资产负债表看点(-)课件

大师的投资智慧

—揭秘《资产负债表》看点主讲:张老师巴菲特选股成功的秘诀是什么?1.正确辨别一家公司是否具有持久竞争优势.2.正确估算这家具有持久竞争优势的优秀公司值多少钱.要解决这两个价值投资决策的关键问题,必须分析财务报表!财务报表损益表资产负债表现金流量表资产负债表（时点报表）反映财务状况，其提供的信息可以帮助我们判断公司是否得益于某种持续性竞争优势。资产负债表资

产期末余额年初余额负债及所有者权益（或股东权益）期末余额年初余额流动资产：

流动负债：

货币资金

短期借款

交易性金融资产

交易性金融负债

应收票据

应付票据

应收账款

应付账款

预付款项

预收款项

应收利息

应付职工薪酬

应收股利

应缴税款

其他应收款

应付利息

存

货

应付股利

一年内到期的非流动资产

其他应付款

其他流动资产

一年内到期的非流动负债

流动资产合计

其他流动负债

非流动资产：

流动负债合计

可供出售金融资产

非流动负债：

持有至到期投资

长期借款

长期应收款

应付债券

长期股权投资

长期应付款

投资性房地产

专项应付款

固定资产

预计负债

在建工程

递延所得税负债

工程物流

其他非流动负债

固定资产清理

非流动负债合计

生产性生物资产

负债合计

油气资产

所有者权益（或股东权益）：

无形资产

实收资本（或股本）

开发支出

资本公积

商誉

减：库存股

长期待摊资产

盈余公积

递延所得税资产

未分配利润

其他非流动资产

所有者权益（或股东权益）合计

非流动资产合计

资产总计

负债和所有者权益（或股东权益）总计

资产负债表/资产项目资

产期末余额年初余额流动资产：

货币资金

交易性金融资产

应收票据

应收账款

预付款项

应收利息

应收股利

其他应收款

存

货

一年内到期的非流动资产

其他流动资产

流动资产合计

非流动资产：

可供出售金融资产

持有至到期投资

长期应收款

长期股权投资

投资性房地产

固定资产

在建工程

工程物流

固定资产清理

生产性生物资产

油气资产

无形资产

开发支出

商誉

长期待摊资产

递延所得税资产

其他非流动资产

非流动资产合计

资产总计

货币资金：现金，银行存款交易性金融资产：持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括为交易目的所持有的债券投资、股票投资、基金投资、权证投资等和直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。应收票据：核算企业因销售商品、产品、提供劳务等而收到的商业汇票，包括银行承兑汇票和商业承兑汇票。应收账款：核算企业因销售商品、产品、提供劳务等经营活动应收取的款项。预付账款：本科目核算企业按照购货合同规定预付给供应单位的款项。应收利息：核算企业发放贷款、持有至到期投资、可供出售金融资产、存入中央银行款项等应收取的利息。应收股利：核算企业应收取的现金和应收取其他单位分配的利润。存货：是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。其他应收款：核算企业除上述经营活动以外的其他各种应收、暂付的款项。流动资产可供出售金融资产：指初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产，以及除下列各类资产以外的金融资产（一）贷款和应收款项。（二）持有至到期投资。（三）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。持有至到期投资：指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。长期应收款：核算企业融资租赁产生的应收款项和采用递延方式分期收款、实质上具有融资性质的销售商品和提供劳务等经营活动产生的应收款项。长期股权投资：核算企业持有的采用成本法和权益法核算的长期股权投资。投资性房地产：核算投资性房地产的价值，包括采用成本模式计量的投资性房地产和采用公允价值模式计量的投资性房地产。非流动资产固定资产：指同时具有下列特征的有形资产（一）为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的；（二）使用寿命超过一个会计年度。在建工程：核算企业基建、技改等在建工程发生的价值。工程物资：核算企业为在建工程准备的各种物资的价值，包括工程用材料、尚未安装的设备以及为生产准备的工器具等。固定资产清理：核算企业因出售、报废和毁损、对外投资、非货币性资产交换、债务重组等原因转入清理的固定资产价值以及在清理管事中所发生的清理费用和清理收入等。生产性生物资产：指为产出农产品、提供劳务或出租等目的而持有的生物资产，包括经济林、薪炭林、产畜和役畜等。油气资产：核算企业（石油天然气开采）持有的探明矿区权益和油气井及相关设施。非流动资产无形资产：企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产，包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权等。开发支出：核算企业内部研究开发项目开发阶段、满足一定条件的支出。商誉：核算非同一控制下企业合并中取得的商誉价值。合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应当确认为商誉。长期待摊费用：核算企业已经发生但应由本期和以后各期负担的分摊期在1年以上的各项费用。递延所得税资产：核算企业根据所得税准则确认的可抵扣暂时性差异产生的所得税资产。根据税法规定可用以后年度税前利润弥补的亏损产生的所得税资产，也在本科目核算。非流动资产存货和净利润相应增长意味着公司可能找到一种有利可图的经营方式！如果一家公司持续显示出比其竞争对手更低的应收帐款占比，那么它很可能具有某种相对竞争优势！流动比率是否是判断一家公司具有持续性竞争优势的关键指标？资产负债表

