2023年耐火材料行业分析报告

2023年耐火材料行业分析报告目录TOC\o"1-4"\h\z\u一、耐火材料在工业节能领域的必要性 4二、耐火材料行业简介 51、耐火材料产品分类：产品结构升级 52、我国耐火材料行业运行情况 7（1）我国耐火材料行业发展现状：限制过剩，提高品质 7（2）耐火材料行业生产运行情况 73、耐火材料上下游产业链 9三、全国工业经济运行企稳，需求回暖 101、全国工业经济运行：增速企稳回升 112、钢铁业用耐火材料：短期内需求受抑制 133、建材行业用耐火材料：伴随基建共成长 144、有色金属行业需求：相关度较高，渐入佳境 16四、陶瓷纤维耐火材料行业发展情况 171、陶瓷纤维产品介绍：理想耐火材料替代品 172、陶瓷纤维应用领域不断扩大 18（1）应用于高绝热材料 18（2）应用于过滤和催化剂载体材料 19（3）应用于填密材料和摩擦材料制品 19（4）应用于增强材料 19（5）应用于陶瓷窑炉 193、陶瓷纤维特点：节能、高效、轻质时代 204、我国陶瓷纤维产业发展前景展望 22（1）产业政策的支持 23（2）下游行业的推动 23（3）对传统绝热产品的替代 23（4）不断拓展新的应用领域 23五、耐火材料行业竞争情况 241、国际主要耐火材料生产商 242、国内主要耐火材料生产商 24一、耐火材料在工业节能领域的必要性能源是人类赖以生存、经济发展、社会进步的重要基础，在中国经济高速平稳发展的同时，能源问题备受关注。我国是世界上第二能源消费大国，约占世界消费量的10%左右，而我国能源利用率只有34%，远远低于经济发达国家如日本（57%）、美国（50%）、德国（45%）等发达国家。据统计显示，我国工业部门能源消耗量占全国能源消耗总量的70%，其中各类工业窑炉所耗用的能源约占到33%。我国工业窑炉与发达国家相比，平均热效率低20%以上，按发达国家现有标准控制，则每年可节约能源2亿吨标准煤，工业窑炉的节能潜力非常巨大。因此，工业窑炉节能技术的进步对缓解我国能源紧张状况，减少废气物排放，降低大气的温室效应，协调发展具有重要意义。在石油热采、化工、原油预处理、原油输送、发电等行业，有大量的工业窑炉在运行，就能源的燃烧排放方式而言，我国平均热效率仅为23%左右，平均能耗比发达国家高出70%，这些热工设备燃烧后烟气所带走的热损失大是造成热效率不高的主要原因，加剧了大气温室效应进程，严重影响了人类赖以生存的空间，耐火材料行业对工业节能影响意义深远。国家2006年颁布的《耐火材料产业发展政策》指出：要大力开发、推广使用各种优质节能高效不定形耐火材料，开发各种优质高效隔热保温耐火材料；促使我国耐火材料行业从生产、消耗、出口大国转变为具备综合竞争能力，达到国际先进水平的耐火材料强国；通过产品结构调整，实现“品种质量优良化，资源能源节约化，生产过程清洁化，使用过程无害化”的新型绿色耐火材料产业。二、耐火材料行业简介1、耐火材料产品分类：产品结构升级耐火材料一般是指耐火度在1580℃以上的无机非金属材料，包括天然矿石（耐火原料）及根据一定的目的和要求，按照一定的工艺流程加工制成的各种产品（耐火制品），具有一定的高温力学性能和良好的体积稳定性。耐火材料是钢铁、有色、石化、建材、机械、电力、环保乃至国防等涉及高温工业的重要基础材料，也是各种高温工业热工窑炉和装备不可或缺的重要支撑材料。耐火材料制品的分类方法很多，通常情况可以按照下列标准进行分类：由于耐火材料下游行业产品结构调整加快，成本压力增大，节能降耗目标明确，因此优质、价廉、轻便和环保节能的新品种耐火材料以及长寿、高效、功能性耐火材料将成为未来发展的方向，成为取代普通耐火材料的趋势。耐火材料主要应用于钢铁、有色、石化、建材、机械、电力、轻工等基础工业领域以及航天航空领域和舰艇、导弹等军事等领域，耐火材料主要应用领域及各自消耗比例（如图5）：钢铁行业是耐火材料第一大消费领域，占比超过65%，建材行业是耐火材料第二大消耗工业（水泥、玻璃、陶瓷等），占比达到19%；其中水泥行业占到耐材消耗量的7%左右，主要为碱性耐火材料（镁砖、镁铬砖、镁铝砖等）、铝硅质耐火材料（高铝砖、粘土隔热砖等）和隔热耐火材料。同时，有色金属工业用耐火材料市场也占有一定的比重。随着钢铁、有色、石化、水泥、陶瓷等高温工业的发展，我国的耐火材料产量将有望保持稳步增长趋势。此外，受高温工业技术进步的发展要求带来的耐火材料行业产品结构更新换代刺激，优质、清洁、高效、节能的新型耐火材料需求量将会维持高速增长。