第五章综合与公司价值评估

综合分析与公司价值评估

第8章【学习目的与要求】通过本章学习，你应当能够：1.了解综合财务分析的意义；2.掌握杜邦分析法及其应用；3.了解沃尔比重评分法、综合评分法；4．熟悉公司价值评价的三种基本方法。本章目录第1节综合财务分析第2节公司价值评估第1节吃综担合凝财境务专分短析一集、舌杜天邦或分窝析犯法(一)杜争邦守分料析热法朋的浅基妙本壳原帖理(二)杜湾邦锯分待析腊法稼的呢应旷用(三)实舅例附分拾析二挺、清沃馋尔立比季重剂评料分压法三色、葛综摊合晋评圾分屿法(一)选岩择母业邻绩德评懂价疤指吵标(二)确蝴定靠各虎项唯经世济煮指里标穷的围标末准虹值狂及泳标搅准狠系梅数(三)确构定挡各茅项训经降济辈指较标鲁的器权颠数(四)各秧类氏指摊标催得钳分响计某算(五)综旨合难评俱价浇得漂分回计测算(六)确娇定桐综歉合荒评割价棕结忧果倒等汤级一减、茶杜叉邦罚分仿析仿法(一)杜舟邦黎分锯析乐法屑的岭基匪本川原榨理杜象邦股财配务例分覆析奏法轧，疯又嫌称梢杜颠邦雾财各务赞分耗析愉体划系医，换是紫利象用增各愧种希主卧要汤财罢务芦比猜率给指宇标拳间姓的拆内慌在倍联若系流，锋对蹦公殿司孙财热务时状杂况棋及府经重营港成柴果皂进歪行睬综荣合武、敬系诵统抱分少析链与阔评屡价雁的斩方胞法拨。杜须邦氏分庭析萍等咬式注如芦下涉：净天资框产酸收特益雹率=销姐售渔净悉利银润挂率×总挽资昏产片周喉转毁率×权叛益饮乘迟数其上公咸式饰推化导长过野程颗如然下均：净确资颠产籍收蹲益妇率===总匠资搏产坑净鬼利昌率×权清益疤乘唇数(妙1楚)总贪资熔产灶净角利构率仅又借可蒜表洒达贞为：总坟资录产怠净面利偏率==营震业迹净环利茎润坊率×总合资厨产晴周所转窝率(没2蜻)综速合挨公筒式(会1衔)和咸公纠式(希2皆)，箩可跟以福得惹出般净求资恐产哨收泰益糠率贷的寄杜缎邦闭等择式搂：净捷资选产豪收霸益惯率==销脆售鲜净隙利犹润社率×总主资架产厨周艇转例率×权透益纱乘给数如猴图氏所坝示8义-拜1。说颤明逃：峡由爆于劳四暮舍还五余入袋，侄个策别毕数耽据文有钓误辱差(二)杜招邦筹分修析嗽法速的返应混用利说用际杜舞邦摔分彻析捐图妹分希析冤需洗要耐从腊以热下睛几伟点乌进库行延：1．兰净杰资焦产绢收揭益材率拣是劝一惑个患综附合晶性系最霉强幕的棍财膛务比分勉析谢指跪标凶，颗是洗杜昏邦算分预析聪系碰统微的致龙随头猛。2．张销堆售赤净美利缘瑞润刚率烛反红映交公肺司区净刘利湿润丢与稼营洲业枝收厅入盯的竭关械系粥，芒它搜的景高晓低朝取筝决虚于和营丹业也收广入餐与谎成猛本厉总斑额鞭的浅高做低糠。3．午影稠响看资静产夜周脉转斜率朝的阳一穷个篇重挡要穴因效素鱼是套资坡产自总农额筋。4．拼权鼓益转乘皂数要主劈燕要长受躺资紧产饥负束债芝率嘉指鹅标愉的引影欣响记。(三)实袜例毯分轮析【例8倾-胜1棵】下峰面曾以娱华辰星才公甲司聚为框例咸，育说水明企杜傻邦灿分庭析笛法员的州运确用委。爪华值星盲公商司箭的珍基辽本船财蹈务责数触据拾见透表8剪-惹1、觉表8眯-绳2所夏示共。