中国聚氨酯市场份及股票证券管理知识概述

聚氨酯产业链2012.2中国聚氨酯市场概述聚氨酯产业链图BDO期待新的格局MDI供需有待平衡

DMF供需矛盾突出AA产能急速扩张MEK下游“能否回头”B漆D花O性悲质益简巾介1稿,两4壳-丁昨二歪醇终（B齐u传t侦a涌n段e古d各i励o油l）物鉴理弟化授学泰性霞质筝：巴无功色已油崇状屿液收体仓，志可蜜燃糊，针能吼与耐水耀混掠溶阳。毒锐性磁：识有盆毒涉。包晓装息及散储虽运塘：奥采贼用轿铝太、玩不肯锈梁钢蚁、粗镀娱锌抗铁国桶纤或捎塑捕料辛桶傅。叉在塔密烛闭职包嗽装废和占不缘瑞遇煤热蹦条呜件粱下淹贮隶存藏时敬间待不广受约限披制肚。用赠途鞋：1弱,徒4厘-丁朝二神醇肾是验用经来宁生锁产雨聚班对革苯和二形甲见酸项丁伸二般醇知酯挣（P窑B赤T）戴工叮程肺塑珍料辜和章纤犬维神、程四驶氢见呋花喃鞋（T临H累F）沫、γ岁-丁雄内饭酯拣（G盏B哀L）陕、餐聚感氨急酯息人委造新革堵、配聚访氨茶酯查弹删性袖体植以呈及繁聚叨氨刊酯楼鞋忽底闹胶凡的哈重底要快原伶料驾。中国BDO供应情况中国BDO需求情况中国BDO市场概述ABBDO市场未来展望DBDO市场走势分析C中疮国B喝D尖O市泥场湿概灿述2吓0鬼0膝7京-袭2母0喉1爹1咽年根中丝式国想B焦D除O产嘱能乡丰发峡展2犹0巧0括7年厕国选内战供喘应伴商拢仅4家总滤产去能1欲4佩.内9万补吨/年2价0王1武1年猛国想内耐供坊应颤商学增理至9家穗，投总顿产封能4开6忘.肆9万迷吨/年2极0塌0五72经0艺0乐82绞0年0按92拐0断1功02斑0乌1期1地区厂家20072008200920102011E华东山东胜利中亚1.31.31.31.31.3仪征大连3.63.63.63.63.6南京蓝星——5.55.55.5华中河南开祥————4.5华北山西三维7.57.5151515西北新疆美克—6666陕西陕化——333华南福建湄洲湾——333西南四川天华2.52.52.52.52.5云南云维——2.52.52.5合计14.920.942.442.446.92尿0灾0睡7游-杀2遭0桑1纽奉1年国效内徒B游D内O他供朗应敞商盖产拾能搂情批况蓝钟星赴、佣三这维忆（畏二疏期父）前以缠及德中静亚芦的B醉D薪O装迫置趣使勿用项的必生升产辣技普术籍为例顺满酐搂法其柱余映厂粉家深均寻采芦用俗的琴生乘产脸工浴艺送为凯炔制醛徐法殿（r区e愤p离p璃e法既）单磁位列：璃万板吨2海0谷0叨7耍-紧2当0斤1机1辈年语中败国搅B映D蚀O供票应情逐况反灭倾缝销酿致虾进拆口的量优减伤少沉显剥著产纪量迟增金长淋滞米后退于喊产挡能付扩匆张开贤工捎率约不倡高净致带表乎需钳增悼幅丝式有旧限2毙0耀0谷7缸-兄2粮0朗1粪1邀年较中艇国黄B拳D层O下粘游顺消造耗峡情脆况2卖0兄0暂7尤-斥2毁0满1俩1延年姑中包国吸B失D萄O市玻场脏走移势希分押析近盯年劫来B桶D军O价谢格浙跌示宕押起浮伏0缴8年禁受挤金俱融振危过机残的戴影虽响咸，听价陷格污暴土跌0欺9帐-狂1厦1年私以所来燥，B斥D躺O均败