沈阳大豆市场行情回顾与展望

大豆市场行情分析及期现市场感悟1大豆市场行情分析及期现市场感悟

前期市场行情回顾

后期市场行情展望

期现市场交易感悟2 ■前期大豆市场行情回顾2022年新大豆：→

大幅下跌

→稳步上涨！

→

疯狂上涨

→

大幅上涨

→加速上涨涨→快速上涨3 2022年03月末，全 省平均价3500元/吨 涨幅达1878元/吨最低点01年12月份全省平均价1622元/吨 2022年3月4日，全 省平均价5747元/吨 涨幅达3631元/吨此轮行情最低点06年8月平均价2116元/吨4

5747

元

/

吨

涨幅达

2507

元

/

吨新大豆开秤价

3240

元

/

吨

4605

元

/

吨

由高点下跌

1142

元

/

吨

2929

元

/

吨

5235

元反弹

630

元

/

吨

日

5188

元

高出去年

2259

元

/

吨5■

前期大豆市场行情回顾

07

年

09

月

15

日新豆开秤

3240

元

/

吨

→

高开高走快速上涨

07

年

11

月

01

日轻松上破

4000

元

/

吨

→

破关继续大幅上涨

08

年

02

月

27

日又上破了

5000

元

/

吨

→

关键价位加速上涨

08

年

03

月

04

日最高达到

5747

元

/

吨

→

失去理智疯狂上涨

08

年

04

月

02

日价格跌至

4606

元

/

吨

→

价格回归大幅下跌

08

年

07

月

07

日重新涨至

5235

元

/

吨

→

充分调整稳步上涨

08

年

07

月

18

日价格降至

5188

元

/

吨

→

微幅回落

07

年

07

月

18

日收购价格

2929

元

/

吨

→

同期高出

2259

元

/

吨6■

后期大豆市场行情展望

支撑价格上涨（利多）因素

压制价格下跌（利空）因素

影响价格变化的不确定因素

对后期价格趋势的初步预测7■

后期市场展望

□

支撑价格上涨（利多）因素：

◆

产量增需求增结转库存仍然很低

◆

主产国大豆种植成本增加幅度大

◆

国产大豆新粮上市前供给仍偏紧8（单位：万吨）06/0707/0808/09增减量增减比例年度总产量237232180023780+1980+9.1%年度使用量224822321923787+568+2.5%当年产需差+1241-1419-7年末结转库存616748844887

+3+0.1%消费库存比27.4%21.0%20.5%-0.5%■

后期大豆市场展望

□

支撑价格上涨（利多）因素：

◆

产量增需求增结转库存仍然很低

7

月份美国农业部世界大豆供需数据9（单位：百万蒲式耳）05/06年度06/07年度07/08年度08/09预测播种面积（百万英亩）72.075.563.674.5收获面积（百万英亩）71.374.662.872.1平均单产（蒲式耳/英亩）43.042.741.241.6期初库存256449574125产量3063318825853000总供应量3322364731693135压榨量1739180618401830国内总用量1933195520002037出口量940111811451000总使用量2873307330442996期末库存449574125140库存使用比（%）15.618.74.14.6农场平均价格（美元/蒲）5.76.410.1512.00-13.50USDA7

月份报告：美国大豆供需和价格对比10黑龙江大豆亩种植基本投入成本调查表项目07年08年增加比例种子19.7827.978.1941%化肥51.6479.8828.2455%除草剂9.5711.842.2824%起垄11.7014.422.7223%播种8.8810.701.8221%趟地三次16.6120.513.9023%农药8.5510.321.7621%防治打药8.9810.511.5317%铲地18.3921.953.5619%收获脱粒18.9723.754.7825%玉米灭茬13.0415.662.6220%其他53.9465.0311.0912%合计240.04312.5372.4930%■

