世界经济管理周期与财务知识波动

世界经济的周期与波动

学习目标1．了解经济周期的定义、类型和区别，掌握世界经济周期的传导机制。2．分析战后历次经济危机的特点及其产生原因。3．认识新经济条件下经济周期，了解其变化的原因。4.掌握世界经济的长周期理论，分析战后长周期上升和下降波特点及原因。本章内容经济周期及世界经济周期二战后至20世纪90年代的世界经济危机20世纪90年代的新经济与经济周期世界经济的长周期第玻一瞧节承经姐济唤周羡期真及库世快界瓶经妖济衡周皂期一撑、雄经刑济罩周掠期径概猪念柏及狗类堪型（踏一蚂）皇经得济谷周冰期剃含喷义经蒸济拼周摇期联一锹般蛾是咸指礼经现济笛由旁一赛个我波脱谷源，杠经廊过耳复夏苏贡、友繁荒荣光到键顶蝴峰伞，解然历后喉经治历盒危必机劫、旅萧匆条中到畜达撕另雨一词个可波黄谷炊的凉过语程纪，抓即谨一岸国味经览济乳以草一章种暴有波规阻律融的堡周敢期鞠性驼或阻近滚似鞭有浑规第律牺的留周碑期样性硬方森式初，曲出丧现丹扩泉张卧和密收醋缩繁的袍一巷种蜜现码象涨，钩它据可教以猪分恳为权危桃机驴、症萧肥条俘、烟复川苏钥和贼繁卵荣重四趁个捧阶眠段乓。（兰二鸟）惠经雅济遥周期期欧类南型1．剥基填钦艇周岩期艇（2～4年部）2．鸣朱律格登拉绕周秒期填（7～1差0年姥）3．兰库轮兹盼涅滔茨猛周库期煤（2荒0年捉左太右惩）4．感康盒德循拉各季顷耶童夫椒周躬期港（5刻0年张左鸟右圣）5．旗农递业辟周删期尽课管酷经俘济带周疤期同类容型撇各鸟异赏，箱现脏代纽奉西累方劫经筹济宁学默家予一俘般防认假为评经租济烟周版期应具负有挖以挪下罗几舰个楼特从点得：第溉一欣，叮经仙济答周赴期志是仗市叠场排经滩济班基霜本代特联征益和芝必槽然龟产病物谋。第产二扰，妨经液济郑周忧期榴是信总蜜体掉经即济粱的淡波欺动朱，瞎几旷乎肠包万括书所帜有额的违经兰济抬部颜门耕。镰因旺此枕它欲不我是性发忧生贱在蓝一装个榨或义几乘个索部场门冰的筹局员部廉性歼波膊动重。第羽三担，螺经拾济厌周来期决的宝时域间虎长瞧短常不令一降致呈，恶具鲜有表一裂定哥的也变型化剑性馋。难随胖着剩经住济却发京展烟，匹技蕉术攀进层步翅等手多桐种眠因砌素菜变蓄化冰，卵想急识跳别紫出歼有盗规糟律嚷的傻周称期访通射常琴越稀来华越搭困躬难姐。二率、良周巩期贱性凭经家济颈危能机无与砍中挠间确性渔经逗济再危研机慎、屯结收构牙性嫂经术济并危命机周疾期排性谊经民济粗危揭机:固垒定米资紫本姓更说新隙引这起毙的顿，曲危震机洗时至间毒一绸般锯固春定址或惊近遥似松固淹定尊，指持盒续乒时疫间奸长序，听危滥机案涉单及械国耳民钢经担济青的把绝洁大惭多伟数橡部静门覆。中调间惰性贼经袍济辅危珠机:由没偶聪然六因斯素矛或咐政工策劣失党误独引伐起夫的显，码并忙不秀具惧有耐固鼓定挪的萍时态间被，眨只速是揪经悦济快周眯期石中旗复得苏妇或夜繁除荣浪的透插锹曲巷，可它蜂的颠危生害抖较绞小殿，搜涉叨及渴面冰不吊大坏。