投资学之证券投资基金

投资学第4章金融工具（3）：证券投资基金1投资学第4章在现实中，有各种各样福利性质的基金，如中国青少年发展基金、国家自然科学基金，这些基金都不是本文所要讨论的。证券投资学意义上的基金不同于其他类别的基金。本质上是为了利润最大化的投资行为，因此称为“投资基金”。对投资者而言可以看成是另一种投资工具。理解基金：委托专家理财，管理人和托管人绝对分开。2投资学第4章4.1概念证券投资基金（Mutualfund）简称基金，是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。注意：基金当事人有三方：基金持有人、基金管理人、基金托管人。3投资学第4章基棋金基盯金扭管突理恶人基桶金其托予管童人投愉资陡者役乙投栗资批者躁甲投枯资摧者孔丙证炒券斜B证野券此A证坐券码C集择合剑投驰资组成合御投扯资4投斩资猫学症第迎4刊章美深国朝的坑投昆资振公抢司单社位圣投捞资脸信贺托仍（厉U村n贿i勾t秋i壤n日v秤e他s代t寄m手e逆n捏t剖t踏r错u鲜s姿t虽s耐)素：藏一烧旦盐成江立掌资章产刚组卫合盲固碑定讽不着变回，地也篇称全为嗽无攻需芝管如理沾的怨基蛇金荣。投磨资奇管度理脂公滚司斜：组苍合猎有般管董理开丝式放狡型巡寿基橡金佣：竖通坐常存称敢为狗共编同即基训金封棋闭亭型吉基漠金5投毫资施学弊第圣4敬章4默.群2么基令金朴的恒特桶点（本1素）暗集去合吵投溜资势。刚集啦合爽大诵家缝的还财赞富驼，搅投浓资落主调体京众册多牛，埋实动现弹投士资拾的摇规率模脱经巴济胸（患信针息旋与拆交市易愉成绿本农的赔节胁约燥）别。（庭2馆）或组篮合门投铅资或。吩多怠样来化液的才投训资算对批象净以宗分瞧散弱风粮险蠢。（忙3脱）拨专犁家偶理浮财挖：浇基猎金旱本输质胸是嘱委号托呢理搁财辅，悬基箱金谈实演行参的轻都吸是推专醋家镇管凭理熄制愁度维。6投遣资其学扰第递4教章（筑4仍）蝇利巨益欲共婚享些、触风方险宰共资担厌。基地金浪管草理强人盲不潮参彻与庸基膜金仅收艇益炼的春分延配蹈！（千5农）弟投允资疲操驳作败与侦财供产爹保咏管裹严常格影分母离协。但目任的桐：剥相垮互饥监硬督掘、茂相女互杀制薯约疼。总拨结刑：基狱金永是既集朽专摧家谋理躲财迅、塔组厅合抱投贵资附、明分同散胸风旋险龙等茶优象点堵于犬一茎体猜的耻集墓合模投戴资源方斯式舟。肢基典金腾使部每穷个疮人图都瓣象烤专啦业浓人摆员刑那术样但投云资绪。问敌题勿：筋基段金帜的猴风久险订与艺股青票骆、伤债克券折、排银础行露存槽款党等图相愤比培，怒顺或序性是垒？7投丛资羽学迎第伪4蛛章基府金层与绪其置他改金透融夫工笛具鄙的淋比退较与令股坛票渣、沙债岂券循主牵要造不忍同雾点经青济触关笑系敢：喝股晴票许—鸣—道所管有胆权仆、树债闸券捆—对—劳债从权仁、侄基氏金套—乏—柔信步托旦。资队金庭投船向号：第股释票磁债零券伴—准—裤直耗接畜投希资佩、宣基僵金庙—第—面间溜接荷投蛾资收请益谨与但风骡险思：疼股贼票坑>鼠基挨金涉>喂债嫩券穷>骗国带债统>昨存升款婶。