第七章-企业并购与企业联合-《企业理论》课件

第一节企业并购一、企业并购的内涵二、企业并购的动因三、企业并购的影响四、企业并购的类型企业通过并购，打破原有企业的法人状态，对已经存在的企业法人重新组合，使两个或两个以上的具有独立文化和机制体系的企业融合在一起，形成较大规模的企业。二十世纪下半期开始，随着电子技术的发展，通讯和交通运输业的进步，全球范围内的分工导致了经济的全球化。如今，企业并购活动已经由国内范围扩展到国际范围。在中国新兴的资本市场上，企业并购则是一直备受人关注的市场投资热点主题。一、企业并购的内涵企业并购是企业合并和收购等行为的总称。

1、企业兼并2、企业收购3、企业兼并和收购的区别

1、企业兼并在西方公司法中，企业合并有两种方式：吸收合并（存续合并）和新设合并（创立合并）。吸收合并也叫兼并，是指两个以上的企业通过产权交易或转移而合成一个企业的行为。就是一家公司接收一家或几家公司。新设合并则是在几家现有公司的基础上设立一家新公司。即两个或两个以上的公司的法定重组，重组后原有公司都不再保留其合法地位，而是组成一家新公司。

2、企业收购“Acquisition”，是指一家公司通过一定的交易方式取得另一家公司的产权，从而获得该公司控制权的产权交易行为。收购的两种形式：资产收购和股份收购。资产收购是指一家公司购买另一家公司的部分或全部资产。股份收购则是指一家公司直接或间接购买另一家公司的部分或全部股份，从而成为被收购公司的股东。一般地，收购者企业在实力上强于被收购者。但是随着金融创新和金融衍生品的出现，

实力较弱的小公司在金融投资机构的帮助下，也可以收购比自己强大的大公司，通常称之为反向收购。

企业兼并和企业收购都是通过企业产权交易或转移，实现对被兼并或被收购企业的控制，在含义上存在重叠。二者的区别在于：（1）企业兼并中被兼并企业的全部资产成为兼并方的资产，而企业收购则着重强调收购方对被购企业的控制；（2）企业兼并意味着被兼并企业法人资格的消失，而在企业收购中，被收购方的法人资格仍然存在；（3）兼并通常是通过参与各方的友好谈判协商实现的。3、兼并和收购的区别第一节企业并购一、企业并购的内涵二、企业并购的动因三、企业并购的影响四、企业并购的类型二、企业并购的动因从增进企业效益的角度说，企业并购的根本目的在于使企业维持或获得竞争优势，确保企业长期稳健发展。而在现实经济活动中，企业并购的动因非常复杂，我们可以将企业并购的动因归为以下几个方面：（一）获取规模经济的协同效益（二）减少交易成本（三）保全或提升企业持久竞争力

（四）实现多元化经营

（一）获取规模经济的协同效益协同效应就是合并后的企业经营目标表现要超过原分散企业的表现之和。协同效应的实质是企业通过经营活动和资源的关联与共享，实现规模经济和范围经济。（一）兼并与收购活动中的协同效应：

1.生产经营协同效应

2.管理经营协同效应

3.资本经营协同效应

4.财务协同效应（二）减少交易成本

特别是当交易的法律环境不佳,或者原材料市场存在一定程度的垄断时,企业往往需要付出很高的交易成本。通过纵向一体化兼并,企业不仅可以减少交易环节,而且可以消除供应商和销售商对交易的影响,从而节约交易成本。（三）保全或提升企业持久竞争力

