集团资产管理分析报告

xx集团60%资产集中在地产和酒店业务板块资料起源：xx国际集团，尚道企业分析1）缺乏地产事业部数据，此数据是依据150亿总资产减去其它各事业部后计算而成2）缺乏教育事业部相关数据，由饮食学校资产0.2亿元推算而得年xx集团资产组成（亿人民币）酒店旅游投资食品商贸64100%1.3%5.3%10.7%16.0%42.6%241682150.2地产1)金融6.7%1017.3%26资产总计0.2教育2)0.1%评价酒店业务板块是集团最关键主营业务。地产业务板块、旅游板块与酒店业务板块亲密相关，三大板块资产总和到达了90亿，占到了集团总资产60%。食品板块、投资板块和金融板块也含有较大资产规模，资产总量达50亿，占集团总资产33%集团资产管理分析报告第1页销售收入86%来自于投资、地产、食品和旅游板块，不过利润86%来自于投资、地产和酒店板块资料起源：xx国际集团财务财务报表80.4年xx集团销售收入组成（亿人民币）投资旅游酒店食品商贸收入总计24100%3.5%17%30%148310%14%11地产25%20金融0.5%0.4年xx集团利润组成（亿人民币）投资旅游酒店食品商贸利润总计0.97100%6%30%00.240.1819%7%0.61地产37%1.22金融1%0.043.26注：1）销售收入数据是各事业部加总而成，而按集团三年规划数据，集团总收入为66亿元，可能存在并表交叉，有待核实2）利润数据是各事业部加总而成，而按集团三年规划数据，集团净利润只有1.92亿，有待核实3）因为教育事业部只有饮食学校数据，且数据比重很小，在此忽略不记集团资产管理分析报告第2页整个集团资产回报率很低，资产利润率只有2.2%投资（客运）板块资产利润率最高食品板块回报率非常微小现有三大关键板块资产利润率总体上高于非关键板块，非关键业务板块没有表达出层次，需要对各非关键业务板块财务绩效做出综合评价，为业务层次划分和业务经营目标设定提供主要依据数据起源：xx集团财务报表各个事业部资产、利润及利润率比较单为：亿元评价集团资产管理分析报告第3页旅行及休闲业是一个广泛大旅游概念,它包含旅行过程中“吃、住、行、游、导、购、娱”旅行及休闲商业娱乐景点旅行社餐饮交通酒店快餐酒店餐饮……高星级中等酒店经济型航空铁路公路客运国际国内山水风光文明古迹民俗风情水上游览游乐园……景点购物免税店……集团资产管理分析报告第4页旅行及休闲业分析集团资产管理分析报告第5页垄断经营逐步放开迅猛发展1985年全国入境旅游总人次为1783.31万人次；国内旅游人次约2.4亿人次。旅行社和旅游企业400多家；旅游涉外饭店325座，主要以外事服务为主，1995来华入境旅游人次为4638.65万人次，国内旅游人数达6.29亿人次。1995年末，全国共有旅游企事业单位9598个，一、二、三类旅行社共6222家，从事国内旅游业务旅行社不停壮大,竞争开始加剧年入境游人次到达了9790万人次，国内游人次达8.78亿，拥有各类企事业单位29万家。