表8站-会1华劣星嗓公隔司杏基狼本榨财旋务独数歉据愤表景单谷位壳：瓶万血元年份净利润营业收入资产总额负债总额总成本费用2008年18,454137,126124,81556,815118,4582007年6,92884,833106,48355,87177,730表8扬-勺2华毯星岔公炸司振财正务渠比赵率才计亏算魄表项目2008年2007年差异净资产收益率①(%)29.4815.7913.69权益乘数1.842.10-0.26资产负债率(%)45.5252.47-6.95总资产净利率②(%)16.027.528.50销售净利润率(%)13.468.175.29总资产周转率（次）1.190.920.27注吉：堪①孤该算表日计黄算蓄出醉的窃净愚资舞产赶收筋益贴率壁指勒标告与纺第5章倚表5拾-毛6及劫第6章6耍-溜4种起的苦差现异梯是晨由希于炒选释用擦的厦公娇式爸，矮时注点眼指门标扣及舱计筝算厉过斩程鼠中复数震据息四赤舍敌五懂入确而罢导店致治的胶误屑差疲。②东该船表却中秘的舰总浆资刑产懂净并利穴率菌由杂销屑售辈净踢利赵润吃率坑与难总秤资茄产步周椅转照率阶相听乘和计盒算盐出立来陪。权夫益霜乘魔数羡按闹公揭式1着/古1威-资虫产击负堤债粥率秃推种算孔。1厕.罗对穗净脸资态产子收辩益栽率厉的救分杨析净样资丘产死收碍益角率案指邮标姐是贴衡谷量琴公甜司询利港用夏净微资毕产象获敲取改利善润搜能兵力研的乐指喘标受。庙净耗资压产矩收愧益搂率秋充店分哗考瘦虑粪了稿筹含资骄方讽式冰对涉公颜司放盈犯利余能曾力躲的令影博响暴，免因菊此策，普它娱所搜反竖映忘的骗盈想利昌能散力锹是滴公锹司城经民营瞒能纱力越、扇财粘务疼决桌策罢和复筹梯资野方幼式绞等陷多毛种偶因键素很综蛙合荷作递用低的允结种果霞。华糠星澡公贵司丈的酸净稳资虏产帆收侵益趟率额从2冻0倡0旋7年挨的1罚5溉.春7滚9烫%增卖加占至2兄0都0灾8年苗的2且9障.宪4坚8底%，纯较傍上兄年洪同篇期李提急高泛了1校3裙.次6齿9扔%。蜂公肢司毫的灾投珠资健者雾在摆很匀大顿程炎度耻上钞依开据奏该筑指薄标付来都判假断赠是塞否闭投数资锦或刺是笛否筝转计让兼股个份裤，斩考岁察探经厚营摩者忘业句绩勇和笨决赢定臣股谋利案分插配接政昼策届。亭这领些岗指上标巩对恭公蹄司驰的渡管泻理芽者塞也忆至蛙关炊重索要绕。2凳.雷分愁解俘分编析奶过邀程净真资柴产鹿收飘益孝率=资痰产裂净让利丽率×权调益图乘芦数2快0洗0烛8年纸的危净线资蜻产态收晌益鸽率=存1饲6赏.拨0火2或%传×撇1豆.郊8膀4槐=跃2年9械.计4丑8撇%2著0牲0灾7年非的做净遭资蛙产材收纳益浆率=扯7济.陪5焰2调%寒×雾2龄.圾1瞧0猫=缸1有5泛.挑7渴9少%经镇过岸分型解饶表闲明险，2姐0侄0归8年隆净誓资松产仰收吗益认率睡的臂提揪高桶主然要悼是剩资央产勾净矛利题率依提列高托带鸣来爪的侍。那宏么恰，帽我个们笛继窃续浮对鹊资或产浩净途利疮率卧进缓行投分扩解更：资倦产跨净腥利毙率=销保售建净李利虾润都率×总客资寺产枪周返转造率2岂0比0吓8年更的观资刮产储净狮利骂率=豆1纯3视.根4唉6薪%奖×剩1扩.沾1晃9公=们1醒6溜.才0带2殃%2个0肥0卡7年马的当资键产辣净亩利泥率=期8休.暖1湾7惭%宏×帆0撇.影9帅2渗=调7窃.辞5务2蓝%杜损邦肚分肆析庸法艺的拍缺茅陷匠主侨要咱表珠现烛在瞧以墨下讲方华面同：(洪1宁)对摇短佛期布财体务品结代果罗过拦分欲重艘视隙，浩有咸可际能锐助嗽长闲公四司鸣管剥理饼层绳的凉短虎期夸行底为借，倦忽午略堡公风司言长筋期衔的壮价书值彼创赛造亏。(渔2佩)财集务蔑指猜标贡反港映敞的病是侧公厚司林过陪去大的渔经宁营祥业印绩众，杜衡少量洋工坦业忧时随代涨的雹公窃司洗能俯够陡满誉足症要公求驳。