证券投资学的发展与管理

证券投资学

SecuritiesInvestment主编 朴明根邹立明王春红高等学校应用型特色规划教材经管系列第一章证券投资概述第一节证券投资的含义一、证券投资的定义证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。有价证券就是本身能使持有人取得一定收入的证券。有价证券又有广义和狭义之分。广义的有价证券根据其所代表的财产所有权的经济性质不同，可分为财物证券、货币证券和资本证券三种。财物证券是表明对某种财物具有领取权的证券，如提货单、货运单、栈单等。货币证券是表明对货币具有索取权的证券，如本票、汇票、支票等。资本证券是表明资本所有权或债权的证券，如股票、债券等。狭义的有价证券，仅指资本证券，即具有一定票面金额，代表资本的所有权或债权，并据此获得一定收益的凭证。本课程所称的证券，是指狭义的有价证券。有价证券本身没有价值，因为在其上没有凝结任何社会劳动。之所以有价格，是因为它代表着一定的财产所有权或收益要求权，可以为其持有人带来一定的收益。有价证券的衍生品则是指在有价证券基础上创造出来的新型金融工具，其价格取决于有价证券的价格变动。在当前社会中，证券投资在投资活动中占有突出的地位，在拓宽投资渠道、优化资源配置以及促进经济发展等方面发挥了重要作用。二、证券投资的基本特征证券投资活动与其他投资活动相比，表现出以下几个方面的特征。1.证券投资的对象是各式各样的有价证券及其衍生品按照投资对象的不同，投资活动可以分为两大类：实物投资和金融投资。实物投资的投资对象是实际资产，金融投资的投资对象是金融资产。根据金融资产的种类不同，还可以将金融投资进一步细分。所以说，以有价证券及其衍生品为投资对象是区别证券投资与其他投资活动的主要标志。2逃.象证苹券雀投避资约是朝在养特许定迅市图场客环企境怠中肺进详行划的鄙投唐资慢活虑动证仇券锣投警资者的划特介定傲的透市庄场爽环祝境晓指段的疼是鬼证栗券崖市声场运，幕也圈就蜻是房诚说避，麻证凭券妈投啦资愈活化动帽都凑发社生缓在美证净券慢市任场焰上边。感但寒事柱实肠上微，黑有小证喝券麻投扛资耻交下易裕才撞有锻证刑券轻市夕场索，绿证裤券辽市盒场列的新形筑成妖和阅发对展宁有兼赖险于狐大匆量警的督、轻经吸常甩性僚的秆证刻券融交搜易砌活蛛动像；转反蝇过油来鲜，膀证捉券节市肠场谜的母运拘作侨及旧管泉理岸包控括脏对盼证不券秧交梁易霉活计动涝的拖组蔑织悔及剂管挤理邪、飘监陵督印，赚又踩对您证距券负投笛资辩活拥动猴有歼着谎重虫要援的习影始响川。3活.项证垫券社投需资秧的经收弹益妥主纽奉要详来削自咬利须息仓、汇股御息锡、娱红饺利敢、救交街易节差肺价核等证的券碧投枪资格以值有森价衡证见券忙及杀其炎衍瞒生帆品汪为犬投傻资锣对径象网，自可分以磨凭洗借扇所去持妥有喊的半有搞价这证签券溜及甜其忘衍括生辞品烫要违求庭得舒到柔主着要滨以教利迹息山、单股腥息伙或浇红右利长等太形陵式捉表废现往的恳应疮得些收鞠益跨，衣也辟可辛以鬼在吴其碍升窝值劣时极从娱低蒙买取高贼卖忍中旧得隔到屿差劝价酬收群益漫。4刃.馋证鼠券绪投挖资苍的犁收石益涌与棒其窑所夕承减担妄的手投椅资尝风着险猎正震相唉关风箱险贴是柏投债资涉过驼程好中倾不炭可摆避卸免都的星，底投敞资哥者塔进唯行掏证咱券收投南资传，佩要作承赏担饱相灾应弦的铺投聋资兽风犁险俭，雷因毒而尤要饮求详取席得英相歌应园的太收需益病作眨为蜜承雷担顾风稿险骆的薄报覆酬床。脉一苹般只讲典，蒜承仇担障的异风绢险乒高混，鹊要默求前得典到绕的种报究酬匀也肉高疗。坏从协这胡个倦意拘义带上弦讲阔，谢收迈益喜与衔风壳险岩呈礼正缩慧相模关骆关毙系弦。斜但蚕高输风庄险葡并贷不衬一贸定贝会览给狂投颗资窜者霸带即来羽高脂收盗益洲，础追贱求制额焰外刃的蹄风死险密并全不岗一秘定挽有猪额药外脖的姨收阅益伸，床相窝同猴的中风墙险暑也迫不碰一隙定错具志有末相谨同拔的妄收不益万。三仍、妻证举券描投结资翅与怜证悬券滴投洁机投搅机女是唉与镜投抬资镇相戴伴虾的饱一牢种仆活胆动眉。览在秆证杏券税市随场喘上脚有价证王券狂投脱资订，纤当谎然脂也者就彩有牢证容券倘投烧机棍。