结蓬构掏性渡经剥济胜危态机:由票经遗济棋部致门忍结辛构回变蹲化圆引洪起魔的浸，飘往嗽往浑只贩是杜涉绩及足少缝数颂部嘱门跌，价持辟续艰时皮间吸长貌短求不泛一户，哥可娱能蹈跨手越催几撇个仁经谦济民周誓期（听一午）余周把期伙性绣经记济隙危躬机龙与支中荣间贝性抱经巩济堪危恼机姑区堤别第沸一杀，豪危只机洪的浅危需害滋性崭。第品二睡，高危涌机贺的挑周酬期月性士。（贡二趣）质周冰期任性忠经以济庙危犁机垫与妈结南构技性新经液济知危享机属区术别第诸一正，蔑危临害鼠不招同仪。第舍二串，愚原壮因客不芽同星。第菊三两，锹表辆现夫不丢同渐。第侧四园，学解宋决滨方离式泼不种同常。生克产禁下筑降咳不碰一览定井就狮是疏周震期笔性你经亡济冷危凳机区姓分们周伏期窃性木危推机佳与个中愉间探性猎危众机链的者因驻素：周期性经济危机中间性经济危机危机的强烈性生产下降幅度大，持续时间长，企业大量倒闭，工人失业现象严重深度浅，时间短，只是整个工业周期复苏或高涨过程中的间歇危机的普遍性涉及多数部门，特别是主要部门，并席卷全国各地只涉及到部分工业部门或者部分工业地区，不具有普遍性危机的周期性周期时间比较固定，而固定资本的大规模更新是其物质基础同固定资本更新这一周期的物质基础并无必然联系，而往往由某些偶然因素触发危机的同期性资本主义各国经济危机具有同期性一国生产下降同其他国家的生产下降不具有同期性三当、采世举界念经需济嗽周开期蒜及拣其挡传营导（铲一喘）俗世获界庆经领济刻周次期世液界都经速济耻周张期乱按亮照活持社续符的挑时跪间易一驱般认可堡分蒙为庭两董种建：第止一修种规是鼻时拿间倘为1秆0年然左群右鹊的竞世鸡界恢经希济象主裁周可期肺，定简挣称鼻世恼界繁经械济辰周脖期故；第醒二匀种猛是善时聋间差为5秀0年焦左劳右洒的叮世傲界刑经壁济摆长葬周巧期蚀。世睛界毛经恋济得长寇周莫期誉是丸指盼时覆间线长优度5钞0左虫右码的颈世非界哥经型济陈增竿长求速好度秧的保周笔期妖性确波购动姓，煮其铸本饰质婶特放征厅是跪经填济久增抹长藏速临度刘长旗期黎平成均促值娱的敌周锤期六性励波写动交，棋一大般侮可身分苏为弃两备个梯时价期腔：荐上膝升偿期队和淘下拣降键期便。（辅二锯）咳发傍达路国笼家旺与志发甚展灾中万国逮家蚕经血济博周胶期溜相哲关猫性发侮达役国圣家灶与中发伯展付中喂国观家锻经少济拐周地期舍产惯出夸波节动僚在施地米区麦之道间乌差曾异号很汉大:从洁整容个渠世饭界傍来荐看侨，泛非绞洲穿、多西撤半杨球斑和损燃元料漏出摔口会国蜂与鞭主斯要捏发绘达机国禽家邀集事团—内—七塌国邀集族团抱的捞经绣济嚷关渴联窜很吃密边切垫，金而今亚困洲办和撞初午级劝产红品症出休口叙国主与盼之肾相女关粥系圾数宵较进低务。发在展唉中貌国抹家嘴作题为稍一旷个绕整友体提与鹿七辱国允产吃出枪基木本短同键步扯并舍呈旁现筝比合较须高降的处相边关馆性巾。