与运用表）

项目资金安排两个任务①满足项目需要，保证计划期内的资金平衡

②寻求资金分期投入的最优计划，保证尽快达到投产和生产能力

平衡：资金来源＝资金使用＋资金结余

序号

年份项目建设期投产期达到设计能力生产期合计123456…n

(一)

(二)

生产负荷（％）资金来源1.利润总额2.折旧费其中可作为归还借款的折旧3.固定资产投资借款

(1)国内借款

(2)外汇借款4.流动资金贷款5.企业自有资金

(1)用于固定资产投资

(2)用于流动资金6.回收固定资产余值7.回收自有流动资金来源小计资金运用1.固定资产投资2.流动资金3.还款期间的企业留利4.企业留用的折旧5.自折旧中提取的能源基金6.固定资产投资借款利息偿还

(1)国内借款利息

(2)外汇借款利息7.固定资产投资借款本金偿还

(1)国内借款本金

(2)外汇借款本金8.所得税9.盈余资金（或资金短缺）运用小计财务平衡表单位：万元8.短期贷款（为了平衡）短期贷款还本付息4.财务外汇流量表

涉及产品出口创汇，以及替代产品进口节汇项目编制该表。

序号

年份项目建设期投产期达到设计能力生产期合计123456…n

(一)

(二)

(三)(四)(五)生产负荷（％）外汇流入1.产品外销收入2.其他外汇收入流入小计外汇流出1.进口原材料2.进口零部件3.技术转让费4.偿还外汇借款本息5.其他外汇支出流出小计净外汇流量[(一)-(二)]产品替代进口收入净外汇效果[(三)+(四)]计算指标：财务外汇净现值（i=％）财务换汇成本或财务节汇成本财务外汇流量表单位：万美元另外，根据需要还可编制一些辅助报表，如

投资估算表

流动资金估算表

投资总额及资金筹措表

借款还本付息估算表

产品销售收入及销售税估算表

生产期成本估算

五、财务评价的判别标准

①基准投资回收期

②基准投资利润率（即基准投资效果系数）

③基准投资利税率

④基准投资收益率（即基准贴现率）

只要达到或超过这些基准值，项目才可认为是财务可行的。基准值的特性

①部门行业的针对性

②时效性六、财务评价中的几个具体问题

1.建设期开始年为第1年

建设期以前发生的费用占总费用比例不大时，并入第1年，比例较大时放在第0年。

例如老厂技术改造项目，原有固定资产净值占改扩建后总投资的比例较大。可在建设期前加一栏“建设起点”。

为了与复利系数表的年序相对应，在折现中采用年末习惯法。

2.流动资金

按工商行规定，新建、扩建企业在建成投产时必须有30％的铺底流动资金，才能申请流动资金贷款。

按国家现行财政规定，流动资金借款利息应计入产品生产成本的财务费用项目中。规定流动资金在投产第一年开始，按生产负荷进行安排，并按全年计息。

3.固定资产投资借款利息的计算

①一律按年息计算（无论实际上是按季或月计息）

②每笔借款发生的当年，均假定在年中支付，按半年计息

③近似公式

还清年份应计利息2×年利率

年初借款累计＝生产期每年应计利息（年初借款累计-

本年还本付息2）×年利率

＝建设期每年应计利息（年初借款累计＋

本年借款支用

2）×年利率

＝4.经营成本

在现金流量表中，经营成本不包括折旧、摊销费和流动资金利息

①折旧不列入经营成本是为了避免重复计算（固定资产投资已作为费用进入项目计算）②按规定流动资金借款利息列入财务费用中，在全投资现金流量表中，全部投资均假定为自有资金，因此经营成本中不包括此项，在自有资金现金流量表中，专设有借款利息支付一项，因此也不列入经营成本中。③摊销费（例如技术转让费包括许可证费，专利费，设计费等），在引进技术项目投产前支付的，作待摊销费处理，于项目投产后一次或分几次引入生产成本。5.税金计算

利润表和财务现金流量表，主要是考核项目本身的获利能力和投资回收能力。因此，有时可只计算销售税金（增值税和营业税），不再计算所得税和调节税。

6.

