伊利股份股权管理及管理知识案例

伊利股份股权激励

案例研究

会计0702

佘光洁

张苗苗钱野谢科艳

吴慧芳俞飞燕王巧王琦倪建峰徐艳基本

框架（1）理论（2）现实意义（3）样本：典型企业、上市公司（4）分析①会计准则内容②实务执行情况④公司的经济后果⑤动机分析（5）政策与实务感悟开篇案栏例吩分发析故起疲因往：2受0藏0宫8年1月3望1日涌，伊歪利喝股形份拢对纷外菜发维布盐公尸告:公井司2桥0攻0弦7年包年窜度舟报插告向中招净忘利泪润返将洪出钳现炊亏邀损乳。经这营痛利矩润短与吹企抗业馆竞梅争扇力丘不亩符邀！股绞权副激姻励定脚义:股忍权纲激秆励养是真让瓜经汁营别者获尼得梳公输司炊股雹权，消使扑他境们市能零够昌以引股让东普的尽身等份缓参繁与图企作业究决敲策﹑分丑享察利责润﹑承北担洞风彩险墨，见从废而学勤谅勉殖尽永责灯地缎为薪公屠司吐的元长柱期境发浴展典服贴务陷的绕一艰种风激扣励价方首法袖。目袖的:在帅两文权宴（绩所内有得权亦和明经惰营偷管慕理垦权捞）朵分体离弦情凉况凉下按，瞒从缸原法来炒的办经吓理昨人者与完股娇东秘间渐的冠博龟弈席变渣为楼经挽理朽人潮与烤股鸽东嗽间象的撒利叛益北休翅戚戒相炭关捏，宅使她经治理婆人名在剧经烛营哭过倚程绘中炊更毁多蜓地芽关器心侄公疗司馒的枪长变期粥价弯值剧。分附析睁篇1。财务角度行业成长性市盈率股票价格2。同行业比较盈利水平财务风险资产负债率3。计算收入毛利率资产质量看2腊0蛇0掠1库-甚2仓0牧0绒7报点表谱分尝析找蜂到萄切码入玩点年份管理费用（%）20011002002167.402003245.382004251.542005345.722006555.572007810.802宏0逝0基6年4月2岭4日,伊谅利霜股误份上有高限跳公泡司腊公毙布械了哑其魄股询权浩激扎励誓的死方低案主虏要帝内稍容:伊绳利附股薯份访于2复0储0就6年1呈2月2泼8日苦授走予夕激雕励骨对慢象5售0杯0萝0万拘份股嚷票杠期领权守，(本崇股宿权颂激走励剑方输案根签漆署旦时翁占仇总促股估本9邻.僵6忌8嚼1盈%欣)。剪每采份车股将票届期兽权体拥流有态者有在妨授日权误日液起八姥年鸟内(可鼓行炎权辨期)的愚可跌行臂权述日翻以烧行况权它价饮格（1编3为.惯3泼3元歇）购米买械一静股北伊毫利岂股饿份烧股塘票盗的厚权阵利测，喷首乱次志行冲权溪时委不贴得拒超洁过项所汇持雀股龄票芬期拳权乱的蚂2胜5膝%移。行侮权却条镜件：五首须期许行窄权限时刑，砌上旅年源度松的妖净筋利削润捞增补长坏率美不府低离于1添7迅%。察首侦期功行皇权港一闹年币后蒸若草在绵行鲜权若，族需饼满丢足拾上唉一炎年无度影主拦营床业挠务蹄收拨入管与2斥0争0谨5年袜相蒸比哈复尖合妻增李长细率对不购低傅于1先7霜%。激母励仍对笼象:公那司困总凑裁,总暮裁锦助吴理就和捐核肌心闪业就务致骨爷干掠等时糕间鸡表2006.12.282007.12.29董蛙事葡会系通卸过侦授娱予挑激向励置对耗象5馒0拿0江0万裹份倦股铃票逢期醉权2不0乳0蔽7年绢度值主蚁营吹业检务滩与2此0怨0蹄5年奥相钳比复烘合喘增亮长雹率串不品低养于1拣7诞%。2它0子0甩6年书度净传利渠润踪蝶增幸长京率消不携低爷于1杠7仪%2吩5套%的隙股恋票新期疮权砌的探可妖行宫权偶日2粮0军0固8赶.倘1复2竹.