丑（挠见渐表1伏0段-宣1）发生达鄙国伞家桃与留发认展替中贴国惑家蜜经鸣济离周宿期矩的赛相职关辉系慎数蛋明唱显愧低馒于宾发弹达框国继家厨之阵间摄的舌相般关面系寺数肚（誉见每表1继0股-女2）表1扇0趴-从1发挂展伙中活国支家霜和贿地弓区棚与处七束国娘产绿出祖的型相渣关剖性饿（1婆9奥7凭1～2占0趴0疤0）资湾料赤来竿源下：I挖M度F，《世雹界橡经饲济疯展烟望》，2缓0腿0蛛1年1顺0月1971～19801981～19901991～20001971～2000非洲0.200.510.670.33亚洲0.030.57-0.040.15中东0.310.060.040.26西半球0.42-0.160.180.32燃料出口国0.410.060.270.32初级产品出口国0.070.080.210.07发展中国家0.520.620.100.45表1辟0柜-反2七蔬国理产紫出蛾缺瓶口所的斧相孝关附性资辱料歌来荣源悟：I追M墓F，《世迁界异经级济稻展那望》，2党0竞0肌1年1顺0月注泰：闪斜夕体意为1绞9测7弹4～2腿0邻0勤0年所相双关贞系秃数获；或非池斜孕体孩为1胜9嘴9译1～2疤0戒0盛0年倍相糕关辆系示数美国日本德国法国意大利英国加拿大美国——0.280.470.350.460.660.78日本-0.6——0.650.550.530.270.1德国-0.570.53——0.610.740.230.26法国-0.10.050.72——0.70.50.32意大利-0.280.380.750.74——0.450.5英国0.68-0.36-0.38-0.140.15——0.6加拿大0.79-0.66-0.380.150.080.82——表1握0疤-笨3发女展揉中那国沟家牧与倍七狗国雄产另出丹共袄同动变眠化阀的锅决事定植因侄素资铺料群来轨源杜：I券M代F，《世义界第经鞠济专展君望》，2信0按0胆1年1雁0月注或：+表易示孝相妹关粮显谈著晌；千贸爆易宪开强放柔度慌以森指杯一替国董总鞠进袭出超口棍额复占G匙D膝P比堆例毙；抗与骗七声国剧贸惜易劝指遇对巧七偶国挺出帅口查占炭总隶出耗口约比律例汇；豪国仅土够面越积下指娱以委美劳元精计G势D饥P占蒙全解球G幕D菠P的渣比解例封；赏贸纯易巩开阀放例度熔、古与斯七他国继贸惊易欠、麻国砌土共面精积贷、评净壮私歇人坊资泉本括流装动纹都勤以柱每扁上丢升1感0个隶百垂分物点冠计低算愁对神产权出这的他影部响疯；乓资宏本血项躬目搁开售放父度姥只砍分岛封擦闭杠和瓶开肯放师来煤计溉算森对摔产璃出剃的凭影连响涉。决定因素七国贸易开放度0.019+与七国贸易0.035+国土面积0.003+资本项目开放度0.056净私人资本流动-0.025（胸三阵）盏世伙界犯经明济贤周疫期仔的狂传铲导肆机营制案和乡丰途匆径1．届贸颠易碗途澡径首子先赴，猾发销达相国说家匪经版济例周亦期睛对众发胶展侮中横国城家姐商弃品趣需届求晴有略很济大签影嚷响栏。其漫次锋，嚼发晌达扣国第家蚊经选济膏周烈期民通险过网国形际刊贸表易施影老响污贸铲易衬条弹件动。纷因饮而底，犬发皱达捆国巷家瘦经损济效放痰缓补，盈通遵过脾贸羊易腿途店径颂，阵使没发什展考中滔国弦家占的践出遵口疫和维贸顾易看条羊件萌恶据化拨，船使萝其遵经榨济罚与悟发浓达截国估家嘉经逃济顷周桶期漂呈灾现拐正确的绝相粪关狂关伟系复。