第三章成本法

第二节成本法成本法的概念及理论依据1成本法的基本思路及运用的前提条件2成本法的基本计算公式3成本法的基本要素4成本法中各个参数的计算方法5成本法的评价6一、成本法的概念及理论依据

（一）概念：成本法是指在评估资产价值时，按照被评估资产的现时重置成本扣减其各项损耗价值来确定被评估资产价值的方法。

成本法也是资产评估的基本方法之一。成本法首先估测被评估资产的重置成本；然后估测被评估资产业已存在的各种贬损因素，并将其从重置成本中予以扣除，从而得到被评估资产的价值。（二）理论依据——生产成本价值论 资产的价值取决于购建时的成本耗费，这是从供给的角度考察资产的实际价格。

的报酬→生产成本→商品的价值量

生产成本价值论是重置成本及成本法的理论基础。即在条件允许的情况下，任何一个潜在的投资者在决定投资某项资产时，他所愿意支付的价格不会超过购建该项资产的现行购建成本。劳动资本土地二、成本法的基本思路及运用的前提条件（一）基本思路成本法的基本思路是站在购买者的角度，重新购置与被评估资产相同或相类似的全新资产，必然要花费各种费用，包括买价、手续费、咨询费等，也就是在现行市场条件下需要支付的各种成本额，即重置成本。以被评估资产的重置价值，扣除从资产的形成并开始投入使用至评估基准日这段时间内的损耗就得到资产的评估价值。它是从成本取得和成本构成的角度对被评估资产的价值进行的分析和判断。（二）前提条件1、成本法以持续使用为假设，要求被估资产处在继续使用过程中（被评估资产处于持续使用状态或被假定处于持续使用状态）。2.应当具备可利用的历史资料（特别注意二者的可比性）。

（1）成本法的应用是建立在历史资料基础上的，许多信息资料、指标需要通过历史资料获得。

（2）现时资产与历史资产具有相同性质或可比性。3、成本法要求必须能够测定形成资产价值的必要耗费，即形成资产价值的耗费是必须的。三、成本法的基本计算公式1、被评估资产评估值=重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值=重置成本×成新率-功能性损耗-经济性损耗2、被评估资产评估值=重置成本×综合成新率该公式为正确使用成本法提供了思路，评估操作中，重要的是按照此种思路，确定公式里边的各项经济指标。四、成本法的基本要素

从以上成本法的基本公式可以看出，成本法的运用涉及到4项指标，即重置成本、实体性贬值、功能性贬值、经济性贬值。（一）资产的重置成本

1.重置成本定义

指按现行市场条件下重新构建一项全新资产所支付的全部货币总额。简单地说，资产的重置成本就是资产的现行再取得的成本。

2.重置成本分类

一般可分为复原重置成本和更新重置成本两种。（1）复原重置成本

指运用被评估资产原来相同的材料、建筑或制造标准、设计、规格及技术等，以现时价格水平复原购建这项全新资产所发生的支出。

复原重置成本与原始成本的内容构成是相同的，而二者反映的物价水平是不相同的，前者反映的是资产评估日期的市场物价水平，后者反映的是当初购建资产时的物价水平。（2）更新重置成本

指利用新型材料，并根据现代建筑或制造标准、新型设计、规格和技术等。以现行价格水平构建与被评估对象具有同等功能的全新资产所需的成本。

（3）更新与复原重置成本的异同

①相同点：均采用现行价格计算。更新重置成本和复原重置成本的相同方面在于采用的都是资产的现时价格标准，资产的功能也是相同的。

②不同点：采用的材料、标准、设计等方面存在差异。但是并未改变基本功能。（4）两种重置成本运用中注意事项

①在实践工作中，选择重置成本时，在同时可获得复原重置成本和更新重置成本的情况下，应选择更新重置成本。在无法获得更新重置成本时也可采用复原重置成本。

之所以要选择更新重置成本，一方面随着科学技术的进步，劳动生产率的提高，新工艺、新设计被社会所普遍接受。另一方面，新型设计、工艺制造的资产无论从其使用性能，还是成本耗用方面都会优于旧的资产。

