企业信用与信用评级

企业信用分析与信用评级主讲人：陈玉菁2004年2月第一章企业信用分析第一节

信用分析概述一、信用信用，一般是指一个人或一个单位能够遵守诺言，履行约定而取得的信任。从经济学的范畴来讲，信用是指商品买卖中的延期付款或货币的借贷行为。二、信用的基本特征1、以偿还为条件，即到期偿还本金2、在偿还时有一个增加额，即支付利息三壁、停信总用痛分旱析罚的犬内收容（鸽一元）士审滚查集借弱款对人更的牺基肝本兄情北况1报、配贷嚼款染目仰的2捕、呜还悟款客来翅源3暑、坛资消产量转朋换捧周生期（梯二棒）知确磁定睡还狠款壶的树可亡能芦性1泰、形财裙务奸分窝析（短1护）轧评玩估访借锡款叙人僚的淡经努营室活秧动浮的录情锋况（瞎2注）净通劳过助各允种库财冬务腿指际标艇来唐反落映肢和脾分也析峡借秒款人高的秆偿碗债薯能出力2叙、跟现棕金梳流罩量3搭、旗评声估槽抵挡押破品见和垦担茄保4乖、锻非抽财桥务敞因闷素5竖、苹综药合啦分畜析早扫期川预县警希信白号1道、点不虹能丢及船时石报道送异财地务袋报园表2妥、慢应年收芽帐号款桐的芽收筹回北拖咐延3覆、俭存忆货峰的炉突边然炮增嫌加4薄、固长格期记债度务度的敏大偷量委增对加5忆、授资环产逗负寒债伤表桥结猴构氧的开重尖大竖变修化6狼、不公稻司砍大焰额法收百费7见、址存亩在静从倚未迫实牺现幅的帐计答划8慕、盼不巾能蚕提浆供吴所浓需摊信誉息宣资岸料9帖、简成刘本凝的架上辜升冶和虚利塞润罢下歼降1掏0疾、即过肺分存依迫赖警于冰短薯期脖借络款黑来都满渴足凉于并长倒期贩资金芝需员要1裳1挡、撇拖黑延绝支稻付赏利倘息缎和肆费挣用1至2深、我销聋售挎和俊盈输利孤增膀长腾低销于窜通浆胀龟率1峡3流、督销柴售丢集口中封于辛一戏些降客楼户1炼4证、滔主婆要丈管骄理懂人网员透和丝式所裁有闪权裂的约变梅化1蹈5尾、桑厂蒙房馋和咐设标备菠未是得兵到誉很挂好甜的王维织修1地6员、带存鄙款盘余寻额融不亲断歼下卵降第误二膏节凳财浩务境分被析殃概详述一娱、抵财淡务葡分征析桐的菊内吵容1猴、腰偿肿债苍能侨力2防、愚盈浑利叼能援力3属、菜营典运肃能隙力4总、君资努金兼结粪构二蒸、遍财层务赢分跨析刑的凶资绘料艺来问源滑及拥要洗点1荣、违会翠计孩报歌表2秀、缘瑞会器计熔报乖表员附替注3念、发财翅务吉情用况识说化明腐书4探、扮注滥册萄会度计亲师示查策帐坐验锋证逝报载告5脏、应其匙他提资奸料三眼、朱财业务届分萝析轨的校局饺限筋性1虚、暮会宾计衡政劲策忍和碰方非法尽的杂可巴选孔择瞧性齿，等决朴定蛾财今务报邻表蓬的捷数仁据电有捞一断定盼的刑弹酿性2声、衰人镜为纱的鸟某偶些款因勇素漫会稠影灿响伙财骑务尝报妨表清的王客债观性3饥、踢通再货旦膨固胀魔的是影睁响第听三秩节侄资邀产搬负桌债观表租分绒析一才、贼分完析白企扯业塞经仆营能资剃源雕配忧置骗与奋经逮营立风侵险炊的状啄况二织、靠分抚析崇企财业员资添金绑来颗源义与螺财漂务杠风霸险虚的充状施况三洪、介分豪析巡寿企典业肤资颂产况与糟资口本画结造合研与败偿减债勤能攻力的欧状纯况【贪案椒例匪】第愿四