企业短期融资与计划方案

第27章：短期融资与计划27.1跟踪现金与净营运资本27.2用其他要素定义现金27.3经营周期与现金周转期27.4短期融资策略27.5现金预算27.6短期融资计划27.7本章小结序言短期融资是一项影响流动资产和流动负债并且影响所及常在一年以内的决策分析净营运资本是流动资产与流动负债的差额短期融资要解决的问题：1.为付款应在手头（或银行）留有现金的合理水平是多少？2.需要定购多少原材料？3.应给客户多少信用？27.1跟踪现金与净营运资本流动资产包括现金和预期在一年内转换成现金的其他资产流动资产按其流动性(liquidity)——以公允价格转换成现金的难易程度，及其所花费的时间——的大小顺序列示于资产负债表上流动资产的四项主要科目是现金、短期证券、应收账款和存货流动负债是一项预期在一年或一个更短的经营周期内需要支付现金的义务流动负债的三个主要项目是应付账款；应付工资、应付税款及其他应付费用；应付票据2蛛7日.球2贸用喜其各他催要菌素次定屿义较现丑金净保营大运哄资卡本车+悦固题定尊资面产蒙=穗长唐期牢负沫债继+放所膊有肌者轧权谨益净职营邻运必资俩本蛮=避现拥金责+套其彻他省流杜动借资触产和-季流处动爬负赖债现沃金批+摔其食他们流接动体资躺产脂-症流限动惠负城债逆=贫长稿期院负见债戒+感所婆有京者凳权耍益惕-券固赞定江资痕产现跨金股=蜓长计期繁负石债睬+卖所森有刘者董权通益碰-年净丑营扬运屑资轮本加(肿除茅现理金恳)睡-权固郑定统资旷产现胸金旨的提来乞源双：a兔.肝长滤期妇负抢债御、中所遍有疑者痛权考益绍的宿增众加棍b乘.鸟净界营汪运君资催本帝、府固嘉定侄资膛产暴减浴少清c珍.以净弃利芦润徐和锄折挪旧友的脸增例加现堤金筹运我用困：a苏.卖固泳定半资遭产枝增体加经b狗.产预雪付封费威用鲁增江加浸c习.耻支梁付炼股俩利d学.宿净榴营元运拉资侦本补增偏加2竿7遍.嫂3帆经员营莫周某期分与樱现滩金箭周椅转洗期典渡型吸制胳造酿性碧企节业鄙的业短敞期屡经难营撒活馋动事役件隶决嫌策经牌营桨周失期钟、棵现壁金座周阻转蛋期目、蝴存弄货织周猫转德期宜、塘应球收夸账禾款爬周滴期旅、治应送付酷账赔款付周奋期各到周冤期摘之逆间端的拴关衬系怀：现唯金苗周郑转刑期帽=沸经垒营故周笔转框期裁-蚊应珍付淡账栋款饲周职转室期经渴营袍周涛期泻=板存退货处周击转铜期倦+溜应相收任账烫款证周炭转熄期1.购买原材料1.定购多少存货2.支付购货款2.借款还是让现金枯竭3.生产产品3.选择什么样的生产技术4.销售产品4.是否要给客户提供信用5.收款5.如何收款存伤货旗周泡转搞期比、音应青收器账按款垄周携转挽期蔑和牛应涨付煮账樱款堂周适转泄期碰分扮别螺用趟存渣货矿周科转洲天续数证、宫应没收矮账驰款旗周城转继天犬数豪和疼应黄付秋账筹款琴周住转陈天凯数侦衡近量企公业洒的钟经这营肆活膏动乏会积导彩致揉现香金累流殿入逃、旧流卵出纺不蹈同相步鼻、让不领确照定裳，叛进吴而喘形匆成紧现伴金警流酷入取、疏流芹出贿缺夜口抄，猜这陆就商要爸求琴我拾们贸进洲行眯短油期约融威资烟决眼策乒。得通企过拍借流款泰或密短敌期有证蔬券己可耍以辜填捆补斧缺以口辛，削改跟变鸟存何货乔周农转盒期箱、经应泼收赢和浓应底付腥账划款租周怀转绸期贿也捧可福以横缩善小树这扛个杂缺惠口2撞7朱.摸4序短攀期绵融蓝资遵策然略短响期属融雨资趴策给略蔬至踏少灵包拳括老两陆个惨要燥素融：企膏业版在贯流浩动沉资尿产刃上零的睡投夕资夜规葵模箩。夺通霉常蔽是森通惑过器与躲企鸭业帝总蜻营屠业兄收聋入幻玉水帜平垮相型比战较蛙来友衡乱量流手动择资倡产桶的迫融末资钻结骗构桶。脖可渴以呼通帅过柄流旁动畅资阅产先于闹流乒动努负辅债障的昼比周例万来闪衡得量2辞7难.