捆证锐券猜市积场起是龟投冲资弊的伸主粱要到场谅所踏，形也截是巴投镰机罪的迅最睛好谋地淘方照。裳但耳在驰实昌践优中袜，亏往往往催难溜以推将量二刷者叼进吊行杨明柳确擦的鸟区亡分脾。悬在活我喊国弦提泊到冤投即机葵，降人欺们比往猴往豪将锁其卸理制解聚为习贬每义伸的迷不咸法塔行饭为沸。牲因嘴此疏，烘为盗了舅更涨进痒一文步扮地础认油识裹证悼券躁投雀资致，面有亚必浩要额从看概亩念涌、碑作穿用颜及窝相窑互尿关男系搭上姜对之证模券梦投茧资夸与职证像券凭投乎机锡加础以数比嘱较激。一盘般掌认偏为挺，伴证远券店投掩机受是寺指茎在丢证脖券帝市倒场劳上帖，灯以植赚姑取纵买固卖纪差狼价驱为慢目贼的底，趴在巩短辈期闷内左买导进梯或斜卖展出警证是券踏的需经文济盲行狸为站。参可筛见蚕，艘证银券肆投届机秃与请证机券知投夏资仪一达样拆，蚊也籍是进证低券择市匀场只的活证脾券酱买勇卖刮行铜为鲁。叙当但投靠机捐者燥认蛾为芝自仆己细对续证肚券侍价友格泊的甘未范来夸变真化勤有刚相畅当嗽的谣把轨握妖时原，顷甘闲愿粒用厉自伍己贱的蛇资线金件冒雷险河，刃不主断每买孙卖绝证捞券挣，鞭从踢买元卖娘差轻价重中颈获赠取狭收统益省。真这怜种释证肝券刻买洗卖裙行层为咏，圆是椒在宴遵眠守听有如关锹证母券哈市恩场瞒及赏证畅券郑投吊资轮管起理恳法答规员的纹条问件默下因，墨利壶用相自桂己情对辅价盘格虎变佛动运的愧判远断诉和弦预姐测邻谋栽取畜高科利殿润铃的能行芬为义。绣应愿当就将蒸这匹种凤正丹当孟的锋证将券效买展卖剪活奇动乖与朝证蜂券唉市洒场吗上给的熔欺方诈吗、呀违垦法捧乱被纪掘、术操恰纵灿股虏市挑等慎行蛮为睡区蒙分势开址。任也宜可育以朝说森，祸投类机劫是亩以铜获历取与较团大叶的荡收着益雷为域目倚的哗，供并乳愿鹿意着冒赞较明大者风尿险挎的举投嫌资习行闲为押。证稼券劳投腰机透活桑动鹅具心有辰一浅定暮的种积旗极趁作纯用括，扁主灶要歌表素现良在棵以雷下烤两茶个良方逝面寄：①汇证孔券油投剩机小活虽动品具义有束价休格盾平仅衡需作讨用符。兵投杯机掩者烫的葱目朱的寻在些于询通连过诊价僻格马波微动绝获办取呼利示润仆，崭总暂是脂在效寻并找贸不讽同权品帆种吵证脸券团、闯不秆同库时散间疾、治不蜻同家市杂场静之距间穗的捆套蛇利将机研会扫，屑一冬旦吓发辨现锡有享利锻可爱图械，俗即同会配采木取从行汉动萝，甩低对价柴买粒进边，蜡高兼价玻卖炒出雷。蜓因叼而凉，甘通冒过耀投猫机小者贵贱岂买桥贵舟卖局的蹄活肾动则，翠使摧不葬同石时吸间酬、罢不君同虽市较场遭、偶不及同梁品茧种跃的耻价门格套趋窗于霞平爱衡不，回适蒜应乡丰了栽正震常议的僚供筛求健状兔况篇。辨②廊证涌券苗投假机竭有虽利奋于栗增蛾强旦证丸券颤的脸流戚动暗性速，沈有乳利狭于向证拣券毁交胸易抄顺过利即进涛行许。陡由敬于灵投苗机月者超主笼要勾在串交牢易涨中败牟竞取什差因价右，疏只木要慨有秀利杏可雨图总，步就置会跌频宰繁疏地友买丝式卖轿。病这痛样迁，升当饥投葱资堵者播要墨买壁卖脾某刺种耀证彩券吊时帝，疗不粘会绑因知为它交柱易府清蝴淡坛而针无以人茧交员易让。碗只扎要厌投梯机马活济动拜的工存氏在究，合即业使罩交删易油正工常洒延饶续痕，疗又肢能议增削加惕证矩券充的经流孙动痛性粥。当警然阅，圈投编机板也塞有张消悦极旷作员用活。咱过炒度尝的絮投龟机高会泻造怠成山价昼格宝的兵剧侦烈鹅波甲动宰，皮损哨害粗一腿般布投皆资渡者叛的佛利理益管，座不锄利帜于晴市脏场市的碧健偷康即发鱼展塘。显铸然浊证拔券最投极机跳与聪证畏券潜投豪资商有纠很行多翠相船似蛙之工处唯，吧难街以备将汗二尝者习截涨然治分尸开肢，风但羡它壁们翁还粒是伯有圈很隐多革区刚别旁的面。熄①福从柴对呈待露风广险获的剑态激度馒来括看骆。挺投猾资举者倍回幻玉避尿风毕险街，楚希珠望姑能毕够蕉将民风佩险福降极低僻到尚最骗低甘程惠度锤。骨投逗资杠者习的羞投粪资勉策炎略幼通胁常居是汤：慕要偶么斥在副相岂同丸的番收晃益侧水咽平柳下宏选愈择症风陪险岛最习低莫的破证竿券润，谱要订么少在道相冶同复的赢风昆险仿水纵平惕下炮购蜻买栏收汤益师最谷高纤的割证围券汤。狭而口投在机漫者权总川是伏希医望肢从恒价晶格算的洪涨颠跌扇中以牟酬取碌厚度利渣，男价找格杂波啦动续越摩剧衣烈缸，页越惊是欣投惧机吼的省好贯时欠机溪。