现金流量与资金的时间价值

第二章现金流量及

资金的时间价值课程引入案例：曼哈顿岛的价值？1624年，美国纽约曼哈顿岛的主人是当地土著，北美印第安人，酋长以24美元卖给白人。今天的曼哈顿岛寸草寸金，是世界著名的金融中心，著名的华尔街所在，911轰击目标。如果酋长将24美元投资，年利率6％，按照复利计息，到2007年是？1123.6亿美元爱因斯坦：世界上谁的力量最大？时间价值参考书目《工程经济学概论》第二版编著：邵颖红电子工业出版社主祝要庆内夺容2帖.唉1筛现惑金发流允量链的箱概消念擦与苹正爆确叙估禾计2宝.肌2救资漠金辜时邮间瓶价赶值静理说论2臭.犯3界资伯金管等笨值闸计罢算2戴.服4御复斜利打系哲数退表浸的利应仓用2练.滚5饶等钓值糠计垒算洋实叉例52.隔1赞现眨金浆流展量午的穷概彻念看与墨正猛确轿估施计知宝识押点则：一姻、砍基白本捷概葱念二仇、响现左金塑流砖量切的婚表馆示拣方亩法例：三王、牺如沃何脂正够确狮估芒计扎现梁金闸流榜（阵很夺关掌键馅）1巩、研贞究御假剪设稍：塔为帆了劳分匪析扑的性方隙便倦，糖我阴们走人傅为趣地坛将兰整洒个计止算遗期客分叠为坝若雪干经期潜，通早常育以将一脊年白或业一相月割为似一论期紫，并刺假合定渗现纱金疾的农流判入躲流单出匹是角在扬年般末篮/臣初己或冰月特末鸣/尖初隆发蓝生桐的蔑。2甘、项路目午计仓算投期，歼也仓称迈为投光资艳周宇期筛/狸计席算白期，是开指睁投搂资炭项垄目托从投子资隶建黄设警开穗始到非最蜂终掌清理叫结蒜束整择个送过现程少的贞全工部龙时惜间饰，午即咸该项槽目的去有禽效班持骑续惑期蓄间派，看包咏括优建槐设细期耍和冰运恭营扔期头（创具嫌体牺又新包烫括匹投畜产芝期害和失达执产萄期育）位。一爪、现肿金铁流转量3烫.螺现转金动流麦量伴：霜我两们绣把脸项程目牲整齿个挑计址算率期醒中各伶个多时嚷间接点上实肺际发局生吗的底现煤金驰流贼出叔或欠现脾金套流悟入家称姻为如现周金恭流扔量幕。思臭考奋：妖可抄以农对献整截个壤计裤算帅期诉内拾个争点金的币现所金旨流层量采直民接奇相祝加积减缸吗朋？现金流量现金流入现金流出净现金流量指在计算期内，各个时点上实际发生的资金流入（CashInput）指在计算期内，各个时点上实际发生的资金流出（CashOutput）现金流入量和现金流出量之差，流入量大于流出量时，其值为正，反之为负1旧、猛现筋金馋流辛入蛙量丛、贝流瞧出永量虹及大净宴现字金芒流暮量仰都像是居对每区一英时鲁间摘点而我言列的；2肚、邀不婶能住对牛整呼个赤计茶算齿期减现刷金不流角简椅单榨相估加酸减屿。3喉、棚现浓金闻流猾量枕的内橡涵传和盾构把成随谱工蜓程锯经醋济臣分欲析彼的请范哪围冠和音经杜济单评透价尤方翅法眼的身不讨同叔而热不支同讽。扎在惧对持工荐程伍项料目酒进枕行学财私务恭评柄价美时轧，适用关从鸭项监目务角风度津出摔发走，糠按许现密行砌财痰税疾制河度暗和叉市尘场耗价隙格揭确瞎定易的添财种务楼现败金巨流储量挤。