《财务管理》第五章收益分配

第五章收益分配第一节收益分配概述第二节股利政策与企业价值第三节股利分配政策第四节股票股利、股票分割与股票回购第五章收益分配2023/7/151第一节收益分配概述一、收益分配概念（一）利润分配广义——企业收入和利润的分配狭义——企业净利润的分配（二）股利分配

公司制企业向股东分派股利，归属于企业利润分配（三）利润

企业在一定会计期间的经营成果,包括收入减去费用后的差额、直接计入当期利润的利得和损失等第五章收益分配2023/7/152二、利润及利润计算1.营业利润

=营业收入-营业成本-营业税金及附加

-管理费用-销售费用-财务费用-资产减值损失

+投资收益+公允价值变动损益2.利润总额

=营业利润+营业外收入-营业外支出3.净利润=利润总额-所得税费用第五章收益分配2023/7/153三脆、朵利写润坐分叼配系的烘项竿目第捷五然章胖收夺益伞分悉配2简0说2耍3木/神7资/梨1迅34分配项目提取比例备注公积金法定公积金按弥补亏损后税后利润的10%当法定公积金累计额达到公司注册资本的50%时,可不再提取。主要用于弥补公司亏损,扩大公司生产经营或转为增加公司资本。任意公积金由股东会或股东大会决定股利原则上应从累计盈利中分派,无盈利不得支付股利。若经股东会或股东大会特别决议,也可用公积金支付股利。四迁、弓利贸润垫分最配这程父序第剃五穗章众收嫌益荡分腐配2犯0吼2先3柴/叮7雅/特1畅351.计算可供分配的利润可供分配的利润=本年净利润+年初未分配利润。如果为负数,不能进行后续分配。如果为正数,进行后续分配。2.计提法定公积金按照抵减年初累计亏损后的本年净利润计提年初存在累计亏损：法定公积金=抵减年初累计亏损后的本年净利润×10%年初不存在累计亏损：法定公积金=本年净利润×10%【提示】不能在没有累计盈余情况下提取公积金。（提取法定公积金的“补亏”,与所得税法的亏损后转无关）3.计提任意公积金由股东会或股东大会决定。4.向股东分配利润可供股东分配的利润=可供分配的利润-从本年净利润中提取的公积金。五赔、躬股脚利触支经付商程卫序第备五甚章花收粱益药分堵配2额0掌2探3物/动7为/洗1茄36内容说明1股利宣告日公司董事会将股东大会通过本年度利润分配方案的情况以及股利支付情况予以公告的日期。2股权登记日有权领取股利的股东资格登记截止日期。凡在股权登记日这一天在册的股东才有资格领取本期股利,而在这一天以后登记在册的股东,即使是在股利支付日之前买入的股票,也无权领取本期分配的股利。3除息日也称除权日,是指股利所有权与股票本身分离的日期,将股票中含有的股利分配权予以解除,即在除息日当日及以后买入的股票不再享有本次股利分配的权利。

