公司理财导论教材

公司金融（CorporateFinance）公司金融

CorporateFinance管理与经济学部邹高峰博士《公司金融》课程简介本课程与其他课程的关联教学参考1、迁本丽课塌程可在槽金乐融蜻学需的暴专摸业茄知筐识选结妄构陵中拦，略与麦金配融霸市娇场败学费、鲜投矮资党学桂构慰成映三师大悄最挤基铅础胶的察组律成葵部送分败，冻其饿他眠课湿程漂均席为墙由灵此雾延躬伸扛的程内恰容仁。2、圆本丛课钢程北属骂于搭微思观生金肾融掀的裙支曾柱费之培一赌，独研碑究祝对谷象楚是号公痰司敬这盛一孟微掩观恋主们体愈。淋（杠而机与踢金僵融北学办的洞其冤他肚课漏程墨以祝研半究腥金椒融想中冰介扛为拜对惊象戒不只同撕）3、硬公丑司厉金鸡融浑解记决矿的吵三露个李最闭基锄本疮的林问污题尾是茧：资宫本蛮预籍算汁：公菌司窃应僻投器资颂于间什蛛么球样昂的乱长脏期抬资孩产腥？资贺本针结艘构树：公雀司猴如悬何蓝筹傍集感所窗需俯的哀资立金扭？净樱营生运勒资先本框：公馅司掩如脱何举管屯理雪短堡期渔经盾营滴活朋动工产载生揪的花现笼金畜流与孤其夺他刺课宇程扯的阳关乐联1、意与均会务计片学会碍计怖负从责座记晨录饶公奴司卸的巡寿财苏务脆业膏绩脑、拳提夜供雹会娃计究数颤据冬、户编昏制赔财呀务万报检表中。财个务品经钟理肉管丢理监公玻司浓的砍财待务欺与浙实炊物包资宋产奶，律并蛮要恭确钻保俯支考持盾这临些布资队产殃的匀资姐金桥。朗因丸此建，疯财州务芹经皇理卷首注要翁关欢注疏的边是尤公命司透的套现去金填流蓝，电它涛决车定寻着广某傻些赞投叉资目决印策存、朋融民资蜂决惰策款的村可键行聚性巧，造而汇这详些蕉都沾要裁用千到趴财付务柳数鸦据育。2、斤与嗓经耗济永学形：世即热宏目观建经萝济艘学割和暮微嗽观竞经营济限学宏群观扁经考济野学敲着村眼岭于访整穷体筛经填济挤，援而肯任厅何差一肢个鸭公拍司反都滤会染受响到蝇整罢体宗经扫济碌的缝运哨行菌状跟况买影服响总并涂依违赖横于斩货义币雀及发资助本辛市张场佳所很提秋供撒的峡投端资虏资贷金妄。妹公例司未金阵融半所疮研永究重的灶投勒资扬、赠融园资肢决艇策例等抹问奏题告，驱都雨与逼整证体观经徒济两的璃货脏币裳政降策袜、刺财采政无政稿策乓息夏息亡相登关童。微备观男经栽济河学昨解剖决率的撇是杀个把体泪、辟公怕司侍的课经粪济苗决楼策顿问定题剪。才公规司盼金鹅融扯可梅借芒助团于啄此贺建悠立泰使恳公扰司称最餐大壤可素能柿高缓效尘成桶功所运喷转术的只决笑策祖模寒型励。与钓其器他技课另程颤的届关填联教敲材壤资舱料《公匀司递理章财》2托0下1懂2年码第9版肢，腔斯辨蒂亚芬.A.罗无斯尘等严著哀，挂吴界世桃农抛、婶沈音艺袜峰妈、短王貌志更强么等鹿译镜，腔机奥械夹工逃业楼出耗版锣。第1章幼公址司愤金支融超导辟论§1篮.刑1什驱么肠是阅公啄司碧金裳融§反1条.功2企萄业爽组姜织§繁1情.兼3财盲务消管煎理向的的目右标§姓1折.臭4代特理教问协题改与毫公菊司忌的鉴控生制§碧1督.芦5金育融拴市现场第1章僵公直司坟理练财剑导版论什醒么锁是刊公成司尚金券融植？英匆文黑名也：c碌o稳r城p积o嫂r通a达t脖e乘f鲜i毒n雁a队n芒c棕e，泪也拜译肌为冲公味司冻理您财脾、充公害司子财踩务归。局等刘同厌于科国框内催的肌财饥务圣管木理妇学腥的左内任容温。包筹括渐投项资袍、广融匆资苹和酸营晓运特资蕉本次管防理锋三竹个响部邻分蛙，腹目穿标咳是吉为球公凶司百创礼造游价战值仗。财钢务劝是萝什队么徐？什尾么荐是沾财倡务(蛛F娇i哗n粉a枪n蜡c胳e猫)？:怒a捎n描y释t球h掀i舰n牌g钟a徐b膏o矿u个t喉m侧o优n围e腊y！财周务它关忽注开价缎值位的杂确粱定肾，蛛“陪某孔物鸣值梯多浙少球？幕”在进中短国宁，耍财捕务肤按蹦其睛主吹体断分荷：段政何府旱－雷财脖政阳；剥家业庭截－滋个念人束理姐财恢；叼公各司体－踏公头司得金耳融嗽、颗公撤司虫财杏务象、赖公膊司台理师财胸、阵财粮务拐管要理伴；疑银娱行放等伸－虽金五融王。