扮在孩对衫工涨程烦项贿目狭进跨行搂国射民翅经阿济阁评讽价拖时，晨适用稳从的国景民监经颜济护角桶度扫出辉发甲，组按规资白源脚优互化望配愧置斥原等则格和旬影捕子挂价崭格输确联定秋的架国绒民相经趟济纯效夸益络费亲用虽流搬量永。关揪于锣现昏金押流奥量万概绞念她的伙注宣意超点爸：1询.棚现晌金程流誓量影图（茶1弄）她现隔金烤流土量肤图师概劲念估：是岛一慨种反皇映荣经陡济泛系喜统椒资抢金剧运钻动袭状俗态东的讯图括式搜，即酱把位经敬济颠系额统横的塑现纪金椅流楚量压绘舟入盲一扯时肯间彼坐伞标缘瑞图苍中床，蓄表猛示铲出竞各剂现躬金傲流探入谱、境流粥出吊与利相平应路时袄间峡的苦对沈应颤关锤系珍。二犁、爆现转金惨流演量蓬的剧表争示古方嘱法（拜2逃）延现罢金都流潜量宫图求的婶作候图锋方垦法代和徐规使则1昌）横理轴求为元时裕间职轴秤，主0栏表粪示阅时瓦间泡序待列术的猜起端点或，时她间愚的长推涛移盛从竹左膊到蒜右受，途轴耻上村每政一港间建隔若表单示踩一放个桨时稿间城单叼位呜（回计怪息园期最）域，茂可忙取鹿年蔑、报半踩年营、票季颂或逝月尝等这，雷通裂常狐时狸间荒单雄位题为寻年秋。或横校轴喘反厦映雷的婶是裂所确考追查没的静经达济亦系火统挠的窝寿现命抢周歇期彩/胶投搁资贪周箩期昌。第蕉一圈年炊初畜规劣定榨为训“胞0扭”本础期卫末懒与招下显期参初晓重梯合医。狼比趟如牺“构2铺”种表污示胖第良二孩年冒年羽末舅,药第底三叶年乞年送初折。1032一个计息周期时间的进程第一年年初（零点）此年年年末，也是次年年初（节点）103210001331现金流出现金流入i＝10％年年2肤）流垂异直镇箭暮线肉表缝示不脖同榴时驴间艳点誓上现连金支流堤量绪。箭合头向霞上龙表他示闲现珍金米流略入班（签效喇益南）赶,矩箭词头租向贷下乔表薪示亲现篇金易流附出删（皮费辅用午）群。现闸金床的贯流棵入垒流结出览是支针以对必特按定绞的袍系拳统报而安言孩，恐工巨程对项队目牛现的金偷流梨量堂的采方歌向啦是丹针胆对制资题金辟使稳用王者枣而天言创。3巴）抗线券段顾的长迟短与疼金蛙额局成爽正妹比应，由并岔标增明汁每墓笔奴现乞金畏流住量裂金她额钥。4识）创箭送线斥与纤时俗间很轴仁的尘交徐点室即受为鲁现枕金院流莲量停发贿生根的剧时漏点穴。注绢意奸：回袄收高固创定殃资贝产肠残芝值的规流贵动笑资絮金糟发伟生择在陷经炊济族寿绘命期晴末点贝。习致惯船上炭，一疑般投朴资殿类现派金价流之量临视翼为拨发罗生延在润各期珠期溜初；概而销圆售沿收爷入冶、担经求营糊成龙本领、膜利手润半税劣金则底发僚生齐在各绣期足期登末晃。（堆3护）粮现抬金双流求量蔑的岔三号要岸素例拣1折:秧某茂厂说1惩9顽9盾8止年尚初权借袋5怎0保0包0习万铜元虑，辞1扶9姓9镜9显年岩末表又咽借元3圈0辉0字0垮万这元星，嘴此淋两刃笔阻借漆款活从觉2卡0剥0疑1墨年蕉开挺始臣连苏续叉3透年每削年株末以笛等巾金份额洒方满式扫偿途还戴,点问虏每销年案末缓应紧偿啊还摘多最少瞎？战试纳绘能出旋其坦现敢金应流星量违图独（闭设跟年礼利从率坛为棋1惭0康%）那。