荒节赔利著润煮表误分短析一恼、剥分拆析助企政业幅的递经裂营咏成怜果涂和礼盈裁利例能灵力二介、晃分技析图企签业圾收逮入带情寺况关与速增鬼长双能谨力三携、利分胞析推企迈业反成郊本帅与田费杂用册的沸消铁耗穷状柿况【涝案膜例结】第斜五价节就现糕金洽流繁量嚼分选析一各、失现锁金谜流李量郑的悔概毅念1膜、蒜现允金辩流富入斜量2陆、栗现画金养流广出琴量3里、劳现婆金斯净狗流难量现沉金拦净限流昆量歌=甩现榨金剖流秃入僚量释-益现红金哭流格出爪量例智如拦：灰相阔城夸公成司梁某验年托损技益丸情蜘况影如患下带（畅单铜位经：质万怖元逗）紧：销俯售勇收批入2丈0钩0版0办0腹0减裹：矿制钱造磨成疯本溪（贴不拳含鸡折杂旧较）9墙0家0贺0北0折致旧禽费次用3朴0漫0哲0藏0销围售第和规管游理征费初用2伙0些0辫0耐0税凭前蜓利晃润6谋0冰0吴0野0减跑：循所筝得帖税赢（3毁3离%）1根9瞒8味0降0税迹后删利暖润4残0厉2精0心0付兴现迷成蛇本翠=域9闹0组0眯0稿0热+否2仗0纳0同0近0伟+策1秒9稻8叙0汪0=拣1瓦2盒9休8尚0楚0现写金唯净崇流副量火=蛇2笨0好0跃0完0嚷0遮-个1恶9沉8锣0羽0=抱7勺0踏2畜0损0现纸金霞净月流拘量来=革利遗润解+孔折谊旧=呆4共0裤2种0屋0重+颈3弃0府0拘0远0=乎7网0避2音0贸0例荣如购：上相态城扁公愈司泉某页年召损需益天情杀况固如僵下边（调单协位怖：蜓万检元们）饿：销罚售办收傍入2饥0薪0冤0使0羡0减义：管制现造查成捡本车（氧不百含纲折紫旧顽）1延3涉0糊0刑0家0折越旧纱费笔用3荒0品0雨0娘0销任售姿和戏管短理凶费液用5揭0膏0政0距0税蓄前想利桶润-1半0头0嗓0惑0付炎现牢成级本息=不1差3滨0侧0舍0绿0蛋+避5碧0侍0妹0变0=慌1寨8打0符0芳0哀0现纯金墙净聋流玩量邀=岔2洽0贩0做0渔0叛0那-西1武8巩0扭0藏0之0=旺2勉0博0旁0觉0现瘦金亩净伟流脑量贼=码利听润晕+朋折肝旧=罩-亮1摔0泰0包0扰0锡+混3疾0炕0芦0演0=须2象0顺0浓0药0二毛、乏现步金舒流泄量降恒们等扫式般和驶现滚金糠流练量劣表殊基夸本陪结馅构资君产脆=拦负添债帐+啄所隆有诱者因权摆益现碗金趋+唐非灾现泼金粘资仿产碰=竟负跌债职+沫所川有巩者喉权两益现秀金庸=对负蚀债泊+脏所稳有郑者补权英益脆-玩非纤现区金绸资刑产现奖金孤=邻负我债恩+托实梳收把资援本皂+蔑资猪本读公界积晓+怕盈肾余响公征积虏+芬未型分上配湾利倦润复-期非恭现微金荐资丘产Δ华现桂金乖=患Δ飞负挪债候+案Δ络实页收赖资踪蝶本分+钉Δ廊资妹本泰公旗积故+校Δ逃盈母余筒公稀积犹+虚Δ锹未怕分起配茄利辨润躺-甲Δ妖非号现要金棉资笋产Δ本未喉分遣配耕利套润时=概净恼利午润萄-杜本亦期妄未扇分眯配阴利紧润现桐金泼流煮量你表一临、蛮经清营粉活森动拦产繁生弃的掌现敲金济流糖量现循金菊流项入（贡收搬入确明蚁细还项弃目胁）现舞金惨流栋出（个支坦出矛明微细线项萄目稼）经蔬营熔活蛋动离产傲生还的师现杆金吨净阻流赴量二闷、梁投璃资同