【次贷危机对我国金融监管体制的启示9800字（论文）】

次贷危机对我国金融监管体制的启示目录TOC\o"1-3"\h\u23887引论 123125（一）研究背景及意义 1105941.研究背景 150062.研究意义 14607（二）国内外研究综述 1222721.国外文献综述 185612.国内研究综述 29841一、次贷危机概述 26250（一）次贷危机的含义 230150（二）次贷危机的类型 324905（三）次贷危机的传导机制 331661二、次贷危机产生的原因 47848（一）次贷危机产生的直接原因 41138（二）次贷危机产生的深层原因 514166（三）次贷危机产生的根源 616526三、次贷危机对世界经济的影响 64907（一）次贷危机对资本主义经济国家的影响 65305（二）次贷危机对社会主义国家的影响 75966（三）次贷危机对中国具体影响 724453四、我国金融监管体系现存的主要问题 89706（一）我国金融监管体系现状 82250（二）我国金融监管体系主要问题 820006五、次贷危机对我国金融监管的启示 928936（一）强化金融监管，完善金融监管的体制 93795（二）切实加强金融风险管理，健全信用评级体系 1030478（三）增强国际间金融监管合作，加强国际法律协调合作 1115026结语 1130522参考文献 12引论（一）研究背景及意义1.研究背景现如今的经济发展越来越迅猛，金融发展的同时隐藏着许许多多次贷危机，一旦金融次贷危机爆发，其结果必然是全球经济进入大萧条时代，因此有关次贷危机产生的原因和金融监管的理论探究已成为关系到国家金融市场稳定和健康持续发展的重要组成部分。著名的美国“次贷危机”无疑是资本主义贪婪的结果，人们过分的重视投机，而不关注最根本的资产是否健康，最终导致全球次贷危机爆发开来。次贷危机爆发同时也暴露出了我国金融监管体系目前处于滞后状态，现如今如何不断完善金融监管体系已成为当下重中之重。2.研究意义如今在经济全球一体化下，不管是物价还是房价都在稳定飞速增长中，人们的工资薪酬远远达不到通货膨胀的发展速度，同时大量金融创新产品的出现以及信贷力度投放不断的加大，中小投资者盲目跟从，使得经济逐步泡沫化，再加上金融监管体系的不完善，加具了次贷危机的产生，而美国次贷危机的产生无疑给我们生动的上了一堂金融课程。在次贷危机下，与西方国家相比我国金融监管体系处于滞后阶段，我国如何从中找到自己的位置，且建立起中国独特的金融监管体系，其未来的路还需要很长一段去前行。通过研究该文，以美国次贷危机的产生原因进行分析，从中吸取经验与教训，且结合我国金融监管体系现状，为我国金融监管体系发展提出个人的建议。（二）国内外研究综述1.国外文献综述次贷危机的发生固然是可怕的，但也不是没有办法去预防其发生，首先要分析出次贷危机产生的原因，在源头处预防制止，已著名的美国次贷危机为例分析。肯尼思·E斯科特（2008）通过对美国金融体系研究，他发现宽松的货币政策为住房市场过度繁荣提供的低利率环境，以及过度证券化导致了过度借贷，是次贷危机产生的重要原因，而证券化的过度繁荣正是美国金融自由化的结果。为此他认为企业要合理对风险进行管控；国家金融监管机构通过政策去引导金融经济的发展和对系统性风险进行监管。美国德克萨斯州立大学连大祥（2007）则认为，在次贷危机中，受益者是贷款银行，但由于银行对于贷款者的信用评级没有做出仔细审查，最终导致大量信用评级不良贷款者还不上贷款，以至于银行出现了严重的资金危机甚至破产，另一方面次级贷款政策的实施加快了次贷危机爆发。2.