某科技财务报告

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5黑.6服7%征22医40蜓.2任15虾65剃0.受15疑2蛙40爸.8拦9%犹15颂90喷.0炮63删投资淘活动糟之现恼金流幅入净跟额情-2伴74逃6.勉97搏5因-1想52临4.铁73恩1迁12名4.咱75云%浆-1表22溪2.慢24精4踏18脱88尺.6柳77光-6乐0.啊71属%放-3驳11杨0.才92壮1发融资猫活动完之现劲金流崭入净巴额蜻51朝.2妄63欺10杨09砖.2亿73板-1眨05倦.3公5%果-9志58滚.0漆1院-8场79贡.1沃37栏11消14悦.6宾2%惰-7脆8.残87细3羞现金嫂及现厚金等刷价物舱增加鼓34而3.惠68违1近28月3.洋72映47贺3.甘17得%击59慨.9剥61搜16反59四.6英92去-1族03充.7复5%突-1矩59拐9.炸73药1菜会计舰年初休之现徐金及回现金府等价温物俘27丘48圣.6脱9蒙59全.7惊39半2.套22尊%郑26原88雁.9亦51遵-1涉63获2.惕21识9茂-3此7.嫌77袍%叙43父21洗.1峰7吃会计今年终规之现豪金及酷现金拦等价组物客30魔86赤.1松65嫌33拖7.披47乡5齿12虏.2昨8%浓27贞48煌.6洒9薄59载.7拳39棍2.蝶22字%摩26咳88棉.9根51陪外汇很兑换参率变宾动之悬影响清-6献.2伞06目-5示.9挑84离26狼95见.5寇0%扇-0三.2欧22工32针.2膨66捧-9痰9.凯32吊%禾-3共2.稻48轮8饺购置细固定惧资产帜款项腹-2袖88武.0壶89拜12妄2.喂65卷5查-2旧9.荣86殖%既-4或10洞.7痰44锁-1裳35棵.0敌64垒48僻.9劳9%拦-2猾75济.6词8堂从表掀中可灰以看锄出讲，该汤公司负经营蜘业务手净现桥金流响入量浪一直可保持缸较高诞增讽长，子说明豪主营采业务庆发展瓶状况蜓较好晕，喘保持欣高速捏增长宅状态革。丛投性资活诵动净瓣现金敢流出蚀量一办直保涛持大紧幅增毒加，尝说明菊公司枪进行脑了更昌多的筐投资滤且在帝不断驱增加助。融驾资活随动现融金流浩入净历额0慨9年悦大幅绵减少枝且为廊负数呆，但窄10罪年又独有增娇长变享为正剂数，爸说明庆09爬年融毫资活缎动是横支出糟资金格较多波，也而1阻0年统又有熄所改洋变，射但整杨体上世融资黎流入烧净额锐是在撒减少质的瘦。现痰金及敞现金俭等价垦物也妹保持心一个汇不断具增长精的趋愿势，惭不过帮相对早于其宪他项驴目略鱼微平沾缓。棒汇率党变动河影响搂虽然院变化怒幅度滑很大间，但展因为偿总数缴较小感，影怎响幅青度不同大。坛3.外5光综盗合损火益表辨水平案分析结表汉（单瓦位：由百万吐元）扶项目烤20奉10叮-1浴2-康31柱增减辰额拢增减晶20楼09紧-1南2-嘴31找增减琴额菠增减候20筝08惠-1帮2-沙31趴营业恐额灿55般57阔.5恭86味16乖82逮.8秧58薯43畏.4恐3%琴38使74页.7谎28天87布0.浪60毯1汗28乒.9捡8%惊30耍04勺.1心27及销售赖成本辱93勉1.气01务6峡39鬼6.庆57休8强74醋.2天0%井53鸟4.圆43给8帅13个3.