人民币汇率改革背景下

人民币汇率改革背景下固定汇率与浮动汇率的比较理论上的比较汇率制度的选择——一个争论不休的话题汇率制度应该一个不断地变迁地过程影响汇率制度的几个因素汇率制度的选择

——一个争论不休的话题

20世纪50年代： kindleberger一派极力推崇固定汇率制，认为浮动汇率制造成了汇率的不稳定。 friedman一派则持相反意见，认为：“浮动汇率不必是不稳定的汇率，即使汇率不稳定，也主要是因为主导国际贸易的经济基础不稳定。固定汇率尽管名义上是稳定的，但它可能使经济中的其他因素的不稳定性变得持久而强化。”2蹲0牧世吗纪饰6延0吼年狠代M罢u适n巩d爷e灭l菌l梯(心1视9跳6党1璃)俊提顾出坟“罪最追优洁货耗币缩慧区描”征（搁O篮C止A雁）架理况论派。2州0消世抖纪每7抗0拉年睁代麦脸金智农输和花肖瞎分双别亏提反出晶“象金刊融裂抑泰制仍论弱”静和笨“剧金炮融豆深刑化裙论笛”办；经半济耀学锯家甩开程始排关净注蔬发纪展饥中峡国调家名的窗汇穿率叔制稻度桌，怀提沿出杯“子经游济端论挂”傲和跪“伶依祥附激论盐”息。2亮0室世奔纪句8客0室年仪代士以浮后“黎苏盆东滴剧猜变黎”紫之海后耗，配转扔型馋国盯家娃经狡济捷制蒜度牵、社产四权剑制珍度羡的员变惊革浆与累选用择廊，疼特所别孝是辰9浙0球年采代栗以唤后剩，再新违兴土市撤场歼货域币芳危佛机天、倘欧召元购诞齐生选等娱事岩件姑使在得作汇字率句制帐度聋再遭度蜘成技为登研破究翅的鄙热再点用。汇症率悼制覆度责是灶不惠断凭变开迁略的圆过货程以贴前苗的假许余多感学驱者全依芝据白有骡限器影禾响浆因代素扁得不出弟的拘汇之率侧制非度数的他研钓究或结躁论湾可望能理是赠合膝理牢的介，乐但傻是黄从霞动事态脉的抖观按点西来次看站，幻玉多事因蛛素昏的练差裹异适性睁与及变碍动奇性逗决旱定典了算他雷们是的姐研按究台结辨论掀常介常宣是妈存塌在什问熊题筑的紫。影嫩响蹄汇练率眨制完度旬的炭因子素笛复色杂日多栗样贡，大而过这苍些族因替素贫又属随营着到政事治胶、伙经临济淹和温金月融扶等担因口素险的把发裙展横变条化面而潜不绞断侍地弊变浴化躲，约因仁而扮作涨为挪这何些劳因黎素庭综迈合旋作顿用衰的跌结纵果御—始—烦汇遵率胖制塘度历也牛应翼该任不刘断霉地饮变喷迁御。从浇中座期命和悠短哥期泥来艇看渣，亭一及个缝国吗家果的塔汇扩率扒制穿度惧应吓该菜取追决驳于渗一输个穗国绞家猜的斧具先体丙情腥况启，父它鼻不简仅秩取盖决纳于下传距统诸的设最能优朝货窜币例区蹲因购素膨（溜如牛经从济担结兄构丝式特扭征催）狮，猛而支且捧取挡决掩于按政寺治债经宁济陕因罪素狭（招如豆政婆治玻不历稳纷定饿和糊通车货债膨栽胀制诱炕因吼）冈和疏恐镜惧稻浮程动诸因悉素杜（壶如膨本尤币把定狡制杆债容务芹）岔等赶。炭此览外壶，喂像译其错他心经锁济栗政酸策哗一对样查，表一仁国终汇怕率角的唐变早迁秧和扮选椅择句还烫可堤能泡反帽应跑着沫政忍策幅决到策魔者锡和膏公陵众杏的陡偏乐好塞。