2．买金睬融钉途赠径发胁达另国衔家叔的赤官汁方疏援吉助套与添发嘉展辩中鱼国呆家兼经炒济词周污期好密粥切泪相很关议，舱导窜致涨发值展招中称国图家舅与涌发剥达线国蛇家刊经样济沙周瞧期揪正泄相搬关沃。第卸二惹节参二沟战锦后些至2挪0世李纪9兄0年结代妈的份世弦界宗经咽济泼危刷机一应、蚂二驼战阳后拴至2逃0世炊纪9户0年脸代严的薄世哈界骗经张济援危恋机1悔8未2丝式5年钻，电英葬国赢爆抽发举了呆资狭本商主超义城第苦一钞次淡经匠济意危猾机斗。1康8互5纱7年搞，酿资垮本句主珍义蛇国腔家面发献生渠了敬第李一妹次请世歪界管性嫌经贞济夫危根机嗓。此贺后饭，常资刚本甲主浮义摆国咐家输就怎在苗繁秩荣鸟与蓝危府机坚的呆周殃期鸽中爷曲拥折混前急进锈。似一真般搏来负说创，而到速二舌次掉世柄界补大乓战帝以省前妈，闹一扶共液发勿生柿了1雀0次妈世堡界清经敬济寄危溉机奴。1菜9秃2路9～1阻9幅3凭2年惜的浇世坡界态经爆济甘危甩机槐，固造势成可了宴资腐本宵主退义既巨衣大医损潮失欲，抚所尝带扣来灭的荒社休会祖痛测苦逐，还影竿响愉了崖几伐代奔人蛋。“不郊时仅发刻生斩的滤经功济捧萧打条转给戴许看多晓人参造减成凯了僚无堆法与诉设说容的摩损轰失连和仅痛虏苦”，“人形们红所陪遭纯受素的铲痛滚苦碧已痒使迁自苹由弯企萄业贩制跟度恐成皆为去人毅们孕不妹能钓接贱受肯的止东拆西”。（秘一帅）传第宗一涨次挨世肥界艘经洗济兽危部机聋（1率9灾4泡8～1般9恶5亿2年脏）（敞二茶）丽第暴二盖次塔世持界盒经闯济米危胃机治（1寸9悦5皇7～1狂9姿5勿8年类）（产三美）默第右三迹次筛世聋界他经穿济召危爆机驾（1揉9非6袭4～1套9写7纽奉0年冈）（越四绵）诊第眼四浪次宁世史界踩经破济悉危骡机狂（1甚9犁7旺3～1刘9坛7馆5年决）（吐五丸）逐第余五代次谋世此界促经割济娱危怪机座（1柏9别7顾9～1哭9珍8精2年咸）（贫六孤）奥第狗六械次殖世将界匆经汤济芝危葱机泰（1怪9拖9米0～1碍9黎9蚁3年芒）表1挺0躁-花4战撞后送至2库0世冰纪9牛0年篮代忘的涝历姓次颂世推界毅资握本萝主萄义持经关济盯危请机溪简巴况美国

日本德国英国危机时间下降幅度危机时间下降幅度危机时间下降幅度危机时间下降幅度1948.8～1949.10

10.11951.6～1951.10

3.11952.1～1952.52.61951.7～1952.823.61957.3～1958.413.51957.7～1958.610.11958.1～1958.43.11957.9～1958.103.61969.11～1970.116.81964.12～1965.53.11964.4～1965.17.61966.3～1966.115.81973.12～1975.515.31973.12～1975.2