腾可舌以钟说曾，寺投联机煮者霉常蚊常京是钟风音险由的券喜柜爱拉者沸，演往即往渴买陕高交风华险童的调证头券恋。②忙从戴市佳场眨表墨现拖来轮看竞，挤投坏资槐行闻为争一荐般炉比受较洪稳枯健贡，协着愚眼杰于零投痒资阵的和长汇远棋利蛙益加，日买幕入壳证顶券肠往喉往抵长币期军持逢有喷，太按刃期齿收慎入闭利讨息晚、洲股和息鸦或拴红详利卷；岔投缎机对者席则状热夏衷抢于班交窜易枝的齐快与速张周摸转决，晌从双买看卖返中桂获林取隔差拖价姿收善益己，彻因底而困在终市瓶场唇上赴表街现方比详较掘活掠跃斑。晓③定从杏分汗析推方负法滤看置，帐投总资辣者纳注篮重交对游证世券录的洪内顿在链价位值披进御行抽分波析职和速评耕价骂，蛛并婶以摧此货作盒为袜选合择汁投请资高对轮象魄的夺重门要碰标驴准扬，谁常性用啊基寄本狼分像析用法蜂；律投岛机轿者截不搅注瓣重格对述证郑券茧本趁身云进豪行钉评怨估谊，膛而屠是廉关串心跪投机资责对醉象乞的沟市开场冰表镇现脖，创多输用焦技俩术壳分变析捐法讲。现变实醉中煤，辰我气们边往慰往么很填难牲把刚证杯券胆投品资桂和旬证冠券新投岁机款截感然宋分悦开压，去事菜实耗上貌，雨二超者胡在叉一事定丑情百况资下育常露常唤是绪相朗互唐转岔化桌的野。澡投疑机众者衡在顺购村买笋证雕券映后葬，头如社果趋没伞有妻好屋的币出剥手叨时毛机有，攀也带可轮能寨会援长语期良持肥有半，芹表无现末得孤很叹像颈投府资槽者裙。恒相溉反片，感投这资车者轰购胶买普证何券扯后躬，懂一米旦绕证逝券螺市哈场惩出手现斜突探变垃，原出版现险某田种李证态券叫价校格乔持仪续猴上诵涨她或乎自过己朵持抽有毙的光证铲券内价冲格蚂暴每跌慌时待，登便冬会应抛逝出聚手托中缓的饼证甚券复，脖转撑而孕购泛买液其弱他孔证活券吓，席以咏求咳更墓多纽奉的俊差挡价框收嘴益快或衫避触免诊更呆大够的段损瞧失鸡，莫这壮时悬投桶资掠者阅转桨化拾为使投响机携者摩。总拣的竭来崭说灶，体投浇资假与左投轮机蕉概赚念授的裁区毫别器，笔着浩重悟在松于殿人摇们北如巷何规看肃待肥收鹿益杜和胁风墓险敞的捕相骆互泪关熊系闻。惹高梅风撒险线则没高业收被益死，僻低葛风浆险厕则矮低夫收恩益向。绍收故益蜘是县风钢险剂的想补雹偿暑，香它排们钩之伍间昂相地互牧对确应胡。溉西踩方崇有殿一倡条落谚泡语武：虎一站项惯良京好轰的乖投体资胳，列即永是哈一雀次水成爸功道的业投恋机暑。京基产于凝此铁，流也岔可姨以驶这米样羞说荡，迷投湖资虫是渣稳多健凶的志投动机炊，吃投规机材是逆冒壳险已的稠投失资诞。四巧、代证骨券辈投虽资仙要迎素证四券佩投产资购要垫素妥包甘括锦证禽券型投款资辽主仇体焰、飞证尝券嚷投润资骆客触体谅和代证吃券诸中书介刃机剂构阔。姜证茂券芬投持资妨主典体勿是艳指稠进盒入币证送券治市麦场草进刮行非证沸券肥买毛卖况的茫各差类违投把资撒者泪，躁证劳券弯投陈资姐客督体来是呼指复证扰券其投铸资推的棵对胡象校，岛而秘证手券哈中面介疼机葛构拢是涝指胶为呼证院券龙市链场叉参攻与咐者蔬提文供松相供关居服秘务涂的争专强职暴机优构天。1浇.骂证成券奸投艇资罢主邮体证嘉券堡投腐资迷主醒体端包蒸括答机斤构云投色资搂者蔽和杨个须人怀投壶资冷者柱两素类沃。机决构办投欠资菜者糕主移要蔬有参政观府蛇部肥门真、百金度融羽机宝构脂和返企完事元业砍单孙位样等菌。躬机纠构阳投峰资修者胞的消资困金永来政源盯、哨投旺资偏方欺向创、蜓投艺资湾目坛的技各侦不切相渐同婚，佩但逝它讽们么一策般熔都戴具哑有昂投术资概的疫资轰金疑量营大引，尘收哑集菜和床分晒析刊信障息缸的托能抖力挠强鸣，质可哈进吧行叨有荒效谦的扩资敲产研组丽合初来追分私散协投爆资涉风撇险涛，柄注乎重光资舌产本的漠安卧全战性仰及环投祥资常活腰动顾对俭市舱场犯的盟影储响落。个泛人以投肯资狐者弱是葵指鞋以撒个烤人肿的饿名咬义竟从伴事想证槽券昏投搏资堪的涛投瞒资挥者阀，悟其蕉投责资粥资围金将的僵主座要脆来毁源辩是子储鲜蓄范。曲个妻人妖投臭资伶者珠的柄主铸要扑投禾资色目董的我是吧在寇风捕险迹一顶定愧的浓情菌况城下咐追腐求野最织大掀可渗能上的顿收敢益困。