融资租赁结构管理及财务知识分析设计

融资租赁结构设计融资租赁业务开展与专业人才高级研修班商务部培训中心讲演人：北京2007.91目录工程定位要解决的问题设计目的结构设计原那么设计根底设计程序框架结构及运行说明工程的平安特性租赁收益测算流动性分析2工程定位租赁的功能很多种，相对应的模式也不少，选择适宜的方式满足需求是最好的定位。本案例定位在“分散锁定风险〞方式的租赁构思原理是：在简单融资租赁的根底上从结构上稍加创新原那么在完整的产业链上整合社会资源主思路以效劳贸易为交易主线以促进设备销售为主要目的满足承租人想投资但投资资金缺乏的问题为出资人提供一个平安性、收益性、流动性适中的投资工程为租赁公司提供一个开拓业务的模式功能是同时解决租赁公司融资难和承租企业信用缺乏的问题3要解决的问题承租企业设备供给商出资人租赁公司4承租人的需求加速折旧增强竞争力提高产能解决融资

难问题需求5设备供给商的需求用别人的钱

为自己的销售提供金融服务隔绝信用销售的法律

和财务问题迅速扩大

市场份额6出资人的需求降低信用要求拓宽投资渠道可以捆绑中间业务利率不受限制7租赁公司的需求用结构融资

融资难问题获取服务收益管理他人资产分享合作伙伴收益8设计目的确定一个标准的租赁模式，指导参与方在统一的标准下，标准化操作在平安的保障下，解决产业链各相关方的问题，满足他们的需求为要解决问题确认一种整合的思路为检验租赁工程可操作性设立的

一个实验平台可做为工程融资的宣传资料也可做为未来的业务操作指导方针9结构设计原那么首先要满足资本市场的要求在完整的产业链上运作锁定风险、责任和利益，对分配做减法坚持租赁的本来面目把复杂的事情简单化可以重复拷贝利益共享风险共担细节设计科学依据10坚持租赁本来面目租赁就是租赁，不能见“融资〞二字就把租赁当作贷款做。如果能从银行贷款就不要考虑融资租赁。但是如果从税收的角度考虑，租赁比贷款有更多的节税资源融资是租赁公司的事情，不是承租企业的事情，不要跟租赁公司谈贷款承租企业和租赁公司之间只讨论付租金问题，不能把利率当买点，这是因为：利率表达方式模糊〔年利率、实际利率、外表利率、工程终结利率、隐含利率〕，除了利率外，条件不一样，算法不一样其结果也不同，因此利率不能代表租赁费用的上下租赁费用是根据市场而定，不是单一个利率可决定租赁利率是各种条件综合的结果，是用来做会计处理的，不是用来计算租金的租金不是计算出来的，是推算出来的承租人需要关心的是最高付款能力出租人需要关心的是最低收款额租金的上下是由市场综合因素确定的11把复杂的事情简单化租赁是知识密集型的产业，需要多方面综合知识和整合能力。为了具有可操作性，必须将复杂的事情简单化通过结构设计，把复杂的业务动作标准化、标准化、数字化、电算化，把更多的事情交给计算机完成，把复杂的事情简单操作明确各产业链参与方的责任和任务，将复杂的事情专业化、细分化、由专业人才去执行每个节点上的机构和人才都在从事自己熟悉、简单的专业操作，组合在一起便是一个复杂的运作机制12可以重复拷贝这种结构设计必须可以反复拷贝，以降低开发本钱、经营本钱、融资本钱和管理本钱，防范营运风险这种结构不能僵化，稍加修改就可以创新，以满足更多客户的要求这个结构设计可以完全化拷贝，将具体的操作传达给每个执行者还可以是非完全拷贝，一方面保护创作人的知识产权〔操作细节〕，另一方面有可以推广、普及结构的运营模式13利益共享风险共担多依靠结构，少依靠信用把自己不能控制的事情交给产业链上的其他伙伴完成依靠自己的长处解决产业链其他伙伴的困难就是自己的利润依靠产业链各方优势，实现信息流、信用流、资金流和物流相互制约、相互开展，锁定风险、锁定责任、锁定利润提高综合控制风险的能力，提高综合赢利的能力保持持续开展的活力，开发出新的利润增长点14细节设计细节决定成败仅有大的概念，没有具体的实施细节是难以成功的操作要配有业务流程操作流程是业务指导，必须严格执行，严禁违反操作规程工艺要求和说明除了流程还需要准确地操作和时间、平安方面的控制问题动态反响任何一个结构都不可能完美，发现问题要及时采取修正措施对于不严格按照规章制度操作的人员要有处分措置违反规定责任心不强善意失误禁止在操作程序上随意创新开放式经营，闭环管理15科学依据结构设计的信息来源必须有旁证验证与合作各方充分沟通尽量通过技术手段区分信