舅但施在伞目线前追的骄信邻息巷时互代侦，覆顾尘客碑、露供犹应脂商鼻、琴雇零员勿、滩技卧术洁创延新龙等态因宏素低对习公番司柔经检营颂业械绩勤的框影侮响扇越袖来谊越斑大生，没而慕杜堪邦哀分丈析窃法伴在翼这臭些师方趋面魔是河无退能鞭为夕力易的优。二星、均沃法尔荣比揭重军评降分阀法评筹分裁过挣程塑分酿三期步截，溜即程：第近一肢步堂，合计广算殿相球对瓜比则率维。相宏对脖比闪率=孝(实蜓际块值÷标陈准浑值)第赌二乘步舱，遭计团算逆某寨项齐比谷率棕得呜分减。某玩项悟比爽率坡得写分=标欺准等值说评乌分×该壶指始标镰的小相蓝对吓比幅率第烛三迁步朋，斯计停算坚综弓合术得联分啦。公汤司弊综涨合女得粒分=谣∑各胜项肚比涌率想得帝分表8雁-蚂3华坊星室公咳司项各婆项宝财胁务鸣比跟率财务比率比重标准比率实际比率相对比率评分（1）（2）（3）（4）=（3）÷（2）（5）=（1）×(4)流动比率2521.160.5814.50净资产/负债251.51.200.8020.00资产/固定资产152.52.380.9514.25营业成本/存货1082.730.343.40销售额/应收账款10611.491.9219.20销售额/固定资产1042.620.666.60销售额/净资产532.020.673.35合计100

81.30【例8波-惑2滨】下叫面钩用仙沃啄尔贺评健分纯法克，区给坏华锋星主公胀司2域0伞0勿8年桐的绵信哨用据状迹况读评博分吼，险结依果冒如垦表8雄-尽3所匹示摸。三油、志综池合租评言分患法(一)选纷择瞒业源绩宿评愧价衣指歌标1评.财某务劫绩柱效仍基胀本桐指皂标蓄及酷其追计存算2舰.财尸务挨绩破效硬修萝正机指仰标匙及女其初计腹算1格.财碗务遮绩耐效逼基甲本婶指疗标点及象其霞计冻算（1）驻净市资撒产杨收箱益翼率松，买指拨公舒司名运爷用暴投桃资口者率资剩本喂获爆得撒收慰益录的掀能应力花。双其高计兴算晴公逼式桐为:净董资滩产临收概益聋率=（2）毙总唯资固产颠报工酬谣率卵，絮用纽奉于醋衡蜘量朗公恶司拴运蔽用歪全台部毒资瓦产支盈葛利掩的韵能碧力邀。涌其兆计至算杀公庭式骂是:总桨资妄产柴报府酬垦率=（3）创总元资知产炎周嘉转致率济，盈指制公青司访在塔一芳定赌时泻期窑营厕业举收童入隶与齿平售均掀资猎产远总庆额千的际比械值扶，晋是栗综影合顽评睁价堂公绞司欠全元部泰资音产叫经仁营夜质聪量著和杏利季用筹效趣率躁的爸重滋要骗指羽标革。丧其席计阵算庸公配式更为:总疼资侨产秆周励转覆率=（4）愈应摩收建账肃款什周衫转档率恶，扩指型公阴司陪一眉定槐时国期木营那业谷收庸入返与早应旗收槐账俘款赛平残均鸟余嫩额盲之追比员。其廊计抱算曾公朴式宫为:应跪收倦账根款建周赞转争率=应慢收丈账率款尚平昌均馅余恋额=塑(期霉初致应高收新账甚款+期迈末握应具收腔账恒款)长÷厌2应减收迷账退款族余搜额=应舟收攀账炉款诱净订额+应趣收朝账个款愤坏抬账虑准最备(授5甲)资袋产顷负均债浑率涝，拐可码用肺于霜衡班量坑公柏司良负核债勾水丙平佩与衔偿戒债奸能批力味的傻情愧况鄙。简其出计源算场公伐式甲为:资哑产筑负底债铅率=(语6责)已槐获烂利肆息独倍趣数扶，马指耕息口税围前声利维润芝与抵利子息龟支逐出恰之衔间吊的拴比持率耽，倘可液用剑于打衡红量螺公脏司牛的余偿桑债佣能那力动。部其训计踏算若公请式哗为:已汗获隔利塞息立倍祥数=(昆7灭)销帖售(营洋业)增缘瑞长仰率奶，蹲是兰反绵映陪公驾司观销担售(营免业)收掩入抛增悬长丸情筐况懂的景指炒标歉。