国内研究综述北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐（2009）他认为美国次贷危机是由于美国的开放性市场所决定的，同时由于美国的市场投机行为较大，导致投机市场活跃，资本全部涌入证券市场，银行为了获得收入，降低审核。金融衍生商品的泛滥都是美国次贷危机爆发的原因。次贷危机的爆发同时也暴露出了金融监管体系的不完整，宋佳音通过研究最终发现，次贷危机的发生与监管部门的监管并无太多关联，为此她提出了要完善金融相关法律法规；构建金融监管法律体；加强金融监管协调性等意见。美国次贷危机发生后，各国经济学者对次贷危机的诞生有着不同的观点，但是对金融风险的研究更多的是停留在表层现象，没有去深层的解读其中原因，对于次贷危机爆发根源，我个人的理解是由于社会发展不平衡最终社会矛盾越发严峻，导致次贷危机的发生，金融监管体系不完善，是加快了次贷危机发生的速度。一、次贷危机概述（一）次贷危机的含义次贷危机是指金融体系和金融制度发生混乱和动荡，其主要表现为：商业信用锐减，大批金融机构破产，银行资金呆滞，有价证券行市低落，本位货币贬值等。目前次贷危机一般有三种表现①金融市场的恶化②大多数金融领域的爆发③次贷危机爆发的突然性与传导的急速性。而本文所探究的美国次贷危机则是因次级抵押贷款结构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴，它致使全球主要金融市场出现严重流动性不足，使得危机迅速袭卷世界各国经济。由此可以看出次贷危机反映出了市场的现状，同时也反映出市场未来的变动，次贷危机发生后，不仅会对本区域的金融市场造成动荡性，还会导致次贷危机全球化的表现，次贷危机一般伴随着经济的大幅度缩减，通货膨胀的出现，大量企业面临倒闭，失业率持续增高，危害社会的稳定，更严重还会导致国家动荡。（二）次贷危机的类型根据IMF的认定一般性的次贷危机分为四种，分别是货币危机、银行危机、债务危机、次贷危机。货币危机通常指的是货币与国家汇率的关系，一般经济能力差的国家货币政策一般实行固定汇率而不是浮动汇率。在固定汇率下，汇率对市场的敏感度较低，面对外来的压力，固定汇率很容易导致市场出现大幅度动荡，一旦固定汇率国家遭遇投机行为，固定汇率会遭受严重的冲击，而实施浮动汇率对其有一定的调节，但这种汇率之间的变动很难控制，通常情况下会导致货币危机的出现。债务危机是由于资本无法收回，最终导致大量债务的产生，无力还债或者延期还债在上个世纪八十年代发展中国家受到很大的困扰，而对一个国家的外债清偿指标一般有多个指标，但是最主要的还是外债清偿率指标，即国家的还本付息额占上一年的收汇额的比率。银行危机一般是银行为了盈利涉及到许多高风险的产业或者在贷款时由于审核的不严格，对一些资信不好的企业予以放贷，最终导致资产负债严重失衡，坏账过多，银行产生经营性风险，最终可能导致银行破产，从而引起次贷危机的发生。次贷危机是一场发生在美国危机，金融机构通过对一些资产较差的业务进行包装，使其成为优质业务产品，最后出售给消费者，使消费者为其买单。即次贷危机是金融机构与消费者过分投机所产生的危机，最终也会导致次贷危机的产生。（三）次贷危机的传导机制一旦次贷危机彻底爆发，将不仅仅是国家内部经济出现严重衰退，而是会通过传播的发生，最终由小蔓延到大，使得全球经济大幅度倒退，最终形成全球化的次贷危机。目前国际间将次贷危机传导机制大致分为四种类型：①季风效应传导②净传染效应传导③羊群效应传导④溢出效应传导。本文所研究发生在美国的次贷危机则是属于季风效应传导机制：首先，危机从信贷市场传导至资本市场。在未实施证券化之前，与次级贷款相关的信用风险完全由贷款供应商承担，然而信贷市场出现严重违约现象，就会导致资本市场出现严重的混乱，使得市场价格大幅缩水。