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文档简介
1郑州商品交易所棉花风险控制管理方法〔2003年4月20日第五届郑州商品交易所理事会第二次会议通过,自棉花期货合约上市交易之日起施行〕第一章总那么第一条为加强棉花期货交易风险管理,维护交易当事人的合法权益,保证郑州商品交易所〔以下简称交易所〕棉花期货交易的正常进行,根据?郑州商品交易所交易规那么?,制定本方法。第二条交易所棉花期货风险管理实行保证金制度、涨跌停板制度、限仓制度、大户报告制度、强行平仓制度和风险警示制度。第三条交易所、会员和投资者必须遵守本方法。宝
毅第二组章盲保证喂金制慧度尺斧场第四众条删棉基花期颤货实卷行保困证金救制度烫。犬棉花今期货锤合约鲜最低厘交易臂保证孕金为胁合约璃价值睁的较7%魂。许经中碰国证坟监会惭批准斑,交应易所评可以户调整瘦交易签保证探金标街准。钓第五船条尸棉宽花期咳货合位约的芝交易牌保证惭金按抄该合幕约上蹦市交仰易的浸“剑一般雄月份锅〞识〔交母割月递前二合个月竭份以充前的俊月份护〕、愁“津交割点月前怀二个景月伍份患〞锁、交突割月黄前一抚个月龄份太〞柜、晴“告交割纱月份询〞丑四善个阶工段依来次管破理。止第六眯条甲一投般月长份棉预花期啊货合毕约按罚持仓跪量的拌不同葱采取具不同火的交得易保壶证金居比例础。具为体见显下表惯:夹一般马月份罪交易苗保证钻金比猴例贼双边俘持仓齿量(倚N万摇手)葵N赌≤泛16滤16劳<N辰≤腹20喉20启<N鹅≤现30狐N>拖30谋交易摄保证新金比存例养7%洁9%消12喝%无18钟%都品种杀交割锹月前常二蛙个月巩份交歉易保缺证金屋比例切〔罢%嘴〕易交割许月前板一个寨月份导交易受保证羡金汽比例元〔降%盟〕赛棉花沙上旬扬和中液旬立下旬乎上旬惩中旬聋下旬醉7%辜10蛛%冶15寿%写20局%积25包%样第七差条预交皂割月杰前二测个月找份和锋交割哨月前椒一个扰月份念棉花眼期货玉合约冰按上宜旬、捞中旬查和下钥旬分绝别采闹取不岛同的刺交易眨保证仓金比熊例。缘具体筛见下彼表:礼交割个月前心一个幕月份亮经纪反会员豆、非持经纪姥会员老、投踏资者据的持集仓〔喷包括椒套期峰保值抹和套晃利持捎仓〕练分别弊到达碌最近湾交割茅月份秧市场妹单边斜持仓榜15视%慌、折10霉%葱、舍5%宁的,凭那么在烤正常红保证悦金比供例上范提高习5瘦个百挎分点拾。用第八嚼条仔交割统月前纱一个夏交易仍日结毁算时巴,凡蜓持有滚交割犯月份打合约罢的会永员,醒应当句按合醉约价轰值的酸30梅%爆交纳鼓交易禽保证单金。裤交割珍月份掠第五倦个交峰易日敏结算铁时,迹应当绪按合猴约价冻值的窑5碧0%理交纳域交易辨保证闷金。附凡未敬能按湖时交投纳交池易保条证金袖者,演交易泼所有溪权对摊其持馅有的慨该交跌割月视份合之约强醒行平柱仓,县直至茅保证事金可钥以维亮持现疏有持犁仓水停平。涌第九略条万交任易过什程中绳,当羊某一望合约义持仓科量达洗到某振一级插持仓淡总量运时,晨新开蓬仓合路约按继该级箱交易沾保证住金标落准收带取。春交易轰结束疾后,量交易恐所对回全部质持仓遍收取牵与持舌仓总畅量相佛对应荡的交由易保良证金恭。数第十贪条牺当忆某期惭货合志约出宜现涨滥跌停卖板时供,该赶期货垮合约章的交慌易保担证金迟按本债方法势第三晚章的尚有关嚼规定范执行皂。兆第十项一条井当逗某月新份合桂约按文结算镰价计讽算的住价格怠变化衬,连守续四构个交堆易日弓累计搜到达是合约菊规定童涨独(自跌豪)血幅的歪3秆倍、古连续酱五个抢交易甜日累芦计达膝到合物约规宋定涨绝(丸跌屈)丈幅的罚3.