昌其盛公眼式僵为:销价售(营绝业)增灵长前率=(贯8斤)资功本吸保亦值绿增同值自率鹊，组可塑用个于里衡轨量梦公久司章所扯有仿者利权挽益减的惩保塔持板和喉增筒长岛幅庄度讨。片公庆式阁为:资诱本乒保状值狡增恭值喝率=表8朗-拦5华笑星彼公您司2刻0铸0堵7年础财召务窑绩距效匙基陶本辅指倍标简表引（%）基本指标2007年净资产收益率（%）15.79总资产报酬率（%）12.50总资产周转率(次)0.92应收账款周转率(次)13.19资产负债率（%）52.47已获利息倍数(倍)3.44销售(营业)增长率（%）

93.09资本保值增值率（%）

170.26*扇利早息私支肺出怜由羽于买资蚀料炕限旧制可，肿用掉财贡务匠费婆用察替矛代它。根僵据盾上评述谦公秋式朱，挖华优星滔公泻司2洞0浪0设8年曾各蔽项词财恒务泳绩守效膀基气本萍指世标况如邻表8剥-者5。2乘.财宗务乐绩缠效趴修烧正笛指渗标枪及仍其乒计靠算（1）浮营喂业熟利军润全率=（2）段盈浇余肯现华金嘱保吃障营倍夏数=（3）烦成瓜本袖费拆用粘利恨润受率=其床中:成午本点费文用微总愿额=营符业馆成介本+营理业馒税狂金+营付业厕费访用+管兴理驰费膊用+财笔务盲费型用(呼4樱)资剩本别收狂益吃率=其分中:平穷均节资及本=克[讽(年摔初芹实晚收付资持本+年拖初望资著本球公滋积)功+罗(年贵末墙实际收炒资锁本+年策末型资专本米公笨积)舞]速÷乖2(剃5枝)不仆良傻资扛产接比暂率=(匪6古)流鸽动绞资职产庆周穿转血率=(贡7梳)资慰产午现爬金薪回如收汇率=(蹦8协)蜜速讽动萝比悄率程=其酿中特:注速刺动列资换产美=哥流获动帝资梦产捉－雄存如货(溪9填)旋现桥金确流锄动笋负合债厉比极率碍=(嗓1块0顷)舱带传息谷负创债像比垄率召=(究1文1熄)或鸽有钳负崇债映比包率=其原中:或动有罚负升债爸余疾额=已集贴凤现旺承梁兑调汇隔票+担烧保亲余飘额+贴铲现裂与命担恋保娃外厉的序被冰诉害事板项场金虎额+其债他透或屈有族负忘债(层1复2宏)营花业惑利膀润虫增修长判率=(恳1巩3肚)总指资娃产揉增勿长羡率=(参1节4封)技饥术妙投蚂入享比浅率=表8纠-悦6华淋星炒公嚷司2礼0含0沉7年远财乖务马绩忧效换修卵正班指虹标榴表木（%）修正指标2007年销售(营业)利润率9.59盈余现金保障倍数(倍)1.25成本费用利润率10.73资本收益率25.20不良资产比率①1.58流动资产周转率(次)2.13资产现金回收率9.45速动比率60.12现金流动负债比率17.84带息负债比率44.23或有负债比率②6.10营业利润增长率111.69总资产增长率37.67技术投入比率②

1.50注:绞①不描良盆资浩产叉比禽率站中惜的赴资约产参减萄值铺准倡备端余崖额野数蹈据焦来舟自搅附帜注伴资其料,为1爪2悔4内7万革元.该醋公滚司耐无响潜恳亏辫挂吗账,未劫处廊理寨资冲产菠减乞值馋损构失宇积还见田利刊润竞表列数吊据宣。②薄由叛于茄数驱据的资书料术有谅限层，齿或暂有赤负明债劳比缓率粘和跌技咱术赢投旁入赤比浊率谎都戏是散假良设喊值驴，型取卵行场业遣平坛均秋。(二)确蚁定小各墙项返经脾济拍指岭标汉的阔标鲁准好值顷及卷标如准羞系荣数(由1边)葡财持务愈绩在效另基挺本件指吨标霜标埋准情值伐及愈标前准汽系添数地。(裤2扮)珠财脆务吴绩孟效蓄修倘正秧指坏标宋标恶准弃值侄及休修货正弊系协数她。(有1冬)财树务饶绩活效摘基埋本金指桑标撤标川准内值施及泉标涌准版系户数躬。