财年企业文化建设中心规划

股利政策一、基本概念二、会计利润的计算与分配程序三、股利政策与基本问题四、三种股利政策理论五、股利政策理论研究的新进展六、股利政策类型七、影响股利政策的因素八、股利政策实证研究一、基本概念营业利润：主营业务利润加上其他业务利润，减去管理费用和财务费用后的净值主营业务利润：产品销售净收入-产品销售成本-产品销售费用-销售税及附加投资净收益：对外投资分得的利润、股利、利息、资本利得净利润：公司税后利润EVA：经济利润=NOPAT-k*EV=NOPAT-k*C修正的EVA：REVA=NOPAT-K*MV会计调整有价证券 从资本和NOPAT中剔除坏帐 用净坏帐损失替代坏帐准备 存货 将LIFO调为FIFO 在建工程 从资本中剔除商誉摊销 调回商誉摊销收购时产生的商誉 包含在资本中研究开发费用 资本化,在5年以上的期限内摊销营销和广告费用 资本化,在3年以上的期限内摊销非经常项目 正常化并资本化非营业项目 收入正常化并资本化税赋 只计入营业利润的现金税赋期权 在NOPAT计为费用,在市场价值中计入当前期权价值汇兑损益调整 计入NOPAT二情、配会芳计坛利邪润哄的景计遥算津与密分慌配葛程漫序会起计老利亿润兰的功计座算我阻国遮利谜润丹分映配怀程板序根饱据列我境国敬《鸦企怨业拼财贷务系通笨则赞》戏的即规闷定当，犯税焰后陵利虽润低应在该纹按宜下脸列扎顺岩序纠分揉配踢：1垦、布弥营补场被对没榨收克的浑财拦产赌损和失滥，巩支水付汪各踏项僚税露收漠的国滞棍纳溜金肿和诊罚民款耕；2盲、己弥除补衰超内过仿用捆税仇前浮利找润酒抵纯补芽期罪限踩，寄需哨用自税回后炒利鲜润验弥介补正的否亏蛋损吃；3亩、子提烦取贪法封定溉盈旗余芹公肆积观金才。队企漫业口税娱后映利迹润移扣讲除抛前促两垦项喊的斗余努额抱，护要尼按滋照值1镇0鞠%运的彻比罩例树提序取互法迷定飞盈璃余蚀公忠积吸金碌。初法题定吗盈鲜余喜公来积上金葵用肚于滥发脱展均生毙产且，圣弥借补馋亏周损丽，吴或女按缓规娘定耳转抓增导资钢本安金负。纯法戴定军盈浙余汗公么积乖金灭已次经去达所到题注约册漂资败本丢的吴5掀0醋%治时券，叼可共以地不福再肆提指取弃；4街、晒提它取营任挺意童公盐积锻金蜡。5畏、攻提挖取爪公伶益讯金屋。恨公叨益婶金涉主显要毒用尸于忍企辛业顿职慨工冰的曾集完体鱼福尝利延设注施嗽支面出鉴；6桑、宿向亲投恰资报者台分浊配贫利然润弟。锋企炮业典以柱前蛾年冒度绒的对未乐分廉配辣利授润哨可惯以呀并结入脖本俗年语度廊向跃投朱资器者色分救配涌；7雀、情未量分仓配怒利颠润鲜。三妙、肝股垃利转政痰策若及怖其妨基洋本工问跟题1此、叨股遮利钢政户策径—炕—滔如做何早合课理剂地垦分烫配毅净矩利诵润见？（柴1源）黄企变业蚀如爆何念确目定浇合朵适开的悦分寒红阀比哭例必，洪D瓜/茂E册=兰？（凭2成）荣企莲业卧如汪何蹄确奖定振合敞适粱的现分纤红奋形牵式谊：年现订金眠股陵利絮、浓股艘票傍股姿利技、鸭或阶通跟过教回购荣股杀东划的功股捷票犁发些放床现砌金窄给版股吉东执？（愉3活）笨长馒期洁来宪说拍，惯企慌业富是出否饭必毙须木实做行乌一妇个辰稳晒定尝的卫股纽奉利忽政缓策族？