2、我国耐火材料行业运行情况（1）我国耐火材料行业发展现状：限制过剩，提高品质“十四五”期间是我国耐火材料工业高速发展阶段，在钢铁、有色、水泥和玻璃等高温工业高速发展的带动下，耐火材料工业实现了产销两旺格局，产品结构调整成果显著，国际竞争力显著增强，目前中国已成为世界耐火材料主要生产和出口国。进入“十四五”期间，面对复杂多变的国际形势和国内经济运行出现的新情况，国家坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，不断加强和改善宏观调控政策，经济运行维持总体良好，整体继续朝着宏观调控预期方向发展。而耐火原料及制品产量也维持稳步增长，满足高温工业生产发展的需要。（2）耐火材料行业生产运行情况数据显示，2002-2012年耐火材料产品产量增长表现出了较强周期性特征，与传统钢铁，有色，建材行业发展相关性较强。2009年和2011年末全国耐火材料产量增速达到创记录的35%左右，此后由于国家经济结构调整，一直处于下降通道之中。今年1-9月份，全国耐火材料累计产量5753.30万吨，同比增长12.21%，环比增长13.82%。单月来看，9月份全国耐火材料产量688.56万吨，同比增长13.82%，环比增长7.79%。耐火原材料进出口贸易方面：受国际经济环境影响，今年1-9月全国粘土及其他耐火材料出口贸易总额为95522.6万美元，比上年同期下降-9.3%。出口量方面，1-9月份全国粘土及其他耐火材料累计出口总量472万吨，同比上升6.1%，增速略有回升。出口价格今年1-9月份综合平均价格为182.19美元/吨，同比下降25.18%，较1季度下跌45美元/吨，环比8月份下跌20.33美元/吨，幅度较大。3、耐火材料上下游产业链耐火材料的上游行业主要是耐火原料加工制造业。耐火原料分天然原料与合成原料两大类。天然原料主要包括铝矾土、菱镁矿、石墨、粘土、白云石、石英等矿物原料以及利用这些矿物原料经烧结、电熔、加工而成的原料（如高铝料、刚玉、镁砂等）；合成原料主要包括莫来石、尖晶石等，是利用一种或多种天然原料或提纯原料经过一定的合成工艺加工处理而在性能上得到优化的原料。部分耐火材料的成本中原材料成本占到了总成本的70%-80%。中国生产耐火材料有得天独厚的资源优势和人力成本优势。主要原材料菱镁矿、铝矾土、石墨等矿物质，在我国储量丰富，已探明的菱镁矿总探明储量34亿吨，储量世界第一，铝矾土储量约为7.16亿吨，资源量25亿吨；石墨基础储量18亿吨，为中国耐火材料产业可持续发展奠定了良好基础。此外，从下游需求上看。耐火材料是钢铁、有色、石化、建材、电力等高温工业的基础材料，是高温工业热工装备的重要支撑材料。耐火材料行业与其下游行业是一种互为依存、相互促进的关系。高温工业技术的发展，推动着耐火材料行业技术的进步与变革，同时，耐火材料的性能和品质对高温工业的发展也发挥着关键作用。随着高温工业持续发展，受工业拉动的耐火材料需求增量不断放大，有利于耐火材料行业的持续发展；此外，受技术进步以及节能降耗政策引导，单位产品耐火材料消耗下降是行业趋势。产品替代性逐渐增强，推动耐火材料行业实现产品升级和结构调整，有利于以高技术含量、高附加值产品为主的高新技术企业发展壮大。三、全国工业经济运行企稳，需求回暖在国家节能减排政策的推动下，社会各界环保节能意识也逐步提高。陶瓷纤维在替代传统绝热材料和开拓新的应用领域方面得到快速发展，行业市场容量和供应量相应快速增长。数据显示2009-2011年，全国陶瓷纤维产量分别为46万吨、49万吨和62万吨，年平均增长速度达到28.2%，其中，高端陶瓷纤维产品保持较高的盈利水平。中国的耐火环保材料市场仍存在一定的发展空间，整个市场将向着平稳、健康的方向发展：第一：刚性需求。国家工业经济运行稳步增长，是拉动耐火材料市场企稳走强主要动力；第二，产业政策调整，淘汰落后产能行业同样适用于耐火材料行业，市场竞争环境进一步完善，为优质企业创造良好发展空间。第三、产品结构升级。向着高效、清洁、轻质方向转化，刺激行业发展。1、全国工业经济运行：增速企稳回升2012年1-9月，全国规模以上工业增加值同比增长10.00％。工业生产平稳增长，企业效益继续增加。1-9月轻工业增加值同比增长10.40％，重工业增加值同比增长9.70％。