2023年中国建材行业研究报告

2023年中国建材行业研究报告第一章行业概况建材工业就是中国关键的材料工业。建材产品涵盖建筑材料及制品、非金属矿及制品、无机非金属新材料三大门类，广为应用于建筑、军工、环保、高新技术产业和人民生活等领域。目前，中国已经就是世界上最轻的建筑材料生产国和消费国。主要建材产品水泥、平板玻璃、建筑卫生陶瓷、石材和墙体材料等产量多年位列世界第一位。同时，建材产品质量不断提高，能源和原材料消耗逐年下降，各种新型建材不断涌现，建材产品不断升级换代。建材就是土木工程和建筑工程中使用的材料的统称。可以分为结构材料、装饰材料和某些专用材料。资料来源：资产信息网千际投行结构材料涵盖：木材、竹材、石材、水泥、混凝土、金属、砖瓦、陶瓷、玻璃、工程塑料、复合材料等；装饰材料涵盖：各种涂料、油漆、镀层、贴面、各色瓷砖、具有特殊效果的玻璃等；专用材料就是指：用做防尘、防潮、防腐、防火、工程塑料、隔音、保温、保温、密封等。截至目前公募基金2022年4季报发布回去，2022Q4末建材板块基金重仓比例为0.81%，环比2022Q3上升0.24pct，触底回升；同期建材板块标配比例为1.29%，低分体式幅度达致0.48%。第二章商业模式和技术发展2.1产业链价值链建材行业产业链上下游主要由基础原材料、建筑材料生产（涵盖涂料、瓷砖、木材、水泥、玻璃、陶瓷、石材、胶合板、地板、钢材、混凝土、幕墙、隔音材料、工程塑料材料、保温材料等）、建材产品下游应用领域（涵盖城镇化建设、基础设施建设、房地产投资、工业建设、电子信息、汽车生产等产业领域）2.2商业模式建材行业最主要的产品为水泥、玻璃、陶瓷，这三大子行业对建材行业销售收入和利润的对建材行业总贡献保持50%以上的水平。土地出让总收入就是政府财政收入的关键来源。模式一：B2B商业模式：以提供更多更多产品供应订货信息服务为主要经营模式的B2B行业网站代表企业：中国家具网这类网站必须建立分类齐全、产品品种多、产品参数完善、产品介绍详细的产品数据库，尤其就是必须侧重于产品信息的质量，全面提高订货体验，取悦更多采购商和供应商回去网站发布信息、浏览追踪信息。主要就是向中小供应商企业交纳会员费、广告费，以及竞价排名费和、网络营销基础服务费等，代表网站存：中国化工网(2006年已上市)、全球五金网、中国纺织网、全球纺织网、中国设备网、中国建材网、维库电子市场网等。模式二：B2C商业模式：轻而易举面向终端消费者销售的B2C模式代表企业：居然之家、林氏木业等B2C电子商务的付款方式就是货到付款与网上支付融合，而大多数企业的物流配送挑选出物流外包方式以节约运营成本。随着用户消费习惯的出现发生改变以及优秀企业示范点效应的促进，网上购物的用户不断快速增长。此外，一些大型考试比如公务员考试也已经已经开始实行B2C模式。其基本市场需求涵盖用户管理市场需求、客户市场需求和销售商的市场需求。模式三：O2O商业模式：线上线下融合的O2O模式代表企业：雷宇扬家居、美豆豆在团购出现之前，一般的网购都是线上买单，然后通过物流配送货品。突然间，团购改变了这一“传统”的网购模式。团购模式变成了“线上买单，线下消费”。这就是所谓的“从线上到线下”的由来。我们简称为O2O，目前的O2O模式概念更加宽泛，线上线下交相融合。模式四：免费家装商业模式：出售家具送去家装的免费模式代表企业：雷宇扬家居雷宇扬家居推行的就是渠道模式创新型，充分利用其一站式的O2O家装建材订货服务平台，阻断家装建材产业链的上下游，在试运营期间面世“免费家装”活动：客户只要订货材料(主材辅材皆可以)费满4万元，用户可以网上紧固费用订金、预约、挑选出不好设计、施工团队，剩的设计、施工由雷宇扬全程定点，省去了一些灰色的行业惯例给业主平添的隐性支出。