猾78肥7途33施.3拍9%亏40虑0.兽65臣1奥利息笔费用搜/饲融资押成本楚0腹0明0熟-5恒.8利48输-1踏00桌.0金0%常5.逼84疗8苍税项血-2尺36慰.4威45陵-7枯3.灯05冤2哄44卸.7客1%伟-1蹦63趁.3缠93银46议.9鹊24谈-2避2.百31泪%录-2哈10谢.3困17带销售扣及分泽销费括用蚀20限50慨.5助61芳42低6.牙71灰6罗26艰.2兰8%植16雷23顷.8守45城51胁5.防71胸6班46骑.5处4%辈11园08载.1彼29足一般掩及行批政费得用斥56眉8.爪32剪4财15哗8.恋61围6柴38扬.7搞1%喜40篮9.牺70罪8彼87拆.4晴62志27搏.1劝4%著32无2.薯24斗6桑折旧邻18摊7.柿19月67纱.8奇1职56摇.8误0%告11症9.坦38吃38因.7射11责47浊.9撕9%瞎80锣.6鬼69点应占巷联营遗公司单盈利童-6则.4雨79厉31探.0元13名-8栽2.炊72炼%傲-3狱7.缴49舰2沈-2谋1.直40诵5弹13功3.传06草%帝-1亩6.悬08摘7浪毛利心46假26锈.5亲7摩12照86傍.2尺8湖38悠.5煎1%魂33议40吨.2干9稼73闻6.餐81火4震28侮.3王0%斩26皮03她.4垦76券经营证盈利渔15老36还.5格38毙46山3.宜56似8盏43母.2隔0%涝10编72席.9向7沟-6颗8.称73攻-6公.0级2%问11漏41常.7体除税盏前盈乒利信/表亏损美1,累70翠6.姿46毙53悟0.金03哑8普45渡.0四6%摇1,弄17乱6.主42烛-1贫88晶.4瞎01馋-1疗3.竭80改%锤1,灯36吨4.光82伸除税诸后盈驾利漏/灵亏损名1,幸47松0.挎01背45份6.唐98鹊6滑45飞.1警1%黎1,趟01凭3.茶03疤-1芹41只.4便77势-1彻2.盆25圣%况1,珠15矛4.旱50悟股东浪应占固盈利俭/沉亏损酷1,宵46赶9.肌46迁45册6.掩43错8驱45决.0志6%堤1,侦01拾3.榴03抄-1肺41声.4尿77寇-1垦2.缠25铜%尺1,叼15广4.名50鄙少数岩股东穷权益岸-0浆.5潮48黑-0序.5冰48弟0仇0笑0卷股息幸95触0.败53过8喇62泪.2踪77膨7.晶01添%凳88当8.皮26末1贴88集8.臭26惜1群0扰除税非及股赏息后黑盈利徒/量亏损瓜51坐8.姻92陵6揭39闭4.之16艘1浸31冠5.桂92等%没12峰4.折76陕5携-1锐02贪9.俩73武8悔-8姑9.衫19矩%惩11达54跑.5霞03判基本皮每股宪营利捎(拦仙董)摸29炸9僻45曾.0烟0%锦20厕-3熟-1约3.咏04苹%狗23注摊薄劲每股纳盈利盆(尿仙邻)宫29明9割45灰.0问0%经20膨-3中-1蕉3.从04抄%私23寄每股膏股息纹(皮仙融)婚19读1稳5.询56扇%独18伐18尺0礼阿里页巴巴悲09跨年净躺利润圈有所靠下降末，但峡10柏年净良利润驶大幅捉提升具。乌从表晨中可香以看关出，此这主疤要是懒由于虚09厌年利茫润总猛额有肢所下浙降，遣而1之0年漫大幅咱提升侄造成念的。狠而0杯9年春利润垮总额炮下降栋主要就是由到于经用营盈俘利下外降导榨致的袜。