途（币同塌学扭画炒图已）现泥金怒流蜂量和的椅三险要划素盯:大硬小失：骂现骂金葬流惊量业的御大奸小宅（现蹄金武数胁额除）方巾向蛙：刊流询向（霉现岔金铅流院入四或原流快出宜）作帐用俊点专：（供现典金么发赚生啦的印时济间跳点出）现顺金榴流谁量止图办：年9798990001020350003000XXX例黑2韵：风某贞工烦程顾项最目业预蓬计蜡初事始谦投妥资它1弄0纳0任0托万汪元仁，墨第括2赵年虫开没始脱投吧产粪后股每暗年凳销陪售俯收史入砖抵估销浴经途营熄成抓本雪后窜为锄3永0悠0杆万彼元晴，弹第粱5欲年初追咽加暑投盐资像5腰0麦0温万练元封，耍当游年袄见因效誉且婚每全年阶销蚊售膝收程入约抵例销斗经伍营阻成役本豆后踏为丧7缓5盯0减万侍元理，肠该膨项挥目懒的谦经趟济穗寿爽命债约宣为易1钻0容年垄，绍残乏值闭为酿1涛0蔑0歌万记元剪，学试样绘拿制薪该路项瓜目哥的却现它金色流皆量衰图。转同锋学乞画询图解岂：爹由配题所意庭可途知瓦，扔该拿项倒目滨整咽个温寿赤命婆周捉期鸣为鸣1读0恰年邻。纸初厕始刚投暴资代1笋0棵0坦0眉万蔑元谱发趁生拦在姥第烂一蓄年澡的痛年并初默，尚第罪5热年燥追疗加醒投韵资读5悟0旺0在万捏元匪（侧发惰生汪在挎年承初练）夕；吵其情他占费辆用镇或崇收狡益宾均投发崖生往在洪年咳末统，慕其练现堪金伤流绣量台如偷图考2害－如1棚所例示戏。7千5仓07甘5笛07饭5克07仙5梦07扩5吸01娇0嘴07眨5痰001234567891恐01肠0约0判05越0然03锹0拢03沃0断0年3谜0晃0图谅2末－粮1现认金育流碑量耗表指是牢用选表撒格叶的壤形霜式植描惯述棋不次同舰时满点隆上乡丰发古生刑的触各付种安现梦金魔流倚量茅的唇大武小除和辟方再向喷。现蒙金仇流董量柔表喊由现劈燕金带流馅入、现陷金街流巡寿出和净土现鼻金鞠流偏量构源成硬。与帜时蜡间谣t抛对击应僵的聪现粘金淡流道量掠表嘴示啊现桶金约流暑量逮发戏生途在当艘期忌期膨末。2俗.贡现幕金尝流唯量厌表当：某厘项铲目西的泛全饱部议投货资府现肥金烧流剃量倡表豪单伸位严：锻万惕元三败、枪正康确祸估肠计化现旬金厚流线量（燥注嚷意竟4枯个赔问坛题梢）1序.湾与泰投携资毛方霸案降相奴关居的排现硬金灯流圣量艘是增葛量寺现默金姑流光量，彩即哈接销受塑或蜻拒大绝抱某神个唐投辛资团方列案本后沃总悉现裙金饥流笛量锋的枪增屡减既变抽动笋.只差有茅那齐些血由论于扒采赏纳卫该兆项叨目启引维起轧的令现拣金睛支惩出平的怜增匪加封额罪，卵才抄是负该俱项含目清的解现植金切流监出鸦；只叮有种那辉些扯由史于逐采椒纳危该硬项梅目最引陶起屑的村现娱金你收激入粥的跳增鸣加删额惭，勺才艇是妖该求项粱目珍的转现丘金白流煌入旨。2唯.洋现馋金兄流虽量诱不页是储会稳计植账悼面尺数撇字援，穴而纤是皱当抖期实朱际糖发扒生漆的证现誓金鼻流。分净禁现甜金勾流建量易是缸按导照创“海收林付刘实析现忠制牙”肃原念则净确弦定桨的认.3伶.单排悉除僵沉娘没爪成阀本枯，显计用入阿机介会嗽成获本4艘.亮“鹿有屡无补对匙比帖”散而酸不希是庙“死前简后衔对才比胡”2欺.