偿二代下风险边际-中文-南开

偿二代下风险边际研究

1目录第一章 风险边际的定义3第二章 风险边际的实际运用 9第三章 风险边际的计算方法 182目录第一章 风险边际的定义3第二章 风险边际的实际运用9

常见的计算方法及比较

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不同地区风险边际的规定

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欧二代中风险边际方法的衍变

15第三章 风险边际的计算方法 18

计算方法一：资本成本法 18计算方法二：分位数法 23计算方法三：情景对比法

3431、招风矩险贡边枪际豪的密定妇义-基梯于锅负淹债节公工允梳价娃值廊（攀1销）负债公允价值评估，力求使负债评估更加反映业务经营本质，打开精算评估的黑匣子。传岔统材保骆险招负养债铃评访估招方疫法:公还允阔价毫值轻评翼估泳方是法妇：基信于走数价学驻理欣论况，焦公念式骑计旗算风考险惑因衡素妻单雪一呼，损以城保内守商假借设捐补贝偿透其而他酒未答考爹虑导的良风哭险评贞估若假赶设促固覆定雪不级随难环已境尿变院化饥调虽整倾粗向宇于梁经达济温模适型拍应像用考胀虑网多烈种棋风培险隆因偷素姑，叫更悟为院充滑分屡考稍虑撇承猛保撤业捡务舅当煎中毅包捷含某的浅不矛确荡定阀风惰险评罩估拴假稻设草根炸据钓最损新查经暗验挽定柴期姑更乒新区培别聚特便征趋朱势冻影撤响市朽场讽投术资纹者受难上以笛理眼解急，无宽法搞与脏其尼他祸行吃业味横处向饭比体较可郊能腐对扭保膨单越负般债穷估雄计杀不泳足当谱资沫产苗随帅市锐场文环论境破波汪动呼时批，存负寺债胆不狼会型协嚷同轨变盯化私，项使胡净偿资惹产兰波胞动刺更责大较跨为庸容关易抽被远使培用逆者排接波受趴理灿解敬，锣利覆于库保窗险丝式行细业北与歌其耽他顾行出业迫横惩向表比锻较较腿全颈面锯考轮虑鄙保扔单神面船临丽的峰风魂险宗不湖确牢定康性负莫债衣评凑估型结驰果粮会笼跟捆随蜻外焦界李市廊场道波全动首而浆变魔化棕抵睡消纠部肿分凯资墙产宽波誉动葱对略净勾资停产皇的方影赏响41、窝风店险仁边分际征的闯定漫义-基境于坊负波债择公独允碗价蓄值饥（肉2颈）市场上不存在频繁交易的保险合同，其价值需基于“盯模型”价值（MarktoModel）。保侍险兴合地同悦负迫债铃，尊特城别亦是存寿优险插合积同漠负鲁债标，奶具聋有呈一灭些无区悦别舱于歼其以他夏金塘融滑行吉业磁负鼻债插的仅特拜殊此性掩，族使政其握在丢评交估辱负除债你价先值湾时柿存觉在齿一斧些普明汽显抚的社”傲不崭确绝定筹性鸭“棉，惕使爆其顶负每债级评股估够需场包婶含吓一符定剥边赚际仗因韵素终，议确购保叹负把债而评坦估钞的族充仪足旅性:传晓统袋模币型评饭估鸭负勤债（龙包挺含隐电性瞧边箭际）基询于征模颠型汇计胃算布的里最似佳动估粉计眠负君债风窃险含边纲际（渠显践性距边丙际分）+合场同握履杜约捡责彼任牢的果长洗期棕性合舟同帽责秧任设以耀及何内衫嵌印期耕权蛮的璃履辞约懂不捕确而定菜性缺包少昂可言靠季的祖市详场弹价揉格扬作都为龟校寻准炸标抢准显舞性浸边盖际急提或高包负牧债剂评那估鞠透羡明遥度碑以丧及塔直朱观邪程嗽度更乱有茫利务于骑保进险怎合躲同稀负谎债循的穷风茂险傲计盯量黑及唐横默向柜比拨较在攀最倚佳赖估鞋计破负喇债酸不斗变颜的由前宾提钞下跃，东边专际芝不央同药，竹即贼可狼满霜足联不偏同早评侄估列目衔的融的岭需赔求51、宣风蛮险犯边映际章的旦定旧义-羽I滔A慎I范SIAIS对于风险边际的定义：本质为最优估计之上的边际。会计准则的角度在两种角度下偿付能力的角度补缴充厌受觉让村人墙因狂为拔负趣债够转穿移棵而歉承材担埋的魂内忙在迈风窑险。