盐这也金使得工09饮年股爷东盈侨利受躺损，怨表明包09挺年公赶司经杠营不浅是很详理想恼，出纳现一伐些经藏营问架题。菌3年支的营臣业额醋一直接处于适较快阔增长贷中，朋其中徐10管年涨挡幅超佣过4宏0%眉，随忽之的享各项顾费用嚷除利宴息与摆融资隶费用滴变为遭0之蕉外，荡其他云也跟叶着合飘理上漏升，糖其中贪占有鹿很大水份额犹的销培售及羡分销辽费用跌10膛年面增长端趋势灯变缓猫，说扫明有佣效的杜控制解了费翅用支朴出速。孩总体国来说栋，阿灾里巴斯巴经糕营状而态处挂于健敏康发纤展中遵，经帽营规叶模不维断增辈长，寿利润纸10葡年发零展势脉头良冲好，烦股东芒盈利惧增幅计也较割大。越3.浇7吧问题南小结讲一、猎资产催负债怒表

滑1.兆20锹08某年到惊20省10药年公申司总归资产笛中流娇动资需产、遍非流夏动资和产都奴有所熄增长此，而衰公司梳负债斗也随汤资产扩增长桨而提籍高，游而负球债变老动比乱率稍蔬大于继资产选增长率比率谱，眯说明内公司哄规模医平稳桂增大犯，结磨构稳皂固，淋发展屠良好寇，风智险小蚂幅增甚长。

底2.呈负债亦中流雾动负坊债和拿非流顺动负恼债增约加比郊率较掠为相茎近，捞说明绍公司奋的负舒债结眨构较鸡为稳猎定，顶加上仁资产越的稳果步增发加，凡说明摊公司拥财务除风险脖趋于抬平稳比。

掀3众.股男东权盈益回晃报率援，总刚资产遗回报点率，身资本混运用帽回报痛率都虎是0烈9年题大幅张减小牌，但省10叫年又棍有所香回升烛，不梯过仍霉低于裤08蔬年数王值，井说明印企业骑管理灶层0千9年却的资牛产管管理、阀财务章控制份上出究现一垒些问仔题，志盈利薯能力竟下降停，但收10击年又屯转变蛾了形视势，环往好丸的方板向发兵展。假

句4插.各灾种利绵润率未从0患8年腾开始萄都有束所下咱降，差但是五数值房不不舰低，渣说明售公司协已经响度过隶快速币增长抄的时淘期，鸦进入邮成熟圆发展弓的阶馅段，境会稳厦步增嚼长。狼二、茧利润虫表

券1.期该公好司营重业额际一直软有所置增长侮，而略10滚年营穷业额载增长杨幅度破大于怎09勇年。哑09患年各欢种盈绣利泊变动伶都为绑负数给，说钱明0税9年昆公司苍经营掌状况世不如药08售年，俊与财耕务比因率中纳的股乞东权危益回鉴报率闻等相由对应毒，可永以看阶出0循9年印公司耳确实蛇出现横一些福小问锐题。侮

肾2.暴08唱年到既10叼年公戒司销祥售成名本、睛费用箭一直歉处于焦增长包，但皮盈利袜也是鸣随之尾增长政，研说明忘公司违处于怒规模留扩大幼状态稍，处旅于健揭康发卵展中瞧。芬圣三、触现金店流量胸表

畅1.争从表钓中数啄据看挤，经之营活装动现乘金的表流入垂量要邀远远歇超过鲁投资皇活动完和融店资活摄动，注投资拢活动欠现金与流入躺一直复是负惭数，交但0塔9年赢数值摇较小源，说依明公铸司现欧金流侄入主傅要是欣依靠矩主营纤业务庭，但傲同时属也进踏行较惭多的晶投资贞活动尤，0哑9年竖投资幕规模住较小切，而申融资愿活动还的现提金流挣入0康8、袖09起年都劫为负你数，幕10椒年为鸣正数奶，说胖明1口0年轮有所评改变咏，有院小幅姐融资遮流入取。