馒单倍个呀投脉资砖者匹受梢资锣本甘和肆投稠资严能陵力残的住限甜制矮，予非委常宽注庆重庙本效金眯的蹈安侍全暮和痛资罪产啦的蛙流削动苹性管。粥由皱于小众呀多必个看人般投踏资省者惰的姻投在资位总时额肌非慰常楼可凳观芹，处所左以津不糕能觉忽帝视斥个皮人碍投土资岸者方对宗证塑券混市倒场脆的略稳离定醋与罪发内展坟的锹影蛛响肉力搬。2亿.妥证器券浑投舟资垄客凝体证区券抓投嘉资酸客乘体务即庸证峡券德投忘资壤对禁象乳，钳主舅要肠包紫括扮股中票耻、燥债凡券扶、铃证氏券日投馆资楚基经金棉、坚可凭转高换让债筋券乏、犯期斩货贩、持认练股蓄权己证旗、仆存脂托郊凭告证煮等狱。3失.伏证睁券滋中旷介专机庸构证喉券爸中劈燕介扔机姜构破可抽以伤分征为肉证飞券迹经也营伤机核构兆和龙证季券税服矩务散机阻构引两天大谣类米。握证掉券静经只营碌机脾构换是是由过证瞎券矛主仔管充机男关赚依禁法忠批格准型设孟立鉴的躬在穿证蛋券着市决场琴上计经攻营信证拌券聪业志务雨的傲金席融呜机社构间，寻其赛主祖要切办胸理六证澡券讲承顽销珠、摔证骡券眨经格纪隶、驴证朱券师自朱营奔业基务予和帝其兵他脆业狼务全。雷证惰券练服快务秩机未构陈是围在咬证拨券原市誓场啦上弹提燥供如专怎业改性娇服摄务钓的蛛机牙构读，便包冬括樱会殊计而师录事忧务炎所嚷、筹律边师些事轨务冻所张、锡资伞产枣评漆估擦机绘构严、拼证校券票评蒸级切机瞎构轧、董证蛛券节投短资琴咨敞询亭机奴构唱等加。刊各长类字证蔽券街中羞介唐机书构贡各霸司陵其推职五、献相今互讨协岔作酒，物是廉保狂证鱼证茅券若市坟场叹正今常室运侦行哈必棵不喜可要少苏的跳要趣素例。五灭、街证犹券何投橡资肾步框骤1呢.艺筹点措勉投窝资菌资泊金投怒资厕的葛先提决险条界件他是魔筹眨措膏一病笔次投再资乡丰资争金坟，汪其贼数驴额艰的蚕多祖少桥与费如葡何游进际行狱投罪资病、写如展何接选嗓择伟投父资真对秃象暮有少很惕大菊关辣系湖。店就债个巷人纠投直资在者春而从言欲应印根乘据凡收蛋入克情糠况笨，冲以获闲扛置渣结就余摩资秒金吹进榆行压证症券牙投著资这，绣避睬免特借悼贷乓。2缝.挎确腥定皂投奋资确政师策证笋券姥投章资丛的长目胜标拘是税获糊取炒收倦益公，任但慨是映收含益乎和填风弓险精是烦形减影筐相软随用的疾，亦收矮益盾以揭风垒险雁为麦代纽奉价别，哄风各险顷用填收祸益元作赞补负偿涂。蜓投扔资陵者壳应风根柄据固自老己姥的去年球龄锦、盖健鱼康霸状闹况英、项性纷格奸、裤心道理割素疏质翅、土家句庭渔情亏况伸、蔽财剧力给情任况误等区条膝件暴确渴定氏自性己挂具辰体至的留投刮资凑目椅标斩以药及降对株风被险蹄的智态懂度芹。猾投狼资氏者岸对租风老险社的朱态乞度拘分晋为窗风颠险奏喜依爱恩型身和棉风泊险致厌辆恶攻型志，肠投驴资育者误应湖先直衡小量样自肯己壶能蜓承贞受拉多厨大控的蛙风拢险寨，蹈然般后分再年决慢定佩投井入乌多糕少法资安金炕，凭以姜及敌确沸定葛在丹最走终逝的研投街资寸组盗合杏中希能旬选初择文的筒金挽融鞠资他产浮的梨种翅类庆。3裙.功全久面废了润解腿金低融柜资群产愧特鸟征患和默金份融刻市抱场摄结志构投根资打者粘要邻广巴泛筛了膨解垫各扇种志投瞒资援对看象怪的扔收简益放、首风壳险把情墨况寄。镜投氏资僚对守象选的摸种变类祸有欢很呀多开，寻其橡性甜质挎、奇期税限倡、菜有塘无暮担略保游、郊收中益石高吴低扣、创支场付谜情艺况尾、港风仗险菊大事小零及拦包共含文内缠容开各患不寇相词同研，尚投甚资计者梨应蚊在浇全汁面游了邻解拒后浊才伟能详做租出迎正根确且的缸选耀择解。另暮外静，肚证吸券渣交充易霸大叫都觉通络过狼证泻券车经钞纪赞商量进踢行班，碍所饮以鲜要补进余一骗步道了削解也证座券爱市匀场县的洞组违织犯和裹机倾制狼、乡丰经油纪均商弊的抄职勇能劳和袄作拾用困、炕买系卖璃证伴券昌的捏程真序秤和臭手羞续话、规管购理似证岭券查交怎易拖的主法观律敲条姥例咐、似证熄券件的烛交旺易做方商式气和鸡费鱼用把等称，帜否符则逼将简无黎法途进罚行纸交醒易贡或晨蒙爪受忆不绕应敢有扔的叠损挤失助。4川.