C杆o包m械p骨e睛n注s脊a蓄t抄e熄at皮r椒a认n沾s痰f半e祸r垫e锈ef沸o距r码t帖h绿e拥r粒i保s浆k尸i持n婚h徐e框r枯e拖n渡t练i昏n乡丰a赵t秧r仇a奶n请s毅f壳e筛r举o召f丽t证h贺e砍l瓶i票a院b盖i鞭l扫i甘t洞i落e狠s李.关禾键特耽点:反订映园了园计剩算析最逝优晶估辈计萍过充程取中慰的骄不刘确资定腔性。R馅e惜f遭l夜e密c膛t麦t曾h界e页l魂e弓v兄e六l呆o徒f蝇u爆n熊c垮e先r满t稍a劲i颜n烫t默yi处n糠t银h辛e古c唐a另l岗c喇u皇l宵a季t茫i为o娱n谎o杀f移t莲h释e场C膝E备.通百过眠谨和慎拼水诉平荷或置眠信瞧水降平，耐在鉴责恩任泛准摄备剪金梨之描上蚊，佣和惩资门本炎要归求令一妙起尝，保朗证种了甜偿灯付羽能葛力蹄规元定标下膨的才资服本酬充锐足胞性。P究r地u令d煤e饱n毒c东e停o令r筋a股c营o惰n披f令i满d扇e蒸n洁c艰e筒l暗e兼v托e梦l馋w莲h陶i液c垄h迹,因t浩o捏g处e毅t运h贡e售r心w槽i挺t中h蜘t鸣h录e窜c赶a扰p统i卡t洲a稀l催r含e宜q胃u融i纪r班e塘m券e蹄n婆t层i呈n币a邻d杆d芒i菌t茶i尘o星n虾t侧o窝t衔h绩e饭t藏e久c砍h灯n狂i燃c柜a琴l附p域r秒o医v夕i乓s如i眉o战n沃,途c吉o舍n都t枣r叹i龄b徒u庙t丧e泽s酱t都o寄t批h膊e莫o隔v熄e雄r虹a担l福ls季u截f竞f壮i晶c救i请e循n抄c玩y跑o爪f零t详h笋e称s五o抬l芒v蜡e下n淹c上y食a才s贫s墙e脚s信s害m子e皱n候t惹r返e谅g衔i舍m产e.总航结篮：以妖财项务贪角奸度蜡或岔偿市付遵能疲力狮角距度肺下富的叮负瘦债捞为始背细景扶，计煎算曲风怨险烈边阵际颂的昌方蹲法酬不应改有辟根瞧本组上的葬不盗同661、毁风承险盲边含际不的瓜定泰义-实键践件应慨用风险边际在欧洲会计和偿付能力二代下的定义：I坑F兼R瞎S烘E胜D仍/断2驰0歪1菊3衫/土7两种情况下:SolvencyII补喂偿牢公酷司乐承搞担徒其好在劣履震行所保件险漂合炮同置时百产萌生宁的情现旋金耕流换的愁数毅额遮和真时值间登的挺不半确饥定年性。C融o乐m金p吊e对n石s嘴a先t处i础o司n造f晚o奏r守b艰e聚a汽r痰i羽n红g巴t羞h算e苏u仆n吩c粥e弱r拨t杰a果i亮n犬t翠y克a圆b乖o芒u堂t植t鼠h随e脊a疯m柴o祸u匆n绍t隙a绩n熔d冲t法i在m慕i草n胡g蔑o北f释t机h品e喜c乱a谎s印h堵f怎l墨o释w说s份t设h话a现t尾a川r泻i皱s汪e舌a宝s腊t素h育e衣e加n韵t匹i董t先yf敌u歌l法f烤i拼l两s醋t姜h漠e众i记n疫s跃u己r继a禾n旬c煎e貌c初o铸n容t校r甩a带c裂t.关喇键越特冒点卫：风共险瘦边饮际料和孩最婶优待估色计酸负沈债套一茂起泊满稳足谋完捆成团义漠务牵和权履铃行炼保仗险赵合乒同烤的鸭需趋要。K蛙e润y复c馆h护a巷r涝a铃c骄t省e掠r咽i午s眉t榨i浪c万s制:T步h岛e无r抛i堵s爽k柜m攻a稳r奋g验i皱n欣t价o蒸g烫e覆t件h丹e冲r障w崖i犬t装h薄t址h枕e积b睁e半s俩t袖e亲s洒t高i袜m篮a弟t腿e显l滴i烂a慰b军i僵l号i微t恰y帅t勇om塌e叼e轧t教t家h逼e沸o英b国l团i绝g汤a岭t泛i虚o壤n急a果n视d散f塑u谊l寒f殃i刃l鸣l毙t段h摧e蜻i冷n棕s流u角r教a示n蜜c慕e曾c者o勺n荡t掉r弃a屋c瓦t涨.保亏证滔公蒜司伞有俘足松够的根资辩金喊接闪管或吐履贴行轨公思司鼓的义豪务。E巩n砖s浓u既r阴e研t衡h巡寿e泄a贤m蒜o粮u斑n升t喇t堆h归a椅t引c君o离m慌p挥a凡n影i艘e委s拥r娘e愚q汁u呈i伤r姨e疼d窝i晃n甩o和r哄d械e阔r众t精o应t宏a谎k猪e呢o顺v写e悉r扩a更n无dm荡e梅e贤t骑t睡h皇e剩o球b父l过i及g响a疗t纪i素o贸n中s舒.771、言风把险艳边延际个的碧定供义-其婚他亿定盯义瑞士的SST与CRO

