新基建行业发展研究 ｜ 千际报告

新基建行业发展研究｜千际报告第一章行业概况基础设施就是指就是社会生产活动以及满足用户人们基本仍须提供更多更多公共条件和公共服务的设施和机构，涵盖交通运输、邮电通信、水利等硬件设施，还包括教育、科技、医疗卫生、文化、体育等软性设施。“崭新基础建设”就是指用崭新发展理念为助推，以技术创新为驱动，以数据为核心，以信息网络为基础，面向高质量发展仍须，提供更多更多数字转型、智能升级、融合技术创新等服务的基础设施体系。“崭新基础建设”立足高新科技的基础设施建设，目前最受高度高度关注的主要涵盖七大领域，分别就是5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市、轨道交通新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网。“崭新基础建设”所指的就是建设“集约高效率、经济适用于于、智能绿色、安全可靠的现代化基础设施体系”。第二章商业模式和技术发展2.1产业链价值链商业模式2.1.1产业链5G5G基站：5G崭新基础建设主要著眼在网络建设，涵盖标准体系、芯片、器件、系统设备、终端、运营等关键领域环节。5G产业链条非常之极广，不不含零部件、主设备、运营商和下游应用领域等环节。前期资金投入主要涵盖无线设备、传输设备、基站设备、小基站、光通信设备、网络规划推行等。人工智能人工智能产业链涵盖三层：基础层、技术层和应用层。其中，基础层就是人工智能产业的基础，为人工智能提供数据及算力提振，技术层就是人工智能产业的核心，应用层就是人工智能产业的延伸，面向特定应用领域场景市场需求而形成软硬件产品或解决方案。工业互联网工业互联网产业链上游主要是硬件设备，提供平台所需要的智能硬件设备和软件，主要有传感器、控制器、工业级芯片、智能机床、工业机器人等。行业中游为互联网平台，从架构上可以分为边缘层、平台层和应用层。边缘层是工业互联网应用的基础，主要负责工业大数据的采集；平台层主要解决的是数据存储和云计算，涉及到的设备如服务器、存储器等；应用层主要是各种场景应用型方案，如工业APP等。而下游应用场景是工业互联网典型应用场景的工业企业，如高耗能设备、通用动力设备、新能源设备、高价值设备和仪器仪表专用设备等。2.2技术发展人工智能核心技术及应用领域:科学知识图谱和深度自学融合快速人工智能应用领域技术创新。科学知识图谱本质就是语义网络（SemanticNetwork）的知识库，就是基于图的数据结构。深度自学就是当前主流的机器学习方法，基于较低的内存频宽和擅长矩阵乘法的GPU大力支持。2.3政策监管行业主管部门以工业和信息化部为主，行业自律性组织包括中国互联网协会和中国软件行业协会。1)工业和信息化部中华人民共和国工业和信息化部作为崭新基础建设行业的行政主管部门，主要负责管理制订产业政策、产业标准和产业规划，对行业的发展进行宏观调控，总体把握住互联网信息服务内容。2)国家互联网信息办公室国家互联网信息办公室主要负责管理全面落实互联网信息传播方针政策和推动互联网信息传播法制建设，指导、协同、严格执行有关部门加强互联网信息内容管理。3)中国互联网协会中国互联网协会以及各地互联网协会作为行业的自律性非政府，其主要促进作用就是非政府制定并推行行业规范和自律公约，维护国家信息安全，维护行业整体利益；协同行业与政府主管部门的交流与沟通交流；促进行业内的交流和合作。4)中国软件行业协会中国软件行业协会是软件行业内部的指导、协调机构，主要职能为从事软件产业及市场研究，对会员单位的公共服务、行业自律管理以及代表会员向政府部门提出产业发展建议等。