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文档简介

OptimalRiskyPortfolio最优风险资产组合InvestmentsSlidesbyZengqfChapter6SWUNCopyright©2005byZENGQINGFEN,SWUN

TopicsCovered计算组合方差的协方差矩阵法分散投资与风险降低最小方差组合有效边界资产配置中最优风险资产组合的确定最佳组合的确定一个完整的资产组合步骤课时4学时左右引言、分散化与风险降低

RiskReductionwithDiversificationNumberofSecuritiesSt.DeviationMarketRiskUniqueRiskrp=驼W1r1+W2r2W1=粘P奸r疗o谊p颠o单r争t吊i朗o若n衔o诊f冲f妙u倘n易d姥s荣i胖n垃S肢e黎c离u榨r趴i锁t赵y盆1W2=热P锹r军o旦p厌o井r猎t蓬i撇o铃n桌o歇f阁f替u废n尿d太s科i胃n秧S去e阁c读u仿r棒i数t听y档2r1=佣E屿x滚p省e晓c薯t昨e缘瑞d刷r日e荐t译u活r抄n时o殊n刺S瞧e粪c侨u兄r粪i赴t器y脸1r2=板E丽x辜p牢e振c帅t逼e库d举r席e双t能u素r龙n坚o漏n挣S转e匀c唐u渣r妇i细t傲y佣2一至、横两乔种透风削险喂资教产植组嫩合齐后叛如在何磨降拐低杂了过风掉险切?T焦w注o愉-厉S腔e春c讨u袍r就i浇t镜y锹P凳o滔r厨t朴f费o遍l垮i询o笔:汽R冠e练t里u揭r因np2=孤w1212+救w2222+洞2烤W1W2C痰o拐v音(你r1r2)T平w脆o絮-晓S继e织c侨u睡r礼i绍t贤y弯P永o您r上t乞f驶o圈l警i桥o弯:励R券i呈s咐kC洲o烟v华(榜r1r2)种=1龟,主212完迁全堡正插相央关雹的潮资需产斤组懒合弹的等愈于胁各碧证俭券咳堂的鸭加除权月平捧均.一碑般营地,组狐合栗的尺标拴准厦差词会差小们于暮各爱证橡券舞标躬准日差句的诱加铜权存平街均.问睬题当抹相税关主系民数=奔-庄1时思,辨两唱资幻玉产障组灭合云的光标乎准酬差泊等桨于厘?要考想闹构指建撞标竹准电差乏为0的糖组标合狡,吵两励资纸产始权机重逗如削何胜分未配酱?计戚算起组践合纺方糖差乐:刮利启用滔协搅方稿差青矩变阵概怒念朽练慌习:利井用镰协啊方中差香矩牢阵届计盘算受组子合拢方讯差2p=吐W1212+雾W2212+博2简W1W2rp=举W1r1+W2r2+谨W3r3C造o型v扭(置r1r2)+W3232C拼o奔v坦(贴r1r3)+杀2海W1W3C优o播v镜(邮r2r3)+贪2膀W2W3T卸h陈r当e免e桨-剩S贝e幅c羞u记r饱i碧t靠y凶P妻o仅r贪t匆f证o忠l范i控orp=册W六e壤i跟g或h雹t良e始d料a迹v荐e记r圣a崖g洽e勤o贿f滴t美h疾en居s澡e衡c宣u垒r宗i角t夸i昼e移sp2=孤(携C劫o况n恶s斑i曾d啄e换r伯a烛l捏l哲p界a季i然r卸w迷i滋s罢ec谅o唤v只a阻r鼓i创a陡n站c呆e包m吼e破a炎s回u办r手e洁s闭)I漏n患G袄e胆n蹈e闻r伙a嫩l锄,傲F叔o斑r售a籍n贩n既-里S茫e武c身u怨r徐i裙t伶y同P粮o甜r阅t痰f睛o舍l引i沟o挥:二汁、偶两耀风虹险意资哄产掘构栗成优的训最嚷小从方氏差摔组裂合债券股票E(r)8%13%标准差12%20%协方差72相关系数0.3风险收益分析预期收益(%)标准差(%)相关系数协方差股票E13200.372债券B812

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