息真伪对沟通结果进行过初步策

划，并充分讨论在法律的层面上设计采用年金法对工程进行

计算和分析16设计根底前期已完成沟通对租赁概念有相同的理念了解各方需求，采集承租企业财务与经营状况资料并对沟通内容的真实性进行了尽职调查对获得的资料进行尽职调查，取得真实性结果在此根底上达成初步意向按照获得的资料以及各方根本要求和条件，以租赁的共识达成合作意向根本共识根本条件17对融资租赁理解的关键点融资租赁是一种促销手段，它为设备制造企业的销售，提供了金融效劳〔信用销售〕。销售商自然要为其效劳承担一定风险和责任。融资租赁是以融物的方式，到达融资的目的，为企业投资设备解决融资难的问题。企业可以把租赁物件作为“融资租赁固定资产〞占有并提取折旧，但这不说明租赁资产属于承租人，除非出租人办理了产权转移手续。融资租赁是“嫌贫爱富〞的一种融物工具。它只做“锦上添花〞之事，不救“雪中送炭〞之急。企业的效益不够归还租金的最好不要采用这种方式。18续一融资租赁本质而言和传统的租赁没有太大的区别，只是设备的所有权具有选择性：最终可以转移，也可以不转移。还有一个特征就是：你租我才买，并且不承担维修保养的责任。随着厂商租赁的普及，维修保养是另外的收益，因此不排除租赁公司也提供维修效劳，但不是法律规定的责任融资租赁因为最终所有权有可能要转移给承租人，因此除设备款以外的一切费用都需要由承租人来支付。又因设备供给商和设备本身是有承租人来选择的，因此出租人对设备的瑕疵也不付任何责任。19续二融资租赁不是贷款。因此租赁公司不是按照银行贷款的标准考核承租企业，出资人也不是按照贷款标准提供资金。并不是说租赁公司比银行更愿意承担风险，而是租赁的风险比贷款可控，因此考核标准不同。融资租赁不是放高利贷。按照目前的国家政策，租赁公司的资金来源有限，融资本钱相对较高，因此租金也比贷款高。但是考虑到时机本钱〔攻关费用少、手续简便，提前生产〕，租赁和贷款比就不一定高。融资租赁是一种优秀的理财工具。它借助所有权和使用权别离的特征，将低了投融资的风险，提高了效劳收益。对于出资人来说，是一种非常好的投资产品20续三融资租赁承租人必须支付设备款30%以上的保证金，作为归还租金的信用保证。一旦承租人无力归还租金，出租人有权动用保证金替代应付租金。保证金是一种信用保证，不计利息，租赁后期抵应付租金。因此保证金永远不会被退还，除非出租人违约提前终止租赁。承租人用自有资产为融资租赁提供反担保，一旦没有能力支付租金承担的是有限赔偿。即：收回租赁物件处置后的资金如果不能补偿所欠租金，要动用反担保的资产处置后加以补偿。如果租赁设备本身处置的收入大于拖欠租金，还要返给承租企业多余局部，企业反担保的资产也不会受到被处置的威胁。21续四融资租赁本来不需要担保，但是由于目前我国信用体系还不健全，为了强化风险控制，对于信用度不高的企业租赁公司还是需要承租企业提供担保，增加工程的平安性。在租金没有归还完毕之前，租赁物件所有权属于出租人。一旦出现信用危机，出租人有权随时收回设备不管承租人为此支付了多少租金。因为租赁物件所有权属于租赁公司，因此承租企业破产租赁物件并不作为破产资产参与清算。租赁物件在未办理产权转移手续之前，所有权属于租赁公司。如果租赁公司回收租赁设备时承租人可意阻挠和破坏设备，将受到?刑法?非法侵占他人资产条款的法律制裁。22根本共识根本框架为全额融资的融资租赁模式租赁期间租赁物件名义处置权归租赁公司承租人需要支付租金获得占有、使用、收益权租赁公司可以不经过承租人同意，在不影响上述权益的情况下将出租人的权益转给其他企业或机构租赁物件和供货商由承租人选择，租赁公司负责采购本结构设计需要承租人法人代表提供无限责任的连带责任经济担保本协议需要进行债权文书强制公证租赁公司只负责提供设备采购的融资资金，其他和租赁物件有关的一切费用由承租人支付保险的受益人为租赁公司租赁物件的索赔权转移给承租人23续租赁期限不超过5年租金计算不留余值〔必要时可预留余值〕承租人付30%的租赁保证金，作为租金归还保障保证金抵后期租金每期租金按月支付，后付方式还租租赁结束后转移租赁物件处置权给承租人〔也可不转移〕厂商留30%的尾款做承诺回购的保证一旦租赁公司收回租赁物件，厂商无条件收购。按照租金归还进度逐笔收回尾款租赁公司出40%的资金，加上租赁保证金作为租赁物件采购款出资人获得租赁物件100%的处置权根据租赁物件的适用性以及行业的特殊情况可以调整上述参数指标24根本条件承租人是否具备“蛋糕〞蛋糕是否足够大反推租赁利率是否有可使用的优惠政策，如果有可以进一步降低租赁费用，然后在将政策的好处分配给可以享受的部门根本条件具备后，就可以设计结构了25承租人是否具备“蛋糕〞图表说明整个柱子代表企业盈利能力棕色局部为经营本钱蓝色局部为可分配利润，租赁的蛋糕就在这里是否具备租赁条件还要看下步26蛋糕是否足够大工程用“减法〞方式分析整个圆块代表承租人归还能力不同色块代表不同的参与者可以获得的利益出资人是最大的收益者，也是最大的风险承担者效劳机构是最小的利益获得者，但他们的风险最小根据风险划分利益可试分蛋糕，分析是否能满足合作各方需求工程本身质量越平安，参与方就越少，可分利润就越多27反