信用分析报告撰写

PAGE7信用分析报告撰写信用分析报告以诚信为首要原则，分析应清楚合理，文字尽量简洁，避免不切实际之长篇大论。该报告应叙述少写，分析为主，要有判断及结论。照抄客户基本资料、访谈记录、公开说明书、报章杂志等之文字，尤应避免。原则上，信用分析报告应包括下列内容：资金用途主要股东/经营团队/经营策略经营环境/市场分析/产品策略会计及内控制度财务报表分析银行及业界往来情形财务预测及专案可行性分析经营成功之主要因素（KeySuccessFactors）主要授信风险还款来源及担保品（十一）本行往来经验、业绩及策略（十二）结论及建议以上各项之详细说明如下：资金用途确认授信资金之用途是决定是否核贷的重要因素之一。健全之授信，应该于贷放前就已重视资金运用计划是否合法、合理、合情，并于贷放后确实追踪查核资金流向。企业授信个案的资金用途，大致有下列几种：经常性周转金借款季节性周转金借款新建或扩建厂房及增购生产设备偿还既有债务替代股权客户以借款代替增资，来满足其因业务成长或多角化扩张所需之资金需求，此种用途风险较大。其他资金用途不同，其风险程度也有所不同，因此确认资金用途，是评估授信风险的第一步。资金用途不明确，或明显流入其他用途，应以不接受为原则。相关法律及主管机关之行政命令，均应严格遵守，并配合办理。主要股东/经营团队/经营策略主要股东及重要干部是否具有良好的品格十分重要。如该项因素有任何怀疑，即使能力再强，或放贷条件再佳，银行应尽量避免授信。就个人品格方面，我们必须从下列方向着手分析：个性与嗜好社交参与家庭状况社会接触面以往该公司及其关系企业与（其他）金融机构往来之经验品格之判断，不能单凭观察与直觉，应透过种种管道，多方面去了解及掌握。主要股东（尤其是连带保证人）之财产状况，应于初贷时尽量收集完整。必要时，其财力可能被用来支应公司成长、解决公司困难，或偿还积欠本行之债务。优秀的经验团队，具良好的决策能力，能妥善管理企业风险，克服种种困难，化解经营危机，本行授信风险即能相对降低。以下是评估经营团队之重要参考因素：年龄、教育程度、经历、专业水平、健康状况过去的经营绩效与可能的趋势长期发展之眼光、策略、企划及实际行动面对竞争压力及法令环境改变之应变能力经营者对营运风险的看法及因应措施业务预测及预算控管能力授权程度及经营团队之养成组织、士气及新血之招募培训专业经理人团队或家族经营形态公共关系与社会责任经营环境/市场分析了解客户经营环境及市场，应就其主要产品组合，经由产业分析及统计之书面资料，主要经营者之说明，访厂勘查制程之难易度，及客户同业之描述等多方面了解。经营环境及市场分析主要内容包括：进入产业之障碍进入障碍较大之产业对现有厂商较为有利。评估进入障碍应考虑下列因素（1）经济规模经济规模越大，新竞争者之加入越难，现有规模较小之厂商较难维持生存空间。（2）产品差异程度产品差异包括品质、品牌忠诚度、客户忠诚度、售后服务等因素。（3）资本密集程度厂商如欲取得竞争优势，是否应投入大量资本于硬件设备、研究发展、产品广告、形象建立等（4）建立行销通路之困难度行销通路是竞争之利器。具备品质优良之产品，却无健全有效之行销通路，失败之命运已定。（5）契约或法律保障代理权、专卖权、商标权、专利权等知识产权等。（6）原料来源确保程度环保意识、政策改变、知识产权官司、周边产业之配合度等因素均会影响重要原料之取得。（7）占据有利地点业务之好坏需靠人潮聚集之零售业，此点尤为重要。（8）政策与法令之改变如政府之产业发展政策、奖励投资政策、进出口管制等。