企业常用财务及经营概述

目录第一章 常用财务及经营概念介绍第二章 资本市场简介及其核心理念第三章 从资本市场的角度看上市公司第四章 资本市场估值方法介绍第五章 投资效益分析示例附件授课目的参考第一章常用财务及经营指标介绍投资的基本概念企业的资金活动表现为企业资金循环和周转筹资是指相对独立的商品生产者和经营着如何通过自身的努力，从企业内外筹措企业生产经营所需资金的活动。主体：企业活动范围：内部积累和外部筹措目标：充实生产经营所需资金投资是指投资主体为了实现盈利或避免风险通过各种途径投放资金的活动投资的过程存在收益，同时也存在风险。投资是将现实资金（包括各种“作价”）变为实际资产、产权、债券的活动。常垄用疮财填务杏指准标糟概控述常用的财务指标可以分为四大类：任何财务指标本身并不足以说明问题，为了有效地使用这些指标，需要从两种维度对它们进行比较和分析:公司间的横向比较：此处需要特别注意各可比公司的数据口径是否一致，通过横向比较可以发现可比公司间的某些指标的差异公司内的趋势比较：也称纵向比较，可以发现一家公司在某些方面的表现随着时间推移而产生变化，但也须注意各年的数据是否可比（如公司进行了一次大规模收购后很多指标就不再与历史可比）盈利能力指标回报率指标运营指标用于衡量一家公司从经营和投资活动中获得利润的能力用于衡量一家公司的股权、债权投资者通过投资于该公司获得的回报水平负债和偿债指标用于衡量一家公司的债务负担水平，以及该公司按时偿付其长短期债务的能力用于衡量一家公司的运营效率经尖济暮评跌价志的蓝方娱法以霜基汁本盯财兰务捧报路表爷为委基图础冻，霉包请括卖：资抄产誉负涉债政表损悬益专表利填润而分覆配祖表财隐务著状屠况宇变程动订表现哨金往流竞量家表财务报告指标计算方法基本数据指标参数比较评价结果行业及国家参数评锁价加指餐标僻以皂是通否坦考嘴虑碧资陡金堪的蛾时漆间职价种值服为警标亮准兄，抽分魔为挑：静喘态呆指奖标理与伤动胸态败指必标静约态据指俭标当：静异态茎投胆资露回毛收悟期饭、冶投攀资刷利面润珍率慕、忆投昂资尿利雁税包率研、葱财编务眠比架率女等动结态盾指毙标散：动肝态伶投犹资味回库收雀期胡、战净大现犬值兔、宋内燃部阔收泛益淡率扮等评定价深的祥内盈容贵分麦为钥：盈臣利液能目力甲指削标傻、娇回腰报禁率茧指狗标甘、宁运冰营某指惭标座、伏负文债桑和糕偿旋债专指燥标阅练读汉企狐业斜会仗计萝报得表抖的朋基漆本傻技鸭巧秩和瞒方袄法会相计阁报有表吹是邀企昨业挥生洋产质经鹿营栏活胳动篇的蚊综亿合皂反贪映絮。基抖本宋概往念资绸产：敢是味企徐业厚拥较有与或汤控州制萝的饶能邻以喂货坟币搞计目量忧的南经吸济煌资利源块，银包托括经各云种亿财孤产勉、须债近权可或复其仪他私权两利有。按皱照驴流握动故性醒可释分骗为蛇：阴流因动颠资赶产设、慈长扫期抽投司资掌、站固乱定昏资从产软、洲无套形痛资旋产绢、鹊递隶延舒资羊产负围债：景指您企最业妇所放承勒担腔的响能目以瓜货傻币帜计症量亡、蔽需妹以迎资砖产堤或流劳碌务削偿阻还鞋的护债肢务惊。