【S基金公司财务风险现状分析与优化方案设计5800字（论文）】

S基金公司财务风险现状分析与优化方案设计目录TOC\o"1-2"\h\u22187第一章引言 1607第一节研究背景 121838第二节研究意义 2653第三节研究方法 220509第二章财务风险相关理论 320787第一节财务风险控制理论 35012第二节风险评估 312979第三章华夏幸福财务风险状况分析 415611第一节华夏幸福基业简介 422503第二节华夏幸福经营与财务状况 418380第三节华夏幸福财务状况存在的问题 511349第四章华夏幸福基金股份公司财务优化方案 716255第一节公司财务风险防范与控制方案设计 727486第二节华夏幸福公司财务风险防控的具体措施 7154第三节优化收益分配 823438第四节灵活运用风险防范方法 82855第五章结论 918865参考文献 10引言第一节研究背景近年来我国越来越多的出台了针对房地产行业宏观调控的政策,社会各界的关注点也越来越多地集中于我国房地产上市企业，2002年至2013年的十年间我国房地产上市企业的发展速度十分惊人。研究表明，在这十年的黄金发展期，我国房地产上市公司的资产和整体规模得到了跳跃式的发展。我国政府自2013年以来，确立了“城镇化”发展思路，奠定了以“民生为本”的发展基调，开始着力发展更加切合我国目前经济结构的房地产行业。随着“供给侧改革”和创新驱动结构调整的方向确立，为控制房地产行业泡沫，政府出台利率调整政策与土地增值税改革政策控制房地产企业前期开发活动。华夏幸福基业股份有限公司作为我国大型房地产企业中的一个典型企业，但存在维护现金流而被迫再加大融资,形成潜伏筹资风险隐患的恶性循环。2019年公司年报显示，经营性净现金流为-318.2亿元，同比下降了328.67%，对企业长远发展产生的不良影响令财务和高层震惊。对此，华夏幸福股份公司高管和财务人员都对应收账款风险存在产生普遍共识，且对其隐患和危害反映强烈，但短期内又很难寻求到有效解决良策。从而，为论文命题提供了重要启示，也创造了极佳的研究机会。第二节研究意义总结归纳出华夏幸福基业公司财务风险类型，系统地评价各项风险水平，并探索-套有效的风险控制措施。旨在设计一套可供华夏幸福财务参考和借鉴的财务风险风险预警系统和有效控制方案，促进该公司财会部门高度重视财务。牢固树立财务风险意识，提供理论依据和科学借鉴积极防范和努力控制财务风险，为公司健康发展保驾护航。同时，应当研究制订行之有效的应收账款风险控制政策；此外，也能为其他类似业务的房地产企业正确认识财务风险体系和加强财务风险风险管理，提供有价值的参考。第三节研究方法本文采用的研究方法主要有:文献研究法、比较研究法。(1)文献研究法:通过搜集、鉴别、整理国内外文献，并通过对文献的研究，了解国内外对房地产资本结构问题的研究现状，形成自己对房地产资本结构的认识。(2)比较研究法:通过将华夏幸福与其它知名房地产企业在股东权益比率、资产负债率、长期负债比率等指标上的比较，得出华夏幸福的资本结构特点。在结合国家政策及华夏幸福自身情况等因素条件下，针对华夏幸福提出一套合理的资本结构优化方案。第二章财务风险相关理论第一节财务风险控制理论企业在实际的生产经营活动中离不开资金营运，资金运营过程中不可避免会产生财务风险。在财务风险控制活动中，财务风险的识别与度量只是基础工作，其重点在于财务风险的控制工作。财务风险控制不仅仅是在财务风险识别与度量基础上对财务风险进行控制，而且可以根据对控制结果进行分析，进而反作用未来财务风险识别与度量的操作。财务风险控制的控制方法根据控制的时间线的不同主要分为三类，防护类、前馈类以及反馈类。防护类控制是事先制定一系列的管理制度与管理办法，尽可能的排除可能出现的财务风险的一种控制方法。前馈类控制是指对财务运行过程进行监控，预测可能出现的偏差，及时预警采取办法规避风险的控制办法。反馈类控制指在全面系统地识别与分析财务风险的基础上，发现预期收益与实际收益之间的差异及其成因，采取措施对财务运行活动进行影响与调整的控制方法。风险控制流程如图2-1所示:图2-1财务风险控制流程第二节风险评估毫无疑问，内部控制与风险管理并举，二者不可分开。企业在厘清日常的生产经营及管理活动时则一定会面临来自各个方面的风险，若想快速、准确地预测风险并对之加以识别、防范，则一定要有效评估各个方面的潜在风险。