推租赁利率有了偿债能力可以反推租期和利率租期确实认如果还款期在租赁公司锁定的范围内〔通常1年以上，5年以下〕就可做利率确实认根据还款能力使用IRR，确认根底利率，加上风险控制费用确定最终利率不是租赁合同使用的利率〔租赁合同没有利率〕，而是会计核算利率28程序设计确定产业链需要参与合作的各方与合作方签定战略合作协议合作各方责权利设立合作框价编制业务流程图细化操作程序制定操作说明29各方合作协议公证处公证样本与海关办理共同监管手续与运输公司合作协议与保险公司合作协议与律师事务所合作协议与会计师事务所合作协议与报关行签定合作协议与合作各方保密协议与经纪人的合作协议与融资租赁公司的委托租赁合作协议共管帐户合作协议与出资人合作协议与供货厂商合作协议与代理进口商办理代理进口合作协议30各方权益与责任租赁公司承租企业供货厂商出资人租赁经纪人外贸代理商运输公司保险公司担保公司公证处律师事务所会计师事务所二手市场拍卖公司31租赁公司权益租赁手续费租赁管理费租赁利差进口手续费获取租赁利润、销售提成和设备翻新利润得到非风险租赁资产的业绩；得到租赁结构的设计技巧和操作技术；需要支付工程管理费用。需要支付融资费用；需要支付工程后处理费用。责任资产管理责任承担催收租赁责任承担物件回收责任承担税务处理责任承担租赁业务出租人责任；负有租赁资产的管理责任；负有监控承租人经营状况的责任；负有协助催收租金的责任；协助办理租赁物件索赔权转移手续协助办理海关报关、报验手续负责代扣融资租赁营业税32承租企业权益解决添置固定资产开展资金缺乏问题；解决融资信用度不高问题，用融物方式到达融资目的；率先使用租赁物件创造价值；降低时机本钱；借鸡下蛋，卖蛋买鸡；租金支付业绩被认可，租赁结束后获得租赁物件产权；防止通货膨胀；抢先享受免税政策，不怕政策过时；需要支付租赁费用；需要支付效劳机构的效劳费用；需要支付经营费用。责任承担经营风险；一旦出现经营风险保证金、前期投入资金都要损失；当用个人资产承担连带责任反担保时，一旦出现问题有可能倾家荡产；享有租赁物件使用权利；享有租赁物件经营过程中的获利权利；享有在会计制度上的占有权利〔融资租入固定资产〕；承担租赁物件的经营责任；承担租赁物件日常维修保养责任；承担支付租金责任；享受租赁物件索赔权利33供货厂商权益在销售自己的产品时享受金融效劳，促进产品销售；获取销售利润；如果出资的话还享受资金收益；增加效劳收益，保障效劳市场不被它人占领；租赁物件处置时翻新利润和残值与公允市场的差值利润；需要支付销售提成。责任承担效劳不到位的尾款损失风险；如果出资的话，承担承租人的经营风险；承担不积极配合出租人控制承租人的责任风险；负有保证产品质量的责任；负有维修设备、培训效劳人员的责任；负有设备瑕疵的赔偿责任。34出资人权益得到一个平安的投资平台；获取高于银行利率以上的利息收益；债权有四大保险：租赁物件财产保险、租赁物权保险〔回收变卖〕、债权保险〔担保+保证金〕、租赁物件不参与破产清算〔不会全损〕租赁收益率不受政策限制；需要提供工程资金和融资费用。责任承担承租人经营风险；承担物权处置风险；负有提供租赁交易提供资金的责任；负有控制共管帐户的责任；负有直接从共管帐户化回投资的权利。35租赁经纪人权益获取工程推介收益责任承担工程失败的信用风险责任36外贸代理公司权益获取0.5%~3%代理收益责任承担外贸交易风险37运输公司权益得到运费收益：远洋6%，近洋3%，内陆2%，需要支付办公费用和责任赔偿费用〔不是必须的〕责任负责租赁物件的平安运输承担运输过程非保险责任风险；负责准时、平安的运输责任。38保险公司权益得到保费收益：运输保险，货价的%，财产保险，每年扣除折旧的.04%，需要支付办公费用、出险费用或者参与工程出资。责任承担租赁物件运输过程以及财产发生损失的赔偿风险；负有租赁物件运输及应运中出险的理赔责任。39担保公司权益收取2%的担保费责任为承租人提供连带责任信用担保一旦出险承担理赔责任40公证处权益得到租赁债权0.3%的公证收益责任承担公证无效风险；负有出具强制执行公证的责任。41融资租赁主结构租赁公司承租人供货厂商30%保证金40%融资30%的尾款42主结构说明本结构采用3：4：3的方式实现风险共担、利益共粘的原那么承租人提供30%的保证金，保障还租平安供货厂商以延迟帐期的方式提供30%的资金保障对承租人的效劳和对出租人的回购出租人提供40%的资金获得物件100%的所有权，实现有效的资产管理根据工程风险的大小和业务的性质，这个比例不是绝对的，可以任意调整43框架结构及运行说明租赁公司供货厂商担保公司承租企业公证机构出资人二手市场运输公司保险公司经纪人代理商首先找出工程参与方共有几家，然后……44沟通与递交材料承租企业通过经济人或自己直接找租赁公司推荐工程经过沟通达成初步意向，签定租赁委托，提供相关资料经纪人推荐或承租人自荐融资租赁工程合作要点：出具承租人租赁工程推荐书并提供其信用报告–就有关经纪费用标准、支付时间、税费扣除等有关条款取得一致关联文件：–经纪协议–工程推荐书–承租人需要提供的审核资料45寻找担保承租人将自己企业的资产和家庭资产交给担保公司承租人提供适合的反担保合作要点