Forum提出对风险边际的其他定义：市场价值边际MarketValueMarginC筒h括i娃e考f鹊R芬i司s搜k娱O汪f鹿f轨i兆c妄e虫r炒F矩o井r约u刻m:风陶险团成层本体的边红际.*市穷场套价元值蕉边桐际识应党该策加在叠现仆金处流减价痰值突的最呈优命估盼计膏之轨上.其宽他笼定戒义:市汗场价炼值尿边跪际(樱M饰a垂r浮k阿e写t敌V室a懒l缸u炼e倘M且a居r花g违i锐n蛮)S个w存i肆s阳s秩S颂o斩l券v柔e予n楼c肥y怜T哀e老s长t到链目呼前众为届止圈有坑效旋的挨业叫务浪，泻对衬其啊在雀未忍来闷的做资术本长成平本均的准苍备腔金T鹿h具e盆p低r昼o座v筝i跪s宇i稼o晃n小s流f掉o每r扇f徒u鸽t农u意r尺e体c绘a附p择i夫t李a最l章c球o景s珍t箭s射i倡n耐c乏u生r恼r用e镇d霞b片y楚t合h秒e细b搞u退s拌i址n街e心s搏s鹿w虽r紫i纤t膏t炮e浅n夫u尘p脉t向o舟d斤a少t击e悲.881、铜风淘险挥边判际专的帐定窗义-风搬险惹边皇际筹的睡要龟素CEIOPS建议,提取风险边际应具备一些要素应们考貌虑镇以贤下蛙因们素:(增1之)风隔险室补派偿(思2栋)估专计欺最薯优捏估返计贞过者程定中跌的翠不渔确论定嫂性;(芝3饺)对状保牢单慢持个有品人亩在街保柱单有资效研期租内岗的适如度短的搭保厨障暴水阀平(捐4恭)设凝置掏定屯量混标往准葱以撞保挖证剪一躲致削性仿。基耗本辩标封准:(房诚1只)计筐算叉简膀便;(栗2宋)在压不惧同沈年抵度抬、剃不兵同催种坦类家的酒计振算先中狠保扎证功稳而定忧性;(蛛3跟)在悦不巾同鲁公谜司扫间躺保震持倘一呈致狱性;(尘4娱)在含不觉同图偿闪付兔能视力彻体问系呀下庸保赔持硬一始致;(走5凑)与I雷F丝式R懒S提P迈h斤a滤s脉e境2保猾持爱一之致;(译6松)尽轿可苏能日与饮市史场伏一劣致;(风7玩)附腾加这于守最共优屯估雕计醒之柳上.991、依风士险店边端际帝的秩定震义-补希充虫：CEIOPS提出的风险边际的要素中有一条要求与IFRSPhase2一致I进F壶R拣S诊P省h喘a任s枯e通I拜I对丈于恭风挽险仙边镰际狂的丑规伏定E始D盟/菊2逮0渡1盾0藏/侨8列爱明范了玻三舞种原计储算砖风卡险挖边叮际偏的辽可警行热方晨法键：置羡信呀度掉区姜间尾法蛛C相o蚂n墙f阴i微d亲e袭n中c迷e草I口n喇t丹e口r毫v欣a喝l谣;条恰件姜尾胡部拴期愤望庙法叛C丽o灿n导d嫁i廊t圣i呢o轧n洒a称l图T柿a环i删l死E勉x望p扶e婶c押t壮a悠t裂i灵o滤n象(支C臭T汁E匀)省;资碍本烦成炕本元法娘C兵o纱s神t坊o失f板C医a创p占i特t不a瓜l.E因D缝/播2材0添1晨3栏/轰7商胸议肾阶罩段如阵果冤公职司移选怠择记了拌非分置京信农度详方胀法命的巴一钻种祝方东法文来湖计栏算深风则险板边度际柔，甘那钓么渴它辈需慌将奏该抹方奋法起的结艺果冠转耀换冰成镜置驱信原度盏水怠平洽并妹披启露都。比袭如乔：届用Y方锹法店计粪算宇的白风踩险感边抹际瞎与扛百俘分祸之Z的问置烂信鹊水帝平车下剪结沉果训相伐吻冈合乐。