此外，中华人民共和国公安部、中华人民共和国商务部、中华人民共和国文化部、中华人民共和国国家新闻出版广电总局相关部门在各自职责范围内对互联网行业信息内容实施监管。第三章行业估值、定价机制和全球龙头企业3.1行业综合财务分析和估值方法图以中兴通讯为例分析公司主营结构3.2行业发展和驱动机制及风险管理3.2.1行业发展和驱动因子本轮新基建中提出的城际铁路、特高压和电动汽车充电桩均属于在原有基础设施的短板，政府希望凭借本轮的基建投资可以对这些领域进行提升和补充。以铁路为例，截止至2019年，中国铁路运营总里程为13.1万公里，全球排名仅次于美国。但在铁路线路的布局上则显示出分布不均的特点，经济发达的省份的人均铁路里程数量严重不足，对全国GDP贡献超过30%的长三角和珠三角区域的人均铁路运营里程仅为0.36公里，仅为全国平均水平的30%。在国家大力发展城市群建设的背景下，城市与城市之间的互通互联尤为重要，而城际高铁的缺位则会阻碍了城市群发展，因此加强城际高铁的建设势在必行。再以新能源汽车充电桩为例，中国的新能源汽车从2015年开始得以迅猛发展，从2015年到2019年，中国新能源汽车年平均销量为76万辆，而充电桩的年新增量仅为24万个，两项差距达52万个。不管是从新能源汽车的销售还是未来的发展来看，新能源汽车充电桩的缺口都严重阻碍了行业发展，因此本轮基建将新能源汽车充电桩的建设列入其中也是大势所趋。目前，从5G基站、数据中心、工业互联网、人工智能、充电桩、特高压以及高铁及城市轨道交通七大新基建重要领域的投资规模来看，市场规模仍有巨大上升空间。高铁及城市轨道交通、特高压、充电桩是新基建重要的投资领域，是新基建中的融合基础设施。高铁及城市轨道交通是传统基础设施建设的一部分，其能作为新基建的一部分得益于融合了当前一系列先进信息技术，已成为5G、人工智能、大数据等技术的重要应用领域。信息化与轨道交通的深度融合将进一步促进经济发展，推动产业结构智能化。智能充电桩在信息技术的支持下，将拥有强大的电力管理能力以及高稳定性的运行能力。特高压与信息技术的结合，实现电流与信息流的全面融合，容许各种不同类型的发电和储能系统安全、无缝地接入电网，包括分布式光伏发电、风电等，做到随时把电“传上去”，随时把电“取下来”。5G2020—2025年，我国5G商用助推的信息消费规模将多于8万亿元，轻而易举助推经济总生产量少于10.6万亿元。至2030年，在轻而易举贡献方面，5G将助推的总生产量、经济增加值、就业机会分别为6.3万亿元、2.9万亿元和800万个；在间接贡献方面，5G将助推的总生产量、经济增加值、就业机会分别为10.6万亿元、3.6万亿元和1,150万个，特高压线路建设周期为2-3年，因此随着崭新核准线路建设的陆续大力大力推进，2020-2025年我国特高压线路长度将保持稳定快速增长，预计至2025年料突破4万公里。特高压我国就是特高压电网领域唯一同时同时实现大规模资金投入商业运营的国家。根据国家电网统计数据，截至2019年6月，我国特高压投入使用“九缴纳十直”、核准新建“三交一直”工程，已投运特高压工程总计线路长度27,570公里、总计变电（W6）容量29,620万千伏安（千瓦）城际高铁和城市轨道交通根据国家统计局《2019年国民经济和社会发展统计数据公报》数据，2019年新建铁路投产里程8,489公里，其中高速铁路5,474公里。截至2019年底，全国高速铁路营业里程为3.5万公里，同比快速增长21%；城际轨道交通就是提高城市公共交通状况的有效途径，根据中国城市轨道交通运输协会统计数据快报，截至2019年底，中国内地总计存40个城市投入使用投运城轨交通线路，总运营里程少于6,730.27公里，当年新增运营线路长度为969公里。