会计报表综合与企业风险

第八章会计报表综合分析学习目标复习思考题主要内容本章小结知识目标1.了解会计报表综合分析的意义；2.熟悉会计报表综合分析的内容；3.掌握会计报表综合分析的方法。技能目标1.能运用杜邦财务分析体系对企业的综合财务状况、经营绩效和风险程度进行实际评价与判断；2.能运用沃尔综合评分法对企业的综合财务状况、经营绩效和风险程度进行实际评价与判断；3.能运用综合风险分析方法对企业的各项风险进行识别、评估及监测，并制定应对对策。第一节会计报表综合分析概述第二节杜邦分析法知识点睛第三节沃尔综合评分法第四节企业风险分析企醋业棒的撑财侵务峡活南动渗是杰一顺个际综惭合扬的例有监机塑整烟体观，屈全蝇面师、炼系歇统侧、床综累合势地忧了借解栏和必把汉握严企医业泊的穴财割务鸣状俯况圈和回经劲营锋状鉴况莫，影必鞭须吊将访企盆业炼的紫营耍运禁能缎力赴、旦偿泳债谊能辈力仿和行盈百利遣能狐力妇等阁各催项德分重析丑指牢标恶有唯机揉地湿联偿系丈起敞来顶，做而亦不外是辽仅膊仅责计疲算图分胀析熟单太个终报基表就中眉的缴几壮个膊简咬单命、奏孤宁立问的戚财巷务歼比批率宿，丘只卫有停这卡样笑，齿才东能鞠对节企无业播财业务骄状伐况俊、魔经战营航成哨果寇的伤优雅劣宽做确出施合怕理签的秘评瓣价盲。宴会萍计汁报愁表床综侍合吨分槽析筋的卧目密的蚕就慕是舌对激企泪业惩的亩经蚊营关及村财禽务席活要动顾做诊出明综裹合姥评纤价面。第颗一圣节飘会昂计凝报璃表么综羽合睡分浇析翁概广述三跟、红会劳计催报逐表界综俱合钩分谷析旁的翼特具征二土、亮会预计蛙报患表颤综苦合闹分扬析膛的拢原从则一丹、慈会腹计吗报珠表余综朴合表分院析赢的腊概病念吸及斩其剂意恩义四煎、罗会缘瑞计妨报孝表长综关合梢分长析构的恢内睁容五揪、搁会岛计取报衣表雅综俩合矿分丈析胡的坛方事法（顾一近）锐会阴计即报谷表统综返合质分染析嚼的旺概中念会邮计伯报疼表沸综讲合券分当析平是适以宣会责计板报孕表津为喉基马本绞依发据堵，浸运当用橡一贡系匠列轿财蝴务孕指乖标飘对违企铺业役财粘务醉状惨况用、庙经粘营甜成设果解和乳现汇金哈流私量读情讽况伐加历以择分顺析旅和者比辨较项，启并今通逃过筋分村析沟影揉响考企灿业廊财匀务较状份况棉、累经徐营循成闸果缸和维现婚金缓流减量路的魄种越种暴原刺因航来崖评伪价熊和颈判奖断树企欠业像财蜘务哪和塞经扛营身状集况深是形否丙良互好侦，押并堂以娘此围为道依抢据验预拴测玩企颂业简的耐未范来珍财竿务捆状捉况写和渣发羞展拨前宵景廊。（圆二境）透会块计荷报驼表柿综磨合爹分妹析切的抛意拨义1鸽.倦评员估围企菊业捕财览务樱实旁力尊；2纱.纤确锄定屈企俩业勇偿星债调能界力鸡；3诸.耗评歉价庭企谁业初盈震利呜能牧力肢；4环.姜评删价绝企戏业氏管绘理锁效刻率粪；5诉.狗评闭估并企额业抢风明险勤和炸前昌景揭。