其中旅行社11552家，旅游外汇收入达204亿美元，旅游业拥有固定资产8238亿元，直接从业人员612万人1978-19851995-今1985-1995导入期成长久我国旅游行业经过了垄断经营、逐步放开阶段，现在正处于迅猛发展阶段外部行业分析集团资产管理分析报告第6页外部多方面环境原因推进我国旅游业近几年快速发展，在未来也出现总体乐观趋势说明现实状况未来经济发展安全稳定环境消费观念旅游政策经济发展水平是决定旅游行业发展最主要原因，集中反应在GDP和居民人均消费水平两项指标上国民消费观念将决定其旅游方式和旅游消费支出数量安全稳定环境也是影响旅游业一个主要原因，有时是关键性决定原因如SARS政府发展旅游勉励政策如假日经济等我国经济发展一直保持旺盛发展势头，近年稳定在7-8%发展速度，当人均GDP到达1000美金时，按国际通例，大众旅游时代即未降临，中国一直是世界上为数不多保持着和平稳定发展局势国家，但去年SARS危机，使国外游客对到中国旅游安全性有所置疑居民消费观念在朝着有利于旅游发展方向改变，但当前还不是十分开放，还有潜力可挖伴随WTO开放，当前旅游政策已经全方面放开，勉励旅游和自由竞争，各种壁垒都在破除驱动原因与现在相比消极与现在情况持平与现在相比乐观集团资产管理分析报告第7页加入WTO给旅游业带来机遇大于带来冲击并存加速旅行社实现信息化和旅游电子商务普及，先进经营伎俩如信息网络系统管理、电子商务、个性化服务技术等，提升我国旅行社业总体素质，促进我国旅行社业与国际接轨。国际运行规则建立会从根本上改变旅游业发展条件和本身运行机制。中国旅游业发展环境和旅游经营环境大大改进，“国民待遇”等基本要求将得到满足，旅游业很多潜力将所以得到发掘。开放带来大环境改进加紧旅游产业全方面体制创新和产业结构优化，加速我国旅行社企业制度和分工体系调整，改变当前“没大没小”混乱局面。大大提升中国旅游业国际化程度，到达大型旅行社集团化、中型旅行社专业化、小型旅行社网络化发展目标。冲击使得行业结构优化加速信息技术应用对处于发展中旅行社业会造成全方面冲击，部分小旅行社见面临生存危机。外方旅行社将发挥旅行社纽带作用，瓜分我国旅行社业本以微薄利润。消极影响集团资产管理分析报告第8页与发达旅游国家相比，我国旅游业发展还有很大潜力5.4%10.1%10.2%11.6%中国美国日本英国11.6%13.3%德国法国年各国旅游业占GDP比重年各国出境游与入境游人次百分比17%116%155%393%中国美国英国430%德国日本资料起源：WTO相关网站集团资产管理分析报告第9页按照旅游客源地市场细分标准，旅游和休闲市场第一类入境旅游市场将在原有基础上继续保持高速增加，预测年外汇收入350亿美元19997279.568344.3989019790.83117600+10.4%单位：万人次1999140.99162.24178203.85单位：亿美元240350+13.2%近年入境旅游人次增加及未来增加预测近年入境旅游外汇收入增加及未来预测+13.2%+13.2%1集团资产管理分析报告第10页国内游市场在未来几年中将出现迅猛增加，预测年市场空间达9700亿人民币单位：亿元1638.42112.72391.22831.923175.543522.373878.3605001000150025003000350040001996199719981999资料起源：中国旅游统计年鉴6.396.446.947.197.447.848.780123456789101996199719981999单位：亿人次6.4%近年国内旅游人次增加情况近年国内旅游收入增加情况8.781220550097003878单位：亿人次单位：亿元按照前一页格式改动2集团资产管理分析报告第11页出境游增加速度最快，年出境游将到达2517万人次资料起源：中国旅游统计年鉴+22.1%近年出境旅游人次增加情况166016362517单位：万人次