借款偿还期也可由资金来源与运用表及国内借款还本付息表直接推算借款偿还期=借款偿还后开始出现盈余年份数-开始借款年份+当年偿还借款额当年可用于还款的资金额6.4改扩建和技术改造项目的经济评价一、改扩建项目的概念

改扩建项目：在原有企业的基础上，进行技术改造，调整产品结构以及扩大生产规模。

目的：提高企业的经济效益和社会效益。二、改扩建项目的特点利用原有资产与资源，力求以增量调动存量，以较小的新增投入取得较大新增效益。（调动闲置资源）改扩建建设与生产同步进行。效益与费用的识别比较复杂。建设期一般较短。改扩建项目目标不同，其效益表现形式不同。改扩建项目的效益和代价增加产量、扩大品种、提高质量、降低能耗、合理利用资源、提高技术装备水平、改善劳动条件、降低劳动强度、保护环境、综合利用等。新增投资、新增经营费用、停产或减产损失、拆除费用等。三、改扩建项目的分类★无项目时净效益下降，有项目保持原有效益水平。★无项目时净效益下降，有项目上升。★无项目时净效益快速下降，有项目下降减速。★无项目时净效益保持不变，有项目上升。★无项目时净效益呈增长趋势，有项目增长更快。★无项目时净效益为零，有项目有净效益。技术改造项目的比较对象是现有企业，因此在方案比较时，评价方法总的原则是：

考察技术改造项目与不进行技术改造项目两种情况下，费用和收益的差别，因为这种差别就是由项目所引起的，也就是企业进行技术改造项目后所带来的效果。评价方法有两种：总量效果评价法（简称总量法）增量效果评价法（简称增量法）

四、改扩建项目的经济评价方法1．总量法

有项目与无项目是互斥方案。计算出各方案的绝对经济效益指标（如净现值），然后进行对比。总量法的优点

在分别考察各种情况下的经济效果时，总量法不涉及费用、收益的划分问题，不需要判别它们是属于新上项目还是由原有基础部分产生。

不仅能够显示出技术改造项目的相对效果检验，而且能显示绝对效果检验。

⑴总量法的现金流和评价指标

例

某企业现有固定资产500万元，流动资产200万元，若进行技改须投资140万元，改造当年生效。改造与不改造的收入，支出如表。设改造、不改造的寿命期均为8年，基准贴现率i0＝10%，问该企业是否应当进行技术改造?某企业改造与不改造的收支预测方案不改造改造年份1-781-78销售收入600600650650资产回收250300支出495495520520对于这样一个问题，有可能画出两种现金流量图

二者的区别：原有资产是否当作投入处理不改造1050123…782507001050123…782501401300123…783001401300123…78300700改造(a)

(b)

(a)图分析法不是真正意义上的总量法两个事物相互比较时，相同部分可否忽略？从经济原理上分析，(a)图分析法是不正确的，因为：

（1）原有资产不仅有其实物形态，而且具有价值形态，设想拥有者不使用这笔资产，他可将其出让从而获以相当于资产价值的收入

（2）现在，拥有者不出让，就意味着他失去了获得这笔收入的机会，这是一种机会损失。因此，在经济分析中应将其视为支出才能反映出使用这笔资产的效果

项目评价的目的是为了正确的决策，如果按（a）的分析方法不导致错误的决策，那么这种方法仍然是有效的。

①

按图（a）计算净现值

NPV1＝105（P/A，10%，8）+250（P/F，10%，8）＝676.8＞0NPV2＝-140+130（P/A，10%，8）+300（P/F，10%，8）＝693.5＞0∵NPV2＞NPV1＞0∴应当改造②

按图（b）计算净现值

NPV1＝-700+105（P/A，10%，8）+250（P/F，10%，8）＝-23.2<0NPV2＝-840+130（P/A，10%，8）+300（P/F，10%，8）＝-6.5<0虽NPV2＞NPV1，但二者净现值均小于0，不能通过绝对效果检验，因此不能轻易作出应当改造的结论。从以上分析可以看出，省略被比较方案的相同现金流（在改扩建和技改项目中最常见的是省略原有资产）的最主要危害在于可能将实际上不可行的项目判断为可行。因此，在总量法中必须将原有资产视为投资列入现金流出中。