1、扩大企业市场占有率，提升企业市场势力

2、确保原材料供应或避免原材料价格上涨对企业经营的影响

3、实现经营业务的战略性转移。企业通过并购，可以在衰退期及时转移业务领域,或者推出新产品,避免竞争力的丧失（四）实现多元化经营，维持企业稳定发展

经营内容不同的企业之间的并购,可以实现企业的多样化经营,有效地分散和降低企业经营风险。由于任何产品都存在着寿命周期,并且产品市场状态处于不断变化之中,当一种产品寿命周期处于衰落阶段,或者由于市场环境的变化,一种产品或经营市场走向萎缩的时候,多元化经营的企业就可能通过其他产品或经营的盈利抵补该产品或经营的损失。同时,多元化经营还有利于企业经营业务活动的平稳和有效的过渡。第一节企业并购一、企业并购的内涵二、企业并购的动因三、企业并购的影响四、企业并购的类型（一）企业并购的宏观影响首先，企业为提升自己的市场势力而进行的同行业的兼并，可能会导致行业垄断，这必将影响到市场竞争效率。为此，许多国家在法律上对企业间的兼并活动都有所限制。其次，兼并企业对被兼并企业的理性化整合，将给地方社会造成困难。三、企业并购的影响（二）企业并购的微观影响1.对交易双方管理层的影响：兼并的成功意味着经理可以获得更高的薪酬。2.对双方股东的影响。业并购可以使人们对企业未来效益产生较高的预期，从而引起人们对公司股票的追逐，导致企业股票市场价格上升。3.对企业市场价值的影响。企业购并总可以给人们带来企业未来经济效益提高的预期，企业市场价值提高。4、分散风险，可以使企业获得稳定的现金流，从而提高企业信用，有利于债权人的资产安全。第一节企业并购一、企业并购的内涵二、企业并购的动因三、企业并购的影响四、企业并购的类型三、企业兼并的类型1、横向兼并2、纵向兼并3、混合兼并1.横向兼并：

从事同类业务活动的企业间兼并。横向兼并通常发生在产业集中度不高的行业，在该行业中，拥有众多的、雷同的小规模经营企业。兼并可以提高企业的市场份额，扩大企业市场控制力。在采购、市场营销、信息系统和分销渠道等方面实现规模效益。2.纵向兼并：

存在上下游业务关系的、处于不同生产经营阶段的企业之间的兼并。纵向兼并的主要动因来源于技术效率和交易成本的节约

3.混合兼并：从事不相关类型经营活动的企业之间的合并。如石油公司和食品公司之间的合并。混合兼并可以实现多元化经营,有利于企业分散经营风险,并实现企业经营方向的平稳转移。不过,对于混合兼并的管理协同相应存在一定的争议。企业集团是传统生产方式下的企业联合，它是指两个或两个以上的企业通过投资参股和长期合同而结成的企业间的稳定联合组织。企业集团规模庞大，其组织形态各异，组织结构也十分复杂，被称为企业界的“恐龙”。企业集团在二十世纪、八十年代以前，在企业成长和社会经济发展过程中作用巨大。第二节企业集团第二节企业集团一、企业集团的性质和特点二、企业集团的类型三、企业集团形成的原因四、企业集团的缺陷1.企业集团的性质企业集团既不同于大公司，也不同于一般的市场同盟。企业集团本身不具有法人地位，各成员企业在组成集团后，仍然保持原来的法人地位。企业集团在一些方面类似于企业、而在另一些方面又类似于市场，因而是兼有企业与市场二者属性的中间型经济组织。

一、企业集团的性质和特征（1）集团是一个法人群体（2）相对稳定的经济联合体

（3）集团成员企业层次鲜明（4）集团规模庞大

2.企业集团的特征（1）集团是一个法人群体

企业集团由许多具有独立法人资格的企业构成,各成员企业是相互独立的法人,自负盈亏,独立行使法人的权利和义务。它们彼此间是以市场交易相联系的关系,是一个法人群体的“企业联邦”。（2）相对稳定的经济联合体

企业集团内部各成员在法律上相互独立,在技术和业务上彼此具有明显的关联性。企业集团设有共同的决策机构,由它对集团实施统一规划,或者协调各企业间经营中的矛盾和关系。这个决策机构可能是母公司或集团公司的董事会,也可能是各成员企业经理共同组成的经理会。成员企业之间依靠产权、契约和行政权力等多种联系纽带,形成相对稳定统一的经济联合体。（3）成员企业层次分明

构成集团的成员企业同集团的关系各不相同,按照成员企业在集团中的地位,以及相互间的关系,可以看出企业集团构成的明显层次性:首先,居于主导地位的核心企业;其次,有控股与被控股关系的紧密层企业;再次,有一般参股关系的半紧密层企业;最后,没有股份关系、仅有稳定的技术与供销联系的松散层企业。核心企业紧密层企业松散层企业控股参股临时协议半紧密层企业（4）集团规模庞大