竞争激烈程度竞争厂商家数及相对规模产业成长率及成长空间固定成本比重与产能是否过剩固定成本比重较大的产业，如有过剩产能，很可能为争取销售量而引发价格战主要竞争对手之差异程度若主要竞争者对经营目标及产业前景看法较为一致，则竞争情况可能较为平和。反之，则激烈竞争在所难免。例如：某国外厂商为消化其过剩产能，低价将产品倾销国内市场，引发激烈价格竞争产品之可替代性替代性产品之发明对产业会发生很大的冲击与上游供应商之相对地位如有下列情形之一者，上游供应商即较占优势，对本行授信客户较为不利供应商家数少，相当集中购买量少，并非供应商之主要客户供应商所供应之产品，是不可或缺之生产原料供应商所供应之产品，对生产成本之降低有较大助益供应商已刻意将转换供应商之成本提高供应商已开始向下整合，即将成为竞争者与下游厂商或消费者之相对地位下列情形表示下游厂商较占优势：下游厂商家数少且购买量大，即客户相当集中产品标准化，差异程度小所供应之产品价格昂贵或占下游商生产成本之比重大。下游厂商会竭尽所能找寻其他来源或替代品，或频频讨价还价下游厂商转换供应商成本很低下游厂商之利润偏低，行业不景气下游厂商已开始向上整合，即将成为竞争者会计及内控制度具备良好的会计制度才能正确掌握公司的经营绩效及财务状况。会计制度不良，所制出的财务报表必定无法反映公司之真实状况。依据此种报表作出的分析，即所谓的“假报表、真分析”，很难作出正确之判断。公司经理人欲确保公司的政策及规定被确实进行，避免资源之浪费，确保会计及经营资料的正确性，并确保评估各部门之绩效，必须依赖良好的内部控制。下列线索可使我们大致了解公司的会计及内控制度：了解签证会计师之评等及其查账报告书之内容及审查意见访谈签证会计师，了解其对公司会计内控制度的看法访谈公司之财务、业务、会计人员，了解公司如何处理其销售及收帐、采购与付款、生产管制等一般经营活动。财务报告分析财务分析之目的在于使授信核贷委员很快的了解授信客户之财务状况。因此，分析重点在于表达各项数字所代表之意义，而不在于重复抄写报表上之数字。财务报表，形式应采用本行“调整后财务报表“财务报表分析之重点如下：－营业额－获利能力－债本比－流动比率－存货周转天数－应收帐款周转天数－应付帐款周转天数－关系企业与股东往来－银行与民间借款－现金流量－其他异常之科目完整的分析除了要针对重要项目之绝对数字所代表之意义提出说明外，也要包括至少过去三年之趋势及未来展望分析，以及与其他同业之比较分析。银行及业界往来情形资讯来源包括汇集本行业务单位的了解情形，以及本行所作的“征信调查报告”结论。评估重点在于：与银行往来有无不诚实或信用欠佳之记录银行目前给予之贷款额度及使用率与上下游厂商往来有无不诚信之记录交货是否准时？有无遭退货或客户纠纷之记录？一般交易付款之习惯，是否按时付款？以上资料可帮助我们了解他人对公司之印象及评价，印证公司所提供资料之正确性，进而判断公司资金运用之状况。财务预测及专案可行性分析中长期授信之信用分析应有财务预测。财务预测应包括资产负债表、损益表及现金流量表等，且预测期间不应短于放款期间。财务预测之目的：了解授信客户财务状况未来可能之变化找出重要授信风险点拟定主要授信条件，包括构成违约情况（EventsofDefault）及加速条款等。财务预测之重点拟定合理假设营收成长率、利润率、成本结构、税率、利率、设备利用率等敏感度分析找出对结果影响最大的假设因素，进一步评估授信风险专案可行性较复杂之专案融资，如公共工程保证、不锈钢厂融资、大汽车厂融资等，应有专业顾问针对业务或技术可行性提出评估意见。经营成功之主要因素企业经营成功与否，取决于许多因素。