我国上市公司的除息日通常是在登记日的下一个交易日。4股利支付日向股东正式发放股利的日期。股粱利丈支伤付差过隶程海中恰的浑重枪要颂日揪期所：2阴0梳2侮3基/盖7找/班1币3第天五锦章庙收旗益注分踩配7【谊多神选援】尸下举列滋有载关序表悠述苦中杂正它确揉的磨有辟（）部。A乔.在沟除过息告日胳之拜前，股否利译权猪从谢属敢于摧股数票B闸.从桶除制息窝日持开锈始，新雨购妇入吉股赞票浸的角人歇不雷能挑享理有累本塞次腔已越宣赤告浊发凑放污的丹股狐利C重.在报股刊权请登苦记剑日隆当仆天屯买站入宫股搬票造的校股夜东浊没匆有吉资符格汽领感取炉本急期裙股蓄利D疾.自继除桌息蹈日刑起捕的救股间票提价阻格坊中牙不跌包船含喊本化次涝派倾发愉的横股跳利【把答令案往】A记B原D【望解郊析垃】秤凡着是犯在虎股泊权堡登令记袋日沈这符一怖天焦登励记拦在对册茄的奸股阳东它（像即弊在害此债日菜及乡丰之亩前棒持惠有构或针买嘴入边股宜票疫的睡股的东杰）苏才港有宏资俭格司领席取泳本昆期肯股注利扇。六绘、陶股谢利奥支丝式付栗方僚式第洒五钢章示收石益宵分绘配2覆0松2感3辰/城7柜/篮1芝38股利支付形式特点现金股利现金股利是以现金支付的股利，它是股利支付的主要方式。公司支付现金股利除了要有累计盈余外，还要有足够的现金。股票股利股票股利是公司以增发的股票作为股利的支付方式。财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要是以公司所拥有的其他企业的有价证券，如债券、股票,作为股利支付给股东。负债股利是公司以负债支付的股利，通常以公司的应付票据支付给股东，不得已情况下也有发行公司债券抵付股利的。财恼产网股收利滑、志负芬债护股镇利员虽登非月法条律生所坟禁宴止盘，柜但族实放务督中历很钥少墨使由用灵。2碗0缝2抬3坝/骆7走/器1送3第浇五者章纳收摘益邀分用配9【艇单隆选插】群如将果饰上摇市场公屯司触以袍其乘所付拥糖有批的丽其事他掩公旱司蛙的休股活票寺作恶为选股诞利辉支兔付摆给熊股葡东，则汇这食种汽股槽利碑的副方贴式稻称捎为丹（）茶。A撑.现脱金召股烈利B娱.股逼票施股茫利C玻.财柄产望股磁利D印.负丘债肯股太利【史答泳案示】C【捏解小析记】读财瞎产渠股们利记是歇指窗以毫现适金累以番外阵的泽其庭他限资捏产鞠支捏付腰的姨股纹利，主肢要趋是帜以过公锡司齐所快拥盆有悉的挨其扩他扛公出司托的慢有交价哪证血券，如扮债巷券溜、旧股泽票榴等，作记为芽股因利尼支座付溜给株股泛东索。七港、臣影袄响典股绳利悉分厌配压的蹲因点素（博一症）京法饱律故因店素第龙五药章轧收或益有分摩配2突0东2秀3织/国7债/拥1字31端0限制因素说明1.资本保全限制公司不能用资本（包括股本和资本公积）发放股利。2.资本积累限制按照法律规定，公司税后利润必须先提取法定公积金。规定公司年度累计净利润必须为正数时才可发放股利，以前年度亏损必须足额弥补。3.偿债能力限制基于对债权人的利益保护，如果一个公司已经无力偿付负债，或股利支付会导致公司失去偿债能力，则不能支付股利。4.超额累积利润限制许多国家规定公司不得超额累积利润，一旦公司的保留盈余超过法律认可的水平，将被加征额外税额。我国法律对公司累积利润尚未作出限制性规定。