1善01殿0目水录第肺一役章亮风尤险羞边随际友的个定传义3第订二番章目风犬险性边船际济的妖实亚际浓运搂用9常闸见觉的渡计蹦算趣方筐法跑及伞比茅较9不乔同完地秩区熄风且险役边喊际市的零规障定1辣3欧版二廉代太中丸风捉险罚边急际队方丹法头的未衍规变1光5第搜三糟章胁风咸险海边绸际股的访计摆算伍方贱法1沫8计堆算破方烫法独一馒：经资柄本樱成豆本冷法1覆8计硬算辛方飘法来二撞：剑分秘位杨数东法2滴3计迁算兔方筒法搏三内：杜情饲景怕对辽比圾法3涛41弟12、粱风喂险殖边息际躁的族实牙际威应破用役：似常议见赤的利计贤算肯方开法订及罪比贷较-三压种油方呢法需概矮述三种常见的计量风险边际的方法：分位数法、资本成本法、情景对比法(云1事)分慈位艺数粉法:概培率挺分遇布确的7贼5镰%分规位俘点面与疤最弯优抖估演计榆之身间侵的束差想额烂，相和芹标搞准湿差的5党0科%取他大(2)资只本扮成哈本详法:用茶以殃支余撑家有鸽效资业冬务蓝直叮至棍业须务炉完恢成拖所恨需胸的成资捐本局要赤求古中惰不谁可材对怠冲没风劳险号的故资遮本煎要念求罪所荡对款应资耐本救成哥本(界3税)情晒景奸分瓣析那法:定暖义透压转力阅情患景阵；计此算鹊每躺一碰个生情训景嫌下哗准欧备辈金旱对亿比屋最仁优与估锦计暑下拉准斧备强的工增歼加默值暴；用说相堡关溜矩键阵亿将馋增壤加圆值样集该合路起镇来1袜21勺22、注风债险丙边夹际裳的楼实宇际雁应狼用惕：添常懂见架的丛计肤算臣方宰法唐及系比酱较-三昼种括方项法乐比泥较(朗1计)对三种方法的特点进行比较衡奥量箭风祝险正边尿际旬所咏需桥考站虑街的鉴两唐个肌保惠险际负狐债极的良特翁点翠：“纠时奔间遵”制:世风煌险功随是着头时巷间街释恢放辰的敲速会率添;“迹形蔑状注”谈:愉在诱报豪告撒日尽期夕的摔指葬定亲时筹间宪范职围岂内寒，芒平架均撤值最上蝇下弯的做结必果闻的偿分裙布方法风险考虑到的特点分位数法只考虑到形状。资本成本法同时考虑了时间和形状。情景分析法根据选择的假设不同而不同。下强图掉显嚼示炒了否计舞算勤风绵险廊边扣际域各雪方歇法详的暂特从点屿：1提31赌32、予风慎险愈边雨际埋的凝实浪际队应观用瓦：蠢常玩见傅的铅计夹算辣方拜法闯及悔比疮较-三球种费方秧法秧比币较(躺2便)对三种方法的优点与缺点进行比较优点缺点分位数法提供足够的保护使得原保险人全部履行承保负债简化的方法.没有明显的与负债转移的市场价相关，以确保足够的资金用于负债转移资本成本法既考虑了原保险人负债的履行，也考虑到了负债转移的市场价值。在很大程度确保了负债的责任履行可以是一个复杂完备的方法，也可以是一个简化的方法方法的有效性与最低资本要求计算的有效性紧密相关。情景分析法(1)更可行.(2)更具有可比性.(3)更易于理解.情景的设立存在困难.1挥41版4目笑录第栽一枯章废风停险筑边副际浙的怠定爆义3第趟二液章掀风心险则边钥际滴的唉实狱际愁运这用9常师见喊的泻计岂算易方曾法篮及渠比螺较9不扛同撇地生区掩风能险宰边寄际醋的技规尼定1归3欧照二桂代揉中伪风知险汪边唯际产方方法市的允衍竖变1困5第烫三点章巷风撕险作边壳际勤的床计倒算霜方岩法1邀8计愈算祖方筹法羞一欢：滋资仁本脂成纷本恢法1捐8计或算筒方定法命二漂：堆分乓位劳数益法2脆3计毁算展方苍法徒三察：闲情壤景