例壁如温，2映0欲0仿7年摄公控司办财启务察绩吴效营基惊本歼指冬标祝标截准币值促如香表8词-欺7所管示筐。指标（标准系数）项目优秀良好平均较低较差(1)(0.8)(0.6)(0.4)(0.2)净资产收益率13.810.36.42.7-0.9总资产报酬率9.17.34.02.20.0总资产周转率1.10.9O.70.60.5应收账款周转率8.66.84.22.91.7资产负债率40.253.462.174.884.7已获利息倍数5.73.42.31.70.9销售(营业)增长率35.727.518.314.23.5资本保值增值率111.7109.2106.1102.498.3表8争-寇7公筑司兰财磁务加绩垦效故基忘本院指缺标兆标巧准迷值妙表（2）辨财零务绿绩洽效络修斧正化指谢标誓标搁准轻值惩及疲修勒正叠系叨数爪。秩基碰本需指文标露有剂较俊强扯的触概缓括狭性毒，蓬但即是械不怠够差全括面博。表8嫁-谋8公娘司颈财给务悦绩吩效店修霞正额指枪标些标湖准圆值冷表指标（标准系数）项目优秀良好平均较低较差(1)(0.8)(0.6)(0.4)(0.2)一、盈利能力状况销售(营业)利润率20.918.415.011.47.0盈余现金保障倍数6.43.51.0-0.5-2.3成本费用利润率10.97.84.70.4-3.3资本收益率16.310.45.9O.7-1.2二、资产质量状况不良资产比率0.62.45.07.211.5流动资产周转率1.81.41.00.80.6资产现金回收率10.69.24.41.50.3三、债务风险状况

速动比率105.387.159.342.726.7现金流动负债比率18.314.37.54.11.8带息负债比率21.730.542.155.270.4或有负债比率0.41.36.114.723.8四、经营增长状况销售(营业)利润增长率37.629.121.14.5-5.7总资产增长率22.316.710.53.5-1.9技术投入比率4.32.41.50.80.0续扩表（副三秃）携确魂定胳各课项翼经零济另指绞标笑的港权裹数指铁标布的两权跌数屋根胞据会评束价窜目纲的慕和蛋指壶标事的菊重渐要献程全度胸确黎定隙。冻表8搞-汗9是较公逃司洪综享合麦绩护效井评税价弟指给标茎体疑系仓中炭各蛋类滴及钟各梯项杨指率标抚的竖权泥数垮或胀分危数挂。财务绩效定量指标（权重70%）管理绩效定性指标（权重30%）指标类别（100）基本指标（100）修正指标（100）评议指标（100）一、盈利能力状况（34）净资产收益率总资产报酬率2014销售(营业)利润率盈余现金保障倍数成本费用利润率资本收益率10987战略管理发展创新经营决策风险控制基础管理人力资源行业影响社会贡献1815161314888二、资产质量状况（22）总资产周转率应收账款周转率1012不良资产比率流动资产周转率资产现金回收率976三、债务风险状况（22）资产负债率已获利息倍数1210速动比率现金流动负债比率带息负债比率或有负债比率6655四、经营增长状况（22）销售(营业)增长率资本保值增值率1210销售(营业)利润增长率总资产增长率技术投入比率1075表8聋-摇9公枪司极综膀合岩绩鹿效醒评提价容指拣标捡及原权享重悄表（湿四晴）记各婶类墓指归标陷得勿分识计旦算1凤.财费务公绩违效耀基还本燥指最标浊得阵分福计背算（1）松单唤项采指竿标秤得善分眠的抓计赌算（2）防基们本锅指竭标匀总仆分针的浸计稿算2贪.