七偿、练影洒响金股集利障分联配虎的滋因扇素（江二香）询公万司团因奇素第盲五睬章王收形益许分着配2菊0抵2舅3望/趟7吗/考1矛31跳1限制因素说明资产的流动性企业的资产流动性较低时往往支付较低的股利。投资机会有良好投资机会的公司往往少发股利，缺乏良好投资机会的公司，倾向于支付较高的股利。筹资能力具有较强的筹资能力的公司往往采取较宽松的股利政策，而筹资能力弱的公司往往采取较紧的股利政策。盈利的稳定性盈余相对稳定的公司有可能支付较高的股利，盈余不稳定的公司一般采取低股利政策。资本成本保留盈余（不存在筹资费用）的资本成本低于发行新股，从资本成本考虑，如果公司有扩大资金的需要，也应当采取低股利政策。股利政策惯性一般情况下，企业不宜经常改变其收益分配政策。2律0蹄2眼3除/存7背/呆1逐3第执五酿章丙收环益驶分编配1魔2【达多从选袖】诸下暮列惧情么形诵中名会序使轮企寸业君减罗少竞股蹦利滋分铲配机的慈有寄（）久。A恢.市匙场炒竞装争浩加络剧，企恶业戴收员益那的树稳宫定惨性酿减吼弱B扩.市尽场开销榴售要不凝畅，企户业将库舰存罪量抬持微续区增印加C岁.经年济爷增恭长驱速证度殃减荷慢，企士业址缺眼乏群良押好尖的飞投滔资录机类会D以.为垂保草证劲企电业颈的陶发岩展，需现要纪扩馋大作筹久资讲规卫模【绪答飘案贺】A堪B勇D【弹解澡析掉】胳选萄项A、B、D都证会提导骄致现企落业量资雅金召短匙缺，所巾以辫为锡了居增炎加那可搞供堆使迎用炸资背金，应模尽棕量训多犁留翠存，少粒发装股址利；但朱是男当主经诵济沿增明长浊速街度轨减搁慢，企珠业父缺呆乏刷良晒好含的医投痰资第机肢会诊时，企尖业漂会扶出马现益资钢金匀剩毛余，所菠以松会厌提劳高允股割利侨分吨配帐。七蓝、匙影免响麦股程利附分戚配筒的范因外素（半三匀）支股洗东尊因均素第良五陷章膏收荷益贪分暂配2俘0蛾2塘3烘/港7衰/甘1高31甩3限制因素说明避税考虑高股利收入的股东出于避税考虑，往往反对发放较多的股利。规避风险股利的风险小于资本利得的风险，风险厌恶型股东往往要求支付较多的股利。稳定收入依靠股利维持生活的股东要求支付稳定的股利。控制权为防止控制权的稀释，持有控股权的股东希望少募集权益资金，少分股利。投资机会当股东有较好的外部投资机会时，会倾向于多分股利。2跟0从2紫3晴/旧7馒/费1乓3第潜五巩章率收振益银分方配1娘4【墓多菜选炎】协从置下哄列讯哪毯些鹅因哥素今考蚂虑效股陡东评往清往肉希饮望吵公井司沾提释高腾股内利甲支河付趣率补（）侨。A校.规偏避恢风执险B甘.稳而定今股担利新收蚀入C衰.防然止汇公借司迟控河制旧权顿旁育落D旨.避蚂税【智答替案吨】A司B【充解延析锁】建股控东键为隐防婆止松控锹制片权蚂稀俯释，为旦了耐避慢税仆往拐往态希配望辜公可司普降六低构股耐利趣支僵付蓝率例。碎公此司陡提朋高益股擦利仁支槐付拜率，那吹么鼠股瞒东戏就向要秃支竟付玩更淘多鸣的倾所档得狮税，起烛不郊到疤避除税秩的餐作厨用朴。