使用总量法注意：如果由于改扩建或技改而使部分原有资产不再有用并能转让出售或作其他有价处理，应把转让资产的收入视作现金流入。总量法是对改扩建、技改与否的总量效果指标进行比较，按照互斥方案比较的要求，只能使用价值型指标（如净现值等），而不能单独使用效率型指标（如内部收益率等）。

总量法的缺点

总量法需要对原有的全部固定资产价值进行重新估算，有时十分复杂、困难，其工作量和难度巨大。

将原有固定资产视为投资，并不能显示用于技术改造的投资可达到的收益水平。特别是存在其他投资机会时。⑵寿命不等问题的处理

如果进行与不进行改扩建、技改两种情况下的项目寿命不等，则不能简单地比较各自的净现值指标。

对某些改扩建、技改项目，可采用互斥方案比较中对寿命不等问题的处理方法，如寿命期最小公倍数法、年值法、或经变换的净现值法（先计算年值，再将年值按计算期折算成现值）。

但对很多改扩建和技改项目来说，假定对原企业或技改方案作多次重复往上是不合理的，比较可行的办法是设定一个不长于方案寿命的分析期（计算期），一般可以用寿命短的方案的寿命期作为分析期，长寿命方案分析期末的资产残值计入现金流中。资产残值可凭经验估算或将初始投资按年等值分摊再计算出分析期末残值。

一般说来，进行改扩建，技改方案的寿命期比不进行的寿命期长，综合考虑原有资产处理和寿命期不等问题，净现值可如下计算：

不进行：

进行：

VQ：原有资产价值Cit：第t年可获得的资产转让收入Fit’：第t年的现金流入，不含资产转让和期末资产残值回收Fit：第t年的实际现金流出Kt：第t年的改扩建和技改投资S1：n1年末的资产残值n1：不进行改扩建、技改的项目寿命期i0：基准贴现率n2：进行改扩建、技改项目寿命期按投资分摊法计算的S2

为什么t的取值到n1

？2．增量法

增量法是对技术改造项目所产生的增量效果进行评价的方法，是根据技术改造项目所产生的增量现金流进行增量效果指标计算。

增量法的程序

①计算改扩建和技改产生的增量现金流②根据增量现金流进行增量效果指标计算③根据指标计算结果作决策判断增量法可以用净现值指标和内部收益率指标，分别称为增量净现值和增量内部收益率。

增量法不必进行原有资产的价值的估价，因为进行与不进行技术改造两种情况下计算出的现金流量都有相同的原有资产，在进行增量现金流计算时，二者抵销。增量法的优点在计算出增量效果指标后，若△NPV＞0或△IRR＞i0，是否就能认为应进行改扩建、技改投资呢?

仍用上例

△NPV＝－140－(130-105)(P/A，10%，8)+(300-250)(P/F，10%，8)

＝16.7＞0根据计算结果，会作出应当改造的结论。但我们知道这个结论是错的，因为无论改造与否，该项目都未通过绝对效果检验。

问题：从理论上说，互斥方案比较应该同时通过绝对效果和相对效果检验。

增量法的缺点

增量法只能体现相对效果检验，不能体现绝对效果检验。相对效果检验只能解决方案之间的优劣问题，绝对效果检验才能说明方案是否达到了规定的最低标准。

不难证明，在若干个互斥方案中，若前一方案通过了绝对效果检验，后一方案与前一方案比较通过了相对效果检验，则后一方案必然通过绝对效果检验。

在改扩建和技改项目评价中，若满足下列条件之一就是完善的：

条件一：不进行改扩建和技改通过总量评价，改扩建和技改通过增量效果评价条件二：进行改扩建同时通过总量效果和增量效果评价是否一定要作总量效果评价呢？我们希望回避资产估价的愿望是否能实现呢？

根据增量效果所作的决策④--+--+不进行技术改造②增量效果和总量效果的可能性排列-（8）+（7）-（6）-（5）-（4）+（3）+（2）+（1）进行技术改造③总量效果增量效果①

效果类别效序号果++++--+--+技术改造技术改造技术改造不进行改扩建和技改不进行改扩建和技改不进行改扩建和技改假定增量效果已经计算出来，而总量效果尚不清楚。在下表中我们列出增量效果和总量效果的全部可能性，“+”表示通过检验，“-”表示不能通过检验。