国外部分公司流动比率一览表公司名称流动比率可口可乐0.95穆迪0.64宝洁公司0.82厂房和机器设备越少越好！经营那些无需花费大量资金用于产品更新的生意能让你赚更多的钱！很多优秀公司的无形资产真实价值并没反映在公司的资产负债表上！长期投资：巴菲特成功的秘密之一！巴菲特—伯克希尔—保险公司—其它具有持续性竞争优势公司资产负债表/负债项目负债及所有者权益（或股东权益）期末余额年初余额流动负债：

短期借款

交易性金融负债

应付票据

应付账款

预收款项

应付职工薪酬

应缴税款

应付利息

应付股利

其他应付款

一年内到期的非流动负债

其他流动负债

流动负债合计

非流动负债：

长期借款

应付债券

长期应付款

专项应付款

预计负债

递延所得税负债

其他非流动负债

非流动负债合计

负债合计

短期借款：核算企业向银行或其他金融机构等借入的期限在1年以下（含1年）的各种借款。交易性金融负债：核算企业持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。应付票据：核算企业购买材料、商品和接受劳务供应等而开出、承兑的商业汇票，包括银行承兑汇票和商业承兑汇票。应付账款：核算企业因购买材料、商品和接受劳务供应等经营活动应支付的款项。预收款项：核算企业按照合同规定向购货单位预收的款项。应付职工薪酬：核算企业根据有关规定应付给职工的各种薪酬。流动负债应交税费:核算企业按照税法规定计算应交纳的各种税费，包括增值税、消费税、营业税、所得税、资源税、土地增值税、城市维护建设税、房产税、土地使用税、车船使用税、教育费附加、矿产资源补偿费等。应付利息：核算企业按照合同约定应支付的利息，包括吸收存款、分期付息到期还本的长期借款、企业债券等应支付的利息。应付股利：核算企业分配的现金股利或利润。企业分配的股票股利，不通过本科目核算。其他应付款：核算企业除上述经营活动以外的其他各项应付、暂收的款项。流动负债长期借款：核算企业向银行或其他金融机构借入的期限在1年以上（不含1年）的各项借款。应付债券：本科目核算企业为筹集长期资金而发行的债券本金和利息。发行1年期及1年期以内的短期债券，在“交易性金融负债”科目核算，不在本科目核算。长期应付款：核算企业除长期借款和企业债券以外的其他各种长期应付款项，包括以分期付款方式购入固定资产和无形资产发生的应付账款、应付融资租入固定资产的租赁费等。专项应付款：核算企业取得的国家指定为资本性投入的具有专项或特定用途的款项，如属于工程项目的资本性拨款等。预计负债：核算企业根据或有事项等相关准则各项预计负债，包括对外提供担保、未决诉讼、产品质量保证、重组义务以及固定资产和矿区权益弃置义务等产生的预计负债。递延所和税负债：核算企业根据所得税准则确认的应纳税暂时性差异产生的所得税负债。非流动负债短期贷款比长期贷款多是否更好？长期贷款:优秀公司很少有的东西！一家具有持续性竞争优势的公司，如果债务较重，可能是由于杠杆式收购产生的。公司债券是不错的选择。少量或没有长期贷款通常意味着一项很好的长期投资！当一个家庭的债务过重的话，家里的全部收入将被用于偿还债务，而不是家和家庭成员的发展。一个人的各种债务或责任太重，也不利于其发展。资产负债表/所有者权益单位:元所有者权益（或股东权益）：期末余额年初余额