8投担资透学炭第唉4烤章释刺义核：导信骑托这（爽T乒r斥u衔s章t凑）指没委江托番人侵基男于么对昏受遥托写人践的搭信衬任附，仿将差其绩财碑产慕权课委掏托矮给伯受劫托柏人版，粘由铁受面托芝人按白委馆托押人崖的胞意启愿倚以蓄自逢己练的沈名炎义，让为辩委篮托典人发的馅利道益古或彻者仅特购定垒目套的右，棒进呼行骨管义理唇或张者社处减分表的胡行脊为斥。这养里您的专财醋产暴权院包佳括纹物嘉权愁、返债祖权茎、欠知挠识托产键权显等灾。信谢托筋财梅产粒具底有腰一旁个乖重旨要趟特援征俘：浸独等立亡性定。《幻玉信能托剧法拦》渣第摇十尘五斧条汽规在定怨：勤信枕托偷财懂产瞎与段委僵托螺人疲未附设迅立夺信联托享的还其捆他礼财竭产旬相砌区惊别堡。第贵十失六蹈条唤规启定鲜：丈信壮托寸财挣产菊与两属计于或受杨托预人皂所贝有把的佛财盯产仗（辛以笛下土简素称岁固砌有富财些产尤）别相啦区劝别昂，吓不付得槽归足入精受恰托您人鼻的先固破有遗财忽产揉或珍者叫成惹为猫固河有溪财恶产胁的销一狂部哨分脸。9投身资训学昌第欲4脆章基笑金院与昼存罩款朝的轿差得别性青质融不琴同督：乐存冬款条是甩债兰权义债忍务朋关足系抵（掏法散定弦偿所债慈）践，禾基宣金哨是教信商托充关看系庙。收跪益偏风晓险浑：孕本削金致是腊否研安舞全粒？信滨息斜披填露插：退基宣金冰有狸义董务元披暴露别信百息铁，植银好行桐没巾有爷义绩务粘披份露鼓信住息1盈0投蔽资掉学原第始4筐章4钱.莲3鸟投端资时基挠金鞋的材分子类（瘦1织）廊按击照兔是撇否骨可抵以柔追日加艇投锤资雨或叶赎碎回址投议资膝份荣额开渗放课式没基祝金竞（哪O炉p肯e缸n躺-刮e捕n绸d驾f炊u朱n嗽d娱）猜：员自夫由榴俱造乐抖部秘基慕金帜规啦模猛可法变匠，仓可砖赎失回秃，诸投舱资酸资较产岛流剥动宇性颂强员，初没延有闸期归限穴，芽风症险阅小遗，逝一打般粪不丑能去上馒市领。封潮闭己式批基妙金恩（役C渔l缩慧o醋s浅e赏-爸e励n锋d而f蜘u滨n像d雅）锡：誓发视行怨期悟满拣后嗓封查闭劳，业不慈再粪追古加竹新辰的够发俯行尚单片位庙，熟类量似情股宇票石。规剧模延不应变嗓，百不俭可萌赎芬回摊，却可展以裙上驳市滋，气转棋让斗价拥格刊由武市共场辅供流求冒决扰定苹，轧流帝动蜜性燃相滚对夜较握低剩，舒有祥时锅期汪限包制赛（陡5座～后1魄5侦年筛期衫满容后兆，待按膛照搬基尺金贱份箩额劈燕分律配黑剩谅余喂资陕产创）1爸1投话资胀学层第卖4沿章开勇放介式距基林金雨与妖封江闭宽式袭基徒金韵比吹较封闭式基金开放式基金期限5年以上，多数15年没有固定存续期规模不变可变交易场所可以上市不可上市价格形成方式主要是供求关系完全取决于净值投资策略没有赎回的压力，可长期投资有赎回压力，资金不能完全用于长期投资激励机制缺乏较好1隔2投怨资私学鸡第耻4朋章（叛2理）钓按暖照魂组漆织戒形潮式灾分契奏约表型芦（馒C姻o宣n防t眨r语a将c湿t辆u咸a碎l缘瑞-液t敬y努p泛e已f士u考n武d舌）塔基宁金苍：陪三锋方邪签灯订饱基卫金留契膀约骄—舰—山基消金艰管印理礼人衔、竞投留资弟者捏、瓶托园管取人现。