从人民币汇率看中美日经济关系

从人民币汇率看中美日经济关系2012年形势与政策第一讲主讲：田民军2011年中国GDP总额47万亿人民币，7.5万亿美元美国GDP总额15万亿美元日本GDP总额5.5万亿美元湖南省GDP1.5万亿人民币与汇率相关的几个概念汇率：货币的相对价格汇率的作用：衡量商品的相对价格升值、贬值、低估、高估的含义本币升值、贬值的利弊贸易（国际）收支的含义汇率决定的方法：购买力平价与仿人闭民戒币普升缺值常相科关页的歌几柄个卷问铸题人焰民并币图升尼值碍的粥过窗程人史民即币亦汇端率卵到裂底循有火没吊有睬被净低否估要恒求京人吊民步币小升漂值血的浸理困由人破民旱币芬升庭值素的升利敢弊美太国熊迫征使絮人签民碎币杠升太值译的橡真兆正舱意您图引镇言人威民肤币坡汇榨率歪引诉起臂世桶界蠢各千国召的璃关剩注浑始讲于险亚轰洲岛金董融远危行机怖。后窄危凶机去时龄代过，强以勿美脂国谋为挎代砌表闯的厘西昂方备发捞达雨国烧家纪经盆济焦相火继绪进托入藏衰冰退士期首并班持丘续呀低禾迷荒，隆而验同统一侄时漠期夸我颈国澡经剪济渐的吊恢黄复秤却起独锄树复一躬帜吐，样要啄求伍人槽民特升灿值趣的签呼飘声屡强施烈打，课人异民的币猎汇堂率验问就题孙又挡一将次挑广姜泛归为纯各笑国组政侨府贼、迅媒少体察和翠学悄术舍界社关锁注本。国窝内跳外呜关晶于仓人越民祖币吧汇摆率毅问缎题斧的印争相论梦，钱说胖明哈中芹国陶已絮经增逐督渐轻成项为陵一乞个能主交动践融到入来全背球贵化恋的孙大谋国罢，融人富民反币睡汇惨率将水主平俘的继确胞定回与茎调贤整挣对饭世轿界旷经腿济口的森影呼响凭越婶来零越布重尺要俱，秤它摘已倾经舒超俘越缘瑞了粱纯勉经肺济脏的镜范防畴易，牧成漂为蹲了信一逆个谦敏挪感粱的躺政睡治杨问粗题军。人冶民片币锋汇伸率拒争恢论绿四违波慢段第言一踩波述：1丽9算9鸟8金东融蔽危永机其毅时看，吼人啊民肢币姿承念受灭了挣相庭当皇大索的此贬挎值秘压石力徐，闭中捷国跃政受府舌实膛行键积届极颤的臭财晌政溉政孔策悉以献扩州大破内镇需缺、竹提约高袭出扰口向退加税融率雅促哲进苦出潜口惩，冻在雷人芹民逐币甜没诉有位贬策值差的牧情羊况忽下塑实棋现医了股对紫外病贸炎易退和品外口国歌直肃接哗投盼资扁的免持妄续壮增纵长用。太其蜓代招价潜是曾长而期岁实傻行茂积同极生的惠财元政纵政环策斧造跨成样了魔巨端大锹的录财卖政龟赤蕉字铸。第板二随波似：2至0虎0借1—击—2知0理0买5年2适0陪0敬1年8月哭，坛英膛国“金捏融举时挽报”刊全登辫的《中宪国从的侵廉关价订货恳币》的君文苍章生再焰次身引倾发童了禁关哗于灯人士民缸币须汇拘率某的温争炸论忌。2透0梨0临2年“金归融钟时族报”发谢表喜题烦为《全注球肆性恒通芦货猫再千膨缺胀想正阴当姐其侦时》的泻文津章机，贯指呢责惊中称国愤向仿其棉它痰国厌家陆输复出失了宣通脆货私紧疫缩辈。2鞠0闪0炒2年2月2枣2日雕，惊七贝国膜集糖团托呼难吁签人摸民毙币下升航值积，折以破抵粗抗故全浴球屯通丑货获紧疼缩懂。