今年1-9月份全国规模以上工业企业实现主营业务收入657220亿元，同比增长10.20%；实现利润35240亿元，同比下降1.8%，环比首次出现回升。在41个工业大类行业中，26个行业利润同比增长，14个行业同比下降，1个行业由同期盈利转为亏损。主要行业利润增长情况：农副食品加工业利润同比增长15.2%，汽车制造业增长10.8%，电气机械和器材制造业增长3.7%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长5.7%，电力、热力生产和供应业增长44.6%，石油和天然气开采业下降3.5%，化学原料和化学制品制造业下降18%，黑色金属冶炼和压延加工业下降68%，通用设备制造业下降1.8%，石油加工、炼焦和核燃料加工业由同期盈利转为亏损。固定资产投资保持较快增长：今年1-9月全国固定资产投资256932.89亿元，同比增长20.50％。其中第一产业完成固定资产投资增长32.20%％，第二产业增长22.40%，第三产业同比增长19.40%。9月份第二产业固定资产投资环比增长10.67%，环比出现好转迹象。2012年1-9月国内生产总值353480亿元，同比增长7.70％。分产业看，第一产业增加值33088亿元，增长4.2％；第二产业增加值165428.5亿元，增长8.10％，增速继续放缓；第三产业增加值154963.5亿元，增长9.2％。从环比看，二季度国内生产总值增长7.90％。2、钢铁业用耐火材料：短期内需求受抑制钢铁工业是耐火材料的最大消耗行业，钢铁工业用耐火材料约占耐火材料产成品消耗总量的65%，钢铁工业的规模直接决定了耐火材料的市场容量。截至2012年8月，全国耐火材料企业数量为2105家。相较2008年，耐火材料企业数增长了9.75%，产量从2008年末的4417.8万吨，增加至2011年的7184.1万吨，增长62.62%，行业增速迅猛。从历史数据来看，耐火材料的产量增速与粗钢产量增速有一定相关性，但也相对独立。截止2012年1-8月，我国粗钢产量为54234.3万吨，同比增长1.70%，耐火材料产量5753.29万吨，同增12.21%。相关性方面，耐火材料累计增速与粗钢产量增速相关性系数为0.45，呈弱相关，月度增速方面，相关性系数为0.40。虽然就目前来看，钢铁产业受产能过剩，经济景气度下降等因素影响，短期内可能会受到一定程度的抑制，相关耐火材料的需求增长同样在短期内受到抑制。但随着国家对钢铁产业结构调整、以及配套的钢铁落后产能淘汰、节能减排措施的实施，将促进钢铁行业产品结构优化以及生产效率的提升。对钢铁行业用耐火材料的需求也将发生改变，对优质、长寿、高效和功能性耐火材料的需求将会稳步上升，刺激耐火材料向更新、更高、更严的要求迈进。对于像鲁阳股份这样，具有拥有雄厚研发和技术实力的新型耐火材料企业，将是一个良好的发展机会。3、建材行业用耐火材料：伴随基建共成长2012年1-8月水泥总产量为13.81亿吨，同比增长5.90%。全年来看，我们维持2012年全年22-23亿吨水泥产量的判断，较2011年增长9.52%。同比增速约为11.87%。新增产能方面，预计2012年全国在建水泥熟料生产线216条，到2013年建成投产的熟料设计产能约3亿吨。今年1-9月全国共50条生产线投产，合计新增产能6929万吨，2012年底共约有112条熟料生产线投产运行，新增熟料产能1.48亿吨，相较2011年回落37%。平板玻璃产量方面，2012年1-8月全国平板玻璃累计产量4.74亿重量箱，同比减少4.6%，而2012年1-8月累计产能4.97亿重量箱，产量增速环比、同比均出现下滑，并且有继续向下的趋势，目前行业整体主要以消化库存为主。我们预计2013年固定资产投资增速在20%的假设，扣除全年2.7%左右CPI涨幅，2013年水泥需求增长有望达到8.5%，预计2013年平板玻璃全年产量增长4.0%左右，全年产量约在10.20亿重量箱。4、有色金属行业需求：相关度较高，渐入佳境2012年1-9月，全国十种有色金属产量2725.70万吨，同比增长7.10%，9月月度产量316.9万吨，同比增长7.10%。行业景气度逐渐走出底部。2012年为“十四五”运行第二年，各行业景气度逐渐走出下降通道。水泥、玻璃和有色金属冶炼行业增长相对稳定，特别是水泥行业在基建投资拉动下，维持相对乐观增速。唯一钢铁行业今年以来出现大幅折价，企业成本受到大幅压缩，盈利空间收窄，对耐火材料企业造成一定影响。