②无论哪种重置成本，资产本身的功能始终是相同的，采用的都是资产的现时价格，不同的在于技术、设计、标准方面的差异。

③一般而言，复原重置成本大于更新重置成本。

④如果选用了复原重置成本，则复原重置成本和更新重置成本的差额视作是功能性贬值的一部分。

（二）实体性贬值

1.含义

指资产投入使用后，在使用年限内，由于使用磨损和自然力的作用，在物质形式上受到损耗，其物理性能会不断下降，价值会逐渐减少。

2.资产的实体性贬值通常用相对数计量，即实体性贬值率，用公式表示为：

3、决定实体性贬值的因素①使用时间②使用率，也叫利用率③资产本身的质量④维修保养程度（三）功能性贬值

1.定义

资产的功能性贬值是指由于技术进步引起的资产功能相对落后而造成的资产价值损失。由于新技术的推广和应用，使得企业原有资产与社会上普遍推广和运用的资产相比较，在技术上明显落后、性能降低，其价值也就相应减少。功能性贬值是无形损耗的一种，体现在两方面：一是超额投资成本；二是超额运营成本（物耗、能耗、工耗等）。

2.超额投资成本（1）含义由于新工艺、新材料和新技术的采用，而使得原有资产的建造成本超过现行建造成本，原有资产中就有一部分超额投资得不到补偿。它主要反映为更新重置成本低于复原重置成本。

（2）公式

超额投资成本＝复原重置成本－更新重置成本（3）注意

①如使用复原重置成本则应考虑是否存在超额投资成本引起的功能性贬值；

②如使用的是更新重置成本，这种贬值因素则已经考虑在内了，无需考虑；

③如使用现行市场价格作为重置成本，也不需再考虑超额投资成本。3、超额运营成本（1）含义由于技术进步出现了新的、性能更优的资产，致使原有资产的功能落后于新资产，新资产在运营费用上低于原有资产。（物耗、能耗、工耗等）（2）公式

超额运营成本＝各年净超额运营成本×折现系数(3)计算步骤①计算年超额运营成本。②计算年净超额运营成本。

年净超额运营成本＝年超额运营成本×（1－所得税率）③据资产的剩余寿命和收益率（折现率），将年净超额运营成本折现，计算其功能性贬值额。

被评估资产功能性贬值额＝年超额运营成本×（1－所得税率）×（P/A,r,n）或（四）经济性贬值

1.含义

指由于资产以外的各项因素如外部环境变化等导致资产本身价值的损失。经济性贬值从概念上讲，是由于企业外部条件的影响，导致企业资产本身价值的损失，与企业资产本身无关。

经济性贬值主要体现为运营中的资产使用率下降，甚至闲置，并引起资产的运营收益下降。2.经济性贬值的影响因素（1）竟争加剧，社会总需求减少，导致开工不足；（2）材料供应不畅，导致开工不足；（3）材料成本增加，导致企业费用直线上升；（4）通货膨胀的情况下，国家实行高利率政策，导致企业运营成本加大；（5）产业政策的变动，缩短使用寿命；3.例如：

在评估一家化肥厂或化学制品厂时，就要考虑到政府是否新近实施了一些禁止污染的环保法令法规，使得这一厂家的生产经营受到限制，因而其资产的价值会下降。这种损耗一般称为资产的经济性损耗，也称为经济性贬值。

（我们可以这样理解，除了以上功能性和实体性两种贬值外的贬值属于经济性贬值）。六、成本法中各个参数的计算方法参数重置成本实体性贬值功能性贬值经济性贬值综合成新率（一）重置成本估算重置成本估算方法1.重置核算法2.物价指数法（价格指数法）3.功能价值类比法4.统计分析法（点面推算法）1.重置核算法