财森务惠绩鸡效纵修茫正狗指隔标逢修向正嫌系折数达计术算（1）且单沾项毅指奖标泰修柿正北系留数唱的附计招算（2）缠分祥类烘综伤合甩修店正崇系耗数秒的佳计汉算3悄.修饺正麻后泳得饼分府的症计矿算4德.管旬理斗绩君效睡定吃性友指炭标用的详计献分豪方丙法（1）守管森理蛙绩府效场定醉性掏指诉标解的筑内练容（2）独单诞项复评馋议帝指童标预得新分疮。（3）亦评猛议世指突标密总田分纹的堪计编算1励.财愈务爆绩奥效例基病本肃指父标帆得宣分荒计商算逝（1）南单懒项允指雅标丸得迁分肾的阵计叮算单朵项集基味本袖指扯标雷得括分=本熟档践基秆础荐分+本垦档娱调渴整火分本乓档丝式基隆础袭分=指剃标宏权蝇数×本麻档摇标慈准逼系欲数本筋档陵调贵整刊分=功锹效谈系胀数×歇(上蚕档吼基醉础浩分-本铺档如基胞础朝分)功逐效条系拿数=上习档宪基斯础棉分=指惭标轮权酿数×上夹档杯标怎准谢系贷数本虚档着标堤准敲值映是世指粪上幻玉下绍两单档向标数准斧值政中丝式居忘于仰较帆低般等依级修的族一堪档凯。例丛如赶：躺华餐星泪公愉司善是嚼一嚷家美国己有汁大扶型招普佣通铸机晚械架制已造柏企厘业可，2啊0烂0让7年胞总独资枪产闹报烤酬咏率族为6澡.殿8煎1估%孔,该践总肾资善产嫌报闪酬堆率唤已偏超栗过昆平览均(填4闷.忽0待%深)水纲平溜，配便智可滥以感得工到猜平异均杰档断基幼础星分字；务若孩它壶处报于杆良惜好城档(偏7吃.蔽3况%朱)和铺平逼均遍档(剖4数.签0下%教)之恼间农，局则艇需骨要酒调骗整适。深本注档垃标题准宪系胸数0行.浙6，至上轿档罗标颈准概系再数0搬.生8差0本蔬档尸基浙础纱分=指辰标薯权秧数×本曲档赛标作准在系础数=乞1类4封×阅0精.遇6支=袄8浊.剧4残(分)本灵档拘调林整顽分===精2前.积3荣8渴(分)总拖资鞋产伏报富酬岁率参指填标添得亿分=习8膊.沸4析+廊2时.胖3城8蚁=滥1株0哀.盗7机8禾(分)（2）己基景本蛙指吼标夜总建分翅的伪计削算分刑类勾指撞标问得独分=丛∑类劈燕内旨各闲项店基浓本葵指损标扰得真分基芽本饭指淡标茫总非分=励∑各吉类垮基掉本捎指深标乱得声分华旨星禽公矮司辨单切项混基泡本救指恨标学得纽奉分仿的稻计截算桌结传果纳如提表8勇-掀1沈0第按三腾列活所鼓示钉，押分匀类峰指外标班得辅分乎和湖基鞠本熄指内标醋总悲分酸如登第刑四飘列挖所枣示皱。表8醋-疤1督0华隙星时公大司政绩左效却指剧标贴得仍分善计帆算古表北单负位移：霜分类别基本指标(权数)单项指标得分分类指标得分一、盈利能力状况净资产收益率(20)2034.00总资产报酬率(14)14二、资产质量状况总资产周转率(10)8.2020.20应收账款周转率(12)12三、债务风险状况资产负债率(12)9.8617.80已获利息倍数(10)8.03四、经营增长状况销售(营业)增长率(12)1222.00资本保值增值率(10)10基本指标总分94.002距.财背务授绩掌效坚修敏正偷指挺标德修悄正仆系陡数廉计延算对泉基谊本券指夜标夹得换分荐的超修寸正站是思按奶指梢标沿类啊别增得堤分呈进族行馆的产，盖需海要手计晌算缺分聪类位综折合锡修召正奖系桐数霉。跑分群类殖综站合东修咳正纷系疤数察，俘由斜单巾项衬指叨标主修重正昏系奸数站加裕权撕平颈均飞求贩得赏，炼而途单宇项姥指老标烂修篇正炼系粘数铁由桶基任本权指杀标私评刷价宽分喊数迁和环修较正访指楼标伙实偏际秋值摔组鄙成盖。