船舶融资渠道三课件

李莅

1967年4月出生，中共党员，大学本科学历，现任中国进出口银行船舶融资部副总经理。

李莅1967年4月出生，中共党员，大学本科学历，1国际航运市场及船舶融资方式

2008年4月28日

李莅 船舶融资部副总经理 中国进出口银行.船舶融资渠道三课件2

一、航运市场发展态势二、船舶融资渠道三、船舶融资贷款四、结构性融资模式五、结论Page

3主要内容

一、航运市场发展态势Page3主要内容

3

国际贸易、经济增长刺激航运业发展新兴航运强国不断涌现

造船向大型化、技术高端化方向发展促进航运市场资金需求Page

4一、航运市场发展态势国际贸易、经济增长刺激航运业发展Page4一、4

1.世界宏观经济给造船市场造成重大影响Page

5（一）国际船市出现新变化美国次贷危机引发金融危机停止加息、频繁降息股票市场剧烈振荡银行出现巨额亏损美国经济衰退全球经济减缓1.世界宏观经济给造船市场造成重大影响Page5

银行增强对航运市场的风险意识航运市场运力过剩新造船价格可能出现大幅下跌风险

银行收缩船舶融资贷款提高融资利率严格融资信贷条件船东出现撤单现象船厂兼并与重组Page

62.次贷危机对国际造船市场的影响银行增强对航运市场的风险意识Page62.次6

产能释放、订单下滑，船厂面临有效需求不足船舶产品结构突显现抗风险能力弱船舶脱期现象带来的隐忧人民币加速升值冲击中国造船企业Page

7（二）我国船舶工业面临新挑战产能释放、订单下滑，船厂面临有效需求不足Page7

自有资金:原有股本或留存利润公开市场的股权融资股票发行海事信托基金债券融资发行债券银行贷款私募租赁：经营租赁和融资租赁Page

8二、船舶融资渠道自有资金:原有股本或留存利润Page8二、船8

融资节点：交船前融资交船后融资

卖方市场——预付款比例增加——交船前融资贷款期限及还款方式：根据项目现金流设定，期限最长可达20年融资比例：一般不高于造船合同价格的80%，有些银行可对船舶交付成本进行额外融资。贷款利率：浮动利率或固定利率保障措施设置：船舶抵押、母公司担保、建造合同转让、收入、保险等权益质押等。Page

9三、船舶融资贷款融资节点：交船前融资交船后融资P9

税收融资租赁德国KG模式新加坡海运信托基金Page

10四、结构性融资模式Page10四、结构性融资模式10

Page

11（一）结构性租赁承租人（船东）出租人（银行）

船舶享受加速折旧转卖船舶出租船舶支付租金对船舶具有所有权租金收入享受税收优惠政策英国租赁、德国租赁、法国租赁、爱尔兰租赁、日本租赁等。Page11（一）结构性租赁承租人出租人11

Page

12（二）德国KG模式银行券商

受益使用人（航运公司）债务资本普通合伙人航运KG私人投资者德国航运管理公司

承租人船舶（由在德国注册的SHIPZZZGmbH&CoKG单船公司拥有）船舶建造厂Page12（二）德国KG模式银行券商12

营运/维护服务Page

13（三）新加坡海事信托管理费发起方公共投资者银行贷款海运信托基金公司信托经理船舶管理船舶船舶承租人100%X%Y%租约收入100%租约租金收入代表公共投资者利益管理服务支付管理费信托协议营运/维护Page13（三）新加坡海事信托管理13

刺激新加坡海运信托基金等投资工具的形成降低海运企业融资负担弱化海运企业融资风险增加社会公众投资人投资吸引力，摆脱传统船舶融资模式的缺点

Page

141.新加坡海事信托主要优点Page141.新加坡海事信托主要优点14

Page

152.案例光船租赁收入发起人/承租人（PIL）公共投资人贷款人信托基金经理8艘集装箱船拥有免税租金收入100%34.1%65.9%1.27亿美元贷款PSTPage152.案例光船租赁收入发起人/承租人公共投资人15

船舶融资朝多样化和结构化方式发展。银行贷款依然是未来船舶资金主要来源。对金融机构专业化技能要求日趋增高。为吸收国内富余资产，让国民分享航运增长硕果，应充分借鉴德国的KG和新加坡海事基金的方式，大力发展国内的结构性融资产品。中国航运经济与安全课题：政府、行业协会、航运企业、银行、大宗货主企业联合起来，研究适合中国国情的政策建议。Page

16五、结论船舶融资朝多样化和结构化方式发展。Page1616祝愿中国早日成为造船强国、航运大国、海洋大国！

Page

17中国进出口银行船舶融资部李莅、李文、李丹、杨长昆、杨列辉、吴宏亮