艺术品投资讲座(-)课件

艺术品投资江苏嘉恒国际拍卖有限公司第一部分了解理财产品

1.1理财的重要性

世界上所有的成功人士，绝大多数都是理财的高手或者聘请了专业的理财机构为其服务，才取得了巨大的成就。比尔·盖茨、沃伦·巴菲特、李嘉诚以及现今社会中产生的新一代富豪无疑都借助了理财工具的杠杆效应达到资产的快速增长，所以关注理财是自身素质不断提高的表现。常见的理财产品的种类：

银行、保险、基金、外汇、债券、期货、房产、信托、黄金、艺术品、股票。

1.2在不考虑周期性的情况下第二部分艺术品的投资现状、艺术品的投资前景、艺术品市场目前的发展阶段2.1中国艺术品投资与经营处在什么阶段按西方社会的标准，艺术市场繁荣的重要标志是人均年收入达到6000美元。而以2007年中国上海、北京为例，GDP已超过5000美元。据文化部统计，我国艺术品收藏爱好者和投资者达7000万人，占全国总人口的6％，从2003年开始年交易额在40亿美元左右，参与人员和成交额每年以10％—20％的速度递增。2009年年交易额在200亿美元左右。2010年年底艺术产业交易额达到280亿美元左右，而2011年年底艺术产业交易额达到320亿美元左右。中国艺术品经营市场正处于导入阶段的上升期.2011年部分省市人均GDP数据2.2中国艺术品市场现状2007年中国民生银行发布的《艺术品银行业务发展研究报告》中提出：“国内高收入阶层中有超过20%的人群有收藏习惯，他们大约可将超过其财产1%的部分投入到艺术品收藏。根据英国艺术市场联合会(BAMF)发布的报告，中国的艺术品交易额占全球市场的23%，仅次于美国的34%，高于英国的22%。2011年中国艺术品市场交易总额达到2108亿元，其中艺术品拍卖市场的交易额为975亿元，画廊、艺术经纪和艺术品博览会的交易额为351亿元。2.3未来中国艺术品市场发展前景按照中国经济发展速度预计2010年北京人均GDP到达6000美元，2009年上海人均GDP到达6000美元（艺术市场繁荣的重要标志是人均年收入达到6000美元），据专家市场分析预测,到2020年，中国艺术品市场的年交易额将达675亿美元（4360亿人民币）。截止2011年全国已有10个省市人均GDP超过6000美元，根据上表毫无疑问除内蒙古外艺术市场都处在繁荣时间。有关资料显示，中国这个2011年GDP增长速度对快的国家，全年人均名义GDP为35083元，约合5432美元，中国艺术品市场尚有68%未开发。

艺术品投资在世界历史上由来已久，最著名的案例莫过于熊皮基金和英国铁路养老基金，他们堪称艺术品基金的“鼻祖”和“太师爷”。

早在20世纪初，他们就开创了一种新兴的投资渠道——艺术品投资，并取得斐然的成绩，这使得他们成为艺术品市场掘金的拓荒者，直至今天他们的艺术品投资举措和成绩也依然被人津津乐道。

2.4艺术品投资成功案例16世纪资本主义的大发展导致商人群体的产生，他们中的一些人共同出资购买或定制艺术家作品，形成了艺术品基金的雏形。1905年熊皮基金发起由律师和商人结合的合伙投资机构，筹集各路资金，买下诸如梵高、毕加索等大批艺术家的主流作品，换来非常可观的财富回报的同时将梵高、毕加索等艺术家捧到了造诣的巅峰。1914年鼎盛期之后的熊皮基金退出了历史舞台，之后很长时间，鲜有真正意义上的艺术品基金在市场上出没。直到1974年，英国不景气的经济前景和严重通胀使得铁路养老基金开始探索新的投资渠道，那就是从每年可支配的总流动资金中，拨出5%（约1亿美元）以投资组合的方式进行艺术品投资。其投资方式很特别：每次拍卖会，购入的都是最贵、最好的一件拍品。就这样，连续购入了2500幅画。1999年，也就是在25年后，该基金将这些画作转手之后，获得了近3亿美元的收益，平均年收益率超过了20%。英国铁路养老基金的破晓之举，引发了一股机构介入艺术品的投资热。