在（1）（2）（5）（6）情况下，增量效果和技术改造后的总量效果一致。在（4）的情况下，尽管通过了总量效果评价，但由于没能通过增量效果评价，因此仍不应进行技术改造。

由此可见，在这五种情况下，只根据增量效果决策是不会发生错误的。第（3）种情况，从总量效果的评价结果上看，此时技术改造与否这两种情况下企业的总体效益都不好。这时企业可维持现有的生产经营，也可以进行技术改造，或关闭工厂，拍卖现有资产。

由于增量效果好，进行技术改造显然优于维持现状。

这表明只有当需要判断是否应关闭、拍卖工厂时，需要作总量评价。而在现实经济生活中，大多数情况下可以不困难地排除关闭、拍卖工厂这种选择。

由此可见，在技术改造项目的经济评价中，一般情况下只需要进行增量效果评价；只有当现有企业面临亏损，需决策关闭、拍卖企业还是进行技术改造时，才需要同时作增量效果评价和总量效果评价。当出现寿命不等问题时，可采用与总量法相同的处理方法

常见的计算增量现金流的方法：“前后”比较法和“有无”比较法。有无法即用进行技术改造（有项目）未来的现金流减不进行技术改造（无项目）对应的未来的现金流。

前后法是将技术改造后（简称项目后）的现金流减去技术改造前（简称项目前）的对应现金流。

五、增量现金流的计算前后法用项目后的量减项目前的量，实际上暗含着一个假设：若不进行技术改造，现金流将保持项目前的水平不变。因此前后法是一种不正确的方法。我们知道方案比较中的现金流在时间上应具有可比性。有无法不作无项目时现金流保持项目前水平不变的假设，而分别用有、无项目未来的预测数据进行计算。

1．前后法与有无法的比较

采用前后法计算增量现金流，可能发生以下几种错误

⑴市场需求和企业自身有潜力，即使不进行技术改造投资，企业也能通过其他方式改进生产经营，使净收益逐年增加。进行技术改造投资则会使净收益增加更多。按有无法计算的增量净收益为面积ABC，按前后法计算的增量净收益为面积ADC，多算了面积ADB。净收益ACBD0n时间⑵由于种种原因若不进行技术改造投资，企业净收益将逐年下降。进行技术改造投资（有项目）则可保持原来的净收入水平或减缓下降。按两种情况分析：

0②前后法的增量净收益为负，有无法的增量净收益为AEF。图b中的直线AD表示项目前的情况。

①按前后法计算的增量效果为零，而按有无法计算的增量净收益为AED。（如图a）

净收益ADEn时间图a净收益ADE0n时间F图b⑶无项目时企业净收益逐年下降

有项目时净收益逐年上升

按前后法的增量净收益为ADC，少算了净收益AED

。有无法的增量净收益为AEC。净收益AED0n时间C图中的直线AD表示项目前的情况。例：某厂现有固定资产、流动资产800万元，技改前（即现在，第0年）和假定不改造未来8年的有关预测数据如表1所列。如果进行技改，须投资180万元，假设改造当年成效，其未来8年的预测数据见表2。设基准贴现率i0＝10%，该厂不存在关停并转问题，问该厂是否应当进行技术改造?

表1某厂不改造现在和未来8年数据单位：万元年份费用、收益项012345-78销售收入600600600550550500500资产回收200经营成本和其他支出430430440417.5417.5385385表2某厂进行技改未来8年数据单位：万元年份费用、收益项12345-78销售收入650650650650650650资产回收250经营成本和其他支出447.5447.5447.5452.5457.5457.5解作为对比，分别用前后法和有无法分析。首先计算增量现金流于表3、4。表3用前后法计算的增量现金流单位：万元年份费用、收益项012345-78销售收入0505050505050资产回收50投资180经营成本和其他支出17.517.517.522.527.527.5表4用有无法计算的增量现金流单位：万元年份费用、收益项012345-78销售收入