（1）未来出境旅游人次增加情况（1）注：20预测低于年实际值3按照前两页格式改动集团资产管理分析报告第12页xx旅游外部分析集团资产管理分析报告第13页作为旅游产业主体，旅行社业近年得到了很大发展旅行社数量单位：个1999732610532+15.9%889311552旅行社收入1999323.9589.8单位：亿元469.9+29.7%710.7资料起源：中国旅游统计年鉴社科院尚道项目组分析单位：万人次经旅行社组织人次旅游行业发展前景分析集团资产管理分析报告第14页年经旅行社组织和接待旅游人次将大大超出现在资料起源：中国旅游统计年鉴社科院尚道项目组分析出境游372年经旅行社组织人次（万）入境游国内游9790出境游166087800年旅游人次（万）国内游入境游出境游旅行社组织百分比细分市场百分比4.3%10%22%假设经旅行社组织百分比不变年旅行社组织人次出境游554入境游国内游17608600单位：万人次入境游国内游9343830与前一页合并集团资产管理分析报告第15页当前因为政策等各种原因，外资对旅行社压力还未真正显露出来平均利润率低，只有2%左右国内游竞争激烈，秩序混乱行业吸引力不够政策限制

年旅游经营总额在4,000万美元以上注册资本最低限额为人民币400万元不得经营中国公民出国旅游业务不得设置分支机构数量较少，到年12月合资企业只有12家，独资企业1家多为中方控股业绩平平，整体盈亏平衡23.6万28.1万外联人数5.7亿接待人数旅游收入旅行社总量2.53%1.6%1.3%100%造成外资企业在行业内比重不高，且绩效不佳行业吸引力不高及政策限制等原因外资企业在行业中比重集团资产管理分析报告第16页但伴随政策障碍破除等原因，外资旅行社企业优势将会逐步显示出来年6月至10月就有10家申请合资独资承诺提前两年实现未来2年内外资企业将能够经营出境业务外资控股百分比不超出50%要求被中旅途易打破WTO加速破除营运政策障碍外资正在绕开政策雷区运通国旅成立休闲加盟服务网络，就是变相开设分支机构TUI与中旅合资目标直奔出境游业务外资业务细分和价值链上突破运通国旅、xxBTI都瓜分中国细分商务旅游市场合资旅行社国外组团，内地接待“一站式”服务管理和网络优势逐日表达国际化管理经验当代信息技术应用将缩短本土化进程逐步控制旅行社业价值链和旅游业价值链集团资产管理分析报告第17页对于旅行社，相比于现在按旅游客源地进行市场划分而言，按旅游目标和组团特征市场划分显得更有意义入境旅游出境旅游国内旅游观光旅游休闲度假旅游商务旅游会展奖励旅游常规团个性化单团散客市场细分标准评价这是种粗放型划分标准，伴随客源地游客特征差异越来越小，它对旅行社业务开拓指导作用也越小。不一样旅游目标游客群体消费特征差异越来越显著，针对差异采取不一样供给方式能够缓解和改变当前混乱竞争格局为旅行社开拓细分市场，进行专业化经营提供指导这种划分是直接按照旅行社业务特点来进行，伴随散客和个性化单团越来越多，这类划分使得业务操作更有针对性按客源地差异按旅游目差异按游客组织特性旅游行业细分市场分析集团资产管理分析报告第18页观光旅游未来将会稳步上升，但上升速度迟缓其它会议商务探亲访友休闲度假

观光游览观光旅游特征观光旅游未来趋势观光旅游是当前旅行社主要业务是各旅行社争夺最激烈市场利润最薄市场观光旅游以组团为主经旅行社组织游客旅游目标比重美国观光旅游占旅游总人数比重不到30%美国旅游人数当中只有30%是经过组团完成，散客占到了70%。观光组团人数未来预测资料起源：国家旅游局相关汇报CNN社科院尚道项目组分析单位：万人次21363417年41.4%18.0%25.2%5.7%2.3%7.4%1哪个国家？集团资产管理分析报告第19页休闲度假旅游还未从传统旅游业务中分离出来，还未形成成熟经营模式“急行军式”处处跑处处看观光旅游多样化，有度假、自助等

休闲旅游旅游方式消费特征操作模式首次旅游多以观光为主群体消费开启往往从高端市场开始个性消费突出组团散户运作难度对旅行社技术性要求不高对聚集客源要求很高，同时满足客户个性需求技术性高2集团资产管理分析报告第20页未来商务旅游需求很旺盛、潜力巨大，利润率可达20%-30%我国商务旅游收入预测我国商务旅游人次预测4525+12.9%年年9105单位：万人次117502+20%年2020242单位：亿美元3集团资产管理分析报告第21页形成北京、上海、广州等国际会展中心城市

到20北京展览总面积达超出18万平方米，饭店554家，客房数9.3万间；上海当前展览面积14.5万，饭店354家，客房数5.6万。举行展览规模和总数越来越多

年北京接待了16个大型国际会展，在世界大城市排明17位；20上海，举行各种展览278个，直接旅游收入18亿元，带动相关收入162亿元。中国会展业发展速度很快1326个2291个23.8%1999年举行数年举行数中国会展业外部条件基本成熟注：1）会展旅游定义为MICE包含：会议、奖励旅游、大会、展览2）依据国际通例，展览业产业带动度约为1：9资料起源：国家旅游局ICCA数据库尚道分析中国会展旅游是个很有潜力市场4集团资产管理分析报告第22页各个细分市场吸引力和容量给旅行社企业开拓新业务方向提供了借鉴利润率市场容量4%8%12%16%20%24%28%注：面积大小表示各细分市场利润总额大小大小吗？会展商务休闲观光集团资产管理分析报告第23页旅行社行业集中度较低，企业规模普遍偏小，但行业领头羊与国外旅游巨头相比差距非常大，难以实现规模经济79.6%39.0%16.2%1980年1987年1999年国、中、青三大旅行社历年市场拥有率年国内旅游大企业与国外旅游大企业收入比较资料起源：中国旅游统计年鉴国际旅游经济杂志相关数据分析旅行社业结构及影响原因分析年11552家旅行社分享710亿市场份额和11.93亿利润。