2.4现阶段我国艺术品市场还处在初级阶段。一直到20世纪80年代，人们还把书版劈了当柴火烧，把有的古书当手纸撕了。直到1992年有了拍卖以后开始，人们才知道这个东西原来很值钱。时下，艺术品份额交易被业内人士称之为有望成为继证券、房地产之后的中国第三大投资市场。我国艺术品投资收藏市场在全国市场经济中起步较晚，并且滞后，所以很多顶级理财人员和专业人员参与到了艺术品市场的开发中。艺术品基金、艺术股票、艺术信托、艺术品资产包等艺术品理财计划应运而生，并不断被认可。人们把艺术品交易作为中国第三大投资市场。第三部分艺术品成为第三大投资市场的原因

艺术品投资的三大特性为什么艺术品投资能成为中国第三大投资市场呢？

3.1艺术品投资具有的三大特性。风险小升值快格调高风险小

与其他投资形式相比，艺术品投资风险最小。在股票、期货等投资中，风险往往如影随形。股市变化多端，涉身其中如同在惊涛骇浪里驾舟行船，稍有不慎，便可能招来灭顶之灾。期货投资只交少数保证金便可做100%的交易，此种“以小搏大”的投资方式存在预测不准可能全盘覆没的风险。投资艺术品便能使问题迎刃而解，由于艺术品具有稀缺性和不可再生性，因而具有极强的保值功能，一旦购入，很少会贬值，投资者不必担心行情突变带来的风险，属于安全性投资。收益率高