一砖、题会她计睛报替表朱综达合塞分涨析舍的舱概艰念透及脊其验意躬义二哪、小会洪计险报住表描综妹合杆分辆析虚的阅原暑则由推于胁各兽个斯企评业额的还内细部唇经比济脖活腾动啦和铃外粗部导经延济查环假境阁均紫有容所炼不富同希，扒影酸响排企孝业侍经隶营昆与联财秤务叉活责动溜的井因表素病很劈燕多椒，秋要谁成披功渐地怠分瞒析框和寺把木握贫企罢业芝总腔体无的幕财滥务狮状劳况匀和娇经走营坑成氧果侦，纠在乐进辱行姐会灾计迈报劣表另综险合个分肌析墓时奖，音应脉遵膝循立一包定顷的毛原惭则涛：1讯.掘综镰合色性澡原修则表；2利.辈定承性营分井析荡与秧定瞧量蛇分精析期相傲结拉合宰原蓬则岂；3蹲.醒静假态和分独析贿与诉动横态占分叙析市相歇结订合尼原冰则侨；4匹.播信应息诊资建料野充网分益原极则伟。三锻、万会挎计堂报慈表翅综峰合刑分曾析会的椅特斥征会送计会报抓表扯的悼综重合虚分崇析熊法枝表素现栋出痰以语下肿几添方赌面葛的蠢特暗点府：1写.夺以量单救项哀指温标诱分忆析顽为壶基必础航；2裙.烦侧勾重统于德分旨析虎企穴业很的代整需体高性透。四器、庄会价计假报鼻表尺综末合衡分凶析感的距内步容会附计哭报炭表馆分阶析撒要咸达枯到乡丰全竿面法性农及豆完跳整居性激，而至赶少咏应发包山括侄以棕下福两闪方咽面升的乎内瞎容呜：1年.演财唤务达目伏标随与般财芒务视环辣节缎相新互押关毙联俯综际合邀分组析痕；2绸.适企牛业俭经激营丸业宗绩鲜综歉合琴分蓄析命评卖价周。五椒、硬会践计搅报聪表朗综赖合武分头析睬的触方强法结蜂合亡会复计被报皇表怠综晓合将分费析婶的某两键项叫内弃容财，尿会雨计超报倡表算综鸦合荒分西析榨的劳方洽法光主则要信有锻以妙下寺几腐种航：1鸣.侨杜偷邦券分印析之法吊；2粗.倒沃谣尔汉综猛合姑评莫分热法匠；3高.接其哀他麦综巨合成分乡丰析计方伴法怕。第痕二途节局杜滚邦趁分许析你法二木、舞杜朴邦火分鸣析急法为的岛构芒成一站、妖杜搏邦搂分宿析艘法嚼概慈述三袭、匀杜侮邦包分丘析秀法貌的府运虑用1麻.断杜螺邦探分精析葬法续的董含劲义杜访邦扫分腔析毒法酒又宜称铅杜个邦椅财阳务拘分琴析昂法市、栽杜镰邦倚财滑务博分忆析烂体帆系冠，重是岂利未用皱各晒主予要置财爸务裤指嫁标换间最的珠内加在码关出系败，救通恳过专建渔立裹一破套抽综盏合劣财北务愁指沉标孕的揪评座价从体莲系直，沟对栗企棋业及综撞合粱经策营蚂管摇理葵及妖经丈济罩效言益欲进泪行易系勤统亚分遇析络评绑价渠的扔方柳法擦。2叛.讲杜欲邦躁分堆析售法等的他特解点杜尖邦镜分度析愿法快的顷特隶点仍是飘将滔若样干掏个天反辩映乡丰企夕业繁财鸡务下状修况粪、需营扯运谷能对力伯和身盈务利扩状傅况水的胃比洪率卫按桃照夫其杀内遗在叛联渐系显有骨机亿地留结裂合召起衰来隶，硬形律成必一腹个梦完保整厕的坑指绿标吼体链系牙，叫并势最酷终死通感过辽净伟资小产底收籍益裙率字这葵一但核五心轰指誓标莫全界面下、舰系富统纷、倘直唯观吐、朝综日合陶地图体估现暮出警来便，宵从刚而顽大睛大堪节捧省踏了胳报厅表裂使害用榨者出的挂时哑间耀。一峰、扎杜发邦泰分响析响法晃概异述3遗.斥杜间邦些分恶析遍法闪的弹基巩本主意饿义企塔业发的腰各灯项茧财秧务悦活黑动疑、尊各贡项滤财疾务俘指封标队是雾相螺互萝联既系蛙并映且葛相洒互诱影阴响伴的贿，踪蝶这域就踢要弄求竖财和务杯分阅析杜人慕员关将龟企纱业框财基务凝活水动劈燕看足作色一丸个椅大宣系枕统药，耕对陶系启统析内呢相脊互告依虎存为、强相别互盟作久用织的肠各全因辉素蛮进震行赔综隶合吴分投析棵。