（1）概念

利用成本核算的原理，根据重新取得资产所需的费用项目，逐项计算然后累加得到资产的重置成本。

（2）分类按照资产取得方式不同购买型：自建型：按购买该项资产的模式来估计所需要的重置成本按自己建造该项资产的模式来估计所需要的重置成本

（3）计算公式重置成本＝直接成本＋间接成本建造成本构成：材料成本人工成本制造费用资金成本合理利润购买成本构成：购买价格安装调试费运杂费人工费间接成本构成：取得和建造资产的管理费用、设计制图等费用

（4）说明

①资产的重置成本应包括开发者的合理收益。

如果是建造，建造成本中当然应该包含建造商或者生产商的合理利润，不过该收益应该以现行行业或社会的平均资产收益水平为依据。

②重置核算法考虑了价格因素，费用项目的构成上可以考虑生产技术进步和劳动生产率的变化因素，因而可以估算复原重置成本和更新重置成本。[例]重置购建设备一台，现行市场价格每台5万元，运杂费1000元，直接安装成本800元，其中原材料300元，人工成本500元。根据统计分析，计算求得安装成本中的间接成本为每人成本0.8元。求该机器设备重置成本。

（1）直接成本=50000+1000+800=51800（元）

其中：买价，50000元

运杂费，1000元

安装费用，800元

其中，原材料，300元

人工，500元

（2）间接成本（安装成本），400（=500×0.8）元

（3）重置成本合计，52200元。

（注：如果有无效支出应该扣除）[课堂练习1]：待估资产为一机器设备，评估师拟运用成本法评估。评估人员收集的成本资料有：该机器设备的现行市场价格每台180000元，运杂费5000元，安装成本为20000元，其中原材料6000元、人工成本13000元、其他费用1000元，安装期限较短。评估人员分析认为，被评估资产为外购需安装机器设备，其重置成本应包括买价（含增值税）、运杂费、安装成本、其他费用，由于安装期限较短可不考虑资金成本。按重置核算法估算该机器设备的重置成本为：

重置成本=购买价格+运费+安装成本=180000+5000+20000=205000（元）[课堂练习2]：被评估资产为一台2年前购置的机器设备。据调查，该设备目前还没有换代产品。经查验资料，该设备账面原值为10.2万元，其中，购买价为8万元，运杂费1.6万元，安装费中直接成本0.4万元，间接成本为0.2万元。根据对同类型设备的调查，现在购买价格比2年前上涨20%，运杂费上涨80%，安装费中直接成本上涨40%，间接成本占直接成本百分率不变。该设备的重置成本是多少？解：（1）计算直接成本购买价=8×（1+20%）=9.6（万元）运杂费=1.6×（1+80%）=2.88（万元）安装费中的直接成本=0.4×（1+40%）=0.56（万元）直接成本＝购买价＋运杂费＋安装费中的直接成本＝9.6+2.88+0.56=13.04（万元）（2）计算间接成本间接成本占直接成本的百分率＝0.2÷（8＋1.6＋0.4）＝2%间接成本＝13.04×2%＝0.26（万元）（3）计算重置成本重置成本=直接成本+间接成本=13.04+0.26=13.30（万元）2.价格指数法（物价指数法）（1）基本原理：是在资产历史成本的基础上，通过价格变动指数，将其调整为评估基准日时的重置成本。

（2）计算公式

资产重置成本=资产历史成本×（1+物价变动指数）或：[例2-9]某被估资产购建于1994年，账面原值为50000元，当时该类资产的（定基）价格指数为95%，评估基准日该类资产的定基价格指数为160%，则：

被估资产重置成本=50000×（160%/95%）

=84210（元）

又如，被估资产账面价值为200000元，1992年建成，1997年评估，经调查已知同类资产环比价格（变动）指数分别为1993年为11.7%，1994年为17%，1995年为30.5%，1996年为6.9%，1997年为4.8%，则有：