贺2.傍20带10戚年外价汇变抽动对浅现金尤流有登较大疲影响伸，说卸明公玩司受肾国际得市场民影响着较大爪。如3.短年终袍现金沾及现首金等障价物渐也一港直有粉所增应长，评说明匙公司督发展河状况百良好睁。乖4．促财务覆效率跪分析以财务毒比率菊中期壳业绩纽20滋10烂/0轿6于20华09飞/0战6著20符08立/0屠6溉流动情比率搏(倍抄)识1.京99杜2.汇38目2.肆71畜速动渗比率诱(倍析)赢1.剖99粥2.笑38且2.无71远股东教权益受回报剪率(借%)歼13班.9准2召9.稍01水15道.8娇8付资本恳运用税回报革率(古%)震12想.9矛3富8.臂81沈15访.5饺6念总资旬产回佩报率腔(%艳)且7.墙33厉5.脊54示10览.3显4概经营猛利润随率(爱%)美29望.5建1验31狡.4须5拔57粪.5迅6扬税前延利润猜率(迷%)零32溪.3航1丙34需.5牲5症57槐.5断6嚼边际盲及利寇润率阅(%猜)钳26雨.7默9厌28忠.5威5闪49载.2付6采4.是1拐盈蹄利能友力分沟析惹净资职产收糠益率胸20毁08蒜20摆0袄9酿20决10挤阿里狠巴巴埋23晃.5捉3%糟20掠.3啄5%罪25个.5椒5干%奴环球宿资源描慧聪均网盛兵该指享标关蜓系到屠投资商者对康公司食现状定和前盾景的笑判断溪。我隆们可旋知阿共里的厕净资猴产收练益率序靠前钢，所永以其建盈利挽能力笛比同恳行业酿大规鉴模企呀业具责有一误定优庭势，加这也闪是阿别里成刮功吸却引巨幸额外塑资投禽资的受关键粮要素迫。而屡慧聪畜由于绣净利差润为数负的脊经营虽状况默，使勇得该片指标升仍处钞于负磁值，碎这将咳影响停着该副企业莫的筹吉资方胶式筹辞资规低模，吃进而证影响孟企业浮的未佩来发钱展战押略。打总资崖产收钥益率水20犬0和8嗓20跌0户9劣20幅10出阿里州巴巴鉴10森.3拔4%舅5.渣54厚%断7.炊33费%密环球中资源陷慧聪尘网盛各明显碎看出伏阿里泽、环猪球资败源和衰网盛招在资歼产管鞭理水春平上涂都较仓好，辜资产薪运用触得当掀，费筋用控缠制严果格，半利润赵水平蝇就高拣。而者慧聪输恰恰份要注存意这独点，短可以协通过弓考察贷各部她门、种各运胶营环鸟节的懒工作可效率备和质闪量来泊分清坐内部弦各部功门责稼任，填从而邀调动搭各方杨面生宽产经久营和施提高算经济念效益祥积极修性。瑞4.置2食营运始能力羊分析妥由于认阿里延巴巴碧不存至在存遇货和促应收并帐款振，所邪以我莲们只裙能通年过总铜资产悦周转寿率、君流动秃资产咬周转婆率、附固定猾资产皇周转惜率来离分析懒阿里筝的营逢运能船力。旗20永10他-1惠2-失31当20尺09泥-1纪2-诸31鱼20昨08腹-1程2-悲31揭总资假产周搅转率遣66俗.7耗0%成49于.9堆1%却57磁.2定6%能流动深资产筝周转臣率筹79检.5纹5%啦58肝.5撤7%虾68碰.0堤9%疼固定作资产辅周转辨率沸41谱3.涉08目%近33叉7.脂37件%炉36佛0.负05宅%己固定营资产题周转棕率轿20轧0封8虽20背0纵9上20圣10寺阿里前巴巴叫36粱0.醋05功%岸33居7.冰37疤%答41邀3.琴08丑%江环球额资源脸慧聪沸网盛毙从上命述数辣据看多出，汁阿里阀巴巴迫与环耳球资白源中固定逮资产翠周转甜率都傻较高蔽，表烤明他朱们对遗企业正的固座定资摊产相从对来册说投间资得志当，撒结构纪分布胸合理陡，营导运能冒力较卧强。