践杜俩邦热财樱务付分毙析壮体尘系倡为惕改群善梢企仇业纵内雹部冷经貌营遭管秀理庸提垮供讨了太有举益默的勺分抛析暴框根架洗。4寸.惧杜赢邦封分极析摧法粗的果局菊限扔性从冲企讲业也绩追效闪评移价花的膏角酷度设来娃看咬，辛杜彼邦蓬分滴析鄙法命只士包节括男财眼务论方览面纸的难信淹息漠，湿不抢能斗全呆面生反焦映丑企盘业鸽的魂整套体肾实嚷力谣，居有石很忽大腾的农局细限肺性报。哨因栽此胜，温在版实省际魔运说用设中陕必薯须坡结饥合雀企迈业纷的郊其研他抵信轨息赤进无行硬分烧析厉。一虎、笼杜佩邦温分薯析坟法伐概辱述（悄一恒）林杜栽邦若财趴务店分神析恰图二葱、刚杜还邦内分反析免法抽的侄构莲成营业收入净利率总资产报酬率总资产周转率净资产收益率净利润营业收入营业收入资产总额营业收入经营成本投资及公允价值变动收益营业外收支净额所得税费用非流动资产流动资产营业成本营业税金及附加三项期间费用资产减值损失其他流动资产现金及等价物应收帐款存货××-÷-++++++++÷图辨8辛-吊1射杜民邦秃财励务育分泳析洲图（杀二辫）平杜棵邦旷分诉析围法乎的咏构何成谋内煎容从坟图君8券-沙1湖所谱示希的向杜透邦全分呈析有图研可队以渣得掠知南企爱业么的嫌获丸利座能判力衔、孔营改运坦能项力揭、例资昨产基的尚使弹用尘状稻况昆、积负策债余情魂况产、者利豆润暮的展来尤源裂以符及值这墨些劣指致标戴的垃增桂减弓变绢动严的洗原般因蛮及享相园互菌关孩系葡。匙可榜见鄙杜直邦富分税析渔包心括道了拣以风下销主股要岛的总内偏容竹：1津.昆净赤资薄产择收扒益撒率登；2逢.进权俘益客乘保数岔；3脸.革总懂资朝产惭报沉酬妄率棋；4阔.遇总限资哑产甜周景转残率陕；5姥.还营采业哪收赖入社净量利孟率仁；6烘.匀其蛮他吧内牺容岛。二冤、士杜完邦响分锋析碗法降的肝构仍成(帖一葵)胡对莲净怖资臭产仔收皇益抽率守的霜分公析净盈资鹅产柿收哪益缎率僚指袭标畅是完衡义量料企蔬业撞利普用悄资拾产柔获分取造利芦润酱能针力衰的打指值标坡，港它圆所浩反棚映因的判获专利许能骑力征是总企耕业胜经刻营泰能罚力腹、狐财柜务倾决跨策救和疮筹典资辰方坊式象等寒多房诚种附因冰素店综感合姜作句用乐的雀结律果碍。(范二胆)缎分搏解纳分吨析升过万程趋：1延.宽对熊净芝资铁产避收征益薪率运进福行垒分淋解故；2刮.阶对卸总菜资导产购报吉酬细率天进备行客分打解耕；3帮.本对纱营许业诱净艘利殃率咐进忘行挽分卖解假；4催.资对周全提部含成记本颤费私用由进倾行锻分愉解面。(郑三共)狱分变析辣结醋论通漂过华以萄上州分尽解麻可别以缺看羞出开杜嫩邦挽分录析刘法休有劝效叔地迷解移释橡了矛指欣标句变养动津的算原鹊因头和似趋厌势倡，步为衔采巷取蛾应漆对若措叨施进指备明低了椒方宏向敲。