通常而言，投资收益与投资风险成正比例。投资风险越大，可能的投资收益越大；投资风险越少，可能的投资收益越小。这种规律在艺术品以外的其他投资形式上表现得十分明显。艺术品投资却与此不同，虽然其风险少，但投资潜在收益却非常高。这主要是由艺术品的稀缺性和不可再生性所致，艺术品具有极强的升值功能。在风险与收益这一对矛盾中，正所谓“鱼和熊掌可以兼得”。根据索思比拍卖行艺术市场综合指数（指数构成包括巨匠油画、现代油画、欧洲瓷器、中国瓷器及欧美古董家具等），以1975年为基数100计算，至1988年的13年中，该指数已跃为740，相当于每年以21%的涨幅上扬，其投资收益率远远高于债券、股票、房地产等投资形式。这种趋势早在本世纪中期就已初露端倪，而到本世纪末及下世纪初，艺术品作为特殊的投资工具，必将随着经济的高速发展，日益成为人们更加热门的投资对象格调高艺术品不仅具有极强的保值、升值功能，其作为精神产品，还具有极强的欣赏功能。因而投资者不仅可以通过艺术品投资获利，还可以通过艺术品收藏来美化生活、陶冶自己的精神生活。尤其是近年来，随着居室装修热的不断升温，能带来高品味艺术享受的字画作品等艺术品更倍受人们的青睐，用艺术品衬托自己大大提升了收藏者的自身格调。艺术品市场中的成员中国艺术品市场所涉及的内容包括艺术品拍卖、艺术博览会、画廊的经营、民间艺术品的流通、艺术品的国际流转、艺术品的鉴定、艺术品的展览以及艺术立法、艺术批评和艺术品管理的各项机制等。主要的艺术品有:书画（书法、国画、油画等）、雕塑、瓷器、珠宝、玉器、邮品、钱币、青铜器、金银器、杂件等。第四部分艺术品投资具有名利双层功能A.保值、增值和获利。B.合理避税。C.加强人际交往或公共能力。D.政府公关案例。E.制造轰动效应和名人形象。F.提供审美对象、美化空间、改善环境。G.高档礼品的首选。F.身份地位的象征。艺术品投资具有下列意义：4.1第一，保值、增值和获利。衡量一项投资的效益高低，通常看利润回报率，其公式为：投资利润回报率=利润/投资额×100%，艺术品投资的回报率为20%，只少于期货投资。这种案例比比皆是，就不在一一列举。4.2合理避税《企业所得税法》第11条规定：“在计算应纳税所得额时，企业按照规定计算的固定资产折旧，准予扣除。”S先生在1998年拍卖会上拍得一幅明朝宣德皇帝的楷书作品，当时成交价格是25万元把这25万元计入了企业成本，充做“固定资产”。在之后的五年中，这一“固定资产”逐年折旧20％，在企业所得税税前计入成本扣除，到了2004年已经折旧完毕，属于零资产，可以随意支配这幅明朝宣德皇帝的楷书作品在五年后已经涨至200万元假设他的企业销售额是几千万，适应的企业所得税税率是33％。那么他买书画用的25万元本来就是来自企业的利润，计入经营成本后等于省下了8.25万元的企业所得税（25*33%=8.25），那幅书画的实际购入价仅为16.75万元（25-8.25=16.25).如果不考虑资金投资、货币贬值等各种因素，这幅书画让S先生赚了183.25万元（200-16.25=183.25）4.3加强人际交往或公共能力艺术品投资从两方面加强了人际交往或公关能力。一是艺术投资同时作为一种艺术审美熏陶，会提高投资者的艺术修养和审美水平，扩大他的交际面。二是被艺术投资、艺术收藏美化的生活空间可能为主人的人际交往创造一种更加亲切、融洽的交往气氛，可能有助于避免公共关系失调的情况。4.4政府公关案例某画廊以1万元价格卖给A领导/家属一副当代油画，并出具发票半年后，B企业以20万元价格拍下A领导/家属送拍的油画拍卖行扣除成交款3%的个人所得税及成交款10%的佣金，A领导/家属获得17.4万元艺术品投资收益（20*87%=17.4)拍卖行向B企业出具一张服务业发票（目前中国还没有专门的艺术品拍卖发票）4.5制造轰动效应和名人形象艺术品之值钱众所周知，尤其是世界名画的价格屡破纪录，迅速飞升，而且艺术品具有可以为几乎所有社会阶层的人所享有的特点，这些都使得艺术市场的新闻可能成为几乎所有社会阶层的人民的关注热点。