七策、雕影太响淘股蝴利师分浑配差的如因酿素（誉四轧）惭其富他删因雷素第酷五朴章姥收涛益姿分物配2舞0凤2夹3自/态7粮/爱1企31肿5限制因素说明债务合同约束如果债务合同限制现金股利支付，公司只能采取低股利政策。通货膨胀通货膨胀时期，公司计提的折旧不能满足重置固定资产的需要，需要动用盈余补足重置固定资产的需要，通货膨胀时期股利政策往往偏紧。2殃0裳2镰3旧/衬7钩/庄1是3第次五铜章蝴收摄益义分失配1占6【鲜多沿选之】婆下拥列哥关来于揉股孝利倾分斯配叮政胶策呀的烫表配述倚中，错喜误住的裹有窝（）达。A熊.处逢于览衰剑退列期捉的亦企绘业授在班制共定第收归益卧分奏配阔政济策侦时，应浅当袄优受先沸考台虑陈企章业察积坛累B舰.金捡融储市警场岁利令率啊走伐势验下棋降床时，公说司枪一滩般课不徐应抄采董用玩高蔽现贪金愚股沸利置政馋策C段.基伞于苏控携制哭权毒的恢考由虑，股蝇东映会驾倾肿向处于贩较勇高腔的甘股昨利虑支巴付协水筐平D味.债战权摘人休不枣会枝影熊响驼公讯司键的飞股品利棉分兽配电政装策【屋答盗案赶】A轧B麻C赔D【畜解告析佩】翠处去于造衰旅退悔期奔的访企丝式业誓在屠制墓定幅收蚀益欠分吹配因政兵策走时，应猴当译优摊先秩考坝虑艘将咬利持润耐发镰放他给花股边东，而处不训是贵企英业长积专累摘；挂金戴融否市宅场拥利壮率埋下裹降绢时，外乔部茄资屋金困来迷源推的光资并本狠成置本火降铲低，企素业铜可算以网采秀取俗高员股蔬利烦支造付鱼率牛政嚼策其；薪基病于飘控求制算权苹的四考茂虑，股瓣东辰会机倾场向虹于斩较捷低小的锈股剥利句支安付首水疯平哀；躬债班权朵人杏会根影斗响减公竹司带的挖股邪利没分冷配规政粗策净。第腥二午节漫股卷利借政楼策恐与管企棒业守价烘值一李、股坊利误无拉关泼论股向利没分劳配赞对且公筒司拼的摇市转场塑价激值剧不羽会唱产房诚生甲影云响及。寺决多定礼公掀司政市伤场前价揉值同高允低冻的雷是谎公偶司民的滥投责资骡政半策疗。这姨一僵理成论抬是湿建包立日在蛮“旋完晋美帐且鸦完郊全食的叶资庆本恰市懂场诵”扯假饿设李基傻础封上将。（1）敬公悼司蚕投泡资冲者含和笛管土理哨当舌局嗽可秀相趋同狡地六获摩得叮关骗于健未臣来妥投劫资脖机份会郊的取信仿息惨；摊（2）陡不农存夸在桑个测人子或蹈公趣司惊所闯得犹税钢；火（3）岛不膏存阁在柜股初票匙发帽行窜和灰交叛易掌费抢用坡；菊（4）驾公子司晕的壤投启资碍政桑策灿与骗股峡利甚决坦策勇彼西此阶独热立振。第泛五湾章甩收机益戚分凝配关车于M逗M理疲论栏：厘在粱存统在表公赞司伍所桐得面税辈情捏况呜下幸，躁股敏利担政畅策线与诸企谊业某价结值端相栏关亦。2挪0竟2岁3功/统7火/旦1谨31抵7二蛙、股零利叶相微关蛮论1耳.父“在脏手辟之棵鸟至”案理戚论在责手洲之糊鸟呀：为当奇期梁现洁金夕股逮利在志林遥之简鸟慢：采未叉来堡的淡资等本酿利劣得由收于荒大毛部某分突投诵资解者尊都荣是蒸风配险脆厌旋恶探型雷，养投深资匹者烦更婆喜输欢该现山金毫股抄利六，封不纳大批喜你欢剂将刻利腔润赴留臭给诊公联司显。鸭因阔此祖，淘公加司冲分开配支的纪股诊利多越钟多锤，厘市痰场锋价啦值散就挣越附大豆。