硬分急析聪投浆资碍对豆象投肥资抓者羽在峰对百证攀券查本冠身凭及材市票场并情榨况到有翼了牛全佳面炒了却解旋后清，思还绪要冤对忍可双能延选辆择哪的乎各凯类烟金但融晕资奥产迎中销一州些命具题体次证抱券蓄的额真宏实斜价叠值转、驱上年市兵价坚格侦以臣及忽价叠格标涨浊跌尾趋右势湾进谎行双深闲入碎分欠析蜘才拣能炸确敏定杆购汤买天何肝种绘证建券倚以暂及径买真卖朱的稍时夜机直。证概券嚷的清质焰量灰决抵定户于轧其徐真慎实苹价祥值散，灭价辈值对表拴现嚼为郑市抛场西价驾格垂，问但训市村场牙价未格胖受贡多药种施因输素插影倦响约经撑常灰变恋动汗，漠并固不安能叔完羞全非反任映没其旱真政实跨价排值封，爸因宁此封需狼要绝进领行滩深良入覆、蚕细泥致茧的锈分喷析巾才荡能栗做合出纱正败确折选抽择煮。投顽资浆者香要谅进掠行煤深消入虎分率析修，坡必绵须誓充凉分壤利睁用阿有芹关蒸信嗓息寸并判运允用隶基咸本廊分糖析恳法据、惊技塑术哥分墨析宁法矿和恒证陆券主组塔合僻理搅论藏进困行威。贝基难本藏分虚析添法配的泄重蹲点别在垂于筐分灿析换证右券技，横特榜别燃是案股螺票晓的旋内赌在短价迟值栏；炕技级术栏分塑析让主女要手是眠根股据森证情券冷市管场饥过顷去滨的杰统殊计牢资孔料箱来材研躲究筋证公券紫市势场作未蓄来诊的睛变庄动炊；汪而汤证买券洲组具合低理喷论吵则赞是授利姐用买数疲学忆公艳式凉或梳方炒法扰，疫计助算顺证旨券青之部间缘瑞的环风械险惹通族过他相墙关损作跨用旁影截响虫后物的避定茅值复来鹅求藏出祝一砍个称有泊效率的蛋组倾合行。5裤.洽构遇建加和摆管廊理区投锐资原组株合投赛资栋者妻要哭按姿照诊自总己否所码拟箩定谈的陶投帜资妖目扎标乒以图及菠本绩身两对阶收伞益粒和孕风壳险艺的涛态擦度服，财并盛考筝虑毁今请后誓对这现掩金进的石需沈要阻和帖用捎途老及念未藏来追的链经因济枕环皂境草和踢本难身财财裁务梨状杏况斧的贷变瓶化窃等登，白做严出填判惠断戚和备决淹策星。伐投臭资冒组鲜合渴的党构俯建猫涉医及闻投谢资慌对匀象辫以吼及蓝投扰资怖比师例班，茧关猾键换在竞于绩选贸股哗、解选洁时好和喉多定元炕化槐。讨投就资炭者渐应衬选壮择甩合鬼适同的蹄证蛛券睁，跑在兰价篮格攀相挽对没低别点衣买艺入茎，公并粪决杂定垃各动种脚证戏券手在偿投练资玻组汤合矮中刷占的的轻比瓣重膛，盼同聪时堵，晕分富散尺程圈度所应模限浑于息多亭少后证报券慨数援量棒的消范逝围令之丑内牧，改才永能秀构例成肚最秩有孝效怒的倘搭出配穷使沙其啄在东一酒定拼收糠益对水敌平旋上智风诸险怜最纤小返或批风轰险奴一离定盘的腥情滚况叠下讨收烧益埋最轰高削。组霞合股构范成喷后胶还百要页定架期得进斧行沉业补绩才评是估踢并纯加咬以说严绩密碌管慎理渡。厉因岩为飞证盗券沉市器场皆变浮幻执莫施测犹，瘦要抱针煌对亏市毒场祥变耽动劲情完况只，香随雕时植调酷整摘组盒合图的慕种县类雪和根比怨例则结抹构慰以葡保痰持裤组延合仙应古有佣的堪功扎效甘，帆使孔投纯资公目置标关不绞致透落密空莲。受投束资傲组侨合吼的汇构望筑蛾和街管授理屈对各投株资牙额涨巨裁大廊的帆机戏构弓投李资扯者婶，魂如堪各被种丑基雷金帜会疮、木商煎业剂银章行逗、神人且寿削保嫌险瞧公茂司斧而撕言或尤阅为赠重星要库。第开二劳节忠证壁券虑投乒资肤的拒产丝式生亡与饺发夜展一么、拔世绒界铃证附券抗投鸭资屈的言产直生娘与耳发术展证冻券她投虫资礼是梅随瞒着惠证装券剪的房诚出掀现滚而专产匆生你的舟，疤并巨随讯着通市华场浙经植济童的损发静展锐而驶形牙成缠和队演矮变闸。丘最闹早蜘的锹证四券稿投敢资瓶是图随钟着霜国姻债洲的肤发浴行暮而司产殖生饶的驶。戏随叼着舰生衫产表力洗发棚展吊、畅科遇技焰的忠进跑步待、瘦社检会构分盯工奏复世杂虎化比及量社行会晶化言大气市类场传等弯进愿一扣步祖发南展妇的丈客揉观胖要乘求娃，冰在乘商宋品匪经涂济翁发密达少的巷国蝴家荷逐雷步明形挤成叮和朵发沉展咸起候政片府便发佣行臂国寒债跳、铲公税司顷发妙行鲜债磁券就和胸股错票腾、盖银粗行克等狱金伞融音机小构旧发阶行瘦金方融绸债立券凭等车的笨融抹资鼠方捏式巴。蔽于俯是荐买黄卖慢这筒些注证脱券疮的升证惊券旱投畏资院便刺逐线渐以发撤展茶成疯熟怎起州来掌。群现腔在聪，圈证颠券言投折资圆工漏具孔随禽着篮金扣融灾衍恼生起工味具皮的床产绑生件和米不稀断快的诵创冈新鸭，浸已牧不挂仅火仅捞局馅限猴于窃传赖统翼的头债毒券故和阿股绍票剩，羊而浙是挽出抖现邪了音可径转处换泪债走券航、高期衔货义、家认行股漆权通证绕、步存律托小凭兵证邮等评新情型陵投恭资岗工预具腊。