从垄长浓期飘来表看兼，泥由条于未影日响瞎汇牺率舰制寻度教的烛因骂素舞是脾不兼断午变茅化缩慧的锹，百所碧以县国桃家乡丰对水于商自游身裳汇倍率红制必度绑的波抉董择步并还非关是孝一壮劳堪永您逸著的拐，岛没妖有晃单疼一旧的纳汇伴率抬制闹度敌适御合法同河一腔时告期匹的诉所吉有据国与家燥或耻者他同可一吗国核家波的摄所纠有喜时任期泽，壳各嗽国驴都犁会春自饥愿绩或秘非咐自歇愿晚的趟依翅据佩不港同怖时膜期字的蜂不益同少情掠况苦对梢自抄己洒国秒家牲的慈汇泥率批制脂度荡做沸出米调咬整饺。特漂定主的亦汇驾率对制扎度集可肉能候只颈适及合穴特惊定阶国也家胜在限特稍定慨时浑期忽，影特廉定情社去会京历拳史予条奴件据下莫的取需柴要饥。影屿响添汇服率丙制昼度竹的枝几垫个沉因染素经后济境结芹构译特绒征政尤策床配仪合经储济欣冲商击政吗府够信幸誉B归B死C房诚规花则价健格及确室定经岸济煌结邻构晕特退征H台e户l面l敲e波r文于怒1辣9斑7间8竹年桶提演出昆了啦“埋经斤济折论泛”楼，墙认仅为咸一凭国谊汇饭率四制良度治的抵选泡择我主扇要坐取偏决粒于链经汇济狮结叶构铺特躺征盾因拖素庙，漫如炭经浪济冰规油模何、朋经工济兽开螺放灭程毙度白、身进夹出膛口身贸美易挑的愚商源品瓦结陷构皱与艘地款域演分野布违、以相趟对恨通师货雕膨猛胀裂率练以丝式及上同打国元际针金嗽融冷市烦场吊一笼体愉化侦的皮程客度挠等以。一邀些鸭发宴展按中任国替家仓的只经悄济魄学体家企提伴出吸了限“仇依衣附丹论趣”乱，烫认燥为掀发景展绪中得国贫家穴汇亭率始制喊度荡的毯选防择背取设决瓶于平其墨经御济宿、开政雕治匆等纷对羽外乱依舱赖宁关醉系桂，专至蛋于销采饭用蹈何暮种禁货教币挂作采为蜜锚顽货村币在，黑取固决正于理该更国底对礼外白经芒济泉、脊政广治栗关拜系给的临集隆中士程绞度谣。长六期固之定碗或循盯痒住滚汇己率破制劳度经概济川规巴模草小欧，鸟金卖融焰市迅场凤发滨育盖不陈完虏全经晒济岁开蓄发琴程弟度绑低模，吼政府策气相飞似拢性拍高人回均至G娇D睁P纤低坟，牙进玻出别口搜价诵格椅弹隶性盒低浮概动碗汇刘率斑制唉度经字济像规寒模份小复，薪金役融杏市疑场唇发植育研不徐完猎全经斗济奶开愁发董程菜度国高舟，晃政脊策足相壮似御性耍低人尾均谋G眯D捎P俱高期，肆进劳出态口响价题格抗弹搏性域高中章期固吼定座或胶盯替住畏汇鸦率医制尚度贸录易第集狐中伯度狐高胳，刑生铺产钱要逮素沃流破动薪性普低贸坦易善产酷品时多盆样叹化渡程扛度诱低世，叠通扰货缘瑞膨缓胀死率牙相君近金替融扑市谁场醋一萝体熄化员程管度腿低钟，谜资毙本夹流编动对受俘限酱制外敲债掀货险币密错帝配挽程押度迫高迷，谎本朝币颈国湖际飘借死债炭能择力辰低政次治山稳样定浮身动肉汇渴率逆制散度贸症易滋分狱布久分部散管化恳，万生踩产闸要拆素素流低动乌性海高贸歼易麦产霉品赏多布样破化因程跪度权高相，胳通喇货考膨导胀垦率靠差厦异嚷大金峡融研市饲场烧一阔体马化伞程那度浊高葡，崭资中本见流胁动赢频客繁外田债兴货插币此错左配遮程为度源低合，芝本嚷币姑国应际垦借申债姜能坟力旷高政凳治皂不狮稳盗定短得期固弄定舍或僵盯尤住炊汇劫率口制泄度低瓣通填货逐膨河胀国升际珠储尾备哈充杯足浮誉动纳汇漆率唯制根度高辫通描货志膨跃胀国她际引储早备悼少随仁机僚因墓素固衫定答或号盯串住让汇盒率遗制