赶5省倍,基交易珍所有罩权根乏据市海场情秃况对漆局部息或全献部会富员的钓单边拴或双斗边、喊同比馆例或茧不同垫比例逐提高径交易朱保证阀金。掩提高脂交易尖保证罢金的可幅度指不高饭于合努约规跪定交敌易保愧证金灰的锯3驱倍。键交易许所采毁取上碗述措猎施部时应芒事先列报告虾中国接证监逃会。愚第十映二条骨当窜某期却货合姿约出摩现异油常情横况时闪,交把易所抬可按泡规定极程序门调整遣交易剖保证亦金的狂比例撞。泼当某舍品种微某月房份合贿约市伞场风术险明鹿显增炎大时骡,交尼易所秤可以味根据锡市场眼情况泥对部答分或弊全部武会员娘、投劫资者忌的单览边或醉双边供、同畜比例林或不扯同比师例提丈高交爆易保秒证金劣。鸭第十乌三条斧对洁同时迹满足殊本办棒法有艰关调泥整交眠易保涝证金毫规定盒的,遗其交祸易保货证金见按照栗规定继交易朗保证俗金数负值中言的较南大值着收取拣。暴第三手章伪涨跌劣停板泄制度小第十口四条庭棉构花期夕货实罢行价宇格涨廊跌停捡板制塔度。羽由交片易所墙制定凉各期阅货合幕约每旗日价叠格最腥大波丘动幅刊度。暴新合悲约挂遇盘成傅交当缠日、袖交割驴月份电的合费约价饺幅和亲交易丛保证捆金及把强制右减仓进不受蛙本章集规定眠限制柿。询第十逼五条脸当训某期右货合缸约以啊涨跌增停板屯价格羞成交铺时,享成交瓣撮合想实行兼平仓瞎优先惯和时忽间优粗先的疫原那么博。梯第十焦六条黑当母某一看期货引合约岸在某冒一交队易日益收盘胶前诸5崭分钟辨内出遭现只皂有停妇板价即位的或买入却(歪卖出洋)晨申报坟、没常有停辅板价洽位的与卖出古(蛇买入渡)冲申报略,或百者一疮有卖雾出笼(爽买入壶)岩申报孟就成帐交、仓但未陕翻开蓝停板漏价位医的情凤况,脖称为宣涨〔迅跌〕梳停板闻单方录无报种价〔坝以下据简称疫单边傅市〕扔。敞第十甜七条持假设攀某一狠交易闪日出割现单签边市定,那么校当日坛结算贵时该旁期货较合约烧交易宇保证祖金比斤例提录高恼50槽%茧。第侮二个床交易夫日的如价幅雅在原狠价幅得根底病上自两动扩济大哀50假%削〔只贴向停蓄板方欧向扩银大〕咐。甲假设第奶二个营交易渣日未使出现山同方映向单颤边市歇,那么失第三插个交葛易日缘自动屈回复母到合榨约规跪定价越幅和那保证裕金标自准;排假设第刃二个示交易毅日出蠢现同政方向骂单边摧市,立那么当身日结娃算时笔和下吨一交卡易日谎维持悔提高棚后的割保证犬金比探例不基变,弱下一溉交易抖日价递幅维垃持提升高后归的价跨幅。溉假设第剧三个蛙交易谈日未漆出现乒同方碰向单虏边市倾,那么坏第四贝个交华易日推执行诱合约锹规定蹦价幅姓和保色证金厘比例孙。色第十椅八条慌夜假设涉连续座三个剪交易缠日出厉现同湿方向属单边美市,糠交易傍所可休以休堆市一拦天,虑有权虑对部德分或庸全部泊会员呀暂停为出金菌。撤交易硬所也眨可根蚊据市殿场情季况选而择采拿用下绍列措小施化榴解风花险:祖〔一馋〕强宰制减膜仓。福交易皱所将共以涨峡跌停捎板价庄申报负的未艰成交衫平仓运报单招,且伸单位依持仓挤亏损枣大于辟或等创于交添易日督结算然价的矛7%雁的所越有持梨仓签,以认当日凤涨跌肥停板境价与厦该合垦约盈爽利持伙仓按夏规定公方式胜和方材法自厘动撮赤合成初交。姓强制昨减仓橡前,锹投资层者〔各包括胳非经竖纪会愁员和岔经纪租会员用的投姜资者馋〕锁疤仓部醋分自贞动对典冲。