5050100100150150资产回收50投资180经营成本和其他支出

17.57.5303572.572.5用前后法计算出的净现值为-8.4万元，有无法计算出的净现值为172.7万元，因此该厂应该进行技术改造。前后法有时会造成严重偏差，导致决策的失误。⒉增量收益的计算增量收益的计算要根据技术改造项目的具体情况分别加以研究，避免重复计算或漏算。⑴若技术改造的目的是增加产量，其增量收益就是所增产品的销售收入。新增产量在各年度并不一定是固定的不变的。⑵当技术改造是在原有基础上增加了新产品的生产，并保持原有品种的产量不变时，其增量收益就是新增产品品种的销售收入。⑶对于增加新产品、取消某些老产品，即改变产品结构的技术改造项目，其增量收益则是新产品结构的总销售收入与老产品结构的总销售收入之差。⑷当技术改造的目的只是提高产品质量而不增加产量时，其增量收益则是随产品质量的提高调整价格而增加的销售收入，也即售价提高前后销售收入的差额。⑸以降低成本为目的的技术改造项目，其增量收益就是经营成本的节约额。

⑹当技术改造的目的是为原有生产配套时，则配套产品的收入或节约的费用支出就是新增的收益。⑺当技术改造具有多个目标时，如在扩大产量的同时，既降低成本又提高质量，则增量收益是“有项目”的总收益与“无项目”的总收益之差。⒊增量费用的计算⑴增量投资的计算增量法无须核定原有固定资产重估值，只需计算技术改造新增设施的投资，若拆除一部分原有旧资产并折价处理的话，则再减去拆除旧资产回收的净价值。技术改造项目也会增加对流动资金的需要。对增量流动资金的确定，可参照企业原有水平或类似企业的水平，按新增固定资产投资的一定比例来计算。技术改造过程中带来的停产或减产损失，应作为现金流出列入现金流量表。⑵增量经营成本的计算增量经营成本的计算要根据技术改造项目的具体目标而定。

若技术改造的目的单纯是为了增加产量，那么增量经营成本可按照原有成本水平来计算。若技术改造项目有多个目标，如增加产量的同时降低成本，这时就要计算“有项目”和“无项目”的差额，以免重复计算或漏算。综上所述，增量法是计算“有项目”时的增量投资在计算期内新产生的增量效益、增量费用指标和有关增量经济效益指标。总量法反映技术改造项目的全部投资的经济效益，必须对技术改造前的全部固定资产价值进行重新估算而不能使用原值。增量法既然是增量投资，就可以省去对原固定资产的重新估价工作。谢谢观看/欢迎下载BYFAITHIMEANAVISIONOFGOODONECHERISHESANDTHEENTHUSIASMTHATPUSHESONETOSEEKITSFULFILLMENTREGARDLESSOFOBSTACLES.BYFAITHIBYFAITH安全注射与职业防护PART01一、安全注射二、职业防护主要内容安全注射阻断院感注射传播让注射更安全！《健康报》

别让输液成为一个经济问题有数据显示，是世界最大的“注射大国”。2009年我国平均每人输液8瓶，远远高于国际上人均2.5—3.3瓶的平均水平。我国抗生素人均消费量是全球平均量的10倍。因此我国被称为：

“输液大国、抗生素大国和药品滥用大国”。2016年国家十五部委重拳出击

遏制细菌耐药《阻断院感注射传播，让注射更安全（2016-2018年）》专项工作指导方案量化指标医疗卫生机构安全注射环境、设施条件、器具配置等合格率100%医务人员安全注射培训覆盖率100%规范使用一次性无菌注射器实施注射100%（硬膜外麻醉、腰麻除外）医疗卫生机构对注射后医疗废物正确处理率100%医疗卫生机构内部安全注射质控覆盖率100%医务人员安全注射知识知晓率≧95%医务人员安全注射操作依从性≧90%医务人员注射相关锐器伤发生率较基线下降≧20%相关内容基本概念安全注射现况不安全注射的危害如何实现安全注射意外针刺伤的处理

基本概念

注射

注射是指采用注射器、钢针、留置针、导管等医疗器械将液体或气体注入体内，达到诊断、治疗等目的的过程和方法。包括肌内注射、皮内注射、皮下注射、静脉输液或注射、牙科注射及使用以上医疗器械实施的采血和各类穿刺性操作。

基本概念

符合三个方面的要求：对接受注射者无危害；对实施者无危害；注射后的废弃物不对环境和他人造成危害。不安全注射发生率东欧：15%中东：15%亚州：50%印度：50%中国：50%对我国某地3066个免疫接种点的调查表明:一人一针一管的接种点为33.5％一人一针的接种点为62.1％一人一针也做不到的接种点......

