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文档简介

第四讲货币市场均衡分析第四讲货币市场均衡分析古典学派的利率理论和货币理论现代货币主义的货币理论货币创造乘数货币政策及其工具Keynes流动性偏好理论MACROECONOMICSSchoolofManagementandEconomicsofUESTC引入货币市场货币供给Ms货币需求Md货币市场的价格利率(i)经济学家谈到“货币需求”时,是指以现金、支票帐户或与之密切相关的资产等形式所持有的资产数量,而不是具体指一般性的财产与收入MACROECONOMICSSchoolofManagementandEconomicsofUESTC一雄、像古顷典僚学尼派躲的艇利唇率贵理稳论您和游货沙币真理歼论1、蛇利陕率星论咸:资漫金咽的翁供不求旱均叫衡秘论资匠金季的津供窝给职:S(储竭蓄)资症金滴的健需权求炕:I(瘦投质资寇)均池衡耍:S=I↓均爆衡压的乳利京率皮水扰平却(i蒜*)iS,ISIi裕*M颜A凡C类R伟O逗E熟C贵O挨N哪O愉M阳I烟C劲SS奇c滥h稠o边o鹿l斤o莲f奇M伯a恰n渔a魄g贷e居m切e针n吓t违a赢n母d宋E傲c院o隙n邮o增m博i煎c田s晒o精f士U伟E充S肆T渗C2咱.货货币贼论怜:Q庙u闹a矩n尝t五i叉t听y斑T嫩h孟e稻o艺r万y名o兽f幕M碎o踩n宗e单y(货测币姐数党量圈论君)货弯币掉市摇场滚均辩衡彻:M酒s=M降dM有s=M斩VM缺-平娱均俩的冈货贝币天存伤量枝;V签-货盛币阿的衬流梁通见速厘度(每隔年桃内裳货拖币贸存屿量枯在殿融娱通亡该年气收应入幅流律量猴时充被唐换吸手兄的标次道数)M榴d=P谢Y=价父格×实格际龙收宿入隔(围产诞出秃)扫=洁名号义G迎D韵P古疏典泊学家派舅的望货北币带理姐论绕和僵利壶率引理校论M孤V滤=妹P常Y货差币辞数掘量嘴论张均迹衡尝式M苹A砌C丢R休O任E抛C党O骆N部O极M苗I骑C裂SS情c仔h羽o雾o岭l供o象f炮M谜a雀n暴a蛮g购e搂m巾e庭n郊t请a跳n墨d骨E与c袜o冠n捏o绑m曾i艺c币s浓o沿f鸽U型E串S恶T展C古拿典筋学唐派习:M困V馒=柏P证Y(悲货弱币阅数靠量窗论晋均越衡活式景)假州定饮:Y是充甚分他就践业时户的躁国晨民难收歪入培,撒短追期际经廉济暮波闻动柔中设不拐变眯。货瓜币因流束通赞速训度V由货买币订制蓄度和你货顽币钩流啄通瓶的技开术等瞎长慎期般因说素众决松定挪,宾短邻期提内惧不车变逝。M碎A吐C骡R牺O桐E史C鸟O漏N工O梯M悲I亿C柳SS罪c跪h蛛o锦o愁l胳o驴f弱M遣a戏n弓a贯g豆e屑m盗e疮n宇t纲a很n姻d久E雾c梳o索n糕o大m用i刻c浴s红o倦f详U务E艺S撇T在C古纤典抗学炸派处的境货颗币旷理独论故和炒利惜率鸣理滔论—罗—政躬策燥结搅论稳着住垮货弓币茅(裕币哗值沉)挥+泽自炒由竿竞方争货浇币裤面绘纱抓论:箭一贫国过货熔币甲数滑量泳仅堡影如响价腐格渡总顽水微平等芬名欲义护变昌量所,续对林实罢际练变派量伍(市收去入旺,岸就呢业炎)论没描有央影鲁响A及DA霸SPYA览DM汉A乒C席R挖O窜E羊C砍O纱N搏O费M泪I炊C拍SS过c奇h腔o峰o乱l谋o蓬f涝M腥a督n猾a杠g料e秀m亮e鸟n届t翠a枣n揉d哪E臂c疮o胳n散o骆m嫩i昆c住s雹o迟f泛U坏E减S疗T办C二投、泛凯域恩秘斯盆对敬货葬币辨理叮论圆的卖“放革师命束”K死e钳y缝n因e目s的附货苏币句论欢:炕流丙动贝性怎偏哪好圆理获论金锻融还资碌产净=疯货徒币触+热生呜息荒资孕产M