充分了解客户经营成功之主要因素，才能有效掌握各种环境变化对客户所造成的冲击，并据以妥善管理授信风险。欲深入了解其成功因素，必须使信用分析人员与业务单位有充分之沟通，以及对个别产业有深入了解。与业务单位沟通可得知其亲身与公司高阶主管及主要股东接触之经验及印象。对产业之了解，可与负责该产业客户之业务单位讨论，以及经由信用审查处自行做的产业研究报告来充实。常见企业成功之主要因素试举如下：坚强的经营阵容卓越的产品品质成功的市场策略法令的保护或特权适时的投入市场特殊的产业结构主要授信风险主要的授信风险与企业客户的经营风险是一体的两面，可依据对客户经营之各项分析，归纳出主要的授信风险。分析目的如下：使授信核贷委员较易迅速掌握重点，作出正确之分析判断了解主要风险之后，各相关人员才能针对如何控制风险作出合理的决策营业单位较易就该帐户作重点、有效的经常管理试举常见的一般授信风险如下，以供参考：管理方面：－家族经营，所有决策无论大小，全依赖一人或少数人－经营团队组织参差不齐，缺乏中坚干部－机构庞大或关系企业众多，管理人才不足－内部控制不够严谨，财务管理不上轨道市场方面：－法律与经营环境的改变市场饱和，竞争激烈仿冒或被仿冒，或有替代品出现特权保护的丧失防治污染的社会压力财务方面：－债本比过高，利息负担沉重－短期资金作长期使用，财务结构不良－存货过多、过时；应收帐款过高、帐龄过长，资金周转困难－银行额度使用率过高，应变能力差营建专案授信之风险与一般授信稍有不同，归纳为四部分，分述如下：无法完工之风险－物理（实质）原因天然灾害结构错误政治因素生态保护－建商风险成本超出工程延误财务周转不灵税金错估或增加担保品押值不够－承包商风险适销性风险－房价下跌－经济不景气，房屋滞销－其他工地（个案）不利牵连－长期购屋贷款承诺未履行产权风险－土地产权设定或处分瑕疵－建物产权取得或处分瑕疵－法定抵押权资金运用风险－自有资金投入过少－购屋者自备款挪用他途－建筑融资借款用途无法控制（十）还款来源及担保品客观评估授信户的还款来源，是银行确保授信债权的重要步骤。良好的还款来源是最佳的债权保障。主要的还款来源包括公司营运现金流量、担保品处分、保证人追偿、安排金融机构资金代偿、其他追偿而得的资金。兹分述如下：公司营运现金流量一般而言，客户之还款应来自正常营运状况下所产生的营运现金流量。下列几个因素易使资金状况趋紧，对还款来源有不利影响。财务政策改变提高库存之安全存量，提高现金股利之发放，增加长期投资，增加财务(如利率、汇率、短期投资)操作等。交易方式改变缩短应付帐款之付款期间，延长应收帐款之收款期间等。营业利润变差营业利润降低或转盈为亏。财务结构变差仰赖增加借款以支应业务成长所需之资金，债本比提高，或以短期资金支应长期投资，使流动性降低等。银行额度未使用之银行额度可提供公司在财务操作上之弹性。但是当公司之信用情况变差，任一银行均可能立即缩减额度，且引发其他银行连锁反应，因此未使用之银行额度并非可靠之还款来源。担保品之处分担保品之取得使银行得以在客户之正常还款来源发生问题时，多一层保障。但是授信个案如果没有可靠而且充分的营运资金作为还款来源，虽然有提供担保品，未见得有充分之保障。分析授信户所提供担保品对债权之保障，应注意下列几点：－是否为法令所禁止？－是否具有整体性、可靠性、可变卖性？－其重置价格、市场价值及可变卖价格－有重复抵押或设定其他权利者，应分析其对债权保障之影响。－授信户提供担保品予其他债权人之状况与比较保证人追偿本行于初贷时，应尽量掌握保证人之财产明细。但保证人有足够财力，并不见得一定能确保债权。在追偿