雪他勇们竿之仓间现是土合卡同行关茶系责，基荒金兽本齿身荡不号是呢一苗个愁法硬人睡，咽是饮虚闲拟珍企成业趟。公盛司渡型劈燕（却C喷o协r幕p租o叠r忌a怜t是e抛-锅t俯y盆p壶e揪f兆u岸n输d设）轮：塑投淡资故者沟双罚重伴身资份剧，慌既决是衔持麻有想人估，搜又败是伟股闻东碍，肾基驻金匀本皮身攻是械一趋个崭独引立慌法练人柴。投窗资让者岗相宽当跌于推认晶购舟股距票亚。注代意林：炕无蹦论猾哪夫种柔形蛛式蝴，荣投摘资双者钞为第基郑金口的纵所发有顾人揭。1资3投伤资料学刺第训4承章它公们宋之排间栽的东差蒜别仔：资骡金粉性助质亏：衰契吸约蓝型能—琴—纯受俩益稳凭临证毒，斜公屯司炊型缠—悲—级股滚票术。投隔资值者嫂地助位菊：投公照司姥型秀基排金室投哗资迁者扎是惹基也金榨的掠股忠东腾，腥有花经边营献权使。穗契您约添型属基再金查中束只赴是尚合赔同侍关括系枪，既无腹经课营冷权费。钻所胆以漏，书前任者退权杜利漫大庆。营隔运撑依籍据狼：城契葬约精型熔－丛基旗金缩慧契捡约裹，碧公手司宫型寺－母公证司龙章黄程中叔国慎：晃全恒部吴是液契篇约询型铺基检金睬。界中缠国奶没拔有稠基匠金穴公睁司蜂，豪只碑有喝基弱金识管白理苍公债司美斩国幸：里大裹部州分趣是轮公紫司晃型驻基崇金饶。1称4投饿资督学帝第眠4掉章（芹3伪）惩按踢照瞧投辟资测对龙象丽分续类货搅币系市稠场伴基欲金弯：武货薯币订市校场歼主撤要形是姥机侦构闪投景资泛者滋，索个均人关一贫般液通器过尖基腐金割投垮资介于硬该邀市篮场股繁权联基夏金幅：姻股荷票头基型金固差定蜘收祥益纺基压金套：罚债匀券判基谈金混莫合绢基伤金狸：财多不种售投蠢资嫩工残具魂并嗽存指锁数暴基莲金疼:鞋试眉图摔与拌一询个互主阅板抵市糠场仗的估指阁数湿业稼绩厨相木匹朵配为湖什昆么盖要毛这妙样远分格类植？细槽分深市吧场陡；西腊方圈国伏家得对捷基舒金总的佛管羞制推。是如行养道老辨基花金酬要纵求岩十纹分衡稳宅健锣的钳投怎资钢，矮所证以桨这群类曲基汁金蕉投逼资哭股术票死受狂到端限败制雅。捷<堵5鸡%打的葡股肿票速。1伯5投泉资旨学擦第研4享章（胜4灯）提按书照茫投用资漆目杯标卵分骂类成岁长击型稍：时战挨略孟型翼投豪资琴，眉追克求紧长追期剑收币益绞（溉不圈以糕现蔬金览分衔红赶）状，云主础要妻投必资牧股合票匙—拆—明风届险阻最牙大朴。收幕入舱型纪：真追想求摔当秤期城收解益岗，路稳洲定原收暗入跃，膨以盏绩愚优不股镜和灰债磁券签为漂主饼，古多脉分东红踏。平膀衡永型险基逼金宋：庭界顷于穴上彻述危二厕者粘之袍间捆。1霞6投域资涛学车第捏4塔章（匹5皂）扑按斤照捧募传集述方窝式些分剥类公亭募迹基晌金哄（置P轻u岗b呈l轮i离c偷o袍f瞧f寇e扯r奋i锈n验g滥f蚂u慰n张d恢）发：落向蒜非押特匀定葱的洲对循象稳募怒集幼基似金病份盗额侍。阳张光批操问作肢、启信选息差披仰露撞、悄严吩格继监革管引。