后期大豆市场展望

□

支撑价格上涨（利多）因素：

◆

主产国大豆种植成本增加幅度大11黑龙江大豆亩、公斤种植成本调查表（二）项目2007年2008年08亩产08成本比例综合成本种植基本投入240.04312.53

补贴-38.54-53.70

基本承包地成本201.50258.831311.9860%1.19农村转包地费162.55197.15

农村转包地成本402.59509.671313.8917%0.66农场承包地费158.61188.86

农场承包地成本398.65501.391313.8323%0.88综合公斤成本

2.73

2.73■

后期大豆市场展望

□

支撑价格上涨（利多）因素：

◆

主产国大豆种植成本增加幅度大12■后期大豆市场展望 □支撑价格上涨（利多）因素： ◆国产大豆新粮上市前供给仍偏紧 截止到今年2022年6月末，黑龙江省贸易 商及农民大豆存货量约50万吨，较去年同期少 30万吨，同时,大连商品交易所仓单大豆库 存较去年同期少近30万吨。后二个月,国产大 豆供给略显偏紧。132008年6月末黑龙江省大豆产销存平衡表项目产销预计本年已购销剩余数量备注产量预计647.5

结转库存1.2本年供销存总量648.7599.049.7

本省消费合计242.0232.010.0

压榨油用160.0156.04.0

居民食用40.035.05.0

国家储备5.05.0

储运损耗7.06.01.0

种子留用30.030.0

外省消费合计406.0367.039.0

压榨油用130.0126.04.0包括蛋白厂、市场城乡食用231.0201.030.0

大豆出口20.018.02.0

期货交割25.022.03.0

本年末结转库存0.7

0.7

月结转库存量

49.7占总供给量7.7％粮商收存

25.0占总供给量3.9％农民未售

24.7占总供给量3.8％14■

后期大豆市场展望

抑制价格上涨（利空）因素：

□

美国天气转为正常市场产生压力

□

阿根廷农民罢工已结束关税调整

□

价格过高限制大豆需求增长速度

□

原油期货价格快速影响大豆市场

□

期货自身交易规律不会只涨不跌15■后期大豆市场展望 影响价格变化的不确定因素： □美中两国能否再出现灾害性天气 □美国指数.交易能否受到限制 □美国及世界经济究竟会变到程度 □南美下年大豆种植面积增加幅度16■后期大豆市场展望 对后期价格趋势的初步预测： □如果美国经济及.不出现太大问题， 振荡向上的牛市行情还没有结束，期间振 荡将加剧。 □如果后期东北主产区的天气比较正常， 下年国产新大豆价格及大连期货可能出现 深幅调整。1704/05

05/06

06/07

07/08

08/09年末结转库存

112库存使用比（%）4.6

2568.57

57017.0

57418.7125

4.1140

4.6农场平均价格（美元/蒲）7.805.745.706.40

10.15

12.75上涨比例（倍数）-0.74

-0.73

-0.181.301.631.75黑龙江测算基础价格海运费上涨升水物价上涨因素升水黑龙江预计最高价格1.290.030.021.341.280.030.021.331.530.100.081.712.280.200.152.632.860.200.203.26黑龙江实际最高价格1.751.331.321.692.87

！？提

美国

醒

注

大

意：

豆（

农场）价格换算黑龙江大豆价格只是探讨研究

03/04不是预测结果182007年2008年增减量增减率面积（万亩）6195.87290.5+1094.4+17.7%单产（公斤/亩）104.5131.0+26.5+25.4%总产（万吨）647.5955.1+307.6+47.5%■后期大豆市场展望 2022年黑龙江省大豆面积及产量预计表19较最高的2022年低 687.3万亩！高于