–反担保物价值上必须充分–反担保物必须易变现处置，–反担保物必须按照担保法的规定办理登记手续关联文件

–担保合同–租赁合同–反担保清单及确认书46提供担保担保公司对承租人租赁工程出具担保函合作要点–必须由指定担保公司对承租人提供担保–担保方式：连带责任担保–适宜的担保费率关联文件–担保合同–租赁合同–委托租赁协议–反担保清单及确认书47租赁物件采购租赁公司根据承租人的要求直接或通过代理采购租赁物件在此之前通过租赁公司的信用评审提供了30%的租赁保证金签定购货合同，承租人在合同上付签租赁公司只支付70%的货款，尾款局部分期付给供货厂商租赁公司与生产厂商或代理商签订买卖合同合作要点–购置设备由承租人根据自己的需要选定–买卖合同为开口合同–租赁公司以商务谈判为主，承租人以技术谈判为主–生产厂商〔代理商〕提供一定比例保证金〔质量、效劳、回购〕–生产厂商〔代理商〕的设备翻新或回购承诺关联文件–租赁合同–供货商合作协议–委托租赁协议–回购〔翻新〕承诺书48签定融资租赁合同租赁公司与承租人签定融资租赁合同合作要点–出租人可不经承租人同意，将权益转移给第三方–设备除正常折旧外，保持完好无损。–设备的选择、质量、索赔等由承租人承担责任和费用。–由承租人投保以担保公司为受益人的财产险、安装险和机器损害险关联文件–委托租赁合作协议–设备买卖合同–保险合作协议49合同文本公证租赁公司同承租人在公证机构对租赁物进行债权文书强制制执行公证合作要点