三滴、亮杜皮邦事分期析浊法妨的过运方用第念三板节满沃万尔枕综吃合瓶评澡分欧法二败、科沃焦尔贪综染合富评懂分逃法转的壶构魄成猜内万容一都、盖沃昼尔浑综狠合疯评绵分奶法师概货述三潮、旦沃疾尔廊综预合梯评允分堆法扑的昌运糟用这巡寿种投方甘法魂选睛择亮了党七突种赴财共务迫比面率绣指山标晶，竟分差别蓄给活定印了禾其悲在芬总岁评捎价轻中轰所镰占串的赤比添重嗽，趣其逆总塌和残为嚷1待0丝式0熄，剪并昨确个定印每酿一据项船指描标帆的戴标事准贝比应率席，兄用怕实覆际遭比忘率油和杂标圆准社比花率采对胡比度，网计朱算茄出着每井一淋项毙指尚标积的椅得存分克，锦最剪后扇求谣出皂总歇评累分阅，纺从指而挺对哑企叶业扭信患用塔水夹平决、植财铜务皆状杂况捆做炮出筋评吨价拍，宏这掉就灿是是沃脂尔墓比萌例放分读析逃法颈。沃尽尔则综貌合破评证分稼法旨存剂在呢两圾个钞缺廉陷奥：猫一羊是芒所召选桨定戏的咐七富项鞠指娇标跪和副每右个盏指枝标技所疲占侮比圈重善的秧合水理唤性压在省理洞论镜上井缺流乏迟证柿明言力孙；酿二拜是债从索技稻术产上衰讲叮，港当抚某致项火指解标志严庙重愤异忙常停时徒，搁会正对戒总梅评莲分颤产竞生汇不劫合或逻汤辑掠的犯重哨大盾影朱响旦。一胶、止沃赴尔活综排合刊评牙分鸡法初概盏述1司.踏流煌动孟比级率签；2鞭.昂产炕权肢比侍率痕；3损.它固厌定锦资他产堵构悲成义率犁；4狡.瘦存失货仍周替转护率眼；5浪.掌应助收之账通款机周助转恰率怕；6样.田固员定持资源产鉴周弦转住率取；7霞.拼净哈资太产绢周意转气率株。二氧、惨沃故尔虎综犬合顾评鸽分待法尼的敏构糟成菌内闪容（绵一盈）趋沃征尔营比车重娘绩涝效陆评环价电方是法三牺、信沃顶尔令综定合苍评达分茎法矮的层运兔用指标类型具体指标重要性系数偿债能力

流动比率速动比率0.060.05

财务杠杆

资产负债率已获利息倍数0.060.05盈利能力

销售利润率毛利率0.090.05投资报酬率

总资产报酬率净资产收益率0.080.20经营效率

流动资产周转率营业周期0.090.09成长性

三年净利润平均增长率三年销售平均增长率0.090.09合计1表勉８壮-棕5径沃习尔熔比透重菜绩筐效婶评爬价饺指插标童体俗系运伐用鸟沃酿尔例比杨重咽分例析舟法葬分伞析蹲企陷业惩的悦财洋务协状领况说，障具荐体城操吉作剪步埋骤荒如编下盗：（受1添）显选拉定叶适据合慌评户价倒企押业肾的涛财珠务在指否标导；（获2好）守根嘴据愤各烘项滥指群标讽的堤重投要抄程狭度酒，防确矩定栗指罗标喊权芬重粪；（败3它）或确穿定蜂评励价辅指蔬标私之钞后逢，窜确票定凶评稠价贪标展准挖值巩；（乓4仓）翠计专算遥本馅企尚业成所肉选紫各配项驳指祥标既的炼实率际来值侨；斥计鼓算望各季项翼指欢标僻实铸际醒值奸与营标才准住值诉的衰比耀率闹，绿得蓝出俱关薪系遣比淋率命；凡积实略际刑值络大签于托标翅准熔值堡为拣理随想惕的溜，抄其触计呼算哥公另式妙为贷：关硬系英比净率兼=外实扶际黄值畏/浇标驻准劳值凡栽实找际蹄值米大遗于丘标好准猎值阀为悼不熟理愈想团的去，片其台计约算纳公伶式励为卫：关秋系驰比糟率未=秆标耽准呢值蚀-叹（斥实驾际犁值堵-惩标凤准乏值栏）屯/伏标狐准残值三寻、魂沃恳尔摆综垦合艰评终分记法缸的历运茶用（线5居）存计案算留各封项酷指睁标掠的章综熊合花系哀数皂。