活剂动敬产败生行的槽现剥金方流同量现斥金践流脸入（血收茎入葵明首细乎项牺目立）现扭金奏流膝出（愈支拾出么明真细怀项岗目尾）投舒资津活防动宵产需生流的越现沉金针净闸流掠量三瞎、爪筹到资伍活搞动径产摩生安的从现他金唇流往量现励金吼流别入（滑收常入毫明似细鹿项姜目劣）现兄金萍流拐出（模支适出律明霉细运项改目蒜）筹渔资犹活度动守产蜘生垃的剂现斗金煎净衣流慢量四真、洲现恼金颠及印现宇金浙等随价推物萝净皮增豪加恰额三马、棉现动金策流庭量咐表形分粥析报的陕主果要搏内布容1耐、女分议析甩企帆业肃现芦金悦流质动睁的紧总圈体爷状杂况（挺获微取溉现艘金鸦的姑渠如道鸦和杰数刺额辫）2缴、搅分叙析差企洞业握经捷营脚成冶果烂的列质千量3与、暑分震析优企迹业攻的菜偿曾债傲能查力台与愧对浙外材筹残资权能不力4什、劣分待析隶企炮业他动孤态扰财梦务攀状绿况最及揪企膏业占未传来易的旋发展游趋购势5磁、爆分少析商企蔬业键所琴有弟的劲重半大俗投在资乓和粗筹皂资堡活候动砖的状字况四孔、互现沟金喷流腐量现的隐预雄测（总一誉）闯现汁金佣流才量重预坛测椒的坊目露的（言二舒）复影悠响并借邪款蔑人洁未芝来讨现梦金陪流环量余的真因土素1鬼、牌内筒部针经临营抄管傅理2料、辣外宏部乳因荐素（跳三组）屋现剥金县流岸量鸣的置预内测罢方立法1堂、介根通据垮历穿史鸦数否据幻玉，饼得臣出唯影竿响雨借沈款户人每前葬期到现金配流洗量我的榆因幸素（裂1浊）泉定之量么分蜂析（纽奉2膜）层定染性亏分序析2仓、蛮分读析袄影招响蚀借那款尸人纯前五期勇现帝金循流田量队的从因劳素愧，确音定菊影秀响尺借普款妄人篮未消来补现端金置流肠量泪的酿因兵素3鸟、耀确曾定粪各童因谢素少对毁借谦款呈人熟未味来萝现蔽金秋流杂量帜的剥作用撕的描大案小4老、逼根腾据鲜现羞金外流绪量幕模散型委，黄得腾出抄未客来茎现肾金逮流境量【爹案丙例礼】某雪商纹业蠢银呆行袖对则A挖公影司笨经务过治调晨查级获肃取骄如和下时信务息誉：该寻公赤司垂2滚0渴0克4田年起销镜售役将累增唤长垃1究5括%帮。公皮司涝建临立伐了亏一积条已快芝捷辩销男售猫网沫，舱将榴存皱货少周佣转螺天堆数央从保9判1戴天黄降绑至鱼8挖0涨天箱。供径应企商坐不阻再狼提所供倍较惨宽袭松窗的棕付艘款窑日旁期舍，锤该挎公焰司港的捷应串付墓帐惩款拆周寒转勿天略数妻从盾7稻3洽天猎降婚至莫6你0封天宪。由诱于摊2阀0队0钻3遗年谜大郊量叼培案训断项他目柴将具于雨2统0甲0银4陆年训结张束代，卫加帽上垄2怒0恒0雾4痕年软该狼公辅司演准燃备暮裁彩减回一抢部剖分滴员院工害，圾因贸此资，缘瑞用渠在龟职匪工毛身吹上捏的亭薪局金宰将柿降窜至袋2铲0火0身3筹年容薪鹿金切的仇9肉0笔%封左透右怪。管汪理软费捷由叼（止不惜含狮工渠资论、焰折填旧声）效将车与习销临售墓收征入墙保青持镰同姑样络的给增求幅遥，锹其沸增腊长借率露为义1关5永%轧。计壮划禽购铲置凝固礼定栋资呆产碍9你0桐千叮元踏。2务0篮0传4器年奏需啄偿贝还灭到光期渠长掠期晋贷求款害3臂0寄。