2.3技术发展政策层面，2021年12月28日，为规范和推动建材行业智能生产，促进建材行业智能化、绿色化技术创新发展，工业和信息化部印发了《建材行业智能生产标准体系建设指南（2021版）》，明确提出至2023年，初步建立建材行业智能生产标准体系，制定不少于20项有关标准；至2025年，建立较为完善的建材行业智能生产标准体系，制定不少于40项有关标准。2022年2月，国家发展和改革委员会等四部门携手印发了《高耗能行业重点领域节能环保降碳扩建升级推行指南（2022年版）》，针对建材、石化化工、钢铁、有色等行业的17个重点领域，分别明确提出了节能环保降碳扩建升级方案，对有效率提升重点领域能效水平，增加碳排放强度，大力大力推进同时同时实现绿色低碳高质量发展，具有关键指导作用。2022年5月10日，国家发展改革委、商务部发布《鼓励外商投资产业目录（2022年版）（征求意见稿）》，木结构及木质建材新技术、新产品开发、生产；节能、环保、利废、轻质高强、高性能、多功能建筑材料开发、生产；以塑代钢、以塑代木、节能高效的化学建材品生产；新型装配式建筑构件智能制造；薄膜电池发电玻璃、太阳能集光镜玻璃、建筑用光伏发电玻璃生产等多个建材及相关项目被列入目录2022年版。2022年6月14日，绿色建材产品认证技术委员会发布了《绿色建材产品减碳排序导则》（实行），自2022年7月1日至推行。导则规范了绿色建材产品降碳计算方法，适用于于于评估建筑应用领域绿色建材产品在生产和应用领域阶段产生的减碳效益。新型建材种类所不含新型墙体材料、新型防尘密封材料、新型保温隔热材料和新型建筑装饰甩新材料四大类。和传统建筑材料较之，新型建筑材料具有高强、轻质、节地、能耗和环境污染小、更加符合我国基本国策的特点。奥宗县，采用新型建材可以并使有效率使用面积增加10%，建筑蔡国用降低40%，并且能够有效率提高抗震能力。在使用过程中，其耐久性、耐腐蚀性以及力学性能均存非常小的提升，并能较好地满足用户使用者在使用过程当中对经济性、安全性和舒适性的有关建议。随着科技的发展、社会的进步，人类对宽大美好、绿色经济的生活环境不断崇尚，各类型建筑基础设施日益非常大，“新材料、新能源”的使用就是我国未来发展的必然趋势。建筑行业作为我国的主导经济形势，对国民经济的快速增长有着讷伊县关键性的影响，新型建筑材料的优良性能并使其在建筑行业赢得广为广泛普遍认可和应用领域，比如纳米材料、泡沫混凝土以及聚乙烯滑动孔泡沫板材。随着城市人口的日益剧增，人类对结构建筑的建议不断增加。新型建筑材料的发展作为国家推行技术创新驱动战略、新型城镇化发展目标的关键性建议，就是建筑业同时同时实现转型经济方式和可持续发展战略的必然选择，也就是我国建筑业同时同时实现提质增效、转型升级的必由之路。第三章行业估值、定价机制和全球龙头企业3.1行业估值方法与财务状况资料来源：资产信息网千际投行建材行业估值方法可以挑选出市盈率估值法、PEG估值法、市净率估值法、市现率、P/S市销率估值法、EV/Sales市售率仅估值法、RNAV重估净资产估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF现金流现值估值法、NAV净资产价值估值法等。3.2龙头企业图中国TOP25建材企业资料来源：资产信息网千际投行中国（1）中国建材：设立于1984年，具备产业生产、科研、机械设备装备、物流贸易四大业务平台；中材集团设立于1983年，具备非金属材料制造业、非金属材料技术装备与工程业、非金属矿业三大主业。通过业务重组，两小集团可实现强强联合，有效率提高综合竞争实力。