和美联储相关的几个问题

和美联储相关的几个问题华泰证券永嘉阳光大道营业部

2012.8.8目录1美联储简介2简述美元的发行机制三次量化宽松政策3

一、美联储简介悠久的美国金融史美国并不是一个历史悠久的国家，其历史长度只有两百多年，相对而言，美国金融系统的历史却十分悠久，并且非常稳定。尽管在历史上曾经遭受过战争、大萧条等，但美国的金融系统自从建立以来其许多东西一直持续使用直至今。比如，人们现在使用的美钞，它是在20世纪30年代初期开始印制发行的，如今仍然还是最初的样子。再往远一点说，美国政府发行的真正意义上的货币始于1862年，从那时起直到今日，凡是历史上美国政府发行的货币都依然有效，如果今天谁还有那个时候的货币，仍然可以合法流通。世界上具有这样悠久金融史的国家并不多见。“99岁”的美联储在1913年国会通过《联邦储备法》，于1913年12月23日由伍德罗·威尔逊总统签字。联邦储备系统既有私人和公共组件，可以未经国会或总统允许做出决策。以联邦公开市场委员会和12个联邦地区联邦储备银行两个主要方面的储备制度遍布全国。联邦储备系统的核心机构是联邦储备委员会(FederalReserveBoard，简称美联储；它的全称叫TheBoardofGovernorsofTheFederalReserveSystem，即联邦储备系统管理委员会，也可以称之为联邦储备系统理事会），其办公地点位于美国华盛顿特区。该委员会由七名成员组成（其中主席和副主席各一位，委员五名），须由美国总统提名，经美国国会上院之参议院批准方可上任，任期为十四年（主席和副主席任期为四年，可连任）。三个组成部分联邦储备总裁委员会是联邦储备银行系统的最高权力机构，它由7名委员组成、负责决定全国货币政策，并对联邦储备银行各区域性分行、会员银行和商业银行的活动及业务有广泛的监督和管理职责。联邦公开市场委员会是联邦储备系统用以执行货币政策的主要机构，由联邦储备总裁委员会7名委员和5名区域联邦储备银行的行长(其中必须包括纽约联邦储备银行行长，其余各分行轮流参加)。区域性联邦储备银行是按照1913年国会通过的联邦储备法，在全国划分12个储备区，每区设立一个联邦储备银行分行。每家区域性储备银行都是一个法人机构，拥有自己的董事会。会员银行是美国的私人银行，除国民银行必须是会员银行外，其余银行是否加入全凭自愿而定。加入联邦储备系统就由该系统为会员银行的私人存款提供担保，但必须缴纳一定数量的存款准备金，对这部分资金，联邦储备系统不付给利息。。美联储的职责⒈通过三种主要的手段（公开市场操作，规定银行准备金比率，批准各联邦储备银行要求的贴现率）来实现相关货币政策；

⒉监督、指导各个联邦储备银行的活动；⒊监管美国本土的银行，以及成员银行在海外的活动和外国银行在美国的活动；⒋批准各联邦储备银行的预算及开支；⒌任命每个联邦储备银行的九名董事中的三名；⒍批准各个联邦储备银行董事会提名的储备银行行长人选；⒎行使作为国家支付系统的权利；负责保护消费信贷的相关法律的实施；。美联储的利润

2009年，在很多金融机构破产的情况下，美联储向美国财政部上缴了474亿美元的利润；2010年，美联储向美国财政部上缴的利润高达793亿美元；在美国各州政府甚至联邦政府纷纷财政告急的2011年，美联储继续获得大丰收，赚得盆满钵满——2011年的总盈利额高达774亿美元，仅低于2010年的817亿美元，创下历史第二高纪录。

美联储的大楼、分区及标志

二、简述美元的发行机制基础货币根据国际货币基金组织《货币与金融统计手册》(2002年版)的定义：基础货币包括中央银行为广义货币和信贷扩张提供支持的各种负债，主要指银行持有的货币(库存现金)和银行外的货币(流通中的现金)，以及银行与非银行在货币当局的存款。基础货币和货币乘数的乘积即理论上的货币供应量。

一般来说基础货币=流通中的现金（M0）+存款银行在央行的存款+存款银行持有的现金。美联储基础货币的投放渠道截至2008年