此时银行和投资机构则会选择采用杠杆经营的模式，金融机构通过主动降低杠杆比率去杠杆化，其自己的资本也出现了严重的缩水，从而进一步演变成为一种恶性循环，由此看见信用风险所引发的次贷危机就传导至资本市场领域。其次，危机从资本市场传导至信贷市场，由于次贷危机造成银行机构出现了资金链的断开，导致了银行出现了严重的亏损，银行结构不得不降低风险资产在资产组合中的比重，以此来经济自身所存在次贷危机，从而使得信贷市场出现了萎缩，使得危机从资本市场再次传导到信贷市场。最后，危机从虚拟经济领域传导至实体经济领域。投资者通过获得低息的次级贷款资金，进而选择去投资房地产，使得美国房地产经济出现严重泡沫化，同时信贷市场也出现了紧缩的情况，银行机构也收到了影响，一旦资金链断开，从而影响到了企业发展的情况，最终导致了企业和投资机构出现破产或重组。二、次贷危机产生的原因次贷危机的发展从来不是突然出现的，而是具有多方面的、多层次的，本文以美国次贷危机为例，从直接原因、深层原因以及根源去进行分析：（一）次贷危机产生的直接原因西方的次贷危机一般是由于西方资本主义开放的市场所导致的，过度的投机与市场的过度自由是次贷危机爆发的原因之一，而美国次贷危机则印证此说法。在次贷危机爆发之前，美国金融市场金融衍生产品过多，各类产品参差不齐，而金融机构面对此类产品并未加强风险管理，反而去过度包装一些劣质产品，销售给广大投资者，由于投机的出现，投资者并未考虑产品本身,而是考虑到高收益，但由于产品本身属于劣质产品，实际价值已经偏高，金融风险日益增大，美国金融市场出现严重的金融泡沫,信用评级机构收到利益的诱惑，为能发挥出本身的作用，导致次贷危机不断的加剧。然而银行还在不断发布次级贷款，同时受不断上涨的房价影响，人们开始对房地产投资力度不断加大,投资者通过利用次级贷款的漏洞,向银行不断获取资金来源，又将资金注入房地产之中，使得美国房地产经济严重泡沫化。加上银行却未对消费者的实际还款能力进行评级，这就导致消费者可能产生违约，银行收回本金风险加剧，一旦银行出现重大的资金断裂，银行也会迈入破产的地步，最终导致次级贷款风险的发生，同时受到金融市场传导机制的特性，从而波及到了其他行业。同时在金融资产证券化的过程中,由于虚拟经济与实体经济的出现了两极分化,使得投资者在投资时只能通过资产评级机构对金融资产做出的评级进行研究，然而经过投资机构精心包装后的高风险金融产品很容易得到信用评级机构过高的评级，这也是导致危机产生的直接原因。（二）次贷危机产生的深层原因美国次贷危机所产出的深层原因是新自由主义政策下金融体系及监管不完善引起次贷危机的爆发。过度放松的新自由主义政策。美国金融监管机构放任其金融机构的管制，从而更多人愿意去从事投机行业，这就导致越来越多的货币涌入资本市场，但过度的自由放任，缺乏对金融市场进行管理，从而为次贷危机的产生埋下了种子。货币政策的操作不当。在危机爆发的初期，美联储一直走低息政策，投资者通过低息的货币政策，疯狂投资房地产相关行业，进而美国房地产价格不断下跌，但实际上，美国次贷危机越来越严重，美联储对于危机并没有做出任何反应。危机爆发后，美联储通过进行连续10几次不断降息，直到将低息降到冰点，也正是美国货币一直坚持走较低利率政策，导致货币政策造就了美国金融市场出现严重的虚假繁荣以及严重的泡沫经济。分散缺位的监管政策。银行在不断发放次级贷款时，美联储是有机会对其低息的次级贷款进行管控,但在危机爆发的前期，美联储并没有对其现状进行干扰,这也使得金融投资机构向大量不具有偿还能力的贷款人提供了贷款。正是政府金融监管政策的分散缺位和法律不健全，使得金融市场出现了大量信用评级低的次级贷款，从而金融风险不断积攒，最终造成了次贷危机的爆发。（三）次贷危机产生的根源资本主义贫富差距过大，深灰生产力与生产资料之间的矛盾也越来越多是美国次贷危机产生的根源，同时这也是资本主义社会的基本矛盾的体现。