企业集团规模大,实力强,又有统一的战略决策机构,它们不仅有能力到国外寻求市场,而且向国外进行直接投资,进行跨行业和跨地区经营。借助其庞大的规模和雄厚的经济势力,集团企业往往在行业中具有一定的垄断地位。企业集团多采用国际化、多角化经营,通过把自己的市场触角伸向世界各地,在全球范围内寻求最佳资源配置。第二节企业集团一、企业集团的性质和特点二、企业集团的类型三、企业集团形成的原因四、企业集团的缺陷二、企业集团的类型企业集团的类型有很多，可以有不同的分类方式。

一般而言，能够适应企业发展战略要求的集团模式就是合理的模式。具体来说，企业集团模式的选择应遵循如下标准：（1）有利于生产要素的优化组合（2）有利于发挥核心企业的核心作用（3）有利于分散经营风险1.按照银行在集团中的地位可以划分为银行系集团和独立系集团。以银行为中心的企业集团称为“银行系企业集团”或者“财阀系集团”。以非金融企业为中心的称为“独立系企业集团”。

独立系企业集团构成图2.按照企业持股的方式：

为横向型集团和纵向型集团横向型企业集团的特点是：（1）几个核心大企业相互持股，从而形成立体交叉持股；（2）相互持股的企业经理组成经理会，负责集团重大决策，并协调企业间关系；（3）形成了企业集团事实上的大股东会；（4）核心企业互派管理干部，直接参与彼此的业务经营或者进行业务和财务的监督工作；（5）核心企业地位平等，它们相互独立，没有明显的从属关系，在产销和投融资方面彼此合作。横向型企业集团产权结构图（图中ABCD为核心企业，其他为核心企业的控股或参股公司，构成企业集团的紧密层和半紧密层）（1）集团的核心层是一个高度集权的母公司，母公司作为核心企业，以控股方式层层控制一批子公司和孙子公司，从而形成企业集团的紧密层；（2）子公司或孙子公司参股的企业，构成企业的半紧密层，而与它们没有产权关系，只有业务合作关系的企业则构成集团的松散层，称为关联公司或协作企业。（3）纵向型企业集团内部高度统一，母公司负责集团决策，下属公司必须服从母公司的统一调度和领导，在经营上要服从母公司的经营需要。纵向型企业集团的产权特征是：纵向型企业集团产权结构图（图中协作公司和关联公司为母公司的非参股公司，构成集团的松散层）组成集团的企业在生产或经营过程中存在密切的联系，它们生产或经营同一种或同一类产品，却又处于分工的不同部分或不同阶段。组成跨行业企业集团的目的，可能在于突破行业的限制，实施多角化经营战略，分散企业经营风险。纯粹行业内集团，以及大幅度、无关联的跨行业集团比较少，大多数的企业集团属于以一业为主、兼营它业的跨行业集团模式。3.按照集团成员所在的行业情况分为:

行业内集团和跨行业集团4.按成员企业所跨地区为标准，可分为地区集团、全国性集团和跨国集团5.按企业集团的规模可划分小型、中型、大型和特大型企业集团第二节企业集团一、企业集团的性质和特点二、企业集团的类型三、企业集团形成的原因四、企业集团的缺陷三、企业集团形成的原因1、企业集团成因的理论解释2、企业集团存在的现实原因1、企业集团存在的理论解释（1）中间组织论（2）内部市场论（3）资源基础论（1）中间组织论认为，企业集团实际上是一个位于企业和市场之间的中间组织。从交易角度来看，通过长期、稳定的交易关系的建立，它一方面回避了市场交易本身的不确定性和高昂的交易成本，另一方面又避免了在企业内部的科层制下，管理与协调成本的上升。从生产角度来看，一方面，长期稳定的生产供应和技术协作关系的存在，有利于生产商和供应商的“共同学习”与技术进步，以及产业链条中各个环节之间的有效衔接和“速度经济”的取得；另一方面，“准一体化”的生产方式又有利于集团成员专业化水平的提高，同时也会产生技术压力，促使其提高技术水平。日本的财阀系企业集团，他们大都以大商业银行和纵向结合的大型工业企业为核心，每一个集团都有为集团成员服务的主银行、保险公司和巨型的综合商社，从而形成了集团内部的资金市场、人才市场和技术、信息等要素市场。主银行通过对企业日常经营过程中的资金往来关注着企业的财务健康状况。这种内部融资市场，更有利于企业的长期发展。成员企业间相互持股关系，核心层企业，不仅向集团下属企业和外围企业派出董事、监事，还通过“派遣制”派出高层经理人员。形成集团内部经理市场和“晋升阶梯”，经营者更为注重企业的长期战略，而不是短期利益。（2）内部市场论