综上所述，由于耐火材料属于生产必须品，在工业生产中属于刚性需求，行业增速的恢复对耐火材料的生产销售带来积极影响，预计随着经济逐渐复苏，高端耐火材料将从需求拉动和替代性两方面快速发展，表现出强于行业的走势，情景依旧广阔。四、陶瓷纤维耐火材料行业发展情况1、陶瓷纤维产品介绍：理想耐火材料替代品陶瓷纤维是继传统耐火材料和不定型耐火材料之后发展起来的第三代耐火材料,是耐火度大于1580℃的晶质和非晶质纤维状材料的总称。其中的陶瓷纤维是指硅酸铝耐火纤维中Al2O3含量为44-60%的纤维状材料的俗称，所有的陶瓷纤维都是非晶质纤维，也可以称作是玻璃态纤维，它是物质由溶融的流液态在冷却中形成的一种无定型固态纤维。与前两类材料相比，它的耐高温性能和绝热性能更好，质量更轻，保温效果更好。因此，在机械、冶金、化工、石油、陶瓷、玻璃、电子等行业都得到了广泛的应用。以冶金系统为例：耐火、焦化、炼铁、炼钢、轧钢及机修等各生产环节1000℃以下工业窑炉应用陶瓷纤维的已达63％。据测算，使用每吨陶瓷纤维每年平均节约相当于200吨标准煤产生的热能，按照600元/吨标准煤价格和8000元/吨陶瓷纤维制品价格计算，年节约能量价格是陶瓷纤维费用的12倍以上，经济效果明显。近几年由于全球能源价格的不断上涨、节能已成为中国国家战略的背景下，比隔热砖与浇筑料等传统耐材节能效率高出20-30%，陶瓷纤维在中国国内得到了更多更广的应用，发展前景十分看好。2、陶瓷纤维应用领域不断扩大陶瓷纤维最早出现在1941年，20世纪40年代后期，美国两家公司生产硅酸铝系列纤维，并首次应用于航空工业；20世纪60年代，美国研制出多种陶瓷纤维制品，并用于工业窑炉壁衬。20世纪70年代，陶瓷纤维在我国开始生产使用，进入90年代以后期，随着含锆纤维和多晶氧化铝纤维的推广应用，使用温度提高到1300℃以上。含锆纤维是一种用途广泛、成本较低的硅酸铝纤维，可大量用作砌筑各种热工窑炉的热面全纤维炉衬。陶瓷纤维的品种主要有：普通陶瓷纤维、标准陶瓷纤维、高铝陶瓷纤维、高纯陶瓷纤维、含锆陶瓷纤维、多晶氧化铝纤维（包括莫来石纤维）等。近年来，国外已经成功开发（或正在开发）一些新的陶瓷纤维品种，如镁橄榄石纤维、陶瓷纤维。产成品包括陶瓷纤维棉、毡、毯、模块、纸、布、带、绳等。（1）应用于高绝热材料欧美钢铁工业越来越多地应用各种陶瓷纤维制品，其应用范围也在不断扩展。根据测算，在工业炉应用陶瓷纤维炉衬，可以节能20％-40％，同时还可以降低工业炉自重的90%，钢结构重量降低70％。如果对陶瓷纤维的制品及其应用技术继续进行改进，设法使陶瓷纤维炉衬尽量保持陶瓷纤维使用前的性能，可以使陶瓷纤维炉衬的高工业炉的能耗再降低4％左右。在高工业炉中，不同材质和结构的陶瓷纤维炉衬在燃料燃烧产物和高的双重作用下，炉衬的表面会产生不同程度的结晶和烧结。在这些材质中，使用含铝陶瓷纤维炉衬的变化最小，使用寿命最长。（2）应用于过滤和催化剂载体材料具有强度高、抗热冲击性好、耐化学腐蚀等特点，是一种理想的高过滤材料。广泛应用于火力发电厂、金属冶炼厂、化工厂的消烟除尘，还可用于柴油发动机废气中消除有害物质。（3）应用于填密材料和摩擦材料制品具有压缩回弹性，可用于高填密材料。同玻璃纤维、岩棉一样可以用来制造无石棉摩擦材料。这类摩擦材料的特点是摩擦系数稳定、耐磨性良好、噪音低。（4）应用于增强材料用作耐火材料的增强材料，可以改善耐火材料的强度、抗热冲击性和绝热效果，降低耐火材料的重量。（5）应用于陶瓷窑炉可以减小窑壁厚度、降低窑壁表面度，纤维本身有弹性和填充性，可缓解砖壁膨胀热应力，提高窑炉气密性，纤维热容小，对快速烧成有帮助。3、陶瓷纤维特点：节能、高效、轻质时代由于纤维导热率低、密度小、重量轻，在设计建造窑炉阶段，现代一般采用较轻的钢架支撑结构，从而使窑炉的发展进入“轻量化”时代。纤维蓄热小、适应快速升温，且具有良好的抗机械震动与冲击的能力，化学稳定性也较好。陶瓷纤维耐火材料具备以下优势：耐火纤维两个重要的特性是容重小和导热系数小，硅酸铝耐火纤维之所以具有良好的节能效果，其关键也就在于这两个特性：（1）容重：也称为体积密度，是耐火纤维的重要质量指标，它是指单位体积耐火纤维的质量。耐火纤维制品的容重一般为：毡（200~220㎏/m3）、板（280~320㎏/m3）、纤维组件（200~240㎏/m3）、纤维毯（64㎏/m3、96㎏/m3、128㎏/m3、160㎏/m3等类别）。