实收资本（或股本）

资本公积

减：库存股

盈余公积

未分配利润

所有者权益（或股东权益）合计

股本：核算企业接受投资者投入企业的实收资本。资本公积：核算企业收到投资者出资超出其在注册资本或股本中所占的份额以及直接计入所有者权益的利得和损失等。库存股：核算企业收购的尚未转让或注销的本公司股份金额。盈余公积：核算公司按照规定从净利润中提取的各种积累资金，不能用于分配。未分配利润：核算企业利润历年分配（可弥补）后的积存余额。所有者权益发优先股公司是否具有持续性竞争优势？留存收益巴菲特变得超级富有的秘密！在资产负债表中，留存收益是判断是否具有持续性竞争优势的公司最重要的指标之一！留存收益的增长率是判断公司是否得益于某种持续性竞争优势的一项好指标！资产负债表

国外部分公司留存收益一览表公司名称留存收益增长率可口可乐7.9%伯灵顿北方圣太菲铁路运输公司15.6%箭牌10.9%伯克希尔23%股东权益回报率是否越高越好？资产负债表

国外部分公司股东权益回报表一览表公司名称股东权益回报率可口可乐30%百事公司34%箭牌24%好时食品公司33%资产负债表应关注的问题盈利模式不良资产存在吗？资产周转效率还高吗？负债风险存在吗？资产收益能力还好吗？资产负债表长期投资留存收益短期贷款长期贷款无形资产股东权益回报率THANKYOU!（第14讲）考场作文开拓文路能力•分解层次(网友来稿)江苏省镇江中学陈乃香说明：本系列稿共24讲，20XX年1月6日开始在资源上连载【要义解说】文章主旨确立以后，就应该恰当地分解层次，使几个层次构成一个有机的整体，形成一篇完整的文章。如何分解层次主要取决于表现主旨的需要。【策略解读】一般说来，记人叙事的文章常按时间顺序分解层次，写景状物的文章常按时间顺序、空间顺序分解层次；说明文根据说明对象的特点，可按时间顺序、空间顺序或逻辑顺序分解层次；议论文主要根据“提出问题－—分析问题——解决问题”顺序来分解层次。当然，分解层次不是一层不变的固定模式，而应该富于变化。文章的层次，也常常有些外在的形式：1．小标题式。即围绕话题把一篇文章划分为几个相对独立的部分，再给它们加上一个简洁、恰当的小标题。如《世界改变了模样》四个小标题：寿命变“长”了、世界变“小”了、劳动变“轻”了、文明变“绿”了。2．序号式。序号式作文与小标题作文有相同的特点。序号可以是“一、二、三”，可以是“A、B、C”，也可以是“甲、乙、丙”……从全文看，序号式干净、明快；但从题目上看，却看不出文章内容，只是标明了层次与部分。有时序号式作文，也适用于叙述性文章，为故事情节的展开，提供了明晰的层次。3．总分式。如高考佳作《人生也是一张答卷》。开头：“人生就是一张答卷。它上面有选择题、填空题、判断题和问答题，但它又不同于一般的答卷。一般的答卷用手来书写，人生的答卷却要用行动来书写。”