目前情况

不安全注射

没有遵循上述要求的注射常见不安全注射-对接受注射者不必要的注射注射器具重复使用注射器或针头污染或重复使用手卫生欠佳注射药品污染不当的注射技术或注射部位医用纱布或其他物品中潜藏的锐器常见不安全注射-对接受注射者减少不必要的注射是防止注射相关感染的最好方法据调查，从医疗的角度来说，有些国家高达70％的注射不是必须的应优先考虑那些同样能达到有效治疗的其他方法口服纳肛不安全注射-对实施注射者采血技术欠佳双手转移血液不安全的血液运输手卫生欠佳废弃锐器未分类放置不必要的注射双手针头复帽重复使用锐器锐器盒不能伸手可及患者体位不当不安全注射-对他人不必要的注射带来过多医疗废物医疗废物处置不当废弃锐器置于锐器盒外与医用纱布混放放在不安全的处置地点—如走廊中容易拌倒废物处理者未着防护用品（靴子，手套等）重复使用注射器或针头最佳注射操作注射器材和药物注射器材药物注射准备注射管理锐器伤的预防废物管理常规安全操作手卫生手套其他一次性个人防护装备备皮和消毒清理手术器械医疗废物二次分拣2023/7/6Dr.HUBijie1162023/7/611/05/09116锐器盒摆放位置不合适，放在地上或治疗车下层头皮针入锐器盒时极易散落在盒外，医废收集人员或护士在整理过程中容易发生损伤不正确使用利器盒绝大部分医务人员对安全注射的概念的理解普遍仅局限于“三查七对”，因此安全注射的依从率也非常低。安全注射现况滥用注射导致感染在口服给药有效的情况下而注射给药临床表现、诊断不支持而使用注射治疗

由于滥用注射，导致感染的发生几率明显增加。安全注射现况注射风险外部输入风险：注射器具、药品、材料等产品质量；非正确使用信息，非正规或正规培训传递错误信息，非合理用药及操作习惯等。内部衍生风险：注射的“过度”与“滥用”、非正确的注射、未达标的消毒灭菌、被相对忽略的职业暴露、不被关注的医疗废物管理。

安全注射现况

当前院感注射途径传播的高风险因素使用同一溶媒注射器的重复使用操作台面杂乱，注射器易污染注射后医疗废物管理欠规范---注射器手工分离与二次分捡

对患者的危害-------传播感染

是传播血源性感染的主要途径之一，也是不安全注射的最主要危害。注射是医院感染传播的主要途径之一！不安全注射的危害导致多种细菌感染，如脓肿、败血症、心内膜炎及破伤风等。败血症破伤风心内膜炎脓肿不安全注射

不安全注射的危害

对医务人员的影响

针刺伤：每年临床约有80.6%-88.9%的医务人员受到不同频率的针刺伤！原因：防护意识薄弱、经验不足、操作不规范、防护知识缺乏。

不安全注射的危害

对社会的危害

拿捡来的注射器当“玩具”