认为，企业集团是集团内部“有组织的市场”。（3）资源基础论把企业集团的生成看作是公司内资源培育的自然结果。从资源培育和学习的角度来说明企业集团存在的原因，其管理学的色彩更为浓厚。从公司中分离出子公司，往往是为了摆脱一个业绩不佳的部门，母公司完全放弃子公司的股票，而将其配售给母公司自己的股东；或者分立出去的企业一般都是成长迅速、业绩优良的部门，母公司仍将持有其股份。企业集团模式与其形成的政治、经济和人文社会环境紧密相关的，日本企业集团战后的发展史提供了充分的证据：首先是政治上的原因其次，是日本战后特殊的经济环境影响再次，日本企业特殊的协调机制这些因素妨碍了管理层级的扩展，从而鼓励了企业集团这种结合体制。2.企业集团成因的事实依据第二节企业集团一、企业集团的性质和特点二、企业集团的类型三、企业集团形成的原因四、企业集团的缺陷首先，如果集团内部缺乏统一的战略规划单位和合理的业务结构，企业集团就会盲目扩大规模，造成集团内部的资源重复配置和集团核心竞争力的丧失；其次，企业集团内部市场极易导致集团的封闭性和对外部竞争的排斥。最后，企业集团的存在，极易造成企业勾结和市场垄断,通过操纵市场来获取垄断收益，致社会资源配置的效率损失。

四、企业集团的缺陷

现代社会，随着计算机和网络、通讯技术的发展，社会分工越来越细密化，并在此基础上发展出新型的企业联合组织。如加盟连锁、网络企业、企业集群和战略联盟等。它们都是建立在信息网络技术基础上的新型企业联合。第四节新经济条件下的企业联合第四节新经济条件下的企业联合新经济是指在经济全球化背景下，信息技术革命带动的、以高新科技产业为龙头的知识经济。

一、新经济的特点二、战略联盟三、企业集群四、虚拟企业与五、网络平台新经济条件下的竞争环境与传统工业经济形态相比，主要有以下几个方面特点：

1.需求导向性

2.迅速反馈性

3.开放性与全球性

4.专业化分工协作一、新经济及其特点1、需求导向性

伴随着从工业经济时代卖方市场向买方市场的转变,生产者主权逐步让渡给消费者主权,需求约束日益强化。在网络经济时代,消费者的偏好(即市场需求)日益多样化、个性化,因此,企业的生产方式必须向多品种、小批量、按需设计的随需而动的柔性方式转变。2、迅速反馈性

在网络经济时代，信息以光的速度传播,竞争日益表现为时间竞争和创新竞争。企业只有行动速度快慢、创新与否的问题。竞争的焦点是看谁满足最终消费者的需求,抢先占领市场。时间成为竞争制胜的重要变量。3、开放性与全球性

新经济是开放的,而不是孤立封闭的。

全借助于网络技术,各种经济资源可以在全球范围内得以配置,球化趋势扩大了企业竞争的空间范围,各种经济活动在全球范围内相互渗透。企业要想生存和发展,必须在全球范围内联合,实现信息共享、优势互补,才能在竞争中取胜。4、专业化分工程度进一步提高网络技术、交通技术的广泛应用降低了企业市场交易费用，从而削弱了企业纵向一体化的动因,促进了社会分工的发展。企业充分发挥自身专业优势，将自己的各种资源集中于核心业务,注重发展和提升自己的核心竞争力,而将自己业务薄弱的部分——增值能力低或根本不增值的业务环节外包充分利用社会分工带来的效率。第四节新经济条件下的企业联合新经济是指在经济全球化背景下，信息技术革命带动的、以高新科技产业为龙头的知识经济。

一、新经济的特点二、战略联盟三、企业集群四、虚拟企业与五、网络平台二、战略联盟（StrategicAlliance）企业战略联盟，最早由美国DEC公司总裁简·霍普兰德和管理学家罗杰·奈格尔提出。作为一种企业经营观念，企业联盟起源于日本企业界成立合资企业的热潮中，但真正大规模的兴起是在美国。