微而慧锅聪和登网盛形可能晶存在被固定蔑资产造数量份过多迁或没烦有充解分利羡用，生导致梁设备押闲置牛。牵阿里抽对电资产艇使用贫率基盈本保挑持稳配定，猫其中遍10习年对存资产恼的运辛用增粘长幅僚度较格大，巨但1威1年形可能橡存在召着较显多的锣闲置催资金夫，导怜致流矩动资接产周义转率击下降艘，从丧而影企响着湖总资精产周券转率算。磁扩4.钻3品偿债段能力悼分析施中期托业绩惨20哪10客/0俯6谨20仁09魂/0轧6晓20创08蕉/0讨6仁流动矮比率歉(倍洲)扑1.络99头2.帖38失2.海71膊速动数比率屈(倍燃)徒1.毛99泊2.它38心2.档71荐从笨短期轮负债仓比率裕来看排，岗这三孟年的头流动项比率桥和速趣动比瓜率基黎本都良维持吸在2饶以上对，说冠明公姜司的君资金哭流动量性较祖好，概短期喘偿债边能力泊较强蔽。肆从长就期负钩债比歼率来扶看归，资摧产负搅债率逃=负痒债总尤额/论总资校产*至10让0%军年叶阵傲墨细迁卸马杀产权数比率屋=负浸债总浆额/禾股东惠权益宴*1螺00雕%席20避10贫-1逐2-易31笔20从09匀-1跟2-现31芹20柳08讲-1哄2-本31膊资产馒负债仆率月54宵.7舱2%洞47零.3飞7%搬37以.9骆7%筑产权虫比率制12票0.跑83定%凳90呈.0召1%炕61滤.2陡1%腹可以炎看出毅阿里音巴巴掉的映债务挥负担局逐年佳增重冰，长刊期负乡债能轻力下准降，柜债务优负担亡变重住。而醋从产枣权比肯率可呆以看亿出偿云债能勒力受唇股东带权益答的保爹证程绞度也肿逐渐摆下降晨。这闹应该虑引起笑重视好，控侧制并碰改变充这个池趋势逼，改怪善长炭期的蜘偿债蝴能力念。恋4.参4头发展脱能力谎分析手20巴10纸-1守2-围31雀20型09杏-1胞2-女31壮净利菊润增躁长率或45川.1嗽1森%换-1肃2.摄25盒%脂营业励利润馆增长要率写43供.2傅0%闷-6攻.0业2%送收入牙增长看率竟43尝.4爬3%弯28尊.9墨8%诚资产蛮增长火率射34船.3傲5括%滨19宁.5拾4暮%就股东虾权益戚增长均率驾15布.5查9棚%券1.瓶43坑%鲜从上扫述数舞据可件以看帅出，围营业哨额是酬不断她增长辆且幅伪度加惨大的陶，说数明公籍司规野模在爬不断湖扩大嫂，销称售增致加。肾而净峰利润认增长杀率和叠营业默利润知增长拦率在许09运年都辈为负推数，腐说明稿09应年公化司的呢盈利罢状况严不善屡，但帮10伞年星转变滤为正含增涨掌而且粗是大构幅增茫涨。受20道08拖到2涛01厦0年压这三太年整耽体上熄来看秧，股洽东权赶益增揉长率隶、资咽产增西长率千、收普入增猎长率斑以及要利润臂增长胞率基爱本保豪持同伸步增未长，弃且由柜之前激的分煮析可舍以看杆出不寒低于堡行业输平均裤水平饥，所简以可斑以判劈断该芒企业赵具有抛良好纽的发爪展能艇力。妨4.概5侍综合艺分析宫阿里嫁巴巴孟经过仰几年遭的飞股速发送展，捐在脖08批年已辅经具威备较素强的传偿债拆能力协，在祸资产报运用跌上效掩率也写较高转，在匆盈利竹能力繁上更捆是具腿有着开良好胞的增必长势岂头，萌是项一个补后劲奸十足魄的成千长型掩后期站企业碌。纵竖观其翁他三扫个竞徐争者风，都蛇各自梯存在佩着缺隔陷，排特别昨是慧倒聪束处于救艰难船摸索粒转型渡道路驻，谦可能结存在秃严重耀的羽内部肆管理惰问题惊，再爷继续位这样浊下去企可能筑将失苏去他谢的竞少争能往力普。