汽车行业月报：6月乘用车销量稳步复苏新能源汽车快速增长

目录TOC\o"1-2"\h\z\u6月汽车板块上涨8.9%，短期表现优于沪深300指数 46月汽车销量同环比均增长，新能源汽车快速增长 56月汽车销量同比增长4.8%、环比增长10.1% 56月乘用车增 56月卡车及客车销量同环比均增长 86月新能源汽车销量同比增长35.2%，销量快速增长 81-5月汽车行业收入、利润均同比增长 10投资建议 风险提示 12图表目录图表1.汽车板块6月市场表现 4图表2.6月汽车行业涨幅较大个股 4图表3.6月汽车行业跌幅较大个股 4图表4.汽车6月销量同环比均增长 5图表5.2023年6月汽车销量同比增长4.8% 5图表6.2023年6月狭义乘用车批发与零售销量 6图表7.2023年6月经销商库存系数为1.35 6图表8.2023年6月乘用车分车型销量 7图表9.2023年6月乘用车各系别市场份额 7图表10.2023年6月乘用车前十家生产企业零售销量排名 7图表年6月卡车分车型销售情况 8图表12.2023年6月客车分车型销量 8图表13.2023年6月新能源汽车销售情况 8图表14.2023年6月新能源乘用车分级别批发销量与同比情况 9图表15.2023年6月新能源车前十车企销量与同比情况 9图表16.2023年6月6米以上新能源客车前十家生产企业销量情况 9图表17.1-5月汽车工业重点企业营业收入同比增长7.6% 10图表18.1-5月汽车工业重点企业利润总额同比增长26.4% 10附录图表19.已覆盖上市公司估值表 136月汽车板块上涨8.9%，短期表现优于沪深300指数63003005.1%、8.6%、10.5%、11.4%、9.0%。沪深3001.2%申万汽车8.9%乘用车5.1%沪深3001.2%申万汽车8.9%乘用车5.1%商用载货车8.6%商用载客车10.5%零部件1.4%汽车服务9.0%1资料来源：同花顺iFinD，，以2023年6月30日收盘数据为准排序股票代码名称涨跌幅(%)1排序股票代码名称涨跌幅(%)1603767.SH中马传动116.52002553.SZ南方精工82.93002472.SZ双环传动50.44000678.SZ襄阳轴承47.85300258.SZ精锻科技47.46300825.SZ阿尔特47.37601127.SH赛力斯42.68300969.SZ恒帅股份40.19002536.SZ飞龙股份39.710831278.BJ泰德股份39.6资料来源：同花顺iFinD，，以2023年6月30日收盘价为准图表3.6月汽车行业跌幅较大个股排序股票代码名称涨跌幅(%)1301000.SZ肇民科技(40.9)2300733.SZ西菱动力(38.4)3300580.SZ贝斯特(19.7)4603037.SH凯众股份(18.3)5603529.SH爱玛科技(15.0)6603730.SH岱美股份(14.2)7603655.SH朗博科技(10.7)8688386.SH泛亚微透(8.9)9000622.SZ恒立实业(8.3)10300998.SZ宁波方正(5.9)资料来源：同花顺iFinD，，以2023年6月30日收盘价为准6月汽车销量同环比均增长，新能源汽车快速增长6月汽车销量同比增长4.8%、环比增长10.1%根据中汽协数据，2023年6月汽车销售262.2万辆，同比增长4.8%、环比增长10.1%。乘用车、商用车销量同环比均增长。6226.8万辆，同比增2.1%10.6%635.526.3%7.3%；其中客车及卡车同环比均增长，预计主要是需求季节性变化、去年同期疫情导致同比基数较低所致。目前各地汽车促销活动逐步平稳，消费者观望态度有所缓解；但随着淡季到来，加上去年同期购置7计汽车销量有望持续回暖。图表4.汽车6月销量同环比均增长汽车262.24.810.11,323.99.8乘用车226.82.110.61,126.88.8轿车99.8(7.8)9.0500.5汽车262.24.810.11,323.99.8乘用车226.82.110.61,126.88.8轿车99.8(7.8)9.0500.51.5MPV8.915.1(1.4)48.426.0SUV116.011.913.4565.415.7交叉型乘用车2.1(16.9)(3.7)12.5(18.2)商用车35.526.37.3197.115.8客车4.529.922.022.324.3卡车31.025.85.4174.814.8资料来源：中汽协，图表5.2023年6月汽车销量同比增长4.8%（万辆） (%)500