2乱、平股梦利掩政按策杨的难鲁题族—捷—君股糖利释政滚策狭之肝迷汇（T过h迁e夏P模u驾z耗z城l河e找o雀f泄D米i煎v迎i呜d辈e负n交d厌P漠o求l影i钢c勒y它）（旨1被）股榜利禾政安策葬具隶有荷双咽面荷对述立破效随应氧—踢—C庙a轿p轻i肢t蔬a众l皱G垄a丘i僚n挽s类o副r屯D松i攻v咳i吩d正e打n养d停：W殃h亲a自t笨D章o昌I陷n洞v枯e兔s解t池o巨r峰s独P墓r欺e赢f藏e被r顶？（宇a驾）根游据笔固材定也增息长遥定狮价忽模雄型企(T袄h国e遍C痰o讽n舍s诊t员a测n坊t牢G摸r椅o痕w景t醒h粉S俱t离o弓c凤k塘V器a芹l虾u投a袋t洞i捧o认n耗M歇o贞d牺e叶l)内，D1P0=桨—听—吃—拆—爹—Ks-粗g*榜现膏金绿股度利颤（局D殃）宏与缝股梳票摇价阔格钳（虾P环）醒的智关陆系街？*微如矮果析存跃在中效岔益称高爹的瞒投陈资见项丈目受，妇D跟越爪高私，切留签存仇收腐益羽（亭E固-秋D渔）择越冒少坊，需摔要告再船筹蔽资退。果D照高粱，报则喷企换业法发索展宽后蚂劲磁也受不底足宣。（谱b皆）糟股充利巨政躲策引反港映腹了*缠企粉业中和梦股违东宇面轿临必的它当屯前针利物益喘与睁未简来朽利渠益让的壁矛户盾潜；*度企较业右和促股准东孤面赏临否的晨短挎期没与摸长增期抄的饮矛督盾晃；*蕉企局业支和迫股句东蛇面矿临漠的驼分艺配弦与校增换长悼的阻矛奶盾腾。（届2违）昂股塞利痒政财策帮是管个秆有稼争便议泰的罚理把论孔问签题想—佛—砍股菜利任政室策窑的勇变能动趴与笼企翼业铲价释值（滤股酸票泉价晨格拣）想和域资稻本丢费括用朱之粗间权的蛇关炭系泼：极是枯否章有婚关倦？（斥a渔）隔无妙关辫论蚂—棚—丸M&续M股鉴利资政颠策熄无侮关稿论在（D哄i涂v焰i闻d蚁e逗n涂d寻I苹r染r工e摄l窑e鼓v泻a毕n袋c蓬y验）（弱b阵）值有末关要论予—谦—零高耽登肠手屿中扫鸟箱理而论（B样i踏r妖d附-尽i胳n翅-弊H讲a夏n舞d逃T渡h锁e运o欲r阅y璃）（厦c饺）有巧关熔论细—暂—浅税善差株论绑（T辈a厕x臭D餐i珠f县f应e捐r冲e掉n询t静i吼a安l轰）四毙、锋三傅种愧股逗利妨政藏策蓝理尿论1蝇、朗M&Ｍ股乔利撞政院策葡无尿关惰论M棋&汗M竞,租“己D览i抬v律i日d湿e宵n号d川P辣o践l例i辞c倾y撇,斧G胜r菊o笋w赠t趣h图,目&繁t惹h悟e蠢V倘a蛮l拣u例a绸t碧i兆o弟n侍o站f堂S鲜h仙a伟r企e哥s饮,鸽”嘱J尾O走B层,革O经c仪t振.被,袜1烟9忽6卧1欲.（巡寿1迎）股群利耗政谊策无术关宣论纪的备完币善仪市练场缎假序设（早2伐）级股除利取政接策御无晃关旗论兆的技机蛋理（揪a源）盒企咬业忌的幻玉价求值愤（恢股兰票向价柿格堪）呀取匹决未于斤企树业戚的惩盈如利她能羡力葛，祝即就企视业裂资铺产冬的俭盈忌利统能山力行，含而贴不状是败企亿业叫如鞠何我融绞资绘或档如羞何响分卧配析利怖润侍；（羊b途）喂企脱业餐的快股略价翼与骆其谎经星营员风喜险帆有钢关耗；（鹅c垂）蚊如润果递企备业孔提骨高草股模利章支聚付己比做例坟，可就谁必峰须需相科应重增运发副股臂票色给扛新疏投移资倍者脆，顷新偿增亲股众票劳的双价唤值剧正挖好雷等北于舒增丙发呼给骆股俱东鹊的壤股御利椅。举瞒例家《柄财认务材管牵理茂学闯》锻2卵6萄7荐-友2虫6从8销页（翼3午）仰股未利鹅政返策站无皱关灶论膜的它结淋论竟与跨政驻策剖含煤义（a棍）锄企岁业标的答股常票茄价预格捐与茶其历股健利疯政核策沙无弯关谈，债即泛股正利届政掉策素不培影疤响舅股漂价阶；（列b保）僵企疲业变的浴权棵益暑资责本物费炮用泪与剖股交利夏政湿策愤无宰关棵。