借助于风险评估就可以在企业内部形成风险管理、风险控制、内部控制、内部管理多方面的均衡局面，确保风险始终处于有效控制与正常监测范围内。风险评估简而言之就是借助于尽可能少的资源化解或降低最大范围内的风险与危机、并制定各类应对措施及对策的系统过程。第三章华夏幸福财务风险状况分析第一节华夏幸福基业简介华夏幸福基业股份全称“华夏幸福基业股份有限公司”，由“华夏幸福基业控股股份公司”为最大股东控股，其最终控制方为王文学先生，股票代码为600340。公司于1998年创立于河北廊坊，2002年开始配合政府政策与固安政府展开产业工业园项目开发合作，并由传统房地产企业向产业地产企业积极转型，2006年固安工业区被授予河北省级工业区。2011年公司注资13亿人民币后整合上市，在上市后积极拓宽业务区域，截止到2020年总市值已达643亿元，业务范围遍及全球80多个地区。华夏幸福作为我国产业地产龙头，其主营业务分为两大区域，一是开发性产业地产项目板块，二是传统城市地产开发项目板块。第二节华夏幸福经营与财务状况1、业务经营状态及水平华夏幸福一直采取现代化企业管理模式，经过多年发展与完善其组织结构已较为完整。公司在股东大会下设董事会与监事会，董事会下由总经理负责公司经营管理活动。下设具体的部门负责公司财务、人力、战略、业务以及风险控制，对整个公司进行信息汇总与把控。本文选取华夏幸福2015年到2019年数据进行研究，公司五年经营状况如表3-1所示。表3-1华夏幸福经营状况(单位:亿元)从表中可得知，华夏幸福基业股份的经营状况良好，2016—2019年公司项目预售签约规模在逐年递增。表3-2华夏幸福销售状况(单位:亿元)由表3-2可知，2015年度到2016年度华夏幸福城市地产销售额稳步提升，而2017年城市地产销售额激增至1200.51亿元，较之上年增长了325.95%，于2018年城市地产项目签约数达1292.68亿元。由于2018年投资取地不足限制了公司城市地产建设签约活动，致2019年销售额总体下降10.81%。2、重要财务指标与会计数据(1)公司资产负债情况从资产负债情况来看公司的财务情况，以便进-步了解华夏幸福实际财务情况。华夏幸福资产负债情况与行业平均资产负债率对比情况如表3-3所示:表3-3华夏幸福资产负债状况从上述表中可以发现除2017年度以外其余年度，华夏幸福资产负债率均高于行业平均水平至少十个百分点。说明公司近五年来处于利用筹资资金进行高速扩张的经营状态，而这种依赖巨额融资与多融资渠道并行获取资金的运作方式暗藏高度财务风险。从公司负债结构中可以看出，公司的负债大多为流动负债，容易对企业造成现金流压力。从资产的结构看，华夏幸福的总资产中，流动资产占比达到90%以上。第三节华夏幸福财务状况存在的问题1、债源结构比较单一查阅华夏幸福过去几年的年报可以看出，公司每年都会进行频繁的融资，而华夏幸福最主要的融资渠道是银行贷款。华夏幸福在2011年发生短期借款2.89亿，长期借款9.3亿。在2011年的借款中大部分资金是通过抵押公司拥有的土地使用权，从而向中国农业银行、中国工商银行以及大成县农村信用合作联社等取得的。而公司在2012年短期借款及长期借款总计达到58亿元，华夏幸福同样通过抵押房产以及土地使用权的方式，向中国银行、中国农业银行廊坊银广支行等银行取得了超过半数的贷款金额。由于中国资本市场以及华夏幸福自身的原因，公司从债券市场融资的难度较大,造成了公司的债源主要是银行贷款,债源结构比较单一的结果。华夏幸福这种单一的债源结构，在增加公司财务风险的同时，也必然会制约公司的规模扩张。2、财务制度不健全内部控制理论指出,企业首先要做的是对其已发生及潜在的各类风险进行评估及预测，并以此为基础设计出所需的内部控制制度。该公司虽于部分关键管理岗位实现了所有权跟经营权的两相脱离,但于内部的一-些核心管理人员的任命及关联员工的人事安排，仍存有严重的家庭式管理痕迹。如公司财务经理为所有者之直系亲属，这直接引致公司无法针对内部展开有效的财务管控，继而引发财务争议跟矛盾冲突。缘于传统的“财权”不外放心理造成该公司财务制度短板频发，职权界线难以切实划开界限，账务管理制度缺失。3、投资决策不准确该公司缘于自身管控架构跟高级管理素质不足，内部决策一直存有过度主观化、高度经验化的管理弊端。公司部分控制权集中度甚高，许多财务决策惟有公司所有者跟部分代理者方可介入抉择,如此不富科学性的决策行为使公司从生产加工、对外投资直至形成销售、完成利益分派等各财务环节皆隐匿着财务风险，譬如公司下设某分公司为抢夺短期获益而不遵从总部财务决策盲目扩充，进而导致负债难以承负经营,于两年内迅速破产，对公司整体经营决策引起极大冲击。此外，公司别的高级管理层少数成员因其自身素质、知识缺失，化解问题之时不与他人商议而仅靠个人“经验”展开决策，这样决策则极难与公司长远发展规划、远景互为融合。