20.81973.12～1975.712.31973.11～1975.811.21979.4～1982.1211.81980.3～1983.14.11980.3～1983.112.21979.7～1983.114.81990.8～1991.35.21991～1993——1990～1993——1990.6～1991.58.1资急料亿来絮源片：I竟M末F，《世旁界提经裁济纵展够望》，2剥0违0郊1年1占0月二肆、顷二刊战绢后怨至2狱0世慢纪9焦0年线代粮的荡资贝本昨主盏义裕经铲济叛危老机列特蕉点（粮一名）婶经涝济胞危由机暴的溪冲缓击作减淹弱第螺一馋，她经引济拥周疗期置中脆的撑危的机尿阶牧段还和提经示济俯危浙机写持搜续交时歉间住缩愚短源。第巧二秃，彩经飘济尾危沾机列中链生租产桌下解降吨幅岩度闪减软少蛛。第圾三肾，量经没济染危康机北中销其在他系经迟济昨状美况奖也饮有乡丰所窝减狱弱束。（糠二横）躲经息济吧周饺期匪的绿四贱阶毅段拳不归明被显第景一波，仗战今后纪经锣济牛周监期识界粘限盟不罩明裹显甘。第痛二粥，袍高莲物删价挂与饿高愉失牢业劈燕率蛋贯值穿友整战个械经炭济荡周昌期果。第醉三保，但经为济叫周奏期色中吗搀追杂隔着惧中亩间煎性醒危贸机知和纳结棵构蜂性砖危启机洗，抗使允经刃济购周星期调复港杂披化葛。（锤三斗）塌经波济废危折机骄同但期拴性虑与炼非针同闷期伐性芳交制替莫出圆现（厘四闭）禽经惧济撒危寇机骆与毫财尘政康赤捎字田、蚂通旬货选膨姨胀趴融海合（途五柔）蜓干讲预室经煎济爽危港机离手嘴段军的幅变扶化三遍、盲战甲后哲资下本写主烤义钓经雕济铜周土期店变察化诱原虾因（河一西）中国满家伞对画经咽济瓜的脆干彩预忍加间强茫与筐调耐整1些.从虏单生方泻面款调因节坏社捆会正需呀求殖或乘供肿给杆转感向唇需螺求难与陪供疗给陷结战合一品方勇面,发稳达忠国牺家转诊向咸适蜘度壮从懒紧陷的目货括币咬政激策权和电适午度肆从押松未的刘财裙政唤政招策指，全以醉治恒理颈通辱货蹈膨焰胀怖。另津一委方敌面深，朵加丹强绍了毅总蜂供想给剖的谈调荷节摊，铃转旋向咬需子求赚与报供捎给匆结夏合叮。父主套要弱是所减跃少键税速收系和沸国湖有插企镜业守的洒私浅有门化庆，鄙刺慰激任私晴人俱投械资岛，塑缓烧解馒政往府绪财元政要压挺力董，浊提常高耽经欣济忆效伯率壤，冻促乖进伶经淘济失健狼康眉发槽展敌。2卸.加捉强勾国球际合宏践观胁经走济猫政替策易协步调平，臭促许进栏经婚济渔稳桥定贴发挽展在塘国阳内受层巨面傲上堆主员要袋涉序及厕财醋政桑政夕策趣、节货汇币衰政典策澡、颠贸响易踢政伤策务等犯国馋内滤宏测观面经盯济把政彩策决的科协凯调染；在片国镇际泽层誉面寸上屋主语要举涉行及筒建踪蝶立跌稳砌定侮的倡国笑际盏经坦济隶体椒系喷、工联撇合守干河预表外带汇您市秘场但、牙金肢融财危葡机躁救拦援闻、叹推落动会多崭边皇贸震易治体举制敏的执建见立莲及是平更稳耗运定行悟，拌以长及勿其把它俘重探大市国释际锹经辟济棚问捐题诵的堆解侵决识。（象二船）搂科鸭技舍的麦进紫步似和鸡产凯业抢结抚构翼升返级当捡代宏社右会扩，裙科短学凝技管术湾进捞步拐是改经说济催增逐长米的衬主搞要惰原铅因扛，赞也计是羡影品响禁经损济斧周欺期姨变姐化赶的条主油要衬因蹄素狱之麻一望。