广度经蛇济丑波亏动猜主奔要油来参自哥国畅内延，染低观贸半易枝条巧件齿变协动高坦产例出孤变打动肃，辈货发币爬冲拾击雪占娱主倚导衫地宫位浮届动从汇急率忙制亭度经混济故波莲动蕉主紫要炊来跌自寨国宴外跑，轧高夺贸井易揭条做件傅变庙动低技产射出头变缘瑞动股，拴实械际源冲猎击弟占喜主臭导锤地兽位政鼻策量配侦合F习l布e药m信i佳n猴g故和盈M电u肤n火d弦e棵l鞋l矮于蜻6敌0忽年终代垒提裁出亏了桂F醉－撒M付模英型底。假丑定顶前灿提票：（愤1焦）纷开算放归经损济俗条签件洒下淹经歼常雅帐酿户都，兵资刑本河帐狭户葬开涝放因；（撞2物）梯国株内河外侵所铸有部货冰币污、滨证慰券译资得产染充估分浮替合代踪蝶，果即弱资叫本旬自沸由窗流生动喊；（拖3常）歉国礼内仁产机出穿供磁给菊富奥有精弹拉性帜；（炒4拳）孩小摄国卡开梢放侮模冻型搁。研适究鸣表自明押，裳在搂给品定龟前孤提原下葵，洋固绣定剩汇劣率让制不度盐下复财保政码政耻策迷有汉效驱，伟货祸币杨政钓策请无袜效翠；贵而僵浮予动重汇嘉率征制热度侵下补财镰政听政窝策浪无联效肾，票货迎币喂政锁策楼有晃效驾。M哗-僻F稼模沉型码实粱际共上段已丸经瓜蕴贼涵繁着卖“闷三江元狮悖伍论你”窜（趁t脂r税i杀l出e枝m震m戚a膀）庸,禽即狼资绝本狡自旱由愁流谢动施、隆汇渔率桃稳雅定垃和啦货祖币矿政脊策含独暗立掏性务之世间猎存兽在采着避“课不遇可缘瑞能霉三周角巡寿”导（婚i宇m咸p介o蚁s半s净i枣b繁l盲e将t何r赞i忍a训n健g超l梳e控）番。经闭济升冲欠击2馆0仓世侵纪错9猫0改年俘代凡以郊后脚，羽在凶经絮济章全久球脆化够、梳金竞融掩市杏场蹄一猾体趴化墨的鸭背粥景剪下浮，江经灯济斗冲期击胳对以一屯国盈的鸽汇诊率席制趴度脏的抓影攀响辩越蹦来她越摊明构显旷。如乓果剃经倒济衰冲翅击魔来鱼自浇货暴币猎因面素肾，熊比汤如宋货偿币板需葱求质的肌变客化欢和丽影腊响缸、拨价窑格爸水宰平园的建冲智击勿，盯那零么斜就智应迟偏缎向陈固肃定魔汇粥率珍，悠因牧为英所集有华商发品周和戏服幅务守成翁比震例初的掌变因动皂不呀会亿改碗变圈它纸们涂的阻相睁对拔价素格缝，见使膜用轧汇惜率扁变国动遗作写为巩改爆变竭支抖出屋的摆政坑策千是蓬不秤必慕要组的卫；如持果渡经茎济舟冲内击少来无自耕实拥际鹊因歉素丝式，绣比仰如承偏睬好厚的滋改蜻变腾或欠者鸭影潜响也国伶内淹商笨品塞与甚进昏口扔商型品齐相历对炮价双格冠的嚼技漫术拘变托化锁，聋那悬么吗更央加傻灵殊活眠的京汇吼率堪制乡丰度情是损合愤意碎的拢，福因牢为拣相幼对台价裹格悲的泉频滴繁浙变逢动凯使苹得残有塑必蚊要煮使助用源汇佛率雷作刘为摆政扩策忍工户具毕对改实话际参冲南击萝做那出严反瓜应烧。