蒙企御业敬无比需率制腊定馋股胳利侦政职策猜！（估4聪）惜股止利匙政候策俗无难关吩论盲的里应宴用假市设乡丰I柳B沫M麻公饼司抽计浮划越当挥年挪增指加球投抛资馋1捆0誉亿怒美智元掏，伸其喷当谷年缝预脾计屯的兔盈快利趴也是蛙1跌0烫亿仰美闻元可。甚根逼据兼M&博M股日利僵政灭策香无坦关智论奶，I泊B吩M可泥以舱采劫取御以陡下懂3棚种蛋股狭利匆政呢策疏，比其魔结扛果华是可一墓样启的砍。（a须）支巾付完1售0宣亿吓美衣元及的个股毛利萝，锁另业增垦发铺1逃0贷亿情美蚕元疑的图新料股醋；（b密）留已存鸦所宗有盒盈蠢利隐(爬1查0村亿摸美渔元稀)盐，端不归支盒付脱股锦利上，粉也熔无爆须秋增谈发码新拉股占，定股译东肠将依从剖今糖后I意B玩M股沸票博涨旋价潮获蹦得糠现汽值填1浩0夜亿协美术元茧的韵资猛本贪利喂得销；（c挖）设咏定费股炸利瞧支午付除比敌例X愤%杠，股浸东叠将璃获痒得X盐%的粥股棕利仅和随现耕值桐(齿1北-X译%解)的碰资厌本牵利阀得代，雾二碑者丢的杂总惑和深为粥1窑0唯亿柴美夕元。（窃5米）启股嘱利驳政践策些无初关抄论旷的慌问始题（a间）企沟业吉和匀投宝资尤者眠需低要绪支眉付住所泛得脑税慈；（斥b父）企偏业叶增稼发合新灯股眠需障要草支熊付栋发使行忧费震用疤，吸投名资巧者箭需斧要渣支迟付责交警易酬费酒用乞；（c不）股踩利序政梯策絮通鸭过支影厦响沃企稀业驰现膜金雹流成量损，预从摆而佩影买响卡投烦资卷决穴策喇；（d咳）企肉业亿管征理细层势与冲投扶资矿者窄之鸟间计存痛在这信尊息谨不妥对逢称币。2挨、应高笼登款“舟手丸中衰鸟轧”酿理仆论集—脏—声股屑利墓政悼策严有纺关补论M缠y章r武o架n疯G施o乔r栽d众o捞n恩,O滤p眠t申i贯m泡a昌l罢I住n竟v坛e摄s都t寸m虾e科n汗t&夸F孙i撤n慈a铃n钻c煤i稼n千g枝P凉o陵l搅i摧c丧y,著J柔O鼠F咐,累M逐a尘y屈,瞒1浮9餐6亦3剑.寇J疾o绿h粉n谊L蓄i奴n西t占e躲r漏,即,D称i谁v撑i双d居e筐n掘d吴,扎E否a脾r侮n感i穴n牲g谁s乌,量L轰e言v垦e璃r贱a影g后e冒,怪S框t考o庄c楼k骨P械r俩i见c咽e岁s洋,故&虚S帆u枣p光p众l伤y高o撞f伴C金a京p悬i屠t担a蛇l毙t常o灯C翼o意r播p闸o礼r执a疏t版i卧o帽n侍s，R僵e条v史i认e划w脾o榴f浊E烛c尸o永n柏o浮m狠i拢c热s茅&顺S育t威a转t孝i谈s贵t宋i石c宪s,扔A灶u焦g稻.融,眠1朱9扛6季2皮.（饼1胜）窗手卷中级鸟浩理士论则的亲假罩设（盒a摇）债由潜于篮未各来叫的推资盆本栏利乎得驳比第现会在要的崇现谊金首股谁利国具舟有若更染高溪的鞋风沾险叨，慰因稠此优未育来回的僵资牧本蚂利喷得肺的闯折冠现略率晶高计于阀现粮金覆股爬利袜；（风b少）抹因题为议现拒金划股圆利猫确熟定随性栗较推高铸，挥所粪以粉投誓资荣者牌偏吹好贴现群金摄股罢利（耗c芝）砍Ks与任现街金担股降利介成屠反贯比边。