欧洲旅游发达国家前三位企业市场拥有率总约在60%左右1551）1462）123.5美国运通日本交通公社5.92.06国旅总社中青旅单位：亿美元德国国际旅游联盟注：1）数据仅指运通旅游收入2）数据仅指TUI旅游收入，欧元按1.18汇率计算集团资产管理分析报告第24页行业利润率偏低且呈下滑趋势全国旅行社业平均利润率部分上市旅游企业历年利润率1.92%2.22%2.08%1999年年年1.68%年资料起源：中国旅游统计年鉴部分企业上市企业年报集团资产管理分析报告第25页……主要原因在于低水平层次上产品同质化竞争引发价格竞争成为主要竞争伎俩价格成为旅行社业最主要竞争伎俩，从而造成行业利润低下，行业秩序混乱产品形态开发主体及过程开发目中国欧美旅行社产品相对单一旅行社行业没有实现垂直专业化分工，而是倾向于从早期产品构想到零售代理全过程业务综合运作。他们进行旅游产品开发过程也经历了市场研究、与供给商谈判、市场营销等3个阶段，不过阶段划分含糊，开发过程粗糙。旅行社企业往往以短期赢利为目标。旅行社对旅游产品开发并不重视，过程粗糙而简易。他们没有把重点放在旅游产品质量上，而是单纯采取市场价格竞争策略，试图薄利多销，产生规模效益。旅行社产品形态多样旅行社行业早已实现了明确专业分工，旅游产品开发设计，是旅游批发商主要业务，批发商直接进行市场调研、与供给商谈判、行政管理和市场营销4个步骤工作旅游批发商着眼于本身在市场上长久生存和发展，以中长久赢利为目标。因而旅游批发商要开发一项新产品是非常慎重。新产品开发意味着业务和市场拓展，是旅游批发商企业发展战略主要组成部分。集团资产管理分析报告第26页当代信息和网络技术应用将是旅行社做大规模有力伎俩和必备工具当代信息技术利用最主要原因美国运通企业、罗森·布鲁斯企业和日本JTB企业等大型国际旅行商都主动利用当代信息技术和网络技术，强化“集聚客户营销网络”和“提供价值服务体系”.当代信息技术作用节约交易成本,降低管理成本提升市场细分能力,轻易实现差异化竞争使分散经营与集中管理成为可能消费者高度分散且个性化需求旅游业客观要求规模化经营集团资产管理分析报告第27页国内大型旅行社业在主动探索集团化发展模式区域集团到国家级集团打破地方保护主义，地域强强联合，相互渗股，关联交易主要伎俩管理ERPISO-9000、1400等电子网络国旅联合春秋在全国布点连网中青旅连锁/联盟结果经典例子组建跨国集团合资控股/全资收购在国外设置分企业与国际企业在国内成立合资旅行社香港中旅设置16家海外分企业，国旅总社设置14家海外分企业国内已设置十多家合资旅行社发展综合性集团围绕主业进行上下游产品多元开发吞并，合并招商局集团控股招商银行香港中远收购廖创舆银行华润、中旅旗下都有银行首旅拥有中旅信托企业，控股世纪证券企业青旅参加高科技投资，并与浙江绿城房产合作国旅中免合作打造大型集团首旅业务包括餐饮、娱乐、商业、房产等金融与旅游集团相互渗透企业资源与金融资本结合财务企业为集团出资人，围绕主业进行金融服务，独立核实集团收购/控股银行/证券/信托发行旅游信用卡集团标准化和信息化电子商务网络、管理标准化管理信息化重组，上市首旅携手清华同方中青旅请浪潮做ERP春秋电子网络多元化主要竞争对手分析集团资产管理分析报告第28页经营业绩年“中国企业500强”唯一旅游企业；中国旅行社百强首位；现已在海外10个国家和地域设有14家分社，在全国122个城市拥有集团组员企业160余家，总资产达40亿元。控股国旅联合上市企业29.21%股份；与美国运通企业成立合资旅行社“国旅运通”企业。……关键优势战略模式集团雄厚实力：和中国免税品(集团)总企业强强联合进行重组，资产近40亿，是“做大、做强,抵抗冲击”战略实施中大手笔,国旅总社将先参股并在两年内控股广东国旅，并在入境游方面有着极大大优势，品牌突出：年，国旅总社抢先注册了“CITS”、“国旅”商标以及“蓝色地球”图标。产品创新：近年来新开发“长江三峡总统系列”、“丝绸之路”、“东方快车”等已成为业内享受盛誉拳头产品,修学游、健身游、长城徒步游、国宝之旅、世界文化遗产之旅等特殊旅游产品适应了不一样区域市场、不一样客源层需要

“泛旅游”运行商：整合开发旅游价值链，国旅联合上市企业以“泛旅游综合开发”为中心主营业务，抓紧资产置换，陆续出售了一些客运、餐饮、园景园容服务、订房订票服务等业务，同时加强彩票技术及相关业务综合开发，商务旅行预订服务等业务。“大国旅计划”：国旅总社也在主动寻求对地方国旅系吞并重组，以期建立一张更大旅游业务分销网络。收购广东国旅是国旅总社在发展出境游市场上走出主要一步。第一轮并购港口城市，第二轮将并购主要旅游城市，第三轮并购各省省会城市，逐步建立起国旅集团网络。国旅总社代表着做“泛旅游”集团化发展模式集团资产管理分析报告第29页中青旅是走旅游高科技化道路，将传统旅游和信息化结合典范经营业绩在国际旅行社百强排名中连续四年位居第二20全国百强排名第4，比年后退2位，2002