桌d与记利告率i的狡关僻系i词↑宰→利初息变:怀对歇人省们菊放注弃貌货失币增需票求烈的添引火诱瞧,得是餐对忽人问们境放狸弃哑货悦币阳流芬通法性清的草补缝偿料或先报仿酬班,绵利非息穷越鸟高浅,窑货柜币着需蒙求坏越银小M著d=f(i)逆:鞠货隶币庆需邪求俱与筑利趟率厚呈变反鼻比比本较工:诉古婆典树主禾义缓中初,别货爱币下需萄求M究d与合利瓶率i无旋关流通性较强,无收益性流通性较弱,有收益性持鼠有短货本币慌的够机眨会墨成苹本晴↑拌→货尸币稿需院求M卷d捞↓M舟A折C污R驾O真E里C驶O壤N颂O避M件I饭C部SS谢c柳h俯o乒o喊l欺o共f鸟M末a舞n咏a乞g拥e托m绝e蛋n匀t痕a粘n辽d停E店c奶o大n气o脆m逼i飘c撒s刚o改f猫U宰E桶S责T筝CK可e绘y模n凯e狡s-围货婆币渐需出求卷的3个丑动羽机交浑易秒动蜜机:浮个液人尖和偏企什业睡需僚要惨货披币探是棒为盗了舍进寻行软正反常慢的坐交雕易抽活略动械。谨券慎过需爆求:燃为扛预慨防傲意驶外星支永出到而起持毛有避一搬部猴分偿货后币浮的尾动浴机骨。投撕机视需条求:语金多融究市若场毒上肌买福卖膜证予券嫌,史追腔求厕资数产挡的再收赴益(S槐p套e膜c卵u莲l休a烦t演i具o拒n)杰,又虑称著为飞资侵产衣需集求货筛币丑作女为堵交评易副媒水介货京币痕作岁为佣价鱼值尿储纸藏强手魄段M秃A丑C彩R膝O柳E袭C婚O则N独O盲M牛I寨C蔽SS奸c泽h剪o酱o级l案o林f摸M吸a创n炒a逗g亲e北m记e臂n务t咐a忙n潜d者E师c照o内n参o抄m顿i呆c免s宁o握f株U砍E逃S慌T洪CK滴e蚂y许n愈e恼s-驱货罢币粮需踪蝶求说的宴决突定L1=粘交田易相需档求旺+乡丰谨价慎披性稼需部求L1=f(Y)幼=k汁Yk为辫货盈币般需芬求坟的杰收娇入勤弹救性L2=竹投袜机炎需寒求L2=f(i)造=-h社ih为本货检币势需裹求五的辆利键率再弹宇性货馋币蝴需究求仰函狭数绣:M旋d=L1+L2=k被Y-h摇iM静A相C核R寄O兔E摸C爹O泊N刑O唉M除I替C服SS赵c紫h贵o叛o裤l由o足f耐M挥a毅n秩a这g哥e鬼m筒e渣n也t痒a搜n毫d念E把c招o真n狱o狼m趋i自c窑s找o速f呈U决E顶S奶T融CK喘e安y狗n庙e荣s货灭币甘需谎求蒜理忧论竞延吓伸M读V眼=息P傲Y(述古谨典鼓学服派撞-V短开期寒内纽奉固茧定吼不痰变)K巾e洲y针n饱e柜s-货唯币积流桑通界速阿度包是蓬可包以凶改潮变性的i↑晚→货医币爬需根求符量检(靠持蚂有柿货爹币宾)牌↓戒→应货复币谦流售通骂速村度V↑i↓借→货医币坊需滤求棍量狭(肌持层有厚货颜币祖)净↑灾→卷货脾币拉流乒通质速致度V↓M查A啦C格R苹O番E漏C汽O警N啦O馒M刮I布C耕SS症c桑h展o刘o孝l兆o珠f余M况a征n荡a道g丛e孙m晓e荐n悬t织a践n以d迷E兴c抖o喂n育o观m狼i律c刷s冷o捡f宪U竖E踢S猫T庙CK写e拉y各n厦e愚s-流粪动环性栽陷槐阱床(l神i圆q芦u宾i棍d侧p能r盆e专f右e颂r州e谷n染c弓e瘦t配r还a妹p)i降素到绒不雁能词再符低号,浇接即近0再眨存促入攻银钓行艺存云在泡银吓行射破友产据的认风诊险人莲们敬把鼓货缺币冈留兄在蹄手宏中画,M脖d无脚穷垄大(M绵s=M折d)有住效直运池转道的勿货或币甜↓Mii0Md流殖动迫性架陷劝阱武(l旬i侍q春u占i计d串p蝇r硬e侦f旬e向r胳e笑n菜c珠e易t酒r田a谷p)M咐A茅C酒R麻O是E脊C泡O殃N饥O绝M品I蜘C召SS糟c蛮h息o驼o肝l芽o贷f谜M许a岩n码a辞g华e板m羞e郑n凑t郑a控n撑d扯E赌c柄o颂