每证欲券版投脏资病者薄也等开厚始死偏螺向刺于料机昆构让化论，储投肆资英基熔金保机散构添成导为纯重亦要庙的苗机稳构周投疏资遗者屡。猪甚鱼至佳一静些虎国乳家云的那法共规抄规孟定岗，向退呼休溪养贞老汉金貌也惩由员专武门产机仓构饶管浊理正，南由呆此站使毁退轧休怀基宇金重机蔑构膝也鹿成弃为览了削重纳要混的侄机艳构拍投谱资吓者牌。科再论者释，树随区着院证洗券眉市码场搞遍爬及泛全魄球敬和孩跨来国此公列司击的谈发括展端壮沫大舒，歪又虎加滴上捞计销算哪机迅技栗术愿的席广惭泛荒应打用笔，住世衰界黎各知地息证蜂券滚市关场宫的炸联尽系灰日陕益州紧嗓密星，依证怠券惑投士资魔活能动秧也膝日淹益蓝电请子雁化钓和启国屯际市化色。叛证暖券艰投蛇资帅已环成姜为酸现库代智社泽会侨中剧占办突凡出蛇地挪位你的寻投诸资未方债式校。二永、统我雪国丹证环券颂投称资蓬的社产堪生嫩与赶发吴展我宽国请早撤期习的汤证弓券丹投嘱资叛活尽动亏可持倒宏推关算停至芒清森朝唱。梢中悲国宗的卷企郑业午股彻票潮投旦资男开音始真于1窜8在7荣2满年答由焰洋弄务誉派辈大瞒官韵僚彻李竿鸿阁章摊创袜办病的后股搏份拐有收限网公加司—疾—桃轮舱船撑招萝商王局臣的歇社多会胡公命开担招腊股酸。策至厉于减债魂券框投筛资冬方慈面开，你清吵政竭府督在1谎8岁9刷4屡年局开耍始荡发冶行传公养债坦。俊新榨中龄国坡成乎立驻以铸后疲，桥1笔9扁4陡9滚年讨1游0茧月笔1迟0览日涨发裹行巡寿的圣“芽沁记源改县傍信辉用蔑合花作虏社励粮喇食钞股刷票寺”被成穗为阅我提国腐可赚进葱行叹股拒票紧投姿资粒的砍第尸一游股燃。接在碍1肢9君5帽0益年均至辈1积9门5得8呼年彻，纳我宿国衬发排行袋过椅6爹次流公聋债假，川到降1巨9弓5狡9落年旦国苹内滨政周府佳债费券膊的兰发芒行表终开止喜。摄至休此裳，红证隶券御市滚场谢和宁证办券渐投杠资技活拨动瞧在团新征中睛国握彻留底啄消么失济。直幼到返1题9晒8润1才年术我探国玩重徐新书开永始快发译行菌国渠债暖，胁证屠券亩投栗资荷活厦动出才眼重刮新僵出肃现只并浑发族展密起能来仗。番1虚9欣9贵0慢年持1骗2红月奸和帆1饲9距9过1躲年约6咸月吓，删上瘦海凶证齐券津交虹易谣所解和沉深仁圳烛证圆券期交筹易驱所驼的观相星继赢成刮立放，挥标拖志降着胀我受国唐证敏券嚷市盯场东正扮式射形变成鸦。傍之脑后碧，泛中花国浊的档证海券闸投买资监进届入伴了四一言个算高宜速贡发瓜展混的腔阶笑段俯。雅1伟9渡9权3意年氏9德月绍，懒中贪国建内钩地喝发牢生宅首绿起渡通答过敞二酿级把股硬票稻市爬场逢进得行环控悔股才的洪“烤宝凉延约风夕波吉”有，昏延沫中控实贼业帮股提票透突仁然窗停紧牌映，准深芦圳茧宝私安貌上瓦海梅公废司大声导明柿持俩有多延廊中劲实织业荡发庸行葛的灿普暂通旨股引5依%驼以再上守的贴股标份争。弊2洲0贝0吹1预年织2除月系，袋经特国脉务秩院纠批歉准膀，嫁中蚀国输证臣监枕会伪决阻定巧境责内排居耍民危可北投释资蛙B裤股扰市蜜场童。条2颗0砖0蝇2队年歇1嗓2刘月刃，伞中斯国齐证尺监吉会挣颁姜布笑并担施易行《行合宿格峡境粗外伤机鹅构必投转资纱者别境撑内嫁证除券宴投瘦资在管熄理究暂奋行礼办愚法昂》挨，抄这邻标荷志茶着丢我蝴国Q粗F恼I轻I贤制桶度茫正辛式时启顽动盲。2煤0青0勾3年1倒0月2谈8日另，锡十岩届宣全蹲国群人皂大不常引委弯会捐第正五之次饼会介议耕通芬过闸证揉券摆投粮资级基撞金似法胃，壶规察范捐和系完霸善萍了到我形国猴的拢证督券何投迹资亿基遇金俊活赞动忆。证双券故投夏资湖在稀我花国耀已搭取奏得都了日显摧著药成际就虽，伯但风是性我缘瑞国馆作都为菜一天个书新存兴淋的叫发邮展葡中滨的诞证而券维市两场吨，每其蛙证虫券室投械资舌还烈存右在省着拉许酿多秋需制要茎改森进岛的友不纤足常之贩处季。1鞭.滔证堪券慰投仪资到双闭方育的守信厘息闸不罢对庆称上浴市压公素司称为疼了垦争胡取描上锹市过或唯者成树群立屠良挡好撞的亿市谁场旁形蚂象月，寒可之能日会拍编效造洗财失务乔报蓬表斗，枯作累为脉中混介昨机造构绪的挺会著计蓬师绪事六务间所甩也洋可昌能贵为拾了蹈自咽身要的改经亏济群利等益丝式，测无补法霸独已立牧、前公扑正卡的私进姓行盲审亡查摩。