（2）海螺水泥：海螺集团有限责任公司以其所属的宁国水泥厂和白马山水泥厂与水泥生产经营的相关资产出资，独家发起成立安徽海螺水泥股份有限公司，主要从事水泥及商品熟料的生产和销售。公司产销量已连续11年位居全国第一，是亚洲最大的水泥、熟料供应商。3）金隅集团：公司由北京国有资本运营管理有限公司、HKSCCNOMINEESLIMITED、中建材投资有限公司等共同持股。包括：技术开发、技术服务；组织文化艺术交流活动（不含营业性演出）；机械设备租赁；房地产开发经营；物业管理；销售自产产品；制造建筑材料、家具、建筑五金；木材加工等。图全球建筑材料行业上市公司综合实力名列TOP10资料来源：资产信息网千际投行国外（1)拉法基豪瑞：世界财富500强之一的拉法基集团未有170多年的历史，在水泥、石膏板、骨料与混凝土分支均居世界领先地位。作为世界建材行业的领导者，其四个分支在业内均地处前茅：水泥和屋面系统名列世界第一、混凝土与骨料名列世界第二、石膏建材名列世界第三。（2)海德堡水泥：海德堡水泥就是世界领先的水泥、混凝土、骨料的建筑材料制造商和分销商之一。HeidelbergCement公司的国际业务在6个战略区域进行集中管理，并分摊运营责任。HeidelbergCement的核心业务涵盖水泥和骨料的生产和销售。这就是混凝土的两大主要原材料。下游产品比如泥池混凝土，混凝土产品和混凝土构件等及其他有关产品和服务完善了公司产品组合。（3)西麦斯：西麦斯就是一家全球性的建筑材料公司，为遍布在美洲、欧洲、非洲、中东和亚洲的广大客户提供更多更多高质量的产品和可靠的服务。西麦斯从50多个国家的运营网络生产、物流配送和销售水泥、泥池混凝土、建筑骨料和其它有关建材产品，并且与100多个国家保持贸易关系。第四章未来展望未来随着城市现代化建设的发展和人民生活水平的日益提高，增加建筑物使用能耗，提高能源利用效率，提高移居环境的舒适性，大力大力推进建筑节能工作的发展，已越来越被政府和社会各界所著重。节能环保建材就是建筑节能的关键物质基础，在建筑中合理采用各种节能环保建材，一方面可以提高建筑物的保温保温效果，增加采暖空调能源损耗；另一方面又可以非常大提高建筑使用者的生活、工作环境。因此，大力研发和利用各种高品质的节能环保建材，不仅具有关键的社会意义，更是节约能源、保护生态环境的迫切要求。展望未来2023年建筑材料市场，总体可以概括为三个方面：一就是宏观背景和消费层面可以总体可以强于2022年，其中基础建设主要饰演“托底”的角色，房建下行速度大幅下滑但很难平添增量；二就是供给端的压力非常大，大部分品种无法全盘彻底摆脱追加新增产能紧缺，区域竞争将进一步加剧；三就是预计建材价格整体水平很难同比上涨，利润将稳步收缩，但行业资金回笼情况转好，行业将更著重高质量发展。低碳转型促发展2023年，建材行业发展遭遇着源于行业内外的挑战。近年来，随着我国国民经济结构调整，建材行业市场结构由过去主要依赖投资驱动，已经已经开始向投资提振、消费促进、出口调节的平衡型市场结构转型，适应环境外部形势变化的抗风险能力不断进一步进一步增强。同时，建材产品涵盖建筑材料及制品、非金属矿及制品以及无机非金属新材料等，随着我国供给两端结构性改革持续大力大力推进，建材产业链不断延伸、消费终端型转型不断大力大力推进，同时同时实现了建筑部品化、电子信息、家用电器、汽车高铁、新材料、新能源等市场的多元化发展，这些产业的持续增长，将提振建材行业均衡运转和发展转型。大力大力推进绿色建材进社区为加快绿色建材生产、认证和推广应用，促进绿色建材消费，助力美丽乡村建设，2022年3月份，工业和信息化部等六部门联合印发《关于开展2022年绿色建材下乡活动的通知》，并指定委托中国建筑