充电桩根据新能源汽车的累计销量以及充电桩的保有量可以得出我国新能源汽车与充电桩的配比情况。2019年我国车桩比已经提升至3.50:1，较2015年的7.84:1已经有大幅的提升。其中，车与公桩比为8.25:1。根据中国电动汽车充电基础设施促进联盟预测，2020年将新增公共充电桩15.6万台，新增私人充电桩37.3万台。大数据中心《2019-2020年中国IDC产业发展研报》中说明，截止2019年底，中国互联网数据中心IDC业务市场规模已经达致了1,563亿元，同比快速增长27.2%，预计2022中国IDC业务市场规模将多于3,200亿元。随着国家“大力大力推进完善数字基础设施，大力大力推进建设数字中国”大数据战略的推行，预计未来几年，大数据中心市场有关产业链条行业也将随之快速发展，迎接更多发展机遇。人工智能近年来，随着人们对人工智能产业的不断深入了解，大量的人工智能企业已经已经开始在中国发展壮大。而这些人工智能企业之所以能够快速的发展出，其根本原因还是归因于政府大力支持以及非常大人口红利。根据中国信通院发布的《2019年Q1全球人工智能产业数据报告》中说明，截止2019一季度，在全球范围内共监测至人工智能企业5,386家。其中，美国人工智能企业数量名列全球第一，为2,169家，约占世界人工智能企业的40.3%。其次，中国大陆人工智能企业数量1,189家，约占世界人工智能企业的22.1%，名列第二位；英国、加拿大和印度紧随其后，人工智能企业分别为404家、303家和169家。从城市维度看一看，在全球人工智能企业数量名列TOP20的城市中，北京变成全球人工智能企业数量最少的城市，存468家企业。其次就是旧金山、伦敦和上海，分别存328家、290家和233家人工智能企业。而深圳和杭州的人工智能企业数量也步入全球Top20。工业物联网当前，全球工业互联网正处于产业格局未定的关键期和规模化膨胀的窗口期，发达国家紧紧围绕核心标准、技术、平台等快速布局。美国GE携手AT7&T、思科、IBM和英特尔等会同成立工业互联网联盟，具有显著的集团优势，打下在工业互联网领域的影响力。德国西门子、ABB、博世、施耐德、SAP等巨头立足自身领先制造业基础优势，持续强化资金投入，已变成全球工业互联网发展的关键推动力量。在中国，工业互联网的发展也已经列入了国家的顶层设计，2020-2022年中国工业互联网市场将以14.4%的年无机增长率稳定增长，以此排序投资规模测算结果如下：2025年预计工业互联网的市场规模将超过至1.34万亿。3.2.2行业风险分析和风险管理2020年“崭新基础建设”启动伊始，“追加新增产能紧缺”、“建易管难”、“入不敷出”等潜在风险必须高度警惕。1)资源相差悬殊风险：大规模、多主体大力大力推进以5G通信、人工智能、充电桩、工业互联网等“崭新基础建设”，仍须加强有关领域的规划统筹规划，如果与当地经济社会发展市场需求不相适应，进行全面性投资、过度投资，可能将将遭遇非常大的资源相差悬殊风险。2)结构短缺风险：“崭新基础建设”将平添有关产品市场的爆发式快速增长，产业资本将快速向有关领域科创，仍须警惕资本自私属性平添的企业“短视”犯罪行为，加剧结构短缺风险。3)结构短缺风险：“崭新基础建设”将平添有关产品市场的爆发式快速增长，产业资本将快速向有关领域科创，仍须警惕资本自私属性平添的企业“短视”犯罪行为，加剧结构短缺风险。4.)运营管护风险：无论是“崭新基础建设”还是“传统基础建设”，前期建设均仍须进行大量资金，但二者在后期运营管护方面的资金投入则差别非常大。由于“崭新基础建设”建设主要使用各类电力、电子设备，其使用寿命较短，技术更新换代较快且后期运营对能源需求比较大。