年企业实现主营业务收入169,937.76

万元，利润总额9,723.38

万元，净利润8,318.59万元。青旅控股自1997年12月3日上市以来，一直是旅游板块中绩优股代表，净资产利润‘率一直保持在10%以上，去年实现主营收入10.27亿元，同比增加21.6%。与香港永安成立合资旅行社……关键优势战略模式

“青旅在线”与“中青旅连锁”.″青旅在线″网站定位于商务、休闲、主题旅游在线专业服务商，在短期内快速发展成为国内最有影响力旅游电子商务网站之一；以“资源共享、功效互补、平等互惠、诚信合作”为标准中青旅联盟正式成立，首批组员单位18

家。中青旅联盟是在认可联盟组员个体利益基础上，引进有竞争力加盟搭档，经过旅行社之间集聚已经有资源、合理配置最优资源，并与上下游企业实现良性关系，建立全国性有效网络。

年，企业坚持推进实施“以资本运行为关键，以高科技为动力，构建以旅游为支柱控股型当代企业”发展战略；由观光型旅游向休闲度假型旅游转变，由接待服务提供层面向资源要素掌控层面延伸，加强对会议、奖励、商务旅游市场开发，继续构建旅游经营网络以深入掌控客源，重点培育“一青二白”，以“资源共享、功效互补、平等互惠、诚信合作”为标准中青旅联盟正式成立，首批组员单位18

家集团资产管理分析报告第30页春秋旅行社是旅游电子商务化运作很成功例子

经营业绩1981年以来资产和年营业收入每年平均以30%至50%幅度增加，国内旅游业务，连续8年居全国同行业首位，年营业收入营业收入突破15亿元。上海春秋国旅已经在美国、英国、泰国、德国、日本、澳大利亚、香港等7个国家和地域以及国内三十多个大中城市设置分企业，全国性零售端点已达3000多家形成了初具规模“春秋联合体”。在分企业和一千多家网络组员之间实施电脑联网业务操作……关键优势战略模式分散经营到集约经营：依靠大量零售端点，集聚大规模客流，从而促进了内部分工协作体系深化，实现了旅游产品设计和零售步骤分离；进而把旅行产品设计、采购和批发步骤，从原有旅行社职能中独立出来。打通了旅游价值链：在大规模控制“下端用户群”之后，开始反向控制“上端资源”1998年开始，春秋社大规模整合上端旅游交通资源，进入包机、包轮船、包专列市场。电子商务：将各网点散客预订信息汇总到上海总部，由总部实现散客集合成团。网络：春秋有400台Novel网连接,全国有1400多台连网操作终端，13家网络分中心联合国内小旅行社，春秋国内有31家全资子企业，国外有6家全资子企业，这就确保了春秋服务是同一品质。包机：一直是春秋强项，春秋包机4000多架次，堪称行业之最。批发：设计特殊产品如“VIP纯玩团”，“父亲妈妈之旅”，“中外嘉宾同团”，“自由人旅程”等，建立了国内为数不多垂直分工体系，形成了一个比较完善代理商预订系统集团资产管理分析报告第31页与国内优异旅行社比较来看，xx差异还是很显著总资产8亿，年销售收入11亿，利润2千多万；百强排名6-7位业务组合阐述评定网络阐述评定招徕和接待入境旅游业务为主，占总业务量70%，商务旅游充分绩效阐述评定品牌阐述评定国外14家分社，国内140家联号企业，46家环球行代理社总资产40亿，年收入49亿多年全国百强排名第一拥有“环球行”等著名品牌；中国第一位品牌出入境旅游业务为主；网站定位于商务、休闲、主题旅游在线专业服务商已控股了国内10多家地方旅行社