简言之，就是为自己或企业做广告、搞宣传，并顺便收藏，一举两得。案例日本东京安田火灾和海上保险公司于1987年3月30日以58亿日元（约合4009万美元）的成交价，在英国伦敦克里斯蒂拍卖公司竞购梵高的名作《向日葵》，这在当时是世界上最高的油画。据说安田公司的代理人是以铺满画面的58捆万元大钞日币堆成1米多高来计算的，并在整个拍卖过程中和购后运回东京大肆宣传，尽量扩大舆论，引人注目。安田公司将《向日葵》放在公司大厦42层的安田火灾和海上保险公司博物馆里，挂在其他两幅价值连成的世界名画中间，博物馆里有十分完备的保险系统。安田公司的这一举动使公司上下充满自信，并使公司名声大噪，业务猛增。安田公司购到《向日葵》后，一年内业务猛增10倍。4.6提供审美对象、美化空间、改善环境。例如，对工作环境和住房进行艺术性装修，适当的在办公室、公司大厅、住房客厅、书房张挂美术作品或摆放其他艺术品，不但有助于员工和个人的审美修养，产生愉悦的心境，也有助于企业创造良好的商业氛围。4.7高档礼品的首选中国人尊崇礼尚往来，来而不往非礼也。于是，见面要礼，临别要礼，办事要礼，行商要礼，感恩要礼，图报也要礼。无论是曹操赠关羽赤兔马，还是唐明皇送杨贵妃金步摇，礼品自古以来本是宝剑赠英雄、红粉送佳人的佳话。艺术品因它的保值、增值、具有审美性、格调高被作为高档礼品。“礼品，首先是商品，它和社会消费品的发展趋势是分不开的。”中国礼品产业研究院执行院长张小鹏告诉《中国经济周刊》，书画等艺术品成为炙手可热的礼品，与近年来拍卖市场的红火密不可分。对于有目的的送礼而言，赠送升值潜力高的礼品，显然更得倾心。4.8身份地位的象征从古至今，收藏艺术品一直都是文人雅士的专长，所以往往艺术品的收藏格调很高。在中国儒家风范的传统下，文人雅士、高格调一直都是众人所追求的。暴发户、土包子和贵族、上层人物的区别不是谁花的钱多、谁戴的戒子大，谁住的房子好、谁穿的衣服贵、而是谁在个人精神层面上的汲取的多。暴发户、土包子如果在精神层面上汲取了高格调后就会成为新的贵族和上层人物；贵族和上层人物如果不在精神层面上高格调就可能成为暴发户、土包子。第五部分书画市场与书画投资书画市场占主导当今进入调整期两种玩家，两种心理巧抓时机5.1书画市场占艺术品市场的主导目前的艺术品市场，成交比例的60%以上是中国书画。2011年，中国书画依然占据整个市场的绝对性份额，达62.35%。据统计，中国书画2009年和2010年分别占整个市场成交额的65.5%和72%。3年来，中国书画的市场份额均保持在60%以上。5.2书画占艺术品市场主导的原因？第一，中国书画的藏家资源最多。过去15年买中国书画的买家大部分在国内，也就是说“仓库”在国内，拍卖公司征集这类拍品比较容易。另外，中国书画的买家90%也在国内。第二，比起瓷器或其他东西来说，中国书画参与的门槛相对低一些，也就是欣赏起来相对容易。所以，新进入的人通常会从中国书画入手。第三，中国书画价格整体提升是拉动当代书画发展的必然。在当代书画市场上，那些在市场上出现时间较长，且运作得比较好的画家作品价位已经上升到一定高度，形成了一个畅销体系，他们的作品成为当代书画市场上的“硬通货”，比如南京的徐乐乐、杨春华他们的作品整体价位已趋合理。在整体价格拉升下，处于中低端价格的当代书画也会随之上升。第四，近年来，当代书画受到更为广泛的认可，具有很好的市场基础。第五，书画的平均收益率40%,精品的收益率很多都能达100%。