10082.7(82.7(35.0)(7.9)27.9(8.4)4.8232.129.75.713.59.76.923.86040200(20)(40)23\423\523\6(60)23\423\523\622\622\722\822\922\1022\1122\1223\123\223\3销量（左轴） 同比增幅（右轴）22\622\722\822\922\1022\1122\1223\123\223\3资料来源：中汽协，6月乘用车批发销量同环比均增长、零售销量同降环增据乘联会数据，6月狭义乘用车零售销量达189.4万辆，同比下降2.6%、环比增长8.7%；批发销量223.667图表6.2023年6月狭义乘用车批发与零售销量55.528.60.355.528.60.3.(9.2).9)(37.410.928.42007.3.6226)(203.521.500

22\6 22\7 22\8 22\922\1022\1122\1223\1 23\2 23\3 23\4 23\5

100806040200(20)(40)(60)狭义乘用车零售销量狭义乘用车零售销量 狭义乘用车零售同比狭义乘用车批发销量 狭义乘用车批发同比资料来源：乘联会，根据汽车流通协会数据，61.350.7%22.4%，4.7随着车型价格逐步稳定、消费者观望情绪进一步缓和，加之部分新车型上市，乘用车销量有望持续回暖，加上国六B部分车型销售时间延迟到年底，库存及降价压力有望缓解。图表7.2023年6月经销商库存系数为1.351.781.741.781.741.351.471.461.801.511.911.851.931.071.361.461.451.721.761.751.882.01.51.00.50.01月 2

3月 4月 5

6月 7

8月 9

10

11

12月2022 20232022 2023资料来源：汽车流通协会，车型方面，6月乘用车四大细分市场中，SUV同环比均增长，轿车同降环增，MPV同增环降，交叉型乘用车同环比均下降，预计主要是消费需求逐步恢复、需求结构性变化等所致。图表8.2023年6月乘用车分车型销量车型6月(万辆)同比（%）环比(%)1-6月累计（万辆同比累计（%）乘用车226.82.110.61,126.88.8轿车99.8(7.8)9.0500.51.5MPV8.915.1(1.4)48.426.0SUV116.011.913.4565.415.7交叉型乘用车2.1(16.9)(3.7)12.5(18.2)资料来源：中汽协，按车系来看，20231-653.1%20225.9pct，其中比19.1%、14.9%，美系9.5%期看好优质自主品牌发展。图表9.2023年6月乘用车各系别市场份额53.1%47.2%53.1%47.2%20.3%19.1% 20.1%14.9%9.1%9.5%1.5%1.6%1.8%1.7%50%40%30%20%10%0%中国 德

日系 美

韩系 其他2022年2022年1-6月 2023年1-6月资料来源：中汽协，根据乘联会数据，6303%22%666%936月乘用车销量排名前十厂商中，比亚迪汽车、一汽大众、长安汽车位列前三。前十厂商中仅比亚迪、长安汽车、吉利汽车实现同比正增长。图表10.2023年6月乘用车前十家生产企业零售销量排名1 比亚迪汽车23.174.41比亚迪汽车115.580.82 一汽大众1 比亚迪汽车23.174.41比亚迪汽车115.580.82 一汽大众17.9(15.0)2一汽大众83.9(2.8)3 长安汽车11.810.23长安汽车63.113.04 吉利汽车11.511.14吉利汽车57.38.95 上汽大众9.9(14.1)5上汽大众53.3(0.1)6 广汽丰田8.6(4.7)6广汽丰田43.0(5.2)7 上汽通用8.0(11.7)7上汽通用41.3(11.8)8 特斯拉中国7.4(4.8)8一汽丰田36.84.89 一汽丰田7.1(23.5)9东风日产33.6(24.9)10长城汽车6.8(4.5)10长城汽车31.5(17.3)合计（万辆）112.1合计（万辆）559.2所占比重（%）59.2所占比重（%）58.7资料来源：乘联会，中银证券6月卡车及客车销量同环比均增长6月商用车销售35.5辆，同比增长26.3%，环比增长7.3%。根据中汽协数据，631.025.8%56.9%、26.7%、8.0%、52.4%。随着需求的逐渐释放，重卡等销量有望持续回暖。图表11.2023年6月卡车分车型销售情况车型6月(万辆)同比(%)1-6月累计(万辆)同比累计(%)卡车总计31.025.8174.814.8重卡8.656.948.828.5中卡1.126.75.82.1轻卡16.08.093.29.7微卡5.252.426.914.2资料来源：中汽协，中银证券64.529.9%64.8%、60.1%、22.5%。随着经济持续复苏，出行需求快速增长，预计后续大中客车销量有望持续回暖。图表12.2023年6月客车分车型销量车型6月(万辆)同比(%)1-6月累计(万辆)同比累计(%)客车总计4.529.922.324.3大型客车0.664.82.430.6中型客车0.560.11.58.7轻型客车3.422.518.524.9资料来源：中汽协，中银证券6月新能源汽车销量同比增长35.2%，销量快速增长680.66月新能源汽车销量大幅增长，主要是各地推动新能源下乡，出口销量增长，加之去年同期基数较低，汽车需求回暖所致。图表13.2023年6月新能源汽车销售情况车型 6月(万辆)同比(%)环比(%)1-6月累计（万辆）累计同比（%）新能源汽车80.635.212.5374.744.1新能源乘用车76.734.911.3357.744.0纯电动53.519.38.0255.531.1插电式混合动力23.293.219.6102.291.3新能源商用车3.940.542.916.946.0纯电动3.840.542.416.445.9插电式混合动力0.0534.569.60.345.3资料来源：中汽协，中银证券66.525.2%根据乘联会数据，633.8%、35.1%，同比仍有较大幅度增长，主要是供给改善、去年同期基数较低及新车型上市使得新能源车销量较高所致。其中自主51.5%、58.8%34.2%、30.9%，而合资品牌分别仅有4.2%、3.7%。新能源汽车销量有望延续高增长，但需关注芯片及功率半导体等短缺风险。从销量结构来看，纯电动A0/A/B级、插混A/B级占比较高；纯电动A0级、插混B/C级增速较高。图表14.2023年6月新能源乘用车分级别批发销量与同比情况级别 6月销9.721.99.721.915.122.71.6(42.6)150.214.448.2144.9343,114776,828535,440805,77458,10010.821.114.021.61.9(29.6)107.7(3.0)19.256.882,291160,621106,850163,95214,168A00ABC纯电动