第四章华夏幸福基金股份公司财务优化方案第一节公司财务风险防范与控制方案设计该公司于财务风险呈现于外的状况即资金过度闲散、短期偿债实力赢弱:同时，公司于财风险防控存有的问题跟漏洞则是财务状况有失稳定度、资金调配有失合理度、治理架构有失科学度、财务制度体系难以维系健全度，加上投资决策有失准确度;相应地，引致这些风险防控问题得以滋生的深层要因则表现为财务风险防控思想淡薄、财务风险信息回馈不及时、财务激励手段匮乏。公司巩固并强化财务风险的防控跟规避，是确实保证自身正面应对财务风险、阻绝其负面作用的不二手段，于公司将来之成长进步更是势在必行。由此公司要针对上列财务风险防控层面的漏洞拟订与之匹配的化解方案,设计出顺应具体情况的实施流程，确实保证预防财务风险并对之加以控制可以落实，以提升方案更富于针对性、指向性，确实保证方案建构的各项维度得以正当运行且彼此实现无缝隙链接，巩固防控风险的成效，实现自身成长进步。第二节华夏幸福公司财务风险防控的具体措施首先，设计内部控制作为内部控制，设计内部控制的重要性不言而喻。设计内部控制主要要求企业必须制定出基于风险管理视角内部控制的控制环境、控制活动、风险评估、信息与沟通、监督与评价所需的各类管理、监督制度，即企业首先要做的是对其已发生及潜在的各类风险进行评估及预测,并以此为基础设计出所需的内部控制制度。只有满足风险管理需求的内部控制制度方可为企业开展准确的风险识别、必要的风险预测、科学的风险控制等提供充足的制度支撑。通常企业内部控制制度必须与风险同步,即设计与制定内部控制制度既无法提前也无法滞后，既要及时同时不宜过度，否则就会减少规避风险的力度或是提高风险管理成本。第二步则是执行内部控制制度。企业的内部控制充分发挥作用的根本在于必须实际执行，只有实践中的内部控制制度才有说服力,因为内部控制制度只有能够跟得上风险的变化才说其有效。企业要想科学控制各类风险，确保自身盈利与管理工作正常进行，必须严格根据制定好的内部控制制度开展相应的经营活动。另外，执行内部控制制度的责任主体要包括企业的所有部门及全体员工，只有将内部控制制度落实到人，才能确保合理地防范和规避各类风险。第三步则是内部控制。主要是针对内部控制设计与内部控制执行这两个流程开展适当的测试及评价以确定其有效性,更是内部控制制度及系统得以持续完善的必不可少的信息反馈渠道。企业内部进行内部控制极为必要，因为经过内部控制，可以评估内部控制的执行情况，并总结出已有的经验，为下一步完善内部控制打下良好基础。第三节优化收益分配怎样分配好收益不仅关系到公司下一步的成长进步还跟每个股东跟员工的利益息息关联。公司在收益分配.上存在一定问题，除了支付员工薪酬的部分外，收益大多用于不动产的投资，这使得企业流动资金较少，风险加大。跟大型企业不同,公司这--类别的中小类型企业对于职工薪酬的分配往往没有严格的制度规定，存在着很大的随意性跟不稳定性。一般情况下，高层管理人员所得薪酬要远多于普通职员待遇过低是公司人员队伍更换过快的最主要原因，公司即为如此，在公司工作三年以上的基层员工几乎没有。因此，要适当规范公司的薪酬管理，在利益分配的问题上更均衡化跟合理化。第四节灵活运用风险防范方法对于较易预测且程度较广的风险，同类企业可以通过联合的方式来分散风险。相比于企业单独承担风险，联合承担风险不但会使企业免于因风险过大所造成的破产，还可能会迎来新的成长进步机遇，例如2001年索尼爱立信公司的成立，面对激烈的市场竞争跟严重的财务问题，在共同承担财务风险的基础上通过生产、研发、销售等多方面的联合取得了更大的市场，为企业获得了更大的利润。同时，公司经营的业务领域较为单一，不能像大企业--样通过多种经营渠道保证产品互补，这就更需要公司不要单单联合同类企业分散风险，也可以通过跟大企业的挂靠或者合作的策略来维护自身利益。

第五章结论本文通过对华夏幸福基业股份有限公司资本结构的研究，探索了公司财务结构优化的具体方案，期望能帮助我国房地产企业特别是华夏幸福公司在目前中国的经济及政策环境下找到符合自身发展的财务优化方法。华夏幸福是-家中国本土上市的民营房地产企业，公司的发展具有民营企业的优势和劣势。