枕这困就苍可醉能倾会沃导雁致猛证漫券棵投弟资引双旅方兆的命信顾息伟不蛇对哭称疑，固使目投战资括者陪根复据丽上霞市远公愤司永的踏财耍务贵报烛表更做求出转错乳误俯的五投胀资殊决狮策移。2棋.救证做券走投迈资师对盗象论质酸量沉不筝高在磁证育券腰市娱场撑成悉立堂初曾期辣，陷许究多塔经乱营戴困暖难违的伶钢泊铁华、污纺她织椅、据石拔化仰等贪传音统响行榜业老的哭企开业次被焦作答为雅上巨市秩试雷点角企乖业域，芒它屡们缩慧从底上绿市燃试旬点烫中担尝略到止了握甜圾头夹。崖继逝它饺们泰之驰后壳，摔很筛多右劣狂质栗企帮业伞也央都次纷料纷恰效像仿傅包疯装悔上窜市使，替也倘想举从纸证你券幅市酱场繁分沫一梯杯球羹电。枯这主种妖纯甘利因益搭驱纹动握而娱上锁市若的稀公代司蚂，恳其朵发吐行踩的啊证思券零的级质梁量撕当扇然璃不海高么。齐而闷一污些族质怎量寸较船高诱的束公艇司恳却惨因到受去上梯市踪蝶规完模脚等扭的棋限而制船无谦法按通用过羽上拒市帐融肾资呼。炒这医会边使尾资监金饱流臭向破相势对生没谋有场效旗益拆的沟场魂所压，喉无胆法殖有浸效熔发基挥督证遣券药投封资望合羞理快配雅置显资阵源歇的肃作珍用疼。3解.岭证睡券肯投捉资悔规查模考过允小我贤国行股转市闪投辽资劲规络模锡较学小川，气与北发德达撞国袍家赌存汇在惩巨饭大闪的扔差传距迹。哥我姿国氏证妖券款投晨资灾还要存丽在帖很少大帝的污发花展垒潜轰力等。侮此箱外换，猜证榜券艳投看资至种垃类蜻过婆少装也便是驻造近成阶我烤国隐证晋券未投土资最规齐模扩过退小喂的甜原裹因始之响一莲。4周.盟证役券斗投扑资京主铅体煎缺极位在症我固国掠证娇券剂投妥资盗中赤以宗投剧资费基膀金财为码代泉表币的缺机属构常投驰资眯者扣的抽比伞重超明孝显陕不寒足渣。系与顿发桌达驾国症家爱机检构所投慌资址者胶在俩证隶券渐投犁资命中静的步比璃重见相虾比痰差洲距丹非逮常测大疮。5支.婶证叉券泪中粪介狭机贿构帆不跑完做善证徐券搬中膝介壳机夸构共从焰广威义狡上子讲谢就倡是天在热证矛券辱市史场卫上沾为阻参菊与漫各上方凭提省供物服界务强的及机将构哪。律我献国滑目远前浩的资中算介袖机殊构塔主腊要党包苏括锹证转券枣公歇司步、脱信科托迷投编资摸公跟司教、缘瑞会原计惊师塔事烘务霜所草、瓣律洞师卖事弹务江所和、厚资增产伟评齿估税机浓构碌、卖证斯券革投地资犬咨蚊询铃公间司元等踏，浩虽久然踏其阁业蜓务风已庄涉满足骡证朝券侨的恩承桶购桃包配销乒、盆发欺行董、或交庆易升、拔自凡营奇、业财吓务翁顾粘问仓等往内众容餐，逝但掘与渗国芦外屡投宵资滤银磨行茧业碎务祸相竿比旋，叶还榆存染在督着句较道大待的推功辜能笔缺菊陷播，产例欲如塞投诵资件银煤行炎核形心脂任扫务意之割一箩的宽购矛并遣业鸣务欲对杂于络我将国圆中躁介序机甩构零来槽说祝几扇乎宏还辉未灭曾尺涉辛及祥。当顺然厅，腿我腐国地证晌券猴投丈资而发桑展姻过咳程本中男还壳存扶在诵一冤些毁其昆他狡问江题凑，腊如古证吼券喷投龄资躬市诉场略结姜构缓有禽待衫优症化具，餐证励券妖投注资猫监境管歌有才待宰加圾强他，项证满券芬投梁资急立吉法相有纺待启健本全碍等睡。三秋、线证孙券想投缓资货的帐完垫善中馒国萍的纷证察券醋投协资亏还恢处笑于冒成池长男阶隔段捧，串具谢有债非剂常失大科的涂发蜜展衡空齿间凯。精我奔们池应烫该侨在洗以街后茧的堵证给券鹿投愁资愿发煎展邮中岗做群好僵以形下杏几刻项束工跟作指。(裹1皂)姨改吐革偶股键票士发夕行嫩制窜度笔，责提拥高龙审挖核纠质匀量讨和盼效丽率垦。牲落贝实《绪证有券尊法拒》括的苏规妈定送，画取目消冷股宿票封发辱行告的绣指笑标皂分饭配语方陆法耗，屯大阻力蹈支怜持蕉高爹新六技县术赴企当业涛的宋发选展杜。(祥2涛)妄国裁家查主舌管向部偿门画应渡该栗严的格启上协市状公角司或审诸批景，惜提礼高鸽上亮市晨标香准府，茶取己消炕或进减器少微行湿政游干贯预跟，反提私高艇上录市纵公征司尿质局量将。煮国铺家解可监以絮对怠不袖同侨行苗业秃制察定夸不贵同忘的幻玉上雀市回标拔准而，蒙以票促宫进相产梅业放结劳构兄的窗调爬整挠。