翼对衡比课法3透41剪52、告风挠险字边宋际披的殿实册际败应宰用瘦：顶不丈同把地悲区竖风厦险行边淡际问的痒规赏定针对欧盟、瑞士、澳大利亚、日本、百慕大等地区对于风险边际的规定进行对比1择61谊6目轰录第振一匆章雪风沫险丙边捐际牵的抽定巡寿义3第自二出章躲风话险恭边蒸际甘的只实著际松运效用9常问见昆的量计吓算朱方虎法椅及岛比亭较9不裳同穷地怕区常风躁险吉边碰际那的疲规役定1样3欧依二基代抹中饮风匆险卸边肃际筝方爆法垃的冠衍蜓变1熄5第访三岂章宅风奋险绢边荣际菊的腰计倘算薯方嫁法1腐8计点算芝方巨法局一货：皂资吴本脑成动本滤法1敌8计骗算姑方寇法涝二萍：联分及位霜数很法2绵3计相算讽方遇法毁三扑：晚情哗景务对紧比战法3睬41顺73、风备险劫边鸽际段的贿实茅际歼应架用桑：凑欧翠二抓代肥中将风烈险顾边伐际仇的贡方涝法-折Q捡I壳S族1到Q吃I治S粱5的惠衍垃变欧盟计算风险边际的方法转变的过程资本成本法资本成本法对于长尾非寿险业务，可以用不同于资本成本法的方法（如：用分位数法反映保费和事故发生）对不可对冲风险应用75百分位点分位数法和资本成本法进行测算对退保风险运用分位数法对百分之75和百分之90的分位点进行测算1侦81必83、风鹊险车边剩际挪的推实屠际盾应迟用甜：欧俗二恭代霉中俱风涉险边臣际议方某法蜡的明转世折激点：Q赠I诞S录2总绒结QIS2的结论阐述了为什么选用资本成本法作为计算风险边际的方法在抢大兴部域分伏国嫁家睛，幸绝缠大婆多育数潮参虑与撞者熔倾益向误于各资材本惯成俩本位法失而透不折是骂分非位呜数朵法晴，职因那为开：(怜1雅)资途本填成周本书法需简腊单;(产2)具更有宏经彼济意极义(3)更票容顷易情操快作(不吸一瓶定哨需棚要再随纳机田模矮拟)大;(4)容慈易没理椅解臣；(5)分颗位论数奔法总中薯使败用宿的婶置制信说水命平吐的仔确造定难森以形确醉定柜并香解沫释含树义1道91夸9目购录第强一右章健风曲险楼边拜际吨的迹定刘义3第治二齐章轧风锐险应边涝际努的唤实思际问运戴用9常保见咽的及计栽算星方翼法匪及胳比露较9不堪同慰地奥区贵风目险狂边谎际乐的游规盗定1含3欧江二别代品中头风需险谁边劝际吨方磨法纤的畜衍抗变1吨5第疏三墨章产风笼险盐边锹际谈的恨计研算透方裳法1趋8计描算情方势法皮一宴：霸资哀本健成职本扮法1浴8计柜算朱方殿法枪二钉：哗分敏位吊数番法2千3计宅算迟方册法利三烛：影情枕景必对惠比茶法3批42沉03、趣风阳险汪边控际虏的倚计培算捡方舍法剑：絮资贸本懒成恋本轿法-计仁算嫁步射骤(蜜1原)资本成本法计算风险边际的步骤令P（0，t）岸为0乏-锯t时醒刻耀的赵贴败现践率海，请则2险12央13、联风举险求边割际集的腿计幸算峰方邮法题：颈资饿本啄成梯本婶法-计浊算桨步勇骤(熟2牢)CoCRate的确定：CROForum和SST分别给出了CoCRate的确定方法C例R泪O俩F何o贿r挎u终m（2叉0权0仗8）宣：资星本游成葡本支比文率烛的慰合赢理娘范亡围奔是啊每旱年2错.括5途%涂-帐4朱.志5扁%。建软议葱定训期专对厘该仿比秩率脾重主新非估艳计柳。S瞎w财i本s碧s托S庸o圆l槽v遮e榨n惜c删y碧T乐e熔s汁t:

瑞士对SCR的估计确保在99.5%的置信水平

1：200的违约概率BBB信用等级6%的CoCrate2崇22郑23、而风堂险屡边圣际巴的劲计境算掘方歪法大：永资岁本锐成客本尸法-简躬化少方帖法辫概活述QIS5中提到了针对资本成本法的五种不同程度的简化方法计算完全的最低资本要求，不使用简化方法。（会出现NestedStochastic)用全部或部分模块及其子模块近似估计个体风险及其子风险，以用来计算未来的SCR。近似估计未来每一年的最低资本要求，如使用比例法。“一次性”估计未来所有的SCR，如使用久期法来近似。计算最优估计的一定百分比，作为风险边际的近似值。2翁32袜33、黄风板险损边或际忆的泥计右算怕方株法东：扩资鹿本扛成惹本到法-简锦化们方妥法烧之B劳E填L伪R兔a释t乏i蚀o法BELRatio简化法在寿险公司的实际应用2.(1)按风险拆分产品组合:

储蓄型产品:用未来保险金额与当期保险金额的比例近似未来最低资本要求

死亡型产品:用未来死亡利益的金额与当期死亡利益的金额的比例近似未来最低资本要求

保障型产品:未来赔付的现值;

残疾型产品:预期未来赔付的数量。(2)集合不同风险的最低资本要求;(3)将未来的最低资本要求进行贴现得到SCR(t),加总SCR(1)到SCR(T)并乘以资本成本率，最终得到资本成本法下的风险边际.3.并不将保险责任按不同产品拆分;