5.32011年下半年书画市场进入调整期2011年上半年，书画市场延续了2010年的火爆，在去年中国艺术品拍卖高价排名100名榜单中，中国书画依旧以压倒性的优势超越其他艺术品类，占据了69席，其中近现代书画作品占了34席。特别是5月22日的中国嘉德春拍中，齐白石的《松柏高立图·篆书四言联》以4.255亿元的天价不仅创下了中国近现代书画的新纪录，还让齐白石在2011年的上半年全球艺术品最佳拍卖十强排行榜中首次击败毕加索，登上了全球艺术品拍卖排行榜榜首。但是，进入下半年，受国内经济增速放缓以及其他市场资金分流等各种不利因素影响，艺术品市场开始吹起了寒风。特别是之后发生的一系列赝品闹剧，如两幅徐悲鸿学生的作品，被冒充徐悲鸿作品上拍，让不少投资者对书画投资望而却步。调整期到来，是喜是悲？刚刚过去的2011年秋拍，其调整行情结束了2009年开始的3年繁荣周期；而2012年的市场，面临的也许是为期2年的行情调整期。调整期到来，是喜是悲？有人喜有人悲

5.4调整期，人神有别！！！有人喜，喜什么？这次调整期到来，书画市场乃至整个艺术品市场中成交额和成交率都有所降低，为什么还有人会高兴？由于从2009年-2011年上半年，艺术品市场中泡沫严重、假货普遍、过高炒作、全球金融海啸等众多因素，导致了2011年下半年艺术品市场低迷。有眼光和超前意识的藏家，此时非常高兴。虽然目前艺术市场低迷，但从长远来看，中国当代艺术精品和有潜力的作品之间，还有很大的升值空间。在这个调整期，艺术品价格有所回落，这时的有眼光和超前意识的藏家开始疯狂收入艺术精品和有潜力的作品，他们熟知，无论艺术品市场怎么调整，精品和有潜力的作品收益性都是最大的。有人悲，悲什么？一些人在前几年的艺术品投资中发了大财，突然遇到了艺术市场的调整，艺术品价格低落，他们手中的艺术品降价了，不好卖了，也不敢再买了，他们当然悲伤了。如果他悲伤了，我们敢肯定的说这是外行人，当一个人说艺术品市场不能进了，内行人一定乐疯了。悲伤的人在投资艺术品繁荣周期可以凭借一般艺术品得到了回报，但是在市场调整期，一般艺术品的收益就得不到保障。举个最简单的例子，某省一名二流的艺术家，他的作品每平尺在8000元，他的创造期在30年，写意一天可以画个5、6幅、平均一天2幅，30年创造21600幅，每幅作品平均2平尺，那么他一生创造的利润为8000元/平尺*2尺/幅*21600=3.456亿元。工笔平均二天1幅，可以创造5400幅，每幅作品平均2平尺，那么他一生创造的利润为8000元/平尺*2尺/幅*5400幅=8640万元。5.5巧抓住时机春播、夏种、秋收、冬藏”这是中国的老话，体现古人面对自然周期的态度和方法。今天，当我们要回答“2012年市场前景如何”的问题时，不妨借鉴古人的智慧。2012年冬藏，你做好准备了吗？第六部分嘉恒推荐，拨迷雾江苏嘉恒为您推荐以下几位艺术家的作品。A.徐乐乐B.傅小石

C.薛亮D.周京新E.喻继高F.范扬喻继高喻继高（1932.7）男，汉族，江苏徐州人。1951年考入南京大学艺术系。1955年毕业于南京师范大学美术系，先后入江苏省美术工作室、江苏省文化局艺术科工作。1957年参加筹备并调入江苏省国画院工作。1958年参与筹备江苏省国画院。1997年联合国总部向其颁发奖状。喻继高国画个人指数徐乐乐徐乐乐女，1955年生于江苏南京，1973年入南京艺术学院美术系学习中国绘画。1976年毕业于南京艺术学院美术系，毕业后到江苏农村体验生活写生。1978年进入江苏省国画院，擅长工笔人物，画法师承陈老莲。现为江苏省国画院一级美术师。自1986年以来，作品连续在国内外展出和获奖，逐步形成自己的绘画风格.代表作有等作品获1987年江苏省青年美术家协会首届作品展优秀奖。1987年日本儿童书籍绘画大赛银奖.1989年第七届全国美术作品展览插图金奖.徐乐乐国画个人指数傅小石傅小石（曾用名傅益筠），1932年生，江西新余人。国画大师傅抱石先生的次子，江苏省美术馆专业画家，南京市残疾人协会主席一级美术师，中国美协会员，江苏省残联理事，美国世界名人研究院特邀顾问。《英国剑桥世界名人大辞典》、《中国当代国家大辞典》、《世界华人美术名家年鉴》、《世界名人录》等几十种书籍均收录了他的作品及简介。傅小石国画个人指数

周京新周京新，男，1959年生于南京，祖籍江苏通州。1984年毕业于南京艺术学院美术系中国画专业，获学士学位并留校任教。1989年南京艺术学院美术系中国画专业在职研究生毕业，获硕士学位。曾任南京艺术学院教授，博士生、硕士生导师，南京艺术学院副院长。中国美术家协会会员，江苏省政协常委。作品曾获第六届、第七届全国美展银奖，第九届全国美展优秀作品奖。作品分别被中国美术馆、香港艺术馆、南京博物院等处收藏。2010年8月，出任江苏省国画院第五任院长。周京新国画个人指数薛亮薛亮，1956年生于江苏靖江。1982年毕业于南京艺术学院。现为江苏省国画院副院长，傅抱石纪念馆馆长，中国艺术研究院特聘创作研究员、博士生导师，江苏省政协常委，江苏省美协理事，享受国务院专家特殊津贴，江苏省艺术类高级职称评审委员会委员。国家一级美术师。当代著名画家，其细笔山水独步天下，兼常花鸟、书法。有画集多种行世。薛亮国画个人指数