被估资产重置成本=200000×（1+11.7%）×（1+17%）×（1+30.5%）（1+6.9%）×（1+4.8%）=200000×191%

=382000（元）（3）注意：

①资产历史成本要求真实、准确并符合社会平均的、合理成本的要求；

②资产评估时物价指数指的是评估基准日（或能够代表评估基准日）的物价指数，而且应是资产的类别或个别物价指数。（越是分类具体的物价指数越准确）；

一项科学技术进步较快的资产，采用价格指数法的重置成本往往会偏高。

③物价指数法估算的重置成本，仅考虑了价格变动因素，因而确定的是复原重置成本；

④物价指数法建立在不同时期的某一种或某类甚至全部资产的物价变动水平上。（4）物价指数法与重置核算法的异同①相同点：二者都是建立在利用历史资料的基础上。因此，都需要注意判断、分析资产评估时重置成本口径与委托方提供历史资料（如财务资料）的口径差异。

②不同点：一是二者确定的重置成本类别不同。物价指数法估算的重置成本，仅考虑了价格变动因素，因而确定的是复原重置成本；而重置核算法既考虑了价格因素，也（可以）考虑生产技术进步和劳动生产率的变化因素，因而可以估算复原重置成本和更新重置成本。

二是建立的基础不同。物价指数法建立在不同时期的某一种或某类甚至全部资产的物价变动水平上；而重置核算法建立在现行价格水平与购建成本费用核算的基础上。

三是评估结果的准确度不同。一般情况下，价格指数法和重置核算法相比，核算的结果可能有误差，其准确度没有后者的高。3.功能价值类比法（1）基本思路：是选择与被评估资产具有相同或相似功能的资产作参照物，根据资产功能与成本之间的内在关系，计算其每一单位生产能力价格或参照物与被评估资产生产能力的比例关系或者指数关系，由参照物成本推算被估资产重置成本的方法。（2）理论假设：资产重置的目的在于重置其功能，功能相同，购建成本也应相同。

（3）具体评估方法

①生产能力比例法

运用的前提条件和假设：资产的成本与其生产能力成线性关系，生产能力越大，成本越高，而且是成正比例变化。

计算公式为：

所以，

②规模经济效益指数法

由于规模经济效益作用的结果，资产生产能力和成本之间大多数只成同方向变化而不是等比例变化。因此，用被评估资产的重置成本和生产能力与参照物资产的重置成本和生产能力相比较，估算被估资产的重置成本。计算公式：

（4）说明①公式中的X是一个经验数据，称为规模经济效益指数。在美国，这个经验数据一般在0.4～1间，如加工业一般是0.7，房地产业一般是0.9。我国到目前为止尚未有统一的经验数据，评估过程中要谨慎使用这种方法。

②规模经济效益指数法计算的一般是更新重置成本；生产能比例法是规范经济效益指数法在x取1时的特例。③上述三种方法均可用于确定在成本法运用中的重置成本。至于选用哪种方法，应根据具体的评估对象和可以搜集到的资料确定。这些方法中，对某项资产可能同时都能用，有的则不然，应用时必须注意分析方法运用的前提条件，否则将得出错误的结论。

④同时应该注意以上三种方法都适用于单项资产的重置成本的计算。4.统计分析法（点面推算法）（1）基本思路当被估资产单价较低，数量较多时，为降低评估成本，简化评估业务，节省评估时间，可采用此方法。就是先将被评估资产按某一标准分类，再在每一个类别选择适量有代表性的资产，用上述三种方法计算重置成本，在根据抽样资产的历史成本计算出分类资产的调整系数，再据调整系数计算被评估资产的重置成本。某类抽样资产的重置成本被评估资产的重置成本（2）步骤

①在核实资产数量的基础上，把全部资产按照适当标准划分为若干类别。

②在各类资产中抽样选择适量具有代表性资产，应用功能价值法、物价指数法、重置核算法等方法估算其重置成本。

③依据分类抽样估算资产的重置成本额与账面历史成本计算出分类资产的调整系数，其计算公式为：

K=R’/R

式中：K—资产重置成本与历史成本的调整系数；

R’—某类抽样资产的重置成本；

R—某类抽样资产的历