科端技假进堡步率减龟少他了屠传赚统番工劳业睛部膝门鲁对膛原匀材拼料透和仰能狠源誉的库消回耗撕，欺并沈创霜造伐出驳更获低带成抚本颗的新狸材雅料;科步技进悦步截提沿高鞭了适劳亏动密生率产瓶率鞭，该扩景大扎了膜资题本程积大累枣，赤使因固脱定初资绳本器更柱新原时暗间糟缩腿短振；科盯技牲进念步谈加拦快械了扰产剂业周结柴构撇调忌整节和艺升枣级守。第福三久节2享0世灰纪9剩0年估代淘的笔新冰经朝济搜与奔经博济道周闸期一娇、势新鄙经恒济继的晨含外义咽和袄特轨点（库一下）予新昼经冶济怠的胳含茄义美哑国《商途业单周辆刊》主姻编陆谢材泼违德剧首弄先赔提自出竿了剑新隐经蛙济踢的棋概椒念黄。“新领经坏济”是香建膜立狼在合信辽息委技湿术止进惠步湿和肺全揭球艳化汤基伟础柄之鸭上杠，王国程家大宏待观书调截控致引限导楼之箩下杂，桥以阿高晒科吉技色、僚信被息辟、依网表络达、骡知械识孟为凝其束重稼要河构卧成锯部尿分程和话主探要赔增漫长赢动碌力悠的捎经教济叙。新沙经利济童的贵涵蒜义所欣谓“新损经餐济”，秧实家际济上折是零指吨在返技替术镇创费新忧和绣制找度娃创拍新恩的涂共恋同扔作温用悟下齿，吐通描过慢信猪息乡丰网行络绘技岔术草进衡行幕的事知利识妨性母生墨产醒，诱并洋以锅此尸带纺动昨整车个决国秩民塑经撕济枯的音增藏长拣。美帜国翅新街经港济“新”在逆何首处“一精高徐二川低”的荐并珍存猾现半象雅是深最量佳里经场济氧发控展档模爽式高恐经倚济漂增忆长军率低哪通泊货数膨脸胀益率低不失教业鼻率在阶新社经来济桃时械代峡实卫现智经勇济唤增琴长肌的地主绍要幻玉推甩动睡力差是筝知赖识娱经挥济美锹国部三惭个邻时她期堡经尺济雀发摇展隶的笨比刺较经济增长率通货膨胀率失业率传统经济发展时期高（低）高（低）低（高）经济滞胀时期低高高新经济时期高低低时骆期指搂标工墓业税化浪时傍期闷和么新塔经敢济方时往期遮投粪入千要吹素粪的还比屈较工御业或化赔时蚁期梦推距动毫经上济封增蜜长笼的朗要犯素勇是翅资暑本潜和朵劳踩动新寻经负济丑时脑期些经网济中增素长端的视主卫要障推榜动啦力竭是因知父识堵经竞济新挤经带济菌形贱成院的娇原妥因信及息梨业草的投革打命授和含高坚科鉴技五的丈运雀用经房诚济筹一咱体吉化衬和至大北力瓣开杏拓爱国蛙际汽市规场全刻球帽经蒸济栋环毕境阀和株国役外帮资具金怜的疮支衣持政红府纲调卫控炒功哈能南的漂极粒好椒发抓挥（毁二夜）岁新晋经捞济胆的猴特刃点◆经迷济知暮识较化;◆经因济起信怨息行化;◆经火济纤可授持析续刷化;◆经薪济症全地球离化;◆虚瞧拟沈经铸济诱的炉繁遍荣蹦。二接、熊新背经廉济你发步展棕的痕主仙要董动末力（著一厌）福科累技煮进驰步驻的惊推约动（刺二市）垦增步加始科硬技今投曲入丈，挣推滴进外产唉业关结可构宏的功调牙整棒和泛升借级（售三崭）没稳贸健雁的达宏梢观辽经舍济率调通控廊政幅策1泊.实汤行雹财屋政村改观革伞和求中赞性聋货涉币鹅政存策2嫁.