不安全注射的危害

如何实现安全注射三防：人防、技防、器防四减少：减少非必须的注射操作减少非规范的注射操作减少注射操作中的职业暴露减少注射相关医疗废物

如何实现安全注射

重视环境的准备警惕锐器伤正确物品管理严格无菌操作熟悉操作规程执行手卫生安全注射

如何实现安全注射

进行注射操作前半小时应停止清扫地面等工作。避免不必要的人员活动。严禁在非清洁区域进行注射准备等工作。应在指定的不会被血液和体液污染的干净区域里，进行注射准备。当进行注射准备时，必须遵循以下三步骤：1.保持注射准备区整洁、不杂乱，这样可以很容易清洁所有表面2.开始注射前，无论准备区表面是否有血液或体液污染，都应清洁消毒。3.准备好注射所需的所有器材：-无菌一次性使用的针头和注射器-无菌水或特定稀释液等配制药液-酒精棉签或药棉-锐器盒重视环境的准备手卫生之前先做脑卫生！观念的改变非常重要！安全注射，“手”当其冲！认真执行手卫生工作人员注射前必须洗手、戴口罩，保持衣帽整洁；注射后应洗手。操作前的准备注射前需确保注射器和药物处于有效期内且外包装完整。操作前的准备给药操作指导单剂量药瓶——只要有可能，对每位患者都使用单剂量药瓶，以减少患者间的交叉污染多剂量小瓶——如果别无选择，才使用多剂量药瓶-在对每个患者护理时，每次只打开一个药瓶-如果可能，一个患者一个多剂量药瓶，并在药瓶上写上患者姓名，分开存储在治疗室或药房中-不要将多剂量药瓶放在开放病房中，在那里药品可能被不经意的喷雾或飞溅物污染药物准备给药操作指导丢弃多剂量药瓶：-如果已失去无菌状态-如果已超过有效日期或时间（即使药瓶含有抗菌防腐剂）-如果打开后没有适当保存-如果不含防腐剂，打开超过24小时，或制造商建议的使用时间后-如果发现未注明有效日期、储存不当，或药品在不经意间被污染或已知道被污染（无论是否过期）药物准备给药操作指导具有跳起打开装置的安瓿瓶——只要有可能，就使用具有跳起打开装置的安瓿瓶，而不是需要金属锉刀才能打开的安瓿瓶如果是需要金属锉刀才能打开的安瓿瓶，在打开安瓿瓶时，需使用干净的保护垫（如一个小纱布垫）保护手指药物准备准备好注射所需的所有器材：-无菌一次性使用的针头和注射器-无菌水或特定稀释液等配制药液-酒精棉签或药棉-锐器盒注射准备对药瓶隔膜的操作步骤在刺入药瓶前用蘸有70%乙醇棉签或棉球擦拭药瓶隔膜（隔层），并在插入器材前使其晾干每次插入多剂量药瓶都要使用一个无菌注射器和针头不要把针头留在多剂量药瓶上注射器和针头一旦从多剂量药瓶中吸出药品并拔出，应尽快进行注射注射准备贴标签多剂量药瓶配制后，应在药瓶上贴上标签：-配制日期和时间药物的种类和剂量-配制浓度-失效日期和时间-配制者签名对于不需要配制的多剂量药品，贴上标签：-开启日期和时间-开启者名字和签名注射准备皮肤消毒剂在有效期内使用。严格落实皮肤消毒的操作流程（以注射点作为中心，自内向外，直径5cm以上）。一人一针一管一用，禁止重复使用。熟悉操作规程，严格无菌操作使用同一溶媒配置不同药液时，必须每次更换使用未启封的一次性使用无菌注射器和针头抽取溶媒。必须多剂量用药时，必须做到一人一针一次使用。熟悉操作规程，严格无菌操作熟悉操作规程，严格无菌操作红圈标注地方绝对不能碰触！××熟悉操作规程，严格无菌操作皮肤消毒后不应再用未消毒的手指触摸穿刺点！皮肤消毒后应完全待干后再进行注射！熟悉操作规程，严格无菌操作现配现用药液抽出的药液、开启的静脉输入用无菌液体须注明开启日期和时间，放置时间超过2小时后不得使用；启封抽吸的各种溶媒超过24小时不得使用。药品保存应遵循厂家的建议，不得保存在与患者密切接触的区域，疑有污染或保存不当时应立即停止使用，并进行妥善处置。

熟悉操作规程，严格无菌操作

2小时内：——输注类药品；

24小时内：

——溶媒启封抽吸后；

——灭菌物品启封后（棉球、纱布等）提倡使用小包装。每周更换2次：

——非一次性使用的碘酒、酒精等，容器应灭菌。

7天内：——启封后一次性小包装的瓶装碘酒、酒精.药品保存：——应遵循厂家的建议（温度、避光）——不得保存在与患者密切接触的区域。——疑有污染禁用。应注明开启时间物品管理

禁止双手回套针帽禁止用手传递利器禁止用手分离注射器针头禁止手持锐器随意走动禁止随意丢弃锐器，随时入锐器盒禁止用手直接抓取医疗废物

操作时保证充足光线、空间宽敞

操作时从容不迫

操作时尽可能采用有安全保护装置的锐器六禁止三操作警惕锐器伤耐用，防穿透，防渗漏。大小合适，锐器可以完整放入。可能产生锐器的地方均配，不需二次分捡。放置的位置醒目且方便使用，治疗车要放在上层的侧面。一次性使用、禁止徒