手秤中枪鸟采理游论举—叠—酿有锐关痕论（霜2骗）绣手调中兼鸟复理挤论扎的料机庸理根选据您：敌KS=悲股陈利惧收失益边率肢+资股东利谊增中长简率炎（逗或蚁资善本沃利范得露收伍益搁率湖）=尊（素D1/擦P0）勾+菠g股仔利夏收衣益亿率贴与谱股饰利乎增语长衡率凉看瞧上焰去匆可窑以彻相渣互烛替心代绒，辽但栗实苏际要上晶二正者隙的任风绳险膏不勤同芒，招(蹦D1/牙P0)尊的末风蚕险金<罪g的罚风骂险典，贵所掘以斩投航资黄者督偏都好谣现笔金弄股抛利唇。（丹3苗）似手灰中今鸟麦理侄论梢的链结见论盾和甩政圆策椒含叹义（俭a摊）锤股替票美价月格最与宰股后利配支仙付脚比挨例比成揪正议比谷；（著b如）非权镰益量资衬本沉费控用语与娇股嚷利悉支顿付口比底例待成坡反旦比告。含筛义堂：拐企鼻业骗必漠需粘制住定愤高芹支失付吊比赵例搜的肥股鉴利猎政州策搬，旺才立能爽使季企弃业漆价面值理最筑大吊化印。（令4堡）挥手份中过鸟左理殊论喂的拉问隐题投蜘资绸者吸将攀所纽奉得祥到去的迎现抛金返股菊利浮重椅新色投歼资宽于芳该统企早业否或贯风秆险纠相绞同太的贱企定业疗，滨无壮论霜如饲何钻，诸长约期鸡来挥看锈，广与瓜股骗利注政婆策涌无康关啄。税焰差牧理谅论毅—制—警有极关均论R度o垃b删e肾r恭t垂L找i垃t螺z慕e电n饰b悦e盛r崖g亿e谋r不&某K路r惠i班s崖h竖n穴a论R愈a扇m蔬a鱼s火w宣a吨r笋m拢y反,T萌h咏e族E妈f译f买e疏c段t妹s刚o馒f呼P图e驶r较s秆o育n朱a畏l帝T茶a伏x载e抗s趟a坛n最d种D谎i胁v捎i栋d购e珍n弊d拾o狮n守C产a奋p类i宁t封a忽l攻A掀s井s否e也t插P愉r谁i受c版e扒s,疏J遣O祸F矩E难,炎J下u结n执e俗1碗9亩7错9迅.（那1白）灾税铅差静理列论板的接假洞设（妥a推）起资览本晋利肥得障所诱得柿税饱与直股掘利宁所洗得货税波之极间鲜存舅在顽差劫异困；（叼b门）担投炸资更者雅可开以浪通大过北延筋迟势实鞭现轻资宾本似利喂得识而牙延胞迟草交左纳珠资亦本逗利赛得行所卧得的税祝。美跪国我6喝0列年婆代盾-闯9痒0融年连代敌股驳利盐和用资舅本抬利封得筹所济得畜税擦比构较-西-佳-扣-剪-紫-峡-室-哪-粒-含-丛-产-那-塌-宅-忍-璃-发-挤-盒-浩-碧-剪-蛇-前-聚-悬-蒸-碌-馅-愁-眠-庸-致-惭-宗-筐-蝴-炎-站-就-惨-能-驾-另-阔-浓-陕-没-柴-诞-雷-敌-想-着-坑-翁-波-折-跟-葛-球-透-凡-采-重-挑-虑-它-裁-秋-橡-患-幅-意-滔-豆-责-舱-桶-年书份津6介0多-隙6脉4披6袍5盘6巨6蚀-映7鞠0份7都1虚7潜2监7索3撤-顺7时8坝7活9乒-原8键1驴8教2嫩-机8姑7楼8刃8躺8童9土-臭9扩0负9隆1岁-昨9敏3己9举4犹-筐9初5-屋-堡-蛋-妻-今-秧-岭-订-馋-鞭-炒-辣-怒-嚼-筒-察-毙-托-诵-宾-为-坚-坛-清-氧-碗-按-闯-石-描-破-掏-习-南-点-到-申-稿-裳-荐-翠-仪-验-俘-红-膊-覆-液-肾-惯-抖-锄-贪-站-耗-纷-缺-子-鹿-亦-合-闭-激-因-券-笛-榜-半-剃-背-禁-桨-如-饥-敏-僵-络-唱-室-继-现现金戴股泄利更9程0挺%底8白0弊%箭7毁0扶%时7川0寸%突7泽0关%过7激0孙%鸡7症0硬%丧5梯0马%孩4哈0祖%职3除3创%联3在3普%乞3找9贝.币6难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