如何分析财务指标

如何分析财务指标？分析一家企业的财务报表的时候，一般都会算一下这个企业的几项指标：流动比率、资产负债率、净资产收益率等。单纯算出这些指标的值，对大家来说很简单。如果仅仅是算出来，看看大小如何，这根本不叫财务分析。对于指标的分析，有以下方面需要考虑：第一，要有对比，这个是财务分析的根本。或者跟自己过去几年的数据比，或者跟行业平均值比，再或者跟行业内其他公司比。总之，通过对比才能看出指标的好坏。像前面说的，仅把今年的指标算出来，看看大小，是没有意义的。第二，弄清楚你要分析的问题，这个是财务分析的前提。首先你要知道自己想要分析哪个方面的问题，进而选择相应的指标。很多人问，财务分析要看哪些指标。我觉得，问这个问题，说明你本身对财务分析看得比较机械化，认为财务分析就是冲着那几个固定的指标去的，把那几个指标算出来，财务分析就完成了。我的原则是，先想清楚我要分析研究什么问题，对这个问题有没有相应的指标，有的话，是不是拿来就能用，需不需要修正。一般情况下，指标都是现成的，拿来直接用。但是，现实中的问题多种多样，有的问题可能没有现成的指标供你用，怎么办？那就自己去创造一个指标。也就是说，财务指标没有定式，他是在发展变化的，不断地丰富和完善，你要根据实际情况灵活的使用这些指标，可能这个指标拿点东西过来，那个指标拿点过来，组成一个全新的指标，这是很有可能的。不要迷信指标。第三、关注指标的质量，而不是形式，这个是财务分析的精髓。举个例子，就说流动比率，流动比率=流动资产/流动负债，流动资产一般主要包括现金、应收账款、存货等。如果你把资产负债表中的这些项目加起来，做流动资产，要小心了。因为，这些只是形式。你要进一步分析这些资产的质量，比如应收账款，你去分析发现，这个应收账款，很有可能收不回来，尽管提了坏账，但是剩下的也很悬，这种情况下，你在分析流动比率的时候，还能将应收账款算在里面吗？怕是要把它踢出吧。这个例子就是说，你要进一步分析指标的质量，不要形式上算出来就好了。再举个例子，还是流动比率，有个数学上的规律，如果分子/分母>1，则分子、分母同时减少相同的数，比值会增大。有的企业为了粉饰财务数据，让指标变得更加好看，往往会做一些小动作，你不留意的话，很难发现。比如一家企业的流动比率是大于1的，他在出报表之前去偿还一笔债务，这样流动比率有可能给你看到的是大于2的。所以，你在分析某一个时点指标的时候，要看看不久之前这个指标的值是多少，比较一下，你会发现一些问题的。八大关键财务指标我们来总结一下这八大指标。1、ROE>20%2、净利润现金比率>100%3、资产负债率<50%4、毛利率>40%5、营业利润率>20%6、营业收入增长率>10%7、固定资产比率<40%8、分红率>30%经过这8大指标的筛选，我们可以淘汰A股中90%的公司，剩下来的公司基本都是市场中最优质的企业了。几个好用的财务指标1.毛利率经常看到很多研究报告大谈行业格局，而我看一眼毛利率就知道了。毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入×100%如果行业竞争激烈，大家都打起价格战，那么毛利率肯定高不到哪里去。如果上游供货商非常强势，原材料价格上去了，企业的营业成本会很高。这种情况下，毛利率也会比较低。下图中，原来家电行业日子好过，格力电器毛利率很高。但是随着竞争加剧，格力电器的毛利率逐年下滑。转折点出现在2005年，格力电器的毛利率触底回升。也是从那年开始，中国的家电行业的集中度逐步提升，绝大多数市场份额被格力电器和美的集团占有，竞争更加有序了。2.存货如果你开了家包子店，你是希望一直积压很多包子，还是希望每天包子都被卖完？存货卖完了，我们可以再生产嘛，当然是越少越好。如果存货很多，可能意味着公司货物卖不出去，也面临着存货减值风险。比如格力电器有1000台空调的存货，但是一年后，这1000台空调市场价格下跌了，那么也就要对存货的计价进行减值，也就意味着损失。今年医药股大多走的都不错，但是益盛药业却是持续的大跌。如果投资者能够看一眼存货，就基本上能够规避这样的垃圾股。益盛药业的主要产品是人参，公司存货由2010年的0.99亿元增加到2017年的16.67亿元，增长近17倍，与此同时，应收账款的增长速度与存货增长速度完全不相匹配，说明公司的存货周转率大幅下降，存在严重的库存积压。这些存货中，大部分都是人参。而人参的价格也是会波动的，存货存在一定的减值风险。不管怎么说，积压这么多库存都是不好的。只有充分运转起来，公司才能有利润产生。3.应收账款这是别人欠我们的钱，当然是越少越好，因为别人可能会不还钱。越是有竞争力的公司，应收账款会越少。这里必须插一句，我们对比这些财务数据的时候，不能用绝对值去看，而是要看比例。因为同样的100万，如果是包子店的收入，那么会非常高兴。而如果这100万是格力电器的营业收入，估计会把董小姐气疯。比如应收账款到底是多还是少，我们要用“应收账款/总资产”，去对比应收账款的占比。上面说的存货也是一样的道理。从下图的应收账款占比的变动中，可以清晰看出中国神华的行业景气周期的变化。还有个应付账款，这是企业相对于上游企业来说的。我们的应付账款，也就是别人的应收账款。有资格欠别人钱，那一定是竞争力很强，当然是越多越好。结束语好用的财务指标还有很多，大家如果发现优秀的公司，也欢迎留言一起讨论交流。在底部区域，我愿意收集优秀公司的筹码，静待最后的收获。有人总是抱怨社会的不公，但机会在眼前的时候往往并不能抓住，不仅是投资上，更有生活中的。本人觉得，当今中国应该是历史上机会最多的时代，就算对比欧美也是如此。因为中国还在发展阶段，各个行业都不完善，也就意味着巨大的机会。成功者用行动证明一切，失败者用语言否定一切，而他们在否定一切的时候从来不会否定自