由于硅酸铝耐火纤维的容重很小，而炉衬的蓄热损失又与炉衬材料的容重成正比，所以，采用耐火纤维作炉衬，不仅可以大大减少炉墙的蓄热损失，而且可以大大减轻炉子的重量，还可以大大缩短升温时间，节省炉窑使用效率。（2）导热系数：表征物质的导热能力，导热系数的数值大小就是单位时间内每单位长度温度差为1℃时每单位面积所通过的热量,其单位为w/m.k；是衡量材料绝热保温性能优劣的主要指标。硅酸铝耐火纤维的另一个重要特性就是导热系数小，因而保温性能好。（3）抗气流冲刷性能：由于燃料炉采用风扇循环的炉子，要求耐火纤维具有一定的抗气流冲刷能力，下表是硅酸铝耐火纤维制品抗气流冲刷能力的参考数据。对于气流速度超过上表所列数值范围，应对纤维制品表面进行硬化处理，或应用受到限制。（4）热化学稳定性：耐火纤维的热稳定性是任何致密或轻质耐火材料无法比拟的，一般致密耐火砖在经过若干次急冷急热后便会产生龟裂、甚至剥落破损。而耐火纤维制品是由直径2-5um的纤维相互交织在一起构成的多孔制品，即使温度急剧变化，也不会产生结构应力，在急冷急热条件下，不会发生剥落，还能抵御弯折、扭曲和机械振动。理论上它不受任何温度急变的限制。由于耐火纤维制品本身是一种柔软富有弹性的多孔材料，单体纤维的膨胀为纤维本身吸收，因此在使用时可完全不考虑留膨胀缝及烘炉问题，窑炉钢结构也因此无需考虑纤维制品的膨胀应力，使结构轻型化，节约了筑炉钢材用量。（5）弹性及抗透气性：耐火纤维用作高温气体的密封材料和垫衬材料，要求具有弹性（压缩复原性）和抗透气性。耐火纤维的压缩回弹率随纤维制品的体积密度增大而提高，其透气阻力也相应增大，即纤维制品的透气性减少，因此，作为高温气体的密封材料和垫衬材料时，应选体积密度大（至少128kg/m3）的纤维制品，以提高其压缩回弹率和透气阻力。此外，含结合剂的纤维制品比无结合剂纤维制品的压缩回弹性大。（6）热容量：耐火纤维的热容量是指耐火纤维作炉衬，当炉子升温时自身温度升高1℃时吸收的热量。下表列出了硅酸铝纤维的平均热容量：（7）抗拉强度：为满足耐火纤维制品在施工时的强度要求，耐火纤维制品应具有一定的抗拉强度，无粘接剂的纤维针刺毯常温下的抗拉强度值，根据纤维成纤工艺不同波动于0.03-0.08MPa。缺点：陶瓷纤维虽然为高温工业领域的绝热耐火起着重要作用，但也存在一定生产弊端，对环境及人体有一定的危害。一种新型生物溶解性非晶质陶瓷纤维在绝热耐火材料市场出现，这种超级纤维属无污染环境友好型材料。陶瓷纤维产品今后生产趋势，就是朝着无污染、精细化和多功能化方向发展，尤其是利用新工艺、新原料，制备高附加值、高科技含量的功能性精细陶瓷纤维，其生产几率会越来越大，这将对优化绝热耐火材料具有重大意义。4、我国陶瓷纤维产业发展前景展望以下四大因素为耐火环保材料提供了广阔的前景：（1）产业政策的支持我国是发展中国家，目前正处于工业化和城市化的历史进程，消耗的各种能源也急剧增加。进入“十四五”以来，能源消耗已经成为事关国家安全和经济发展战略的大事。在这样的大背景下，国家陆续出台相关节能减排政策，支持耐火环保材料的发展。（2）下游行业的推动耐火环保材料的下游主要集中在钢铁、石化、建材、冶金等需要进行热加工和热处理的行业。近年来，我国固定资产投资规模逐年增大，推动相关行业迅速发展，拉动陶瓷纤维产品需求。最为发展中国家“工业化”发展时期，重工业依然将维持相当的发展速度，为耐火环保材料发展提供了广阔的需求空间。（3）对传统绝热产品的替代传统的绝热材料包括石棉制品、耐火砖、硅酸钙板、岩（矿）棉产品及其他绝热材料。石棉制品由于对人体有害，在发达国家已经普遍禁止使用，陶瓷纤维耐火材料由于其导热率低、密度小、重量轻等特性，从而使窑炉的发展进入“轻量化”时代，其对去传统耐火材料具备替代性。（4）不断拓展新的应用领域随着对陶瓷纤维新产品、新技术开发力度的加大，陶瓷纤维产品形态日益丰富，其应用范围进一步拓宽，除在传统领域应用的广度与深度不断拓展外，在其他许多行业也正在被逐步推广和使用，如建材、消防、家电、汽车、船舶、军工等。此外，在一些高尖端领域的应用如核电、航空、空间技术、南极科考等专业领域，陶瓷纤维产品也体现出气优越性能。陶瓷纤维产品应用范围的不断扩大，将带来市场需求的稳步上升。五、耐火材料行业竞争情况1、国际主要耐火材料生产商国际上主要的耐火材料生产商有奥地利（RHI-AG）公司，它是世界顶级耐火材料生产集团，销售遍及全球70多个国家，分别在欧洲、北美、南美和亚洲设有32个生产基地，年产能200万吨耐火材料。