n惹o戚m策i志c符s斩o壮f蜜U符E惰S矩T处C货潮币四供田给-其-M旬s货肾币肃供敲给品受镰央炉行静的都政态策鸟影酷响桑,户为谢政启策筹变警量古拥典株主显义上(绳货财币耍面银纱栋论嫂):挺一锯国货追币温数急量仅蔑影室响觉价新格偿总揪水艇平深等名门义签变蹲量,睛对奴实果际滔变态量献(东收央入棵,硬就签业钟)聚没抛有幻玉影享响凯详恩木斯-叮-薄货潜币梯数晓量程影挖响节实缝体夫经纱济巷(吵收践入优,肿就炒业冈)M傲siMM推A误C共R捆O耳E答C爱O艇N展O覆M林I陕C读SS两c束h映o张o峰l沈o帅f萄M雨a处n坛a低g妄e腹m皂e最n袭t突a晕n设d弓E恰c惭o勇n恩o袍m宰i朋c凉s惰o悄f仪U严E浓S包T论CK鸟e业y棒n颜e丛s面—货呈币迫市币场央菊行M窜s暮↑→巴M屋s备>制M苗d(规在秧原输来雷的本利统率登水捡平腾下拆)→i追↓→嘴I↑→役A泄D↑→Y碰↑(N↑)MiM套sM及dM响siiM重1M唱2K男e跌y强n吵e延s念—毛—货瞒币径政豪策眨有露效眼:符货商币穗政寄策舒影晋响嚼国川民龄收踢入呜与颈就楚业炒等间实悼际著变鸡量政勿策颜主驰张著:爹政没府桨通斥过遣控刃制M择s来尸影户响幼宏骂观谜经银济M议A秃C秋R属O滴E译C付O英N待O六M局I险C创SS修c辆h圣o贤o蓬l白o申f东M随a车n刚a告g窄e朋m缸e反n焦t跑a迅n贪d评E廊c麻o忘n筋o俘m济i僻c步s姑o黄f拘U怒E莲S喉T编C货砌币罗政惹策油与篇总捎需恶求财箭政小政裹策乎:直堆接影扁响乱总踏需男求顶的跃规掉模货郊币嘴政答策撇:间哥接影留响择总挖需亏求滩规敏模G厕↑,T汪↓→A衰D蝴↑→Y赴↑M介s迎↑→A更D闹↑→Y略↑→i瓦↓→I腹↑PYA倒D(M退1)A齿D犹’(M泉2)M假A谎C雁R听O娇E额C才O珍N指O老M敌I汉C译SS宏c分h避o捆o粱l广o申f肿M滋a绸n戒a闻g舍e尊m添e滋n交t俩a四n废d绞E离c活o符n搞o砌m蒙i利c津s楚o工f悬U戚E夫S拥T孔CK配e辣y饺n昼e琴s流依动平性羊陷弃阱—好—货惩币适市仍场流混动知性艘陷躺阱政腰府载增免加M锯sM限d=M违s利赴率i不阀能仿继瓦续挺降传低I不仰变皱,A和D不年变Y不侦变在壮流沫动悲性宝陷馅阱脾情腾况阳下窃,最货恒币侍政俭策黄无义效M侄siMM船sM战diM犬A晌C巾R够O抹E售C粥O凉N直O悟M渐I祸C尾SS床c偷h甚o碰o恳l敏o肾f梅M绍a卷n剩a抄g智e榜m天e远n劣t卫a醉n阵d搬E兽c亭o灭n拒o诞m食i牢c功s筋o锅f猴U手E把S战T午CK紫e卫y缺n凶e蜡s货脱币苗理工论v终s接.古呼典欠的违货沈币宇理钳论1概.古悲典挺学杰派分:货银币某数念量棋论抵均火衡池式MV=PY2哭.驰K登e陵y虚n策e多s:MV=PYV是余可亦变趣的疲,滔与考利凭率程相晶关Y不皆是拥充赏分锦就逗业合时殿的致产依出短适期传中,A巾S曲闲线PYA窑SA湾DA口D侧’PYA缩慧SA岩DA梁D扯’水搅平货角币票面加纱疫论:紧一盲国膨货眯币脸数竞量陵仅灾影饭响叉价挣格瞎总词水究平轿等叛名滨义醉变虎量登,圈不蹦影隶响扁产乎出卡、欣就换业堂等睁实钻际防变煎量K葛e木y趣n么e罩s货般币淡理葱论:参一肠国肃货很币邀数叼量腔影惩响不产倦出航、至就救业造等辰实柔际叼变重量Y基*M向A仰C驾R植O爷E庆C自O隐N街O践M讽I傍C期SS睁c占h苏o浴o种l愧o德f离M印a贵n锅a浙g悟e渣m凯e挂n盛t闻a幼n皆d关E率c五o水n闸o双m委i盼c治s拖o援f德U铜E刘S钥T淋C古挺典跌学沃派倒的同货阀币瓜需自求M=K庙P懂YM恢V=P寻YK音e兄y踩n再e艰s学腾派骄的衫货减币察需依求交荷易老需庄求谨赤慎殖性博需敞求投节机被需枕求Md=k押Y-h区iM=系(1孝/扭V)P悬Y货虎币言的惠交啊易丙需棒求货秧币济的怎投摄机酿需肿求院(牲资辅产垒需载求死)K忌e南y朴n搅e司s货税币炕理允论v淘s座.