央互行蜜没筐有衣激旷励枣创撤造柜意架外谁通剂货散膨茫胀在时模腾型族之升外保依困据滩其筋他廊决旱定吵因搭素厕来效选个择共汇昌率爱制匪度汇套率连制睛度孔取翠决尤于胜不胖同女汇蛋率鱼制砍度胸下档损坊失粉大题小飞的绩比驰较浮摧动迷汇陆率重更蜂可电取盯绣住陕汇忍率硬制兔度吹更概可滴取实蔬际贸冲昌击货批币个冲穷击0央丸行丸有蔑激水励侵创史造衣意脚外截通蕉货万膨碰胀在滚模辫型称之丙外您依乌据肠其勉他鸣决拌定西因阔素珠来蔬选警择销汇浮率帮制皱度汇获率附制身度终取曾决勾于绘不跟同男汇惊率省制同度佳下总损跨失崖大互小舒的阻比嘱较浮肤动唐汇奏率饼更禾可斥取盯无住膏汇睡率膛制汪度架更益可拾取实博际志冲撒击货粮币谣冲恩击0政因府朋信恭誉1涌9晕9窝4错年斑1碧2蜘月适墨耳西脏哥快比治索宋危孩机攻中鹅，普几译乎滚没挺有做证败据披能悟把冰比狂索丝式贬碧值贵的哨预虏期鼻归屿因粪于括经峡济骡基军本跃面泻因获素违影此响嚷到塘的器信忧誉迅的往演牺进性；瞒相短反贱，普市补场言似州乎野严竿重辉低弓估子了阀比这索岸贬近值树得尼风猛险赖，凉尽栗管复存蒙在狡着却早苦期蛛预戏警澡信蜻号洗，感诸军如剂实扣际案汇亏率帆升抚值绪和炭经坝常笑帐顽户访恶值化袋的修迹崭象善，另但料是渠直揪到牧当规局息宣顶布丙比趣索念贬逃值急1零5咱%岂之茎后键，时市晌场栏信黎心阀似它乎优才佩崩蛾溃识。押由钳此牺可附见看，朱中愧间简汇巩率询制牙度赌缺仆乏理需旦要伴的爬政膨府辅信渔誉叹来反保沙证渴。对乖于统至船少矩享帝有古适婆度垫的卧货庄币结稳拌定拌和怪政碰府卧信能誉信的尘国择家堵，梢严林格顽盯塑住速显钓得释过击于冤限急制的，爽而征传弄统标盯杰住际又肌过骄于猜风授险忠，茂适锐宜屠的蛮选拖择玩是搏浮锁动森汇标率列制滑度屑。当危政锋府遮信身誉幻玉存沾在通问安题番时诸，甩盯斜住悲汇萄率烛比枕浮有动勺汇蜂率瘦更积好咐；艰当冻政月府不信辆誉防不魔是葡问伸题未，她实饲际页冲蜂击馆占凯据左主昨导珍地累位车时超，咏则刚浮渔动吗汇培率催制肝度拴可初能得更蛙好税。B号B测C夏规伴则2肤0欧世即纪索8条0膏年熟代顿初装，夕浮纺动蛾货秃币梦之溉间朝反范复阔出应现倍的臂主项要荣汇搜率甘失耻调恰使肯人益们悼深嗓信晃，每问堵题饶不毕是居出乒在乏浮舒动灯汇例率告被阀管序理贪的辉方边式单，看而观是雅出航在之浮孩动撒汇腹率前不姿被梦管底理值时撞，且市在场崖并息没逝有羊力爽量鸣将冰汇森率相推挂向俱均污衡膊。1挽9尘9啦8章年惨东刷亚出新撇兴奋市胃场承汇维率小制箭度疑危犁机吹后智，合沿唤着粘爬燥行捆盯颠住耕和罗目农标斥区祖理辉论衣路瓣径岭，气经须济朗学镇家咸提斗出楚了惕以鼠爬鸟行糖带昨（雾c竞r胀a滤w诸l美i逃n兄g示b混a核n栽d痒s争）忽取村代马爬牧行陡盯君住参和券汇毅率柿目含标谎区确。D形o誉r见n谷b允u洁s和c霸h周和厘P所a李r浪k议（仔1绝9软9古9椒）估将爹爬退行龟盯饼住液、袭目贪标夕区亩和武爬文行觉带桶统半称轻为赤“诉B叶B絮C弊规摆则凶”看（犯t逐h阿e岔B不B霸C滋r遣u方l麦e屋s钓）涌。W弟i唐l泼l剑i肥a牌m焰s识o香n唱(猎2付0塞0佣0瓶)卸从伞防预范敏危醒机舅的碗角鲁度合出翼发士，醋认坏为扣：角坦点苍汇爷率汇制谎度块（龄货址币愿局词和惩浮刷动办汇雁率锹）巧同鹿样蛋可练能体形因成添危叫机贤；参制照牙汇哲率当最筝不豪受扑冲晌击誓影闯响兴，阿但硬可科能沾出匹现钉汇压率档失犹调臣；B滥B瓣C紧规脊则匀易孙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