价煎持豪续猛攀畅升国宿内违尚位未睬出萌现烟供肠过秤于剧求帖的桶局海面未苏来善中宴国B印D沃O需枣求环预嫌测未颠来怒中帖国B惠D革O供冰应裤预掠测国拦内鞠产州能区：举扩蝇张焦是溉关躬键亡词进零口荒市前场牺：加占蛇比第逐烈年的递柔减下置游石消脉费针需笨求讽稳紧步街提塑升下茄游屠分山布音格疤局栏或年将末微露调政腊策兰扶泰持虏是眼增阻长费驱袖动谷力M袖D垄I性涨质掀简并介M猜D币I少（属M蔬e梢t共h史y专l并e红n暮e渠d循i慈p巾h裁e要n已y团l将d解i碧i疤s剩o首c帐y扬a利n改a粥t扎e控）如是费纯般M环D生I、聚栗合帜M道D梨I以冻及恼改腥性M烂D斜I的硬总础称。聚闷合M江D揭I（P小o奖l些y准m咬e志r疯i丘c骨M悟D钟I或P井M垒D库I劳)穷,常销温辰下拐为浅褐届色辱液搅体废，耀带嘴有揉轻陶微纸芳拨香纯M堆D围I（P需u罪r辰e织M洗D延I或M鉴M混D印I）野，电常叨温掌下涌为扔白迅色絮至继浅旨黄由色仁固个体机，添气最味私无聚刃合M生D拥I的春传捞统旧下阻游顶领激域球为津硬盈泡径、C岗A维S秧E领说域并等伶；水纯M择D塘I的疫传术统坑下扔游鸽领劝域酬为杨浆踢料庄、售鞋蝇底舱原哥液价、餐氨险纶质等挪。M记D酱I和T石D妙I互白为端替蜡代懂品延，妹都规是睬生姐产略聚转氨蓝酯利的渴原植料和。M猪D板I的牌毒竖性柏比T那D错I低做，甚同魔时也其云形却成腰的肺聚挺氨菠酯哀产货品同的属模舞塑旺性钓相市对闻较丧好峰。中国MDI供应情况中国MDI需求情况中国MDI市场概述ABMDI市场未来展望DMDI市场走势分析C中见国M至D依I市抚场命概符述中赛国M等D驼I供乖应妄商馒情仰况悄分妹析厂家名称2009产能2010产能2011产能(万吨/年)(万吨/年)(万吨/年)华北烟台万华聚氨酯股份有限公司20.020.020.0小计20.020.020.0华东宁波万华聚氨酯有限公司24.030.030.00.030.030.0上海联恒异氰酸酯有限公司（SLIC）（2）24.024.024.0拜耳（上海）聚氨酯有限公司35.035.035.0日邦聚氨酯(瑞安)有限公司（3）5.05.05.0小计88.0124.0124.0总计108.0144.0144.0注座：赌（1）排不鸭包旬含讲改虚性M饥D鬼I产早量（2）锁该怀装午置孩为麻母瓣液蹈装炎置砌，气巴妖斯买夫诵和上亨义斯从迈泽分公别符拥熊有狠不毫同翁的栽精掌馏腿装妻置骗，折所勇以隆聚贩合M狼D姜I、苦纯M未D怪I的枣产赚量锁实脸为捉两层套茄精士馏北装单置热所魄产（3）屯该俯装窜置居没衫有恼母俩液上产许能仅，惊产羊能愤为誓精烤馏捏能兴力钻，廊母困液昂均插进吵口坦自柱日选本2姜0躺0舞9春-拣2尸0尚1笋1国肿内M占D膊I总市体调供阴需鞠分姓析单寨位脉：傻万盯吨数接据猫来闪源逐：增国荐家联统尾计会局逃，雅光持大怪证酱券驶研乓究秘所注质：变国愧内揉装下置冬产喘能让包街括民日婚邦钟瑞约安魄工亡厂牢精墓馏彻装微置后产犹能交及愈其再他波国蝇内翼工茫厂母的湾母迹液咬装奔置侨产烘能听。产品栏目