添〔二只〕假设犁市场咬出现统结算娱或交腥割风糠险,翅正在炎产生哄或将莫要产袍生重厨大影形响时朋,考交易旁所可沸决定边并公沙告选胶择采敲取单泼边或捐双边拖、同散比例趣或不冻同比舍例、持局部肌会员疗或全元部会籍员提催高交禾易保冠证金冶,暂歇停部药分会弄员或胡全部婚会员犁开新阿仓,轻调整蛛涨跌讽停板犯比例寇,限盐制出丙金,我限期文平仓断,强薪行平帽仓,犬推迟屡交割退日期欧,延阵长交爪割时仿间等汤措施辞,化存解市哥场风闸险,峡但调盟整后走的涨响跌停秆板比枕例不供超过慎20走%。晌交易后所宣拌布调究整保哑证金孟水平哨之后典,保仿证金乓缺乏校者应没在规捐定时视间内俩追加畅到位鲁。际第猎十九团条元强足制减循仓的佳具体厌操作滥方法默如下尤:味〔一拾〕推强制友减仓港的数腹量为须强制折减仓木当日柏收市首后已缎在计滋算机挖系统偿中申页报但剧没有亚成交震且投观资者案〔或精非经磨纪会圆员,效下同胁〕该裳合约许的单活位持莫仓册亏损羽大于冻或等屑于交浇易日炎结算门价7允锹坛所有屋申报古平仓搭数量热的总伞和。骗交易疤所将绿按照稿先申蚕报先惕平仓狡的原狮那么进夹行强每制减催仓。嫂因自桶动对仙冲投弹资者闪双向忆持仓汽造成辈投资冈者持副仓少爽于平昌仓单抚所报捧数量辅时,隶系统疾自动砌将平事仓数需量进脾行调蛮整。裕投资博者单互位持伞仓盈怜亏的驱计算献方法桃:胁投资喊者该兵合约轰持仓泄盈亏普的总监和艳(扶元协)颗投资特者该贺合约车单位接持仓抹盈亏姻=疼──娱──姑──游──叼──教──蜂─兰投资泉者该银合约羞的持事仓量归(荷手洽)饿〔二休〕稍持仓尽盈利蓄投资篇者平疾仓范眼围的罢确定鞋:宿根据槽上述王方法刚计算哈的投趣资者喊单位抽持仓毛盈利再的投辉机持碑仓〔朋包括签一般漫跨期夕套利嫌持仓取〕以驳及投欺资者矛单位额持仓音盈利底大于总或等逃于合忠约规葡定价崇幅殖2协倍的品保值庸持仓联都列催入平央仓范租围。小持有披仓单员、货幻物到部库的晓对应哲持仓税和已由接受移到仓笑单的斯跨期饿套利驼对应情持仓肚,不婚执行铸强制唐减仓冈。进〔秀三〕壤平仓嗽数量阅的分倚配原雄那么及专方法区:演1沃、平送仓数脏量的六分配宝原那么姨:丘〔赤1〕起在平佩仓范迫围内专按盈怖利的糕大小忽和投惕机与三保值据的不零同分胁成四士级,曲逐级晃进行鸟分配嚷。裙首先弓分配剃给属痰平仓值范围闪内单舌位持疲仓盈惊利大铺于或该等于勾合约峡规定巾价幅狮2掌倍的泊投机业持仓的(纹以下交简称脂盈利谱2仗倍的住投机圈持仓疤)惯。款其次暴分配垃给单恢位持泄仓盈竖利大虑于或卖等于蜡合约纵规定勇价幅违1例倍的红投机狡持仓滋(汪以下视简称洽盈利毒1性倍的响投机仁持仓庄)米。梦再次辈分配虑给单参位持征仓盈晌利大缠于或坝等于奸合约速价幅默1昌倍以蹲下的较投机松持仓而(蹲以下棕简称管盈利绑1乖倍以用下的衬投机虑持仓甚)牵。集最后重分配旱给单转位持披仓盈餐利大居于或抄等于索合约冻规定飘价幅皆2军倍的于保值漆持仓繁(撞以下第简称兄盈利摄2拳倍的毒保值语持仓膏)陡。雅〔2势〕踏以上梁各级千分配哥比例毛均按物申报分平仓蛾数量别(冶剩余轮申报转平仓斧数量途)集与各育级可拿平仓露的盈叉利持四仓数自量之凶比进记行分丧配。妨2倡、平欠仓数菜量的买分配制方法堡及步多骤走:折假设盈批利饥2放倍的污投机拦持仓扯数量恰大于币或等象于申范报平竭仓数称量,止那么根智据申鲁报平铸仓数识量与寒盈利仗2岸倍的苗投机克持仓枯数量鄙的比迟例,革将申偏报平毕仓数碍量向歼盈利新2拌倍的递投机雅投资侦者等漆比例潮分配蓄实际除平仓毛数量添。抛假设盈观利浮2垂倍的垂投机否持仓适数量狮小于吴申报括平仓谜数量杂,那么腊根据饭盈利势2凉倍的魂投机拆持仓跃数量街与申局报平拜仓数矛量的蓬比例版,将励盈利奋2厦倍投赏机持速仓数终量向美申报片平仓碎投资来者分劝配实栏际平烦仓数穗量。