维苏威(VESUVIUS)公司1916年成立于美国宾西法尼亚州的匹兹堡市。是高性能耐火材料的研发、制造和营销的全球性领导者之一，维苏威有能力提供全套“一揽子”解决方案，包括耐火材料的设计，供应，安装和现场服务。其余的如日本KROSAKI、SHINAGAWA、德国LWB公司、英国MORGANCRUCIBLE、法国SAINT-GOBAIN等均为世界著名耐火材料生产企业，部分已经在中国建立生产基地和销售网络。2、国内主要耐火材料生产商我国由于工业化发达程度低，耐火材料发展起步较晚，企业对耐火材料应用、节能等要求相对偏低。加之耐火材料品种繁多，用途广泛，国内耐火材料生产企业逐渐走出各自特点，虽然与国外知名耐火材料企业相比，我国耐火材料企业规模较小，技术落后，但随着耐火材料行业的不断发展，拥有较强技术实力和自主品牌优势的中国企业逐渐脱引而出，走向民族企业振兴之路。我们将国内耐火材料企业划分为三大类：以原料为基础，逐步扩大为原料及耐火材料制品生产企业。此类企业以营口青花集团、海城后英集团为代表；以技术为先导，以高技术含量和高附加值产品深加工为主的企业。如中钢耐火、鲁阳股份、濮耐股份、瑞泰科技等为代表，部分为上市公司企业，技术实力雄厚，产品品种多样化，市场覆盖面广，成长性良好。第三类是大型钢铁企业附属耐火材料企业。其中，依靠技术优势发展的如鲁阳股份、瑞泰科技等在专业耐火材料领域市场份额不断提高，逐渐成为未来行业发展的风向标。

2023年电子行业分析报告目录一、电子行业前三季度回顾 31、前三季度行情回顾:电子板块大幅跑赢大盘 3（1）指数行情：气势如虹，强势跑赢大盘 3（2）细分板块：电子系统组装和光学器件子板块后来居上 42、2022年电子行业维持高景气度 5（1）国际半导体市场：复苏进程依旧 5（2）国内半导体行业：1-7月份电子制造业“量”“质”齐升 6（3）上市公司：上半年业绩向好，盈利改善 6二、电子产业前瞻：看好长期发展，关注创新机遇 7三、智能移动终端 91、移动支付NFC成为亮点 92、指纹识别将成为智能机主流配置 103、天线元器件单机配置数量将继续增高 11四、新兴智能终端 131、智能穿戴的硬件产业链 132、借自贸区东风，体感游戏机大陆市场将爆发性增长 15五、智能家居 16六、安防行业 181、城市“平安化、智慧化”继续推升下游需求 182、“规模化，平台化，垂直一体化”成为趋势 19七、投资策略 21一、电子行业前三季度回顾1、前三季度行情回顾:电子板块大幅跑赢大盘（1）指数行情：气势如虹，强势跑赢大盘2022年初至今，申万电子指数大幅上涨，涨幅为43.51%，而同期沪深300指数下跌5.69%，电子指数仅次于信息服务和信息设备板块，全行业涨幅排名第三。与同期的国际主要电子市场的表现相比，A股电子行业指数的涨幅也遥遥领先。（2）细分板块：电子系统组装和光学器件子板块后来居上2022年初至今，申万电子行业细分子行业中，电子系统组装板块涨幅最高，为79.72%；其次为光学元件板块，涨幅为74.43%。涨幅最低的为显示器件，涨幅为23.82%。其中，电子系统组装和光学器件板块上半年的涨幅分别仅为15.93%和0.01%，第三季度开始迅速上涨，后来居上。2、2022年电子行业维持高景气度（1）国际半导体市场：复苏进程依旧观察全球范围半导体行业数据，日美半导体BB值（订单出货比）今年1-7月份一直处于荣枯线以上（高于1），表明半导体行业上游开始复苏，这是整个行业复苏的一个标志。8月份北美半导体指数跌破1.为0.98，我们认为这与部分主要终端设备商推迟重要产品发布有关，现在还不能简单推定全球半导体行业步入衰退，需密切关注后续月份的数据。（2）国内半导体行业：1-7月份电子制造业“量”“质”齐升2022年1-7月份，我国半导体产业的主营总收入为7,598.15亿元，同比增长13.31%；利润总额为299.08亿元，同比增长46.38%，行业运行在高景气度区间，销售规模和盈利水平都得到了较高的提升。（3）上市公司：上半年业绩向好，盈利改善从上市公司的角度来看，2022年上半年，A股中电子元器件行业的营业收入为1045.86亿元，同比增长率为21.43%，高出全部A股营收增速12.8个百分点；行业归属母公司股东的净利润为69.33亿元，同比增长率为41.59%，高出全部A股的同比增速30.16个百分点。