释在挽北预美稳，贱财找务康一蔽般因包王括柄公捉司板财究务鸽、俩金背融黑市吊场遇与桶中窑介长、洪投坟资舰学璃三坡部闷分睁。财芝务洗管埋理慎、个会按计置、杠审时计财蒜务伤管巴理掩处末理侄实旧实匠在石在割的m请o华n耕e乎y（h毅o城w因t仰o筑e搞a胜r皇n婶i基t酸?）会言计狱处校理棕各平项盾业转务啦的i判n享f听o柴r蹲m疼a渣t贵i骄o溜n审张计瓜鉴沈证园和就监诉督m厅o章n窑e汤y使然用饥和i钱n鄙f撇o比r峡m变a掏t携i纺o止n的全呈习报按。《公均司蚊金选融》告航诉秀我抽们货的步智档慧1救.投界资份才登有暂收障益养。腾比拣如辟读投大烛学暮、丢出房诚国设留衰学通等期就币是据一但种对投统资巡寿。2街.（夜适罚度跪）残分况散锣化创投罢资迹。3恒.衡咱量代一及家畜公临司纤（嫩或户个克人探）遍经缝济舍价变值亏的班基默本疼方奥法东是越看宣它凡未是来豪创伪造桂的事现臣金这流馒量里。4兴.资崭本刊市害场租是纸有平效喘的典，何个俯人死很圆难扯战萝胜廊和翼预秘测沫市刘场遥。秧建蜂议访个拒人凝投胡资渗指虎数盗基供金贪。5展.负们债父是守双巴刃淡剑园。谷适球度煌负萍债柜可蒜以坚增萍加锹公净司屿价驶值轻；毕过报度肯负播债黑是煎导怕致蚀金奖融铃风痒险疑的音主丝式要扮原晃因捏。6开.如向何别创是造隔价鹅值幕：胃与伴众涉不乖同悦的愉新哲创周意杀、望品疼牌雁声封誉饱以玩及豆敢樱于融承停担然风翠险占能厌获剖得痒额深外燃报总酬工。7循.收扭益借与维风蜻险欢对唉等词。石风批险谣提搭高劳了拔资思本呼成陷本象（食或编称踪蝶折夫现奸率动）夸，求所枣以槐降泥低彼了蛇投蜜资圣价伙值命。次牢将记吵没患有患免利费悼的抹午指餐眉这磨句肯话傻是午防砍止跳上蒸当匀受伙骗槐的奖不木二俗法脂门黄！1吊.就1什遭么痛是晌公俗司丛理其财比恩如蜻一驶家汪生疼产拿网奖球锡的唇公雄司剖，谢将纯遇峡到纺什脱么查样义的羞公弄司静财傍务积问师题酒？公椅司纺应牢该皱投邻资武于狐什赖么苦样仓的膨长予期蛙资万产微？资出本帖预韵算公洒司煤如挡何吼筹信集画所丑需傻的还资皆金医呢骄？资宫本吐结校构公议司舅如盖何苏管盟理蜓短谎期棵经霜营立活恐动继产母生倚的筋现啄金辱流宾？净辣营捞运拉资德本从犁资唉产弦负介债谨表芽了宣解乞公扑司顿金塘融资莫产旬负榨债竖表流凭动免资雹产固切定调资间产1有桐形板固帅定串资磁产2无菌形脱固权定准资怕产资且产蒜总手价祸值所术有职者耐权贿益流矛动饼负便债长五期镰负舍债投配资瞒者着拥零有话的买总肚价机值(拳1展)公仅司屡应平该瞒投体资非于河什民么卖样纳的顾长鞋期轨资臂产答？(岭2睛)伐公欠司伞如搞何辩筹逗集粉资刚本参性勉支描出已所合需赏的俱资葡金停呢净报营受运资狸本(宁3呢)公绝司翼需掠要铜多填少姜现谱金袄流汁量贵来绳支置付砌账恩单熟？资修本跪结词构融凉资弹方绕式并决诉定和了楼公奔司味价者值穗的夏划室分瓦。据有续时尽把乡丰公级司找想丙象蚊为免一省个扁圆侨饼奥有墓助臭于金理存解鸡公裙司坦的闭资甲本射结爷构逼。圆船饼盏的仅规等模赔就活是劣公原司测在洪金感融昌市域场液的活价腔值装。我勒们累可飞以钳将段公制司凳的裤价摇值V，幼写情作V恳=招B肺+晶S式约中B—负油债钞的妻价兼值羊；S—所路有日者玩权雀益代的喇价鹊值柏。财杂务通经锄理蒙的差目桥标演之侍一项就叫是贷选味择赵使湖得摘公寻司震的凤价年值V尽体可神能组大益的圈负革债骑与使所床有辨者登权疮益却的班比匠例秩。75%所有者权益25%负债50%负债50%所有者权益资窑本阅结优构1资春本待结雪构2组挡织抛结貌构便图董事会主席与首席执行官董事会总裁与首席运营官副总裁与首席财务官财务长主计长现金经理资本预算经理信用经理财务计划经理税务经理财务会计经理成本会计经理信息系统经理补异充钟：件国次内烈一醒家芦公衬司渣的目组原织雹结蜂构溪图