(%)

份额（%）

1-6月累计销量（辆）

累计同比(%)

份额（%）0.015.111.80.015.111.82.0(80.0)80.7113.1211.4688536,176417,73369,7660.016.412.22.0(100.0)85.3100.0330.00125,09592,45015,357ABC插电混动插电混动合计 插电混动合计 232,902新能源乘用车总计 760,78495.933.530.6100.01,024,3633,543,61997.543.916.8100.0资料来源：乘联会，/汉唐/宋Model3/Y、AIONS/Y图表15.2023年6月新能源车前十车企销量与同比情况（%）1比亚迪汽车231,230741比亚迪汽车1,154,573822特斯拉中国74,212(5)2（%）1比亚迪汽车231,230741比亚迪汽车1,154,573822特斯拉中国74,212(5)2特斯拉中国294,105493广汽埃安45,013873广汽埃安209,3361044吉利汽车36,896394上汽通用五菱177,108(15)5理想汽车32,5751505吉利汽车150,658486长安汽车32,1601226理想汽车139,1171307上汽通用五菱29,251(33)7长安汽车135,6741068长城汽车24,671968长城汽车80,183299零跑汽车13,209179哪吒汽车55,447(12)10哪吒汽车10,931(17)10蔚来汽车54,5617资料来源：乘联会，63868排名企业名称 6月（辆）同比（%排名企业名称 6月（辆）同比（%） 排名企业名称 1-6月累（辆累计同比（%）1宇通客车7836.11宇通客车2,254(39.5)2中车电动556419.62福田欧辉2,15142.53成都客车4074422.23比亚迪1,925(26.1)4金旅客车285(46.6)4金旅客车1,71928.85比亚迪272104.55金龙客车1,40817.66苏州金龙271(40.7)6中车电动1,20217.87福田欧辉22819.47苏州金龙912(25.8)8安凯客车2139.28格力钛新能源697(23.9)9申沃客车206(29.0)9中通客车538(66.6)10格力钛新能源189(31.5)10安凯客车454(31.1)行业总计3,868(5.9)行业总计15,236(22.7)资料来源：中客网，1-5月汽车行业收入、利润均同比增长据中汽协数据，20231-514998.47.6%；983.726.4%6月车市表现良好，随着汽车价格趋于稳定、大量新车型陆续上市，预计营收及利润有望进一步增长。随着车市后续持续回暖，汽车企业的营业收入及利润总额有望持续增长。图表17.1-5月汽车工业重点企业营业收入同比增长7.6% 图表18.1-5月汽车工业重点企业利润总额同比增长26.4%（%）(1.3)4.1(1.3)4.17.6(17.1)

（%）(38.7)(29.8)(38.7)(29.8)(12.2)26.4806040200

80060040020001-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月1-9月1-10月1-11月1-12月1-21-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月1-9月1-10月1-11月1-12月1-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月1-9月1-10月1-11月1-12月2021年 20222021年 2022年 2023年2021年 2022年 2023年资料来源：中汽协， 资料来源：中汽协，投资建议整车：乘用车销量有望稳步复苏，车企分化加剧，推荐比亚迪、长安汽车，关注长城汽车、广汽集团。零部件：建议布局产品升级、客户拓展以及低估值修复的个股，推荐文灿股份、银轮股份等，关注拓普集