第护五假章迎收毛益拐分市配2货0来2锣3那/背7惧/勉1李31辆82质.信肯号痕传堪递忘理翠论在矛信替息菊不逐对拉称末的诵情愁况巴下鲜，似可夜通卡过脚股楚利拿政脆策傅向蛛市诵场毅传冠递汉有伏关佣公周司裤未挣来铸盈苦利窗能姥力竟的抢信脱息失。涨以劣派拴现投方郊式鼓向界市被场章传伴递拼利哑好垃信猴号详，惊需适要她付远出捉较窄高洋的茅成辣本抗（汉较叮高够的代所乘得烫税摊负魔担欺、懂现钢金货流档量年短皮缺甘、型投录资嚷不谱足使或巩丧磨失缝投斥资刊机恢会凡）休，孤但巩仍锋然胜有霸许评多握公深司耽选芝择峰派逗现星方诱式摇，敲原欣因叠是欠：乐一叙是芹声对誉板激蹦励隙理燃论兰；储二嚼是既逆扣向隙选窝择贤理隙论绣；碎三株是摊交丧易者成蒜本社理京论国；数四逝是扩制赞度梨约竹束矩理聚论酒。第炸五欺章写收倍益经分启配2隔0拉2冤3达/翠7纤/幻玉1滴31文93哲.税仔差妙理枪论税闯差腿：冠现只金碗股袖利弹税纱和斯资眼本煮利戴得势税真有瓣差扔异。一栽般室出驻于快保伤护峰和坛鼓惯励蠢资胞本移市趣场纯投据资赤的踪蝶目粪的得，饰会摔采仪用梅股库利刻收姿益贞的姥税碰率罢高古于创资久本驱利贺得积的碧税物率守差解异蛇税烦率当制颂度喷。股梯东柿在冰支稻付自税睁金芬的消时邻间醋上印有民差并异赔（棋继度续缓持敞有疗股上票逼可搂以蔬延映迟略资坡本板利涌得何的芽纳霉税厅时嘱间醋，使可云以卖体蝴现未递术延奶纳距税像的奏时迈间御价园值竭）楼。公翼司牧应钓采密取懂低期股震利朋政耳策承。第煎五据章遗收辩益姜分畏配2亮0蓄2讨3秒/谦7容/孔1呢32少04片.代稀理论理伶论股烧利筐政锯策冒有槽助屈于师减品缓司管肉理菌者位与栏股榜东弊之成间户，恩以兆及礼债他权烛人串与托股群东约之差间以的蜡代记理感冲赴突培。高丧水社平闭的留股放利珠支积付迁政矩策柳在朋降肠低败企杏业跌的祥代涝理穴成慨本局的行同刚时骄增禾加饱了轨企叼业齿的笨外寒部光融办资麻成旺本恰。第架五布章肝收都益荷分骡配合危理线的镜股江利状政闯策旧应栏当狭使通这梁两曾种泳成钩本幼之鸦和亲最宵小2沾0射2时3酱/繁7捕/舒1更32金1第院三膜节覆股授利香分葡配疯政燥策第判五叙章精收著益浩分链配剩哭余躬股匀利板政士策固户定瓣股惰利醒或碧持冰续任增齿长专股惧利拾政宾策固走定降股货利醉支驶付男率州政制策低袋正睛常缝股翅利客加企额资外汤股佳利子政惕策2博0句2幻玉3镰/匆7意/荐1段32蚀2一遮、纱剩督余斥股纳利专政润策股脉利筋分胡配凉方狱案圆的劳确是定公团司诉有钩着滩良钞好简投矩资屯机欺会削时技，术根胜据乎一浑定哗的目竟标厅资袋本望结赴构，蚊测紫算宵出右投激资蓬所冶需菠的岁权优益香资智金炼，市先违从浮盈够余也中将留魄用板，趁有卖剩奶余岔的薯，最再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（3）不属于股利支付方式；（4）在公司股价暴涨且预期难以下降时，才采用股票分割的办法降低股价。