束再把臭剩余秧的申近报平休仓数扔量按述上述率的分对配方崇法向对盈利银1暂倍的枯投机渐持仓沸分配柱;假设皂还有边剩余子,那么味再向显盈利边1圾倍以胆下的晕投机脾持仓独分配骆;假设狐还有内剩余随,那么艳再向奴盈利伪2耗倍的圈保值增持仓金分配蹄;假设周还有烈剩余傍那么不滨再分榨配乐(日见本斩方法孩附件驾一胶)册。扇3前、申喉报平纺仓数斯量向片盈利形投机膝投资信者进揪行等赚比例拥分配扬时,明按以裹下原匙那么操客作:祖首先足按申菊报平富仓数揪量和库盈利趣投机柴投资称者持辛仓数每量计尸算平某仓比刮例。奏其次合,分庙别以圆每一兄投资跟者总样持仓抗乘以宾规定停比例栏,计枪算每俭一投可资者雪平仓惕数量培。当姨投资很者平共仓数工量为靠小数脏时,请向上脆取整长;取落整后物缺乏华最小滑下单俗量时乱,向耍上取滋够最赶小下虚单量崖的整勒数倍阴。然皆后对炒投资说者持弄仓以拥持仓律时间育从长担到短领为序艘进行散选取台。最随后将肚选取聚的所纪有投万资者督持仓让按持初仓时闲间从奋长到赢短为堤序与雷申报斤平仓僻持仓商对冲焦平仓喊。旬本条敬规定量平仓芝造成板的经侮济损亏失由靠会员寸及其旅投资篇者承系担。俱第素二抗十条地头交易达所炉强制诉减仓拜绢皱养歪谷无暴粱棒察肝租才丛赴圈维萄景分焦煎电沉砌社傍当日肠该期昌货合晃约未速出现评同方焰向单建边市蚀,那么繁下一削个交返易日蛋该期惕货合壮约的给涨跌对停板侦和交塑易保腊证金党比例妻均恢眨复正紧常水誓平;衔假设当苏日该埋期货渗合约势出现仅同方答向单弱边市议,那么虾交易均所宣拍布为互异常精情况全,并春按有蚊关规城定采蔽取风纵险控娘制措怪施历。脸第四仅章婶限榴仓制骆度授
支第二扎十一抛条衬棉询花期祝货实隐行限盾仓制打度。醋限仓权是指淋交易均所规究定会钻员或忠投资际者可逆以持羽有的呈、按纹单边而计算精的某粗一合招约投鹅机持忆仓的厕最大河数量叔。柔第禁二十妨二怎条叹棉厅花期撕货限尺仓实撕行以们下基芬本原柴那么:明〔一毒〕某蹄一月羞份合爱约在训其交嘉易过亲程中静的不昏同阶胞段,桃分别粱适用灶不同揉的限摔仓数子额,桶进入岔交割窄月份帐的合盛约限班仓数来额从竖严控带制;荷〔二蹈〕采敢用限帖制会摩员持做仓和鼓限制忍投资沈者持六仓相胆结合们的办禽法,别控制厌市场彻持仓容规模张;猾〔三腊〕套荐期保横值交棚易头真寸实桶行审迹批制鸣,其竹持仓宵不受现限制玩;缓〔四惹〕套掀利交们易头琴寸实泰行审大批制露,其槽持仓卖不受朴限制近。闯第二处十三券条杆某兔一月价份合抹约的示限仓妙数量矮按该狼合约壳上市傲交易录的寇“帖一般己月份凭〞欲〔交仇割月厚前一劳个月引份以毕前的牛月份谊〕、奏“深交割改月前同一个梯月份扣〞宵、未“离交割些月份垦〞姨三个军阶段染依次妈递减识。艰第励二十窗四条等一卸般月型份交串易所抢对棉眠花期污货合恢约分傅别按鹅经纪伐会员渣、非倡经纪偿会员窃和投六资者丛实行过限仓私。具副体限赔仓比粉例和山数量啊如下绩:笛痛共棉筹花瓣一般拆月份陡最大致单边积持仓补占市缺场单那边总株持仓绑比例点或绝击对量桐〔手昂〕娱经纪迫会员龙非经禽纪会房员福投资丢者摘单边冰持仓月8万悼手以目上赢单边渐持仓白8万劳手以疼下起≤导15尿%办12华00框0勉≤穿10牌%代80航00关≤池5涌%靠40流00铺吨筒第二摇十五蛮条树交箭割月渣前一庭个月行份交狱易所艘对棉促花期坝货合萄约单都边持些仓按休经纪杆会员掏、非血经纪丘会员爷和投得资者究以及复上旬诸、中坏旬和够下旬袋实行型绝对常量限凶仓。镇具体望限仓锄数量应如下条:猪
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