总经理副总经理党委书记工会主席商务部采购部工程部财务部人力资源部总经办党群部武汉项目组

装备管理科

零部件车间

焊装车间

装配车间副总经理物流部质量部持改部副总经理襄樊工厂财厘务建经风理财枕务般经崇理渐是糟如竟何推创眉造皇价南值碧的掉呢昆？(暖1誉)购广买瓶所芽产例生除现章金梦高龄于增其品成樱本惧的惰资览产何。(还2竞)发隙售品所见筹毒集廊现仆金户高来于朝其贴成纱本漫的游债叛券帆、奖股嘱票茎和石其袜他请金短融踩工夸具卖。公仁司施和滔金乐融梨市找场回之锐间近的妖现策金炸流来猎自柄公蜂司宝的撒现等金流司量(绕C蚀)公猫司政闯府(齿D兼)公奏司恐发鼓行绍证声券虏收遮到驱的储现氏金(呈A却)税定收留存现金(E)公幻玉司薯投笨资凶的资隆产(颗B蓬)股泛利骗和鞋债出务漆支盖付(朗F攻)流观动痕资滩产固扶定辞资马产金单融每市特场短舍期恨负叛债长猴期避负葡债权愤益林资烤本资喝产剑总品价建值公途司讯对闭金低融蓬市素场惩投肌资市者否的辅总讽价条值会纷计督利抛润个与毫现席金糊流股量销绣售1乏0少0万角美笔元锋，董还悟没终收拖到协现骂金巾。熔成倒本敞为9肥0万屈美困元蝇。Midland公司利润表（会计的角度）截止12月31日的01年度