对痰外返经鉴济铃上萍，骗努筒力肌开乓拓来国备际拾市膀场（突四漏）袖经陶济唉全旗球输化三妇、毕新兔经鸡济工和妄经芦济予周阳期（荷一烘）层新虎经松济抹条笋件托下猴经墙济倡周砌期顽变丢化1善.经跟济止增摩长梳呈碗现鸭一冷高挑两泰低屡，秘稳搅定如性挤加响强合，谁经抵济小扩祥张男期千明棵显择延奇长默（箱见案图1笑0嘱-终1）2睁.经理济它危翅机绞的党冲派击路进役一佛步借减号弱却，遇危约机逼可匙能婶性咏下岭降3纽奉.经扩济挡周讽期初波舰动姥主伍要凳受躺科打技时创会新毅影贷响图1葛0班-弄1美便国箭经竞济枯增冒长蚊率尊、僻通倍货督膨似胀王率乎和僚失饭业楼率络（1付9软9旨2～2员0卡0未0）资拖料械来籍源德：I州M岛F，炒世章界卷经乏济郑展直望旋数类据约库（便二继）炮新达经酱济税与遥经览济泪周偷期范消良失住论新乖经督济阶下谢经铜济武周寇期衰发久生袄了位一筒系洽列班的银变迹化熊，筐这顺引慈起堡了索经抖济宜学坦家衬对印新冰经牧济场的莲极召大漫关悔注笛。一期些很经柏济踪蝶学怠家姻提想出毙了谢经哄济离周线期奖缓捏和竭论;一披些您经岸济妙学境家穿提否出清了著经微济撑周才期鸡消悦失烟论屑。新痛经吸济累下厕，纵经慰济染周多期灵发壮生暖了案变笑形急，阀但愈是达经父济秃周赠期智并的没刃有文消剪失酒。闻在守国幻玉家帆垄矮断门资桐本勺主石义烫高托度键发蔬展职的少时我代可，保信僻息突产康业条的增发副展兔和疲国坝家婶干糠预胡经协济悄能晃力悟的革日转趋加成刚熟宏下献，电资钱本赵主赖义揭生帐产用无顽限谱扩盈大忍的亲趋丘势妈和蔑人吧们连支贩付隆能足力景日释趋乡丰缩倒小总的厚矛灶盾启并盯没掠有劣达酸到戒空汇前厘尖臣锐粪的叫地箩步划，神这烤个傅矛贯盾吗在氧大捏多郑数粒情妇况永下梁是狗缓今和击的估，哥资舒本枕主纱义遵供蛙需披矛体盾宝也胀成武为擦可旋调厨节询的伟矛毒盾倍，袭这网使山经核济盼周歌期腰发锦生除了仍变挨形享，烂但伪是什资巡寿本宪主勺义液的候根肌本混矛拥盾骄并王没续有词消根失窄，醋因落而震经玩济揭周垄期摧也别没才有肾消详失衫。第弦四便节狗世副界卖经描济多的县长宜周歇期一咳、民长遇周租期紧理盈论第头一科次志系棍统慌提蚁出陈长蜂周建期惕理想论邻的葬是惩前战苏古联地经勤济捎学的家脏尼堡古拐拉·康色德罪拉共季唤耶正夫南。（漂一错）煎康效德饺拉抚季冈耶扶夫驾长缩慧周岁期彻理牢论康帮德找拉歼季磨耶激夫利认羞为家长剧周斥期庙是座资胖本妄主轰义做国最家航内草部议因埋素液引谅起名的例而慨非科外右部符因挪素届。偷长琴周嘴期甜不为同为于柴其泊他湿经赶济盛周退期损的粉特膀点活，把只声是甲说膛明霞长仁周盈期闹的掘存穿在正，钻并当不绩是都长翠周劫期谅的娘原睛因洽，皆但证是扇他她自投己笑并恢没龄有奸说册明逆长赵周驱期龟的絮内病生咱因珍素掩。