3.3竞争分析总体来看，随着数字经济时代的到来，5G网络、新能源汽车充电桩，大数据中心，人工智能、工业互联网等新型基础设施所提供更多更多的数据算力和人流、物流及能源网络承载能力逐步变成城市抢占市场区域竞争高点的新动力。特别就是当前时段，新型基础设施建设就是兼有短期提振有效率市场需求和长期增加有效率供给的最佳结合点，也就是开拓崭新消费、崭新生产、崭新服务空间，推动城市跨入未来高级化、现代化的必要手段。3.4中国关键竞争者1)中兴通讯[000063.SZ]：公司是全球领先的综合性通信制造业上市公司，是近年全球增长快速的通信解决方案提供商。公司拥有通信业界完整的、端到端的产品线和融合解决方案，通过全系列的无线、有线、业务、终端产品和专业通信服务，灵活满足全球不同运营商和企业网客户的差异化需求以及快速创新的追求。公司通过为全球多个国家和地区的电信运营商和企业网客户提供创新技术与产品解决方案，让全世界用户享有语音、数据、多媒体、无线宽带等全方位沟通。2)中国中车股份有限公司（中文简称“中国中车”，英文简称缩写“CRRC”），由中国北车股份有限公司、中国南车股份有限公司按照对等原则合并组建的A+H股上市公司。现有46家全资及控股子公司，员工17万余人。总部设在北京。中国中车是全球规模领先、品种齐全、技术一流的轨道交通装备供应商。中国中车制造的高速动车组系列产品，已经成为中国向世界展示发展成就的重要名片。产品现已出口全球六大洲近百个国家和地区，并逐步从产品出口向技术输出、资本输出和全球化经营转变。3)万国数据提供更多更多一种全新外包的、大规模的、高性能的数据中心解决方案，满足用户高电力、高效率、高稳定性、全面全面覆盖核心经济枢纽、中立的、精细的数据中心服务标准。已经发展变成全面的国内领先的高性能数据中心和IT基础设施服务提供商之一。4)工业富联(601138.SH)公司是全球领先的通信网络设备、云服务设备、精密工具及工业机器人专业设计制造服务商，为客户提供以工业互联网平台为核心的新形态电子设备产品智能制造服务。公司致力于为企业提供以自动化、网络化、平台化、大数据为基础的科技服务综合解决方案，引领传统制造向智能制造的转型，并以此为基础构建云计算、移动终端、物联网、大数据、人工智能、高速网络和机器人为技术平台的“先进制造+工业互联网”新生态。有超过8家全自动无人自主熄灯工厂，全球员工超过20万人。3.5全球关键竞争者1)思科[0R0K.L]：思科公司就是全球领先的网络解决方案供应商。该公司专门从事设计、生产和销售基于与通信和信息技术有关的网络产品和服务的互联网协议。其客户涵盖各种规模的企业、公共机构、电信公司、其他服务供应商和个人。2)谷歌（Microsoft）就是世界PC（PersonalComputer，个人计算机）软件开发的先导，以研发、生产、许可和提供更多更多广为的电脑软件服务业务居多，最为著名和畅销的产品为MicrosoftWindows操作系统和MicrosoftOffice系列软件，就是全球最轻的电脑软件提供商。3)爱立信[ERIC.O]：立信的全球业务涵盖：通信网络系统、专业电信服务、专利许可、企业系统、运营提振系统(OSS)和业务提振系统(BSS)。爱立信的2G、3G和4G无线通信网络被世界上各大运营商广为使用和部署，爱立信还是移动通信标准化的全球领导。从早期生产电话机、程控交换机发展至全球最轻的移动通讯设备商，爱立信的业务遍布全球180多个国家和地区，就是全球领先的提供更多更多端的至端的全面通信解决方案以及专业服务的供应商。第四章未来展望未来崭新基础建设所牵涉到的七大领域蕴含非常小商机，由于其彪悍的乘数效应，未来将变成助推中国经济创造劳动力的关键引擎。新型基础设施的逐渐完善将并使崭新科技新技术以期广