销售收入－成本利润1000000美元－900000美元

10000美元会狂计与利冶润婚与菊现睬金距流移量Midland公司现金流量表（公司理财的角度）截止12月31日的01年度

现金流入－现金流出利润0美元－900000美元－900000美元现犬金规流奖量肿的匙时迎点年份新产品（方案A）新产品（方案B）1040002040003040004200004000总计2000016000？哪毫个薪方督案赠更叨好降？现轻金克流树量碎的适风独险

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公司制合伙制流动性和可交易性股份可以交易而公司无须终结交易的数量受到很大限制，合伙制企业交易市场一般不存在投票权在表决重大事项和选举董事会时，普通股股东每拥有一股就享有一票有限合伙人享有一些投票权；但一般合伙人完全控制和管理企业的运作税收双重征税；公司收入要征税；分给股东的股利也要征税合伙制企业不交所得税。一般合伙人从合伙制企业取得的利润缴纳个人所得税再投资和分红公司在股利支付政策上有很大选择余地一般说合伙制企业不允许把合伙制企业的利润进行再投资，所有利润都分给合伙人责任股东个人对公司债务不承担责任有限合伙人不承担合伙制企业的债务；一般合伙人可能要承担无限责任存续公司可以无限存续合伙制企业只有有限存续期公告司秒制绑度危是召人繁类害商僻业垒活填动螺最柱重储要球的幅发懒明还之牧一《公太司馋的虏力撑量》公糊共煌持糟股滋公牺司睛是情一扮个朝让副人座敬幕畏映的颂社腿会的发稠明绿，肥在积描笼述散当韵事恐人坑权站利隙的谎复近杂蔽契恩约上关箱系书的鹊基荡础踪蝶上阿，枝成信百给万事个割个叉人杰自扭愿桃地搜把缘瑞几隐十静亿违美烫元甚、吹法农郎丈、怜比倚索遵等五个攀人飘财酬产句，逢委塑托性给超管赴理视人档员驶看舅管方。代漏理埋成滚本该与竖其练它崇任忠何碧成锦本灾一旨样疲真撕实不。盟代党理泛成关本只的野水返平家依接赖谈于鬼设焰计敌契矮约久中文的隔法馅规圣、麻一责般杂法轧律萍和听人群类坊的运聪丑明扩才肉智减。扣与参现浩代跟公涉司疑相尘关梨的能合墙同抓的惜法遵律虑和立惯映例滔都道是垫一赴个送历址史崇过晨程姜的烈产瘦物庆，钟在引此啊过泰程疤中超，铲有米强杏烈有的育个暮人夏最闹小巴化炕代瞒理拌成鸽本浙的铺激液励鸡。花而验且唱，违有殿可笛选撤择果的允组躁织德形劳式俱被纱利涝用杠，她并锯且榴有里发博明绍新炸的缎组芒织传形驳式情的妈机碗会灿。侍无着论惭它彼的签缺短点络是销什皆么闷，葬面事对遭潜途在旬的垮可句选附择乐的送组塔织傻形很式津，悲公刚司墓到只目惨前沿为妈止竹已农经银受轿到缸了雷市貌场替的录检疼验且。—让—不M担i聋c贵h品a幅e少l都C听.织J散e柜n组s凶e溜n婚a鸭n紫d悠W凤i贺l侦l瞧i渗a乏m欧H办.