8

年平均值

741.9

万亩！20

01

年

12

月至

04

年

3

月价格由最低点运行到最高点时间为

28

个月

04

年

4

月至

06

年

7

月价格由最高点运行到最低点时间为

28

个月

06.08

至

08.11运行时间

28

个月从目前情况分析上涨趋势没变！21关于豆粕市场行情的几个观点行情总体变化走势：

与CBOT行情变化联动紧密国内豆粕市场特点：

压榨能力过剩经常导致豆粕阶段性供大于求

各区域市场供求情况导致价格出现不同变化

以厂代库交割方式限制豆粕期货价上涨空间22现货期货市场交易感悟

■期货价格变化波动一大特性

■决定产区大豆价格二大主体

■分析价格要掌握的二个规律

■分析市场要把握好三个关系

■期现货交易应注重四个问题23■

市场感悟

（一）

期货价格波动变化一大规律：

□

期货价格与现货价格对比：

先涨先跌

超张超跌

短期差异

大势相同24■

市场感悟

（二）

决定产区大豆价格二大主体：

□

大豆供大于求年份，外省油厂左

右黑龙江大豆价格。

□

大豆供不应求年份，当地油厂左

右黑龙江大豆价格。25■

市场感悟

（三）

分析市场要把握好三个规律：

□

国际市场供大于求时，国产大豆

价格要低于国际市场。

□

国际市场供不应求时，国产大豆

价格要高于国际市场。

□

国产大豆供应紧张时，产区油粕

价格阶段性高于销区。26■

市场感悟

（四）

分析市场要把握好四个关系：

□

国际市场－－行情变化基础

□

国内市场－－即联动又独立

□

当地市场－－变化非常重要

□

期现市场－－并不完全同步27■

市场感悟

（五）

期现货交易应注重五个问题：

□

期货应该参与交易必须谨慎

□

看准行情大势坚持顺势而为

□

注重掌握国际国内市场信息

□

加强交流全面及时把握市场28结论：按照现在

CBOT价格、到港完税价格推算

外省油厂在黑龙江收购价格应该在

2220元/吨左右按照现在国内豆粕豆油市场销售价格推算

省内外油厂在黑龙江收购价格在

2220

－

2360元/吨我们预计油用大豆平均开秤价格在2260元/吨左右

后期行情我们的观点上半年错综复杂下半年较为看好 这是在“2022中国秋季粮油市场分析及贸易洽谈会”上我们对产区大豆价格走势的总体观点！29• 2022年3月9日，在省农委、大商所、天琪期货组织召开的“2022年春季农产品市场分析会”上―― •预测大豆上涨趋势已经确立 •提出大豆价格上4000的探讨30最低点与最低点间相差495

元

/

吨＝

0.2475

元

/

斤价格最高点

3500

元

/

吨＋加底部抬高

495

元＝

3995

元

最低点

01

年

12

月

收购价

1622

元

/

吨

＝

0.805

元

/

斤；这一轮

28

个月价格周期价格能否到

4000

元？？？

根据多方面因素及农产

品价格变化规律，价格

向上趋势已经确立！此轮行情最低点

06

年七月末价格为

2117

元

/

吨＝

1.0585

元

/

斤

31二

.

后期黑龙江省大豆市场供需及行情展望3.

后期大豆行情走势分析综合国际、国内及产区各方面因素分析预计：在2022/07年度剩余时间里，支撑国产大豆价格上涨的因素将占据行情主导地位，

国产大豆价格将以振荡向上为主。2022/08年度新季大豆上市开秤价会比较高，前期价格可能会适度回落，后期还将走出振荡向上趋势，

整体价格将明显高于今年。

这是今年3月份在省农委和大商所联合去办的主要农产品分析会上我们对大豆价格走势的总体观点！32•2022年4月22日，在国家粮食行业协会、 中储粮总公司、中国农业发展银行、郑州 粮食批发市场、郑州商品交易所组织召开 的“2022年中国粮油市场论坛”上―― •再次预测大豆上涨趋势已经确立 •提出大豆价格有望到4000的探讨33最低点与最低点间相差495

元

/

吨＝

0.2475

元

/

斤价格最高点

3500

元

/

吨＋加底部抬高

495

元＝

3995

元

？

最低点

01

年

12

月

收购价

1622

元

/

吨

＝

0.805

元

/

斤；又一轮

28

个月＝不＝价格周期？

价格能否上

4000

元？

根据多方面因素及农产

品价格变化规律，价格

向上趋势已经确立！此轮行情最低点

06

年

8

月价格为

2117

元

/

吨＝

1.0585

元

/

斤

34四.未来国内大豆市场行情走势分析 综合国际、国内及产区各方面因素分析预计： 在2022/07年度剩余时间里，支撑国产大豆价 格上涨的因素将占据行情的主导地位，国产大豆价 格将以振荡向上为主。 2022/08年度新大豆上市后，开秤价会比较高， 前期价格可能出现适度回落，后期还将走出振荡向 上趋势，整体价格将明显高于今年。 这是今年4月份在北京中国粮油市场论坛上我