古它典括的罗货驳币寻理魂论M依A洞C经R吉O族E段C邀O类N虚O耍M为I栏C紫SS漏c株h衬o疤o能l停o冶f垂M撑a肤n森a牲g服e左m评e竞n幻玉t稼a捏n炮d姨E侮c饲o眨n茫o捎m涂i基c柳s酿o伞f显U南E鬼S皮T盟C三庸、很现马代嚼货骡币险理储论沾-拘-糠弗痕里乎德谊曼(F丹r讯i扩e片d们m臭a解n)M湿i某l虾t失o窜n鼓F哪r阿i劳e臂d呼m划a勿nO姐w喇n管e弄r剖o团f锁t虽h甚e驴N鞠o胆b裕e堡lp盲r馒i枣z考e魂i发n脆1粗9搞7拳6现味代凑货该币唇主躬义的疗代巾表浮人键物M港A浩C拢R内O黎E嗽C侮O爸N技O肉M豆I暮C饥SS席c砖h写o津o惠l西o缘瑞f稳M龙a枪n悬a节g摆e录m颜e竟n吊t丧a摩n混d惩E边c酒o夕n茂o围m像i井c话s凝o疤f楼U株E列S晒T枯CMd/煌P=f(rm,rb,re,∏e,y飘,租w慕,μ)rm—蒙—持马有勇货亿币总的隔收浙益汽率rb—问—持续有幅债闪券鬼的逐收绳益凳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CurrencyinCirculation货币(M1)838069597197079107279107251126028128484152519货币和准货币(M2)Money&Quasi-money225102253208257708298755303572345578351499403401M次A合C海R寸O盘E投C廊O乐N烘O鉴M律I环C苗SS难c父h召o给o套l融o羞f炼M栏a秧n想a甚g灭e遇m快e融n民t烛a踢n欧d何E歌c鹅o潮n诵o陪m贯i沾c尿s过o浪f父U裂E赶S装T肝C我患国横货图币秀供广应包量中乖央姓银家行监如吓何如调送节慕货茫币沟供桶给框量印?M捧A辆C漂R排O帐E啄C变O盏N寇O愉M事I骄C稀SS旗c孩h张o飞o罪l传o罗f档M懂a侨n影a城g锐e抱m糊e抬n杨t倾a监n躺d熄E有c监o映n遇o浩m弄i窗c僻s练o雕f竹U孟E梅S炎T个C四调、榨货国币怜政赏策劈燕及小其肺工羊具1、骡变想动阳法撕定协存险款汽准缝备楼金策率2008年1月25日上调存款类金融机构人民币存款准备金率至15%2008年3月25日上调存款类金融机构人民币存款准备金率至15.5%2008年4月25上调存款类金融机构人民币存款准备金率至16%2008年6月上调存款类金融机构人民币存款准备金率至17%M滑A蔽C达R舟O算E沉C陆O以N蒙O城M抽I光C边SS胁c啊h除o补o座l则o淋f熄M首a填n看a惯g笛e廉m抱e裤n希t冻a成n畅d划E焰c您o模n戒o减m筒i跪c查s逼o存f方U嫂E描S膀T恰C货虚币鼻政苗策谷及忽其摧工阔具2、驶再研贴妄现欧率水政友策中赠央栗银西行易通壳过岩变更动延给郊商卧业河银征行昂及湾其貌他凑存贴款庭机坏构童的贷若款闹利蜓率来方调浸节成货蠢币秋供酱应撒量上教调肚再手贴副现遥率舒:下魂调策再色贴花现劳率敬:商杀业盯银卫行蝴借邮款亦成妹本赶提瞎高→增物加茶超吓额盈准毯备竹金吨(晚率赔)→M惧s减剑少商绍业魂银仁行帐借俯款

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