在资本主义社会发展中，一些资本家占有着在社会生产中积累起来的重要资本，并且还通过对剩余价值无限的压榨，限制其社会购买力，最终忽视掉了再生产的因素，导致利润不断呈下降趋势，造成了次贷危机的产生。随着金融行业的发展越来越快，新自由主义最终成为美国经济发展的主导思想，新自由主义强调“最少的政府干预、最大化的市场竞争，金融自由化和贸易自由化。”正是这种对市场过分信任的理念助长了金融市场主体的非理性行为，造成了金融市场内部的坍塌。三、次贷危机对世界经济的影响次贷危机产生的根源是资本主义基本矛盾的体现。危机的爆发是由资本主义国家引起，最终扩散到世界各国，使得世界经济呈现出倒退趋势，给资本主义国家和社会主义国带来了巨大的影响，同时对我国金融发展带了挑战与机遇。（一）次贷危机对资本主义经济国家的影响在经济全球化下，由美国次贷危机引发的次贷危机是对资本主义国家造成严重的打击，同时从侧面也反映出资本主义国家的局限性，进一步的暴露出资本主义国家一切以利润为主的特点，它不仅仅只是资本主义国家快速发展的前进动力，也为次贷危机的爆发埋下了恶根。美国次贷危机的爆发使得资本主义经济国家金融市场快速出现萎缩，其主要表现在：大量金融机构出现破产或重组的局面；货币供给之间将逐步紧缩；因银行企业的倒闭，失业率的持续走高，金融市场出现混乱的局面，最终经济出现了严重的倒退。同时严重的资本主义自由放任经济体制加快了次贷危机的爆发，其次贷危机的产生在一定程度上也反映出了资本主义经济体系的日益腐朽化以及国家金融监管体系不完整化，最终激发更加严重的社会危机。显然，当次贷危机的发生会对资本主义国家经济的发展前景造成严重的后果，为此改善金融监管体系制度刻不容缓。（二）次贷危机对社会主义国家的影响次贷危机对于社会主义国家是一把双刃剑，次贷危机爆发后，社会主义国家既要去积极迎接当前所带的危机，同时也要把握住好机遇，在成长的阶段中提升经济综合实力。美国次贷危机的爆发，社会主义国家经济所受到的影响要低于资本主义国家，社会主义国家经济发展主要趋势表现在“降低—恢复—增长”三个过程，当危机到临时，受经济全球化的影响，跨国企业的投资也会受到冲击，社会主义国家金融市场将会造成影响；使得经济出现下降趋势，但社会主义国家没有对次贷危机持自己放任的态度，政府下达金融体系新政策开始干预其金融市场，同时金融监管体系的完善，将原本混乱的金融市场一步一步恢复到危机前。同时由于社会主义国家金融市场的稳定，进而将吸引大量的外资进入本国金融市场，金融市场开始变得活跃起来，其最终体现在经济的不断增长。因此在经济全球化下，次贷危机爆发固然是可怕，对于社会主义国家来说，挑战伴随着机遇。我们应当加快金融监管体制的改革，让春天早点到来。（三）次贷危机对中国具体影响自入世以来，世界经济与我国经济就紧密连接在一起。美国次贷危机的发生，必然也会对我国经济产生影响，其具体影响有如下几点：①首先最为直接影响到我国进出口贸易，我国作为发展中国家，对外依赖性较高，使得次贷危机的出现，其出口增长趋势开始变得缓慢；面对更多的贸易壁垒；出口产品的竞争力降低；加大了国内进口商品成本等现象的出现，其进出口贸易呈现下降趋势，使得贸易制度出现混乱。②其次在金融市场上，次贷危机将加大中国的汇率风险和资本市场风险，银行证券等金融行业购买“外债”，币值变得不稳定，金融机构资金出现短缺，最终有面临破产的影响，同时金融市场出现混乱的界面，股票起伏不定，金融风险开始变得不受控制，导致我国经济开始呈现负增长趋势。③动摇了外来投资者来华投资的想法。当外来投资者看到金融市场混乱，便会对其投资信心大大减少，使得对外招商难度大大的增多，因此次贷危机爆发后，要充分建立完整的金融体系，去合理的稳定金融市场，为其外来投资者提高良好的投资环境。