主体部分每段首句分别为：选择题是对人生进行正确的取舍，填空题是充实自己的人生，判断题是表明自己的人生态度，问答题是考验自己解决问题的能力。这份“试卷”设计得合理而且实在，每个人的人生都是不同的，这就意味着这份人生试卷的“答案是丰富多彩的”。分解层次，应追求作文美学的三个价值取向：一要匀称美。什么材料在前，什么材料在后，要合理安排；什么材料详写，什么材料略写，要通盘考虑。自然段是构成文章的基本单位，恰当划分自然段，自然就成为分解层次的基本要求。该分段处就分段，不要老是开头、正文、结尾“三段式”，这种老套的层次显得呆板。二要波澜美。文章内容应该有张有弛，有起有伏，如波如澜。只有这样才能使文章起伏错落，一波三折，吸引读者。三要圆合美。文章的开头与结尾要遥相照应，把开头描写的事物或提出的问题，在结尾处用各种方式加以深化或回答，给人首尾圆合的感觉。【例文解剖】话题：忙忙，不亦乐乎忙，是人生中一个个步骤，每个人所忙的事务不同，但是不能是碌碌无为地白忙，要忙就忙得精彩，忙得不亦乐乎。忙是问号。忙看似简单，但其中却大有学问。忙是人生中不可缺少的一部分，但是怎么才能忙出精彩，忙得不亦乐乎，却并不简单。人生如同一张地图，我们一直在自己的地图上行走，时不时我们眼前就出现一个十字路口，我们该向哪儿，面对那纵轴横轴相交的十字路口，我们该怎样选择?不急，静下心来分析一下，选择适合自己的坐标轴才是最重要的。忙就是如此，选择自己该忙的才能忙得有意义。忙是问号，这个问号一直提醒我们要忙得有意义，忙得不亦乐乎。忙是省略号。四季在有规律地进行着冷暖交替，大自然就一直按照这样的规律不停地忙，人们亦如此。为自己找一个目标，为目标而不停地忙，让这种忙一直忙下去。当目标已达成，那么再找一个目标，继续这样忙，就像省略号一样，毫无休止地忙下去，翻开历史的长卷，我们看到牛顿在忙着他的实验；爱迪生在忙着思考；徐霞客在忙着记载游玩；李时珍在忙着编写《本草纲目》。再看那位以笔为刀枪的充满着朝气与力量的文学泰斗鲁迅，他正忙着用他独有的刀和枪在不停地奋斗。忙是省略号，确定了一个目标那么就一直忙下去吧!这样的忙一定会忙出生命灵动的色彩。忙是惊叹号。世界上的人都在忙着自己的事，大自然亦如此，小蜜蜂在忙，以蜂蜜为回报。那么人呢?居里夫人的忙，以放射性元素的发现而得到了圆满的休止符；爱因斯坦在忙，以相对论的问世而画上了惊叹号；李白的忙，以那豪放的诗歌而有了很大的成功；张衡的忙，因为那地动仪的问世而让世人仰慕。每个人都应该有效率的忙，而不是整天碌碌无为地白忙。人生是有限的、短暂的，因此，每个人都应该在有限的生命里忙出属于他的惊叹号；都应在有限的生命里忙出他的人生精彩篇章。忙是万物、世界、人生中都不可缺少的一部分。作为这世上最高级动物的我们，我们在忙什么呢?我们要忙得有意义，有价值，我们要忙出属于我们的精彩。我们的忙不能永远是问号，而应是省略号和感叹号。忙就要忙得精彩，忙得不亦乐乎。解剖：本文将生活中的一句口头禅“忙得不亦乐乎”机智翻新，拟作标题，亮