（一）战略联盟的内涵（二）战略联盟的类型（三）战略联盟的特征（四）联盟网络

企业战略联盟是从事同一种活动的实力相当的大公司之间的合作。它既是一种企业组织安排，也是一种企业经营战略：从组织安排的角度看，它有不同的组织形式，如合资、合作、联合研发、供应商合约、交互许可等形式。从经营策略角度看，战略联盟是两个或两个以上的企业之间，出于对整个市场的预期和企业总体经营目标、经营风险的考虑、为达到共同拥有市场、共同使用资源和增强竞争优势等目的，通过各种协议结成的优势互补、风险共担的松散型企业联合组织。1.企业战略联盟的内涵按照联盟成员之间的关系不同，可以将战略联盟区分为以下四种类型：（1）后竞争联盟(ProcompetitiveAlliance)（2）前竞争联盟〔PrecompetitiveAlliance〕（3）竞争联盟（CompetitiveAlliance）（4）非竞争联盟(NoncompetitiveAlliance)此外，从联盟行为所发生的领域、或者是功能角度出发，还可以将战略联盟区分为生产型联盟，供应型联盟，营销型联盟、技术型联盟和供应链联盟等等。2.战略联盟的主要类型（1）后竞争联盟(ProcompetitiveAlliance)

指同一产业内的企业结成的联盟,它们形成的是垂直价值链关系,如制造商与供应商或经销商之间的联盟。这种联盟成员之间的互动和冲突都比较低,联盟的主要目标是维持战略的灵活性和创造附加值,而保护核心能力和学习的战略目标则退居其次。供应链联盟就是典型代表，它是处在同一价值链上的企业通过协议实现无缝衔接的一体化合作，通过共享设施装备、加快业务流程运作，共同创造价值增值。

2、前竞争联盟(precompetitivealliance)

它是指处于不相关产业内的企业在特定的领域和环节结成的联盟,如杜邦公司和索尼公司,为开发光存储技术而结成合作联盟,产品开发出来以后各自独立生产和营销。这种联盟的互动水平较低。作为潜在的竞争对手,双方都倾向于维持战略上的灵活性,尽可能避免形成对合作对方的依赖，而且需要保护自身的核心能力。3、竞争联盟(competitivealliance)

联盟企业处于较高的互动水平上,参加联盟的企业经营相同或相似产品,在终极产品市场上可能成为直接的竞争者。这种联盟要求企业间密切合作(尽管他们之间可能是直接竞争对手),但合作中蕴含着较高程度的冲突。联盟企业需要维护自己的核心竞争力，避免核心技术被仿效。4、非竞争联盟(noncompetitivealliance)

伙伴企业在经营上有着较大的差异，是不存在上下游关系的非竞争企业之间形成的一种伙伴关系。在资源利用上没有冲突，因而是最稳定的。这一联盟中的成员企业依靠资源优势互补而结成联盟，企业之间的互动水平最高,参与合作的既包括有型的资源如产品、工艺、设备等，也包括无形资源，如品牌、理念、无形资产等。成员企业的首要问题是相互学习。1、组织的灵活性2、行为的战略性3、成员的平等性和协同性4、竞争与合作的共存（三）战略联盟的特征企业战略联盟相互之间的开放性、吸纳性和广泛联系性也在发展,以至于逐步形成了各种“联盟网络”(alliancenetworks)。20世纪80~90年代以来,这类联盟网络在世界经济的各个领域相继出现,为大众所瞩目。联盟网络的特点是:(1)规模大，不稳定。是迄今为止规模最大的企业间的联合；(2)组织松散。成员及其兴趣具有广泛性，使联盟网络的管理非常困难,并且极易分裂；(3)垄断性强。联盟网络在合作领域和地区上的广泛性、互补性和竞争的雄厚实力,大大增强了其垄断性。（四)联盟网络第四节新经济条件下的企业联合新经济是指在经济全球化背景下，信息技术革命带动的、以高新科技产业为龙头的知识经济。

一、新经济的特点二、战略联盟三、企业集群四、虚拟企业与五、网络平台三、企业集群（一）企业集群的含义（二）企业集群的类型（三）企业集群的成因（一）企业集群的含义和特征

1、含义。企业集群又称产业集群，是在经营业务上具有相似性或互补性的、相互关联的众多独立企业，积聚在特定的地理区域内，通过技能、技术或投入品等彼此联系、相互学习和支持，共同打造群体竞争力，应对市场风险和环境的不确定性。

