个人理财投资新宠“REITs”-资料

个人理财投资新宠“REITs”-资料个人理财投资新宠“REITs”一、REITs的概念及其在中国的现状（一）REITS的定义。REITs（RealEstateInvestmenttrusts），即房地产投资信托基金，是一种证券化的房地产业投资基金，它是通过基金的发行单位将公众投资者的资金集中起来，由专门的投资机构运营管理，通过多元化的投资，选择不同类型、地区的房地产项目进行投资组合，在实现低风险的同时通过出租不动产等所产生的收入以派息的方式反馈给投资人，以使投资人获取上期稳定的收益。REITs根据其资金投向的不同，可将其分为资产型、抵押型和混合型。资产型是指基金直接投资房地产并拥有其产权，通过房地产租金获取经营收入。这种类型直接控制房地产资产或通过合营公司来控制该资产，受利率影响很小，其可以通过提高租金来提高现金流量。抵押型是指投资于房地产的抵押贷款或抵押支持证券（MBS），以房地产贷款利息为主要收入来源。通常抵押REITs股息收益率比资产类REITs高，但也同时面临高风险。混合型介于资产类和抵押类两者之间，具有双重特点，其在向股东提供该物业增值空间的同时也能获取稳定的贷款利息。（二）REITs在中国发展现状。个人理财投资新宠“REITs个人理财投资新宠“REITs”-资料全文共5页，当前为第1页。二、REITs的基本属性（一）REITs的特征。个人理财投资新宠“REITs个人理财投资新宠“REITs”-资料全文共5页，当前为第2页。（二）REITs：理财新宠。REITs的出现为零售投资者创立了一个可作小本投资、风险较低且收益相对稳定的投资渠道，从而使得普通人都可轻易分享到房地产业成长的成果。对于投资者来说，选择REITs作为地产投资的一种方式，具有许多明显的优势。除了上文提到的降低风险、对抗通货膨胀以外，还有节省时间、带来丰厚的收益、门槛低、变现灵活和较低的交易费用等优势，从而使得证券化的REITs成为一种理想的理财选择。在2010年初在香港上市的六只股票的良好表现可见一斑。三、REITs在中国发展的必要性（一）有利于促进我国房地产金融体系的完善。在国外，房地产信托基金既参与一级市场金融活动，也参与二级市场的活动，而这是房地产金融发展的重要标志，有效促进房地产金融二级市场的发展。通过将市场投资者资金集中到房地产行业，极大补充了以银行融资这样一种间接金融途径。房地产信托基金的推出提高了房地产金融的完备性，是其走向成熟的理性选择。（二）降低系统性风险，提高金融安全性。个人理财投资新宠“个人理财投资新宠“REITs”-资料全文共5页，当前为第3页。（三）有利于促进房地产资金循环在传统的以银行为主要资金来源这种单一的融通体系下，银行相关政策的变化容易对房地产市场造成硬冲击。而房地产投资信托基金的引入，有助于减缓特定目的的政策对整个市场的整体冲击力度，有助于缓解中国金融体系的错配矛盾。四、当前REITs在我国存在的问题及改进虽然REITs具有很多优势和发展必要性，但在当前却存在一些问题，主要有：（一）法律法规不健全，需要加强法制环境建设。REITS是将房地产业和金融业相结合的市场配置资金的投资产品，需要建立完善的法律体系以保证和维持整个市场的公平、公正、公开和透明，推动房地产投资信托也健康理性发展。应该将法律制定工作细化、完备化，出台一些与《信托法》等相配套的法律法规。此外还应出台REITs专项管理措施，使其规范发展。（二）信息不对称引发道德风险。个人理财投资新宠“个人理财投资新宠“REITs”-资料全文共5页，当前为第4页。（三）解决信托税收和专业运作人才缺乏问题。在国外，税务驱动引导了80%的房地产投资。在我国，若得到税收优惠支持，REITs必将拥有良好的发展前景。REITs从本质上讲注重的是资产的运作。对于投资者来说，如果一项投资不能带来合理收益，必将影响基金的持续健康发展。发展REITs，需要的是专业