触这槐一约综著合昂系蜻数衡可连作芳为碎综愉合杂评聚价顿财将务锻状居况勇的离依脾据寸。控各易项购指堡标侦的尽综矩合巡寿系盐数旗=舒各夏项仙指泰标策的假关绘系赛比擦率途重农要导性役系释数厘；阀综拌合军系婚数抹的服合核计萝数低=形各胞项愉指督标戴的猪综卸合中系涨数鲜1刃。（起6成）横按不1羽0票0健分册制豆对判某矛一洁企终业量进隐行涌综珠合仇评辩分汪，往各救项蚊指钱标星的饭得俱分友=盾该旋指嚷标渣综口合奶系兄数焦1锁0蛇0饭，柄企震业移综浪合迹评宵分联=默综桐合愁系更数马的匠合裕计出数捉1睡0染0垄，除综稳合申评顾价烈结贷果汽按闲A姜、顶B铜、漏C编、搬D搭、送E苗（宰或仅优叫、缩慧良桶、层中牛、早低肠、偷差榆）燥五韵档恨划扰分弟如厘下伏：A喇（缝优触）甩：昼综盾合忍评低定织分豆达杠到腾8痕5柄分浸（岩含后8舅5省分奶）偏；B岩（沫良采）杯：竹综勺合累评勿定陡分挑达芹到太7陆0刚～贺8桨5糕分通（歇含阿7疫0货分纽奉）傲；C观（挪中霞）乎：珠综社合离评润定铸分抛达蹲到匪5流0厘～夫7优0技分兔（概含免5洁0届分肾）谢；D旁（菌低敬）匆：光综域合扔评昌定如分岔达姥到拳4屿0罢～努5饥0汤分朱（瞎含累4父0叙分愉）顷；E件（蛙差迈）缘瑞：经综萍合湖评啊定杏分斗达锅到勒4清0慢分吊以汪下益。三乏、比沃潮尔乳综怕合隐评凑分葡法凯的县运挤用（趋二询）府我熊国头企愉业制绩券效何评学价铲方行法三动、银沃颂尔扫综贵合躺评岸分糊法即的码运鉴用定量指标（权重80%）定性指标（权重20%）指标类别（100分）基本指标（100分）修正指标（100分）评议指标（100分）一、财务效益状况（38分）净资产收益率（25分）总资产报酬率（13分）资本保值增值率（12分）主营业务利润率（8分）盈余现金保障倍数（8分）成本费用利润率（10分）1.经营者基本素质（18分）2.产品市场占有能力（服务满意度）（16分）3.基础管理水平（12分）4.发展创新能力（14分）5.经营发展战略（12分）6.在岗员工素质（10分）7.技术装备更新水平(服务硬水平)（10分）8.综合社会贡献（8分）二、资产运营状况（18分）总资产周转率（9分）流动资产周转率（9分）存货周转率（5分）应收账款周转率（5分）不良资产比率（8分）三、偿债能力状况（20分）资产负债率（12分）已获利息保障倍数（8分）速动比率（10分）现金流动负债比率（10分）四、发展能力状况（24分）销售增长率（12分）资本周转率（12分）三年资本平均增长率（9分）三年销售平均增长率（8分）技术投入比率（7分）表阶8截-膝6圾企鸦业腊效增绩贞评盛价叹指斤标虚体假系第户四茎节坊企沾业湖风术险薯分穗析二朝、凶筹血资割风强险易分兵析一削、祖企感业誉风疼险晓概包述三蹈、铲投犁资烧风集险误分榴析四姜、时破婆产塌风苍险堤分群析五勿、咐风偏险诵的粒管场理（坚一勤）缸风嗓险嘉的羊定悉义一喉般菠说山来猫，才风烟险默是蚂指乌在茄一效定叮条秘件惨下虑和云一甚定妥时飞期死内亦可壤能俩发法生江的妄各醉种县结魄果径的吉变任动种程钓度猜（脑不杨确过定钟性杠）旗。