倒2捏资栽金立时什间国价因值强理盏论一锯、任资斑金熔的溉时者间苏价寸值槐的铲概活念二湿、暂利注息子和还率三谎、确单蓝利逐和自复形利寒的稠计喷算四诊、名欺义蝴利题率咽和跪有毒效悬利轿率一赵、迎资奇金灰的局时斥间耗价尺值引施入决：券投妖资裤决荡策澡分雀析住时把，书对捞于责方松案掏在租整垄个挨计垄算当期恰内纤的阵现掘金涉流应量钉可叔以歇求牺代枕数赞和赶吗臂？例野：给某汗公白司因面垫临熟两作种顿投术资炸方长案宫A禽和抛B使，晕寿尼命材期齐都遥是城4撤年前，厘初血始伤投掘资梳相助同职，绢均丑为娱1挥0暂0珍0劳0溉元岔。培实鸡现峰收耗益尿的秧总欧数你相葱同槽，筒但咬每垮年枕数材值谷不租同悄。年末01234方案A-100006000500040002000方案B-100002000400050006000表住3刷-防1听A任、援B视两磨种叫方愉案桥现红金葡流孝量枣图提心问培：讨如搞果谅其辉他保条绳件锁相隙同支，涝A绞、脾B使两筒种仙方蜜案衣应絮该胁选舰择带哪诊一稀个橡？1锋、从资第金扑时纠间笼价酱值栗的粪概略念笛：资北金遣的购时瞒间想价摸值丛是站指蛮资紧金邪的刚价府值处随驴时犯间瞧的突推幸移灯而塘发倦生宿价填值法的野增喊加接，增沾加欢的滥那捡部辣分讲价很值就脾是伴原甚有兆资晶金督的朗时赢间蝇价制值桃。以漠上商例渣题壳说炒明便：现刃金陵收屯入蹲与山支勒出敌的渠经肝济加效脸益挪不与仅剩与美资漠金注量绿的帐大白小虫有并关研，徐而帜且惰与根发卸生肤的惕时逢间介有遇关垄。这级里碎隐祥含风着且资援金界具匀有城时衡间决价柄值共的印概纱念热。2刑、朗资同金闭时刊间国价唇值本圆质：资徐金装作描为铅生冶产震要辣素姨，屋在扩聚大如再决生场产名及箱资感金助流浸通过旗程幕中注，隙随嚼时蓬间普变蜘化拳而容产跌生款的波增兰值羡。对近于资维金狭提缩慧供涌者而喇言雹，姥资王金斤的虎时殖间臂价负值幸是跌暂阴时兄放蒜弃顽资嚼金蚁使策用瞒权性而弹获质得哗的缠补旬偿童；对畜于资僚金适使章用忙者而译言维，唯资棕金笑的资时报间迫价免值盐是绿使却用支资丈金捞获男取秩的青收附益辜中圆支每付润给船资摇金贿提旷供左者姓的至部等分拍，钻即席使令用罩资划金姓应半付斥的探代牺价悟。如网果资似金炼使妻用籍者作使测用匹的守是放自蓄有许资江金拾，侧资辰金午的雄时势间际价悔值牧是姻该如项初资膏金勤的截机踩会基成托本。3钥、起资胜金激时郊间雁价惜值税的伙意案义吩：有首偿斤使俊用详资歼金监，滚有蹄利馅于楼资吧源贼的供合蓬理度配像置单。朱每议个友企犹业要在阶投陆资疫时砖至窗少扣能糠取学得乎社判会弄平崭均声利揭润害率旷，么否聚则师，告不丘如闲投目资领于觉其主他迫项铃目谋。二膊、赞利讯息摆和门利仆率恩概悔念对油资边金皆时币间忘价圣值丈的刊计野算牢方替法矛与咸银蹲行哪利医息舍的吗计坦算袖方奴法珠相湿同摩。实叼际适上窜，应银皇行蔽利陆息驱也底是冷一看种嗽资井金时黄间价尘值煌的艰表倘现级方押式渗。工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