按之照熔偿抢付弹的唯期既限贪分惯为跌：块流剧动激负敌债移和佩长驱期皇负煮债所队有缺者末权烫益：捞指手企显业精投伴资介人减对廉企摧业绳净绪资属产肤（箩全激部榴资冲产躲减棍去服全洁部尚负乖债炎的躬净吼额壶）黑的裙所欣有庸权誉。包沃括敲投辨入宫的富资型本殿、进资帝本半公稍积昏金宝、期盈动余仙公拦积匠金闻和洽未滤分历配慕利罩润杰等收伸入：柴值辆企涨业制在奶销击售止商拦品落或南提纤供霸劳色务腥等蜂经播营彼业甜务陕中睛实离现向的幼营偏业哭收苏入赴。费锣用：微指帆企蚂业绍在脊生吴产欢经毒营寄过切程保中碎发羽生蛋的味各居项训耗啄费看。包案括辣直敏接痕费上用炼、欢间赴接割费由用造和夕应顶计筋入促当捎期位损碑益捏的左期妄间慰费炒用泄。利绍润：滔指拆企辛业班在右一得定毁期恨间吗的荣经姐营倍成促果竖。包众括羽营遍业魂利浮润察、协投霞资句净绸收唇益撤和昼营孕业员外迷收绑支察净同额各樱种员报渡表架的汪作蜻用行和借提贝供牧的灭信别息资强产聋负柜债哀表暴示更反医映悔企塞业周某颂一瓦特婆定轨日哲期帝财吃务访状乱况晨的慨报滥表庆。反套映悉的随信施息缩慧包差括卸：1、光企秤业识掌粮握缠的帖经粱济阀资烟源府；2、致负恶担钉的交债舍务枝；3、赴偿班债令能倡力猾；4、撤企顶业旗所例有壤者验享之有帽的分权猛益践；5、强未龄来换的托财脆务偏趋徒势损轿益郑表燥反桶映适企寨业败在特一本定侍时岩期驱内艰（坡月霸、骄季烤、贷年开）办利败润成或岩亏脊损轨情扎况步的器报筛表疏，荷反殃映孝某辣一稍时闸期搬的壮动另态衣数余据加。反果映呢的盾信秘息借包贵括跳：1、寨企茶业疗的义各刮种链收拴入桌；2、柏企逆业醒费载用费项虹目誉；3、狱企存业脂损蒜益糊情惊况撒；4、忆应时缴摆所雷得藏税倚及佣净典利侵润利剩润纲分枯配承表尖反誓映郊企赏业树在吃一嫁定赌会脚计意期归间企净马利图润覆的学分敌配殃情缝况湾或快企茫业返亏泥损扩的禽弥窄补穿情限况艰以从及给企洪业导年吉末垫未写分坟配鸭利删润漫情里况向的不报早表反拿映旱的肿信甜息疾包塞括锋：1、筋企惊业论当谦年滥的缓净垃利米润弦；2、梅可赏供夫分删配饺的健利慈润毁；3、辈年逼末贩未悲分盒配踢利谢润婚。财世务乌状从况拖变雪动年表批示条根湖据光企四业拣在衡一善定辽时差期裳内坚各射种去资疲产衫和肯权即益唯项僚目池的匙增歪减狂变收化诊，皆来混分斜析商反拖映哑资木金铸的皱取钩得浴来钢源墨和方流饼出散用凝途纱，谅说抢明女财居务朱动浙态盛的液报铅表煮，膛是胖反稍映耕企撕业殖资缓金杨流让转侧状约况巷的折报傲表反逝映害的郊信竞息疼包免括映：1、分企隔业轨营残运谊资左金梢的糊来柱源突；2、退资索金杆运烧用桌的暂方匠向个；3、嗓资药金恰营吩运炕的更增评减丹变翻化份情弃况怖。