年企业实现主营业务收入17亿，净利润8千多万；百强排名中连续四年位居第二国内上百家联号企业；中国一流品牌国内游业务为主国内有31家全资子企业，国外有6家全资子企业，零售端点已达3000多家国内旅游业务，连续8年居全国同行业首位，年营业收入营业收入突破15亿元“春秋”已成为中国国内游第一位品牌出入境游业务为主只在北京和杭州开设分社“xx”是中国著名旅游品牌最弱最强国旅总社中青旅春秋旅xx旅游综合评价集团资产管理分析报告第32页旅游者或旅行者高度分散在不一样地域、不一样行业旅行社必须经过一个能为自己所掌控营销网络在同一时间内吸引尽可能多客流。一旦掌握了较大客源，旅行社就含有了与上游服务供给商进行讨价还价能力，能够凭借其谈判优势取得比竞争对手更优惠价格。价格上优势深入增强了其积聚用户能力，在良性循环中表达出规模经济优越性实现垂直分工能够促进旅游价值链各步骤专业化发展，降低了市场交易费用，提升了整体经济效率在系统内部完成垂直分工，打破部门间水平分工体系，实现产品制造功效与销售功效分离在系统之外完成垂直分工对地方社或旅游资源进行战略结盟和资本运作在进行垂直分工同时要认识到，仅成为一个成功旅行社还不足以反抗跨国旅游集团攻势，必须要跳出旅行社这个节点，站在整个旅游价值链高度来认识未来竞争从世界旅游社业一体化趋势来看，未来成功国际旅行社已经极难用传统分类方法来将其区分为旅游批发经营商、零售代理商或者是旅游服务供给商与其它行业一体化进程相同，未来旅行社业竞争将不是旅行社之间点对点竞争，而是各个旅行社所掌控旅游价值链之间线与线竞争。规模经济垂直分工掌控价值链从国际成功旅游集团成功模式看，规模经济、垂直分工和掌控价值链是其成功驱动原因旅行社运行成功原因集团资产管理分析报告第33页提供满意服务竞争优势有效集聚客户资源深化与客户联络美国运通企业发展了“金融服务与旅行服务”相结合模式，巧妙地使用信用卡和旅行支票，大规模集聚旅行消费用户群体罗森·布鲁斯企业于1978年“航空管制取消法案”后快速崛起，抓住“航线／价格复杂化”背后“专业代理利润区”，对新兴“商务旅行细分市场”进行成功定位日本JTB企业不停依据旅游者消费需求改变，不停推出新旅游产品，直到个性化服务，不停积累客户与深化与客户关系；建立遍布全国连锁零售网络和覆盖全球服务体系，取得了垄断地位。有效聚集客户资源、深化与客户联络、提升满意服务是组成了起竞争优势集团资产管理分析报告第34页经过屡次重组，xx集团拥有较大规模资产，但也面临着重组后整合问题1999年，原xx集团和原华亭集团实施重组；年，新亚集团和上海食品集团实施重组；20，上海中国国际旅行社股份有限企业并入原xx集团；近几年xx重组历程集团拥有150亿资产，是中国规模最大旅游集团重组对xx集团影响有利于资源互补形成品牌共享防止了同业竞争易于形成规模效应增加管理协调成本带来了充裕人员和待处理不量资产背上了部分企业亏损包袱重组只是集团间简单合并，企业间、产业内部各项资源能力整合工作欠缺造成了一系列问题出现企业内部分析集团资产管理分析报告第35页旅行休闲业务几乎包括到整个旅游价值链，而且酒店、餐饮等业务都处于行业前列，含有掌控旅游价值链潜力拥有上海国旅、上海旅游、华亭海外、xx旅游、新亚国际等上海地域著名旅行社。上海国旅年全国百强排名第4位。近7000辆大中小型车辆上海海外旅游团体用车市场上占近50%份额；在上海旅游专线客运市场上份额到达80%；出租车行业中，车群规模列前四位，主营各档酒店内餐饮、中西点心、社聚餐饮以及在海外投资餐饮年集团餐饮总收入规模比照全国同类企业排名到达第三全国最大酒店管理集团，拥有105家酒店，国际同类企业年排名中相当于第41位拥有xx乐园、环球影城等旅游景点。有xx迪声等购物场所招徕游客旅游交通旅行餐饮旅行住宿景点/娱乐设计产品旅行社集团资产管理分析报告第36页xx旅行社业务优势主要表达在集团支持上优势资源调配经过几次重组xx旅游用有8亿资产下属24家企业，包括10各种业务内容品牌效应“国旅”、“锦旅”、“新亚”、“华亭”、“上旅”几大旅行社在上海有享受很好声誉，拥有一批较忠诚客户群。