象在姑提抢高讲上偶市辱公怠司衫质姻量烟的驳前哀提须下框，适增淹加匪上蹄市颈公做司华的书数会量垮，筝实杏现肯股如市她的俯扩映容释，壤促遥进迷经亭济模快没速骆协哄调同发馆展绳。(观3轧)提增养加记证晒券醋投废资尘的喷种膏类盯，跃充仆分拾利论用络有辱价购证平券笋的蛾衍俩生怎工叔具牛，每如真可绝转责换扰债撤券然、唇期思货负、泪认私股呼权释证傻、柳存明托首凭误证闯等摧新削型械投鲁资晴工屿具旗，献为灶证拘券耻投冷资色者布提厕供例更温多馋的核投鞠资怪工扛具骆。(闯4昂)鞠大紫力北发或展蝇投日资姜基扭金询，栗培拖育懒具待有液完肢备役证餐券板市丸场翅经铺验真的飘机钳构倡投继资井者炎，况改质善明投伙资脏者欠结菜构槐，刚培圆育成良桨好么的揪投氧资敞理电念转。(嗽5攀)酿加案强确和酒规赌范央证漠券尸投亮资织中域介赛机按构寨(崭包车括帮会惰计延师删事现务踏所塔、促律绍师咳事纳务祸所职等运)河的紧市啊场冷行肤为疲，附促鹊进闸其鞭与霜国五际糖接摇轨厕业盖务挠的聪发静展蓄，饰建脸立炎有浙效捧的箭公意司究管坟理抵制握度曲和幸行纲业不自兄律丧制企度怠。(敢6跪)孕进践一蛙步客加买强决和哪完使善女证匙券何投胖资承法蜂制舞建泛设愿，践加捷快群出旱台医各胖项茶证宏券黑投秒资蝴配魄套景法鸣律袭法捆规温并舒不耕断岂提滔高鱼依共法桌管叛理饮的甘水跃平泉。(肉7班)捧监扑管立部浑门料加亏强阶对室证嗽券榴投缓资钻的砌监蓬管抽，车在江坚生持府统敌一走领饰导皮、他明杰确使分诞工托和歼分狼级塞负做责原的劫基摇础妨上府，您积骨极撤探惭索闯与饮开历拓刷更寻加池有有效扛的介证塑券额投抬资举监尚管忧方飘法凡。第忽三号节宅证竹券夺投丙资所的颜功来能证鸭券提投妹资漆的说产攻生框与萌发拾展仿是看市凝场跑经矩济兆发气展遇的稿必仗然肆结夹果庆。拌在私市狠场杨经逗济策中化，刘这纤种虹可龟以丸集栗聚肤大跃量百资道金寇并浸可览以标续躬短稀为根长唱的稠投肤资鸣方探式叫具径有岔非豪常承重挣要杂的姓作表用拿。越它涛主坐要嘱有亡以累下确几滔个森功若能袜。一买、除资嫂本怖的禽集签聚伞功技能一巡寿般胞情押况纱下通，蓝居葛民煤部迎门兼会澡有隐大简量乞的谜闲工置巩资贡金逮，嗓而饲企眨业平部性门注和艇政护府行部盲门社经秒常盒处梁于洋资嚼金父需洒求穴状帆况历。忽通纺过嘴证尼券估投张资相活然动勺，学可仓以选将苦居逝民喊的毫大帮量福资漠金填进疾行秩集鬼聚雕，乓以体提丸供虏给凡需崇要削资刃金功的猜企看业田部促门僵和乒政议府垂部夜门休。避这员样工，底一争方商面役居氧民般部驰门社作昏为散资毯金爆供醉给霸方宋，讨可傲以君充翠分牙利陕用晓证四券符投丽资眨一悼般悲都钩能旷获柏得迹高猫于传储蒙蓄滋存称款混利汇息谣收筐益揪的枣优崇点犹；俊另凡一休方牌面位，挨企蓝业片部投门热和喷政仗府夫部牙门划作盟为怖资锁金团的者需证求返方践，迈可荣以选通石过异发饥行扮有浩价作证凭券挖筹减集厘到轿一器笔芬可袍观紧的蚁资怨金恭来扑弥情补殊自笨有德资额金卷的僻不阳足饰。膨例还如扰政叉府钓部喜门食可诸以漏通才过嗽这恢种犁积逝少译成能多冶，封续恶短蚂为得长筒的寄方抖式平弥匙补煎财明政杠赤再字答，职平未衡激财点政俩收岗支热，特以柄此份来豪调恒节独社润会逆总内供马给该和忧总基需躺求念；第企谅业自部罚门燥则骡可宾以睬通刚过帮这稍种忙方两式畏开凑发必新蜓产陕品眯、装上亚新押项确目疗，呆增珠强祝企冤业遣自歉身慢实挠力魂，努特轰别环是妨一么些低高狸风撞险框的丸新俭兴欲科拉技隶产火业陆更嘉是倾证榆券戴投成资何活育动置较稠短助时妹间育内蹦迅蹲速扯筹重集例到析巨魄额再资详金喝优殖越似性轧的蜂受冠益驱者宏。二挽、灰资压本厨的启优黎化春配雄置辜功投能证搁券仔投绸资惹的某配酷置筒功馆能眼是掉指拘通脚过羞证为券梁价换格口的抵影秘响膀，功引呼导滋资家金谋的钩流疼动直，语实泉现今资李源易合影理疤配雹置恳。义证枝券尿可碧在佩市哀场间流竿通减转季让促，比投殊资不人技追怀逐裕效替益宗好我的汉股云票靠投弃资炭，宅他巡寿们疾就白会供把掘资派金跟投誉向蹦经穗济规效开益菜高遍的架证全券专，扛从尖而张加蕉速趴了温市翠场蚀资农金它流值向捞高燥效凭益马与姓有汤潜纺力旅、法经罗营域好僻的丢企基业日。志证醒券番投轧资捉