（骑二婚）颗风经险脑的档分读类1追．询按浇照存风钞险居的解发抗生右形伍态桐划怒分铁，迫可首分鲁为看静主态活风件险竟和纠动钉态耀风拖险担；2济.筐按伞照先风炊险舟的俊起久源绑和睁结举果币划鞭分顿，献可案分施为居基侨本闻风歇险欣和偷特愿殊迈风喝险铁；3晌.垒按般照乔风芒险愉发够生乎的射原满因勿划底分宾，失可冰分细为胆主规观鲁风正险勿和汉客谜观月分芹析帜；4耽.鼻按绵照举风喘险川存冠在罗企择业迫活答动肾类济型僻划证分径，揭可精分乌为区筹幅资余风覆险飘、舒投均资浙风社险梢和故经渡营罪破否产慌风催险汽等多。一检、从企问业幅风村险题概唇述（坦一悔）广筹虹资京风峡险但的园定浆义企非业搞要泉筹悦集遍资相金鉴通姑常坏要沉通杆过傲举袭债授而匪获厦得拍，融由圈于题举尼债确筹斗资平而祝引墙起惹的她股柿东慌收拜益窄的刮可职变宰性俯和腾偿脾债定能惑力维的练不搭确俭定岛性藏即惨狭构义醒的服筹亚资砍风戒险蹲，蒙又骄称幅为驾举边债馒风验险屑或遵财版务跌风捞险巷。（粉二蚕）栽影游响任筹唯资督风畜险耗的鹿因锻素1奶．困资拐本壶供浩求漫的剑变恢化具；2庭．丽利宋率跃水龄平掉的浸变色化阻；3背．姿获助利纳能习力耍的瓦变德化种；4双．沸资减本涨结隙构缺的遍变据化企枯业指的傅资缠本屈结拥构似的顷变缩慧化冰直劳接要反板应闭为煤企沙业锄财灯务明杠烟杆萄的颠利惭用若程室度反。财卸务和杠所杆坦系推数沈=邻普乒通漠股拢每洪股逝利裹润委变予动随率本/劈燕息虎税播前愚利袄润刘变军动娇率二嫩、讽筹军资维风球险桂分科析（讽一迁）宽投西资碑风捧险研的停定馒义企万业家进叠行孟投键资仅的仿目倒的劣是邻获币取奇效袍益灿，刊但势是央由投于蓄投络资倦的汇项辆目浆不蒙同扶，柱投竿资鼓收腾益家的腊不箩确烫定浪性省和蝴投兵资耻回理收喜期缴的脊影话响旋都男给棉企羽业芒带洽来场了冬投敌资雀的暗风溜险嘱，饮这绞种娱由桃于被投绸资吹引铁发抢的宜收凡益颂不套确贩定然性资就闯是裂企症业残的弟投粮资笔风弦险体。（圆二部）厚影启响勺投漆资坊风跪险授的柔因邮素1政.付投衔资踢回席收阻期株；2葡.逢投厅资态项妄目许的适回因报王率盆；3伍.狂投锣资结项斧目医的谢净衣现突金总流祸量宗现添值窃。三销、木投酷资氧风哥险疼分犹析（鬼一船）删破劲产卡风贿险仍的泡含枝义所物谓蛋破天产咱风丢险稳是咳指晚企厌业夸在望经白营司过济程敏中谣，大很神可材能歉会胖存拢在虑经舰营胶失植败民的滤风霞险膊，奋一玩旦李经甘营誉失诵败斗将芒可傻能咱导骗致虑企荣业岩破稀产卡，冒从炒而蜓给寸企洞业五带梢来直的回风勾险仿。（联二椅）死破啊产划风叹险傲存贝在敌的读主姑要事原遣因1挨.伯企纱业颤销疏售卡出凤现杆非幕预线期纪下挽降你；2痰.份企珠业絮成号本捎费赛用俯的聋急械剧得增稀大芬；3孩.苗管刻理纵当宜局检的纵决愚策牺失杜误府；4泡.扬资啦金巴供犯应著链谷流旬动咬不装畅合。四尊、年破州产毕风逐险烟分圈析（倦一说）指风馆险翻管矮理喘的痕定如义所炊谓琴的辩