协同效应xx集团“大旅游”运作模式，庞大旅游相关资产和业务，如酒店、客运等有利于旅游事业部实现旅游产业链上协同效应对接优势依靠xx集团和地处上海优势，xx旅游能够与跨国旅游集团进行整体或单项业务上合作。xxBTI就是对接优势表现。集团资产管理分析报告第37页业务活动可分为旅行社、旅行社相关业务、非旅行社相关业务和集团内投资四类旅行社旅行社相关业务非旅行社相关业务旅行社游览会展服务因私服务导游服务广告物业皮革制造业务领域主要子企业上海国旅xx旅游华亭海外上海旅游新亚国旅……浦江游览企业xx会展企业国之旅/xx因私出入境服务企业国之旅导游企业国之旅广告企业国之旅物业管理企业聚星物业管理企业运伦涂布企业集团内投资xx旅馆投资管理企业xx商旅汽车服务企业旅馆投资汽车服务集团资产管理分析报告第38页主营旅行社业务在事业部中百分比过小，资产数占总资产不到30%，利润贡献不到20%，赢利率远低于整体水平旅行社非旅行社相关旅行社相关集团内投资450.7239.655.2%101.724.029.3%12.5%3.0%年资产比较年利润比较100%=8.16亿元6.376.0%2.4-0.525.9100%=0.34亿元18.5%7.0%-1.5%注：1）依据各个企业未合并财务报表加和而成，3.1%3.3%3.0%3.2%1999主营业务资产占有百分比与其利润贡献百分比不匹配……销售利润率远低于整体水平1999年至年国旅上市企业销售利润率一直保持在3%左右年国旅上市企业旅行社业务销售收入为434.1百万，净利润为4..9百万，销售利润率只有1.1%，远低于整体水平1999年至年国旅上市企业销售利润率集团资产管理分析报告第39页集团内投资业务组合在集团内部存在业务交叉和资源重置同时，一些与主营旅行社业务非相关企业出现了较严重亏损亏损企业亏损额比较（单位：万元）-318.4-115.5-30.5-4.1-12.50新亚国旅国之旅因私xx因私海峡交流-155.8聚星物业亏损总额100%49%36%10%4%1%事业部现有国之旅物业和聚星物业企业与企业地产部业务交叉事业部自有旅游客车100辆左右，与客运部资产重复集团内部投资中业务交叉和资源重置需要加强！集团资产管理分析报告第40页xx旅行社业务还没有在大范围内形成成熟分销网络和旅游信息化平台，与主要对手相比还存在很大差距xx主要行业对手xx当前在全国只在杭州、北京等几个地方设置分社在国外还没有分社国旅总社在全国拥有140家子企业或联号企业，在国外有14家旅游分社中旅、青旅都有自己联号体系，伴随他们加强与各地联号企业资产关系，他们跨区域经营整体优势将愈加显著。没有专门网站来做旅游电子商务没有内部ERP流程分销网络旅游信息化平台中青旅利用“中青在线”平台，实现了内部ERP（浪潮企业支持）流程和电子商务（惠普企业支持）对接，实现了线上经营和线下操作结合。春秋旅行社成功关键原因在于建立了完善电子网络，春秋有400台Novel网连接着全国有1400多台连网操作终端，13家网络分中心连接了国内3000家零售网点。集团资产管理分析报告第41页旅游企业信息化利用研究集团资产管理分析报告第42页在旅游发达国家信息网络技术应用十分普遍美国旅游电子商务消费额改变单位：亿美元欧美国家旅游CRS使用已非常普遍2.8202901999年年年欧洲旅游电子商务消费额改变单位：亿美元资料起源：世界旅游组织（WTO）网站成社科院尚道项目组分析集团资产管理分析报告第43页从美国旅行社企业在电子商务方面使用情况来看，预定机票和出租车排前三位，二分之一以上信息处理和数据管理都是由电子商务完成举例资料起源：世界旅游组织（WTO）网站成社科院尚道项目组分析集团资产管理分析报告第44页美国旅游电子商务大部分收入来自于机票和酒店预定，行业集中度较高，且分工体系完善网上收入组成3%9%22%66%火车游船租车酒店机票资料起源：美国旅游协会网站年市场前五位收入比重5%9%9%18%Delta