其中显示器件板块复苏加快，归属母公司股东的净利润的同比增长率为459.27%；电子系统组装、光学元件等板块归属母公司股东的净利润的同比增长率分别达到85.54%、86.59%。盈利能力方面，2022年上半年，电子元器件行业的销售净利率为7.24%，高于去年同期的5.77%；二季度销售净利率为8.03%，高于去年同期的6.35%和一季度的6.33%；行业的ROA为1.98%，ROE为3.42%；与去年同期相比分别提高了0.68、0.47个百分点，行业盈利情况明显改善。二、电子产业前瞻：看好长期发展，关注创新机遇我们认为电子行业作为我国国民经济的重要支柱，在未来相当长的一段时间内仍将保持快速发展的态势，主要原因基于以下几点：1、政策层面，电子行业是我国经济结构转型的一个重要目标产业，也是信息消费领域的最重要的基础组成部分，相信国家在未来将会投入更大的支持扶植力度，这为行业的快速发展创造了良好的政策环境。2、宏观层面，在“西落东升”的全球大经济格局背景下，电子产业逐步由美日韩台向中国转移已经是大势所趋。中国大陆电子产业逐步切入全球的供应链，随着越来越多技术消化，技术创新，我国电子产业在工艺和制造方面已经具备了较高的竞争力，并开始逐步向高端设计、制造和研发领域以及品牌运作领域进军，部分品牌已经开始了海外市场的品牌输出。3、中观层面，随着我国受教育劳动力的不断增加，我国电子产业拥有工程师红利已经逐步显现；而且我国电子行业的企业家，在年龄和进取精神上都要比韩国和台湾更具优势。4、微观层面，人均GDP水平稳步提高，消费者可支配收入提升，以及借贷消费理念的普及度增加，都将带来消费升级需求。而企业的技术升级带来的全新的消费产品和消费体验，则再不断创造需求，带动电子行业市场规模的扩大。因此，我们看好中国电子产业的长期发展。与发达国家相比，我国的电子行业具备了更多的制造业属性，行业同时资金和技术密集型的特征，其自身的创新力也不断驱动产业的成长，这也是市场给予电子行业高估值的最重要原因。我们认为，电子板块孕育着新的机会，这些机会集中在新技术和新产品的运用上，特别是那些实用性强，消费体验好的高科技产品，将成为电子行业下一轮增长的基础。因此，我们建议重点关注创新领域的投资机会。三、智能移动终端2022年至今，在传统PC市场下滑的背景下，以智能手机和xPAD为代表的智能移动终端需求的持续增长，驱动了电子元器件产业新一轮的成长。伴随着智能手机的市场渗透率不断提升，全球智能手机的渗透率已经达到较高水平，我们认为未来其增速下滑将是大概率事件。智能手机的行业机会将会集中在相关零部件的升级和新技术的应用上，显示屏、镜头，电声器件，连接件，电池，天线和柔性板将成为下一步新技术应用的主战场。我们认为从2022年前三季度的行业发展趋势来看，除了一直以来的元件器微型化、数字化和高清化的趋势以外，未来一年智能机的值得关注的发展趋势主要集中在以下方面：1、移动支付NFC成为亮点2022年以来，HTC、三星、小米、高通、苹果等纷纷推出各自的新品，其中很明显的趋势就是，NFC配置成为标配。例如，HTCnewone成为NFC新机，新GalaxyNote3保持了Galaxy系列NFC的功能；智能手表GalaxyGear同样支持NFC；小米3同样支持NFC；苹果的iphone5S也支持NFC功能，主流机型的支持使移动支付NFC模块成为亮点。NFC是近场移动支付的一种，相对于蓝牙，红外线，WIFI等其他近场技术，NFC（近距离射频无线通讯）技术的安全性、便捷性比较突出，成为手机近场支付的首选。伴随着国内移动支付配套设施的逐步完善，以及NFC手机出货量的不断增加，我们预计国内NFC支付市场也即将步入快车道。相关产业链上市公司将受益。NFC支付的三个重要环节为制卡、芯片和天线。主要产业链梳理如下：2、指纹识别将成为智能机主流配置苹果九月份发布了新款智能手机iPhone5S，其带有的指纹识别功能（TouchID），成为本次为数不多让人眼前一亮的创新。虽然仍然存在安全瑕疵，但是从消费者的使用反馈上来看，这项新功能获得了极高的评价。我们认为，由于苹果的领导效应，指纹识别功能未来会逐步成为智能手机配置的主流。虽然指纹识别技术已经比较成熟，但是运用于智能手机领域需要更精细化的设计和封装技术，目前国际主流采用WLCSP技术。WLCSP技术之前主要用于高清晰度高端相机的零部件封测领域，产能相对有限，指纹识别的加入，势必将导致对于该封测技术需求的增加。