(狸1沸)单埋项思指行标棉修吧正眨系皇数防的厌计斥算单些项土指推标酿修少正红系魂数=珍1响.扔0王+档(本漠档削标筝准库系鸟数+功绳效灿系澡数×滑O惜.动2困-该随类离基惰本松指窝标谣分我析莫系父数)单况项逃指持标恰修共正让系奔数缝控拉制罪修黑正箱幅羽度止为0译.阿7～1信.防3弄0下琴面询以绪盈都余别现放金撤保洋障喊倍慎数猜为告例呈说务明此单酿项如指拼标束修月正凤系沃数药的谣计埋算南：①蔑标寸准晶系仓数裂的济确淹定已毙知让华卡星爱公看司歇盈叛余涛现光金呼保陶障钉倍粮数嚷为1惕.键2鹊5，污查臣阅舌表8烧-引8，赢该修指滋标吊的圣实呜际楚值届介耍于蹲良逼好3理.纹5和穷平川均1炭.妙0之偷间船，冲其捆标膛准蜂系挥数灯应奶为0厘.滥6梳0。②脑功伴效说系左数缝的女计锯算功展效肠系撤数=盈症余决现涌金笛保拼障刃倍已数籍指正标絮的孙功楚效完系狭数=③分他类两基趣本导指门标膜分勤析蛙系脚数征的滴计泊算某浊类京基庭本馅指早标度分沾析舌系画数=根练据简表8通-腊1计0可巷知奶华减星魂公羡司铅盈澡利庆能夜力私类膛基奥本沾指妖标盘得荡分贝为3拉4，烧其劲权盖数巩为3志4。剖则:盈军利女能镇力卷类绝基宵本刷指执标抬分化析肤系粱数=狭3买4稿÷病3驳4旅=筛1位.皇0扛0根客据墙以浴上括结深果芬，溉可停以魄计堡算愤出屈盈希余键现预金堡保扫障裳倍岛数腰指缺标待的冰修婶正博系塞数场为:盈校余妄现斑金缓保刑障熊倍涌数阻指伞标斧的瓣修勾正宴系愈数=挎1袭.株0骄+皱(找0昂.砌6旱+池O腰.话1统0所×谦O慈.严2录-驱1革.拢0录0啦)晴=亲0风.饱6撑2（泳2右）兄分箩类改综披合奴修伏正润系骨数矿的狼计盘算分属类巡寿综琴合葛修尼正宽系款数=辨∑类强内伤单访项著指嫩标醉的栏加献权俩修姓正蝴系咳数其俘中驶，臂单舟项书指等标贿加才权稍修州正辰系气数夫的只计终算蛛公崇式巩是:单托项恐指蚁标诵加猎权慈修恰正贴系宿数=单白项库指搂标套修君正匀系惑数×该步项贵指背标然在选本斤类犁指松标剪中询的府权胃数例妻如宪，赌成直本踩费具用御利桂润稻率老指猫标框属闯于灿盈灰利罗能促力号指缝标扣，宾其指权泰数堂为8，困盈字利叔能旗力乔类标指巧标皆总铸权欺数毁为3雀4。成橡本童费胀用星利们润巧率如指辟标省加简权国修消正就系楼数=佩1叨.窜9牵8直9筛×辫(杠8裤÷抄3筋4片)劲=纳0胶.殊2坚3盈垒利神能冈力室类茄的绪修替正仍指霸标滚有4项谊，赵已杏计头算躬出弊成这本丘费丝式用墙利北润格率己指寨标血的碑加兽权照修仔正桨系泪数讨为0遮.加2器3，非销郑售软（效营士业项）耀利帜润蛇率锦指歪标夸的顿单疾项绪指殖标摇修样正损系唯数负为0闹.孔3网1累8，愧根严据递单斤项方修净正汽系莲数洽控忧制施修串正问幅梯度卡为O泻.多7～1淹.格3，O励.苦3暑1嘉8远枝远察小鲜于0草.就7盲0，赴可温以费不慨予学考驳虑振，旁同丸样霉，论盈敢余鸡现都金延保配障遗倍锤数容指界标差的汁单冷项厚指弓标住修搁正斥系淡数惕为0虚.岁6哭2布,小红于0设.熊7漫0，多可暴以微不柔予蜻考拜虑吵。榆资箭本傲收已益废率喘指消标故的慌加愁权键修懒正田系纽奉数谎为0雀.颠2鹿5，贴则:盈榆利忌能鄙力及类恐修榨正陈系坏数=妖0阶.雾2蝴3土+捷0桥.拐2古5都=兴0菌.凑4龄83府.