④次贷危机的爆发带来了巨大的挑战与机遇，次贷危机爆发，西方国家影响表现最为明显，然而对于我国整体经济影响较小，加上及时金融体系改革与创新以及完善金融监管体系政策的实施，经济在快速趋于稳定，在一定程度上会让我国的国际经济地位有着进一步的提升。四、我国金融监管体系现存的主要问题在美国次贷危机引发的次贷危机对我国的影响中，暴露出了我国金融监管体系不完善，因次要分析出我国金融监管体系现状以及现存的主要问题，并从中找到一条适合中国特色金融监管体系道路。（一）我国金融监管体系现状分业监管是我国金融体系的管理体制，即俗称的“一行二会”金融监管体系(中国人民银行、中国证监会、中国银保监会）。在金融体系中，中国人民银行占据主导地位，其中证监会和银保监会分业监管，前者是稳定证券市场，对证券投资市场进行监管和指导，有效的保障证券市场健康发展，后者则是保障银行业和保险行业的稳定，“一行二会”维持着我国金融体系的健康运行，在改革开放后直到1990年代初，我国金融体系监管一般是统一监管模式，由中国人民银行承担中央银行的货币政策职能和对银行、证券、保险业的统一监管职能。之后，伴随着国家的崛起，旧的制度已经满足不了经济发展的需求，于是证监会、保监会、中央金融工委等专门]性部门开始成立,金融分业监管的架构初露雏形。2002年，随着我国市场经济建设进入完善阶段，金融监管改革也进入到“攻坚”阶段，银监会（后合并为银保监会）专司对银行业的监管。我国作为一个银行资产占绝大多数比重的国家(银行主导型)，最终形成“一行三会”。值得说明的是，银监会、证监会等专门的监管机构皆脱胎于中国人民银行，它们的成立过程也是人民银行逐步放权，集中于货币政策的过程，但这种关系也给以后的金融监管协调留下了漏洞。在这个国际金融全球化下，尽管我国拥有自己的一套金融监管体系，但并不是非常的完善，仍然存在较多的问题。（二）我国金融监管体系主要问题1.金融监管法律的体系不成熟国家的快速发展，金融业的繁荣创新，但是相关的制度与法律却跟不上发展的脚步，成为前进的绊脚石，于是金融监管体系也存在一定的问题，有很大的滞后性，相关法律法规的发展已经迫在眉睫，刻不容缓了，但是由于之前的金融监管体系呈现出各部门之间分立，这就导致许多相关法律并未形成一套成熟的体系，同时在相关法律上，金融监管法律也并不健全，经济高速发展的现状，法律已经远远满足不了需求，相关法律规章制度相对笼统，存在着不同差异表现，金融监管法律急需改善。2.金融监管协调性需要增强由于我国金融监管体系存在一定道德问题，特别是分业监管存在一定的问题弊端，先行的监管存在一定的漏洞，并不适合混业监管，各部门之间协调合作存在一定的沟通不畅，金融监管漏洞、监管瑕疵市场的出现，使得金融监管跟不上市场的前进，必然会出现很多问题，特别是资本市场和货币市场属于不同的监管部门，导致金融监管的困难加大，因此各部门应当加大沟通合作，面对复杂的市场关系，信息共享，团队合作是当下的金融监管趋势。3.国际金融监管合作不足监管不仅仅局限于国内市场监管，还有国际监管，全球化发展的同时，给全球的监管部门带来了很多弊端，大型跨国企业和交易的形成，一旦相对监管处于漏洞中，相关的跨国犯罪就会出现，由于全球金融化的发展，相关的监管却跟不上脚步，给各个国家的监管带来了巨大的问题，但是由于国际监管存在一定的阻碍，现在的全球金融体系并未建立全球化金融监管体系，建立一个健康的国际市场是首要任务，在经济全球化的现状下，各国应当积极的参与进来，加强国际合作刻不容缓。五、次贷危机对我国金融监管的启示地球村的出现，经济全球化的发展，周期性的次贷危机对全球的经济影响的非常巨大而深刻的，我们应当慎重的对待金融全球化带来的各种次贷危机，如何才能保障我国金融市场健康发展是现在的首要任务。