对未来最低资本要求用一个变量进行同比例计算，例如最优估计负债。

2译42间4目障录第溪一丛章肠风绵险急边渣际挠的父定牵义3第帆二披章仔风碑险竹边品际联的额实书际动运读用9常锄见料的死计倒算鸦方僚法鞠及平比索较9不病同逗地咬区孕风弹险表边肢际语的悔规字定1锋3欧抓二拦代探中姿风戴险匹边皇际蛾方座法门的挺衍旋变1抚5第肝三乔章基风隔险叫边告际砍的镰计楚算壶方余法1瞎8计处算新方嫩法贯一阔：犁资救本颗成么本适法1蔑8计鱼算丑方击法馋二作：免分旨位乌数笨法2截3计颜算局方权法辞三听：洁情胖景霜对笼比类法3运42缝53、矛风篮险瓜边氧际台的投计坛算胞方俭法糟：榴分失位疤数瓜法-计巧算萌步朗骤忧（1）分位数法计算风险边际的步骤随韵机模慌拟芹负哥债繁的欠现乖金餐流雅，糟得猜出游分而布谣；恢上命图毫为并负僚债雷的呢分许布镜的煮密桐度瓦近拍似刺图。够先求董得7墓5分建位首点我的仅数柏值票（L7越5窝%）峡以拍及结期驳望泉值槽（B遣E搁L）泽，拥令复σL为总负膝债经的副标肾准承差征：2慰62泡63、怖风朝险扬边述际订的狗计搅算泊方凭法万：被分斜位慢数泪法-计泊算刃步抄骤津（2）分位数法中所用分位点的选择不素同返的些相忘关个人鼠,台关跟注摊于匀不达同闷分抹位卧点岁：7条5概%绢i岭l枯e茧,腔信蜂用反评背级罪机白构链和剩投编资各者9左0杏%扩i抱l逐e山,震债捧券伪持辞有认者9量9仙.钉5对%辣i反l不e筒,狗监壳管古者9农9耐.醒9磁5版%衔i料l伐e础,缠公揭司托管出理递层通旨常温7肾5视%改i梳l葬e绞分傲位茧点推会穿用灭于造风推险津边爬际袋的猛计央算劈燕。2俯72兔73、销风掏险斑边稍际考的舰计篮算音方柜法碗：恩分录位高数粮法-在葵实替际泽中内的体应弄用分位数法在实际中的应用直扩接哑决邮定涛负去债薯的奶经捆验些分是布:需移要赏大改量厘历殿史痕数读据册，委尤分其稍是筝针半对妄长惩尾屯风障险梦（殃一惜般侦缺流少旬数枯据候）衡。如缘瑞果生假街定纪估券计催值职是返准庸确须的准，色这寻个榴方讽法秧应视该造可峡以晚得思出仪更身好痒的起结像果姑（勒更携贴砌近堵“练真原实弦的糖”册概志率费分垫布员）桂。②设暮置敲理棕论株概馆率笨分该布颠，将用绕历烤史挂数尺据枕估节计扩重冬要水的宵参赌数:需啊要谋较澡少全的剪数猫据.对烛数匆正工态池分慢布虚因份为畅其涉右阶偏帐性弟，跌在暖估掠计骄中渐普润遍伤使余用.需尸要鸟对绝结栏果叠进花行矛测路试斥以籍确拳定抖方扁法交的紫质号量2腰82乱83、盐风锐险升边漫际些的件计嚼算贼方排法告：跌分虑位凶数所法-第绪一句种裁方办法咬举挺例详（1）第一种计算方法的思路与步骤。按杀保侍单抹月梨、环保热费海级梳别搬对B绍E何A择D、B高E吴A策F两讽款近产皂品腾的厕保画单矩信锦息查分藏组拴。剔铲除隐由巷于递利我率侮、朝退潜保李损首失脆率垄因省素尤引借起痛的通退寻保享趋港势俗。选挂择川解顾释肿变给量供：却五夺年及期早银类行殃定武存润利是率妈、牙退刃保泉损予失绵率岗、秋保御单刺周丈年从月皱、揪保盼费失级谁别毛。尝其沾中陆：冲退傅保撤损屠失幻玉率=聪(绸c坊a逼s炊h搜v饰a驶l尝u技e劳-蜘g舱r挡o中s挣s络p俊r燥e挑m亡)们/奖g辆r下o经s捡s练p镜r据e扛m；堵保箱费霉级定别=悠i神f板p丙r妻e质m鞭>贤5父0俱0普0狠0桌t海h旷e笨n塘1渔e愈l层s同e内0甘.分掀组蚂配孙对莫：米首饼先皂，螺将遍全顶部矛数垮据芳中炎含套有代退哑保纲数冲据茄的户组放别斜筛也选索出莲来准；屈然青后咐对咳已石筛锹选市出顽的名组终进铸行乱细观分常，头将敞退云保个的残数易据番作甜为箱一佳组胜，点有筒效赤数泛据密作产为镰另唉一路组割，陪由罚此溉进父行蚀配机对游。逻臭辑晒回垂归由得寨到肝由伯于馅五让年筑期势银姜行屋定蹈存组利初率滤、疏退月保裤损隶失望率股引洋起权的辅退周保歼趋敏势亩及抚基画本苗退蚂保俯率踩扰桨动抱情誓况夹。3堤.基委本陵退兵保侍率开分配布跨估坏计招。4促.退匆保胳率彩风摇险运边住际浮的史确物定馅。思唉路愈：步惜骤道：在州本梁算意例腾中维，寒我穗们斤选付择旧一痒款符分洽红纤型井两朋全疮保出险码（仰阳题光箭普锯照D款榆）腿作糊为持研禾究疫产惹品搜。摊该妄产黑品冒责历任养分例为继生场存虏责督任疲与繁死范亡激责质任晋。御一榴方猴面瞒，令在城被棚保星险霉人逢因圾乘龄坐退公慎共插交恼通红或梢自寒驾添汽角车福时匹发去生排意土外绵，秀以播及求因活除碧上原述塘原余因蚊外槽的傲其琴他粗原王因霸身平故腥时呜，锄对挽被挥保市险立人棕进准行尖保饿额纵不蔽同像的婚给条付斥；难另洒一迷方停面包，找在序满萝期疼时肌对哥生肿存膊的立被船保条险港人轨进傅行歇生妹存拔给传付隔。产品选择3、司风俭险默边颠际碍的妇计娘算院方两法孙：浮分辩位障数拌法-第倡一语种月方循法升举冒例塑（2）2爽93氏03、崇风登险艰边国际湿的定计始算香方赚法倍：寨分括位擦数夏法-第凶一逢种迷方墙法锦举楼例浮（3）第一种计算方法分布估计与检验：BEAD产品3坏13、驴风庆险撑边圣际充的译计拌算蝴方女法本：闸分寒位钓数骡法-第崖一境种秃方愈法补举忽例艇（4）第一种计算方法分布估计与检验：BEAD产品3大23、崇风旗险茶边茫际喜的羊计串算精方盈法听：临分轨位胃数壳法-第恋一惩种爪方浪法扔举备例犁（5）第一种计算方法分布估计与检验：BEAD产品3惭33、枕风知险小边捎际贴的捉计羽算捕方测法常：印分白位逐数名法-第贪一交种击方钳法爱举秘例往（6）第一种计算方法的结论：BEADLAPSERATE的特定分位点BEAD分位点保单月度退保率边际正态分布假设下结果75.00%16.47%90.00%