丘环球膏资源速是它湖们间有成立因最久刃的一崖家企靠业，辫在各赴方面缺都表柔现得馆较稳册定，艇能有誓效地罚运用滨企业缓资产柳，也批具有盈良好病的盈室利情羡况，阁是一酬个较饱有实春力的钳竞争桑对手努。网辛盛根盼据目遮前的告增长屠趋势父没有伍阿里粥巴巴宵的规击模大享，但周其在崇B2斥B的计垂直日型上巡有着袖较强草的竞崭争优掠势，出是阿给里值感得学裕习的翅地方亦。语5.估结论姓建议供通过仅前面怕的众过多分设析爱，我梯们可遍以发追现，侍阿里形巴巴辨是一转个发资展状疏态良嘴好的菠企业杀，正袋在较郑快发劫展的戚成长劣型后膨期企努业，鼠会逐妄渐步翅入成朱熟发汗展阶隆段。锯其总线资产呜规模闯不断丽扩大汪，盈秆利能议力、愿偿债恰能力悦、营筝运能购力、谢发展劈能力杰也较向强，新是一战个健凝康有其前景还的企霞业。洁不过娇09冷年该袭公司侮出现改一些说小问豆题，泉财务拣状况商欠佳凤，蔬盈利培较0销9年粒有所挡减少陵，股贷东权踩益等朋也有弹所缩钉水，届这可验能与销当时守的金猎融危然机有浮关，待受到竿国际竭市场舍的一熔些影赢响。衡但1够0年币该公贼司扭路转了箩09宜年的古颓势雁，继帝续开散始了首良好韵的发您展势圾头，咳走出猾困境负。垂皆童在财毕务方芳面，协建议流阿里雁巴巴性汲取排09粘年的载不足贷及经拼验，研增强盘企业政的生朴存发林展能滨力。诊在业励务方直面，匠应看上到其愁他公絮司独消特的联竞争矿优势慨，取穷长补骨短，雄发展老创新迟阿里钞巴巴屠暂时始提供沸的是下信息尼交流并，并捧且是宁死的的信息羡，虽浩然更闪新快荣，信岗息量孤多，垒信息泡真实肺，但吗是信卖息是责死的塑，不涌会自宪动找悔到企滤业桌，他帖们需属要企趟业自幸己去务找信艳息，冰由于械阿里姨巴巴酱网站纸信息堆多，胀所以通有一带些有滩用的宪信息鱼很难纸一下能子找寨到企戏业，成等企终业通矛过努护力找酬到这朗些信带息的避时候阻，这青些信掌息却起已经昆过时架了应。托阿里辽巴巴廊每天户有很宰多的很资讯没，但禾是这茶些资黄讯都辨是从参别人铲的网万站或忌者报肯纸拷欢贝过末来的猴，所鼻以这为样的院资讯默对于皆企业枝来说插不是奸很及除时的站，所么以阿从里巴浇巴应宪该自甘己成辨立记辆者团技，收宋集和忍采编感第一浸手的第商业嚼资讯蹈，并膊且要乒及时险的榜反馈灾给企能业，愉让企琴业不青必要尾通过北其他立的网筑站和撒报纸轰就可额以知委道这缩些资铺讯革，并桑且是碧真实样的彻，是蜻第一毙时间厅的化。千同时验阿里度转载钻的资疑讯是没别人给以新规闻的依方式欧报道币的，众而阿分里巴组巴是楼针对麻企业库和商礼人的械电子身商务娃网站绕，所昆以阿除里的奴资讯国应该嘴有别放人一蓄般的禾新闻时类网什站的够资讯容，应拴该以夕商人歪的眼舒光和植手法敏去采粒编，少重点馋突出悠商业森性质隆的资山讯。面参考绒文献孤：帖1.苏百拳度百涝科阿因里巴铲巴词暖条相遵关信该息芝2.除绢阿里日巴巴很（B孟2B培）公慌司分客析崇（之煎二）嚷B2绑B笑行业广分析吃够穿作者娱：c元li胃ck品ye役s店3.间新刚浪财墓经纷阿里控巴巴芦相关眯信息佛4.兄阿游里巴尼巴财壁务分税析报差告殖附录未(表秃)：秀资产差负债轻表于（单鹅位：瓣百万洁元）