泥4按.左1卧企莫业因在核流归动魄资叮产棉上那的捕投华资凝规震模稳蹦健送型吴投律资巩策涂略唱包井括壮：1碰.阁持彼有匠大矛量胞现比金侮余线额损和浙短额期丘证笋券2耻.侧保糕持清高音水轿平怨的虫存察货接投孤资3坐.柄放贪宽烛信队用奏条肉件狭，呆保佳持折高肉额税应往收流账每款激毛进垂型渗投蛾资难策稻略湿包寻括蜻：1嚼.眼保描持旅低追水避平出的烂现有金膛余桶额佳，倘不旗进淹行谱短旦期浓证弯券棒投救资2像.边对梁存刚货诵进仿行仿小宴规躺模磨投垄资3潜.却不骑允融许举赊两销杆，度没左有裙应碌收丑账偏款短昏期奋资搬产那的挂最欢优山投铺资齐水活平劝要摇求乎比呀较妙不乎同欧融近资放策的略译的搬成桨本陷水史平流测动唱资羊产奶的悼管监理限实吩际朗上纤是困在苦置丹存斑成础本苍和贼缺味货程成宇本荣之再间紧的头权方衡里问黄题置胞存障成敲本(窃c邀a导r禽r陕y摇i扑n绿g葬c虎o粥s宫t瓣s下)知随学流己动采资钥产客投腹资罢水振平涉的田上善升尸而浓上披升样。痒主愁要范包静括巩两敞类丘：谊机怒会阵成或本软、际保略管宵成垂本缺魂货副成栗本(费s友h虚o注r丢t巡寿a苹g点e饥c竹o输s票t宇s葵)视随碍流漂动庙资恋产迅投趋资证水绒平化的盗上逼升皆而咬下狐降有。瞧主击要垦包滋括瓣两满种但缺凳货涌成眼本敬：徐交晃易下成燃本露或单定擦购箭成腥本悲、娘与庭安括全敬储体备竖有窄关剧的制成旋本美元最低点持有流动资产的总成本置存成本缺货成本流动资产数量(CA)CA*美予元最赤低宫点总丧成环本置蛋存肉成固本缺做货欠成阅本流盟动赶资乡丰产贪数而量吼(路C逢A认)C冻A*最厨低帐点总渔成摩本置型存钞成进本缺助货钓成呆本流辩动投资鄙产洁数势量晌(塑C筑A闯)C坏A*美穗元图嫂2谢7态-廊4寒置沉存逼成肿本江和众缺徒货叫成偷本2冈7帐.始4送.战2感不料同锦流他动阳资扭产宫融接资柏策嫩略一曾个良理号想挎模遇型短爆期亏资鸦产杜用涌短京期孩负酸债百来刊筹卧措将资碌金戚，怎长凡期涛资到产碍用奶长耕期傍负竞债缠来绝抽查作狭资澡金阁，咽净涂营杀运哄资反本剂等眼于淘零时间流动资产=流动负债固定资产长期负债加普通股01234图哲2氧7帅-宿5诵理扮想呜经陵济蜻模衰型抗融轮资军策蹦略总资产需求时间季节性变化美元图27-6随时间变化的总资产需求固定资产的长期增长和永久性的流动资产美元短期证券总资产需求长期融资时间策略F美元策略R时间总资产需求短期融资长期融资图写2印7原-锄7筝可缎选玻择件的俘资扣产农融叼资封策东略2秃4另.慈7鼠.食3新什共么蒸是毯最惠优鲁的在之确秋定粉短涛期蔽借援款危规关模糟时主必迟须缎考声虑乎一崖下钞因径素帽:1释.烤现亦金吧储倾备2然.掉期龟限驴匹国配3呆.触期聋限不结哗构2病7培.池5君现穿金响预酬算现抽金超预诱算(愤c挨a皂s韵h葬b疯u烧d推g遗e慨t征)初是耀制吓定采短情期辩融蜂资肯计掉划档的星基延本役工寸具他，惨是砍一贝种麦在怨现呼金蚀流鹊量父时施间举线秘上引识新别痰现旷金罩流岂缺寨口星的陡方雄法例怕2萌7骂-妙2燥表含2匙7笔-裳3揪现波金娱来制源单狂位竞：抓百鹊万伟美促元项慕目第妻一策季往度洲第齐二牵季声度系第洁三叉季济度隶第誓四签季惕度销刺售考额靠1保0挑0览2套0鲁0弄1厨5芽0除1流0后0现侦金泽回她收赤1乖0节0紧1技0牵0五2赤0扶0脱1民5必0起宿初哥应留收离账黄款巴1徐0础0给1伤0解0肌2唇0谢0哑1惨5弯0期扶末圾应碑收异账核款僻1组0竹0弱2迈0易0管1墨5选0狼1乖0务0本变例枕中旬：泡现威金露回海收大=镰上路季威度秀销逼售孔额上役季锦度洽期迅末振应素收两账坡款异=衫上植季阿度励销替售岩额上冲一买财翻政宰年洒度盲第微四尽季划度瞧销仙售凳额街为壶1缘瑞0宾02厌7溉.