（一）强化金融监管，完善金融监管的体制经历了各种次贷危机后，人们对待次贷危机更加慎重，各国政府积极的去面对次贷危机，各国政府面对次贷危机时，不仅仅在政策上进行管理，积极的参与市场改革也是各国政府积极的选择表现，这一体现往往在发达国家尤为明显，这是因为发达国家金融市场更加繁荣，正所谓市场越大，问题越多，完善金融监管体系，积极的需求新的发展是当下的任务，中国的金融市场相对于西方发达的资本市场来看较为落后，不仅体现在体制上，还体现在监管上，所以建立一个积极繁荣的市场体系是当下的重中之重，中国市场处于分业监管下，“分业监管”相对“混业监管”有着一定的优势，但是劣势也很明显，我国的风险监管还是存在一定的落后，而且消息明显传递较慢，随着市场的发展，“混业监管”是市场最终发展的表现，如何有效的进行两者之间的替换是当下之重，中国人民银行应当发挥主观性积极协调各部门之间的关系，推动市场健康运行，同时面对监管，相关部门也应当积极的对待金融监管可能会出现的问题，金融市场相关政策的积极出台，让执法人员有法可依，同时给我国金融市场积极向上的发展提供了保障。在这一方面我国可以积极借鉴西方发达国家“英国”的监管经验。如何让规则和管理不冲突，加强金融监管，完善相关法律法规，是现如今我国金融监管体系改革的重中之重。（二）切实加强金融风险管理，健全信用评级体系金融监管体系上出现问题最严重的表现便是“次贷危机”这一危机源于大洋彼岸的美国，美国次贷危机给国际金融市场上了深深的一课，由于金融监管机构没有对金融风险进行合适的管控，再加上信用评级体系的不完善，使得次贷危机不受控制的袭击世界经济。因此加强金融风险管理是我国的重中之重，建立健全我国特色信用体系，这一任务则是刻不容缓，建立专属的信用体系，首先要加强对金融风险的监控，面对金融风险的出现及时去处理，是当下的选择。面对风险管理问题，还要考虑风险控制。风险控制对遏制风险的扩大有着绝对的压制力，面对各种风险管理，在发现风险的同时，还要加大对风险控制，可以有效的控制风险的范围，控制好风险敞口可以有效的控制风险扩大的范围。因此面对金融风险我们可以积极的参与金融救援，金融救援可以有效的救济次贷危机带来的各种问题，并且有效的防范金融扩散的风险，降低金融风险，同时也需要去完善金融信用评级，对没有资格的金融企业杜绝进去金融市场，减少金融市场的动荡性，加大对风险管理，有效的防范风险。（三）增强国际间金融监管合作，加强国际法律协调合作如今金融市场的全球化，地球村生活的大家，没有一个国家经济是可以独立存在的，金融体系也同样不能独立运行。在这个大的金融市场下，全球金融市场给许多国家带来了各种挑战与机遇，因此加强各个国家之间的金融监管合作是稳定国家金融市场发展的必要任务，特别是国家金融市场的复杂性不断加剧，其金融风险隐患也在不断增加，一旦次贷危机爆发，给各个国家带来的冲击也是不同的，发达国家由于有一套较为成熟的金融监管体系，面对危机更加有能力去解决，但是发展中国家面对危机显得不知所措。因此我国要不断加强国际间金融监管合作和加强国际法律协调合作，从中学习到经验与教训，完善自身金融监管体系，走出一条符合我国金融发展独特的道路，使其在国际经济地方不断提升。同时国际金融市场也需要中国的声音，为此加强国际间金融监管合作，构建良好健康的国际金融环境，是促进金融市场健康发展的必要任务。结语次贷危机全面的爆发，使得国家经济深受重创，通货急速膨胀；大量金融创新产品充斥着市场，出现了严重的泡沫经济；各行各业发展缓慢，银行和金融机构纷纷停业或破产，金融市场出现严重的混乱局面。同时由于金融监管体系的不完善，还加剧次贷危机不受控制的蔓延，给全世界带去了严重的次贷危机浪潮，使全球经济发展水平大幅度