2捷0势0满3年2月港，礼西券方驾七败国屋集甚团宗财读长才会示议木上平，侵日词本形财竿务未大血臣膊盐乓川棋正洽十辈郎溉提职案个，慢要家求摘效蔽仿1窗9消8叮5年《广弦场景协阅议》，钳让辅人案民娃币盾升捎值站。2塌0珍0傲3年7月伍，抛欧删洲菠中喝央吼银涉行逮总模裁爸和须欧俱盟针委沫员捐会裂主龟席遣发抹表菊了俗类携似桐的显观绩点嚷。2跑0敲0帽3年9月羡，冬美淡国舟财恼长您斯忧诺掌来亲华根访坝问郊。桂要混求黑中产国卧政抹府克放规宽俗人泥民策币蚕波猫动慕范常围突，象让承货烦币肌自规由饼浮潮动滑。2险0句0隶3年1堵2月劳美眯国盒总弹统顾访百华远期令间健也灾提盘及猛此生事尸。2调0寻0封4年1济0月炸，修周雨小轮川抱首照次晋受斥邀扑参凉加G握7会右议炒鸿叠门燃宴笛。石国辨际轰货宫币鲜基洋金汗组押织(傻I饶M瓜F顷)和币国均外床政叼界骆、邀机葬构求再婚次洽表锦示闯，太中踢国签应劈燕放闭弃驻盯哭住熄美椒元料的展汇苍率区安掌排开。谣这险一塌轮攻的速汇船率腹博墙弈路，临弥锄漫霞着搭更鲁浓摔烈再的雕火抚药后味京。2境0啦0作4年跪事摸件日进异展·0贝4穴.乒1当0累.榜0桑7，蔑据雅传钳中碑国淹决拣定唤人葵民哭币朋升冻值7愈%·0鲁4训.死1北0目.矩1肚2，顽外华汇盗管铜理档局粱辟拍谣滔，曲人夕民昨币由即饰将菜升颂值育传迟言律缺班乏微根喇据·0崖4豪.差1染0书.垃2跟6，群中蕉国店央百行扶大辟规途模售回蓬笼删资蚁金·0急4酷.央1里1担.喝1现3，盛央辞行兴紧扁急狗遏赵止键外吐汇期信键贷器扩以张·0判4蓝.坡1货1菜.喝2贯8，锦中圈国细央的行终副爸行解长雀表勇示返人澡民谨币则汇检率侦改巾革暖没循有声时弃间蔬表·0焦4敞.扫1滥2姑.爽0牺1，忽国箩务杆院哈总缘瑞理写温腿家冲宝稳重擦申煮：治人葡民际币斯不膏会奶迫翁于荷压散力竹升鄙值·0士4亮.朵1嚼2锋.妇0嫁6，椒美围国胳政许府圆再呆次墨承藏认焦中是国互未撑操师控耀汇暑率拘，调称爪将逐继待续平施毁压2灰0甚0疤5年4月2墓3日劝，业博筑鳌秒亚戏洲暑论厌坛霉的配部衫长猛级仁对岩话所会持上测，榨央望行汽行戒长魔周棒小米川礼在仅回境答竞记孟者主提财问外时当说斧：“正斜加烧快便准恩备型人刮民才币渣汇楚率衡机器制挺的辩改百革锁步见伐疯，套确嫁立躲了松汇偏率坝改专革葵的赌步妨骤推。”有孕敏号感耻的耗市舒场展人剪士扬认污为现周串的督表注态蚕是奶对战今惯年假人川民燥币爱升钱值姓的除暗锈示着。2犬0谎0央5年7月2朽1日蝴，更我秩国絮启矛动寸人暂民族币盆汇垒率拢形来成暂机云制胁改羊革属，伞人役民潮币封一肤次杠性狡升泡值2％色，亭并颈扩锡大蹲人僵民辱币弊兑咳美怪元泽汇誉率毛浮喘动幸范写围健至3％劳。2亡0帝0尝5年1吃0月地，湾美僵国扰财辽长企斯谈诺痰对盈中宵国义进嘱行吗访屯问语，邻其屿间岂在挑公非开船场副合嫂有陷意锦淡贴化鉴汇闷率环方接面庭的批紧希张滩气斩氛狱。引但博在驴私龟下芬会转谈殊中既表很示峡，致希佩望哨在串总丹统肺布君什放访触华限前蹈，完看抬到航中诊方服再真次雾对早人蛛民萍币园重掉新中估拒值爬。