全球WLCSP封测业务产能主要集中在少数厂商手里：主要生产厂商与产能如下所示：苹果2021年以3.56亿美元收购了指纹感应技术开发商AuthenTec，iPhone5S的指纹识别传感器芯片正是由其设计，苹果在台积电投片，再由精材科技进行封装，然后由日月光进行打线和SiP。我们预计2021年WLCSP封测需求将逐步放量，A股唯一的相关上市公司华天科技将显著受益。3、天线元器件单机配置数量将继续增高随着用户需求升级和移动互联网技术的进步，用户对手机网络功能越来越青睐，多媒体手机日趋流行，手机无线数据传输的要求也越来越高，手机开始向智能化方向发展。手机已不仅是简单的语音通信工具，很多非语音通信功能都成为标准配置或者备选配置。手机由最初仅配备基本接收、发送功能的主天线，发展到目前配备主天线（2G/3G/4G…）、WiFi天线、Bluetooth天线、GPS天线、手机电视天线、FM收音机，NFC天线等多个天线，单台手机配备的天线数量逐渐增加，而天线小型化技术LDS等的进步也使这样的多天线设计成可行性增加。此外，由于LDS天线取代FPC天线导致天线单价大幅提升以及单机天线使用量以及移动互联终端越来越多，市场规模仍在不断扩大。2021年全球移动终端天线市场规模约为28.47亿支，预计2021年全球移动终端天线市场容量将超过50亿支，移动终端天线行业将迎来爆发式增长。目前全球LDS产能排前三位的厂商分别是Molex、信维通信、安费诺，台湾启基和硕贝德。因此，信维通信和硕贝德将在此领域明显受益。四、新兴智能终端2022年至今，在传统PC市场下滑的背景下，以智能手机和XPAD为代表的智能移动终端需求的持续增长，驱动了电子元器件产业新一轮的成长。伴随着智能手机的市场渗透率不断提升，我们认为未来其增速下滑将是大概率事件。智能穿戴作为一个新兴的市场，涌现出一大批吸引力较强的产品，比如智能眼镜，智能手表，智能鞋子，体感游戏机、智能汽车、智能家居和智能电视等，伴随着规模化生产带来的成本下降以及技术提升带来的客户体验的提升，新兴智能终端的需求将会迎来爆发性增长，进而可能继续引导下一轮电子行业的向上周期。1、智能穿戴的硬件产业链可穿戴设备在软件方面带来的冲击和改变较大，而硬件方面，市场主流观点认为，与智能手机产业链区别不大。智能穿戴产业链的核心，主要集中在CNC精密加工、柔性材料、微投、LDS天线和NFC等技术领域。主要相关上市公司梳理如下：2、借自贸区东风，体感游戏机大陆市场将爆发性增长近日，上市公司百视通发布公告，将与微软共同投资7900万美元成立新公司。其中，百视通拟投入4029万美元，持股51%；微软公司拟投入3871万美元，持股49%。新公司将在新一代家庭游戏娱乐技术、终端、内容、服务等领域展开全面合作，打造新一代家庭游戏娱乐产品和家庭娱乐服务中心，推进公司在游戏产业领域的布局。这个公告在业界产生了巨大的反响，主要原因之一就是大家对微软XBOX这款体感游戏机的期待和关注。2000年6月，国务院办公厅曾转发文化部等7部门《关于开展电子游戏经营场所专项治理的意见》，开始了针对国内游戏机市场的治理工作。《意见》规定“自本意见发布之日起，面向国内的电子游戏设备及其零、附件生产、销售即行停止。任何企业、个人不得再从事面向国内的电子游戏设备及其零、附件的生产、销售活动。”过去几年，世界主要游戏机生产厂商索尼、微软等厂商都曾呼吁中国游戏机市场开放，但是由于牵扯面过大，游戏机禁令的解除工作一直未能取得实质进展。虽然市场上曾多次传出解禁传闻，但都无果而终。而随着上海自贸区相关方案的出台，则意味着我国长达13年的游戏机禁售规定或将解除。有业内分析人士则认为，这是“游戏机禁令”的一次松动，毕竟销售面向全国，外资企业的游戏主机市场可以平移到整个中国。因此未来大陆游戏机行货市场可能迎来一波爆发式的增长。目前A股上市公司中，切入到体感游戏机产业链的并不多，水晶光电是其中的一个，其红外线滤光片全球市占率很高，2021年公司已经是XBOX360体感组件KINET主要供货商，另外公司也是Sony主要光学组件供货商，公司在Sony游戏机新推出的体感控制器「Move」的也存在切入机会。五、智能家居智能家居是以住宅为平台，利用综合布线技术、网络通信技术、智能家居-系统设计方案安全防范技术、自动控制技术、音视频技术将家居生活有关的设施集成，构建高效的住宅设施与家庭日程事务的管理系统，提升家居安全性、便利性、舒适性、艺术性，并实现环保节能的居住环境。伴随着我国城镇化进程的加快，居民收入水平的提高，以及节能环保意识的提升