E铜B恨I涨T序D候A率革（扣东除助利辅息蹄、哥税宣务刺、作折省旧重及项摊娱销冶前倦利徒润率宗，E匆a跑r凝n奔i单n螺g脾B催e盏f乡丰o厉r佳e蹦I扇n巡寿t荒e燥r赞e医s唇t完,征T创a掘x塔,徒D伍e扶p姨r脂e石c新i摩a圆t青i还o狂n凉a坛n拣d赚A由m送o忍r球t恢i诸z跑a坏t机i流o轮n粱M宣a爷r做g胶i穷n）邀：公经式明：E祸B骂I谁T虫D乞A率=（除净疤营俘业晕收位入散－帐不死含班利献息始及诊所甲得亦税姑的趴付犬现帝成很本班）/净袜营岩业吴收柏入=（默税滑前技利现润+利苦息乔支戚出+折乔旧王及谁摊瓶销荷）/净袄营跳业蹲收选入净姜营让业敬收丹入限（阿营钓业疤额抢）=总购收胶入铲－把销书售薯折约扣先与胃折痰让吉－逝营胸业薪税肃金知及顾附谎加E亿B稳I帝T借D堂A底=税苦后鼻利偿润+所福得算税+利恨息芽支使出+折提旧语及葬摊教销折巾旧议及商摊宜销彻为礼非破流砍动川资拢产捉的毅折逮旧尼与巡寿摊茶销瘦，搂不霞包涨括色流定动醒资骆产崖摊涨销主庆要眯用铁于四衡雁量性公臭司邀主座营命业制务即运久营混产祖生倡现矿金蒜流键的浴能渐力E延B辅I旗T利才润辟率智（E上a奖r竿n棚i涨n销g皇B佩e心f赶o杨r赖e性I讨n汪t弱e蛇r嘴e螺s叨t喉a料n扭d吩T容a首x掉M贝a住r缝g冻i谈n史)公陷式酷：E协B芦I助T利烦润墙率=（E鼠B诞I堪T待D士A－西折绳旧蹲及铁摊哭销我）/净泡营蝇业馅收弟入E惩B挪I柴T秋=尖E全B笨I嘉T疼D庄A－盾折斧旧约及动摊巩销=税避前体利喉润+利怨息掌支迹出主仗要驴用幕于撒衡崭量月公口司示主邮营耽业属务撞的才盈植利垦能朽力净肺利京润进率袖（N蔽e咸t述P明r秆o床f笑i委t羡M葛a队r它g黄i粘n）公尚式伞：净揉利率润类率=净声利瞒润/净俯营倡业亩收热入衡剩量眉公茎司直的宽整恢体社盈大利爸能惯力艇，派日团益铲得毙到斜投昆资罢者聪重助视由术于歪净姑利销润钓容浆易卧受庸到忽各浸种监会卵计淋政崭策纹的扔影练响漫，赞如蛇一帽次梦性逼费鼻用劲等直，排因畜此碎经佣常钟需茶与极其棋它眉指傻标今结办合戚考揭虑盈庆利折能诵力垒指扇标总攀资问产享回获报茅率哈（再有索译祸作找总些资杠产辅报也酬刷率押）咬（R尿e氏t脂u辈r转n规O逗n纯A育s粮s址e绑t，R锣O旗A）公议式渐：总紧资族产巷回稻报冶率版（呈税土前具）=（盗利坊息盆支呢出+税劳前忌利皇润何）/期海初键和扇期厨末耐总解资锯产伯平睡均苗值总垮资列产分回琴报搞率苹（忠税妈后政）=（嘱利使息夜支联出+税拔前舍利活润涨）辞*搞（1－寻所忆得腥税乔率例）/期播初讨和肾期址末闹总磨资摘产勇平结均砌值该漂指档标谨可肚以推衡焦量仗公虚司球管密理饲层鱼有顺效商运对用脑公叙司欠所协有申资仙产津获谜得方利烤润鸽的轨能贤力实鹿占醋资木本浙回虑报腥率颂（刑有丽译算作遥投包资刻性辩资纺本茶回敬报镇率场）任（R岂e浪t易u沈r横n月o解n保I跑n倘v元e亦s居t量e携d猫C典a满p并i旧t慈a记l，R彻O仍I劲C）公舞式侨：实惰占淡资赚本禽回翅报效率乌（白税绵前庆）=默E戒B孤I父T登/期厘初倦和捷期黑末妹实臂占蒸资设本魄平琴均原值实弊占布资陵本查回久报帝率摆（之税蛾后圣）=逝E趋B矩I毁T党*（1－乞所森得新税延率耕）/期安初寒和问期扰末保实蛇占壶资阻本白平眼均锅值实胞占古资彻本=付踩息勒债质务+净敏资友产该块指唤标啄衡铁量兔公勺司换运停用臭所昏有讨债肠权炎人讯和眼股罪东减所销投呜入躬资滑本比获适得璃现纱金咐盈毁利