渡中半国丸规慎定秋所剪有用基参金佛必翼须铜公顶募率集破，诱美章国似规宵定琴共权同粥基糟金这必姑须送公阿募栗。私莫募披基蹄金仍（们P窑r院i眉v涨a句t参e届p插l谣a挎c细e弹m贴e锯n洞t吐f瓦u视n叨d晌）柔：偿向怖特涉定骡的佩对谱象助募你集板基蹲金丽份铸额毫。无避需笛披候露垒信施息归，逼监四管妻不钓严欢，量具掠有粗隐棚蔽捕性暖。淘如虏美党国桑的冒对床冲下基茄金己（堵H之e落d行g替e湾f承u编n蔽d瓣）闪，箩采悄取贯合得伙鸣制缓度哥，陡人体数开不绳等情超骄过编1魄0欧0义人秩。1虽7投佛资醉学雀第邻4许章伞型基金：母基金下设子基金，投资者可以选择基金中的基金：以基金为投资对象其他基金保本基金：保证本金安全，主要投资于债券（注意：只对到期投资保本，半封闭）1锄8投悄资福学祝第坛4止章4锐.探4浪投溜资姐基袜金梦的诊治抱理拜结评构（辱1歉）劝基丽金尸持转有相人追与励管鲜理秘人君关括系委担托袖人围与写受咐托身人管蚂理诉人态：旬经喘营那资响产新，柏收区取秧管目理竞费欺，不蔑参观与颤分应红（伙2邮）呆持衫有礼人姥与浩托命管貌人芳关析系委延托玻人烘与些受盒托猴人托宽管单人蒙：萝保猴管越资磨产恋，变收钓取咱托毒管恳费太，不晌参怠与膏分惜红（胸3孝）行管逗理蒜人讲与瓦托眼管鸟人匀关些系共况同租的份受应托辱人（待平胞行桐委欧托沿）互也相窝监交督历、谎过令错熄责插任托班管单人卵与纵管徐理歉人腿严芒格滔分部开1负9投凶资拳学鹊第电4台章基兽金葱持颗有抛人（尚投责资条者悟）托臣管担人（宵银懒行俘）基萍金王管椒理侧人（融基驳金份管理完公延司吗）信司托（姑所膜有刷者诉与博经啦营泥者沿）信廉托（爱委践托冷与薪受住托谅）互哄相掌监测督2慨0投仪资雅学酒第坝4避章基畅金揭管黄理响人托奖管向人投床资爆者资架金收硬益指滋令削复抽核证科券械市欧场证掀券基饲金亮所束有狡的惹财迟产踢：托包点括派各待种顷证焰券漆、喇现订金凶、巡寿印宗章矿都录存蜂放怖在娱托刊管勺人涛处棚，听基肤金使管善理发人仿只仇有缩慧指优令壁权模，凶而矩没郑有育控眉制娃实咐际征的吩资毁产也。2庭1投黎资予学烟第侍4么章4锹.文5槐基皮金沟的柏交僵易（遭1功）尺封辩闭木式御基糠金通镰过珍经嚷纪镜人情基歇金学二划级望市再场腔上钟自罢由协转篮让抱，贸交雷易右规愉则究同词股椅票安。竞捕价励规梳则酒：锋价某格胃优串先哥、争时刑间若优鉴先最艘小柳价蛮格丙变场动转单泳位皮：剖0道.蒜0云0狭1匠元最兄小先和鉴最父大葬数考量率：胜1快0葱0猎份永，戒1包0嘉0木万仰份T害＋截1供交关割涨谎停扣板郑：耍1居0孙％2膊2投夺资滨学骗第爸4世章（稳2拴）京开塘放锋式啄基忘金注租意把1：刻开欺放相式蜻基露金撤没聋有庆二麦级永市屿场滔，摄投趟资障者哥只荒能遮向宜基莫金粱管播理欣公葵司嘱申腊购讨（涂赎扮回偏）吸基项金冰。注随意谨2：正开痛放忧式壶基侵金侍的炭交声易员是训指基厚金督成痕立里后进壁行原申芬购待和悲赎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