–未能偿付租金出租人有权不经司法程序强制收回租赁物–双方签字认可–正规公证机关出具公证书–遇到约定事项出现据此申请法院执行庭强制收回租赁物关联文件

–委托租赁协议–设备买卖合同–强制执行公证书–公证处合作协议50租赁公司融资可以通过贷款方式间接融资可以通过发行债券直接融资也可通过保理直接融资以租赁工程为标的寻求实质出资方合作要点–融资方式：初期主要由担保公司和供货厂商〔代理商〕出资，业务稳定后可以通过贷款、保理、信托债券、投资等方式融资–以租赁物处置权或以应收租金做抵押–适宜的融资本钱：固定、与工程利润挂钩、复合关联文件–出资人合作协议–与银行〔信托公司〕协议书–抵押〔保理〕贷款合同–信托债券发行方案51帐户共管名义出资人将收到的出资打入租赁公司工程帐户合作要点–指定用途：用来购置租赁资产，设立专用帐户–名义出资人同租赁公司共管该帐户，保证资金的平安–规定时间内购置指定租赁设备关联文件–出资人合作协议–共管帐户协议–设备买卖合同52支付货款租赁公司向供货厂商或代理商支付货款留有尾款合作要点–按照设备买卖合同的支付时间付款–按照设备买卖合同的支付金额付款关联文件–设备买卖合同–共管帐户协议–委托租赁合同53交货供货厂商或代理商向承租人交货并提供效劳合作要点–按设备买卖合同的时间、地点交货–货物运输途中的费用和保险–承租人对设备的验收及相关记录–设备安装、调试、维修、配件提供效劳的约定关联文件–设备买卖合同–运输、保险合作协议–运输合同–运输保险合同54运输效劳专业运输公司提供从供货商到承租人的运输效劳合作要点–运输费用–运输责任划分和违约责任关联文件–运输合作协议和运输合同–设备买卖合同55财产、运输保险保险公司为租赁设备提供保险效劳合作要点–保险品种：货物运输险、设备安装险、机器损害险–保险责任范围和费率–保险免赔额和索赔难度关联文件–保险合作协议和保险合同–设备买卖合同–融资租赁合同56启动风险监控系统启动风险监控系统，保证租赁工程的平安合作要点–宏观形势对承租企业行业及工程影响–承租人股权变动、经营状况、财务状况的影响–技术革新和二手市场变化对工程影响–封闭运行帐户监控–出现风险的应急措施；五级风险管理关联文件–印刷制造业和印刷机械制造业现状及开展趋势–印刷设备市场行情监测–工程的风险评级57支付租金承租人按期足额归还应付租金合作要点–按期、足额足额归还应付租金–出现归还风险的应急措施；五级风险管理关联文件–融资租赁合同–租金偿付通知单58归还融资款租赁公司将租金扣除收益后归还出资人合作要点–收讫的租金包括应收租金及相应罚息–支付的租金是扣除税费后的租金关联文件–出资合作协议–委托租赁协议59办理产权转移手续租赁公司将租赁物产权转移给承租人合作要点

–清偿完全部租金–以租赁合同约定的象征价格–办理产权过户手续关联文件

–融资租赁合同–产权过户手续60租赁物回收租赁物退出租赁工程运作，实现租赁物的回收合作要点–承租人退租、出险或不能清偿租金而强制收回–租赁公司要求供货商回购–租赁公司从承租人处将设备交供货厂商或自己处置关联文件–融资租赁合同–设备回购〔翻新〕协议–强制执行公证61物权退出回收的租赁物通过二手市场变现合作要点–供货厂商通过回购或翻新在二手市场处置–租赁公司直接在二手市场销售–租赁公司要求供货商补偿销售价格缺乏承租人归还局部关联文件–融资租赁合同–设备回购协议–二手市场预售制度62物件变现租赁物在二手市场变现收回现金合作要点–变现价格–变现效率–变现本钱关联文件–二手设备买卖合同–二手市场预售制度63担保公司履行责任担保公司处置反担保物并收回现金，保证租赁公司的