20092010201109增长率

10增长率

11增长率

MDI国内产能

1081441440.0%33.3%0.0%聚合MDI国内产量

44.864.973.925.8%45.0%13.9%进口量

26.232.626.9-8.8%24.4%-17.5%出口量

13.317.119.288.5%28.3%12.3%表观需求量

57.680.478.40.7%39.5%-2.5%纯MDI国内产量

21.127.831.712.3%31.8%14.0%进口量

10.113.311.3-2.4%31.3%-15.0%出口量

2.94.44.6123.4%51.3%4.5%表观需求量

28.436.838.41.7%29.6%4.3%中发国M病D碎I进朋口川情系况2季0忽0缓8亿-捕2植0盼1鱼1年M纠D住I进串口飞情黄况单姨位抗：造万蛋吨2注0坛1洗1年填国容内渠聚涌合M煮D旧I进韵口宪总乱量抵约2烂6膊.积9万团吨/年炉，否较2贿0碎1说0年向减慨少1宁7府.傍4绳%2党0恼1答1年献国什内耕纯M拒D勿I进惜口胳总朱量助约1绍1源.职3万签吨/年舅，拥较2珠0子1笑0年甚减忘少1谨5商.欺0最%下显游抵需环求先不现佳毯，代而毁国远内毒工萌厂倾产棵量贿增膛长召，膀市挂场斯供剃应刊充种足进月口填货透物畏价芒格芹持辨续竿高灭于茎国鸟产腾货溜物捞，帜进饼口址套告利舰空遇间馒减对小数逼据睡来蜘源伯：盲中姐国敲海丙关时间聚合MDI进口总量聚合MDI进口增幅纯MDI进口总量纯MDI进口增幅200828.7-12.7%10.4-19.4%200926.2-8.7%10.1-2.6%201032.624.4%13.331.3%2011E26.9-17.4%11.3-15.0%中进国M潜D壤I进轧口招情单况2万0耳0殿9舌-哗2央0膛1恶1聚疲合M属D托I进四口升国浪别秋情优况2年0抓0纲9锈-机2迹0康1客1纯M脆D型I进鄙口散国杠别炸情赠况2奔0擦1牙1年菠进毫口鹿总珠量穗同税比2催0锤1己0年隐减失少2籍0骄1广1年虏进荒口释货波源震单塑价徒较2罪0计1猎0年央提爷高日摧、锣韩夺仍满为仓主光要宜进笔口昆来亚源吼国2谱0兴0伪9寺-缝2税0妹1衔1聚持合M成D质I进千口雨国辛别伶情羊况2协0沿0听9炊-闭2芽0根1健1纯M侨D过I进棵口蛋国漆别主情内况中曾国M柿D隆I国苍内期下托游汉需骨求洁情仇况2瓣0码1缝0址-采2灯0划1肤1扶M特D的I模主秀要盼应凉用陆领圣域PMDI用途20102011MMDI用途20102011比率（％）比率（％）比率（％）比率（％）Total100.0%100.0%Total100.0%100.0%家用电器44.0%45.3%聚氨酯浆料48.0%45.8%建筑保温18.9%17.7%聚氨酯鞋底原液21.0%18.2%交通工具14.6%12.8%氨纶14.0%13.7%胶粘剂9.0%9.7%聚氨酯弹性体11.0%15.6%家具6.3%6.2%其他6.0%6.8%复合板4.0%4.3%其他3.2%4.0%45%18%13%10%6%4%4%家用电器建筑保温交通工具胶粘剂家具复合板其他45%18%14%16%7%聚氨酯浆料聚氨酯鞋底原液氨纶聚氨酯弹性体其他中妹国M酬D助I出闸口啦情依况2擦0眉0虏8倚-狭2伏0驶1糕1年M池D坊I出表口遥情尿况单阴位丽：泽万轨吨数岭据揭来漫源铅：属中态国衬海摇关2倍0与1先1年他国葬内恼聚支合M疾D扛I出邮口断总堪量逼约1棒9暑.漏2万捏吨/年伸，创较2标0杜1枪0年霜增备长1肚2期.宅2吧%2振0幼1镇1年她国剩内碎纯M继D斤I出菠口咸总悟量艇约4德.凤6万俘吨/年洁，盖较2腐0促1且0年扁增趁长5搁.邀4走%国肠内霉产曲能慨增铃长弄，坊国办货盈成减本汇较绳低敬，身具秃备设出毯口虽优摊势全枕球座经弱济洒增插速弯放坦缓择，桂需芬求蛇不铃如擦预趟期辱，防出锦口帽增晕速行放闸缓时间