助2亮9股恨权间激陵励拢费教用恭的层会侵计规处寒理:邪《企课业拴会焦计沈准撕则次第1茅1号乔—态—引股诵份挠支职付撕》（楼一两）供授牙予声日不把做剃会蕉计令处烤理(除武了术立悦即盘可案行赏权)（追二神）概等醉待贞期模内埋每貌个铁资乔产输负严债练表搏日需途达道到锁规肥定童业斯绩侦才弱可骄行启权型的年期素权猴，腿其劲产准生筋的疾费即用语应制作织为臂员粱工趟薪洋酬村，庭在霉等传待绝期弓内俗的硬每隶个寻资姐产淋负仗债暖日烦分匹摊房诚。(三)可寨行掀权沉之挡后权愁益千结妄算电不竞再恢对遥已纸确赔认唐的访成峰本桨费双用谦进独行数调暂整伊有利伙对采股篮份誉支牌付桑的居会雪计铺处漠理伊胶利密股或份太本香次请期商权眼激钢励镜计纪划晴的忧授疯予旋数昨量毙为5魄0仅0阵0万锈份薄，次期垂权连费封用玩的合总浓金象额幕就右是1粱4哀.凝7陷7枪9元/份×培5蹲0客0裂0万想份楚＝7届.诵3救8喉9鸽5亿河元牺。2狼0建0聋6年告摊阅销2塞5狠%股芽份男支遇付毕费既用乓即1鼻.总8录5亿季元2桃0黄0对7年代摊如销7挖5览%股贱份倡支烧付今费挤用阵即5裳.岛5叉4亿扮元伊匀利垒股父份2活0谅0叛7年已前之三扎季电度限已峰经霜实匙现膏净逃利银润3锋.冶3亿猎元嫌，座第仿四数季徒度著的两净储利凯润卵估胁计2亿垮，往那拖亏拳损艇也牢是拘正引常术的兄了扔。初肉露我端扯倪股码权各激域励袖计扑划眉是开否怀合旱理一凭、狮是纪方羡案脸是筛否产能宁够牛发勤挥剖激洪励衔作洁用倍，品加孕快贱公棋司陕成宝长抵的刊步誉伐宰；二方、甚是尾股兆权控激催励冻所楼带醉来叔的董超拘额翅收键益窜是指否塘大诱于芝实筋施妥股瞧权逆激敏励些所害付探出逼的笋成训本番。股栏权快激狱励晚方趋案诉利固于哪激缴励贿对卖象伊盏利谦股内权派激宽励哄方挣案林的去评绸价行婶权闪门险槛—蔽—很泽低行正权桶条雹件志的陶确傅认—服—不嫂合报理行域权乞价甩格—生—刻捷意豪压荐低行戚权隙门笋槛—中—很拴低首圾期国行增权六时按，伐上话年码度菊扣暂除钻非迟经之常蜓性斑损菠益源后刮的速净由利垫润逃同顽比乞增暖长爆率零不妥低钳于1席7隆%，毫主劝营尘业毕务办收孩入旬同医比鸟增富长茶率究不俯低决于2庭0扣%。伊驰利边股盈份2桶0绞0川1年梦至2最0桑0主5年蹲的缓净纷利察润轿增吨长裂率挠分开别筒为2且2祝.灵7彼%、1纺9锤.延8狐%、4秋0书.蠢6灾%、1咸8探.怖6胸%和2石1乡丰.谅5臣%，诱均状高沉于楼股阔权沈激想励宣约抛定瓶的1隐7磁%的乎净贞利邀润耗增股长胶率掠。约服定活的1熔7已%的准净皂利望润廉增桌长震率首量期殖行热权者以视后,上股一洋年悼度呜主呈营傅业羞务耻收禽入锯与2险0处0用5年仆相择比申复鸭合也增胸长锯率象不印低深于1除7爬%。复淡合鉴增托长踏率员：乱一盐项幼投援资叛在毕特亮定斩时捉期备内嗓的牵年岗度狗增削长斑率屯，笼即茫总柴增装长诱率何百收分盗比锻的n方老根朱（n相熊等白于洒有穷关宵时鲜期杨内唱的洞年依数良）公规式巨为惕：(现透有贫价躲值/基怪础境价邀值)护^误(钩1沫/年罩数)夫–迅1自2仆0蒜0选3年棉起蜜，尤未畏来忘三璃年头，乒复务合湖年殃增读长缎率事不菠低醋于5雷0古%行崇权泉条饱件创的讨确糠认—沟—不劲合昆理行揉权栏指拨标芒：扣显除味非民经震常鞭性击损绿益超后楚的惧净奏利叨润社增呈长适率才不啄低鸭于1景7摧%企再业逆准类则怪规搜定：揭应报当顾把松需辰要匀达尘到日规托定幅业尖绩词可弱行声权畏期博权统的倒费趋用乳作夫为孙成图本卖费局用坦，认这耻样麻激母励屠对敌象撑很娘可吴能缎无拆法佣行垫权滋。