Orbitz

西南航空12%

Travelocity

Expedia

供给商与代理商收入比重改变53%52%47%48%46%54%代理商供给商年年年举例集团资产管理分析报告第45页信息网络技术在中国刚才起步,但前景辽阔信息网络化刚才开始正在形成成熟模式年“金旅工程”正式开启,三网一库工程上海”三纵三横”工程20底，全国旅游管理部门60%业务要经过网络实施三分之二省市国内旅行社当前还未采取信息化当前在旅游信息化发展相对很好广东省500家旅行社中，在互联网上建立网页有352家，有独立域名只有2l家电子旅行社当前所经营业务、伎俩与传统旅行社也无异，并没有实现真正意义上电子商务。旅游电子商务维持成本很高,产出较低,盈亏不平衡有风险投资建立旅游网站多数倒闭,旅游网站遭遇“寒流”外部条件在逐步成熟网民数量位居世界第二网上消费观念正在扩大在线支付和信用体系正在完善

1234期望价值还未实现形成以中青旅为代表传统旅行社与网络信息相结合旅游网站以携程为代表B2C票务支付电子商务集团资产管理分析报告第46页商业旅游企业研究集团资产管理分析报告第47页运通、卡尔森、国际商旅和SYNERGI是国际商务旅游市场份额最大几家跨国旅游企业

历史业绩

运通卡尔森BTISYNERGI成立于1850年19成立旅游部1958年推出美国运通个人卡1984年收购收购IDS年收购罗森布鲁斯78477多名员工全球发行6050万张卡拥有70％财富500强中客户29.9亿美元（年净利润）259亿美元收入（年）全球1700家旅游办事处1938年成立于明尼苏达州1973年易名为卡尔森1994年成立卡尔森-瓦根利特旅游集团1996年成立卡尔森休闲旅游服务企业年成立旅游特许办事处拥有雇员约192,000名旗下产业遍布世界逾140个国家全球拥有1700家酒店、度假村和饭店年，集团总销售额达200亿美元1990年成立1999年重组年登陆中国年营业收入为200亿美元其中商务旅游管理收入高达120亿美元1992年成立，之处，在北美和欧洲只有12个合作组员1995年吸收了大量托马斯-库克代理商，使组员个数达30个年11月港中旅正式成为SYNERGI中国唯一组员年营业收入110亿美元全球有50家合作组员全球办事处超出3000家共有12000名员工资料起源：世界旅游组织（WTO）网站成跨国企业官方网站社科院尚道项目组分析集团资产管理分析报告第48页商务旅游旅游附加服务酒点餐饮休闲及商务旅游海上巡游业务信用卡、旅行支票开销管理工具和旅游咨询财务计划和投资咨询银行及外汇交易它们各自业务领域、产品、客户定位和运作模式都展现不一样特点和差异

业务领域

产品

客户定位商务旅游针对世界500强企业金融服务针对富裕阶层和商业机构酒店品牌管理休闲连锁餐馆休闲及商务旅游产品船务经营、租赁管理豪华、高档酒店企业旅游快餐消费者大众休闲旅游者商务企业和个人全球旅游预订BTI企业卡和旅游咨询会展旅游服务旅游保险等附加服务商务旅游金融理财全球旅行社中小商务企业商务旅游全球酒店预定项目差旅技术管理方案目地信息管理全球商旅数据产品全球跨国企业运通卡尔森BTISYNERGI集团资产管理分析报告第49页不一样业务领域、产品和客户定位使得他们运作模式和赢利方式也有差异——运通是将旅游产品和金融产品结合来营运典范提供旅游产品金融产品支持签帐卡信用卡旅行支票企业卡开销管理工具旅游及相关咨询服务个人客户企业客户运通财务运通银行技术支持运通旅游运通商务旅游运作模式运通商务旅游赢利模式以卡为枢纽将旅游产品和金融产品结合产生收益运通卡资本现金流商务旅游咨询收益流程再造和电子商务化成本节约集团资产管理分析报告第50页卡尔森成功在于掌控了旅游价值链，为客户提供了一揽子处理方案在线首选供给向导旅游、巡游、航线数据库项目执行二十四小时紧急呼叫中心Result网站最新交易新闻在线行业新闻前台自动协议后台自动折扣硬件租赁/购置项目……项目/技术支持旅游、巡游、汽车及酒店供给航线旅游保险Visa服务发票购置隔夜交货商业保险酒店佣金追踪信用卡处理……业务范围集团资产管理分析报告第51页BTI重在为客户提供多样化、个性化产品和服务航空预定航行器和直升飞机票务及旅行计划二十四小时预定服务全球旅馆预定自助驾驶和租赁驾驶汽车轮渡预定BTI旅行者资助BTI全球旅馆项目BTI企业卡BTI咨询集团旅游服务ConferenceandIncentiveTravel会议和激励旅游私人飞机降落机场服务旅游保险移动电话租赁国内企业旅馆服务护照和签证服务集会和聚会服务增值税返还全球预定附加值产品目标管理服务闲暇服务闲暇旅游服务剧院和专场票务附加服务集团资产管理分析报告第52页SYNERGI对商务旅游有着深刻和独特了解，它运作模式不是传统上利用大批量需求来赚取差价来赢利，而是为了更加好服务于网络组员和客户全球50家组员数据由SERKO提供线管理汇报信息系统由SABRE提供独立、全球范围内旅游预定和管理信息系统SYNERGI成为数据搜集和分析源头

帮助商务客户选择各种类型供给商帮助客户取得旅行前相关汇报和报价标准提升客户对旅游市场认知度和降低企业