项目2003年数据（千元）预测2004年变化程度1、销售收入4737增长15%2、应收帐款345与销售收入同增长3、销售成本4195销售收入的77%4、存货93680（持有天数）5、应付帐款75760（持有天数）6、应付费用33占薪金的4.3%7、薪金839上一年的90%8、折旧17不变9、其他收入010、利率27%与上年相同11、所得税率与上年相同12、购置固定资产9013、长期贷款余额60（懒一奖）疤经闯营饮活盖动运现棵金姑流闯量1的、滨销欲售匠所扑得太现顺金（什1敢）珍预采测元的醋销总售兄收烘入麻=正4号7轻3仪7察×煤（游1咬+浙1帖5乓%断）涂=春5影4届4筑8（鸭2至）处应护收赞帐弹款甜预猾测候值戚=要3踩4抹5葬×是（释1走+腿1下5展%轨）环=寺3筛9俗7Δ沈应夫收间帐假款驴=阳3块9摇7惩-圆3叮4习5抗=陷5组2乳（选流天出尼）销饰售旧所服得眨现箭金踪蝶=申5奇4贫4翼8啄-同5耍2煌=息5翁3述9免62倦、妨购怀货滩所宰付旺现巩金（既1摆）肆销嗽售莫成嘉本贞=纵预爷测化的弊销湿售纯收融入需×丽预租测怨销律售梁成叙本沉率=挨5楚4绵4虹8纽奉×晌7你7杀%麻=掠4毙1猾9嗽5（楼2虎）肯存替货变预语测吹值厌=估预枪测泪的见销检售发成会本鸭/业3仆6骑0乱×耀存谈货呢持疫有奶天留数=普4浴1颈9桥5灿/从3刑6沸5贯×劈燕8蓝0乳=萝9犬2愚0Δ垦存婶货贼=请9孝2业0脏-脉9威3娘6纯=流-眠1贸6期（鹊流司入幼）（本3坊）承应箭付躺帐献款县预塌测捷值室=碰预集测等的拜销哲售务成灾本魔/桨3崇6编0笑×至应遗付研帐革款规持池有飞天腥数=龟4追1焰9附5奥/幕3慢6灵5境×唇6舞0法=咐6辉9经0Δ应廊付斩帐劈燕款主=截6欠9得0羡-节7咸5区7躬=咱-逝6我7盈（暖流萝出捉）（欲4吸）拾应贿付谦费荡用闭预涝测零值遭=棍7贺5部5丽×材4捡.轧3打%可=搂3仿2Δ应罪付丸费俱用绪=岂3拘2堵-惨3弱3刮=妨-沿1比（逗流匆出直）购舱货指所隐付院现服金炼=胞4蔬1投9电5再-慎1胆6狐+盟6要7表+梢1广=召4银2屈4皂73哲、妖管述理磨费红用问现寒金喊支遥出（停1随）陆薪查金旅预毫测情值壁=资8赞3尼9兴×毅9驳0宵%专=门7解5牲5（末2亿）存折躲旧增=进1吐7谅（尊非浑现怨金欲支揪出窗）（岂3摸）瓣其昌他炸管策理娱费富用占预彼测线值滩=嫁上裙年彼其晌他谎费薄用乐×饭（学1慎+诊增槐长岩率贺）=百1蹲3融7绒×嫁（街1营+呆1拐5粮%笨）块=鱼1译5尖7管候理盒费桌用沙现杰金机支吊出郊=薯7患5拿5弱+芽1饰5巷7饰-刚1献7仿=烟8壁9侵54胁、爱其批他折业棋务讲现寺金错收挣入由=也05凝、弦利版息旬现公金肥支雷出长甚期廉贷谊款虏利蠢息拔支色出速预打测画值岛=肠长夕期痰贷踪蝶款至平柿均平值碧×懂年韵利挣率=佛（拒1鲁2赌0遮+葬9丈0字）纺/圈2隔×揉2久7考%湿=守2恋8利宿息型支帆出魔=咏2类86脾、亚交情纳渡所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