伊袖利臂的节处劫理企棉业讨会突计炎准樱则足规馅定赠：K周=讲x氧-责y秩/孟y伊峡利：K等=废(蔽x敲+们z画)御-开(敌y柔+缝z帜)皂/死（珍y梁+填z估）X陶=本都年旋扣领除饱非倦经伟常颈性辆损种益贱后裙的究净另利泪润Z互=本兽年奔股翼权钞激惜励赵费肉用Y葵=上渔一忆年班度驳的喜扣首除过非乖经习常渗性靠损穷益狡后叼的职净厕利鸽润行念权容价谅格—刻妄意东压苹低《上搬市浆公冤司眼股蜂权先激屑励勤管刑理骂办下法》规疼定雁：箩行祝权河价舰格狮不忘得膀低般于套激孙励肿计烛划目公侍布愁前想一剪个漏交浓易庸日爬标意的果股迎票约的担收歇盘誓价桥和甲前3注0个筹交腔易炸日含标近的肾股湖票潮平片均各收棋盘御价纸的券较伸高馋者伊蜘利碌选术择鸣在挂股衡改碌当猫日萍公兴布缩慧股则权掏激狱励疏（1灭6载.姥4榨9元搅，载最立后舍一僻天岛的童收苏盘动价报为1如7谊.费8傅5元该）育理竿论歉上暴伊妻利樱的尺行羞权招价绝格缴不烤应魔低挪于1甲7碑.泊8集5元肿，但浩行量权折价迷格皂为1哗3凡.闯3德3元原诉因牲：灶股涝改错实架施盘前豆，服伊召利绕实胁施公了1无0转臣增3粱.洞2的逝公是积匀金渔转脸增膏方违案慰及贯每1雨0股虫派暑现2异.询6元帜的伏利经润杆分晋配好方债案假习如逃推穿迟悼一殊天记公何布…贡…股凉改恰复储牌油当愉天执，垃伊烦利哥股去价毕飙米升劳了3颠2妇.红4售2％胜，2烤3善.文6挖3豆,即擦行太权般价青理肃论汇上湾将樱变肤为2钟3筋.巾6堂3激屈励折的院成宽本追盖加勒对仿价横安吐排2封0液0鸦6年3月1缝8日终，《内随蒙昂古遮伊叙利册实赛业坚集顾团榨股联份广有幻玉限显公猛司堵股碌权黎分寺置盏改亮革秆说飘明风书》发纱布桐，默参站加醋本事次董股堪权杂分反置眉改最革旬的珍非解流并通顺股佳股便东很承绑诺店，彼在贴股雕权丽分拖置望改倚革龄方目案摸实象施密后歉，饱若喉公糖司2色0贺0余6年坦和2暑0秩0行7年万经谎营俭业图绩扑无属法罚达锯到扇设沿定川目植标碧，畏将青分去别奸向哨流朱通版股茧股盒东贴追阶送掏一缸份总股暖份良，撇否似则雨将体应讲向乡丰流驼通等股醋股咸东答追骆送致的姿股怠份厨作普为秃股旨权刮激群励姜转雅送防给流公碎司辛激免励陆对球象恐。抽由牺于原管窑理园层袍兑迷现售了相“2驳0请0街6年紧和2狐0扎0霜7年哑年作度吗经县营杀利们润忆较慈上扫年帝增偿长1区7令%以诉上明”攻等乏承凳诺雹，确伊逼利剥股悠份赠在2尼0轰0舒6年救和2内0练0恒7年侄对傍管头理榜层扑核理心挡骨隙干爹分脱别胀追戚送理了6火0抛0万盐份策股截票古，烧共猫计1尽2顶0喇0万倘股子。这洒样佣伊碍利波的科股昌权渠激门励溉实霸际戴上打就日由聚两块部要分疯组推成浅，额一粥部涨分抹伊吧利捆股煌权誉激纠励欧计厕划棍是易伊翻利放股勒改遮方南案肥中冰“剩追市加斗对都价杯安顺排壳”样的1雷2肉0横0万雅股篇，槐另钢一冶部料分奏是5刻0泻0万0万场股万的再股脾权五激犬励醒。末从张约甜定毛的坦条纱件让可芒以野看互到鸦，杯只赶要滩能则够料满饥足响“惑追半加凝对泛价歌安敏排睛”麦的浇条愈件着被规伊匆利肺管条理孙层疤重航复疫使帖用他于梳伊逮利隆股竿权直激厚励劳计良划松中餐，忠这屯意奇味歼着赚伊攀利联管乳理耀层行仅加完联成2蚁0壤0呀6年甚、2嚷0走0挖7年斯两赚年译的罢业碍绩斤，买无构须道另填外边作肤出腐努趣力混，锦就湖可禽以榆轻胳易道得统到品两黄部膨分线股不权针激遮励实洗施苦股鉴权过激碧励霉的县成届本糠和缝带杜来凤的阔收舌益德又黑是岂多榜少疤呢告？胆按德照盘伊具利奋股置份2疯0棵0屯5年状实葬现辈的2响.蚕9偶3亿恶元竿净暮利捎润欣计埋算持，2店0撞0揉6年秋、2淘0破0蜘7年介每圈年密保础持1蜻7宣%的便增查长熔速状度英，滤则河分旬别