择的桌能周力从愉长超期脾来婶看食，郑该锋指哑标雨应抗高距于无公度司求的W塞A愤C倡C，隔否杂则顿将艳破所坏螺公乒司亭的菜价潮值股改本姨回铺报旅率冤（增有权译秀作赤净冲资鞠产秋回考报吨率表、脑净疲资纽奉产链收势益仗率主或职净勇资谊产氏利厌润字率辛）懂（R劝e独t蔬u会r罩n冶O堪n忧E棕q碰u烈i晴t刊y，R粉O裁E）公爱式钱：股环本妄回碍报简率=净犹利吗润/期勇初罚和窄期厚末辈所孝有本者丙权资益展平构均遮值可名衡迫量先公夜司猪有听效膏运检用岗股乐东驶所维投羽入胆资跑本艰的塌能插力赖，钓是宴股攀权祖投排资盯者为最透关被注对的左指柴标骆之孔一注司：画以猴上骂回作报距率决指烧标爆均洗可旨采插用治期屡初快值牵来犁计肿算秋，峡只个要薯保畏证护比茅较状时搜口郊径饼一盟致声即禽可回巷报威率悉指怎标R益O畏E作闹为窜股摧权中投剧资峡者牵最枕关雕注委的垮指姥标改之莲一赌，挎我桃们两需萝要惨进毛一崖步誓分亏析腥它死的害驱斯动女因留素蔬，舍通疲过映改双写键该耻指牲标忠的群公需式矩，慕我概们扁得适到顷：其骨中壶，疤资爬产倍周翻转气率袍可霸衡樱量备公解司罩有栋效断运液用书所标有伤资谣产丸产砍生队收灾入因的膝能阳力上流述遇改灾写租公词式味的亡目调的这是贴为歌了界更通直寒观臂的斧说免明碍提乔高R盒O掘E的钓途叮径耗有绸三程条竹：降候低抚成劣本盏，唉提卫高勤净外利住润茧率提飞高牲经站营域效守率轧从全而脾提户高放资达产木周辱转绩率保锡持哥合类理孝的宜负轧债质水抄平ROE＝净利润股东权益＝净利润主营收入主营收入总资产总资产股东权益**＝净利润率*资产周转率财务杠杆倍数*回河报垂率羽指胳标捞－R恼O卸E的燥深轨入窃分顺析与R倚O研E、R扁O赖I疲C等融指杏标醋主坝要滥衡炎量谦公非司闻整肉体岩表做现摘不恨同勿，香内扯部烘收锦益亲率辞（I腥n缘瑞t波e碧r戏n拌a琴l汤R趁a变t况e谋o橡f鞠R孕e岛t亚u爸r讯n）雹主握要饰衡语量傻拟捆投秆资院项礼目业的续回傅报膨水去平懂，谢其丹定抹义鲜是蜜：I泪R垦R＝值使童投翼资撞项筛目练所画有颈未誓来评现数金翠流够的颗贴先现妙值朵之挺和孙等谈于去该谷项暑目垂的触初垃期墙投录资嘉的嚼贴良现班率I扔R脏R是谦一沈种料基沃于隐现音金类流攻贴因现贡法闹的付投文资风项恳目张评各估与方谷法团，横它字的裕基延本尖计顿算续方友法参为聚：估宫计蜜投幕资肚项粱目栋在演生谣命漆期谋内似的大每识年什净渠现荷金闭流秀（申即桥现胃金多流叨入尾减扫去垃现典金仗支颤出振）为向了风决剪定歪该宏项陕目碌的胀贴忙现寻率恐，姐我董们埋可览以壮假嫌设探未沸来燥的烟所补有劲现中金拒流柴在轿贴舟现完后掌等恨于欠该欣项指目艳的圆初泊期辫投出资价额唱，塘公亲式枯可谱表漏述甲为赢：第n年净现金流（1+贴现率）n初期投资额＝因角为哥未军来包现建金册流腥和俱初凝期刘投芹资抓额走均厦已序知酿，火根宁据武上工述可公充式仰即愿可饮算瓦出拳贴乌现娘率舍，裁也徒即陶该邮项茎目惑的询内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