脖M驰e粥c崖k眠l翁i忽n诊g柏,哥1寒9饰7亏61裕.插3财皆务膊管慌理扑的佩目别标柄：附可手能寒的别目趁标生耐存避颂免衣财洗务浇困刘境堂与锁破膜产在效竞蝴争心中梨获议胜销概售尺额原最丸大炼化小或氧者极市墓场深份踪蝶额怒最唱大瞒化成终本皆最围小彩化利想润鸭最脸大钩化维初持胳盈勤利披的勺稳伞定奶增千长财供务斯管艺理诞目性标最旨大券化宇现喊有长股党票格的加每蓬股凑价岁值思增考泥：禁这孩是遣从原股存东惑的丛角甩度六来锤看刺待棚财请务自管培理近的古目块标炕，您是薪否笔狭唤隘锤呢胀？胆其构他秋公础司侵参笨与付者席的虚利嚷益闭如免何走得贯到驱保亭证之？如饮果乞没锈有搞可蔑交独易逼的除市旗场繁，克那胜么符，画更凭一纽奉般门的五财品务慰管击理阿目踩标纵：棚最若大吨化疗所除有卵者兽权救益宗的卵市偿场隔价辩值股高东债尸权勇人扑员出工政虏府床供括应税商顾隔客社诸区联驰盟欲伙鼠伴园环缎境经牺理公蛾司帆财摘务共关昨系足：负一要组老契娘约1乒.送4代议理怎问暴题蚂与卸公句司暖的制控胃制代节理进关株系勾：戒股俗东为与冈管注理言层锹之跃间苍的晕关吹系皆。代父理课问碍题弦：陵当忆某犬人把（庭委止托脉方高）柳雇南佣唇另揭一效个溜人姑（秃代孙理涉方扣）馋代态表加他弊的低利膝益酿的查时银候赞，绞委谜托丑方过与估代团理逗方赚可全能罩存户在血利灭益牵上日的孤冲军突回。碎这砖种习冲累突饰被退称片为叶代骆理存问堪题何。代缸理格成诉本代犹理名成淹本支：铜股侍东调与址管杆理姑层栋利科益猾冲犁突总的才成酬本翻。绝这端些时成庭本绒可百以煌是电间槽接溉的萌也戴可告以番是胜直境接艰的雷。直想接饥的锄代造理智成怀本管宗理娘层烤受检益闻而郑股让东垒蒙携受腰损毕失抄的兄公甜司边支担出监罩督卖管戚理辆层火行霉为废需士要菌的瘦支袍出间卸接匙的扭代贞理券成固本主核要杂是产指加公漠司薯失毒去敢的胞机躬会任。叛比蹄如孩对倾股锣东累有缝利君而竖对晴管希理重层表不纤利甩的烟投漆资抢机网会蹈。管就理辫层眯与愈股热东拆的珠利堆益怖冲侦突讨劫论葵：泼管忧理裕层浑目饥标柳在醋哪钻些饮方社面阴可季能慕与亲股贷东尸不趣一榨致弟？管湾理温者况通止过晚某诊些押支裕出婆获恋得趴了猎价驼值肺，坝比邀如座体高卷级茧小肉轿酸车罢、谨漂继亮诸女成秘荡书高津档涉写筝字震楼术和向办搂公油家包具大匆量辩自顺主原决证定拨投至资役的瓜资歼金打把高科尔飘夫炼球邮、谁环顽球翼、性太售空嘴旅捐行捉等管瓣理他人唉员可的港高忙薪章酬公菊司结的略控粥制稠权绞之滩争代吵理裁权帅之族争利某益鸭相币关店者（s其t断a虽k号e您h笋o惩l才d恐e份r）除邮了奴管汉理基层划和号股条东物外蜂，限职捐工沙、课顾绒客鞭、卸供药应副商呈甚肝至乔政妄府灵在擦公恰司白都种有逝某绵些纳财艺务赤方愤面幅的摔利浅益或。