相同点（1）普通股股数增加；（2）每股收益和每股市价下降；（3）资本结构不变（资产总额、负债总额、股东权益总额不变）。（4）往往给人们传递一种“公司正处于发展中”的信息，从纯粹经济的角度看，二者没有区别。2敢0傻2漂3要/礼7矛/越1胁3第衬五西章娱收劫益鲁分苗配3线8【到单乔选利】侍实览施手股著票霜分丛割向与捡发归放拿股厚票这股痒利输产邮生寸的刊效眨果耍相统似嫁，型它消们伪都蹈会(虚)。A飘.增厘加奔股纳东痰权债益榆总碍额B若.降洒低疼股查票俊每国股狮价楼格C饮.降辛低脉股件票毒每元股鼠面五值D嫁.改歇变柴股枯东痛权辉益壶结荷构【狡答风案煤】B【抵解茧析瓜】短股俩票直分崇割悠与烤发锡放钱股卵票加股露利熊不葱会痰影山响顽股课东汗权块益侧总喇额愚，蛙选岁项A错塘误别；王股滤票欲分矮割舒会铸降鲜低矮股观票蒜每鹿股织面疲值锦，漠但您股耍票没股惊利晕的走发掘放裕不冲影懒响宰股迁票金面俘值禽，俱选厌项C错拌误林；剩股枪票川股半利校会毛改瓶变如股前东蛮权雾益资结谱构先，傍但剪股叼票慢分鄙割霞不犹影隆响迟股蜡东劣权韵益挣的帮结见构逗，吗选央项D错捧误落。第凝五土章谁收窄益控分炮配（迅二盈）股尸票聋分揭割灶的辅意棉义降察低穗股两票羽市芒价慨，事促每进棚股拼票株的羡流责通卵和月交泉易为昼新催股蓝发驶行历做慕准刺备有爽效泰防王止盲公痰司锅被蛛恶宋意悄并村购有科助队于亡公拌司颈兼挑并豆、朱合勉并柜政宋策洁的牲实艘施躬。关惜于硬反膝分塑割如轨果申公肤司露认党为赤其压股逗票促价袖格改过锹低桥，尸不膝利注于艳其睬在持市家场椒上败的作声唤誉父和落未赴来深的锐再撑融饼资员，蹈为炭提至高贴股副票单价年格都，渴会纷采宏取茶反友分姜割册措厕施响。2工0呀2删3栏/陆7奶/久1袭33正9三勒、胳股返票特回吴购（枪一钳）股荒票姻回丙购还的望含扔义股趣票尼回裕购舟是由指跃股安份蜜公牛司枪将狸其匹发毙行丽流最通恳在电外延的控股黑票窃以欢一蜘定尾价吸格礼购胞回逮予占以罚注灾销福或恒作等为寇库棍藏矛股王票委的屡一罩种社资雀本猫运廊作胃方及式妥。第劳五棵章症收街益唯分刮配2值0畏2泼3戴/劝7庙/异1趴34涂0（叮二解）股望票获回塑购炭的孟条宴件我饲国《公旷司反法》规薯定星，高公绢司穗不随得致收限购挑本围公乎司素股服票开。蓬但寄是播，雷有谜下固列牺情邮形贴之软一聪的要除谅外缓：减渔少惭公坟司羡注铲册步资驱本织；与粥持陈有小本宋公饿司盾股肃份楚的逝其锁他厉公状司泥合赔并本；将挥股坝份室奖申励盗给毁本栽公衔司骗职甲工硬；股森东篇因全对河股屿东猾大群会臭作兆出章的缝公嘉司赖合行并壁、想分翼立狂决唐议己持吊异筛议贸，擦要帐求骂公剩司屠收勤购冷其纷股腐份别的板。第倾五榨章从收符益岁分否配2川0撑2枕3技/旗7裁/割1告34归1（喊三烫）股垫票蹄回案购样的蛇影开响1浸.股愚票蛮回弱购亩对档上流市混公他司哗的俩影前响向缓市尚场医传蕉递辈了纸股剖价圈被罩低轮估谷的旅信摧号焦。用流自廉由旋现吨金神流痕进总行足股茎票僵回蛇购庸，亡有老助问于攀增中加正每次股巴盈巧利述水仁平昼。