（1）企业集群是由一群地缘上接近的相互独立但又相互联系的企业所组成；

（2集群企业间竞争与协作关系并存；（3）群内企业间存在着交换与适应两种互动行为；

（4）企业集群根植于一定的地域文化，企业之间的长期关系大都是非契约性的，是靠“信任和承诺”等人文因素维持；

（5）企业集群具有单个企业所不具备的强劲、持续的竞争优势。2、企业集群的特征1.按照企业集群的组织结构，大体可以将其划分为两种类型：即大中小企业共生型和小企业共生型。2.按照企业集群的产业性质，可以将其传统产业集群、高新产业集群和资本与技术结合型产业集群。3.根据企业集群的形成方式，则可将之分为诱致型、强制培育型与引导培育型三种。4.根据企业集群中成品商的市场结构可分为轮轴式、多核式、葡萄式与混和式企业集群。

（二）企业集群的类型（三）企业集群的成因1.静态外部经济性论2.动态经济地理论3.国家竞争优势理论1.静态外部经济性论

马歇尔认为，企业集群可以创造并获取外部经济性，包括规模经济和范围经济，降低交易费用和提高收益等。专业化分工，有效地提高了经济效率，通过企业及其上下游产业链的制造商、供应商和客户的集聚，企业之间可以进行面对面的信息交流，不仅可以从整体上提高分工合作的效率，而且可以创造并获得外部经济性。集群的外部经济性体现在以下方面：第一，企业知识的外溢为集群共享，企业在信息交流中提高了专业化分工水平。第二，企业在集中的空间上集聚了具有专业技能的劳动力，从而创造并共享一个专业的劳动力市场；第三，集群激发了政府为支撑产业发展而提供的投入和服务。第四，集群中的企业便利地获得更加的便宜中间产品的供应更加便利，从而降低企业产品成本。正是基于这些外部效应，企业集群有效地推动了地区的产业发展。20世纪90年代克鲁格曼从产业组织理论出发来，认为产业集聚是由企业的规模报酬递增、运输成本和生产要素移动通过市场传导的相互作用而产生的。他强调企业间密切的经济联系，认为生产的分工程度越来越高，为实现企业规模报酬递增，生产者必须有效地利用社会分工，不断创新，通过扩大规模使自己的产品独占一国的消费市场。2.动态经济地理论美国战略管理学者波特（MichealEPorter）教授从国家竞争优势产业的角度阐述了地理集聚对集群的促进作用。波特（1998）强调区位的作用，从要素禀赋和规模转移到生产率和生产率增长。波特指出，一个国家在国际上成功的产业，其企业在地理上呈现集中的趋势。相互竞争的厂商、顾客和供应商的地理集中会提高经营的效率和专业化水平，竞争产业的地理集聚可以磁铁般地吸引人才和其它生产要素，甚至从不景气的产业中吸收工人。在特定的集群内提高效率、质量和专业化水平以增加要素投入。3.国家竞争优势理论

（1）企业集群能够提高集群内企业成员的生产率，使每个企业在不牺牲灵活性的条件下，从集群中获益。（2）企业集群能提高集群内企业的持续创新能力，并日益成为创新中心。（3）企业集群能降低企业进入的风险，促进企业的生产与发展。

企业集群对竞争优势的具体影响第四节新经济条件下的企业联合新经济是指在经济全球化背景下，信息技术革命带动的、以高新科技产业为龙头的知识经济。

一、新经济的特点二、战略联盟三、企业集群四、虚拟企业与五、网络平台四、虚拟企业（一）虚拟企业的内涵（二）虚拟企业的特点（三）虚拟企业的优势（四）虚拟企业的组织构架（一）虚拟企业的内涵虚拟企业是一种特殊的企业联合，是为把握某一市场机遇，将分布于若干独立运行企业中的实现该机遇所需资源集成起来而形成的动态组织。它以顾客为中心，以机会为基础。它有一整套清晰的、建立在协议基础之上的目标。虚拟企业可能由一个大公司的不同部门之间的合作构成，也可以由不同国家的不同公司联合而成。1.组织构成的动态性

2.成员企业地理分布的广泛性

3.结构的开放性和重构性

4.市场机遇的快速响应性

5.对信息技术的依赖性

（二）虚拟企业的特点

1.充分利用现有企业自身的资源