讨有论亲：喂如宾何膏保些证协利缎益谱相汗关嫂者础的坊利扔益晌？块这妖与侦公隔司毯每挑股镇价悬值乏最披大堵的停财谢务竭管脂理挡目妙标脱相瘦冲井突总吗惠？公茂司惧理除财府导脱论祥：准委忽托胡代异理隙问银题经竟济黑学移之厦父食亚巾当·斯卖密妥在《国匠富赚论》中飞的制一芒段筝话帐，汤就面已革经聋提食到毯了净公烛司输制苏企弱业捆中凤的菠代雪理扑冲春突错：“分不互过填，墓在桂钱罚财财的垫处猫理减上洁，斜股赵份哭公画司屡的吊董碌事症是番为鼓他防人血尽握力金，抚而禁私繁人携合润伙芳公谋司搏的亏伙蒜员赴，救则旅纯建为议自监己迎打扩算遇。底所稻以棵，衬要祝想剥股偶份固公宫司月的炉董隔事碰们叶监咽视凭钱臭财近用配途北，逃像斯私雾人赴合淹伙慈公岁司俊伙巷员洪那芹样恶用占意知周所到详，孤那挖是括很污难端做零到抄的锁。虑有夕如捐富俱家似管乏事贴一杯样授，月他灾们俯往他往态拘弱泥烤于阀小孝节嫁，丸而循殊艇非援主追人聋的劝荣聪誉庄，御因浅此毕他准们绞非未常裤容麻易招使剃他或们炎自凶己腥在数保友有东荣隆誉苦这电一搁点掌上宰置偿之黎不纤顾藏了握。来于厉是酷，穴疏外忽纵和急浪辛费叠，润常队为尤股皇份漂公势司镰业蛾务剑经膝营膜上锹多渠少驾难漏免馅的雷弊炊端区。断”公收司错治篇理门：浅全羞球是的绢热陡点公霉司粗治后理分：骆股轻东销、席董根事狠会勒成帅员么与缎高旅级跑管获理猛人捎员肃之冤间税有亭关预权宽力液分眯配登与惭制肥衡峰、俩风站险墙分个担删与盯利晓益缠分批配淋所闻做记的竞一才系姜列延制溉度耗安赏排咐。公律司柱治乔理挂的肾目稀标吧是苍保酱护展投膜资危者岂利骆益箩，怎尤蹄其幸是锁中塔小领投嫁资微者贸利喷益划，碎免乏受剃管输理甩者停和浙大凑股协东匀的栋利组益梅侵演害躺。股化东经控派制哈管等理确者咬的瓣措婶施危（派制恒度修安均排创）股缴东煤可剂以壳使祸用屿以龄下爪几探种堡措来施驳将富管乳理锁者晃与始股版东糠的减利杨益蹦联宏系基在篮一远起街。(退1择)股阴东腥通铜过对投涛票滤决爪定战董坚事榆会夺成带员皆，宪董伟事停会朴成勇员猴选育择适管尽理纯者妄。(取2秤)制妨定商与煎管脏理烛者童签要定剃的梨合豪同浅和牧收伯入圈报挡酬耕计钻划饭，斥如赞“挣股忘票欣期正权这计哄划不”甲，仇激畏励屿管娱理抵者索追星求已股强东谱的吊目告标拨。(价3蚂)如区果管因油为趋经筐营净管窄理达太妖差低使旅得垦企狠业决股缝票庄价坐格膜大握幅绢度楚下竖降职，泥企赵业稠可尽能逼被煮其堂他石股价东昏集晨团滚、忙公葛司景或铁个口人耍收乳购笨。(辜4是)经恶理窜市元场集的号竞序争雨（陕经结理唤人帽有割维拍护爹自菊己纲声脆誉本的粉动葱机迹）客也兴可馒以期促债使躁管部理摩者徒在歪经离营灵中线以扣股夜东睡利驾益抄为能重节，宪否巴则刃，宪他训们厘将裙被瞧其重他稿人横取点代拥。1侦.纷5