避帽免凳股坦利摇波安动丽带慈来络的锣负笼面斧影苍响舍。发报挥烫财拜务哨杠萌杆演的世作蹈用鸭。在浅一热定曲程纹度袍上麻降移低宫了签公您司妨被优收赶购遥的脱风接险蜻。调我节辞所桨有社权芦结园构雅。第钉五务章蹦收昌益务分属配2坐0奖2榨3僚/折7苦/煌1资34禾22邮.股迹票筹回姨购聋对眯股雾东嘴的钢影模响与渗现说金弄股渗利咳相博比忽，偷不忙仅头可涂节疑约柔个便人脂税转收吗，谋而晃且鬼具绳有挽更瓦大拼的通灵症活蝇性回谣购属操矿作晕不义当歇，漠不招利势于黄选界择粥继不续佛持锦股嘴的躁股挖东第私五够章握收焰益免分脸配2协0镜2孔3慨/讯7篮/值1广34绍32孕0诞2芝3寇/符7蹦/自1惧3第先五堤章娘收殿益苏分首配4胞4股检票徐回臭购拦与敢现杏金珠股把利钩的裙比松较内容股票回购现金股利不同点（1）股东得到的资本利得，需交纳资本利得税，税赋低；（2）股票回购对股东利益具有不稳定的影响；（3）不属于股利支付方式；（4）可配合公司资本运作需要。（1）发放现金股利后股东则需交纳股息税，税赋高；（2）稳定到手的收益；（3）属于股利支付方式。相同点（1）所有者权益减少；（2）现金减少。2里0添2拖3埋/妄7乞/俱1瞎3第扇五会章亦收鬼益写分酸配4蒙5股堂票尝回险购营与走股亦票奖分富割括及枯股趋票哪股糠利朝的苏比铁较内容股票回购股票分割及股票股利股数减少增加每股市价提高降低每股收益提高降低资本结构改变，提高财务杠杆水平不影响控制权巩固既定控制权或转移公司控制权不影响例妻题慢：已某流公疏司市成城立留于2驶0损0浓3年1月1日崭，2姨0矿0秀3年定度剧实穴现辛的希净觉利众润洋为1宪0虫0担0万退元娇，退分格配夏现织金联股益利5昨5烘0万阀元吓，汉提才取荷盈恋余抽公花积4立5为0万欲元鞭（贵所隐提纸盈控余健公均积饿均绍已值指公定备用撤途避）挡。2半0递0木4年迁实描现咸的抗净怨利播润矛为9陷0负0万借元鱼（酸不坝考铜虑霞计税提好法仓定胞盈百余护公哭积府的障因姻素建）骑。2毕0电0奸5年崭计创划希增女加发投帅资劳，绢所订需孕资袖金市为7乒0朱0万寺元剪。盯假侮定贺公够司哑目糖标睛资只本龙结欺构因为鉴自勤有劣资基金解占6觉0麦%，抛借趁入虑资衣金针占4题0闻%。要类求躲：（1）辣在张保袖持渠目德标攻资闷本倚结死构君的串前诉提告下饶，梯计伯算2同0敏0驻5年娱投从资渡方袋案禾所峰需泉的辛自感有坊资民金扬额娘和却需顶要记从遗外追部曲借庄入补的昆资闹金躬额物。（2）智在待保撑持割目节标模资元本窗结紧构眠的昆前路提婶下哥，裁如静果颗公泄司迫执厨行灾剩出余挽股扶利未政铁策邀。始计坚算2啦0摆0更4年朋度锈应庭分压配从的倍现盘金虎股登利够。第膀五朋章自收余益意分沸配2贺0汇2警3滑/疮7屯/拨1胃34物6（3）估在滔不都考昼虑何目真标弊资刘本很结辈构架的股前赴提边下脆，塔如秒果年公浴司东执蚂行画固度定裳股识利钩政旋策蔬，饰计浪算2债0新0另4年纤度吵应眨分欧配照的贵现诉金糟股做利叔、