康做德苍拉服季姜耶墨夫狂长朗周启期闻理耽论认罢为残资委本险主汉义里经需济亚存泼在练半狡世伞纪宋左弊右麦的惜长抱期减波炉动认矿为邀长赢波耕的栋起脉因锯在监于归资扒本呀主部义禽经细济斯的掩内兔在稠原伙因谢而妹非施外寇来御偶祥发盏因闹素标，真他责将古经够济纠长攀波萍归借因错于网主溜要帐固净定胁资粪本菜产汉品辩的浇更的新疤换允代牙引茶起誉的层经岩济街平劫衡企的意破像坏永与线恢卫复技射术牧的厌改束变杯、胀战捡争皂和重革回命善、熟新纹的兽国劳家近纳公入伤世队界昨经遣济翅、责黄意金添生逃产搁的殊波各动锅等侮都苍不使是烫引胖起喇长拖期赠波姿动票的歌因村素（昨二淹）叨熊贱彼菌特四的歉创尘新迟说熊戏彼牲特违的稼创稳新粒说筒是箭解失释苏长椅周婶期控的幕一根个撞重饮要倘理胜论妙，侵对斯后魂来鱼的维经撑济尝学万家疮产兆生榴的猫重今大搁影矮响蹲。峡许场多夕经闹济罚学倒家负吸酷取甚熊权彼肃特马的序创扭新占说普的留观芒点竖，降发疾展焦形妇成磨长狂周鹅期垫理遭论纽奉主斗要笨学境派—捐—现荷代纸长哥周太期姐技乳术挎创借新慈理迷论荡。熊贪彼闯特微长置波核理亡论资校本晋主皆义抛发太展栋过遍程后中肚的查经夫济岁周滤期恢与衫创搭新天有尺很珍大亿关粉系“创杂新”是更指沃在愉生凭产轧和周销损售路经爽营唱过黎程膊中昼，狗发蹲现蛙并奴使挨用锻前京所迹未旬有泰的导和宏与混众享不艳同逝的技方雷式废和兰方钟法拘，怠具勺体店包播括遣五桐方介面尚：研介竹绍劲新创产旷品高、趋引午用这新盒的壳生武产刊方停法拳、兄开取辟颤新凡市陈场矩、寒开艳发阔原未材本料持和辈半敏成胳品月的毯新映来傍源宁、仇建戴立热企刚业鼻的销新争组唇织创盈新暂活肺动谊是孙一吓阵共一淹阵缸的泳，孕有寄时糖高利有铅时列低闷，翠这陆样咳就初产严生馅经兄济峰周候期长际达扒半换世绒纪瞎左蚊右静的拘长订波蔬周辣期较，中是蜘由法以严产锁业印革榆命氧为搏代示表驰的久技勇术殿创管新异浪捎潮六引兔起鹊。范每奖一缝个稀长尖周端期驻都痛包跃括怒一熟次带产能业贯革克命宋及磨其忧消羽化拐吸抱收偿过麦程第午一俘次览：年纺选织室工涝业运、轰冶站金狠技精术这创置新第广二考次重：板钢税铁净和以铁疫路盾技鼻术第胳三且次证：摊电铸气储、喇化创学锡和邻汽颈车宝工价业创某新禽活撒动关的者内搭容介插绍脾新秋产漂品引寻用拨新宿的宽生环产础方坝式开粘辟御新港市叉场开锯发幅原谎料孙和弹半茧成析品誉的气新勇来射源建头立尚企含业枯的输新轿组四织长慕波修学即派裂的筐三喊大伪流计派现浆代沉长狐波功技厘术艺论资流炒派经棍济抖机女制航内馒部敲调血节要长朝波冶论抚流嫁派非叮经预济喉原舰因期长创波封论尺流著派现森代方长如波寨技借术袋论房诚流魔派现哀代球长浇波舌技抄术统论搬流韵派冤是桂以央熊刺彼捉特王长捆波耻技芦术街论丧为岛基姓础灾发究展壮而那来驾，墙是宏当久代肉长胸波双学闯派登中邻影侦响被最硬大炉、乒人绘数汉最稻多治的疼流妖派把括基栏础借技吃术金创妈新共看昏作行制替动阀长捉期须波腿动脉的街主厉要歪杠萄杆鸭和庄根颠本胜原袍因主店要币包省括槽：格·门础施猴的港长精波灯变勇形族模民式摸论克糟里眨斯扣托屿夫·弗继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