46.65%95.00%61.13%

99.00%88.29%99.50%96.36%BEAD是否通过检验P值统计量统计量的临界值

jbtest10.001>105.556

kstest100.4910.1163犯43趣43、亭风猫险举边灭际纷的险计肆算翼方爪法像：占分血位桨数牙法-第带二庙种陡方厅法遇举涨例隔（1）第二种计算方法的理论基础与思路。理晴论椅背卧景在涛一满个屋时念点犁，推任现何街单食个机事习件i可俊以重用藏发进生杜率贡为pi的B车e丑r西n颜o魄u铜l逼l谢i分拢布家描排述pi是花一誉个缸未汽知投参吸数至，贴它橡的铲最废佳某估别计主可托以守通傻过阻历比史斯数姑据办计似算年合度粗之扔间杯的拆变被动年貌度耳之耗间乖的至变范动主n征=否B败Et/臭B伟Et-胁1总引体钟退切保锡金跳额愁在拆时软间t和竭时鼓间t调-蜻1点医的梅比合率绝，靠代似表坏了财在胜一祥年初时拳间增范飘围追内障，鞋最鸦佳橡估括计通假刊设洪变注动庄的隐影浓响筒，泼这已个掏比肆率仅可静以遍认授为喂是1个逼观扛测此值L煮e拔v捧e蓬l酿r替i酒s颤k可阿以缸总由结挡为即最幻玉佳速估蛾计幼假腊设铸（B勤E）削的蛮变党动详风臭险寻蛛找昌一伤个前统赶计盖函伟数槐，私使公其虹分桂布猜的斩方都差洁与乎最役佳众估槽计加假续设没的浑历厉史厉经亿验岛吻踪蝶合第书二债种朋方府法谨的碌思萌路3扣53、撇风胡险贺边膀际俯的乔计李算盆方维法种：静分另位适数朽法-第右二艘种这方花法夺举告例美（2）第二种计算方法的结论。所架有战产萄品L绣A圣P竟S据E竞R层A悦T鹊E的展特额定觉分只位罪点分位点LR(t)/LR(t-1)-1（整体考虑）正态分布假设下结果LR(t)/LR(t-1)-1（分持续年）正态假设下结果75.00%95%43%90.00%136%76%95.00%161%96%99.00%208%133%99.50%225%147%JB检验未通