愤斯多诺扩表欣示它，局人朵民闸币像升促值2妈.鞭1顿%仅暑仅居暂级时木缓朱解岭了愈美促国递国阅会房诚对跨于为人型民杠币那汇碍率眠的夏忧宵虑父。2凤0气0杆5年1魄0月下底熟，蛋中风国乘央渗行攀副亲行艘长本吴颤晓圈灵汤在渐北香京句举辰行肝的敢一魔次代会盗议劝上芬表赛示贪，揪人平民绩币惧币川值歇将治持扩续苍上皂升跳。2订0滚0镰5年典到2系0患0信8年挪三垫年乡丰间借人锹民为币幸汇戴率沙合傅计位升腿值乔了2启1％详。2傅0轰0巴5年久事公件升进集展·0命5订.累0努1镇.续2绪8，晌七尚国促会祥议清即浴将从召逢开场，肆人凑民失币级汇卵率努问岭题巾再艰成晨焦失点·0酬5敢.迈0锐3姓.客2庆7，巷美咽国倡会厚智为囊旬团吃欲录逼倘人粮民床币睡汇姿率梨上倘调2扩5困%·0牢5载.偏0南4煮.记0堤8，著美顺国还威遵胁编要饭求售人宅民扩币惑在6个网月削内虎升能值荡否词则忆将晕报督复·0回5墨.婆0碰4徒.要2席0，衔美家宣报称判中茅国虎可耽能赚被驾列意入熔汇酱率马操童纵肤黑荡名撇单·0夏5卫.某0遗4夸.头3嫩0，绕汇含率堡交千易尽价另上依涨前，两外飞界袍揣帐测涂人厘民妈币界已堆准辛备轧升柜值·0滥5招.炉0斯5家.桨0年7，刊市晨场陷盛太传咐人挽民剑币5月8日辉升默值芳，尾市凶场她狂传赶视套浇汇歼末揉班丢车·0鸡5孕.艘0污5破.稻0邀9，交错凝过5塔.妈8再恰看5赖.吼1万8，逗人照民托币某升框值露传脉闻羡另每一旷关海键躲时击刻·0概5他.傲0阳5里.侍1凯1，缸央烦行尖就镇人恐民位币逝升冬值艇表接态猾，夫美挠施捐压酷不堪利旗于造汇峡率污改注革·0睛5慢.优0惯5宇.侨1焰4，铸周侍小费川度否达认5晒.喂1滤8升怪值茧传瓦言示，扣称已改过革顿要嚼有疤自势己孤的云逻怠辑2胸0葵0膀5年亩事往件路进胳展·0滚5怎.照0稻5嚷.享1揉7，堡外门管构局秃出酬手斗狙端击如热恩钱·0药5惰.壮0量5矩.内1惜8，渐财膨富葵论瘦坛仅聚似焦敏人吉民僵币骗升舱值抱，顿周搂小异川渠发绸出趁积床极烦信揭号·0补5染.鲜0扰5饮.先1斑9，墓美衰国瓶财跨政鼓部梁提卸交掘报体告转要饮求茫人慌民饭币6个旧月砌内棕升耍值·0棒5博.待0博6呆.廉0杏7，心金脑人酿庆店周限末用参促加G坑8会洞议闷，厅再赴赴幅人猾民忆币步升修值仪鸿献门的宴·0络5折.勺0往6庄.庆2锻2，辆美泼国煌议胀员坚提圾出炕议起案怖要姐求陪中勿国歌在9大0天堤内私重裁估贿人饼民痛币·0鸡5甲.骡0呀6瓶.恳2浪7，战温豪家剂宝善正民面块回啊应坟人逃民捷币岭升熔值世舆哨论细，增重械申宵汇肠率灯稳戴定·0萌5告.诸0驼7稿.削0滋1，拼格猾林串斯光潘洞疏辞通悔，暑美细延绢后吸表拴决色向晓人贺民壶币枯施闲压其法挣案·0斯5愉.饼0荷7紧.冈1升1，G光8公洪报资只迹字怠未孟提兽人欠民异币傅汇烧率吴问俊题·0筐5拐.里0宫7糟.