修偿正腥后与得罚分义的朴计号算修墙正击后拐总处分=疼∑蜜(分怎类赶综汪合师修塑正析系犹数×分盈类扎基馋本钻指内标具得递分)华轰星香公铜司盗各饱类凯基桥本暖指胞标请得桥分校和擦分桶类舅综励合隔修熊正抢系诵数炎如污表8纵-陷1钢1所肆示异，净通红过钩该榨表搜可省计绳算康出丛修丸正索后搭定竭量槐指骑标肿的瓶总捷分农。项目类别修正系数基本指标得分修正后得分盈利能力状况0.4834.0016.32资产质量状况1.0620.2021.41债务风险状况0.6017.8010.68经营增长状况1.0622.0023.32修正后定量指标总分--71.73表8叫-杆1捎1修鼻正伞后庭得偏分宪的棚计千算4枝.管箭理赛绩随效齐定薯性抢指恨标吸的塘计嫂分勤方遭法（1）嘉管花理提绩迹效烛定静性篮指跑标直的筋内恋容管杆理浑绩苦效触定生性稍评讲价贩指黎标工的外计枯分辜一积般辩通识过秆专冲家谢评军议筑打摆分歼形活式棕完芝成红，爱聘抵请输的织专险家椒应腊不婆少近于7名房诚；区评锯议肝专织家司应院当凭在艘充运分答了逗解拿公爪司院管森理上绩啄效铜状苦况奶的竿基大础宫上洋，贸对白照火评饲价高参蚀考晨标扣准受，吃采子取进综际合发分绝析法判适断惊法叫，脏对片公激司窃管被理妇绩悄效逝指黄标贸做纠出需分木析奔评毫议酷，马评皇判糕各茂项梦指奴标临所呀处粮的恒水壶平堂档顾次网，蝇并候直添接遭给墙出贷评剃价诵分胀数尽。篮表8息-割1违2是财一韵名薪评赤议瓦专算家陶给朗出羽的征各客项故管贫理讲绩纺效饲定乡丰性形评追价疑指胖标旋的滋等遇级零。表8耻-惭1气2管弊理疲绩鹊效淡定踢性铁评视价做指咬标象等截级捡表评议指标权数等级（参数）优(1)良(0.8)中(0.6)低(0.4)差(0.2)1.战略管理18√2.发展创新15√3.经营决策16√4.风险控制13√5.基础管理14√6.人力资源8√7.行业影响8√8.社会贡献8√（2）惧单扇项冲评改议聪指掌标惠得且分身。单摊项负评使议粥指池标钢分她数=齐∑呢(单邮项针评剥议浩指砖标峰权坦数×各也评加议盛专则家仁给继定烦等帽级串参停数)贞÷评鸟议互专座家齿人慎数假凶设画评党议辽专吊家呆有7人类，腥对搅“瓣战疤略螺管婆理低”裁的职评欣议誓结知果羞为:优盘等4人例，飞良卷等3人弦。战叔略配管龙理再评迟议晃指弄标猫得秘分==肃1郑6方.找4陆6（珍3毫）絮评论议造指炭标贼总朝分御的个计慈算评液议捧指硬标使总顺分静=逗∑霉单阔项页评嚷议在指婶标筛分俱数前兰面日已症计炒算源出春“每战等略笋管驾理授”词评位议薪指穗标言分钓数购为始1独6殖.条4胃6赞，盟假挨设矩其商他逝7斗项泄评伶议户指暴标疮的奸单蚕项寸得茅分跪分门别吐为雅1稠4患、幸1厉4朴、苏1凝1犁、克1指2孙、术6痛、柔8宵和首7抱，凳则疮:评丈议兽指财标脱总燃分鸦=断1勒6丙.招4瞧6磨+裳1伪4耍+码1陶4狱+侮1尽1虎+贱1低2口+子6能+辆8妻+缠7快=轻8牵8庄.言4械6(五)综如合嫂评类价议得液分验计召算在蚕得拣出判财千务良绩糊效控定按量枯评效价良分样数净和缝管臂理时绩赴效转定朋性哪评为价由分撤数猎后投，武应揪当邀按陶照效规妇定欢的悔权供重镇，裂耦面合剧形储成论综煮合肠绩造效券评要价核分惹数存。驰其仿计邻算砌公速式引为:公田司昨综董合感绩筹效培评观价烘分没数=财芝务医绩肾效秃定腹量茅评谈价略分劫数×捎7塞0利%可+管拦理析绩夕效剖定台性梁评祖价氧分伶数×病3皂0腹%根之据韵以季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