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谢谢（第14讲）考场作文开拓文路能力•分解层次(网友来稿)江苏省镇江中学陈乃香说明：本系列稿共24讲，20XX年1月6日开始在资源上连载【要义解说】文章主旨确立以后，就应该恰当地分解层次，使几个层次构成一个有机的整体，形成一篇完整的文章。如何分解层次主要取决于表现主旨的需要。【策略解读】一般说来，记人叙事的文章常按时间顺序分解层次，写景状物的文章常按时间顺序、空间顺序分解层次；说明文根据说明对象的特点，可按时间顺序、空间顺序或逻辑顺序分解层次；议论文主要根据“提出问题－—分析问题——解决问题”顺序来分解层次。当然，分解层次不是一层不变的固定模式，而应该富于变化。文章的层次，也常常有些外在的形式：1．小标题式。即围绕话题把一篇文章划分为几个相对独立的部分，再给它们加上一个简洁、恰当的小标题。如《世界改变了模样》四个小标题：寿命变“长”了、世界变“小”了、劳动变“轻”了、文明变“绿”了。2．序号式。序号式作文与小标题作文有相同的特点。序号可以是“一、二、三”，可以是“A、B、C”，也可以是“甲、乙、丙”……从全文看，序号式干净、明快；但从题目上看，却看不出文章内容，只是标明了层次与部分。有时序号式作文，也适用于叙述性文章，为故事情节的展开，提供了明晰的层次。3．总分式。如高考佳作《人生也是一张答卷》。开头：“人生就是一张答卷。它上面有选择题、填空题、判断题和问答题，但它又不同于一般的答卷。一般的答卷用手来书写，人生的答卷却要用行动来书写。”主体部分每段首句分别为：选择题是对人生进行正确的取舍，填空题是充实自己的人生，判断题是表明自己的人生态度，问答题是考验自己解决问题的能力。这份“试卷”设计得合理而且实在，每个人的人生都是不同的，这就意味着这份人生试卷的“答案是丰富多彩的”。分解层次，应追求作文美学的三个价值取向：一要匀称美。什么材料在前，什么材料在后，要合理安排；什么材料详写，什么材料略写，要通盘考虑。自然段是构成文章的基本单位，恰当划分自然段，自然就成为分解层次的基本要求。该分段处就分段，不要老是开头、正文、结尾“三段式”，这种老套的层次显得呆板。二要波澜美。文章内容应该有张有弛，有起有伏，如波如澜。只有这样才能使文章起伏错落，一波三折，吸引读者。三要圆合美。文章的开头与结尾要遥相照应，把开头描写的事物或提出的问题，在结尾处用各种方式加以深化或回答，给人首尾圆合的感觉。【例文解剖】话题：忙忙，不亦乐乎忙，是人生中一个个步骤，每个人所忙的事务不同，但是不能是碌碌无为地白忙，要忙就忙得精彩，忙得不亦乐乎。忙是问号。忙看似简单，但其中却大有学问。忙是人生中不可缺少的一部分，但是怎么才能忙出精彩，忙得不亦乐乎，却并不简单。人生如同一张地图，我们一直在自己的地图上行走，时不时我们眼前就出现一个十字路口，我们该向哪儿，面对那纵轴横轴相交的十字路口，我们该怎样选择?不急，静下心来分析一下，选择适合自己的坐标轴才是最重要的。忙就是如此，选择自己该忙的才能忙得有意义。忙是问号，这个问号一直提醒我们要忙得有意义，忙得不亦乐乎。忙是省略号。四季在有规律地进行着冷暖交替，大自然就一直按照这样的规律不停地忙，人们亦如此。为自己找一个目标，为目标而不停地忙，让这种忙一直忙下去。当目标已达成，那么再找一个目标，继续这样忙，就像省略号一样，毫无休止地忙下去，翻开历史的长卷，我们看到牛顿在忙着他的实验；爱迪生在忙着思考；徐霞客在忙着记载游玩；李时珍在忙着编写《本草纲目》。再看那位以笔为刀枪的充满着朝气与力量的文学泰斗鲁迅，他正忙着用他独有的刀和枪在不停地奋斗。忙是省略号，确定了一个目标那么就一直忙下去吧!这样的忙一定会忙出生命灵动的色彩。忙是惊叹号。世界上