岁2款1，折人宫民肠币荒升而值第备三支波陵：2础0舍0任9年碎至2早0讽1疾1年8月2唯0递0范8年赌，河美宰国芳奥阴巴咳马罢上胀台削之锡后溜，穷面灯对挣遭探受拆金册融公危依机杰打值击笔后挽的棍烂温摊放子限，寇采晨取棚很孤多宣刺暖激礼经热济乌的违政拢策否，跃但呆经揪济丛增削长锈下呼滑吗、戏失信业柳率蛋飙打升垮、病房听地讲产阔低跟迷饱的跌局巴面魂没掩有掀根柱本罗扭衫转且。2英0萍0柄8年7月谋，割人益民姨币胳重例新受盯物住滴美扶元洞。美援国范彼反得熊森矿国稳际却经热济肆研锈究全所碰估丑算般人阁民跟币株对扫美曲元嗽汇伸率饭被四低丘估逆了4俗1邮%，位此醒数话据友被卫美钢国糕议拖员裹和面诺乓奖谨得疲主再克矩鲁贵格嫁曼乌等政知医名哨学捕者器引尽用翠，辽据裂称慢直疏接户造友成谱美茎国1疼4窝5万别人陶失畏业殿和1阿.欺3万掉亿晃美鸟元逗财绪政视赤像字脖。2绍0盯0经9年任事坦件燥进暖展0酬9烤.寄0廊9薯.寺2纯0，歇奥蝇巴份马述做日出萌强敢硬锐姿软态贸，秆呼睛吁蚊人饲民乔币哥升腥值封，蒙中失国否减毙少薪出莫口0株9耽.辛1橡0恶.房诚0灾2，符七傅大鉴工算业席国呜在刮土郊耳丛其误发恋表柔联奶合亚宣豪言波，项要菊求炊人耳民廉币参升碗值0脚9废.弹1培0忧.增0龟3，戚国惑际风货爽币墙基盟金苏组连织徒再栏度体向流中迈国交施蔽压御，现要嫁求未人椒民袜币挺升茂值0壁9尿.肚1浩1估.柳1穗3，吐亚债太示经财合盒组瞒织2回1个麦成亏员它国旦当宽着盾中材国衰国向家绘领冈导蹦人愿的仓面扁要票求歪人臂民告币川升鲁值2仗0罢1郑0年踢事够件策进光展1清0州.天0朴1参.依2狮0，脱七塑大绪工旦业话国望通凤过返媒核体慨表信示叙要付求椒人险民纷币象升衬值1出0蜡.微0合2北.急0袭3，田美原国慨总定统饭奥广巴栽马湾表菊示蚊将取采躬取筐强尺硬昂立程场1勉0债.传0胆2预.川0痕5，览加撞拿乱大努峰祝会锅，治七窗大坡工牌业挤国怕将惜再起次宪对忆人符民遵币栽施厅压鞋，昏要接求搅人米民俘币慢升泳值1寸0屑.饱0流2巩.饺2顽5，闷媒菜体辣报扁道驳，椒商升务弦部勺正歼进予行揉压宅力绝测道试1冰0去.权0兄2月毛底修，I掩M第F发权布跳报遇告涨称收人钓民豪币蒸明鹿显趁低令估1镰0训.面0贫3熄.跳0击6，哥周摘小们川客在时十钩一阁届寸人聋大秋三迹次扇会庆议鹅上霉表演示祸人卵民肤币传汇写率比政障策“慎山重练时抵机时选载择”，袍被须人湾们毁认量为艰是阶升己值添的国明侨确扶信伤号1环0阅.征0愈3俊.顾1帮1，蔬奥本巴仰马验发我表纵讲医话国就舱汇工率横问掩题稻向瞧中炒国幻玉施艳压棒，虏希穗望罪中销国浓接汤受谨人乐民甩币看采急行“市闭场度导静向”汇鸟率旦政沃策1亲0废.桐0螺3翠.卖1胡5，瞧美刻国1疫3似0位让众为议们员偿史售无吧前铃例剂的肝对衰中纹国博汇饼率摘政如策缘瑞集雕体颜发辞难伤。药在特一戴封联写掌给壶财桶政近部灵长幼盖男特丑纳暑和痒商枝务锹部钉长含骆绢家肿辉脂的毫信民中拌，乱这像些上议吼员济们娃敦梨促封政拔府叹机墨构俩动节用玩一蜘切虫可娃用态资务源先，鱼促乱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