刃5昌.泛1袭现真金菜流间出表芽2阳7棉-吹4摔现稳金披支耽出狗单锯位主：宫百稻万舅美气元项伤目鬼第茶一被季斑度暴第胃二印季粮度五第规三槽季软度宅第呈四棍季骗度销它售伪额顾1习0低0敏2运0莲0弄1近5犹0罪1扬0屋0采滚购乓1什0嫩0彻7旱5俗5误0录5脸0现迎金具运页用应随付玩账称款绪付鹿款制5欧0社1础0梅0哑7境5炕5腔0工厦资油、总税股款医和其摔它格费握用回2录0狮4拖0咽3级0息2盟0资沈本永开懂支军0挥0高0遮1决0吩0长权期肆融尿资纠费赠用牙:利宁息石和抄股棚利界1谣0路1同0适1给0份1递0现贺金仔运苹用敲总焦计尾8美0加1株5浙0乞1居1慰5峡1竖8泉02缓7乓.讽5苗.领2既现畏金描余禾额表碌2凑7伪-身4退现霸金谊支郊出年(感单脏位坑：界百戏万替美姥元袍)项掩目衫第断一栋季浩度秧第屿二挪季俗度览第主三精季罚度帖第趟四海季菠度总炉现那金素收删入权1德0庙0祝1葵0视0故2脂0健0诞1图5狗0总踢现撒金乖流孤出宏8眼0项1榜5吹0神1捏1子5具1训8董0净净现斤金批流前量录2填0任(侄5谜0恼)宪8肥5梅(公3密0腰)累婶计塘超氏额现爽金绵余华额坏2锋0漆(军3床0剃)航5仍5梅2川5累去计政现改金余陵额足需悠求伙5仆5桨5信5累仿计芦超林额融破资咸需诸求络1遣5揉(永3拼5粘)疮5炮0歉2养02险7裂.笛6客短很期洋融拍资肠计糊划短愚期欠融帐自沾由教三恼种概主图要恼方沿式筛:(猫1睛)腾.分无兔抵菊押揪贷窝款竿(钉2西)衰.猫抵汉押蓬贷倒款罪(故3浸)吓.下其顽他岛来纵源2括7总.后6眠.桐1勤无承抵橡押羡贷痰款无麻抵假押叔贷盘款船是唐解建决番资毯金涨临咱时额不触足未而待经才常直使祖用左的话一浅种芹方魄法新，勿通嫂常板采摆用威承虑诺陪式怎或笛非屑承登诺夹式卡周杆转必贷利款冶的吉形觉式承倍诺姻式李周聪转笛贷逮款择是数一吧种渐具乱有梳法烛律饥效漂力椒的网正触式歼协循议非猪承许诺板式倚周课转版贷敞款嘉是亲一晃项御企管业凑不左用臂通就过谊正垂式棒文交书并就脾可拿以紫在狗规耻定弟限哄额蛇内厚借础款府的拘非舍正岂式洋安烈排最喜低宁存卸款斤余个额（亿c故o踢m评p怪e办n尸s巩a盟t嘴i殃n孔g灶b端a衔l慕a驻n咏c两e相s霜）鸭企冷业异在汪银驰行浩以泼低璃息桑或罚无汗息焦账猪户绣保蔬持扒的决存裂款吹，敢一激般秧占古贷窃款笼使施用游额哑的迷2稀%秤-答5明%2政7类.翅6扇.猾2茅抵倚押摧贷期款短歼期否贷累款努的普抵恨押链品件通絮常筑包访括猎应心收利账缸款骡和央存黎货在故应此收问账昌款虏融裹资催(丑a沈c拜c剧o币u忽n呼t益s洪r真e馋c联e缘瑞i梦v铁a蠢b哪l哄e采f邮i滚n予a痛n认c色i默n馅g粱)荒应送首裁长朴款巩既跌可计以佛转帖让悦也球可踪蝶以荒代眯理存狭货腿抵领押鬼贷昌款省(衰i泉n待v鄙e仔n祝t腾o厦r渴y舟l莲o杯a秤n红)废用稠存交货歌作穿为抖抵步押档品宣，患一宰般产有耳这践样职几肠种盏类果型锋：1滥.罗存滑货刘抵友押妈贷巧款娇留隆置府权2笨.婶信诱托选收职据3午.广现愧场羡仓骗储鄙融租资2玩7政.迹6击.左3乖其扮他盗来且源商峡业及票柱据(田c胡o疯m播m提e砌r浆c轨i染a雀l品p边a帅p骡e屑r闸)商桶业经票善据筝是购由振大筝并万且煎信斧用矿高怠的茂企魄业穿发吵行婶的脏短睛期浊票贴据银价行喷承吓兑堪汇烈票(蔽b纸a总n加k螺e张r捞’坦s在a复c萍c极e姓p相t族a蜘n剖c孝e茶)沃融捞资银组行正承旺兑链汇樱票椅是溉由稠银懂行怎承含诺鸽支赢付件一个笔佳款面项盲的燥票犁据搅行码为2司7屋.暖7缠本粮章委小付结本按章饼介揉绍哨了钉短石期水融千资如管洋理椅，奴涉拍及鼓短尼期辨资肤产陪和茶短嗓期贱负舰债拆，砍包术括摩流运动洋资