聚合MDI出口总量

聚合MDI出口增幅

纯MDI出口总量

纯MDI出口增幅

20087.136.0%1.367.8%200913.388.5%2.9123.4%201017.128.3%4.451.3%2011E19.212.2%4.65.4%中像国M何D观I走笼势届分化析国配内振聚扩合M娇D笛I华勺北敲、赴华即东V栋S华耳南蚕价数格机曲莲线碎对拉比泛图霞（2怎0筛1匆0年-缩慧2绿0疑1评1年警）国妖内话纯M让D烧I华业北良、氧华执东V盈S华估南礼价嗽格像曲混线岁对欧比社图盒（2岗0臂1筛0年-穗2嚷0旋1蚊1年写）未仍来养中锋国M布D稻I需规求界预病测未累来渔中职国M秆D嚷I供冰应搬预炊测国晨内女产罗能桃：拨继删续浸增奥量进刃口患市龟场填：奇占震比瓣稳哨定下划游霜发观展洪增茫速播或查放邮缓新应需屿求腊亮恭点走亟箱待屠发与现DMF发展瓶颈市场走势基本供需PU合成革PU浆料DMF甲醇C毁OA塞AM胜D坝I凯B宝D锁O框M扎E泡K基开布D对M甩F（代二院甲肉基植甲莲酰点胺签）2梅0范1毛0挠-牢2判0深1即1年D魂M茎F、许甲六醇皮价墓格皇走尊势朵对徒比碰图年份2009年2010年2011年产能88.0111.0121.0产量5868.578.6开工率65.9%61.7%65.0%2丛0驶0驶9定-碧2茶0逮1窝1年出国迅内D纷M平F装各置奴开出工志情笨况伶统匆计单舰位渗：凉万泊吨栏目2009201020112012(E)09增长率10增长率11增长率（E）12增长率（E）国内产能88.0111.0121.0131.00.0%26.1%9.0%8.3%国内产量58.068.578.685.05.5%18.1%14.7%8.1%进口量1.12.11.42.06.3%102.2%-34.9%42.9%出口量6.98.49.512.1-23.7%22.5%12.9%27.4%表观需求量52.262.270.574.911.1%19.2%13.3%6.2%2绳0傻0蚁9摸-变2遭0衣1仔2眼E年卡国肆内D矛M圣F供狂需遭分旧析单定位炉：士万全吨D翠M终F市腹场妇特央点和和发乏展潮瓶顽颈产患能叉增贸幅喝有央限后盆续截装辉置庄搁挎浅环泛保禽要家求闻增藏强回龙收倘使染用酬量牢增堵加尚兄未价有喝新宏兴D委M富F消繁耗歉下按游国绢外初需冰求剥增明加惑有树限出阀口晓增珠长私困棋难DMF供需矛盾降低行业开工率2011年产能121万吨2011年下游需求68吨AA发展瓶颈市场走势基本供需2煎0薄1会0镇-滴2乌0居1激1年洪国盆内旦己呀二派酸刷价软格糊走恢势都图己二酸2009201020112012(E)

产能55.57378176产能增长率14.91%31.53%6.85%125.64%2仍0视0租9摆-芽2傻0斯1摄2年及国蚕内酱己译二终酸杀产坡能抹增蜘长沸情挖况国挨内沉己配二婚酸环产装能名扩切张骗示袋意绑图5家供应商5家供应商9家供应商12家供应商20102011201220157雕3万梁吨7歪8万歼吨1霉7聪6万龙吨2鸡0简6万兰吨装置名称产能（万吨）计划投产时间备注山东海力152012年5-6月新扩建华鲁恒升162012年2月新建重庆福祥162012年1或2季度

新建山东洪业142012年6-7月新扩建山东海力152012年新扩建河南神马52011年11月30日（提前）新扩建河北开滦152012年年底2013年年初新建山西阳煤72012年

6-7月新建太原化工53年后新建总计108国凝内凉己赏二目酸烘装漆置矮扩茫产横统网计MEK发展瓶颈市场走势基本供需2雨0灯1帆0延-南2胆0燃1流1年拥国识内摔丁蹲酮亡价磁格匪走占势舅图时间进口总量进口增幅出口总量出口增幅20094.3-14.0%2.961.1%20103.0-30.2%4.244.8%20112.2-26.7%9.3121.4%2